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1、泓域/汽車(chē)熱管理零部件公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案汽車(chē)熱管理零部件公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110687190 一、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc110687190 h 3 HYPERLINK l _Toc110687191 二、 公司概況 PAGEREF _Toc110687191 h 8 HYPERLINK l _Toc110687192 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110687192 h 9 HYPERLINK l _Toc110687193 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc1106
2、87193 h 9 HYPERLINK l _Toc110687194 三、 信用風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) PAGEREF _Toc110687194 h 10 HYPERLINK l _Toc110687195 四、 信用風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc110687195 h 11 HYPERLINK l _Toc110687196 五、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因 PAGEREF _Toc110687196 h 12 HYPERLINK l _Toc110687197 六、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) PAGEREF _Toc110687197 h 15 HYPERLINK l _Toc110687198
3、七、 籌資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估 PAGEREF _Toc110687198 h 17 HYPERLINK l _Toc110687199 八、 籌資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì) PAGEREF _Toc110687199 h 18 HYPERLINK l _Toc110687200 九、 投資與投資風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc110687200 h 20 HYPERLINK l _Toc110687201 十、 投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估 PAGEREF _Toc110687201 h 23 HYPERLINK l _Toc110687202 十一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110687202 h 26
4、HYPERLINK l _Toc110687203 十二、 汽車(chē)熱管理系統(tǒng)行業(yè)特點(diǎn) PAGEREF _Toc110687203 h 28 HYPERLINK l _Toc110687204 十三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110687204 h 34 HYPERLINK l _Toc110687205 十四、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc110687205 h 34 HYPERLINK l _Toc110687206 十五、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc110687206 h 36 HYPERLINK l _Toc110687207 十六、 人力資源配置分析 P
5、AGEREF _Toc110687207 h 38 HYPERLINK l _Toc110687208 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc110687208 h 39 HYPERLINK l _Toc110687209 十七、 法人治理 PAGEREF _Toc110687209 h 40項(xiàng)目基本情況(一)項(xiàng)目承辦單位名稱xx有限責(zé)任公司(二)項(xiàng)目聯(lián)系人程xx(三)項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司堅(jiān)持提升企業(yè)素質(zhì),即“企業(yè)管理水平進(jìn)一步提高,人力資源結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化,人員素質(zhì)進(jìn)一步提升,安全生產(chǎn)意識(shí)和社會(huì)責(zé)任意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng),誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)水平進(jìn)一步提高”,培育一批具有工匠精神的高素質(zhì)企業(yè)員工,企業(yè)品牌影響力
6、不斷提升。公司全面推行“政府、市場(chǎng)、投資、消費(fèi)、經(jīng)營(yíng)、企業(yè)”六位一體合作共贏的市場(chǎng)戰(zhàn)略,以高度的社會(huì)責(zé)任積極響應(yīng)政府城市發(fā)展號(hào)召,融入各級(jí)城市的建設(shè)與發(fā)展,在商業(yè)模式思路上領(lǐng)先業(yè)界,對(duì)服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展做出了突出貢獻(xiàn)。 展望未來(lái),公司將圍繞企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),在“夢(mèng)想、責(zé)任、忠誠(chéng)、一流”核心價(jià)值觀的指引下,圍繞業(yè)務(wù)體系、管控體系和人才隊(duì)伍體系重塑,推動(dòng)體制機(jī)制改革和管理及業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新,加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)能力建設(shè),提升核心競(jìng)爭(zhēng)力,努力把公司打造成為國(guó)內(nèi)一流的供應(yīng)鏈管理平臺(tái)。公司自成立以來(lái),堅(jiān)持“品牌化、規(guī)模化、專(zhuān)業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本,強(qiáng)調(diào)服務(wù),一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來(lái)公司堅(jiān)
7、持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革,實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來(lái)我司將繼續(xù)以“客戶第一,質(zhì)量第一,信譽(yù)第一”為原則,在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精,追求完美,對(duì)客戶以誠(chéng)相待,互動(dòng)雙贏。(四)項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來(lái),我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí),先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開(kāi)展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā),促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí),有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā),公司已經(jīng)建立了豐富完整
8、的產(chǎn)品生產(chǎn)線,配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備,形成了門(mén)類(lèi)齊全、品種豐富的工藝,可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過(guò)自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式,建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì),形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解,能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ),根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求,通過(guò)對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造,形成集科研、開(kāi)發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心,項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí),工程技術(shù)方案切實(shí)可行,本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高
9、公司的技術(shù)研發(fā)能力,具備實(shí)施的可行性。由于汽車(chē)產(chǎn)業(yè)與全球宏觀經(jīng)濟(jì)、國(guó)際貿(mào)易、環(huán)保政策等因素緊密相關(guān),汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模也會(huì)隨著上述因素的變化而發(fā)生波動(dòng)。2018年與2019年,全球汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)規(guī)模暫時(shí)停下了持續(xù)增長(zhǎng)的腳步,與2017年相比保持穩(wěn)定或有所下降。2020年,受新冠肺炎疫情影響,全球汽車(chē)行業(yè)供需均受到較大沖擊,全年全球汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別僅為7,771.17萬(wàn)輛和7,797.12萬(wàn)輛,較2019年分別下滑15.70%和14.60%。(五)項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目選址位于xx(待定),占地面積約48.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,非常適宜本
10、期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建筑面積54915.01,其中:主體工程38406.14,倉(cāng)儲(chǔ)工程4505.60,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施6293.45,公共工程5709.82。(六)項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資19625.96萬(wàn)元,其中:建設(shè)投資15237.97萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的77.64%;建設(shè)期利息220.85萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的1.13%;流動(dòng)資金4167.14萬(wàn)元,占項(xiàng)目總投資的21.23%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資15237.97萬(wàn)元,包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi),其中:工程費(fèi)用12746
11、.34萬(wàn)元,工程建設(shè)其他費(fèi)用2071.34萬(wàn)元,預(yù)備費(fèi)420.29萬(wàn)元。(七)資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資19625.96萬(wàn)元,其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款9014.29萬(wàn)元,其余部分由企業(yè)自籌。(八)項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入(SP):45300.00萬(wàn)元。2、綜合總成本費(fèi)用(TC):35278.37萬(wàn)元。3、凈利潤(rùn)(NP):7335.15萬(wàn)元。4、全部投資回收期(Pt):4.97年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率:28.48%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值:16870.80萬(wàn)元。(九)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國(guó)家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè),本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃12個(gè)月。(十)項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)
12、濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積32000.00約48.00畝1.1總建筑面積54915.01容積率1.721.2基底面積20480.00建筑系數(shù)64.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝297.982總投資萬(wàn)元19625.962.1建設(shè)投資萬(wàn)元15237.972.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元12746.342.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元2071.342.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元420.292.2建設(shè)期利息萬(wàn)元220.852.3流動(dòng)資金萬(wàn)元4167.143資金籌措萬(wàn)元19625.963.1自籌資金萬(wàn)元10611.673.2銀行貸款萬(wàn)元9014.294營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元45300.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元35
13、278.376利潤(rùn)總額萬(wàn)元9780.207凈利潤(rùn)萬(wàn)元7335.158所得稅萬(wàn)元2445.059增值稅萬(wàn)元2011.8410稅金及附加萬(wàn)元241.4311納稅總額萬(wàn)元4698.3212工業(yè)增加值萬(wàn)元15309.2513盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元16769.57產(chǎn)值14回收期年4.97含建設(shè)期12個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.48%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元16870.80所得稅后公司概況(一)公司基本信息1、公司名稱:xx有限責(zé)任公司2、法定代表人:程xx3、注冊(cè)資本:980萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān):xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期:2011-2-87、營(yíng)業(yè)期限:201
14、1-2-8至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址:xx市xx區(qū)xx(二)公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額8080.026464.026060.02負(fù)債總額2677.782142.222008.34股東權(quán)益合計(jì)5402.244321.794051.68公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入27151.2021720.9620363.40營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4982.193985.753736.64利潤(rùn)總額4402.563522.053301.92凈利潤(rùn)3301.922575.502377.38歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3
15、301.922575.502377.38信用風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理也可以通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)回避、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)降低等方式進(jìn)行。以下是對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略在信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)中運(yùn)用的示例。(1)風(fēng)險(xiǎn)回避。例如,對(duì)經(jīng)審核確定在信用標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別以下的客戶不予賒銷(xiāo)。(2)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。例如,對(duì)經(jīng)審核確定信用等級(jí)處于較高級(jí)別的客戶予以信用銷(xiāo)售,將未來(lái)可能壞賬的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)下來(lái)。(3)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。例如,對(duì)經(jīng)審核確定信用等級(jí)在企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)別附近的客戶,為保持業(yè)務(wù)關(guān)系又不使企業(yè)資產(chǎn)面臨過(guò)高損失風(fēng)險(xiǎn),而要求以適當(dāng)?shù)盅骸?dān)保的形式實(shí)施賒銷(xiāo)。(4)風(fēng)險(xiǎn)降低。例如,對(duì)所選擇的客戶進(jìn)行賒銷(xiāo)時(shí),以銷(xiāo)售合同、經(jīng)審核的信用額度、付款方式、信用期限、
16、折扣與折讓方式實(shí)施銷(xiāo)售。此外,為了有效地運(yùn)用各種信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略,企業(yè)需要建立系統(tǒng)的防范信用風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。要點(diǎn)包括以下3點(diǎn)。(1)建立專(zhuān)門(mén)的信用管理機(jī)構(gòu)。對(duì)除銷(xiāo)進(jìn)行管理企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)專(zhuān)業(yè)性、技術(shù)性和綜合性較強(qiáng)的工作。在可能的情況下,企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的部門(mén)或組織來(lái)完成此項(xiàng)工作。(2)建立客戶動(dòng)態(tài)資源管理系統(tǒng)??蓪⒖蛻舴譃楹诵目蛻簟⒅攸c(diǎn)客戶、普通客戶和潛在客戶等類(lèi)別分別管理。對(duì)不同類(lèi)別的客戶,設(shè)置不同的評(píng)價(jià)指標(biāo),有針對(duì)性地收集和及時(shí)更新資料。例如,以往付款記錄、銀行信用、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)評(píng)估、客戶的影響力等。對(duì)不同評(píng)價(jià)指標(biāo),確定其權(quán)重,對(duì)客戶的信用狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)、打分,并作為確定對(duì)其收款政策的依據(jù)。(3
17、)建立信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控體系。信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控體系應(yīng)包括賒銷(xiāo)的發(fā)生、收賬、逾期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等各個(gè)環(huán)節(jié)。信用風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因(一)信用風(fēng)險(xiǎn)及其特征信用風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的債權(quán)因?yàn)閭鶆?wù)人違約而不能收回或者不能夠及時(shí)收回而給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的可能性。它也可稱為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、壞賬風(fēng)險(xiǎn)或客戶風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高,可能給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)危機(jī)。信用風(fēng)險(xiǎn)具有以下3個(gè)基本特征。(1)非對(duì)稱性:即當(dāng)債權(quán)人承受一定的信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí),它的預(yù)期收益和預(yù)期損失是不對(duì)稱的。(2)累計(jì)性:是指信用風(fēng)險(xiǎn)具有不斷積累、惡性循環(huán)、連鎖反應(yīng)、在一定的臨界點(diǎn)可能會(huì)突然爆發(fā)而引起財(cái)務(wù)危機(jī)的特點(diǎn)。(3)內(nèi)源性和行為因素:是指信用風(fēng)險(xiǎn)是含有主觀的、無(wú)法用客觀數(shù)據(jù)和事實(shí)證
18、實(shí)的內(nèi)在人為因素。(二)信用風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源債務(wù)人不能近期償還到期債務(wù)是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因。而其不能償還債務(wù),既有可能是債務(wù)人本身誠(chéng)信因素,也可能由債務(wù)人經(jīng)營(yíng)管理,或者外部的政治、經(jīng)濟(jì)等因素而造成。例如,企業(yè)在一個(gè)不穩(wěn)定的國(guó)家或地區(qū)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng),則其銷(xiāo)售存在較多不確定性,應(yīng)收款項(xiàng)回收風(fēng)險(xiǎn)較大。從債權(quán)人來(lái)看,信用管理不善是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因。通常,業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)希望通過(guò)信用政策的放寬,獲得更多的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。而信用政策的放寬,信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之上升。為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額,一些企業(yè)為了吸引客戶會(huì)給予更長(zhǎng)的收賬期及其他優(yōu)惠收款政策,由此增大信用風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于兩種情形;一是突發(fā)性壞賬風(fēng)險(xiǎn),由于非人為的客
19、觀情況發(fā)生了不可預(yù)見(jiàn)性的變化,造成應(yīng)收賬款無(wú)法收回,形成壞賬;二為過(guò)于寬松的賒銷(xiāo)政策,降低應(yīng)收賬款的可收回性。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其產(chǎn)生原因流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可分為外生性和內(nèi)生性兩個(gè)方面。(一)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因外部環(huán)境的變化而可能出現(xiàn)的流動(dòng)性問(wèn)題。例如,匯率、利率和證券價(jià)格等基礎(chǔ)金融變量發(fā)生非預(yù)期的變化。變動(dòng)的結(jié)果是企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失,即實(shí)際收益少于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本超過(guò)預(yù)期成本。企業(yè)外生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要受兩個(gè)因素影響。(1)外界環(huán)境變動(dòng)的不確定性。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所面臨的外界環(huán)境十分復(fù)雜。外界的種種變化,如宏觀經(jīng)濟(jì)政策、國(guó)際國(guó)內(nèi)政治局勢(shì)變動(dòng)、自然災(zāi)害和其他一些偶發(fā)事件等不可抗力都會(huì)對(duì)企業(yè)
20、經(jīng)營(yíng)發(fā)生影響,進(jìn)而影響企業(yè)資金的流動(dòng)性。例如,資金回收的安全性,與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策尤其是財(cái)政金融政策緊密相關(guān)。在財(cái)政金融雙緊縮時(shí)期,整個(gè)市場(chǎng)疲軟,企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售困難,三角債務(wù)鏈規(guī)模巨大,資金回收困難;而在相反的情況下,資金回收則相對(duì)容易。(2)不同資產(chǎn)具有不同特征屬性,其中在流動(dòng)性方面存在較大差異。當(dāng)受到外部沖擊時(shí),其流動(dòng)性程度受到的影響也不一樣。而資產(chǎn)流動(dòng)性與收益性又是反向變動(dòng)的,高流動(dòng)性資產(chǎn)往往只有較低收益率,低流動(dòng)性資產(chǎn)往往具有較高收益率,例如,現(xiàn)金流動(dòng)性最高,但其收益率最低,非現(xiàn)金資產(chǎn)流動(dòng)性與現(xiàn)金相比較低,但其收益率卻要高得多。因此,企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的配置,若不能保持“流動(dòng)性收益性風(fēng)險(xiǎn)性”的
21、均衡,就可能難以防范和規(guī)避因外部沖擊造成的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。例如,如果流動(dòng)資產(chǎn)中有大量不適銷(xiāo)對(duì)路的存貨和債務(wù)人信用狀況不佳的應(yīng)收賬款,資產(chǎn)變現(xiàn)能力就很差。(二)內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生于以下領(lǐng)域。(1)營(yíng)運(yùn)資金不足。企業(yè)資金來(lái)源的根本保障在于其主營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的現(xiàn)金流量。如果企業(yè)不能產(chǎn)生足夠的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量,其結(jié)果是直接侵蝕資產(chǎn),喪失償付股利和債務(wù)的基礎(chǔ)。例如,存貨增加、收款延遲、付款提前等原因造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩。此時(shí),若企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備或借款額度,就需要補(bǔ)充投入增量資金。(2)激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策。激進(jìn)的財(cái)務(wù)政策可能表現(xiàn)在諸多方面。例如,短期資金長(zhǎng)期占用,企業(yè)運(yùn)用杠桿效應(yīng),大量借入銀行
22、短期借款;增加流動(dòng)負(fù)債用于購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn),這些政策雖能在一定程度上滿足購(gòu)置長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需求,但造成企業(yè)償債能力下降,容易引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一旦現(xiàn)金流量不足和融資市場(chǎng)利率變動(dòng),企業(yè)即會(huì)發(fā)生償付困難甚至破產(chǎn)。(3)過(guò)量交易。企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快,已超過(guò)其財(cái)務(wù)資源允許的業(yè)務(wù)量進(jìn)行經(jīng)營(yíng),即產(chǎn)生過(guò)度交易。一個(gè)過(guò)量交易的企業(yè)通常是一個(gè)資金不足的企業(yè)。過(guò)量交易一般具有以下癥狀。銷(xiāo)售額迅速增長(zhǎng)。流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)目迅速增加,固定資產(chǎn)可能也會(huì)增加。股本資金增長(zhǎng)有限(或許只是通過(guò)留存利潤(rùn)增加)。資產(chǎn)的增加大部分是通過(guò)舉債或減少現(xiàn)金的方式實(shí)現(xiàn)的。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),通常需考慮以下措施。(一)管理現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流是指對(duì)
23、企業(yè)現(xiàn)金流實(shí)施內(nèi)部控制。主要辦法包括企業(yè)現(xiàn)金流的集中控制、收付款的控制等?,F(xiàn)金流的集中控制有利于企業(yè)資金管理者了解企業(yè)資金的整體情況,在更廣的范圍內(nèi)迅速而有效地控制現(xiàn)金流,從而使這些現(xiàn)金的保存和運(yùn)用達(dá)到最佳狀態(tài)。企業(yè)在設(shè)計(jì)現(xiàn)金流的內(nèi)部控制時(shí),應(yīng)將現(xiàn)金流按收入、支出的路徑確定相應(yīng)的業(yè)務(wù)流程,配備相應(yīng)的管理及控制崗位,設(shè)計(jì)有效的會(huì)計(jì)體系,實(shí)行嚴(yán)格、完整的憑證制度、賬簿報(bào)表制度、復(fù)核制度、會(huì)計(jì)控制制度、標(biāo)準(zhǔn)成本和預(yù)算制度、資產(chǎn)盤(pán)點(diǎn)制度等。在控制程序上,辦理任何一項(xiàng)現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)都必須嚴(yán)格履行申請(qǐng)、審批、記錄、支付、檢查等必要手續(xù),不能由某個(gè)職工包辦或某個(gè)部門(mén)單獨(dú)處理。辦理現(xiàn)金收入業(yè)務(wù)時(shí),也應(yīng)當(dāng)及時(shí)入賬
24、,完善相關(guān)的收入手續(xù),以確保在現(xiàn)金運(yùn)作過(guò)程中少出差錯(cuò)、杜絕舞弊。(二)增加現(xiàn)金流入增加企業(yè)現(xiàn)金流入是確保資金流動(dòng)性的根本措施。(1)提高銷(xiāo)售收現(xiàn)能力。盡可能以現(xiàn)銷(xiāo)方式實(shí)現(xiàn)商品或勞務(wù)的銷(xiāo)售,盡快取得現(xiàn)金是應(yīng)對(duì)流動(dòng)性的最有效辦法。這一方面需要銷(xiāo)售適合市場(chǎng)的需要,另一方面要求銷(xiāo)售價(jià)格適當(dāng)。(2)確保金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。確保能在短期內(nèi)以安全地高于成本的價(jià)格將金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。(3)確?;I資能力。企業(yè)需要保持良好的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、信用等級(jí),在可能及必需的情況下,與金融機(jī)構(gòu)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系。(三)管理現(xiàn)金周期一般來(lái)講,一家企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期與其銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)的經(jīng)營(yíng)周期不一致。為了減少現(xiàn)金周期
25、,在生產(chǎn)或提供勞務(wù)周期確定的情況下,企業(yè)可從以下方面加強(qiáng)管理。(1)采取措施,加速現(xiàn)金回收并提高應(yīng)收賬款的可收回性??刹扇】s短現(xiàn)金除銷(xiāo)期限,增加信用審察,集中銀行制度,盡快處理大額款項(xiàng)等方法。(2)延期支付應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款的金額大小及時(shí)間的長(zhǎng)短,與獲得商品或接受勞務(wù)的價(jià)格直接相關(guān)。一般來(lái)講,延期支付款項(xiàng)的時(shí)間越長(zhǎng),相應(yīng)的價(jià)格可能越高;購(gòu)買(mǎi)商品或接受勞務(wù)的金額越大,相應(yīng)的價(jià)格可能越低。延期支付款項(xiàng)的方法主要有:延遲付款;以匯票代替支票;合理利用款項(xiàng)在途期間等。(四)現(xiàn)金預(yù)算現(xiàn)金預(yù)算是控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一項(xiàng)有效辦法。企業(yè)可結(jié)合企業(yè)以往的經(jīng)驗(yàn),確定一個(gè)合理的現(xiàn)金預(yù)算額度和最佳現(xiàn)金持有量。為此,需要在
26、預(yù)測(cè)現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的基礎(chǔ)上,預(yù)測(cè)合理的現(xiàn)金存量,以有針對(duì)地采取籌資或投資策略?,F(xiàn)金流預(yù)測(cè)可以根據(jù)時(shí)間的長(zhǎng)短分為短期、中期和長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。通常期限越長(zhǎng),預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性就越差?,F(xiàn)金流的預(yù)測(cè)要結(jié)合企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略和實(shí)際要求來(lái)考慮?;I資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估識(shí)別和評(píng)估籌資風(fēng)險(xiǎn)通常用到的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括以下幾項(xiàng)。1、資本結(jié)構(gòu)前已述及,資本結(jié)構(gòu)主要以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)來(lái)表示。財(cái)務(wù)杠桿比率越低,企業(yè)償還債務(wù)能力越強(qiáng),籌資風(fēng)險(xiǎn)越小。不同行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定的程度不同。適當(dāng)?shù)馁Y本結(jié)構(gòu)的確定應(yīng)考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)、資本成本、稅負(fù)利益、增長(zhǎng)能力和破產(chǎn)成本等。2、長(zhǎng)期負(fù)債比率長(zhǎng)期負(fù)債除以總資產(chǎn)為長(zhǎng)期負(fù)債比率。這一比率反映企業(yè)資金來(lái)源
27、對(duì)債務(wù)的依賴程度。3、利息保障倍數(shù)用息稅前利潤(rùn)除以利息費(fèi)用。用于衡量企業(yè)是否能從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生足夠的盈利,保證定期支付利息。4、資金成本資金成本是以各種融資數(shù)量為權(quán)數(shù)乘以對(duì)應(yīng)融資成本的加權(quán)平均數(shù)?;I資風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)應(yīng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下要點(diǎn)。(1)合理確定企業(yè)一定時(shí)期所需資金的總額。在滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)需要的同時(shí),不造成資金閑置。合理的籌資量應(yīng)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期、財(cái)務(wù)狀況,以及企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量相匹配。(2)籌資期限組合優(yōu)化按資金運(yùn)用期限的長(zhǎng)短合理安排和籌集相應(yīng)期限的債務(wù),是應(yīng)對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。企業(yè)的資金需求可分為短期資金需求和長(zhǎng)期資金需求,企業(yè)的資金來(lái)源也可分為短期資金來(lái)源和長(zhǎng)期資金來(lái)源。不同償債期
28、限的資金來(lái)源的不同組合,構(gòu)成企業(yè)不同的籌資期限結(jié)構(gòu)。一般來(lái)說(shuō),短期籌資成本較低,風(fēng)險(xiǎn)較大,長(zhǎng)期籌資則相反。企業(yè)可以安排相應(yīng)的籌資期限結(jié)構(gòu),使資金的償付日期與資產(chǎn)的變現(xiàn)日期相匹配。例如,企業(yè)流動(dòng)資金中的短期性變動(dòng)部分與季節(jié)性變動(dòng)部分用短期負(fù)債籌措資金,非流動(dòng)性資金則通過(guò)非流動(dòng)負(fù)債、股東權(quán)益等長(zhǎng)期性資金予以解決。(3)確定合理的資本結(jié)構(gòu),從總體上減少收支風(fēng)險(xiǎn)。理論上講,能使企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的加權(quán)平均資金成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)為合理資本結(jié)構(gòu)或稱最佳資本結(jié)構(gòu)。(4)利用衍生金融工具。例如,利用利率期貨、期權(quán)或外匯期貨、期權(quán)、進(jìn)行套期保值,把利率或匯率確定在企業(yè)可以接受的水平,避免利率、匯率變
29、動(dòng)給企業(yè)造成的不利影響。其一,在“準(zhǔn)金融控股公司”模式下公開(kāi)信息可能與真實(shí)情況發(fā)生較大出人。透明度問(wèn)題既與個(gè)別集團(tuán)成員及整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況有關(guān),也與集團(tuán)法人治理結(jié)構(gòu)有關(guān)。集團(tuán)內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易可能會(huì)夸大一個(gè)集團(tuán)的報(bào)告利潤(rùn)和資本水平,集團(tuán)的凈資產(chǎn)可能大大低于所有集團(tuán)成員的資本之和。集團(tuán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部交易的復(fù)雜性使得監(jiān)管當(dāng)局和投資人、債權(quán)人難以了解集團(tuán)內(nèi)部各成員的授權(quán)關(guān)系和管理責(zé)任,從而無(wú)法準(zhǔn)確判斷和區(qū)分一個(gè)集團(tuán)成員所面臨的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。其二,集團(tuán)成員缺乏自主決策權(quán)。如果一個(gè)金融子公司被一個(gè)非金融性企業(yè)控股,其金融子公司的自主權(quán)就成問(wèn)題。而母公司和子公司利用相互擔(dān)保方式,從金融子公司套取貸款就是一種非常容易的融
30、資方式。但是只要一家子公司經(jīng)營(yíng)稍有不慎,其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在集團(tuán)內(nèi)部像“多米諾骨牌”效應(yīng)一樣馬上傳播到母公司或其他子公司。投資與投資風(fēng)險(xiǎn)投資可分為實(shí)物投資和金融資產(chǎn)投資。實(shí)物投資在企業(yè)內(nèi)部為擴(kuò)大再生產(chǎn)奠定基礎(chǔ),即支付資金購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或其他非流動(dòng)性資產(chǎn),通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得一定利潤(rùn)。金融資產(chǎn)投資是指對(duì)外股權(quán)、債權(quán)支付的資金,間接參與企業(yè)的利潤(rùn)分配。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在上述投資活動(dòng)中,由于受到各種難以預(yù)計(jì)或難以控制因素的影響給企業(yè)財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性,致使投資收益率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在:一是投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn),不能盈利,或雖已投產(chǎn),但出現(xiàn)虧損,導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償
31、債能力的降低;二是投資項(xiàng)目的盈利水平低于預(yù)期水平。沒(méi)有投資就沒(méi)有發(fā)展,投資貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的始終:新建項(xiàng)目的投資、擴(kuò)建項(xiàng)目的投資、技術(shù)改造的投資、參股控股的投資等。導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素有很多,主要介紹以下幾個(gè)因素。(一)外在性因素企業(yè)所處的外在環(huán)境,包括國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境等對(duì)企業(yè)投資有重要影響。1、產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境例如,國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策方向的調(diào)整、支持政策、優(yōu)惠政策直接影響企業(yè)投資的成敗。如果盲目追求政策機(jī)會(huì),則有可能最終投資失敗。較多依賴于政策支持的投資項(xiàng)目,在遭遇政策調(diào)整的時(shí)候,如果不能及時(shí)考慮好撤退、轉(zhuǎn)向或是減少對(duì)政策的依賴,將面臨十分困難的處境。除了政策的行業(yè)審批限制、政策的變化包括城
32、市規(guī)劃調(diào)整給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)外,政策執(zhí)行的時(shí)間差、空間差以及執(zhí)行力度差別都存在著投資風(fēng)險(xiǎn)。要規(guī)避此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn),重要的是不要過(guò)分依賴政策,保證及時(shí)獲得更準(zhǔn)確的政策信息,并根據(jù)自己的實(shí)力進(jìn)行投資。2、財(cái)政、信貸、投資政策若國(guó)家放權(quán)讓利,放松銀根,降低利率,鼓勵(lì)投資,則投資處于有利地位,風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。反之,國(guó)家緊縮財(cái)政,緊縮銀根,控制撥貸款,抑制投資規(guī)模,限定某方面投資,就會(huì)使某些方面的投資處于不利地位,投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)加大。3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì),競(jìng)爭(zhēng)激烈程度,是企業(yè)投資前需要考慮的重要因素。如果一個(gè)行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻較低,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,企業(yè)的投資可能會(huì)受到嚴(yán)峻的考驗(yàn);而進(jìn)入一個(gè)壟斷性的行業(yè),則需要考慮進(jìn)入
33、及退出成本的高低。在進(jìn)入一個(gè)不熟悉的市場(chǎng)前,更需要充分考慮市場(chǎng)環(huán)境的影響。4、市場(chǎng)需求技術(shù)進(jìn)步和消費(fèi)觀念的改變,不斷地改變著原有市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品種類(lèi)和供給、需求數(shù)量,如果不能對(duì)市場(chǎng)需求及其變化作充分的預(yù)測(cè),投資決策方案失誤則在所難免。(二)內(nèi)在性因素企業(yè)管理能力、經(jīng)營(yíng)能力、擁有的技術(shù)及人力資源狀況等是產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在性因素。在作投資決策之前,企業(yè)應(yīng)成立專(zhuān)門(mén)的投資可行性研究小組對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理的可行性分析,對(duì)投資時(shí)機(jī)、投資對(duì)象、投資規(guī)模投資合作伙伴、投資市場(chǎng)需求、投資的資金供應(yīng)能力等進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研,對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行合理的評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè),充分進(jìn)行定性和定量的可行性分析,并應(yīng)聘請(qǐng)
34、獨(dú)立專(zhuān)家進(jìn)行評(píng)估,據(jù)此進(jìn)行投資決策,降低投資風(fēng)險(xiǎn)。而在投資之后,對(duì)投資項(xiàng)目的管理、后續(xù)監(jiān)控也是投資管理必不可缺的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其中,是否擁有足夠的技術(shù)和勝任的人力資源是影響企業(yè)投資成敗的重要因素。企業(yè)在投資中需要考慮技術(shù)、人力資源因素,培養(yǎng)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)估識(shí)別和評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的方法有很多。典型的包括財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法、盈虧平衡分析法、敏感性分析法、概率度量法等。(一)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法對(duì)可用于識(shí)別和評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)示例如下。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)包括非流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比率、非流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)、流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。按其比例構(gòu)成,可分為穩(wěn)健型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略、適度型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略和激進(jìn)
35、型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)策略。通常認(rèn)為,融資能力強(qiáng)、技術(shù)先進(jìn)、盈利能力強(qiáng)的企業(yè),非流動(dòng)資產(chǎn)的比例可保持較高水平;相反則應(yīng)降低該比例,否則,投資風(fēng)險(xiǎn)可能較高。2、現(xiàn)金盈利值和現(xiàn)金增加值此兩項(xiàng)指標(biāo)是以現(xiàn)金收付制作為評(píng)價(jià)基礎(chǔ)。CEV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)凈利潤(rùn),CAV是以現(xiàn)金表示的企業(yè)留存收益。3、投資回收期投資回收期越短,表示投資回收迅速,風(fēng)險(xiǎn)越低。4、凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法將投資的現(xiàn)金流出和流入,按一定的折現(xiàn)率折算為同一時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值,凈現(xiàn)值越高,投資風(fēng)險(xiǎn)越低。5、資本回報(bào)率該指標(biāo)說(shuō)明每投入一元資金(含固定資金和流動(dòng)資金)所取得的利潤(rùn)(含所得稅和利息),結(jié)果應(yīng)為正值,越高效果越好。正值的高低,需參照所處的行業(yè)和企業(yè)基準(zhǔn)回報(bào)
36、率而評(píng)判。若為負(fù)值,則意味著虧損。6、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)說(shuō)明投入一元資金(含固定資金和流動(dòng)資金)所能創(chuàng)造的收入。結(jié)果應(yīng)為正值,越高效果越好。臨界點(diǎn)應(yīng)大于1(“1”意味著所投入資金在一年內(nèi)所創(chuàng)造價(jià)值與投資額相同)。7、投資內(nèi)涵報(bào)酬率投資內(nèi)涵報(bào)酬率也稱投資收益率、內(nèi)部收益率等,是指在項(xiàng)目壽命周期內(nèi)實(shí)際可望達(dá)到的收益率,它是使投資凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。計(jì)算內(nèi)涵報(bào)酬率的一般方法是逐次測(cè)試法。當(dāng)投產(chǎn)后的凈現(xiàn)金流量表現(xiàn)為普通年金的形式時(shí),可以直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算內(nèi)涵報(bào)酬率。8、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率該指標(biāo)采用權(quán)責(zé)發(fā)生制評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。說(shuō)明每一元營(yíng)業(yè)收入可獲得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也稱毛利,是營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)成本后的余額
37、。經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率越高,投資風(fēng)險(xiǎn)越低。9、每股收益該指標(biāo)說(shuō)明全部自有資本每股取得的凈利潤(rùn)。每股收益越高,投資風(fēng)險(xiǎn)越低。進(jìn)一步的,還可計(jì)算“稀釋每股收益”。運(yùn)用上述財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)的基本辦法是指將預(yù)測(cè)值與原來(lái)確定的基準(zhǔn)值及風(fēng)險(xiǎn)容忍度進(jìn)行比較。如果達(dá)到預(yù)警值時(shí),應(yīng)及時(shí)予以重視,并啟動(dòng)應(yīng)對(duì)措施。(二)盈虧平衡分析法利用盈虧平衡分析方法衡量投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí),先計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)。其中,固定成本是指在一定產(chǎn)量范圍內(nèi),不隨產(chǎn)量增加而增加的成本費(fèi)用,如管理人員的工資、房屋的租金、設(shè)備的折舊費(fèi)等;變動(dòng)成本是指隨著產(chǎn)銷(xiāo)量增加而成正比例增加的成本,如單位產(chǎn)品耗用的原材料成本、計(jì)件工資成本等;邊際貢獻(xiàn)是指單位產(chǎn)品銷(xiāo)售額減去該產(chǎn)
38、品單位變動(dòng)成本。上述計(jì)算中,隱含著生產(chǎn)量和銷(xiāo)售量相等的假設(shè)。將計(jì)算出的盈虧平衡點(diǎn)與擬投資設(shè)備的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力或與未來(lái)預(yù)計(jì)的銷(xiāo)售進(jìn)行比較,后者超出前者越多,投資風(fēng)險(xiǎn)越小。(三)敏感性分析它是考察與投資項(xiàng)目有關(guān)的一個(gè)或多個(gè)因素發(fā)生變化時(shí),各因素對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的影響程度,從而能為評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)提供依據(jù)。(四)概率度量法概率度量法采用定性或定量的方法估計(jì)不同概率下投資發(fā)生損失的量值,作為評(píng)價(jià)其風(fēng)險(xiǎn)大小的基礎(chǔ)。典型的概率度量法包括決策樹(shù)法、期望值法等。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析全球經(jīng)濟(jì)處于曲折復(fù)蘇的深度調(diào)整期?!笆濉睍r(shí)期,和平與發(fā)展仍是時(shí)代主題,曲折復(fù)蘇和分化調(diào)整是世界經(jīng)濟(jì)的主要特征,新型競(jìng)合將成為發(fā)展大趨勢(shì)。美國(guó)、歐盟
39、等發(fā)達(dá)地區(qū)“制造業(yè)回歸”持續(xù)推進(jìn),日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的穩(wěn)定性預(yù)期不強(qiáng),新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)動(dòng)力相對(duì)較弱。以互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)4.0等為標(biāo)識(shí)的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革步伐加快,將為我市參與國(guó)際分工合作、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等帶來(lái)新的機(jī)遇。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型提質(zhì)的發(fā)展新常態(tài)。“十三五”時(shí)期,我國(guó)經(jīng)濟(jì)將在新常態(tài)下發(fā)生深刻變化:發(fā)展速度由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速,更加注重有質(zhì)量、有效益和可持續(xù)發(fā)展;發(fā)展水平由中低端邁向中高端,更加注重新型工業(yè)化、新型城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和綠色化協(xié)同發(fā)展;發(fā)展動(dòng)力由要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),全面創(chuàng)新加快催生新的增長(zhǎng)點(diǎn),深化改革持續(xù)釋放巨大紅利,將有力推動(dòng)我國(guó)跨越“中等收入陷阱”。全市經(jīng)濟(jì)邁向?qū)崿F(xiàn)基
40、本現(xiàn)代化新階段。一是承載發(fā)展的框架加快形成,將持續(xù)放大我市發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)沙作為“一帶一路”重要節(jié)點(diǎn)城市、“一帶一部”首位城市和長(zhǎng)江中游城市群中心城市,承東啟西、連南接北、通江達(dá)海的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和戰(zhàn)略地位將更加突出,區(qū)域經(jīng)濟(jì)輻射帶動(dòng)能力將持續(xù)增強(qiáng)。二是先行先試的平臺(tái)全面筑牢,將有效提升我市核心競(jìng)爭(zhēng)力。我市擁有全國(guó)兩型社會(huì)建設(shè)綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)、國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)、國(guó)家級(jí)湘江新區(qū)三大戰(zhàn)略平臺(tái),依托國(guó)家支持政策與自身探索實(shí)踐的疊加優(yōu)勢(shì),培育形成有利于轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展的制度環(huán)境,將推動(dòng)我市在更大范圍內(nèi)加速產(chǎn)業(yè)、人口及要素集聚,構(gòu)筑新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。三是產(chǎn)業(yè)升級(jí)的潛力逐步釋放,將有力推動(dòng)我市轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展。我市在新材
41、料、生物產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等一批新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,有技術(shù)、有優(yōu)勢(shì)、有潛力、有前景,有望成為“十三五”時(shí)期率先突破的關(guān)鍵點(diǎn),進(jìn)而加速形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn),為全市轉(zhuǎn)型創(chuàng)新發(fā)展提供有力支撐。汽車(chē)熱管理系統(tǒng)行業(yè)特點(diǎn)汽車(chē)熱管理系統(tǒng)就是對(duì)汽車(chē)進(jìn)行溫控和冷卻,用來(lái)保證汽車(chē)各零部件以及駕駛艙內(nèi)處于合理溫度范圍,從而達(dá)到節(jié)油、舒適、提升續(xù)航里程等目的的系統(tǒng)。汽車(chē)熱管理系統(tǒng)按照功能可分為舒適性熱管理和動(dòng)力系統(tǒng)熱管理。舒適性熱管理主要為空調(diào)系統(tǒng)熱管理,可分為制冷和制熱兩大功能;動(dòng)力系統(tǒng)熱管理在傳統(tǒng)燃油車(chē)上表現(xiàn)為發(fā)動(dòng)機(jī)冷卻,而在新能源汽車(chē)上則主要表現(xiàn)為調(diào)節(jié)電池、電機(jī)、電機(jī)控制器(合稱“三電系統(tǒng)”)的溫度,包含冷熱控制下的不同模
42、式選擇。1、全球汽車(chē)熱管理系統(tǒng)行業(yè)市場(chǎng)集中度較高由于汽車(chē)熱管理系統(tǒng)集合了熱學(xué)、流體力學(xué)、空氣動(dòng)力學(xué)、電氣及軟件等多學(xué)科的知識(shí)積淀,生產(chǎn)過(guò)程包含鍛造、沖壓、精密加工、釬焊、裝配、氦檢等多種工藝,行業(yè)技術(shù)壁壘高;國(guó)外企業(yè)因較早進(jìn)入汽車(chē)熱管理系統(tǒng)市場(chǎng),儲(chǔ)備的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)更加充足,因此,全球市場(chǎng)份額集中,形成多頭競(jìng)爭(zhēng)的局面,且多以外資品牌為主,其中國(guó)際龍頭日本電裝、韓國(guó)翰昂、德國(guó)馬勒、法國(guó)法雷奧合計(jì)占據(jù)全球汽車(chē)熱管理系統(tǒng)市場(chǎng)超過(guò)50%的份額。國(guó)際龍頭企業(yè)由于掌握了關(guān)鍵核心零部件,具備強(qiáng)大的熱管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)和研發(fā)能力,系統(tǒng)配套能力強(qiáng),基本在汽車(chē)熱管理系統(tǒng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都有涵蓋;而國(guó)內(nèi)廠商能單獨(dú)提供某個(gè)環(huán)節(jié)集成系
43、統(tǒng)的能力較弱,主要提供的是壓縮機(jī)、閥類(lèi)、泵類(lèi)等熱管理系統(tǒng)零部件,雖然在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域掌握了核心技術(shù),但是缺少系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和配套能力,因此整體市場(chǎng)份額與國(guó)際廠商相比仍有一定差距。2、新能源汽車(chē)推動(dòng)熱管理系統(tǒng)升級(jí),單車(chē)價(jià)值量提升隨著新能源汽車(chē)市場(chǎng)的逐漸壯大,熱管理的范圍、實(shí)現(xiàn)方式和零部件都發(fā)生了較大變化。與傳統(tǒng)燃油車(chē)相比,新能源汽車(chē)主要有如下不同:兩者均需要進(jìn)行空調(diào)系統(tǒng)熱管理,然而在空調(diào)制熱的情況下,傳統(tǒng)燃油車(chē)可以通過(guò)發(fā)動(dòng)機(jī)的余熱給駕駛艙內(nèi)供熱,但新能源汽車(chē)則必須主動(dòng)進(jìn)行制熱;由于兩者的動(dòng)力系統(tǒng)不同,傳統(tǒng)燃油車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)熱管理主要針對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱的冷卻,而新能源汽車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)熱管理則主要針對(duì)電機(jī)和電機(jī)控制
44、器的冷卻;新能源汽車(chē)相比傳統(tǒng)燃油車(chē)增加了電池?zé)峁芾?,由于新能源汽?chē)以電池電能作為驅(qū)動(dòng)能源,當(dāng)電池溫度過(guò)高可能帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn),而電池溫度過(guò)低時(shí)電池充放電性能下降,容量大幅減少,因此有必要對(duì)電池進(jìn)行熱管理。插電混動(dòng)車(chē)結(jié)合了傳統(tǒng)燃油車(chē)和純電動(dòng)汽車(chē)的特點(diǎn),相比純電動(dòng)汽車(chē)而言更為復(fù)雜,還需要配備發(fā)電機(jī)熱管理系統(tǒng);純電動(dòng)汽車(chē)與傳統(tǒng)燃油車(chē)相比,進(jìn)排氣系統(tǒng)消失會(huì)減少?gòu)U氣再循環(huán)系統(tǒng)中的EGR冷卻器、渦輪增壓式發(fā)動(dòng)機(jī)中的增壓空氣冷卻器(中冷器)和相應(yīng)空氣管路。相比傳統(tǒng)燃油車(chē),新能源汽車(chē)的空調(diào)系統(tǒng)和三電系統(tǒng)的熱管理結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜,不僅新增了電池?zé)峁芾硐到y(tǒng),同時(shí)還帶來(lái)了零部件的替換和升級(jí),汽車(chē)熱管理系統(tǒng)單車(chē)價(jià)值量大幅提升
45、。根據(jù)是否使用熱泵及冷媒型號(hào)的差異,新能源汽車(chē)的熱管理系統(tǒng)單車(chē)價(jià)值量在5,000-11,500元左右不等,約是傳統(tǒng)燃油車(chē)單車(chē)價(jià)值量的3倍。3、新能源汽車(chē)熱管理技術(shù)處于成長(zhǎng)和分化期,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局尚未確立伴隨著新能源汽車(chē)電池容量變大、能量密度提升、溫控要求提高,新能源汽車(chē)熱管理系統(tǒng)不斷推陳出新。根據(jù)成本和功能要求的不同,新能源汽車(chē)熱管理系統(tǒng)呈現(xiàn)出簡(jiǎn)約與復(fù)雜并存的局勢(shì),主要表現(xiàn)為熱泵系統(tǒng)發(fā)展、冷媒介質(zhì)突破、電池冷卻方案的技術(shù)路線差異。(1)低溫節(jié)能的需求催生熱泵系統(tǒng)的發(fā)展熱泵系統(tǒng)是指在為駕駛艙制熱時(shí),依靠系統(tǒng)的反向循環(huán),將低位熱源(外界空氣)的熱能強(qiáng)制轉(zhuǎn)移到高位熱源(駕駛艙)的空調(diào)系統(tǒng)。制冷模式下,
46、熱泵系統(tǒng)工作原理與非熱泵系統(tǒng)模式相同,以電動(dòng)壓縮機(jī)、冷凝器、膨脹閥、蒸發(fā)器實(shí)現(xiàn)回路循環(huán),通過(guò)壓縮機(jī)的轉(zhuǎn)速調(diào)節(jié)、電子膨脹閥的流量控制實(shí)現(xiàn)溫度調(diào)控。制熱模式下,非熱泵系統(tǒng)使用加熱器制熱,其中PTC加熱元件由于熱效應(yīng)顯著,具備陶瓷材料耐高壓、不燃燒的優(yōu)良安全特性,常作為加熱器的首選,但其單小時(shí)能耗占據(jù)電池容量的5%-10%,根據(jù)外界環(huán)境溫度的不同,電池續(xù)航里程會(huì)減少20%-40%,當(dāng)續(xù)航里程成為客戶購(gòu)車(chē)的重點(diǎn)考量因素時(shí),有其應(yīng)用局限性。而熱泵系統(tǒng)能通過(guò)制冷劑的氣液轉(zhuǎn)換,將空氣中的熱量轉(zhuǎn)化為自身的內(nèi)能,能效系數(shù)比PTC加熱高出2-3倍,可以有效延長(zhǎng)20%以上的續(xù)航里程,更好地實(shí)現(xiàn)了低溫節(jié)能的需求。(2
47、)冷媒更換,更低溫下有效節(jié)能空調(diào)系統(tǒng)的能量遷移依靠制冷劑的氣液轉(zhuǎn)換實(shí)現(xiàn),當(dāng)前小型空調(diào)制冷劑大多仍以R134a為主,歐美國(guó)家因需滿足GWP(全球變暖潛能值)150而只能選擇美國(guó)杜邦與霍尼韋爾聯(lián)合開(kāi)發(fā)的R1234yf制冷劑。這兩種制冷劑在超低溫環(huán)境下(環(huán)境溫度-10以下,系統(tǒng)壓力20bar)由于無(wú)法實(shí)現(xiàn)氣液轉(zhuǎn)換,等同于PTC制熱模式,COP值(制熱系數(shù))1,因此無(wú)法實(shí)現(xiàn)節(jié)能作用。為了克服R134a和R1234yf熱泵的局限性,大眾集團(tuán)使用R744(CO2)熱泵。R744制冷劑可以廣泛適用于-30以上的環(huán)境,在-20下COP值依然能達(dá)到2,是新能源汽車(chē)熱泵空調(diào)的能效較優(yōu)選擇。但由于R744熱泵系統(tǒng)峰
48、值壓力高達(dá)100-120bar,對(duì)零件密封性要求高,具有較高的技術(shù)壁壘,因此競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)較少。R134a制冷劑超低溫環(huán)境下COP值1的壓縮機(jī)制熱模式和R744制冷劑超低溫環(huán)境下有效節(jié)能的制熱模式各有利弊,需要市場(chǎng)進(jìn)行選擇。(3)電池?zé)峁芾砩性诎l(fā)展期鋰電池在-20-60的溫度下可放電,在0-60的溫度下可充電,較合適工作溫度為5-35,高效工作溫度為20-35,因此電池溫度高于35時(shí)需要降溫散熱,低于-5時(shí)需要加熱復(fù)蘇。電池冷卻方案分為風(fēng)冷、液冷、制冷劑直冷和相變材料冷卻,其中,風(fēng)冷即空氣冷卻,是指通過(guò)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)將電池的熱量通過(guò)排風(fēng)扇帶走,常見(jiàn)于混合動(dòng)力汽車(chē)電池?zé)峁芾碇?,具有結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、重量輕、成本
49、低等優(yōu)點(diǎn),但熱交換效率較低、散熱效率較差,僅能勝任能量密度和放電功率均較低的電池組熱管理;液冷即冷卻液冷卻,通過(guò)在電池包內(nèi)部安裝冷卻管道或冷卻板,把電池產(chǎn)生的熱量傳遞給管道或板內(nèi)循環(huán)流動(dòng)的液體并由其帶走而使電池系統(tǒng)冷卻,具有冷卻面積大、壓力小、腐蝕小、成本低等諸多優(yōu)點(diǎn),目前應(yīng)用占比較大;制冷劑直冷利用制冷劑(如R134a等)在蒸發(fā)器中蒸發(fā)直接將電池系統(tǒng)的熱量帶走,具有熱交換效率高、中間熱阻小、冷卻均勻等優(yōu)點(diǎn),但成本相對(duì)偏高;相變材料冷卻通過(guò)選取具有較大潛熱和較小相變溫度的材料,利用其融化吸熱和凝固放熱,使得整體維持等溫或近似等溫條件,進(jìn)而控制電池單體和電池組的溫差,保持溫度的相對(duì)恒定和均勻,具
50、有高效、節(jié)能、溫度波動(dòng)小、防止熱失效等優(yōu)點(diǎn),缺點(diǎn)是當(dāng)相變材料在完全相變之后,電池的熱量將無(wú)法被有效帶走,將相變材料冷卻與風(fēng)冷或液冷相結(jié)合或成為未來(lái)趨勢(shì)。低溫時(shí),鋰電池由于電解質(zhì)移動(dòng)緩慢,導(dǎo)致電池充放電性能下降,容量大幅減少,為幫助電池快速恢復(fù),越來(lái)越多的車(chē)型開(kāi)始具備電池制熱功能,常見(jiàn)的制熱方式有PTC水加熱、電器余熱加熱和電池自加熱。電池?zé)峁芾沓松鲜隼錈岱桨高x擇不同外,技術(shù)的演化還涉及回路模式的復(fù)雜程度。隨著電池容量的增加,電池和電機(jī)控制器溫度在不同模式下區(qū)別較大,為了實(shí)現(xiàn)階梯化溫控管理,節(jié)約能耗,需要電磁閥和水泵來(lái)精細(xì)地調(diào)節(jié)流量和串并聯(lián)控制。如上所述,現(xiàn)階段,新能源汽車(chē)熱管理系統(tǒng)市場(chǎng)作為一
51、個(gè)邊際技術(shù)加速迭代、短期爆發(fā)性強(qiáng)的細(xì)分行業(yè),處于一個(gè)百家爭(zhēng)鳴百花齊放的狀態(tài)。目前國(guó)內(nèi)外廠商對(duì)于新能源汽車(chē)熱管理還沒(méi)有一個(gè)明顯占優(yōu)的方案,各個(gè)方案差異較大,在這種技術(shù)路線階段,國(guó)內(nèi)外汽車(chē)熱管理系統(tǒng)供應(yīng)商同處于一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)水平線。國(guó)外龍頭企業(yè)憑借其在傳統(tǒng)燃油車(chē)熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域的豐富經(jīng)驗(yàn),可以很容易進(jìn)入新能源汽車(chē)熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域;而對(duì)于國(guó)內(nèi)廠商來(lái)說(shuō),相比國(guó)外廠商更具有本土配套和成本優(yōu)勢(shì),有望快速搶占新能源汽車(chē)熱管理系統(tǒng)市場(chǎng)份額。在熱管理方案標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化的大趨勢(shì)下,行業(yè)集中度將不斷提升,優(yōu)勢(shì)廠商將逐漸脫穎而出。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),補(bǔ)充流動(dòng)資金將
52、提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力,降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平,提升公司盈利能力,促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持,提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析(一)政策風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。項(xiàng)目實(shí)施后,可以向市場(chǎng)提供需要的相關(guān)系列產(chǎn)品,同時(shí)穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),增加就業(yè)崗位,保障社會(huì)和諧,符合國(guó)家發(fā)展和諧社會(huì)的要求。根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研分析,該系列產(chǎn)品市場(chǎng)空間大,需求旺盛,競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng),同時(shí)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理,產(chǎn)品靈活,因此政策風(fēng)險(xiǎn)很小。(二)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目選址地勢(shì)平坦,市政設(shè)施配套齊全,交通便捷,是建設(shè)該項(xiàng)目的理想地段。周邊無(wú)任何文物古跡,礦產(chǎn)資源以煙煤為主
53、,是非生態(tài)脆弱區(qū)。因此,分析該項(xiàng)目社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)小。(三)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)因素在項(xiàng)目的全壽命周期內(nèi)長(zhǎng)期存在,影響頻率高,交叉作用多見(jiàn),原因較為復(fù)雜。主要有合同風(fēng)險(xiǎn)(如合同履約與變更問(wèn)題,爭(zhēng)議與索賠,合同的條款確定等)、建設(shè)成本風(fēng)險(xiǎn)(包括涉及到項(xiàng)目的建設(shè)成本的融資問(wèn)題、財(cái)務(wù)問(wèn)題、利率與匯率波動(dòng)、通貨膨脹和物價(jià)波動(dòng)問(wèn)題等)、項(xiàng)目的竣工風(fēng)險(xiǎn)(主要是指項(xiàng)目的進(jìn)度計(jì)劃和竣工時(shí)間的不確定性)、稅收政策的風(fēng)險(xiǎn)(指項(xiàng)目在建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期內(nèi)負(fù)擔(dān)的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性)。而對(duì)于以上各種風(fēng)險(xiǎn),除非不可抗力的原因造成外,大部分風(fēng)險(xiǎn)是人為可控的,如合同風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目竣工風(fēng)險(xiǎn)等通常在執(zhí)行過(guò)程中通過(guò)嚴(yán)格的程序化控制,其風(fēng)險(xiǎn)是可以
54、接受的。本節(jié)不做分析。其他風(fēng)險(xiǎn)分析如下:1、稅收風(fēng)險(xiǎn):目前及未來(lái)幾年,由于國(guó)家采用的是刺激消費(fèi),造福民生的宏觀政策,稅收應(yīng)是越來(lái)越寬松的,因此,本項(xiàng)目不存在稅收風(fēng)險(xiǎn)。2、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和物價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn):目前世界金融危機(jī)已波及全球,原材料、產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)會(huì)產(chǎn)生一定的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)對(duì)本項(xiàng)目 而言,是可以接受的。3、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn):就項(xiàng)目財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)報(bào)告可以看出,本項(xiàng)目的靜態(tài)與動(dòng)態(tài)盈利能力超過(guò)了行業(yè)的基本標(biāo)準(zhǔn),財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)果是良好的。(四)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)本項(xiàng)目涉及的生產(chǎn)技術(shù)為本公司既有技術(shù),生產(chǎn)工藝、檢測(cè)技術(shù)成熟,原材料有穩(wěn)定供應(yīng)渠道,生產(chǎn)操作條件溫和、易控,產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。本項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)較小。(五)管理
55、風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目由于管理原因而產(chǎn)生的安全、質(zhì)量、責(zé)任事故影響惡劣,且后果損失巨大,其中多數(shù)因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對(duì)人員的管理教育而產(chǎn)生道德行為風(fēng)險(xiǎn)和職業(yè)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策(一)加強(qiáng)項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理本項(xiàng)目的建設(shè)采用招標(biāo)方式選擇工程設(shè)計(jì)承包商,在保證建設(shè)質(zhì)量的同時(shí),努力降低建設(shè)投資和設(shè)備采購(gòu)成本。項(xiàng)目建設(shè)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定,招標(biāo)選擇項(xiàng)目監(jiān)理,確保項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量、建設(shè)工期和降低項(xiàng)目造價(jià)。建成投入運(yùn)營(yíng)后,加強(qiáng)管理降低生產(chǎn)成本,構(gòu)成較大的價(jià)格變動(dòng)空間,以增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。(二)采取多元化融資方式選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道,緊緊抓住國(guó)家鼓勵(lì)和支持行業(yè)發(fā)展的大好機(jī)遇,積極爭(zhēng)取
56、政府資金的支持和吸收社會(huì)其他資金投入,盡可能的降低債務(wù)投資的比例,從而從根本上降低償債壓力和風(fēng)險(xiǎn)。(三)政策風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策為應(yīng)對(duì)所得稅優(yōu)惠、出口退稅政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn),公司一方面應(yīng)抓住時(shí)機(jī),加大力度實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售和收入,加快回收投資。另一方面要注意控制成本和技術(shù)研發(fā),保持公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。(四)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策1、加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓。加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)發(fā),建立有效的市場(chǎng)開(kāi)拓網(wǎng)絡(luò)和體制,采取必要的宣傳和市場(chǎng)開(kāi)拓措施,擴(kuò)大市場(chǎng)占有率,降低產(chǎn)品成本,以高質(zhì)量和低成本占領(lǐng)市場(chǎng)。通過(guò)以上措施擴(kuò)大和穩(wěn)定市場(chǎng)份額,抵御市場(chǎng)變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2、加大產(chǎn)品宣傳力度,創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)手段和方式,開(kāi)拓新興市場(chǎng),建立獨(dú)立、主動(dòng)、可控的銷(xiāo)售渠道和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò),建立高
57、素質(zhì)的銷(xiāo)售隊(duì)伍。企業(yè)計(jì)劃通過(guò)產(chǎn)品宣傳、博覽會(huì)、網(wǎng)絡(luò)、媒體等形式,向顧客宣傳、展示公司產(chǎn)品,吸引客戶推動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)售,逐步擴(kuò)大客戶群,以降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素的影響。(五)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策公司將加大對(duì)技術(shù)研發(fā)高投入。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程中將進(jìn)一步引進(jìn)高素質(zhì)的專(zhuān)業(yè)人才,建立高水平的技術(shù)研發(fā)中心,提供先進(jìn)的研發(fā)條件,加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作和國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家的學(xué)術(shù)交流,緊跟世界行業(yè)的前沿信息,不斷開(kāi)發(fā)掌握新工藝、應(yīng)用新技術(shù)、發(fā)展新產(chǎn)品,注重自主創(chuàng)新和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理,不斷增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力,以化解各種技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)技術(shù)壁壘的沖擊。(六)資金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策密切關(guān)注匯率變化,利用各種金融工具防范匯率風(fēng)險(xiǎn)。簽訂產(chǎn)品外銷(xiāo)合同時(shí)盡量選擇人民幣作為支付
58、貨幣,或者選擇幣值相對(duì)穩(wěn)定的外幣作為支付貨幣。人力資源配置分析(一)人力資源配置根據(jù)中華人民共和國(guó)勞動(dòng)法的要求,本期工程項(xiàng)目勞動(dòng)定員是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù),按照生產(chǎn)崗位、勞動(dòng)定額計(jì)算配備相關(guān)人員;依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營(yíng)管理的需要,在充分利用企業(yè)人力資源的基礎(chǔ)上,本期工程項(xiàng)目建成投產(chǎn)后招聘人員實(shí)行全員聘任合同制;生產(chǎn)車(chē)間管理工作人員按一班制配置,操作人員按照“四班三運(yùn)轉(zhuǎn)”配置定員,每班8小時(shí),根據(jù)xx有限責(zé)任公司規(guī)劃,達(dá)產(chǎn)年勞動(dòng)定員312人。勞動(dòng)定員一覽表序號(hào)崗位名稱勞動(dòng)定員(人)備注1生產(chǎn)操作崗位203正常運(yùn)營(yíng)年份2技術(shù)指導(dǎo)崗位313管理工作崗位314質(zhì)量檢測(cè)崗位47合計(jì)312(二
59、)員工技能培訓(xùn)為使生產(chǎn)線順利投產(chǎn),確保生產(chǎn)安全和產(chǎn)品質(zhì)量,應(yīng)組織公司技術(shù)人員和生產(chǎn)操作人員進(jìn)行培訓(xùn),培訓(xùn)工作可分階段進(jìn)行。1、生產(chǎn)骨干和技術(shù)人員應(yīng)在設(shè)備安裝初期進(jìn)入施工現(xiàn)場(chǎng),隨同施工隊(duì)伍共同進(jìn)行設(shè)備安裝工作,以達(dá)到邊安裝邊深入熟悉設(shè)備結(jié)構(gòu),為后期的單機(jī)調(diào)試和試生產(chǎn)打下良好的基礎(chǔ)。2、應(yīng)在試車(chē)前2個(gè)月左右時(shí)間內(nèi),組織主要生產(chǎn)崗位的操作人員分期分批進(jìn)行理論培訓(xùn)工作,然后在到同類(lèi)型、同規(guī)模工廠進(jìn)行實(shí)習(xí)操作訓(xùn)練,以便于調(diào)試及生產(chǎn)之需要。3、在設(shè)備調(diào)試前,給技術(shù)人員、操作工人詳細(xì)介紹本生產(chǎn)線的工藝、設(shè)備的特點(diǎn)、操作要點(diǎn)、安全生產(chǎn)規(guī)程等。在調(diào)試過(guò)程中,要在安裝調(diào)試人員和設(shè)計(jì)人員的指導(dǎo)監(jiān)督下,熟練掌握各工藝
60、工序的操作,了解掌握各工段設(shè)備的操作規(guī)程。4、投產(chǎn)前,組織有關(guān)技術(shù)講座,使公司技術(shù)人員了解生產(chǎn)工藝及技術(shù)裝備,了解項(xiàng)目采用技術(shù)的發(fā)展情況。要對(duì)操作人員進(jìn)行嚴(yán)格考核,合格者方可上崗操作。法人治理(一)股東權(quán)利及義務(wù)1、公司股東為依法持有公司股份的人。股東按其所持有股份的種類(lèi)享有權(quán)利,承擔(dān)義務(wù);持有同一種類(lèi)股份的股東,享有同等權(quán)利,承擔(dān)同種義務(wù)。2、公司召開(kāi)股東大會(huì)、分配股利、清算及從事其他需要確認(rèn)股東身份的行為時(shí),由董事會(huì)或股東大會(huì)召集人確定股權(quán)登記日,股權(quán)登記日收市后登記在冊(cè)的股東為享有相關(guān)權(quán)益的股東。3、公司股東享有下列權(quán)利:(1)依照其持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配;(2)依法
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