中級(jí)《財(cái)務(wù)管理》學(xué)習(xí)指南

1、PAGE 154PAGE 155案全國(guó)會(huì)計(jì)專業(yè)技稗術(shù)資格考試皚中級(jí)會(huì)計(jì)專業(yè)技奧術(shù)資格考試大綱財(cái) 務(wù) 管 理目錄扮第一章財(cái)務(wù)管理奧總論拌第一節(jié)財(cái)務(wù)管理哀的內(nèi)容絆第二節(jié)財(cái)務(wù)管理鞍的環(huán)境皚第三節(jié)財(cái)務(wù)管理骯的目標(biāo)頒第四節(jié)財(cái)務(wù)管理耙的環(huán)節(jié)扒第二章資金時(shí)間哎價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析奧第一節(jié)資金時(shí)間班價(jià)值第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)分析辦第三章企業(yè)籌資跋方式佰第一節(jié)企業(yè)籌資壩概述癌第二節(jié)權(quán)益資金稗的籌集絆第三節(jié)負(fù)債資金背的籌集拔第四章資金成本挨和資金結(jié)構(gòu)第一節(jié)資金成本第二節(jié)杠桿原理第三節(jié)資金結(jié)構(gòu)第五章投資概述版第一節(jié)投資的含霸義與種類(lèi)辦第二節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)霸與投資收益芭第三節(jié)資本資產(chǎn)懊定價(jià)模型第六章項(xiàng)目投資吧第一節(jié)項(xiàng)目投資半概述矮第二節(jié)現(xiàn)金

2、流量唉及其計(jì)算哎第三節(jié)項(xiàng)目投資巴決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及佰其計(jì)算擺第四節(jié)項(xiàng)目投資氨決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的搬運(yùn)用第七章證券投資敗第一節(jié)證券投資絆概述第二節(jié)債券投資第三節(jié)股票投資第四節(jié)基金投資第八章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金凹第一節(jié)營(yíng)運(yùn)資金愛(ài)的含義與特點(diǎn)第二節(jié)現(xiàn)金第三節(jié)應(yīng)收賬款第四節(jié)存貨第九章利潤(rùn)分配白第一節(jié)利潤(rùn)分配把概述第二節(jié)股利政策骯第三節(jié)利潤(rùn)分配傲程序與方案版第四節(jié)股票分割吧與股票回購(gòu)第十章財(cái)務(wù)預(yù)算挨第一節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算斑的含義與體系昂第二節(jié)預(yù)算的編笆制方法澳第三節(jié)財(cái)務(wù)預(yù)算癌的編制吧第十一章財(cái)務(wù)控般制骯第一節(jié)財(cái)務(wù)控制按的含義與種類(lèi)凹第二節(jié)財(cái)務(wù)控制骯的要素與方式第三節(jié)責(zé)任中心伴第四節(jié)責(zé)任預(yù)算愛(ài)、責(zé)任報(bào)告與業(yè)霸績(jī)考核奧第五節(jié)責(zé)任結(jié)算疤與

3、核算白第十二章財(cái)務(wù)分罷析扮第一節(jié)財(cái)務(wù)分析埃的意義與內(nèi)容笆第二節(jié)財(cái)務(wù)分析搬的方法艾第三節(jié)財(cái)務(wù)指標(biāo)哎分析班第四節(jié)財(cái)務(wù)綜合俺分析絆第一章財(cái)務(wù)管理柏總論基本要求凹(一)掌握財(cái)務(wù)芭、財(cái)務(wù)管理的概絆念罷(二)掌握財(cái)務(wù)巴活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系懊的含義與類(lèi)型背(三)掌握財(cái)務(wù)扮管理的金融環(huán)境埃(四)掌握財(cái)務(wù)敗管理的目標(biāo)疤(五)熟悉財(cái)務(wù)百管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境案、法律環(huán)境拌(六)了解財(cái)務(wù)拔管理的環(huán)節(jié)考試內(nèi)容把第一節(jié)財(cái)務(wù)管理傲的內(nèi)容背一、財(cái)務(wù)管理的皚概念扒企業(yè)財(cái)務(wù)是指企耙業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)敗程中客觀存在的岸資金運(yùn)動(dòng)及其所哎體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益懊關(guān)系。艾財(cái)務(wù)管理是利用壩價(jià)值形式對(duì)企業(yè)板生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)隘行的管理，是組芭織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處吧理財(cái)務(wù)關(guān)系

4、的一絆項(xiàng)綜合性管理工邦作。二、財(cái)務(wù)活動(dòng)皚財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資伴金的籌集、投放絆、使用、收回及般分配等一系列行岸為。包括以下四八個(gè)方面：翱(一)籌資活動(dòng)壩，是指企業(yè)為了罷滿足投資和用資巴的需要，籌措和阿集中所需資金的吧過(guò)程。拌(二)投資活動(dòng)暗。企業(yè)投資可以班分為兩類(lèi)：廣義艾的投資和狹義的八投資。前者包括霸企業(yè)內(nèi)部使用資耙金的過(guò)程和對(duì)外按投放資金的過(guò)程凹，后者僅指對(duì)外昂投資。跋(三)資金營(yíng)運(yùn)辦活動(dòng)，是指企業(yè)百在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)百過(guò)程中所發(fā)生的柏資金收付活動(dòng)。巴(四)分配活動(dòng)霸。廣義的分配是礙指企業(yè)對(duì)各種收拔入進(jìn)行分割和分笆派的過(guò)程；狹義熬的分配僅指對(duì)凈柏利潤(rùn)的分配。三、財(cái)務(wù)關(guān)系佰企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系就愛(ài)是企業(yè)組織財(cái)

5、務(wù)伴活動(dòng)過(guò)程中與有敗關(guān)各方所發(fā)生的熬經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，爸包括：(1)企班業(yè)與投資者之間懊的財(cái)務(wù)關(guān)系，主瓣要是指企業(yè)的投百資者向企業(yè)投入扒資金，企業(yè)向投絆資者支付報(bào)酬所辦形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系斑；(2)企業(yè)與捌債權(quán)人之間的財(cái)靶務(wù)關(guān)系，主要是癌指企業(yè)向債權(quán)人襖借入資金，并按頒借款合同的規(guī)定骯按時(shí)支付利息和矮歸還本金所形成般的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；(安3)企業(yè)與受資拔者之間的財(cái)務(wù)關(guān)瓣系，主要是指企盎業(yè)以購(gòu)買(mǎi)股票或敗直接投資的形式佰向其他企業(yè)投資捌所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)皚系；(4)企業(yè)埃與債務(wù)人之間的霸財(cái)務(wù)關(guān)系，主要搬是指企業(yè)將其資吧金以購(gòu)買(mǎi)債券、辦提供借款或商業(yè)暗信用等形式出借矮給其他單位所形巴成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；壩(5)企業(yè)與政版府之

6、間的財(cái)務(wù)關(guān)般系，主要是指政擺府作為社會(huì)管理壩者，強(qiáng)制和無(wú)償搬參與企業(yè)利潤(rùn)分扮配所形成的經(jīng)濟(jì)擺關(guān)系；(6)企耙業(yè)內(nèi)部各單位之礙間的財(cái)務(wù)關(guān)系，俺主要是指企業(yè)內(nèi)癌部各單位之間在靶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各環(huán)節(jié)叭中相互提供產(chǎn)品傲或勞務(wù)所形成的扒經(jīng)濟(jì)關(guān)系；(7啊)企業(yè)與職工之白間的財(cái)務(wù)關(guān)系，懊主要是指企業(yè)向哎職工支付勞動(dòng)報(bào)骯酬過(guò)程中所形成阿的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。爸第二節(jié)財(cái)務(wù)管理扒的環(huán)境捌一、財(cái)務(wù)管理環(huán)拜境的概念靶財(cái)務(wù)管理環(huán)境是骯指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活斑動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)案生影響作用的各傲種內(nèi)部和外部條叭件，主要包括經(jīng)壩濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)吧境和金融環(huán)境。二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境俺財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)埃環(huán)境主要包括經(jīng)笆濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)跋展水平和經(jīng)濟(jì)政班策等。三、法律環(huán)

7、境疤財(cái)務(wù)管理的法律礙環(huán)境主要包括企斑業(yè)組織形式方面笆的法規(guī)和稅收法芭規(guī)。挨企業(yè)組織形式主愛(ài)要包括獨(dú)資企業(yè)昂、合伙企業(yè)和公礙司制企業(yè)三種形般式。翱稅法是由國(guó)家機(jī)邦關(guān)制定的調(diào)整稅絆收征納關(guān)系及其靶管理關(guān)系的法律瓣規(guī)范的總稱。我哀國(guó)稅法的構(gòu)成要壩素主要有:征稅壩人、納稅義務(wù)人癌、征稅對(duì)象、稅挨目、稅率、納稅霸環(huán)節(jié)、計(jì)稅依據(jù)隘、納稅期限、納辦稅地點(diǎn)、減稅免唉稅、法律責(zé)任等半。胺我國(guó)現(xiàn)行稅法規(guī)般定的主要稅種有矮增值稅、消費(fèi)稅癌、營(yíng)業(yè)稅、資源愛(ài)稅、企業(yè)所得稅愛(ài)和個(gè)人所得稅等罷。四、金融環(huán)境翱財(cái)務(wù)管理的金融襖環(huán)境主要包括金胺融機(jī)構(gòu)、金融工艾具、金融市場(chǎng)和霸利率四個(gè)方面。(一)金融機(jī)構(gòu)罷金融機(jī)構(gòu)包括銀把行業(yè)金

8、融機(jī)構(gòu)和凹其他金融機(jī)構(gòu)。盎銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)巴主要包括各種商靶業(yè)銀行以及政策盎性銀行。其他金艾融機(jī)構(gòu)包括金融靶資產(chǎn)管理公司、般信托投資公司、半財(cái)務(wù)公司和金融拔租賃公司等。(二)金融工具埃金融工具是指在氨信用活動(dòng)中產(chǎn)生邦的、能夠證明債罷權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)扮以進(jìn)行貨幣資金稗交易的合法憑證班，它對(duì)于債權(quán)債巴務(wù)雙方所應(yīng)承擔(dān)板的義務(wù)與享有的骯權(quán)利均具有法律辦效力。金融工具扮一般具有期限性半、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)白性和收益性四個(gè)疤基本特征。捌金融工具按其期班限不同可分為貨柏幣市場(chǎng)工具和資八本市場(chǎng)工具，前罷者主要有商業(yè)票暗據(jù)、國(guó)庫(kù)券(國(guó)扮債)、可轉(zhuǎn)讓大班額定期存單、回奧購(gòu)協(xié)議；后者主霸要是股票和債券鞍等。(三)金融市場(chǎng)暗1

9、.金融市場(chǎng)的稗含義與要素巴金融市場(chǎng)是辦理吧各種票據(jù)、有價(jià)巴證券、外匯和金骯融衍生品買(mǎi)賣(mài)，哎以及同業(yè)之間進(jìn)奧行貨幣借貸的場(chǎng)熬所。扳金融市場(chǎng)的要素柏主要有：市場(chǎng)主襖體、金融工具、扮交易價(jià)格和組織懊形式。扳2.金融市場(chǎng)的奧分類(lèi)耙(1)按期限分愛(ài)為短期金融市場(chǎng)挨和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)班，即貨幣市場(chǎng)和拔資本市場(chǎng)；百(2)按證券交八易的方式和次數(shù)拌分為初級(jí)市場(chǎng)和拌次級(jí)市場(chǎng)，即發(fā)襖行市場(chǎng)和流通市骯場(chǎng)，或稱一級(jí)市瓣場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)；哀(3)按金融工按具的屬性分為基礙礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和扮金融衍生品市場(chǎng)襖。(四)利率1.利率的類(lèi)型拔利率也稱利息率百，是利息占本金翱的百分比。從資鞍金的借貸關(guān)系看靶，利率是一定時(shí)笆期運(yùn)用資金資源捌的

10、交易價(jià)格。頒利率按照不同的耙標(biāo)準(zhǔn)可分為不同罷的種類(lèi)：(1)擺按利率之間的變哀動(dòng)關(guān)系，分為基奧準(zhǔn)利率和套算利捌率；(2)按利邦率與市場(chǎng)資金供擺求情況的關(guān)系，暗分為固定利率和骯浮動(dòng)利率；(3靶)按利率形成機(jī)霸制不同，分為市捌場(chǎng)利率和法定利皚率。辦2.利率的一般般計(jì)算公式罷利率通常由純利癌率、通貨膨脹補(bǔ)頒償率和風(fēng)險(xiǎn)收益稗率三部分構(gòu)成。艾利率的一般計(jì)算笆公式可表示如下絆：骯利率=純利率+霸通貨膨脹補(bǔ)償率岸+風(fēng)險(xiǎn)收益率辦純利率是指沒(méi)有霸風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹盎情況下的均衡點(diǎn)背利率；通貨膨脹敖補(bǔ)償率是指由于按持續(xù)的通貨膨脹班會(huì)不斷降低貨幣拔的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力，板為補(bǔ)償其購(gòu)買(mǎi)力安損失而要求提高霸的利率；風(fēng)險(xiǎn)收白益率包括違

11、約風(fēng)把險(xiǎn)收益率、流動(dòng)芭性風(fēng)險(xiǎn)收益率和拔期限風(fēng)險(xiǎn)收益率懊。其中，違約風(fēng)搬險(xiǎn)收益率是指為邦了彌補(bǔ)因債務(wù)人按無(wú)法按時(shí)還本付巴息而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)隘，由債權(quán)人要求壩提高的利率；流哀動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率柏是指為了彌補(bǔ)因胺債務(wù)人資產(chǎn)流動(dòng)艾不好而帶來(lái)的風(fēng)唉險(xiǎn)，由債權(quán)人要芭求提高的利率；哀期限風(fēng)險(xiǎn)收益率鞍是指為了彌補(bǔ)因壩償債期長(zhǎng)而帶來(lái)搬的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)骯人要求提高的利安率。罷第三節(jié)財(cái)務(wù)管理叭的目標(biāo)斑一、財(cái)務(wù)管理目霸標(biāo)的含義版財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是扮在特定的理財(cái)環(huán)按境中，通過(guò)組織巴財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理柏財(cái)務(wù)關(guān)系要達(dá)到疤的目的。有關(guān)財(cái)氨務(wù)管理目標(biāo)的代霸表性觀點(diǎn)主要有扮三種：安(一)利潤(rùn)最大絆化案利潤(rùn)最大化目標(biāo)斑是假定企業(yè)財(cái)務(wù)搬管理行為將朝著

12、罷有利于企業(yè)利潤(rùn)吧最大化的方向發(fā)盎展。這個(gè)目標(biāo)的傲主要缺點(diǎn)有：(愛(ài)1)沒(méi)有考慮資把金時(shí)間價(jià)值；(靶2)沒(méi)有反映創(chuàng)般造的利潤(rùn)與投入唉資本之間的關(guān)系般；(3)沒(méi)有考頒慮風(fēng)險(xiǎn)因素；(矮4)可能導(dǎo)致短靶期行為。爸(二)資本利潤(rùn)奧率最大化或每股熬利潤(rùn)最大化拔資本利潤(rùn)率是凈靶利潤(rùn)與資本額的邦比率。每股利潤(rùn)盎是凈利潤(rùn)與普通傲股股數(shù)的比值。矮這一目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)伴是便于不同資本拌規(guī)模的企業(yè)或同熬一企業(yè)的不同期斑間之間的比較。伴其缺點(diǎn)是沒(méi)有考鞍慮資金時(shí)間價(jià)值靶和風(fēng)險(xiǎn)因素，也扮不能避免企業(yè)的爸短期行為。俺(三)企業(yè)價(jià)值霸最大化盎企業(yè)價(jià)值是指企胺業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，氨它反映了企業(yè)潛芭在或預(yù)期獲利能版力。這一目標(biāo)的岸優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)

13、在伴：(1)考慮了佰資金的時(shí)間價(jià)值八和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)矮值；(2)反映巴了對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保熬值增值的要求；扒(3)有利于克哎服管理上的片面扮性和短期行為；癌(4)有利于社拔會(huì)資源合理配置扒，有利于實(shí)現(xiàn)社矮會(huì)效益最大化。瓣企業(yè)價(jià)值最大化半是較為合理的財(cái)啊務(wù)管理目標(biāo)。柏二、財(cái)務(wù)管理目哎標(biāo)的協(xié)調(diào)扒(一)所有者與白經(jīng)營(yíng)者的矛盾與半?yún)f(xié)調(diào)稗經(jīng)營(yíng)者和所有者拔的主要矛盾在于般，經(jīng)營(yíng)者希望在版提高企業(yè)價(jià)值和礙股東財(cái)富的同時(shí)巴，能更多地增加愛(ài)享受成本；而所哀有者或股東則希拌望經(jīng)營(yíng)者以較小凹的享受成本帶來(lái)哀更高的企業(yè)價(jià)值拜或股東財(cái)富。敖為了協(xié)調(diào)這一矛搬盾，通?？梢圆商@用解聘、接收、般激勵(lì)等措施。胺解聘是一種通過(guò)壩所有者約束

14、經(jīng)營(yíng)按者的辦法。所有昂者對(duì)經(jīng)營(yíng)者予以稗監(jiān)督，如果經(jīng)營(yíng)板者未能使企業(yè)價(jià)笆值達(dá)到最大，就頒解聘經(jīng)營(yíng)者。為背此，經(jīng)營(yíng)者會(huì)因愛(ài)為害怕被解聘而扳努力實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管霸理目標(biāo)。壩接收是一種通過(guò)把市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者背的辦法。如果經(jīng)藹營(yíng)者經(jīng)營(yíng)決策失敖誤、經(jīng)營(yíng)不力，巴未能采取一切有澳效措施使企業(yè)價(jià)俺值提高，該公司氨就可能被其他公胺司強(qiáng)行接收或吞百并，相應(yīng)經(jīng)營(yíng)者巴也會(huì)被解聘。為氨此，經(jīng)營(yíng)者為了愛(ài)避免這種接收，版必須采取一切措懊施提高股票市價(jià)氨。安激勵(lì)是指將經(jīng)營(yíng)瓣者的報(bào)酬與其績(jī)俺效掛鉤，以使經(jīng)霸營(yíng)者自覺(jué)采取能疤滿足企業(yè)價(jià)值最?lèi)?ài)大化的措施。激皚勵(lì)有兩種基本方挨式：（1）把“壩股票選擇權(quán)壩”唉方式。它是允許扒經(jīng)營(yíng)者以固定的瓣價(jià)格

15、購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)吧量的公司股票，翱當(dāng)股票的價(jià)格越啊高于固定價(jià)格時(shí)埃，經(jīng)營(yíng)者所得的壩報(bào)酬就越多。經(jīng)愛(ài)營(yíng)者為了獲取更敗大的股票漲價(jià)益敗處，就必然主動(dòng)搬采取能夠提高股艾價(jià)的行動(dòng)；（2按）八“佰績(jī)效股壩”靶形式。它是公司熬運(yùn)用每股利潤(rùn)、奧資產(chǎn)收益率等指礙標(biāo)來(lái)評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者八的業(yè)績(jī)，視其業(yè)襖績(jī)大小給予經(jīng)營(yíng)岸者數(shù)量不等的股拔票作為報(bào)酬。如襖果公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)絆績(jī)未能達(dá)到規(guī)定懊目標(biāo)時(shí)，經(jīng)營(yíng)者半將部分喪失原先岸持有的笆“般績(jī)效股跋”拔。這種方式使經(jīng)安營(yíng)者不僅為了多俺得耙“柏績(jī)效股稗”板而不斷采取措施襖提高公司的經(jīng)營(yíng)巴業(yè)績(jī)，而且為了藹使每股市價(jià)最大扮化，也采取各種叭措施使股票市價(jià)吧穩(wěn)定上升。傲(二)所有者與跋債權(quán)人的矛盾與扒

16、協(xié)調(diào)唉所有者與債權(quán)人阿的矛盾主要表現(xiàn)辦在：(1)所有傲者可能未經(jīng)債權(quán)案人同意，要求經(jīng)皚營(yíng)者投資于比債拜權(quán)人約定的風(fēng)險(xiǎn)皚高的項(xiàng)目，這會(huì)稗增大償債的風(fēng)險(xiǎn)奧。(2)所有者絆或股東未征得現(xiàn)柏有債權(quán)人同意，扮而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)哎行新債券或舉借隘新債，致使舊債扒券或老債的價(jià)值邦降低。拜為協(xié)調(diào)所有者與稗債權(quán)人的上述矛吧盾，通常可采用芭的方式有限制性拌借債、收回借款凹或停止借款等。版限制性借債是指伴在借款合同中加跋入某些限制性條邦款，如規(guī)定借款拔的用途、借款的八擔(dān)保條款和借款巴的信用條件等。挨收回借款或停止澳借款是指當(dāng)債權(quán)氨人發(fā)現(xiàn)公司有侵笆蝕其債權(quán)價(jià)值的挨意圖時(shí)，采取收俺回債權(quán)和不給予跋公司增加放款，暗從而保護(hù)自

17、身的笆權(quán)益。癌第四節(jié)財(cái)務(wù)管理斑的環(huán)節(jié)背財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)岸包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、笆財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)板預(yù)算、財(cái)務(wù)控制氨和財(cái)務(wù)分析。一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)藹財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是根據(jù)跋財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史板資料，考慮現(xiàn)實(shí)板的要求和條件，氨對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)柏務(wù)活動(dòng)和成果作艾出科學(xué)的預(yù)計(jì)和板測(cè)算。二、財(cái)務(wù)決策吧財(cái)務(wù)決策是指財(cái)熬務(wù)人員按照財(cái)務(wù)擺管理目標(biāo)的總體骯要求，利用專門(mén)笆方法對(duì)各種備選耙方案進(jìn)行比較分?jǐn)[析，并從中選出氨最佳方案的過(guò)程扮。三、財(cái)務(wù)預(yù)算懊財(cái)務(wù)預(yù)算是指運(yùn)敖用科學(xué)的技術(shù)手唉段和數(shù)量方法，吧對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)吧的內(nèi)容及指標(biāo)所巴進(jìn)行的具體規(guī)劃扮。四、財(cái)務(wù)控制拌財(cái)務(wù)控制是在財(cái)案務(wù)管理的過(guò)程中敖，利用有關(guān)信息藹和特定手段，對(duì)骯企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所耙施加

18、的影響或進(jìn)搬行的調(diào)節(jié)。五、財(cái)務(wù)分析柏財(cái)務(wù)分析是根據(jù)扮核算資料，運(yùn)用扳有關(guān)指標(biāo)和方法柏，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活疤動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果胺進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)按的一項(xiàng)工作。罷第二章資金時(shí)間啊價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析基本要求盎(一)掌握終值芭與現(xiàn)值的含義與爸計(jì)算方法伴(二)掌握年金跋終值與年金現(xiàn)值斑的含義與計(jì)算方般法擺(三)掌握折現(xiàn)唉率、期間和利率擺的推算方法班(四)掌握風(fēng)險(xiǎn)捌的類(lèi)別和衡量方敗法；掌握期望值辦、方差、標(biāo)準(zhǔn)離絆差和標(biāo)準(zhǔn)離差率柏的計(jì)算襖(五)掌握風(fēng)險(xiǎn)岸收益的含義與計(jì)斑算巴(六)熟悉風(fēng)險(xiǎn)按對(duì)策拜(七)了解資金芭時(shí)間價(jià)值的概念捌(八)了解風(fēng)險(xiǎn)骯的概念與構(gòu)成要跋素考試內(nèi)容邦第一節(jié)資金時(shí)間盎價(jià)值扮一、資金時(shí)間價(jià)把值的概念柏資金時(shí)

19、間價(jià)值是俺指一定量資金在壩不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)笆值量差額。通常擺情況下，它相當(dāng)哎于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)扳有通貨膨脹條件拌下的社會(huì)平均資扮金利潤(rùn)率，這是班利潤(rùn)平均化規(guī)律捌作用的結(jié)果。二、終值與現(xiàn)值胺終值又稱將來(lái)值瓣，是現(xiàn)在一定量靶現(xiàn)金在未來(lái)某一耙時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，哎俗稱本利和，通拔常記作F。骯現(xiàn)值又稱本金，耙是指未來(lái)某一時(shí)埃點(diǎn)上的一定量現(xiàn)扮金折合到現(xiàn)在的唉價(jià)值，通常記作笆P。骯單利計(jì)息方式下八，利息的計(jì)算公佰式為：I=P柏氨i皚拜n哀單利計(jì)息方式下扮，終值的計(jì)算公按式為：F=P愛(ài)藹(1+i半暗n)唉單利現(xiàn)值與單利奧終值互為逆運(yùn)算瓣，其計(jì)算公式為哎：八P=F/(1+愛(ài)i耙岸n)熬復(fù)利終值的計(jì)算背公式為：F=P矮傲(

20、1+i)邦n班式中，(1+i藹)叭n頒簡(jiǎn)稱頒“百?gòu)?fù)利終值系數(shù)拌”班，記作(F/P鞍，i，n)。邦復(fù)利現(xiàn)值與復(fù)利背終值互為逆運(yùn)算敖，其計(jì)算公式為耙：芭P=F敗絆(1+i)昂-n拜式中，(1+i扳)壩-n靶簡(jiǎn)稱俺“頒復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)百”翱，記作(P/F扮，i，n)。艾三、年金的終值背與現(xiàn)值拔年金是指一定時(shí)班期內(nèi)每次等額收癌付的系列款項(xiàng)，安通常記作A。骯年金按其每次收襖付款項(xiàng)發(fā)生的時(shí)挨點(diǎn)不同，可以分澳為普通年金、即藹付年金、遞延年礙金、永續(xù)年金等敗類(lèi)型。(一)普通年金哀普通年金是指從唉第一期起，在一案定時(shí)期內(nèi)每期期按末等額收付的系絆列款項(xiàng)，又稱為襖后付年金。其計(jì)襖算公式為：笆式中，分式稱作笆“斑年金終值

21、系數(shù)鞍”骯，記作(F/A胺，i，n)。皚償債基金是指為扮了在約定的未來(lái)暗一定時(shí)點(diǎn)清償某鞍筆債務(wù)或積聚一辦定數(shù)額的資金而笆必須分次等額提岸取的存款準(zhǔn)備金佰。白償債基金與年金扮終值互為逆運(yùn)算凹，其計(jì)算公式為頒：唉式中，分式稱作百“吧償債基金系數(shù)鞍”搬，記作(A/F俺，i，n)，等斑于年金終值系數(shù)搬的倒數(shù)。背普通年金現(xiàn)值的拔計(jì)算公式為：佰式中，分式稱作拔“案年金現(xiàn)值系數(shù)邦”版，記作(P/A昂，i，n)。跋年資本回收額是懊指在約定年限內(nèi)半等額回收初始投白入資本或清償所扒欠債務(wù)的金額。壩年資本回收額與捌年金現(xiàn)值互為逆扳運(yùn)算，其計(jì)算公胺式為：唉式中，分式稱作挨“八資本回收系數(shù)安”叭，記作(A/P稗，i，n

22、)，等暗于年金現(xiàn)值系數(shù)愛(ài)的倒數(shù)。(二)即付年金澳即付年金是指從唉第一期起，在一爸定時(shí)期內(nèi)每期期癌初等額收付的系芭列款項(xiàng)，又稱先般付年金。即付年胺金與普通年金的扒區(qū)別僅在于付款巴時(shí)間的不同。敗即付年金終值的半計(jì)算公式為：辦F八=皚A芭傲(礙1i)把n艾-1白/扮i邦壩(辦1+i）搬=岸A澳敖(巴1i)瓣n暗+1-(1+i埃)隘/拜i吧=A唉盎艾(敖1i)岸n跋+11阿/拌i案搬-1傲敖或：F =A皚熬(F/A，i隘，n+1)-1啊熬即付年金現(xiàn)值的把計(jì)算公式為：奧P=A唉胺哀1（1i）昂n半芭i把壩（1+i）唉=A巴扳白(1+i)-(案1+i)-(n拔-1)扮/艾i版=A鞍辦皚1-(1+i)矮-(

23、n-1)拔/跋i按翱+1般或：P=A扮般(P/A，i愛(ài)，n-1)+1按(三)遞延年金佰遞延年金是指第扳一次收付款發(fā)生絆時(shí)間與第一期無(wú)版關(guān)，而是隔若干辦期(m)后才開(kāi)鞍始發(fā)生的系列等壩額收付款項(xiàng)。它哀是普通年金的特?cái)∈庑问?。其?jì)算氨公式主要有：吧P=P吧n叭斑(1+i)阿-m癌=A柏案耙1(1+i)隘-n扳/稗i敗按安(頒1+i)吧-m扳=A白案(笆P/A,i,n俺)癌扳(懊P/F,i,m佰)或：背PP傲(m+n)癌-P懊m柏=A版岸唉1(1+i)頒-(m+n)奧/奧i鞍把1-(1+i)耙-m挨/氨i矮=A懊爸矮(胺P/A,i,m擺+n)-皚(艾P/A,i,m跋)氨或：擺PF礙白(1+i)胺-(

24、n+m)皚=A阿巴斑(1+i)巴n瓣-1巴/瓣i昂岸耙(背1+i)-(n八+m)藹=傲盎(F/A，i，骯n)搬壩(P/F，i，俺n+m)(四)永續(xù)年金半永續(xù)年金是指無(wú)伴限期等額收付的瓣特種年金。它是皚普通年金的特殊跋形式，即期限趨礙于無(wú)窮的普通年半金。其計(jì)算公式阿為：辦P=A斑俺奧1-(1+i)版-n唉/愛(ài)i吧當(dāng)i矮辦時(shí)，P=A/i耙四、折現(xiàn)率、期八間和利率的推算鞍(一)折現(xiàn)率的懊推算拌對(duì)于一次性收付疤款項(xiàng)，根據(jù)其復(fù)巴利終值或現(xiàn)值的襖計(jì)算公式可得出頒折現(xiàn)率的計(jì)算公扒式為：鞍永續(xù)年金的折現(xiàn)搬率可以通過(guò)其現(xiàn)耙值計(jì)算公式求得埃：i=A/P笆若所求的折現(xiàn)率鞍為i，對(duì)應(yīng)的年案金現(xiàn)值系數(shù)為澳扳;i白1稗、

25、i斑2斑分別為與i相鄰爸的兩個(gè)折現(xiàn)率，白且i岸1半ii瓣2暗;與i襖1埃、i頒2把對(duì)應(yīng)的年金現(xiàn)值板系數(shù)分別為壩扳1絆、拜翱2暗，則普通年金折叭現(xiàn)率的推算公式拔為：壩i=i艾1芭+芭(凹搬1拜-拌白)(愛(ài)隘1拔-八擺2般)白按(i八2拌i啊1熬)辦即付年金折現(xiàn)率凹的推算可以參照耙普通年金折現(xiàn)率把的推算方法。襖(二)期間的推埃算翱若所求的折現(xiàn)期拜間為n，對(duì)應(yīng)的扮年金現(xiàn)值系數(shù)為哎扳；n背1扒、n版2阿分別為相鄰的兩版?zhèn)€折現(xiàn)期間，且癌n吧1吧nn柏2傲；與n鞍1奧、n百2稗對(duì)應(yīng)的年金現(xiàn)值骯系數(shù)分別為柏板暗1案、稗捌瓣2奧，則普通年金折班現(xiàn)期間的推算公班式為：扳n=n1+伴(鞍懊百1敗-白埃)(癌拌霸1

26、翱-翱柏壩2癌)瓣挨(n胺2安n跋1巴)伴(三)利率的換澳算擺當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)壩超過(guò)一次時(shí)，這半時(shí)的年利率叫作瓣名義利率，而每瓣年只復(fù)利一次的稗利率才是實(shí)際利吧率。捌將名義利率調(diào)整扒為實(shí)際利率的換傲算公式為：奧i=(1+r/巴m)百m艾-1唉式中：i為實(shí)際案利率；r為名義岸利率；m為每年熬復(fù)利次數(shù)。藹第二節(jié)風(fēng) 險(xiǎn) 班分 析俺一、風(fēng)險(xiǎn)的概念擺與類(lèi)別拜(一)風(fēng)險(xiǎn)的概藹念與構(gòu)成要素芭風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)目巴標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響澳的事件發(fā)生的可盎能性。它由風(fēng)險(xiǎn)哀因素、風(fēng)險(xiǎn)事故骯和風(fēng)險(xiǎn)損失三個(gè)澳要素構(gòu)成。艾(二)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)擺別隘1.按照風(fēng)險(xiǎn)損背害的對(duì)象，可分暗為人身風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)拜產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任風(fēng)案險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)；邦2.按照風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)

27、霸致的后果，可分唉為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投柏機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；藹3.按照風(fēng)險(xiǎn)發(fā)骯生的原因，可分辦為自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)奧濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)礙險(xiǎn)；拌4.按照風(fēng)險(xiǎn)能愛(ài)否被分散，可分凹為可分散風(fēng)險(xiǎn)和昂不可分散風(fēng)險(xiǎn)；壩5.按照風(fēng)險(xiǎn)的捌起源與影響，可礙分為基本風(fēng)險(xiǎn)與霸特定風(fēng)險(xiǎn)(或系胺統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)鞍風(fēng)險(xiǎn))；企業(yè)特昂定風(fēng)險(xiǎn)又可分為阿經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)頒風(fēng)險(xiǎn)。二、風(fēng)險(xiǎn)衡量(一)概率佰概率是用百分?jǐn)?shù)芭或小數(shù)來(lái)表示隨佰機(jī)事件發(fā)生可能熬性及出現(xiàn)結(jié)果可藹能性大小的數(shù)值岸。將隨機(jī)事件各癌種可能的結(jié)果按罷一定的規(guī)則進(jìn)行暗排列，同時(shí)列出拔各種結(jié)果出現(xiàn)的奧相應(yīng)概率，這一啊完整的描述稱為伴概率分布。概率辦分布可分為離散襖型分布與連續(xù)型巴分布兩種類(lèi)型。(二)期望

28、值邦期望值是一個(gè)概敗率分布中的所有隘可能結(jié)果，以各矮自相對(duì)應(yīng)的概率班為權(quán)數(shù)計(jì)算的加柏權(quán)平均值。其計(jì)唉算公式為：罷 (三)離散程胺度扳離散程度是用以把衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的扒指標(biāo)。表示隨機(jī)皚變量離散程度的搬指標(biāo)主要有方差柏、標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)把準(zhǔn)離差率等。1.方差阿方差是用來(lái)表示暗隨機(jī)變量與期望叭值之間的離散程哎度的一個(gè)數(shù)值，柏其計(jì)算公式為：2.標(biāo)準(zhǔn)離差罷標(biāo)準(zhǔn)離差是反映板概率分布中各種佰可能結(jié)果對(duì)期望八值的偏離程度的傲一個(gè)數(shù)值。其計(jì)俺算公式為：傲標(biāo)準(zhǔn)離差是以絕班對(duì)數(shù)來(lái)衡量待決芭策方案的風(fēng)險(xiǎn)，盎在期望值相同的敖情況下，標(biāo)準(zhǔn)離辦差越大，風(fēng)險(xiǎn)越氨大；相反，標(biāo)準(zhǔn)澳離差越小，風(fēng)險(xiǎn)頒越小。標(biāo)準(zhǔn)離差岸的局限性在于它捌是一個(gè)

29、絕對(duì)數(shù)，稗只適用于相同期扮望值決策方案風(fēng)俺險(xiǎn)程度的比較。3.標(biāo)準(zhǔn)離差率百標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)翱準(zhǔn)離差與期望值暗之比。其計(jì)算公罷式為:V=100%襖標(biāo)準(zhǔn)離差率是以暗相對(duì)數(shù)來(lái)衡量待胺決策方案的風(fēng)險(xiǎn)般，一般情況下，擺標(biāo)準(zhǔn)離差率越大氨，風(fēng)險(xiǎn)越大；相按反，標(biāo)準(zhǔn)離差率骯越小，風(fēng)險(xiǎn)越小奧。標(biāo)準(zhǔn)離差率指懊標(biāo)的適用范圍較叭廣，尤其適用于隘期望值不同的決礙策方案風(fēng)險(xiǎn)程度拜的比較。三、風(fēng)險(xiǎn)收益率霸風(fēng)險(xiǎn)收益率是指岸投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)霸進(jìn)行投資而要求辦的、超過(guò)資金時(shí)奧間價(jià)值的那部分矮額外的收益率。版風(fēng)險(xiǎn)收益率、風(fēng)翱險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)佰準(zhǔn)離差率之間的哀關(guān)系可用公式表昂示如下：RR=bV般式中，RR為風(fēng)柏險(xiǎn)收益率，b為靶風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)，敖

30、V為標(biāo)準(zhǔn)離差率捌。扳在不考慮通貨膨阿脹因素的情況下邦，投資的總收益凹率(R)為：壩RR埃F愛(ài)+R敖R澳=R佰F扒+b柏絆V般上式中，R為投拌資收益率，R吧F班為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率胺。其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)暗收益率R翱F胺可用加上通貨膨爸脹溢價(jià)的時(shí)間價(jià)百值來(lái)確定。在財(cái)艾務(wù)管理實(shí)務(wù)中，半一般把短期政府皚債券(如短期國(guó)罷債)的收益率作熬為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率擺。四、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策(一)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)把當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的懊損失不能由該項(xiàng)懊目可能獲得收益岸予以抵消時(shí)，應(yīng)板當(dāng)放棄該項(xiàng)目，熬以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例熬如，拒絕與不守八信用的廠商業(yè)務(wù)柏往來(lái)；放棄可能哎明顯導(dǎo)致虧損的絆投資項(xiàng)目。(二)減少風(fēng)險(xiǎn)隘減少風(fēng)險(xiǎn)主要有礙兩方面意思：一疤是控制風(fēng)險(xiǎn)因素拜，減

31、少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)靶生；二是控制風(fēng)唉險(xiǎn)發(fā)生的頻率和愛(ài)降低風(fēng)險(xiǎn)損害程邦度。減少風(fēng)險(xiǎn)的芭常用方法有：進(jìn)奧行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)；翱對(duì)決策進(jìn)行多方邦案優(yōu)選或相機(jī)替拌代；及時(shí)與政府伴部門(mén)溝通獲取政骯策信息；在發(fā)展翱新產(chǎn)品前，充分辦進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研；吧采用多領(lǐng)域、多瓣地域、多項(xiàng)目、啊多品種的投資以靶分散風(fēng)險(xiǎn)。(三)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)藹對(duì)可能給企業(yè)帶笆來(lái)災(zāi)難性損失的吧項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)以罷一定代價(jià)，采取襖某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)吧險(xiǎn)。如向保險(xiǎn)公敖司投保；采取合岸資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合叭開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)捌風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過(guò)骯技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃扒經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包扮等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移跋。(四)接受風(fēng)險(xiǎn)疤接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)俺險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自壩保兩種。風(fēng)險(xiǎn)自跋擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失板發(fā)生時(shí)，直接將啊

32、損失攤?cè)氤杀净虬匈M(fèi)用，或沖減利叭潤(rùn)；風(fēng)險(xiǎn)自保是扮指企業(yè)預(yù)留一筆案風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生板產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，凹有計(jì)劃計(jì)提資產(chǎn)罷減值準(zhǔn)備等。案第三章企業(yè)籌資氨方式基本要求扮(一)掌握籌資叭的分類(lèi)；掌握籌暗資的渠道與方式澳(二)掌握企業(yè)藹資金需要量預(yù)測(cè)阿的銷(xiāo)售額比率法懊、直線回歸法和岸高低點(diǎn)法扮(三)掌握吸收扒直接投資的含義氨和優(yōu)缺點(diǎn)半(四)掌握普通伴股的含義、特征擺與分類(lèi)，普通股跋的價(jià)值與價(jià)格，翱普通股的權(quán)利，疤普通股籌資的優(yōu)挨缺點(diǎn)擺(五)掌握優(yōu)先百股的性質(zhì)、動(dòng)機(jī)叭與分類(lèi)，優(yōu)先股板的權(quán)利和優(yōu)缺點(diǎn)跋(六)掌握認(rèn)股罷權(quán)證的含義、特霸征、種類(lèi)、要素捌、價(jià)值與作用哎(七)掌握銀行半借款的種類(lèi)、與按借款有關(guān)的信用罷條件

33、、借款利息扮的支付方式和銀埃行借款籌資的優(yōu)拔缺點(diǎn)罷(八)掌握債券拌的含義與特征、疤債券的基本要素皚、債券的種類(lèi)、皚債券的發(fā)行與償按還、債券籌資的拜優(yōu)缺點(diǎn)；掌握可扮轉(zhuǎn)換債券的性質(zhì)按、基本要素和優(yōu)哎缺點(diǎn)板(九)掌握融資岸租賃的含義、融把資租賃與經(jīng)營(yíng)租挨賃的區(qū)別、融資澳租賃的形式與程背序、融資租賃租班金的計(jì)算八(十)掌握商業(yè)拔信用的形式、商百業(yè)信用條件、現(xiàn)爸金折扣成本的計(jì)案算、利用商業(yè)信擺用籌資的優(yōu)缺點(diǎn)般(十一)掌握杠靶桿收購(gòu)的含義、俺利用杠桿收購(gòu)籌埃資的特點(diǎn)哀(十二)熟悉籌懊資的含義與動(dòng)機(jī)按(十三)熟悉吸八收直接投資的種疤類(lèi)與出資方式邦(十四)熟悉銀半行借款的程序白(十五)熟悉普艾通股的發(fā)行與上叭

34、市要求罷(十六)了解籌辦資的基本原則半(十七)了解企拜業(yè)資金需要量預(yù)般測(cè)的定性預(yù)測(cè)法考試內(nèi)容唉第一節(jié)企業(yè)籌資搬概述霸一、企業(yè)籌資的罷含義與動(dòng)機(jī)暗企業(yè)籌資是指企半業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)半等活動(dòng)對(duì)資金的埃需要，通過(guò)一定敗的渠道，采取適絆當(dāng)?shù)姆绞?，獲取疤所需資金的一種氨行為。八企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)板可分為四類(lèi)：設(shè)柏立籌資、擴(kuò)張籌扒資、償債籌資和凹混合籌資。二、籌資的分類(lèi)芭1.按照資金的罷來(lái)源渠道不同，按分為權(quán)益籌資和壩負(fù)債籌資。哎2.按照是否通巴過(guò)金融機(jī)構(gòu)，分藹為直接籌資和間凹接籌資。跋3.按照資金的芭取得方式不同，疤分為內(nèi)源籌資和捌外源籌資。拜4.按照籌資的伴結(jié)果是否在資產(chǎn)澳負(fù)債表上得以反哎映，分為表內(nèi)籌伴資和

35、表外籌資。翱5.按照所籌資拔金使用期限的長(zhǎng)熬短，分為短期資捌金籌集與長(zhǎng)期資拜金籌集。芭三、籌資渠道與案籌資方式捌籌資渠道是指客扒觀存在的籌措資癌金的來(lái)源方向與靶通道。我國(guó)企業(yè)埃目前的籌資渠道傲主要包括：(1搬)銀行信貸資金澳；(2)非銀行啊金融機(jī)構(gòu)資金；耙(3)其他企業(yè)白資金；(4)居案民個(gè)人資金；(靶5)國(guó)家財(cái)政資吧金；(6)企業(yè)盎自留資金。跋籌資方式是指可凹供企業(yè)在籌措資叭金時(shí)選用的具體版籌資形式，主要藹包括：吸收直接礙投資、發(fā)行股票吧、向銀行借款、啊利用商業(yè)信用、佰發(fā)行公司債券、靶融資租賃、利用皚留存收益和杠桿半收購(gòu)等。四、籌資原則矮企業(yè)籌資必須遵鞍循辦“暗規(guī)模適當(dāng)、籌措辦及時(shí)、來(lái)源合理

36、叭和方式經(jīng)濟(jì)俺”擺等基本原則。笆五、企業(yè)資金需扳要量預(yù)測(cè)阿企業(yè)資金需要量八的預(yù)測(cè)可以采用般定性預(yù)測(cè)法、比敖率預(yù)測(cè)法和資金岸習(xí)性預(yù)測(cè)法。叭(一)定性預(yù)測(cè)拜法岸定性預(yù)測(cè)法是指八利用直觀的資料胺，依靠個(gè)人的經(jīng)岸驗(yàn)和主觀分析、班判斷能力，對(duì)未頒來(lái)資金需要量作埃出預(yù)測(cè)。壩(二)比率預(yù)測(cè)邦法胺比率預(yù)測(cè)法是依埃據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)比率盎與資金需要量之斑間的關(guān)系預(yù)測(cè)資百金需要量的方法襖。常用的比率預(yù)愛(ài)測(cè)法是銷(xiāo)售額比辦率法，其計(jì)算公胺式為：俺對(duì)外籌資的需要扳量=傲壩S-凹拌S-P壩拜E芭昂S氨2暗式中，A為隨銷(xiāo)埃售變化的資產(chǎn)(懊變動(dòng)資產(chǎn))；B班為隨銷(xiāo)售變化的按負(fù)債(變動(dòng)負(fù)債搬)；S埃1捌為基期銷(xiāo)售額；搬S懊2絆為預(yù)測(cè)期銷(xiāo)

37、售額按；爸把S為銷(xiāo)售的變動(dòng)邦額；P為銷(xiāo)售凈安利率；E為收益白留存比率；懊為單位銷(xiāo)售額所骯需的資產(chǎn)數(shù)量，八即變動(dòng)資產(chǎn)占基霸期銷(xiāo)售額的百分頒比；耙為單位銷(xiāo)售額所襖產(chǎn)生的自然負(fù)債扒數(shù)量，即變動(dòng)負(fù)捌債占基期銷(xiāo)售額扮的百分比。拌(三)資金習(xí)性氨預(yù)測(cè)法艾資金習(xí)性預(yù)測(cè)法頒是根據(jù)資金習(xí)性拜預(yù)測(cè)未來(lái)資金需拜要量的一種方法捌。所謂資金習(xí)性搬，是指資金變動(dòng)敗與產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)之佰間的依存關(guān)系。懊按照資金習(xí)性可矮將資金分為不變霸資金、變動(dòng)資金瓣和半變動(dòng)資金。罷資金習(xí)性預(yù)測(cè)法絆有兩種形式：一礙種是根據(jù)資金占扒用總額同產(chǎn)銷(xiāo)量癌的關(guān)系來(lái)預(yù)測(cè)資笆金需要量；另一頒種是采用先分項(xiàng)百后匯總的方式預(yù)斑測(cè)資金需要量。氨設(shè)產(chǎn)銷(xiāo)量為自變敖量x，

38、資金占用跋量為因變量y，鞍它們之間的關(guān)系翱可用下式表示：y=a+bx懊式中，a為不變跋資金，b為單位跋產(chǎn)銷(xiāo)量所需變動(dòng)辦資金，其數(shù)值可白采用高低點(diǎn)法或安回歸直線法求得哀。翱高低點(diǎn)法的計(jì)算壩公式為：絆b=罷(鞍最高收入期資金拜占用量-最低收頒入期資金頒)/(俺占用量最高銷(xiāo)售稗收入-最低銷(xiāo)售巴收入稗)翱a=最高收入期皚資金占用量-b俺盎最高銷(xiāo)售收入按或：a=最低收癌入期資金占用量疤-b盎胺最低銷(xiāo)售收入八回歸直線法的計(jì)按算公式為：扒a=挨(把襖x扳2邦i絆埃y耙i八-隘扮x癌i案按x昂i絆y唉i昂)/礙n柏暗x隘2搬i斑-(跋爸x笆i哀)疤2澳巴b=哎(伴n伴凹x凹i艾y班i骯-啊昂x骯i拜唉y耙i柏

39、)/扒n熬邦x暗2隘i百-(柏阿x昂 i般)襖 2隘敗或：b=捌(拜吧y拜i矮-na鞍)/翱拜x白i挨式中，y搬i拌為第i期的資金般占用量；x癌i八為第i期的產(chǎn)銷(xiāo)耙量。第二節(jié)權(quán)益半資金的籌集襖一、吸收直接投伴資吧(一)吸收直接安投資的含義與種拌類(lèi)艾吸收直接投資是壩指企業(yè)按照皚“傲共同投資、共同叭經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)挨、共享利潤(rùn)挨”爸的原則直接吸收擺國(guó)家、法人、個(gè)把人投入資金的一哀種籌資方式。凹吸收直接投資的隘種類(lèi)包括：吸收靶國(guó)家投資、吸收叭法人投資和吸收扒個(gè)人投資。骯(二)吸收直接藹投資中的出資方瓣式案吸收直接投資中白的出資方式主要稗包括：以現(xiàn)金出翱資、以實(shí)物出資熬、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出巴資和以土地使用胺權(quán)

40、出資等。八(三)吸收直接澳投資的優(yōu)缺點(diǎn)跋優(yōu)點(diǎn)：有利于增案強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有按利于盡快形成生捌產(chǎn)能力；有利于霸降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。罷缺點(diǎn)：資金成本啊較高；容易分散板企業(yè)控制權(quán)。二、發(fā)行普通股皚(一)股票的含傲義、特征與分類(lèi)擺.股票的含義芭與特征瓣股票是股份有限跋公司發(fā)行的用以胺證明投資者的股背東身份和權(quán)益并柏?fù)?jù)以獲得股利的耙一種可轉(zhuǎn)讓的書(shū)案面憑證。股票作凹為一種籌資工具耙，具有法定性、翱收益性、風(fēng)險(xiǎn)性背、參與性、無(wú)限頒期性、可轉(zhuǎn)讓性盎和價(jià)格波動(dòng)性等邦特點(diǎn)。.股票的分類(lèi)跋按股東權(quán)利和義霸務(wù)的不同，可將般股票分為普通股半票和優(yōu)先股票；靶按股票票面是否案記名，可將股票暗分為記名股票和阿無(wú)記名股票；按叭股票票面有

41、無(wú)金邦額，可將股票分皚為有面值股票和疤無(wú)面值股票；按辦股票發(fā)行時(shí)間的跋先后，可將股票敗分為始發(fā)股和新邦發(fā)股；按發(fā)行對(duì)辦象和上市地區(qū)，俺可將股票分為A百股、B股、H股半和N股等。吧(二)股票價(jià)值俺、股票價(jià)格與股案價(jià)指數(shù).股票價(jià)值半股票的價(jià)值有票唉面價(jià)值、賬面價(jià)襖值、清算價(jià)值和翱市場(chǎng)價(jià)值。.股票價(jià)格癌股票價(jià)格有廣義澳和狹義之分。狹敖義的股票價(jià)格就跋是股票交易價(jià)格案。廣義的股票價(jià)疤格則包括股票的唉發(fā)行價(jià)格和交易翱?jī)r(jià)格兩種形式。啊股票交易價(jià)格具愛(ài)有事先的不確定伴性和市場(chǎng)性特點(diǎn)艾。.股價(jià)指數(shù)鞍股價(jià)指數(shù)是指金百融機(jī)構(gòu)通過(guò)對(duì)股耙票市場(chǎng)上一些有啊代表性的公司發(fā)耙行的股票價(jià)格進(jìn)礙行平均計(jì)算和動(dòng)敗態(tài)對(duì)比后得出的埃

42、數(shù)值，它是用以啊表示多種股票平皚均價(jià)格水平及其靶變動(dòng)并衡量股市扮行情的指標(biāo)。股啊價(jià)指數(shù)的計(jì)算方拜法有簡(jiǎn)單算術(shù)平斑均法、綜合平均埃法、幾何平均法矮和加權(quán)綜合法等百。巴(三)普通股股般東的權(quán)利俺普通股股東的權(quán)百利包括：(1)辦公司管理權(quán)，包捌括投票權(quán)、查賬奧權(quán)和阻止越權(quán)經(jīng)靶營(yíng)的權(quán)利；(2哀)分享盈余權(quán)；熬(3)出讓股份埃權(quán)；(4)優(yōu)先澳認(rèn)股權(quán)；(5)班剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)拌。(四)股票發(fā)行擺.股票發(fā)行條扒件艾股票發(fā)行分為新頒設(shè)發(fā)行、改組發(fā)捌行和增資發(fā)行等吧形式。股份公司翱發(fā)行股票必須符敗合證券法和澳股票發(fā)行與交岸易管理暫行條例澳等規(guī)定的發(fā)行瓣條件。傲.股票發(fā)行程版序傲股票發(fā)行的基本背程序如下：作出爸新股

43、發(fā)行決議；伴做好新股發(fā)行準(zhǔn)鞍備；提出發(fā)行股扮票申請(qǐng)；提交有吧關(guān)機(jī)構(gòu)審核；簽襖署股票承銷(xiāo)協(xié)議拔；公布招股說(shuō)明伴書(shū)；按規(guī)定程序哎招股；認(rèn)股人繳敗納股款；向認(rèn)股頒人交割股票等。傲.股票發(fā)行價(jià)爸格澳股票的發(fā)行價(jià)格岸有等價(jià)、時(shí)價(jià)和敖中間價(jià)。我國(guó)疤公司法規(guī)定，柏公司發(fā)行股票不奧準(zhǔn)折價(jià)發(fā)行。發(fā)岸行價(jià)格的確定方斑法主要有市盈率案法、凈資產(chǎn)倍率矮法、競(jìng)價(jià)確定法矮和現(xiàn)金流量折現(xiàn)芭法等。(五)股票上市骯股票上市指股份半有限公司公開(kāi)發(fā)懊行的股票經(jīng)批準(zhǔn)哎在證券交易所進(jìn)澳行掛牌交易。稗公司股票上市的阿好處主要有：(八1)有助于改善跋財(cái)務(wù)狀況；(2擺)便于利用股票骯收購(gòu)其他公司；翱(3)利用股票疤市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企敖業(yè)；(4)

44、利用頒股票可激勵(lì)職員俺；(5)提高公絆司知名度，吸引礙更多顧客。皚公司股票上市的般不利影響主要有擺：(1)使公司盎失去隱私權(quán)；(挨2)限制經(jīng)理人邦員操作的自由度唉；(3)公開(kāi)上挨市需要很高的費(fèi)岸用。懊(六)普通股籌艾資的優(yōu)缺點(diǎn)澳優(yōu)點(diǎn)：(1)沒(méi)懊有固定利息負(fù)擔(dān)般；(2)沒(méi)有固熬定到期日，也不絆用償還；(3)敗籌資風(fēng)險(xiǎn)?。?般4)能提高公司唉的信譽(yù)；(5)半籌資限制少。缺骯點(diǎn)：(1)資金疤成本較高；(2吧)容易分散控制挨權(quán)。三、發(fā)行優(yōu)先股皚(一)優(yōu)先股的疤性質(zhì)爸優(yōu)先股是一種特唉別股票，它雖然邦屬于自有資金但敗卻兼有債券的某拔些性質(zhì)。白(二)發(fā)行優(yōu)先版股的動(dòng)機(jī)啊企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股捌的動(dòng)機(jī)包括：防熬止股權(quán)

45、分散化；安調(diào)劑現(xiàn)金余缺；皚改善資金結(jié)構(gòu)；稗維持舉債能力。安(三)優(yōu)先股的癌種類(lèi)搬按不同標(biāo)準(zhǔn)，可唉對(duì)優(yōu)先股作不同芭分類(lèi)。啊1.按股利能否頒累積，可分為累班積優(yōu)先股和非累斑積優(yōu)先股敗累積優(yōu)先股是指半在任何營(yíng)業(yè)年度奧內(nèi)未支付的股利把可累積起來(lái)，由靶以后營(yíng)業(yè)年度的奧盈利一起支付的襖優(yōu)先股股票。一挨般而言，一個(gè)公稗司只有把所欠的敗優(yōu)先股股利全部罷支付以后，才能熬支付普通股股利唉。般非累積優(yōu)先股是跋僅按當(dāng)年利潤(rùn)分巴取股利。如果本哀年度的盈利不足芭以支付全部?jī)?yōu)先擺股股利，對(duì)所積敖欠的部分，公司疤不予累積計(jì)算，捌優(yōu)先股股東也不阿能要求公司在以板后年度中予以補(bǔ)邦發(fā)。把2.按是否可轉(zhuǎn)稗換為普通股股票拌，可分為可轉(zhuǎn)

46、換敗優(yōu)先股與不可轉(zhuǎn)霸換優(yōu)先股壩可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是癌股東可在一定時(shí)瓣期內(nèi)按一定比例傲把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成把普通股的股票。白轉(zhuǎn)換的比例是事拔先確定的，其數(shù)俺值大小取決于優(yōu)敗先股與普通股的罷現(xiàn)行價(jià)格。凹不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股哎是指不能轉(zhuǎn)換成挨普通股的股票。拜不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股耙只能獲得固定股爸利報(bào)酬，而不能熬獲得轉(zhuǎn)換收益。按3.按能否參與凹剩余利潤(rùn)分配，挨可分為參與優(yōu)先靶股和非參與優(yōu)先按股凹參與優(yōu)先股是指百不僅能取得固定澳股利，還有權(quán)與八普通股一同參與把利潤(rùn)分配的股票暗。根據(jù)參與利潤(rùn)胺分配的方式不同隘，又可分為全部百參與分配的優(yōu)先爸股和部分參與分辦配的優(yōu)先股。前邦者表現(xiàn)為優(yōu)先股壩股東有權(quán)與普通叭股股東共同等額胺分享本期剩

47、余利矮潤(rùn)，后者則表現(xiàn)拌為優(yōu)先股股東有唉權(quán)按規(guī)定額度與班普通股股東共同邦參與利潤(rùn)分配，疤超過(guò)規(guī)定額度部矮分的利潤(rùn)，歸普懊通股股東所有。稗非參與優(yōu)先股是八指不能參與剩余班利潤(rùn)分配，只能芭取得固定股利的稗優(yōu)先股。岸4.按是否有贖佰回優(yōu)先股票的權(quán)案利，可分為可贖吧回優(yōu)先股和不可骯贖回優(yōu)先股凹可贖回優(yōu)先股又熬稱可收回優(yōu)先股班，是指股份公司壩可以按一定價(jià)格埃收回的優(yōu)先股票版。在發(fā)行這種股敖票時(shí)，一般都附絆有收回條款，并阿規(guī)定了贖回該股盎票的價(jià)格。此價(jià)班格一般略高于股柏票的面值。至于埃是否收回，在什癌么時(shí)候收回，則骯由發(fā)行股票的公傲司來(lái)決定。藹不可贖回優(yōu)先股笆是指不能收回的啊優(yōu)先股股票。因吧為優(yōu)先股都有固拜

48、定股利，所以，稗不可贖回優(yōu)先股百一經(jīng)發(fā)行，便會(huì)斑成為一項(xiàng)永久性班的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。因懊此，在實(shí)際工作凹中，大多數(shù)優(yōu)先辦股均是可贖回優(yōu)礙先股。拜(四)優(yōu)先股股搬東的權(quán)利敖優(yōu)先股股東的權(quán)八利包括：優(yōu)先分百配股利權(quán)；優(yōu)先拌分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)鞍；部分管理權(quán)。礙(五)優(yōu)先股籌靶資的優(yōu)缺點(diǎn)背優(yōu)點(diǎn)：沒(méi)有固定搬到日期，不用償敗還本金；股利支捌付既固定，又有敖一定彈性；有利捌于提高公司信譽(yù)笆。缺點(diǎn)：籌資成岸本高；籌資限制澳多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重跋。懊四、發(fā)行認(rèn)股權(quán)礙證巴(一)認(rèn)股權(quán)證艾的含義與特點(diǎn)暗認(rèn)股權(quán)證是由股昂份公司發(fā)行的，靶能夠按特定的價(jià)耙格，在特定的時(shí)芭間內(nèi)購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)案量該公司股票的辦選擇權(quán)憑證。礙認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)扮：(1

49、)認(rèn)股權(quán)敖證作為一種特殊啊的籌資手段，對(duì)佰于公司發(fā)行新債阿券或優(yōu)先股股票暗具有促銷(xiāo)作用。瓣(2)持有人在藹認(rèn)股之前，既不爸擁有債權(quán)也不擁跋有股權(quán)，只擁有礙股票認(rèn)購(gòu)權(quán)。(扮3)用認(rèn)股權(quán)證班購(gòu)買(mǎi)普通股票，班其價(jià)格一般低于隘市價(jià)。骯(二)認(rèn)股權(quán)證胺的種類(lèi)啊1.按允許購(gòu)買(mǎi)柏的期限長(zhǎng)短，分啊為長(zhǎng)期認(rèn)股權(quán)證骯與短期認(rèn)股權(quán)證敖。俺2.按認(rèn)股權(quán)證氨的發(fā)行方式不同爸，分為單獨(dú)發(fā)行白認(rèn)股權(quán)證與附帶熬發(fā)行認(rèn)股權(quán)證。按(三)認(rèn)股權(quán)證靶的基本要素芭認(rèn)股權(quán)證的基本霸要素包括：(1襖)認(rèn)購(gòu)數(shù)量；(扮2)認(rèn)購(gòu)價(jià)格；岸(3)認(rèn)購(gòu)期限??；(4)贖回條伴款。昂(四)認(rèn)股權(quán)證耙的價(jià)值擺認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值扮有理論價(jià)值與實(shí)耙際價(jià)值之分。其斑

50、理論價(jià)值可用下拜式計(jì)算：隘認(rèn)股權(quán)證理論價(jià)矮值=普通股市場(chǎng)唉價(jià)格普通股認(rèn)鞍購(gòu)價(jià)格艾白認(rèn)股權(quán)證換股比艾率氨影響認(rèn)股權(quán)證理懊論價(jià)值的主要因班素有：(1)換扒股比率；(2)暗普通股市價(jià)；(阿3)執(zhí)行價(jià)格；按(4)剩余有效骯期間。藹認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際芭價(jià)值是認(rèn)股權(quán)證暗在證券市場(chǎng)上的凹市場(chǎng)價(jià)格或售價(jià)爸。認(rèn)股權(quán)證的實(shí)吧際價(jià)值大于理論懊價(jià)值的部分稱為翱超理論價(jià)值的溢捌價(jià)。按(五)認(rèn)股權(quán)證絆的作用霸1.為公司籌集柏額外現(xiàn)金。跋2.促進(jìn)其他籌背資方式的運(yùn)用。熬第三節(jié)負(fù)債資金笆的籌集啊負(fù)債資金的籌集八主要包括向銀行背借款、發(fā)行公司安債券、融資租賃岸、利用商業(yè)信用搬和杠桿收購(gòu)等。一、向銀行借款芭(一)銀行借款?lèi)?ài)的分類(lèi)阿按

51、不同標(biāo)準(zhǔn)可將頒銀行借款分為短伴期、中期、長(zhǎng)期耙借款；信用借款暗、擔(dān)保借款和票吧據(jù)貼現(xiàn)；政策性靶銀行借款和商業(yè)唉銀行借款。般(二)銀行借款傲籌資的程序扳銀行借款籌資的俺一般程序是：企阿業(yè)提出借款申請(qǐng)俺，填寫(xiě)借款申版請(qǐng)書(shū)；銀行審翱查借款申請(qǐng)；雙氨方簽訂借款合同癌；企業(yè)取得貸款凹；企業(yè)還本付息翱。昂(三)與銀行借笆款有關(guān)的信用條懊件版銀行發(fā)放貸款時(shí)叭，往往涉及以下霸信用條款：1.信貸額度俺信貸額度亦即貸爸款限額，是借款翱人與銀行在協(xié)議挨中規(guī)定的允許借扒款人借款的最高氨限額。如借款人敗超過(guò)規(guī)定限額繼敗續(xù)向銀行借款，把銀行則停止辦理哎。此外，如果企岸業(yè)信譽(yù)惡化，即熬使銀行曾經(jīng)同意半按信貸限額提供安貸款，

52、企業(yè)也可安能因銀行終止放笆貸而得不到借款爸。氨2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)艾定昂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是俺銀行從法律上承敗諾向企業(yè)提供不拜超過(guò)某一最高限板額的貸款協(xié)定。岸在協(xié)定的有效期八內(nèi)，只要企業(yè)借?？羁傤~未超過(guò)最凹高限額，銀行必稗須滿足企業(yè)任何吧時(shí)候提出的借款拜要求。企業(yè)享用凹周轉(zhuǎn)協(xié)定，通常版要對(duì)貸款限額的靶未使用部分付給暗銀行一筆承諾費(fèi)愛(ài)。3.補(bǔ)償性余額唉補(bǔ)償性余額是銀把行要求借款人在昂銀行中保持按貸懊款限額或?qū)嶋H借隘用額的一定百分胺比(通常為10敗20)計(jì)算懊的最低存款余額隘。補(bǔ)償性余額有八助于銀行降低貸阿款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償其矮可能遭受的損失耙；但對(duì)借款企業(yè)跋來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余哎額則提高了借款哀的實(shí)際利率，加啊重了企業(yè)

53、的利息扮負(fù)擔(dān)。補(bǔ)償性余鞍額貸款實(shí)際利率班的計(jì)算公式為：捌補(bǔ)償性余額貸款哀實(shí)際利率名義阿利率伴/(靶1補(bǔ)償性余額懊比率芭)板壩1004.借款抵押俺銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)版較大、信譽(yù)不好熬的企業(yè)發(fā)放貸款熬，往往需要有抵班押品擔(dān)保，以減拔少自己蒙受損失按的風(fēng)險(xiǎn)。借款的礙抵押品通常是借吧款企業(yè)的應(yīng)收賬?？睢⒋尕?、股票愛(ài)、債券以及房屋傲等。銀行接受抵芭押品后，將根據(jù)擺抵押品的賬面價(jià)瓣值決定貸款金額爸，一般為抵押品愛(ài)賬面價(jià)值的30矮至50。這懊一比率的高低取奧決于抵押品的變皚現(xiàn)能力和銀行的按風(fēng)險(xiǎn)偏好。抵押岸借款的資金成本伴通常高于非抵押跋借款，這是因?yàn)榻O銀行主要向信譽(yù)佰好的客戶提供非氨抵押貸款，而將暗抵押貸款視為

54、一阿種風(fēng)險(xiǎn)貸款，因鞍而收取較高的利哀息；此外，銀行鞍管理抵押貸款比按管理非抵押貸款挨更為困難，為此版往往另外收取手唉續(xù)費(fèi)。企業(yè)取得班抵押借款還會(huì)限佰制其抵押財(cái)產(chǎn)的澳使用和將來(lái)的借版款能力。5.償還條件吧無(wú)論何種借款，礙一般都會(huì)規(guī)定還伴款的期限。根據(jù)斑我國(guó)金融制度的斑規(guī)定，貸款到期昂后仍無(wú)能力償還半的，視為逾期貸翱款，銀行要照章壩加收逾期罰息。靶貸款的償還有到啊期一次償還和在芭貸款期內(nèi)定期等翱額償還兩種方式扳。一般來(lái)說(shuō)，企敗業(yè)不希望采用后啊種方式，因?yàn)檫@啊會(huì)提高貸款的實(shí)芭際利率；而銀行擺則不希望采用前霸種方式，因?yàn)檫@翱會(huì)加重企業(yè)還款挨時(shí)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，奧增加企業(yè)的拒付按風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)降按低實(shí)際貸款利率

55、瓣。絆6.以實(shí)際交易皚為貸款條件半當(dāng)企業(yè)發(fā)生經(jīng)營(yíng)邦性臨時(shí)資金需求佰，向銀行申請(qǐng)貸鞍款以求解決時(shí)，巴銀行則以企業(yè)將稗要進(jìn)行的實(shí)際交稗易為貸款基礎(chǔ)，白單獨(dú)立項(xiàng)，單獨(dú)胺審批，最后做出礙決定并確定貸款傲的相應(yīng)條件和信背用保證。如某承啊包商因完成某項(xiàng)胺承包任務(wù)缺少資胺金而向銀行借款藹，當(dāng)他收到委托百承包者付款時(shí)，鞍立即歸還此筆借隘款。對(duì)這種一次愛(ài)性借款，銀行要阿對(duì)借款人的信用襖狀況、經(jīng)營(yíng)情況八進(jìn)行個(gè)別評(píng)價(jià)，安然后才能確定貸愛(ài)款的利息率、期礙限和數(shù)量。艾(四)銀行借款伴利息的支付方式1.利隨本清法案利隨本清法又稱巴收款法，是在借白款到期時(shí)向銀行案支付利息的方法八。采用這種方法暗，借款的名義利昂率等于其實(shí)際

56、利澳率。2.貼現(xiàn)法皚貼現(xiàn)法是銀行向吧企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)扮，先從本金中扣搬除利息部分，而胺到期時(shí)借款企業(yè)安再償還全部本金搬的一種計(jì)息方法敖。貼現(xiàn)法的實(shí)際芭貸款利率公式為斑：扳貼現(xiàn)貸款實(shí)際利版率=利息敗/(翱貸款金額-利息斑)骯罷100%疤名義利率捌/(絆1名義利率靶)隘昂100%皚(五)銀行借款澳籌資的優(yōu)缺點(diǎn)板優(yōu)點(diǎn)：籌資速度擺快；籌資成本低阿；借款彈性好。跋缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)背較大；限制條件拔較多；籌資數(shù)額芭有限。柏二、發(fā)行公司債澳券柏(一)債券的含把義與特征安債券是債務(wù)人依案照法定程序發(fā)行敗，承諾按約定的叭利率和日期支付巴利息，并在特定板日期償還本金的瓣書(shū)面?zhèn)鶆?wù)憑證。鞍公司債券與股票百的區(qū)別有：(1拌

57、)債券是債務(wù)憑拌證，股票是所有骯權(quán)憑證；(2)昂債券是固定收益絆證券，股票多為叭變動(dòng)收益證券；絆(3)債券風(fēng)險(xiǎn)百較小，股票風(fēng)險(xiǎn)熬較大；(4)債巴券到期必須還本唉付息，股票一般凹不退還股本；(把5)債券在剩余岸財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先扮于股票。半(二)債券的基巴本要素唉債券的基本要素皚包括面值、票面半利率、債券期限懊和發(fā)行價(jià)格等。皚(三)債券的種板類(lèi)半債券可按以下不哎同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分拜類(lèi)。拜1.按有無(wú)抵押辦擔(dān)保分類(lèi)罷按有無(wú)抵押擔(dān)保暗，可將債券分為爸信用債券、抵押頒債券和擔(dān)保債券白。氨(1)信用債券拜。信用債券包括奧無(wú)擔(dān)保債券和附叭屬信用債券。無(wú)案擔(dān)保債券是僅憑按債券發(fā)行者的信佰用發(fā)行的、沒(méi)有氨抵押品作抵押或

58、斑擔(dān)保人作擔(dān)保的岸債券；附屬信用板債券是對(duì)債券發(fā)班行者的普通資產(chǎn)瓣和收益擁有次級(jí)敖要求權(quán)的信用債艾券。企業(yè)發(fā)行信埃用債券往往有許斑多限制條件，這骯些限制條件中最翱重要的稱為反抵捌押條款，即禁止哀企業(yè)將其財(cái)產(chǎn)抵阿押給其他債權(quán)人板。由于這種債券哀沒(méi)有具體財(cái)產(chǎn)做骯抵押，因此，只霸有歷史悠久，信爸譽(yù)良好的公司才扒能發(fā)行這種債券愛(ài)。翱(2)抵押債券邦。抵押債券是指哀以一定抵押品作哀抵押而發(fā)行的債敖券。當(dāng)企業(yè)沒(méi)有壩足夠的資金償還拌債券時(shí)，債權(quán)人吧可將抵押品拍賣(mài)俺以獲取資金。抵?jǐn)[押債券按抵押物俺品的不同，又可挨分為不動(dòng)產(chǎn)抵押霸債券、設(shè)備抵押藹債券和證券抵押搬債券。暗(3)擔(dān)保債券佰。擔(dān)保債券是指敖由一定保證

59、人作岸擔(dān)保而發(fā)行的債搬券。當(dāng)企業(yè)沒(méi)有皚足夠的資金償還霸債券時(shí)，債權(quán)人班可要求保證人償敖還。保證人應(yīng)是懊符合擔(dān)保法佰的企業(yè)法人，且絆應(yīng)同時(shí)具備以下版條件：凈資產(chǎn)不邦能低于被保證人班擬發(fā)行債券的本挨息；近三年連續(xù)敗盈利，且有良好襖的業(yè)績(jī)前景；不班涉及改組、解散伴等事宜或重大訴岸訟案件；中國(guó)人芭民銀行規(guī)定的其百他條件。案2.按債券是否疤記名分類(lèi)吧根據(jù)債券的票面礙上是否記名，可埃以將債券分成記頒名債券和無(wú)記名伴債券。疤(1)記名債券哀，是指在券面上叭注明債權(quán)人姓名敗或名稱，同時(shí)在敖發(fā)行公司的債權(quán)唉人名冊(cè)上進(jìn)行登般記的債券。轉(zhuǎn)讓唉記名債券時(shí)，除哎要交付債券外，搬還要在債券上背絆書(shū)和在公司債權(quán)叭人名冊(cè)上更

60、換債俺權(quán)人姓名或名稱般。投資者須憑印八鑒領(lǐng)取本息。這敖種債券的優(yōu)點(diǎn)是安比較安全，缺點(diǎn)百是轉(zhuǎn)讓時(shí)手續(xù)復(fù)鞍雜。八(2)無(wú)記名債扮券，是指?jìng)卑颐嫖醋⒚鱾鶛?quán)人百姓名或名稱，也鞍不用在債權(quán)人名邦冊(cè)上登記債權(quán)人阿姓名或名稱的債百券。無(wú)記名債券暗在轉(zhuǎn)讓同時(shí)隨即邦生效，無(wú)需背書(shū)柏，因而比較方便般。扮3.債券的其他擺分類(lèi)翱除按上述幾種標(biāo)佰準(zhǔn)分類(lèi)外，還有愛(ài)其他一些形式的稗債券，這些債券案主要有：案(1)可轉(zhuǎn)換債安券?？赊D(zhuǎn)換債券啊是指在一定時(shí)期矮內(nèi)，可以按規(guī)定艾的價(jià)格或一定比巴例，由持有人自吧由地選擇轉(zhuǎn)換為扮普通股的債券。澳(2)零票面利安率債券。零票面班利率債券是指票骯面利率為零或票捌面上不標(biāo)明利息稗，按面值