東寧資本運(yùn)作

1、東寧系神話(huà)之 大鑊炒1東寧集團(tuán)東寧高科技(控股)有限公司中華數(shù)碼信息有限公司2報(bào)告摘要(黃仕靈)窮家子弟不同的炒作活動(dòng)億萬(wàn)富翁利用旗下公司進(jìn)行莊家活動(dòng)及剝削最後全盤(pán)潰敗的結(jié)果3背景資料東寧系主席 黃仕靈東寧高科技(控股)有限公司(0606)中華數(shù)碼信息有限公司(1197)4背景資料出身貧窮原是江門(mén)一名電子廠(chǎng)雜工與江門(mén)市政府關(guān)係良好這關(guān)係怎樣開(kāi)始，至今仍然是一個(gè)迷。5第一桶金87年從江門(mén)移居香港利用與市政府的良好關(guān)係由江門(mén)市政府書(shū)記作擔(dān)保向中南銀行借得30萬(wàn)人民幣6第一桶金然後在香港成立靈智這一間公司開(kāi)始炒賣(mài)工業(yè)原材料(棉紗、香皂)開(kāi)始他一生與炒的淵源7積極籌備上市保持與江門(mén)市政府良好關(guān)係購(gòu)入江

2、門(mén)市政府在港的窗口公司：高路華公司把靈智公司注入，成為東寧高路華公司的子公司8積極籌備上市與中南銀行關(guān)係良好主要是借助江門(mén)市政府以便日後舉債既活動(dòng)貸款額高達(dá)100萬(wàn)美元私人物業(yè)也獲高達(dá)八成半的按揭成數(shù)9積極籌備上市江門(mén)政府官員為招股書(shū)提字東寧高路華公司成為江門(mén)市政府旗下電子廠(chǎng)的獨(dú)家代理成立東寧集團(tuán)，並把東寧高路華注入東寧集團(tuán)成功以中資背景公司的姿態(tài)上市10莊家篇11莊家活動(dòng) 事在人為黃仕靈手下於數(shù)十間證券行開(kāi)戶(hù)黃仕靈作擔(dān)保人每每趁低吸納東寧系股票高成交量黃仕靈手下每日大手買(mǎi)賣(mài)東寧系股票96年大部份日子單日成交量過(guò)億造成買(mǎi)賣(mài)暢旺假象12莊家活動(dòng) 事在人為貨源歸邊東寧高路華的的公眾股本為25%當(dāng)中

3、只有1.85%的股份為市場(chǎng)所持有其餘23.15%的公眾股本為黃仕靈手下持有13莊家活動(dòng) 事在人為推高股價(jià)由95年1月的每股$0.1 推高至97年8月的每股 $1，升值達(dá)10倍高位沽出在市場(chǎng)上套取利潤(rùn)配售股份14莊家活動(dòng) 資本轉(zhuǎn)移藉炒賣(mài)紅籌股將公司資本轉(zhuǎn)移成立子公司 Curuthers 和吉時(shí)投資加入炒作炒賣(mài)的紅籌股與黃仕靈江門(mén)兄弟手持的相同E.g. 粵海投資，嘉華銀行同時(shí)高價(jià)購(gòu)入黃氏手上的東寧集團(tuán)的股份黃仕靈東寧持股量由67.36%下降至49.72% 15莊家活動(dòng) 資本轉(zhuǎn)移2間子投資公司於96-97年內(nèi)合共 虧蝕4億1000多萬(wàn)藉口向公眾發(fā)售新股 奪取投資者資金黃仕靈小股民16莊家活動(dòng) 派股拆

4、企分派紅股推出1送5紅股計(jì)劃6成股份為黃仕靈擁有 大部份紅股利益歸黃仕靈所有股民無(wú)可奈何股份拆細(xì)17莊家活動(dòng) 派股拆企企業(yè)分拆分拆東寧高路華上市成交量升至百多億黃仕靈身家暴升東寧市值最高達(dá)300億$18莊家活動(dòng) 鉅額借貸超高保證金、股票全扺押銀行證券行保證金借貸黃仕靈私人借貸19莊家活動(dòng) 鉅額借貸保證金 一般客戶(hù): 10-20%但是:We pay high $interest$We have high interest正達(dá)證券主席特別客戶(hù)30-40%保證金20莊家活動(dòng) 鉅額借貸銀行借貸良好關(guān)係抵押東寧股票銀行借貸黃仕靈銀行21Unibank AG銀行$3000萬(wàn)新鴻基投資$7544萬(wàn)第一勸業(yè)銀

5、行$2000萬(wàn)大福財(cái)務(wù)$1720萬(wàn)加怡財(cái)務(wù)$930萬(wàn)奧地利第一國(guó)立銀行$1.24億凱基証券$292萬(wàn)大和証券$1.42億東亞銀行$1200萬(wàn)德國(guó)捷能銀行$5000萬(wàn)正達(dá)財(cái)務(wù)$1.2億 破產(chǎn)$6.03億未能歸還的保證金借貸一覽22莊家活動(dòng) 概念炒作東寧的中國(guó)概念保持與江門(mén)市政府良好關(guān)係電器產(chǎn)品分銷(xiāo)全國(guó)不斷傳出有中資背景的公司入股東寧集團(tuán)和東寧高路華23莊家活動(dòng) 概念炒作中國(guó)概念的運(yùn)用事例日期: 1998年4月2日特點(diǎn): 東寧系自98年初停牌後首次復(fù)牌背景: 東寧受證監(jiān)會(huì)調(diào)查，前景不明，銀行、 證券商、小戶(hù)手持大量股票急於套現(xiàn)還 債或再投資，如正達(dá)證券正常情況: 東寧集團(tuán) 和 東寧高路華 股價(jià)大跌

6、真正情況: 東寧集團(tuán)股價(jià)大升Why?24莊家活動(dòng) 概念炒作原因: 東寧(集團(tuán))將售股予北京亞中發(fā)展股票不集中於大股東，符合證監(jiān)會(huì)要求股票有國(guó)內(nèi)企業(yè)支持 - 中國(guó)概念結(jié)果:東寧(集團(tuán)): $0.065 $0.149 AR: 86%成交量: 比停牌前高出70多倍 注意: 黃仕靈當(dāng)天手持的東寧(集團(tuán))股權(quán)由48.02%下降至40.26%，成功套取現(xiàn)金約1億25莊家活動(dòng) 概念炒作東寧的科技概念業(yè)務(wù): 從事電器及電子產(chǎn)品之製造、裝配及貿(mào)易空調(diào)機(jī)洗衣機(jī)電視機(jī)26莊家活動(dòng) 概念炒作1999年科技概念開(kāi)始熾熱起來(lái)盈科股價(jià)$0.136 變成 $28.5，哈!盈科數(shù)碼動(dòng)力主席李澤楷27莊家活動(dòng) 概念炒作為“$”不

7、甘後人!改名搞網(wǎng)站生產(chǎn)高科技用品科技股! 好酷! 我也行28莊家活動(dòng) 概念炒作科技概念 - 改名東寧高路華電器有限公司東寧電器有限公司中華數(shù)碼信息有限公司東寧(集團(tuán))有限公司東寧高科技(控股)有限公司29莊家活動(dòng) 概念炒作科技概念 - 搞網(wǎng)站柑計(jì)畫(huà)收購(gòu)SinoOnline東寧高科技: 互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)供應(yīng)商(ISP)中華數(shù)碼信息:互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容供應(yīng)商(ICP)tangerineTMorangeTM想模仿?李嘉誠(chéng)30莊家活動(dòng) 概念炒作只有一頁(yè)的入門(mén)網(wǎng)站31莊家活動(dòng) 概念炒作科技概念 - 生產(chǎn)高科技用品生產(chǎn)GSM電話(huà) TFT液晶體顯示器研究開(kāi)拓電腦製造WAP視像流動(dòng)電話(huà)及數(shù)碼電視機(jī)(衛(wèi)星、太空梭?)虛無(wú)縹緲

8、假大空，一次比一次更富創(chuàng)意98990001?32莊家活動(dòng) 籠絡(luò)傳媒籠絡(luò)傳媒、分析員包飛機(jī)請(qǐng)傳媒、分析員參觀(guān)中國(guó)各高路華門(mén)市在香港和江門(mén)經(jīng)常宴請(qǐng)晚飯、酒吧、卡拉OK33剝削篇34香港東寧高路華江門(mén)高路華江門(mén)市東寧線(xiàn)路板廠(chǎng)有限公司江門(mén)市政府黃仕靈江門(mén)江寧電器廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司廣東高路華電視機(jī)有限公司90.96%70%88.04%91%91%香港東寧集團(tuán)55.09%37.57%80%東寧架構(gòu)圖1987江門(mén)市在港唯一的窗口公司，售予黃仕靈後易名35剝削新法 水向低流香港東寧集團(tuán)聘請(qǐng)香港東寧高路華管理、行政、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)轉(zhuǎn)移$20,014,000東寧集團(tuán)向銀

9、行融資約$550,000,000，香港東寧高路華再向東寧集團(tuán)借相同金額香港東寧集團(tuán)香港東寧高路華黃仕靈37.57%55.09%36香港東寧高路華江門(mén)高路華江門(mén)市東寧線(xiàn)路板廠(chǎng)有限公司江門(mén)市政府黃仕靈江門(mén)江寧電器廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司廣東高路華電視機(jī)有限公司90.96%70%88.04%91%91%香港東寧集團(tuán)55.09%37.57%80%東寧架構(gòu)圖$570,014,00037剝削新法 水向低流廣東高路華電視機(jī)有限公司江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧線(xiàn)路板廠(chǎng)有限公司$109,670,000 購(gòu)買(mǎi)塑膠機(jī)殼及部件$20,933,000 購(gòu)買(mǎi)線(xiàn)路版90.96%8

10、8.04%70%香港東寧高路華內(nèi)部交易38香港東寧高路華江門(mén)高路華江門(mén)市東寧線(xiàn)路板廠(chǎng)有限公司江門(mén)市政府黃仕靈江門(mén)江寧電器廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司廣東高路華電視機(jī)有限公司90.96%70%88.04%91%91%香港東寧集團(tuán)55.09%37.57%80%東寧架構(gòu)圖$109,670,000$20,933,00039剝削新法 水向低流香港東寧高路華子公司群高路華經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展有限公司高路華銷(xiāo)售公司關(guān)連客戶(hù)交易$51,914,000獨(dú)立客戶(hù)欠付貿(mào)易債款$1,857,000,000獨(dú)立客戶(hù)江門(mén)高路華對(duì)外交易40香港東寧高路華江門(mén)高路華江門(mén)市東寧線(xiàn)路板廠(chǎng)有限公司江門(mén)市政府

11、黃仕靈江門(mén)江寧電器廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司廣東高路華電視機(jī)有限公司90.96%70%88.04%91%91%香港東寧集團(tuán)55.09%37.57%80%東寧架構(gòu)圖$1,908,914,000香港東寧高路華子公司群41剝削新法 水向低流存貨去向$368,015,000 被沖銷(xiāo)訂金去向$84,222,000 無(wú)法追回持有銀行承兌匯票$490,939,000 無(wú)法確認(rèn)逃避壞賬2億長(zhǎng)期結(jié)欠，只撥備1800萬(wàn)香港東寧高路華子公司群?jiǎn)栴}交易總共$11.4億42香港東寧高路華江門(mén)高路華江門(mén)市東寧線(xiàn)路板廠(chǎng)有限公司江門(mén)市政府黃仕靈江門(mén)江寧電器廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠(chǎng)有限公司

12、江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司廣東高路華電視機(jī)有限公司90.96%70%88.04%91%91%香港東寧集團(tuán)55.09%37.57%80%東寧架構(gòu)圖$1,143,176,000香港東寧高路華子公司群?不明人士43直接剝削東寧集團(tuán)東寧高路華購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)$417,166,000，佔(zhàn)資產(chǎn)淨(jìng)值29%，比去年增加82%，是現(xiàn)金流量表支出最重要一環(huán)購(gòu)入證券$836,396,000，佔(zhàn)資產(chǎn)值72%，資產(chǎn)淨(jìng)值125%長(zhǎng)期投資江海工業(yè)$78,000,000江門(mén)高路華欠款$600,000,000黃仕靈37.57%55.09%經(jīng)營(yíng)不善?44香港東寧高路華江門(mén)高路華江門(mén)市東寧線(xiàn)路板廠(chǎng)有限公司江門(mén)市政府黃仕靈江門(mén)江寧電器廠(chǎng)有

13、限公司江門(mén)市東寧洗衣機(jī)廠(chǎng)有限公司江門(mén)市東寧空調(diào)器有限公司廣東高路華電視機(jī)有限公司90.96%70%88.04%91%91%香港東寧集團(tuán)55.09%37.57%80%東寧架構(gòu)圖$836,396,000?不明人士$78,000,000$600,000,000$417,166,00045其他剝削 通海上市事件江門(mén)市高路華電視機(jī)廠(chǎng)通化市三海電視機(jī)廠(chǎng)江門(mén)市高路華產(chǎn)品銷(xiāo)售東寧高路華江門(mén)高路華吉林長(zhǎng)春通海高科吉林電子集團(tuán)50.81%48.18%關(guān)連極深正申請(qǐng)於中國(guó)上市46通海宣佈招股後遲遲未能上市原因：中國(guó)證監(jiān)會(huì)留難通海涉嫌轉(zhuǎn)移募集資金母公司(香港東寧高路華)瀕臨清盤(pán)結(jié)局:香港東寧高路華董事被逐出董事會(huì)資產(chǎn)

14、被吉林系回購(gòu)結(jié)論:香港東寧高路華存在極大問(wèn)題其他剝削 通海上市事件47其他剝削 劣等貨品成都 27-11-2000 :回收電視機(jī)，修理後改為新生產(chǎn)日期天津 09-01-2001 :得獎(jiǎng)大彩電，幾天就壞了消費(fèi)者也被剝削48東寧之死第一次停牌原因股份集中於少數(shù)人仕短短5個(gè)月內(nèi)股價(jià)升幅達(dá)984%未能提供公司財(cái)務(wù)報(bào)告違反証監(jiān)會(huì)條例 遭証監(jiān)會(huì)強(qiáng)制性停牌49東寧之死停牌後債務(wù)爆煲 未能償還到期債項(xiàng)經(jīng)紀(jì)行大手拋售孖展戶(hù)口遭斬倉(cāng)機(jī)構(gòu)追收債項(xiàng)再次被停牌 50東寧之死復(fù)牌後遭證監(jiān)會(huì)監(jiān)視不斷停牌垂死掙扎 借助科技概念但最終失敗未能與銀行就債務(wù)問(wèn)題達(dá)成協(xié)議結(jié)果遭停牌清盤(pán)清盤(pán)停51為何黃仕靈可安然無(wú)恙地逃之夭夭52證監(jiān)沒(méi)有阻止一直只對(duì)東寧系作停牌及警告53證監(jiān)沒(méi)有阻止與黃仕靈討價(jià)還價(jià)(一)例如：在東寧系的股票仍未能排除股價(jià)被操控的可能性下黃仕靈的讓步公眾流通股份低於25%時(shí)不會(huì)作任何回購(gòu)行動(dòng)證監(jiān)的讓步可以復(fù)牌OK，可以復(fù)牌54證監(jiān)沒(méi)有阻止與黃仕靈討價(jià)還價(jià)(二)例如：在東寧系的股價(jià)不尋常波動(dòng)而被停牌黃仕靈的讓步黃仕靈只需答應(yīng)確保東寧系股票有秩序地交易 證監(jiān)的讓步可以復(fù)牌OK，可以復(fù)牌Why?55證監(jiān)沒(méi)有阻止的原因減少對(duì)金融界的影響黃仕靈以東靈系股票抵押進(jìn)行炒作欠下證券行巨額保證金若東寧系長(zhǎng)期停牌銀行及證券行便不能透過(guò)出售抵押的股票來(lái)追討