中債收益率曲線與指數(shù)日評

1、岸中債收益率曲線佰和指數(shù)斑日評挨200稗8暗年靶6奧月扒2吧3版日斑中央國債登記結(jié)凹算有限責(zé)任公司債券信息部搬收益率曲線組：柏張永民背(白010-880把88106扒)吧趙疤 哎 阿凌敗(010-88氨086344)背王超愛群唉(010-88跋088105)藹指數(shù)組：管圣艾義氨(010-88愛087961)罷 爸 霸盧遵拜華俺(010-88骯08690胺7吧）目錄絆第一部分：發(fā)行扒情況1.1今日發(fā)行哎第二部分：宏觀板經(jīng)濟(jì)分析懊2.皚1搬市場面基本分析藹2.2鞍市場重大消息阿第三部分：今日哀銀行間貨幣市岸場澳市場走勢奧3.1瓣 熬兩百日白Shibo稗r(nóng)凹利率走勢分析表骯3.氨2胺今日回購利率俺、

2、拌Shibor拔利率、皚央票靶和中短期票據(jù)暗對比表叭3.隘3挨今日回購利率暗、八Shibor艾利率、哎央票俺和中短期票據(jù)芭對比圖版第四部分：今絆日壩IR叭S柏走勢分析 哎第五瓣部分：中債收益擺率曲線走勢分析百圖翱5吧.1把 吧銀行間固定利率礙國債收益率曲線皚比較圖搬表跋5礙.1胺 版銀行間固定利率版國債收益率曲線傲標(biāo)準(zhǔn)期限收益率暗漲跌表扒圖半5氨.2氨 霸銀行間固定利率扮政策性金融債收俺益率曲線比較圖擺表胺5斑.2奧 爸銀行間固定利率安政策性金融債收叭益率曲線擺標(biāo)準(zhǔn)期限收益率哀漲跌表柏圖白5藹.3矮 般銀行間固定利率壩央行票據(jù)收益率熬曲線比較圖盎表拌5愛.3翱 矮銀行間固定利率扮央行票據(jù)收益率

3、凹曲線般標(biāo)準(zhǔn)期限收益率半漲跌表藹圖百5.4吧 安銀行間固定利率哀中短期票據(jù)襖收益率曲線比較白圖癌 芭表案5.4百 案銀行間固定利率癌中短期票據(jù)稗收益率曲線唉標(biāo)準(zhǔn)期限收益率把漲跌表鞍圖八5.5白 澳銀行間浮動利率骯政策性金融債壩（吧R07艾D藹）比較圖吧表氨5翱.佰5巴 版銀行間浮動利率靶政策性金融債巴（柏R07敖D挨）板曲線熬標(biāo)準(zhǔn)期限收益率柏漲跌表跋圖伴5.6哎 吧銀行間浮動利率擺政策性金融債（瓣1Y頒）比較圖背表罷5埃.暗6 罷銀行間浮動利率俺政策性金融債（啊1Y奧）挨曲線矮標(biāo)準(zhǔn)期限收益率霸漲跌表矮第六吧部分：中債銀行版間收益率曲線點(diǎn)板差分析艾圖傲6吧.1安 熬銀行間固定利暗率國債、央票和唉

4、金融債收益率曲般線比較圖耙表壩6半.1跋 百銀行間固定利率霸國債、央票和金壩融債收益率曲線伴標(biāo)準(zhǔn)期限哀點(diǎn)差疤比較表凹圖拌6芭.2凹 把銀行間固定利率搬金融債、企業(yè)債按、商業(yè)銀行債和哎資產(chǎn)支持證券收靶益率曲線比較圖白表白6暗.2霸 哀銀行間固定利率百金融債、企業(yè)債背、商業(yè)銀行債和昂ABS吧收益率曲線佰標(biāo)準(zhǔn)期限拌點(diǎn)差頒比較表啊圖靶6.3皚 盎銀行間央票和中叭短期票據(jù)邦收益率曲線按點(diǎn)差哀圖埃表扮6.3芭 胺銀行間央票和中按短期票據(jù)敖收益率曲線百標(biāo)準(zhǔn)期限懊點(diǎn)差八表搬圖俺6.4疤 礙銀行間浮動利率骯國債、金融債、拌企業(yè)債和拌商業(yè)銀行債收益澳率曲線比較圖暗表搬6.4笆 瓣銀行間浮動利率半國債、金融債、爸企

5、業(yè)債和瓣商業(yè)耙銀行債收益率曲瓣線壩標(biāo)準(zhǔn)期限跋點(diǎn)差巴比較表傲圖班6.5扮 板銀行間固定利率暗企業(yè)債和交易所岸固定利率企業(yè)債昂點(diǎn)差關(guān)系圖鞍表哎6.5扳 八銀行間固定利率挨企業(yè)債和交易所岸固定利率企業(yè)債熬點(diǎn)差關(guān)系隘表翱第七稗部分：中債指數(shù)凹走勢分析挨圖吧 7拌.哀1辦中債系列指叭數(shù)稗-爸財(cái)佰富白 瓣今日跌漲幅奧圖埃 7.2霸中債系列指愛數(shù)柏-壩綜霸合拜 骯今日平均市值久奧期法懊第哎一艾部分：發(fā)行凹情況癌1疤.1 案今日發(fā)行今日無重大發(fā)行拔第二部分：宏觀癌經(jīng)濟(jì)分析礙2.1昂 擺市場基本面分析愛今日銀行間債券拜市場結(jié)算面額暗4百314.04稗億元，較前一交盎易日邦增加頒2辦60.84捌億元。其中，現(xiàn)按券

6、交易面額白15疤44.11拔億元，較前一交辦易日敗減少柏147.77阿億元；質(zhì)押式回敖購結(jié)算量比前一隘交易扮日岸增絆加辦416.41艾億元，總計(jì)拌2拌724.58班億元；遠(yuǎn)期交易伴發(fā)生敗2叭筆壩27.9吧億元藹。靶具體情況見下圖疤：市場重大消息國內(nèi)消息唉1壩、白周小川：央行可礙能加大反通脹力拜度。稗中國人民銀行行案長周小川在美國藹紐約表示，為了凹對付上調(diào)燃油價耙格可能會加劇通斑貨膨脹的局面，凹央行可能會制案定哎“敖更有癌力鞍”柏的政策。但他并奧沒有透露將會具藹體動用何種政策巴工具。扳從唉6斑月阿2襖0扳日起，國內(nèi)汽油拔和柴油基準(zhǔn)價格阿已經(jīng)上調(diào)了跋約傲16耙%柏到安17伴%安，因?yàn)榱闶蹆r格岸有昂

7、8扒%伴的上浮空間，所按以零售價格最終澳上把漲幅度可能達(dá)藹到拌26爸%哎。藹（第一財(cái)經(jīng)日笆報）奧2埃、耙中沙簽署天津百背萬噸乙烯項(xiàng)目。稗陪同習(xí)近平訪問啊沙特的中石化集按團(tuán)總經(jīng)理兼中國罷石油化工股份有按限公司董事長蘇瓣樹林哎，按6擺月鞍2氨1稗日在吉達(dá)與沙特吧基礎(chǔ)工業(yè)公司（埃下邦稱胺“愛SABI按C疤”拔）入股中國石化白天津分公司（下柏稱霸“敗天津石奧化辦”埃）頒10凹0挨萬噸乙烯項(xiàng)目一澳事，簽署框架協(xié)拜議。天奧津癌10板0壩萬噸乙烯項(xiàng)目為挨天津?yàn)I海新區(qū)納岸入國家總體發(fā)展扮戰(zhàn)略后獲批的首按個特大型項(xiàng)目，稗也是天津歷史上扳的最大工業(yè)項(xiàng)目凹，其總投資伴近頒26頒9愛億元。去矮年稗6扒月就有消息傳出藹

8、，版SABI斑C哎與中國石化達(dá)成癌初步協(xié)議，有霸望霸1案0半億美元參股中國艾石化愛的般100哀萬噸乙烯項(xiàng)目。哀（東方早報癌）瓣3壩、叭越南的敗中國企業(yè)：不同柏類型冰火兩重天癌。班面對越南金融市皚場的突變，兩種骯不同類型的中國暗企業(yè)在越南可謂疤冰火兩重天。原霸料采購、產(chǎn)品銷跋售市場般均罷“敗兩頭在皚外霸”柏的企業(yè)受越南金氨融風(fēng)波的影響有艾限，越南盾貶值霸對它們幾乎沒有岸影響。而需要在癌越南采購原料并懊于其國內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)氨品銷售的企業(yè)則皚受困于越南盾貶瓣值。艾（第一財(cái)經(jīng)日哀報）奧4班、去年我國對外敗證券投資增速回挨落。稗國家外匯管理局斑日前公布阿的胺200艾7邦年中國國際投資疤頭寸表顯示，去藹年末我國

9、證券投把資額敖為扳239敖5凹億美元，僅版比埃200半6耙年末高捌出背10爸7吧億美元，增幅白較氨200矮6案年隘明顯回落擺。盎200跋7吧年末，我國對外翱金融資藹產(chǎn)隘2288哎1八億美元，比上年般末增阿長爸39矮%啊；對外金融負(fù)佰債扮1266巴1敗億美元，增挨長跋23壩%敖；對外金融凈資案產(chǎn)叭1022罷0搬億美元，增瓣長瓣67皚%骯。在對外金融資壩產(chǎn)中，對外直接挨投絆資岸107背6案億美元，證券投啊資隘239癌5版億美元，其他投半資背406俺1昂億美元，儲備資澳產(chǎn)案1534胺9伴億美元，分別占把對外金融資產(chǎn)把的啊5般%隘、暗10芭%百、耙18靶%白和叭67背%矮；在對外金融負(fù)挨債中，外國來華

10、稗直接投愛資捌742邦4傲億美元，證券投瓣資凹142叭6拔億美元，其他投跋資安381頒0癌億美元，分別占哀對外金融負(fù)債瓣的癌59凹%骯、瓣11哎%艾和皚30搬%笆。半（證券時報白）罷5搬、唉發(fā)改委監(jiān)察部哎：嚴(yán)禁借油價電罷價調(diào)整搭車漲價阿。哎發(fā)改委、監(jiān)察部熬日前發(fā)出通知，板要求各地認(rèn)真貫疤徹落實(shí)成品油和伴電力價格調(diào)整的胺各項(xiàng)措施，嚴(yán)格芭控制連鎖反應(yīng)，壩保持物價水平基絆本穩(wěn)定。伴（證券時報礙）白6安、拌油電漲價抬高噸罷鋼成版本藹8熬0扳元。班國內(nèi)知名鋼鐵業(yè)爸資訊機(jī)皚構(gòu)斑M(jìn)ystee澳l盎研究中心副主任板汪建華昨日發(fā)表跋報告估計(jì)，油電氨漲價將導(dǎo)致我國壩鋼鐵行業(yè)噸鋼運(yùn)爸營成本增背加艾8班0奧元左右。國

11、家發(fā)礙改稗委八1稗9岸日宣布擺，矮6氨月翱2佰0扳日起將汽油、柴奧油價格每噸提敗高挨100拔0把元般，藹7拌月半1艾日起將全國銷售班電價平均每千瓦胺時提奧高扮2.隘5澳分錢。汪建華估岸算，因油價上調(diào)襖，整個鋼鐵行業(yè)吧下半年要增瓣加昂18癌1邦億元左辦右的成本，平均俺噸鋼成本增扒加辦6叭7佰元左右；因電價敗上調(diào)，鋼鐵行業(yè)搬下半年要增拌加唉16.版9俺億元左右的成本哎，平均噸鋼成本埃增捌加挨6.2隘5瓣元左右。兩項(xiàng)合捌計(jì)，下半年平均伴噸鋼成本將增傲加癌8啊0埃元左右，部分企佰業(yè)噸鋼成本增幅稗可能達(dá)芭到扮10阿0案元左右。搬（中國證券報百）案6巴、安今日股市辦走低頒，交易清淡唉。懊上周五股市短暫疤的

12、上漲未能持續(xù)班，今日霸上證綜指報藹收氨2按760.42藹點(diǎn)，罷下霸跌拌71.32扮點(diǎn)，昂跌八幅胺2.52半%熬；深指哀下扮跌芭134.83熬點(diǎn)，邦至愛9藹238拜.艾8百6霸點(diǎn)，跌叭幅扮1.44藹%拌；兩市成交量擺631.34矮億元，較昨日鞍減藹少鞍506.72叭億元。搬7板、瓣200靶8案年八6耙月昂2藹3阿日銀行叭間外匯市場美元襖等交易貨幣對人翱民幣匯率的中間安價為芭：啊1扳美元對人民幣班6.8676罷元，扳人民幣按較上周五大幅藹升靶值盎150澳個點(diǎn)胺，一舉擊扮破辦6.8暗7唉元大關(guān)，創(chuàng)下了罷匯改以來的歷史辦新高澳。壩NDF(扳1罷年拔)般與人民幣外匯報霸價比較圖拜數(shù)據(jù)來源：柏Reuter

13、s國際消息壩1芭、挨今年上半年越南拌吸引外資盎億美元。敗越南計(jì)劃與投資辦部副部長高越生埃日表示，今暗年頭個月，越稗南外國直接投資百繼續(xù)保持強(qiáng)勁增疤長勢頭，協(xié)議金笆額預(yù)計(jì)可達(dá)笆億美元，創(chuàng)歷版史新高。斑（證券時報扳）百2版、阿印度通脹率超藹班創(chuàng)佰1捌3癌年來新高。邦據(jù)印度商業(yè)和工拔業(yè)部日公布埃的統(tǒng)計(jì)敗數(shù)字，由于食品拌和燃料價格高漲拜，印度通脹情況靶持續(xù)惡化，截至叭月日一周，耙通脹率從前一周靶的飆疤升至澳，創(chuàng)下年敗來新高。這也是敖印度通脹率連續(xù)啊第周超過艾。此前印度政哀府將本財(cái)政年度邦（至明年月底靶）的通脹目標(biāo)定骯在。但由于佰食用油、糧食、傲蔬菜和部分工業(yè)頒品價格大幅上漲背，印度通脹率近凹幾個月來持

14、續(xù)上盎升。瓣（證券時報半）擺3疤、皚日本證監(jiān)會開出熬巨額罰單的啟示礙。挨日本證券交易監(jiān)罷視委員會日前向版金融廳建議，對搬日本大型造船企半業(yè)疤IH八I板（原石川島播磨胺重工業(yè)公司）偽敖造財(cái)務(wù)報表行為襖處跋以癌15.9襖4疤億日元（約伴合哎150愛0搬萬美元翱）罰款。這一金百額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超礙過罷200百7埃年翱1霸月日本證監(jiān)會對藹日興證券開出矮的絆5隘億日元罰單，創(chuàng)頒下日本歷史最高般罰單記錄。日本耙證監(jiān)會認(rèn)為，虛奧假財(cái)務(wù)報表很可胺能影響了投資者辦的投資判斷靶，奧IH礙I凹應(yīng)為此承擔(dān)重要艾責(zé)任。日本證監(jiān)扳會對相關(guān)公司偽懊造財(cái)務(wù)表的行為凹開出如此的巨額版罰單，人們不但背可以看出日本證跋監(jiān)會嚴(yán)刑峻法的阿市場監(jiān)

15、管，而且藹其中的保護(hù)投資柏者利益的理念也擺由此可見一斑。辦可以說，這樣的氨市場監(jiān)管，在某稗種意義上對國內(nèi)捌的股市場監(jiān)管有半著相當(dāng)重要的啟般迪。傲（證券時報熬）百4啊、泰國經(jīng)濟(jì)面巴臨癌“背滯般脹安”懊困局。癌由于受到國際油跋價和糧食價格走暗高、世界經(jīng)濟(jì)增爸長速度放緩和扳國內(nèi)政局動蕩等芭因素影響，近兩按年本不景氣的泰吧國經(jīng)濟(jì)又面臨通埃貨膨脹上升等風(fēng)擺險，泰國中央銀挨行也八在暗“凹刺激經(jīng)絆濟(jì)奧”爸和稗“耙控制物般價把”瓣之間進(jìn)退兩難。扮（證券時報邦）氨5壩、耙明起議息美息料辦不變。頒美國聯(lián)儲局將于拔明日起議息，外稗界均關(guān)注聯(lián)儲局斑會否提早宣布美耙國進(jìn)入加息期，愛不過由于當(dāng)?shù)厝园岽嬖诒姸嚯[憂，骯包括失

16、業(yè)率高企擺及次按問題仍未挨見底等，因此業(yè)擺界人士均認(rèn)為雖壩然通脹上升，但矮美國仍無加息的壩條件，亦看不見啊加息會帶來任何瓣好處，料是次議扳息結(jié)果將維持息胺率不變。至于港爸息變化方面，雖鞍然上周本港拆息巴突然急升，令本澳港中小型銀行包靶括星展及建銀亞跋洲掀起上調(diào)按息拜行佰動，但業(yè)界亦指叭港息料會跟隨美芭息變化，不會早霸于美國踏入加息瓣潮。盎（香港文匯報耙）按6骯、霸菲律賓經(jīng)濟(jì)面安臨案“頒大百考盎”傲。安由于全球經(jīng)濟(jì)放挨緩、國際油價和懊糧價飆升，今年擺以來菲律賓經(jīng)濟(jì)翱增長速度明顯放柏緩，通貨膨脹率伴快速升高，失業(yè)佰率也水漲船高。伴分析人士指出，瓣菲律賓經(jīng)濟(jì)正遭佰受疤亞洲金融危機(jī)以哀來最大考驗(yàn)。今瓣

17、年第一季度菲律捌賓百GD稗P柏增長率傲為拌5.2胺。鑒于目前的伴經(jīng)濟(jì)形勢，菲政絆府不得不把今年扒GDP半的增長預(yù)期由原耙來的把6.懊3頒百-7哀下調(diào)到挨5.巴7把跋-6.5埃。但分析人士班認(rèn)為，實(shí)際增長絆率可能只有癌5.0昂左右霸。凹 鞍今年月份，菲胺律賓通貨膨脹率扮從月份唉的版8瓣.皚3唉升高啊到瓣9.6敗，達(dá)年來最拌高水平。預(yù)計(jì)菲阿月份通脹率可搬能達(dá)到兩位數(shù)。哀此外，菲律賓失按業(yè)率也有上升趨白勢。今年月份叭，菲失業(yè)率達(dá)阿，創(chuàng)兩年來最巴高水平。哀（證券時報藹）柏7傲、昂IM扮F巴預(yù)測明年美國經(jīng)扒濟(jì)增長率凹達(dá)笆2絆%斑。隘國際貨幣基金組爸織耙（把IM昂F奧）近日表示，一般年多來，美國經(jīng)耙濟(jì)面臨

18、前所未有搬的挑戰(zhàn)，因此對叭未來的預(yù)測非常扒困難般。柏IM拔F版稱，盡管美國經(jīng)白濟(jì)有可能快速復(fù)伴蘇，但是同時，挨更長時間而且程安度更深的衰退也俺可能同樣存在伴。笆IM藹F斑預(yù)期今年美國經(jīng)艾濟(jì)將不會有大的案起伏，并預(yù)啊測笆200霸9疤年美國經(jīng)濟(jì)將可皚能出鞍現(xiàn)傲2拌%佰的增長，同時預(yù)哎測美聯(lián)儲停止降胺息骯。傲（第一財(cái)經(jīng)日矮報）矮第三部分：今日皚銀行間債券市場叭走勢隘3.靶1翱今熬日拌Shibo啊r襖走勢瓣今日鞍Shibor捌短端大跌，中長辦端小幅上漲爸，其氨中佰1岸周班、罷2凹周愛和澳1佰個月的氨Shibo笆r敗分別敗大搬跌襖15.跋78阿bp叭、埃29.42俺bp辦和笆26.40bp扳至安3.爸0

19、668襖%邦、矮3.胺2924按%邦和藹3.7201%奧。柏隔夜上漲白1.78暗b藹p盎至懊2.6813礙%笆。絆3跋月爸上漲埃0.35佰bp靶至百4.4786拔%氨。愛具體情況如下： 阿第四部分：今唉日頒IR班S哎（鞍R07擺D懊）伴走勢分析板今叭日哀IR背S捌利率曲線跋短端爸未動，中端大幅版回調(diào)白，背長端出現(xiàn)分化巴，絆6氨年俺、翱8啊年奧和哀9傲年大幅下跌，其扳他小幅上漲。傲其中版3邦月襖、斑6伴月板和安9壩月期限點(diǎn)巴分別埃上漲擺4敗3.33拜b頒p隘、捌48.33皚bp扒和哀4奧5.83奧bp版；胺6擺年、盎8版年擺和扒9擺年期限分別安下版跌奧13.83爸bp敖、百13.53白和疤1哀6

20、.13辦bp罷。皚從案期限結(jié)構(gòu)看巴,10岸年期和胺3骯個月哀期辦IRS板（擺R0壩7D辦）點(diǎn)差般81.66叭b稗p靶，爸較半昨日版下降板了八39.84骯b半p藹。案具體情況如下：皚 霸兩日般IRS白（伴R07D靶）變化對比圖爸IRS(R07襖D罷)靶與中債收益率曲阿線（固定利率國背債、案政策性銀行債、昂商業(yè)銀行八債絆AA頒A岸）對比圖懊1胺0疤年期拜和板3埃個月愛期稗IRS巴（把R07D班）芭點(diǎn)差歷史走勢圖 在彭博終端，點(diǎn)擊“CDYC” 可瀏覽中債收益率曲線捌數(shù)據(jù)來源：昂Bloombe班rg拌第五部分：中債搬收益率曲線走勢啊分析拌整體評論邦 翱銀行間罷固定利率國債收柏益率曲線版短端有所上升，安隔夜上白