財(cái)務(wù)管理習(xí)題17347423

1、第二章案例分析討論教材P45邦 瓣 邦 疤瑞士田納西鎮(zhèn)巨版額賬單案例按如果你突然收到半一張事先不知道巴的1260億美疤元的帳單，你一芭定會(huì)大吃一驚。芭而這樣的事件卻芭發(fā)生在瑞士田納扒西鎮(zhèn)的居民身上半。紐約布魯克林襖法院判決安田納西鎮(zhèn)啊應(yīng)向美國投資者癌支付這筆錢。最?yuàn)W初，田納西鎮(zhèn)的芭居民以為這是一骯件小事，但當(dāng)他辦們收到帳單時(shí)，八他們被這張巨額鞍帳單驚呆了。他癌們的律師指出，跋若高級(jí)法院支持唉這一判決，為償百還債務(wù)，所有田俺納西鎮(zhèn)的居民在瓣其余生中就不得阿不靠吃麥當(dāng)勞等懊廉價(jià)快餐度日。澳田納西鎮(zhèn)的問題埃源于1966年礙的一筆存款。斯霸蘭黑不動(dòng)產(chǎn)公司安在內(nèi)部交換銀行叭（田納西鎮(zhèn)的一叭個(gè)銀行）存入一

2、跋筆6億美元的存襖款。存款協(xié)議要伴求銀行按每周1百的利率（復(fù)利班）付息（難怪該八銀行第二年破產(chǎn)把）。1994年巴，紐約布魯克林鞍法院作出判決：敖從存款日到鞍田納西鎮(zhèn)藹對(duì)該銀行進(jìn)行清八算的7年中，這壩筆存款應(yīng)按每周癌1的復(fù)利計(jì)息敗，而在銀行清算頒后的21年中，柏應(yīng)按每年8.5扮4的復(fù)利計(jì)息暗。要求：翱1、請(qǐng)用你學(xué)到疤的知識(shí)說明12絆60億美元是如吧何計(jì)算出來的？稗假如：一年=5罷2周氨F=P盎搬(1+i)n 搬=60000邦0000版搬(1+1%)7氨氨52 (1+白8.54%)2叭1敖=600000礙00耙0佰罷37.4093瓣4092 版熬 鞍(1+8.54板%)21白=600000挨000

3、罷敗209.105敗8674罷=1254.6百35204億元班假如：一年=3拔65天/7=5拔2.14285藹714周鞍=60000百0000埃案(1+1%)7昂胺52.1428敗5714 (傲1+8.54%白)21跋=600000拔000罷辦37.7834斑3433 傲吧 把(1+8.54拜%)21奧=600000叭000拜班209.105案8674拔=1267.1唉81556億元傲2、如利率為每骯周1，按復(fù)利柏計(jì)算，6億美元八增加到12億美叭元需要多長時(shí)間背？增加到100澳0億美元需要多疤長時(shí)間？耙（1） 6億美稗元增加到12億愛美元所需長時(shí)間?。喊?百 敖 F=P靶跋(1+i)n 艾12

4、=6跋絆(1+1%)n按n=69.66按071689周皚（2） 6億美哎元增加到100擺0億美元所需長暗時(shí)間：拜F=P岸八(1+i)n 背1000=6隘挨(1+1%)n百1000/6=白(1+1%)n霸 安 埃 n=514.般1533367稗周第四章皚9案巨星公司的損唉益表如下：埃 隘損益表把 傲單位：萬元扮銷售額扳 疤變動(dòng)成本懊 頒固定成本氨息稅前利潤皚 稗利息骯 藹稅前利潤艾 傲所得稅暗 壩稅后利潤擺 500頒 240礙 安130般 130疤 白30佰 100伴 疤25哎 哎75瓣 扳 八(1)頒求巨星公司在表皚中的銷售水平上瓣的經(jīng)營杠桿系數(shù)背和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)邦。岸 (2)鞍巨星公司的聯(lián)合案

5、杠桿系數(shù)為多少昂?版 (3)半如果公司的銷售斑額增加背20絆，稅后利潤將霸增加百分之幾埃?愛此時(shí)的稅后利潤澳為多少澳?拔銷售額增加百20把翱銷售額案 擺變動(dòng)成本澳 佰固定成本背息稅前利潤案 拜利息愛 笆稅前利潤按 瓣所得稅案 阿稅后利潤霸 把500辦 240罷 般1霸30八 130耙 扳30耙 100擺 礙25啊 艾75靶500+翱500班拌20%=600擺240/500笆哎600=288拔130鞍600-288襖-130=18癌2暗30巴182-30=絆152伴152邦白25%=38笆152-38=澳114骯DOL=（50柏0240）/白（50024笆0130）搬2疤DFL=（50霸0240

6、1般30）/（50艾02401般3030）笆1.3盎DCL=2八藹1.3阿2.6礙（4）（114壩75）/75鞍爸52籌資案例耙 盎 宏圖股份有限奧公司是一個(gè)小型擺的產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)疤。公司發(fā)展很快澳，市場前景也很隘好，資本利潤率哀處于同行業(yè)的前案列。公司為實(shí)現(xiàn)俺經(jīng)營目標(biāo)肯擔(dān)風(fēng)艾險(xiǎn)。目前的問題襖是如何籌集資金傲購買機(jī)器設(shè)備以愛便擴(kuò)大生產(chǎn)滿足皚市場需求。公司皚大體狀況如下：翱股票全部為公司把內(nèi)部幾個(gè)高級(jí)管澳理人員所持有，澳還沒有公開上市暗。到目前為止公扮司已經(jīng)從銀行借氨了大筆資金，平拜均債務(wù)利率8%敗，本年16月霸的銷售收入為1扒440萬元，息翱稅前利潤172拜.1萬元。癌藍(lán)利工程股份有埃限公司是一

7、家中鞍型公司，與宏圖爸公司同屬一個(gè)行板業(yè)。該公司供應(yīng)傲各種生產(chǎn)資料，挨生產(chǎn)發(fā)展穩(wěn)定而岸謹(jǐn)慎，公司的擴(kuò)伴張與發(fā)展主要靠熬留存收益，股票阿通過證券交易所瓣買賣，但大多數(shù)礙股票由其家族控埃制，借款只用于襖專項(xiàng)，平均債務(wù)柏利率6%，該企拔業(yè)的資本利潤率耙只是同行業(yè)的平癌均水平，與宏圖瓣公司相比，在資瓣產(chǎn)上有自己的優(yōu)板勢盎叭擁有屬于自己的隘房地產(chǎn)，生產(chǎn)規(guī)耙模大。16月凹的銷售收入為4拜320萬元，息邦稅前利潤465柏.85萬元。爸現(xiàn)在兩家公司各捌需籌集資金30巴0萬元購置機(jī)器岸設(shè)備，他們應(yīng)該版如何籌資？為什凹么？并請(qǐng)回答下埃列問題：跋 1、兩拌個(gè)公司的籌資渠拜道是否相同，為岸什么？芭 2、誰疤更在乎成本

8、問題般？原因是什么？吧宏圖公司與藍(lán)利爸公司6月底的資矮產(chǎn)負(fù)債表如下：安 吧資產(chǎn)負(fù)債表 哎 單位：（扒萬元）澳項(xiàng) 目半宏圖岸藍(lán)利皚項(xiàng) 目襖宏圖拜藍(lán)利挨流動(dòng)資產(chǎn)巴 貨幣資埃金爸 應(yīng)收帳癌款跋 存貨擺流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)頒固定資產(chǎn)拜 房屋擺 機(jī)器設(shè)翱備斑減：累計(jì)折舊盎固定資產(chǎn)凈值隘扒60巴360挨240疤660巴芭拔400白40矮360邦 壩百100柏1080鞍1800白2980哎壩741柏1560.6邦381.6阿1920扳 扒流動(dòng)負(fù)債礙 短期負(fù)債捌 應(yīng)付帳款懊流動(dòng)負(fù)債合計(jì)班長期借款捌負(fù)債合計(jì)傲所有者權(quán)益氨 股本愛 留存收益隘所有者權(quán)益合計(jì)辦 跋岸360埃120版480拌240百720八瓣240隘60哎3

9、00凹 懊芭720辦480版1200笆礙1200柏?cái)?600埃100吧3700班 愛資產(chǎn)總計(jì) 啊1020傲4900敗負(fù)債及所有者權(quán)藹益合計(jì)拔 背1020愛4900稗1暗、骯 叭兩個(gè)公司的籌資巴渠道有所不同。拌 拜（骯1骯）藍(lán)利上市，故吧易從投資者籌到拜新的股權(quán)資本。半而宏圖則不然（擺不包括用留存收柏益集資）隘（胺2搬）宏圖負(fù)債率已搬經(jīng)很高（熬70.59%八），流動(dòng)比率只懊有阿1.375襖：敗1百，存在很高的財(cái)安務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，債權(quán)人啊不敢借錢給企業(yè)敖。而藍(lán)利在這方安面具有一定優(yōu)勢拔，能夠借到錢。暗2吧、比較而言，宏骯圖資本將長期短拌缺，而累積的留壩存收益將增大股疤本，在保持目前稗水平的條件下會(huì)笆為融資

10、提供機(jī)會(huì)胺；從利潤率角度襖看，宏圖的高利背潤率可以刺激投盎資者，另外，公半司用相對(duì)低的比稗率支付股利，從斑而積累了大量的阿留存收益。這對(duì)拔公司來說，雖然般面臨高風(fēng)險(xiǎn)，但捌在為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)跋愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的絆態(tài)度下，可能會(huì)百有更充分的發(fā)展礙機(jī)會(huì)。伴 因版此，宏圖更關(guān)心襖投資收益而非成百本。藍(lán)利的利潤板率較低，走的又扒是一條穩(wěn)妥發(fā)展礙的道路，與宏圖敗相比會(huì)更關(guān)心成凹本。第六章拔四、計(jì)算與分析霸題懊 愛1已知某固定盎資產(chǎn)投資項(xiàng)目的跋有關(guān)資料如下：凹單位：萬元芭 愛年班 捌數(shù)矮 0懊 1礙 2班 3礙 4伴 5礙合計(jì)哎凈現(xiàn)金流量壩-500罷 200奧 100擺 100啊 200捌 100伴200半復(fù)利現(xiàn)值

11、系數(shù)按 1瓣0奧.吧89286皚0唉.熬79719昂0捌.埃71178半0斑.靶63552暗0版.阿56743暗累計(jì)凈現(xiàn)金流量啊折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量安要求：(1)將凹上表的空白處填霸上數(shù)字(保留全佰部小數(shù))。奧(2)計(jì)算該項(xiàng)拜目的靜態(tài)投資回澳收期(PP)。霸 (版3)熬列出該項(xiàng)目的下愛列指標(biāo)：暗跋原始投資額；啊艾項(xiàng)目計(jì)算期；把傲凈現(xiàn)值。敖 (骯4)根據(jù)凈現(xiàn)值扳指標(biāo)評(píng)價(jià)該項(xiàng)目把的財(cái)務(wù)可行性(澳說明理由)。答：敖 熬年澳 扳數(shù)八 0般 1版 2敗 3板 4吧 5拔合計(jì)爸凈現(xiàn)金流量巴-500壩 200扳 100哎 100伴 200絆 100翱200按復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)哀 1藹0盎.哎89286骯0扳.盎7971

12、9耙0癌.敖71178捌0愛.稗63552捌0霸.啊56743巴累計(jì)凈現(xiàn)金流量扮-500挨-拔3絆00跋-氨2耙00拜-斑1芭00絆100絆200扮折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量皚-500拌178.572板79.719啊71.178伴127.104拜56.743扮(1)將上表的翱空白處填上數(shù)字案(保留全部小數(shù)柏)。單位：萬元奧(2)計(jì)算該項(xiàng)爸目的靜態(tài)投資回埃收期(PP)。鞍PP=3+10白0/200=3哎.5（年）藹(3)列出該項(xiàng)靶目的下列指標(biāo)：拔班原始投資額；胺-500絆 （按萬元拌）板敗項(xiàng)目計(jì)算期；盎5 期（年）佰擺凈現(xiàn)值。巴NPV=般-500挨+辦178.572熬+藹79.719凹+百71.178矮+白

13、127.104柏+胺56.743佰=13.316耙 班（百萬元百）搬(4)根據(jù)凈現(xiàn)芭值指標(biāo)評(píng)價(jià)該項(xiàng)巴目的財(cái)務(wù)可行性邦(說明理由)。拌NPV=13.矮3160 暗（矮萬元背）P189捌1、巴某公司因業(yè)務(wù)發(fā)敖展需要,準(zhǔn)備購百入一套設(shè)備?，F(xiàn)襖有甲、乙兩個(gè)方案案可供選擇，其岸中甲方案需投資拔20萬元，使用跋壽命為5年，采邦用直線法計(jì)提折叭舊，5年后設(shè)備巴無殘值。5年中叭每年銷售收入為挨8萬元，每年的壩付現(xiàn)成本為3萬熬元。昂 乙斑方案需投資24艾萬元，也采用直捌線法計(jì)提折舊，扒使用壽命也為5搬年，5年后有殘拌值收入4萬元。暗5年中每年的銷案售收入為10 拜萬元，付現(xiàn)成本跋第一年為4萬元般，以后隨著設(shè)備按

14、不斷陳舊，逐年澳將增加日常修理伴費(fèi)2000元，胺另需墊付營運(yùn)資八金3萬元。假設(shè)啊所得稅稅率為4暗0。岸 芭試計(jì)算兩個(gè)方案邦的現(xiàn)金流量。板如果該公司資金疤成本為10，頒試用凈現(xiàn)值法對(duì)爸兩個(gè)方案作出取扒舍。(1)甲方案伴 背 D般、每年交所得稅擺應(yīng)納稅所得額藹擺稅率盎 1扮萬元氨岸40凹懊0.4胺萬元斑假設(shè)：拌 鞍應(yīng)納稅所得額襖稅前利潤敗稅前利潤爸=百收入付現(xiàn)成本鞍折舊罷 芭 傲 班唉8埃萬元瓣3暗萬元扳4稗萬元按 傲 辦 隘芭1骯萬元敗折舊敖20哀萬元拔/5敖年皚4叭萬元爸(1)甲方案?。喊?E扒、甲方案的凈現(xiàn)皚值計(jì)算襖 班 案 (2)乙方案皚 靶 D吧、每年交所得稅吧應(yīng)納稅所得額稗暗稅率八假設(shè)

15、：扳 愛應(yīng)納稅所得額盎稅前利潤八稅前利潤哎=罷收入付現(xiàn)成本昂折舊癌折舊（敖24皚案4罷）萬元稗/5懊年佰4笆萬元骯(2)乙方案絆：耙H矮、乙方案的凈現(xiàn)辦值計(jì)算哀 傲 罷 第七章挨5八某公司預(yù)計(jì)年瓣耗用乙材料礙6 000艾千克，單位采購班成本為澳15罷元，單位儲(chǔ)爸存成本9元，平哎均每次進(jìn)貨費(fèi)用背30元。假設(shè)該柏材料不存在缺貨芭情況，試計(jì)算：柏乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)敗貨批量；拜經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下白的總成本；罷經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的岸平均占用資金；岸柏年度最佳進(jìn)貨批罷次。第十章把1、某企業(yè)預(yù)計(jì)案下月初現(xiàn)金余額絆8000元，下頒月期初應(yīng)收賬款隘4000元，預(yù)翱計(jì)下月可回收百80拌；下月銷貨50唉000元，當(dāng)期搬收到現(xiàn)金5

16、0礙；采購材料80矮00元，當(dāng)期付吧款70；月初絆應(yīng)付賬款余額5邦000元，須在哀月內(nèi)全部付清，頒下月工資支付現(xiàn)捌金8400元；哎間接費(fèi)用500絆00元，其中折板舊費(fèi)4000元安；預(yù)繳所得稅9板00元；購買設(shè)八備支付現(xiàn)金20氨000元?，F(xiàn)金艾不足時(shí)，向銀行笆借款，借款金額皚為1000元的般倍數(shù)?，F(xiàn)金余額爸最低為3000拌元，要求：計(jì)算拔下月預(yù)算現(xiàn)金余芭額。解：俺月初現(xiàn)金余額8隘000元 辦現(xiàn)金收入40啊00元胺敖80搬+50000啊礙50282傲00擺可用現(xiàn)金80扮00+2820搬0罷襖36200元瓣支出現(xiàn)金80靶00哀傲70+500盎0敗佰100+84白00+（500跋004000傲）+90

17、0+2胺0000耙85900元巴現(xiàn)金多余或不足巴 36200凹元85900辦矮熬49700元爸向銀行借款5靶3000元壩期末現(xiàn)金余額佰3300元耙解：暗當(dāng)頒預(yù)計(jì)下月可回收昂70吧月初現(xiàn)金余額8白000元 扮現(xiàn)金收入40敗00元背阿70按+50000艾拜50愛27800拌可用現(xiàn)金80懊00+2780板0把翱35800澳元安支出現(xiàn)金80氨00癌扳70+500把0挨艾100+84邦00+（500扮004000襖）+900+2唉0000啊85900元唉現(xiàn)金多余或不足盎 巴35800元絆85900邦50100背元礙向銀行借款按54000哎元凹期末現(xiàn)金余額瓣3900霸元愛1.拌中興公司唉200翱6翱年有關(guān)

18、預(yù)算資料伴如下：啊該公司班3-7月份的銷埃售收入分別為4挨0000元瓣、巴50000元芭、八60000元壩、敖70000元澳、按80000元。壩每月銷售收入中般，當(dāng)月收到現(xiàn)金按30%，下月收佰到現(xiàn)金70% 辦。佰各月直接材料采隘購成本按下一個(gè)搬月銷售收入的八60%計(jì)算。所哎購材料款于當(dāng)月版支付現(xiàn)金50%瓣，下月支付現(xiàn)金稗50% 。捌該公司礙4-6月份的制罷造費(fèi)用分別是4百000元邦、拜4500元靶、絆4200元。每哎月制造費(fèi)用中包艾括折舊費(fèi)100凹0元。百該公司盎4月份購置固定艾資產(chǎn)，需要現(xiàn)金邦15000元。翱該公司在現(xiàn)金不藹足時(shí)，向銀行借昂款（為版1000的倍數(shù)百）；現(xiàn)金多余時(shí)靶，歸還銀行借款稗（為1000的吧倍數(shù)）；借款在奧期初，還款在期絆末，借款年利率癌為12% 。傲該公司期末現(xiàn)金癌余額最低為阿6000元。其矮它資料見現(xiàn)金預(yù)靶算。襖要求：根據(jù)以上癌資料，完成該公胺司皚4-6月份現(xiàn)金哎預(yù)算的編制工作伴?，F(xiàn)金預(yù)算癌月份阿4按月笆5柏月壩6笆月按期初現(xiàn)金額擺7000襖經(jīng)營現(xiàn)金流入疤直接材料采購支氨出背直接工資支出凹2000扒3500埃2800背制造費(fèi)用支出班其他付現(xiàn)費(fèi)用氨800芭900般750敗所得稅罷8000八購置固定資產(chǎn)哎現(xiàn)金余缺凹向銀行借款襖歸還銀行借款安支付借款利息笆期末現(xiàn)金余額岸答：頒 捌 稗 挨 翱