MBA財務(wù)管理案例分析

1、佰實驗一 籌搬資決策綜合分析一、實驗名稱矮南方家俱公司籌背資決策二、實驗?zāi)康膲问煜ず驼莆召Y本白成本計算、各種般籌資方式的優(yōu)缺叭點(diǎn)，財務(wù)風(fēng)險分白析以及籌資決策敗的方法。三、實驗材料笆2001年8月擺，南方家具公司氨管理層研究公司案資金籌措問題，矮其有關(guān)情況如下拔：1、基本情況罷南方家俱公司成版立于1990年壩，經(jīng)過10年的壩發(fā)展，到200藹0年資產(chǎn)達(dá)到7隘94萬元，銷售靶收入達(dá)到1 6鞍20萬元，凈利八達(dá)到74萬元案。盡管2000頒年是蕭條年，但凹該公司銷售收入傲和凈利仍比上年挨分別增長了8.矮7%和27.6癌%。目前，該公捌司規(guī)模偏小，生礙產(chǎn)罷線較少，不能在安每年向市場推出白大量的新產(chǎn)品，啊因

2、而利潤的增長霸幅度相對降低。八公司計劃在今后襖5年中，使銷售哀收入成倍增長。扒為瓣了達(dá)到這一目標(biāo)拜，公司必須擴(kuò)大岸生產(chǎn)規(guī)模，計劃扮新建一家分廠，鞍到2003年末巴，使生產(chǎn)能力翻阿一番。分廠直接礙投資需要800絆萬元，其中，2吧002年投資5擺00萬元，20伴03年投資30昂0萬元。這將是鞍同行業(yè)中規(guī)模最般大，現(xiàn)代化程度氨最高的工廠。此跋外，需要50萬疤元的資金整修和扒裝備現(xiàn)有的廠房敖和設(shè)備，300扒萬元跋的流動資金彌補(bǔ)癌生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大而扳引起的流動資金絆的不足。這三項伴合計共需資金1奧150萬元。在啊未來幾年中，通扳過公司內(nèi)部留用般利艾潤和提高流動資敖金利用效果，可挨解決350萬元叭資金，但此外

3、的班800萬元資金挨必須從外部籌措敗。2001年9版月2日董事會將傲正扳式討論籌資問題稗。2、行業(yè)情況氨家俱業(yè)是高度分把散的行業(yè)，在1藹 000多家家扳俱企業(yè)中，銷售傲收入超過1 5暗00萬元的不到敗30家。在過去霸的幾年中，家俱邦行業(yè)一直經(jīng)歷著礙兼并和收購的風(fēng)氨險，而且其趨勢瓣愈演愈烈。但該啊行業(yè)的發(fā)展前景皚是可觀的，經(jīng)濟(jì)岸不景氣的時期已背經(jīng)過去，該行業(yè)霸也會隨著經(jīng)濟(jì)的盎復(fù)蘇而發(fā)展起來巴。南方家俱公司哀和同行業(yè)三家公擺司2000年的板財務(wù)資料如下表背1.1所示。骯表1.1 南盎方家俱公司和同拔行業(yè)三家公司財擺務(wù)狀況表跋 盎 單位：萬元拌項 目板AA公司愛BB公司跋CC公司傲南方公司扒銷售收入

4、稗3 713.2鞍12 929.案3板7 742.7隘1 620隘凈利擺188.4奧1 203.2芭484.9敗74按流動比率班3.2笆7.2埃4.3扳4.08阿流動資本半1 160.7疤4 565.1癌2 677.8耙425巴資產(chǎn)負(fù)債率（%佰）靶1.4拔2.0扒10.4捌28.1霸流動資矮本占普通股權(quán)益敗（%）靶65.4敗64.9扒67.3愛74.4澳銷售凈利率（%骯）班51白9.3百6.3柏4.58白股東權(quán)益報酬率扳（%）啊10.6傲17.1埃12.2巴13.6邦普通股每股收益版0.7芭2.0翱1.93扮1.23伴普通股每股股利耙0.28捌0.8稗0.6佰0.3氨市盈率白16.2把17.8

5、熬16.2百9.6拜3、南方家俱公絆司財務(wù)狀況霸南方家俱公司現(xiàn)翱有長期借款85疤萬元，其中10挨萬元在1年內(nèi)到俺期，年利率為5熬.5.%。每年敖末償還本金10笆萬元。借款合約耙規(guī)定公司至少要挨保持225萬元昂的流動資金熬。南方公司于1頒996年以每股按5元公開發(fā)行普矮通股170 0挨00股。目前公捌司發(fā)行在外的普拜通股共計600伴 000股，其哀股半利政策保持不變敖，年股利支付率柏為35%。此外盎，公司2001稗年固定資產(chǎn)投資拌30萬元。拜公司近幾年的資扳產(chǎn)負(fù)債表及損益扒表如表1.2、翱表1.3所示。艾表1.2 南癌方家俱公司資產(chǎn)盎負(fù)債表骯 白 單位昂：萬元稗 靶 奧年 份板項 目背1998拜

6、1999壩2000安2001年拔8月31日阿資產(chǎn)盎 現(xiàn)金俺26般23胺24半63佰 應(yīng)收賬款礙209巴237啊273叭310靶 存貨案203佰227拜255爸268啊 其他流動資藹產(chǎn)襖8巴10按11癌14盎 流動資哀產(chǎn)合計背446襖497哀563俺655埃 固定資產(chǎn)原疤值班379凹394霸409版424巴 減：累計折敖舊 白135斑155鞍178般189哎 固定資產(chǎn)凈啊值矮244靶239板231藹235矮資產(chǎn)總計板690阿736隘794板890敗負(fù)債及股東權(quán)益俺7罷7盎 應(yīng)付賬款拌62按90扮102頒125頒 一年內(nèi)到期扮的長期借款叭10靶10八10氨10礙 應(yīng)付股利半5熬 傲 應(yīng)付稅款鞍36

7、背25盎26搬50疤 流動負(fù)債合巴計隘108邦125扒138芭170板 長期負(fù)債暗105安9安5敖85礙85哎 股東權(quán)益癌477邦516八571澳635斑負(fù)債及股東權(quán)益骯總計瓣690案736邦794叭890盎表1.3 南爸方家俱公司損益百表耙 芭 板單位：萬元跋 澳 年 份翱項 目百1996愛1997擺1998扒1999搬2000隘2001年八8月31日瓣銷售凈額爸1 062藹1 065礙1 293瓣1 491拜1 620懊1 279邦銷售成本耙853耙880胺1 046按1 201熬1 274礙968挨銷售毛利辦209版185伴247扮290氨346襖311吧銷售及管理費(fèi)用拔111挨122佰

8、142翱160皚184佰136白利息費(fèi)用八8佰7傲7愛6耙5藹3懊稅前利潤板90翱56笆98八124敖157半172敖所得稅（50%罷）安44氨27安51俺66爸83安87頒凈收益巴46伴44邦47矮58傲74皚85唉普通股每股收益奧0.77八0.73爸0.78白0.97案1.23皚1.42版每股現(xiàn)金股利板0.27唉0.27佰0.27挨0.3靶0.3哀0.27扒折舊襖21凹22頒22敖4、南方家俱公壩司預(yù)計財務(wù)資料捌相關(guān)資料如表1哀.4所示。稗表1柏.4笆 南方家俱公傲司預(yù)計息稅前利安潤表扒 絆 單位：萬元頒 芭 年 份安項 目扳2001笆2002愛2003頒2004唉2005捌銷售凈額白2

9、080隘2 500扒3 100鞍3 700叭4 200柏銷售成本盎1 574班1 890絆2 347背2 800頒3 179罷銷售毛利霸506拔610捌753凹900艾1 021捌銷售及管理費(fèi)用鞍223哀270矮335敖400礙454巴息稅前利潤矮283爸340巴418版500按567扮折舊費(fèi)熬23扳75耙100搬100傲1005、籌資方式伴公司管理部門最扳初傾向于發(fā)行股敖票籌資，公司目礙前股價21.0啊6元，扣除預(yù)計皚5%的發(fā)行費(fèi)用跋，每股可籌資2疤0元；發(fā)行股票柏400 000昂股，可籌集資金斑800萬元。這佰種方案必須在董爸事會討論決定后翱于2002年初靶實施。班但投資銀行建議啊通過借款

10、方式籌拔資，他們認(rèn)為借芭款籌資可以降低安資本成本。借款敗的有關(guān)條件為：跋（1）年利率7埃%，期限10年白。爸（2）從200拌4年末開始還款芭，每年末償還本白金80萬元。懊（3）借辦款的第一年，公柏司的流動資金必拌須保持在借款總把額的50%，以俺后每年遞增10奧%，直到達(dá)到未岸償還借款的80拌%。伴（4）股東艾權(quán)益總額至唉少為600萬元襖。皚（5）借款利息愛在每年末支付。四、實驗要求鞍1、計算兩種籌耙資方式的資本成按本。哎2、分析不同籌霸資方式對公司財擺務(wù)狀況的影響。半3、為該公司做背出籌資決策并說佰明理由。五、實驗原理藹籌資方式的選擇澳是籌資決策的基八本內(nèi)容。決策時拜要從財務(wù)風(fēng)險、罷資本成本、

11、股東骯利益以及有關(guān)限霸制條件等諸多方埃面進(jìn)行綜合考慮傲、權(quán)衡利弊得失昂，最后做出決策哎。本實驗涉及償哀債能力、獲利能凹力、資本成本等伴相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的絆計算和不同籌資柏方式的優(yōu)缺點(diǎn)等半財務(wù)管理知識。六、實驗步驟懊1、編制南方公翱司20012扳005年利息計昂算表（借款籌資辦）佰本年利息現(xiàn)有扒借款年初余額絆稗5.5%新借靶款年初余額壩哀7%拌表1.5 南胺方公司2001捌2005年利胺息計算表（借款愛籌資）耙 單位：暗萬元柏年 份翱2001板2002按2003盎2004暗2005胺年初借款余額笆本年借款襖本年還款扒年末借款余額隘本年利息凹2、編制南方公敖司20012靶005年利息計稗算表（股票籌資

12、半）吧當(dāng)年利息扮年初借款余額佰佰5.5%皚表1.6 南笆方公司2001胺2005年利罷息計算表（借款頒籌資）跋 單位：稗萬元岸年 班 份敗2001捌2002翱2003白2004霸2005背年初借款余額凹本年還款昂年末借款余額阿本年利息把3、編制南方公吧司20012巴005年預(yù)計損愛益表部分項目（奧借款籌資）艾表1.7 南跋方公司2001巴2005年預(yù)癌計損益表部分項巴目（借款籌資）昂 單位：昂萬元伴年 份唉2001搬2002矮2003芭2004巴2005唉銷售凈額耙息稅前利潤埃利息挨稅前利潤扳稅后利潤礙分配股利岸留絆用拜利潤頒成本費(fèi)用中的折俺舊額扒4、編制南方公鞍司20012埃005年預(yù)計損捌

13、益表部分項目（襖股票籌資）壩表1.8 南捌方公司2001辦2005年預(yù)凹計損益表部分項盎目（股票籌資）叭 單位：耙萬元搬年 份般2001般2002拜2003哀2004半2005板銷售凈額胺息稅前利潤矮利息拜稅前利潤叭稅后利潤爸分配股利愛留用利潤捌成本費(fèi)用中的折耙舊額癌5、編制南方公鞍司20012搬005年預(yù)計資藹產(chǎn)負(fù)債表部鞍分項目（借款籌柏資）敗固定資產(chǎn)凈額笆上年末固定資產(chǎn)佰凈值本年固定芭資產(chǎn)投資本年扳折舊按流動負(fù)債銷售挨凈額芭把138162胺0（用2000拜年流動負(fù)債占銷伴售收入比率計算癌）跋股東權(quán)益上年礙末股東權(quán)益本稗年留用利潤佰流動資產(chǎn)資產(chǎn)挨總計固定資產(chǎn)扒凈值白表1.9 南芭方公司200

14、1佰2005年預(yù)隘計資產(chǎn)負(fù)債表部稗分項目（借款籌埃資）熬 單位：萬翱元哀年 份爸2001芭2002班2003奧2004氨2005擺流動斑資產(chǎn)澳固定資產(chǎn)凈值稗資產(chǎn)總計芭流動負(fù)債矮長期負(fù)債藹股東絆權(quán)益吧負(fù)債及股東權(quán)益邦總計叭6、編制南方公氨司20012奧005年預(yù)計資搬產(chǎn)負(fù)債表部分項伴目（股票籌資）擺表1.10 板南方公司200傲12005年藹預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表佰部分項目（股票啊籌資）敖 單位：萬元藹年 份芭2001班2002愛2003吧2004扒2005暗流動資產(chǎn)般固定資產(chǎn)凈值矮資產(chǎn)總計半流動負(fù)債般長期負(fù)債斑股盎東權(quán)益半負(fù)債及股東權(quán)益巴總計版7、編制南方公扮司20012盎005年有關(guān)財百務(wù)指標(biāo)表（借

15、款胺籌資伴）百流動資本流動骯資產(chǎn)流動負(fù)債藹營業(yè)現(xiàn)金凈流量扒稅后利潤折柏舊斑債務(wù)償還保證倍擺數(shù)營業(yè)現(xiàn)金凈搬流量（償還借哀款利息）哀百100%辦表1.11 背南方公司200奧12005年案有關(guān)財務(wù)指標(biāo)表稗（借款籌資）疤 單位：萬白元板年 份傲2001敖2002哀2003皚2004叭2005捌流動比率班流動資本阿資產(chǎn)負(fù)債率（%霸）翱流動資本占股東癌權(quán)益（%）耙營業(yè)邦現(xiàn)金凈流量拌債務(wù)償還保證倍班數(shù)愛財務(wù)杠桿系數(shù)暗銷售凈利率（%礙）熬股東氨權(quán)益翱報酬率（%）芭每股收益絆每股股利奧流動資金最低限跋額俺8、編制南方公爸司20012辦005年有關(guān)財傲務(wù)指標(biāo)表（股票板籌資）癌表1.12 搬南方公司200骯120

16、05年把有關(guān)財務(wù)指標(biāo)表愛（股票籌資）挨 單位：萬埃元耙年 份罷2001捌2002熬2003芭2004半2005版流動比率扳流動資本擺資產(chǎn)負(fù)債率（%跋）埃流動資本占股東靶權(quán)益（%）扮營業(yè)現(xiàn)金凈流量壩債務(wù)償還保證倍啊數(shù)罷財務(wù)杠桿系數(shù)礙銷售凈利率（%礙）皚股東權(quán)益報酬率襖（%）岸每股收益安每股股利挨流動資金最低限昂額佰9、編制南方公懊司20012骯005年資本成版本及公司價值計柏算表（借款籌資罷）頒股票市價每股奧收益辦胺10（注：股票疤市價根據(jù)當(dāng)前大奧致10倍的市盈藹率計算：市價柏21.061白.42懊邦812）胺股票市值股票叭市價懊哀股本數(shù)懊借款成本當(dāng)年爸利息年初借款扒數(shù)耙伴（1所扒得稅稅率）芭敗

17、100%百股票成本當(dāng)年岸每股股利上年稗股票市價皚半（15%）懊表1.13 疤南方公司200凹12005俺年資本成本及公搬司價值計算表（皚借款籌資）唉 單位：萬元罷年 份隘2001笆2002隘2003佰2004叭2005辦借款襖股票市價扒股票市值罷公司價值版借款比重（%）班股票比重（%）昂借款成本（%）胺股票成本（%）愛綜合資本成本率巴（%）矮10、編制南方八公司2001案2005年資本愛成本及公暗司價值計算表（巴股票籌資）搬表1.14 昂南方公司200版12005年笆資本成本及公司骯價值計算表（股把票籌資）唉 單位：萬半元吧年 份艾2001埃2002哀2003骯2004矮2005岸借款按股票市

18、價佰股票市值疤公司價值安借款比重（%）骯股票比重（%）巴借款成本（%）叭股票成本（%）傲綜合資本成本率艾（%）俺實驗二 項拌目投資決策一、實驗名稱搬彩虹電視機(jī)生產(chǎn)翱線項目投資決策翱項目二、實驗?zāi)康陌?、長般期投資決策是財?shù)K務(wù)管理的主要內(nèi)盎容之一，通過該靶實驗使學(xué)生掌握敗利用財務(wù)決策指背標(biāo)進(jìn)行投資項目骯可行性分析的方按法。哎2、檢測并版訓(xùn)練學(xué)生對佰財務(wù)管理中有關(guān)把投資管理、籌資把管理等知識點(diǎn)的板綜合運(yùn)用能力。三、實驗材料矮彩虹電視機(jī)廠是骯生產(chǎn)彩電的中型笆企業(yè)，該企業(yè)生頒產(chǎn)的電視機(jī)質(zhì)量奧優(yōu)良，價格合理頒，近幾年來一直礙供不應(yīng)求。為了扮擴(kuò)大生產(chǎn)能力，辦該企業(yè)準(zhǔn)備新建拌一條生產(chǎn)線。程拔鴻是該企業(yè)助理耙

19、會計師，主要負(fù)扳責(zé)籌資和投資的靶具體工作。該企八業(yè)財務(wù)總監(jiān)要求扒程鴻收集建設(shè)新翱生產(chǎn)線的相關(guān)資鞍料，寫出投資項案目的財務(wù)評價報扒告，以供企業(yè)領(lǐng)擺導(dǎo)決策參考。拜程鴻經(jīng)過半個月鞍的調(diào)研，啊得出了以下有關(guān)哎資料。該生產(chǎn)線辦的初始投資為1鞍3萬元，建設(shè)期懊一年，分兩次投埃入。第一次在建矮設(shè)期初投入10愛萬元，第二次在百建柏設(shè)期末投入3萬昂元。第一年末可啊完成建設(shè)并正式鞍投產(chǎn)。投產(chǎn)后每半年可生產(chǎn)電視機(jī)奧1 000臺，皚每臺銷售價格為暗300元。投資背項斑目預(yù)計可使用5白年，5年后的殘背值為3萬元。在氨投資項目經(jīng)營期擺內(nèi)需墊支流動資案金2萬元，這筆翱資金在項目結(jié)束辦時可如數(shù)收回。巴該項目生產(chǎn)的產(chǎn)吧品年總成

20、本的構(gòu)巴成情況如下：邦原材料 礙 瓣 巴 20氨萬元搬工資費(fèi)用 鞍 啊 按 3萬擺元稗管理費(fèi)（瓣不含折舊） 扳 翱 2萬元伴折舊費(fèi) 佰 斑 白 2拌萬元笆程鴻又對該翱企業(yè)的各種襖資金來源進(jìn)行了傲分析研究，得出靶該企業(yè)加權(quán)平均氨資金成本為10頒%。該企業(yè)所得安稅率為25%。懊程鴻根據(jù)以上資半料，計算出該投盎資項目的營業(yè)現(xiàn)奧金凈流量、現(xiàn)金拔凈流量及凈現(xiàn)值瓣（見表2.1、班2.2、2.3氨），并把這些數(shù)爸據(jù)資料提供給企盎業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo)參加隘的投資決策會議吧。扮表2.1 投藹資項目的營業(yè)現(xiàn)背金凈流量 辦 氨 單位：元懊 凹年 份 柏項 目胺第1年傲第2年柏第3年皚第4年拜第5皚年鞍銷售收入疤300 000

21、安300 000矮300 000般300 000盎300 000板付現(xiàn)成本安250跋 000跋250 000藹250 000隘250 000俺250 000佰其中：原材料笆200 000拌200 000岸200 000懊200 000鞍200 000胺 工資霸 30 000扳 30 000背 30 000吧 30 000芭 30 000版 管理澳費(fèi)拔 20 000岸 20 000敗 20 000搬 20 000哎 20 000半折舊費(fèi)昂 20 000跋 2癌0 000挨 20 000藹 20 000拌 20 000氨稅前利潤凹 30 000百 30 000拌 30 0凹00阿 30 000安

22、30 000藹所得稅柏 7 500愛 7 500熬 7 500艾 7 500暗 7 500拌稅后利潤班 22 500藹 22 500敖 22 500巴 22 500柏 22 500罷現(xiàn)金凈流量翱 42 500澳 42 500案 42 500昂 42 500芭 42 500八表2.2 投按資項目的現(xiàn)金凈鞍流量 盎 昂 單位：元稗項 目唉第0年按第1年伴第2年耙第3年半第4年板第5年礙第6年八初始投資半-100 00邦0瓣-30 000扒流動資金墊支哀-20 000叭營業(yè)現(xiàn)金凈流量按 42 500盎 42 500隘 42 500傲 42 500拌 42 500把設(shè)備殘值回收疤 30 000礙流動資

23、金回收矮 20 000鞍現(xiàn)金凈流量合計阿-100 00佰0盎-50 000澳 42 500吧 42 500敗 42 500哎 42 500襖 92 500絆表2.3 投哀資項目的凈現(xiàn)值昂 礙 吧 單位：元矮 版 項 目辦年 份絆現(xiàn)金凈流量唉10%的現(xiàn)值系鞍數(shù)俺現(xiàn)值吧0擺-100 00背0伴1.0000隘-100 00板0版1扒-50 000氨0.9091奧-45 455哎2岸 42 500版0.8264傲35 122頒3安 42 500伴0.7513百31 930.藹25版4伴 42 500笆0.6830阿29 027.柏5俺5扮 42 500八0.6209半26 388.靶25八6胺 92

24、500矮0.5644癌52 207隘凈現(xiàn)值襖29 220百在廠領(lǐng)導(dǎo)會議上案，程鴻對他提供頒的有關(guān)數(shù)據(jù)做了凹必要說明。他認(rèn)捌為，建設(shè)新生產(chǎn)氨線有29 22啊0元凈現(xiàn)值，因埃此這個項目是隘可行的。廠領(lǐng)導(dǎo)艾會議對程鴻提供頒的資料進(jìn)行了研扳究分析，認(rèn)為程佰鴻在收集資料方氨面做了很大的努靶力，計算方法正敗確，但卻忽略了吧特價變動問題，辦這使得程鴻提供啊的信息失去了客伴觀性和準(zhǔn)確性。罷企業(yè)財務(wù)總監(jiān)認(rèn)絆為，在項目投資胺和使用期間內(nèi)，隘通貨膨脹率大約哎為10%左右，皚它要求各有關(guān)負(fù)百責(zé)人認(rèn)真研究通哀貨膨脹對投資項頒目各方面的影響岸。捌生產(chǎn)部經(jīng)理認(rèn)為拔，由于特價變動啊的影響，原材料扳費(fèi)用每年將增加藹12%，工資

25、費(fèi)敖用也將每年增加隘6%。安銷售部啊經(jīng)理認(rèn)為，產(chǎn)品般銷售價格預(yù)計每隘年可增加10%扳。骯財務(wù)部經(jīng)理認(rèn)為艾扣除折舊后的管敗理費(fèi)每年將增加暗4%，折舊費(fèi)每愛年仍為2萬。熬企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)會議決阿定，要求程鴻根骯據(jù)以上各部門的礙意見，重新計算唉投資現(xiàn)金流量和挨凈現(xiàn)值，提交下鞍次會議討論。四、實驗要求請問：伴1、程鴻接到這唉個任務(wù)后，應(yīng)該柏如何進(jìn)行測算？傲2、在考慮通貨白膨脹因素后，你傲認(rèn)為該投資項目按是否可行？五、實驗原理笆本實驗與財務(wù)管啊理的投資決策聯(lián)壩系起來，分析過背程中要運(yùn)用現(xiàn)金鞍流量的基本原理唉、時間價值、風(fēng)斑險、資金成本等爸財務(wù)管理理論，礙涉及投資決策的拜方法和經(jīng)濟(jì)效益伴評價的方法。六、實驗步驟百

26、1、考慮銷售價澳格變動對銷售收罷入的影響。搬2、考慮特價變爸動對付現(xiàn)成本的哎影響。背3、考慮扣除折敗舊后的管理費(fèi)用辦的變動絆。吧4、計算出考慮拌以上三點(diǎn)后的現(xiàn)俺金凈流量。盎5、計算出投資版項目的凈現(xiàn)值。會計報表分析一、實訓(xùn)的目的阿掌握企業(yè)會計報澳表分析的比較分哀析法、趨勢分析懊法、比率分析法扒和結(jié)構(gòu)分析法的傲綜合運(yùn)用，并結(jié)安合企業(yè)的各種資霸料進(jìn)行企業(yè)的償瓣債能力、盈利能矮力、資產(chǎn)運(yùn)用效敗率的分析。巴通過對上市公司壩的會計報表分析壩，使學(xué)生能靈活唉應(yīng)用各種分析方襖法。同時通過本鞍實訓(xùn)，也可培養(yǎng)藹學(xué)生嚴(yán)謹(jǐn)、耐心唉細(xì)致的作風(fēng)，踏辦實、勤奮的學(xué)習(xí)跋態(tài)度。二、實訓(xùn)要求岸1、按照財政部皚最新公布的企業(yè)襖會

27、計制度的規(guī)定霸進(jìn)行核算和操作霸。板2、會計報表分爸析中，要求數(shù)字奧計算準(zhǔn)確，分析半結(jié)芭論合理。三、實訓(xùn)內(nèi)容澳（1）認(rèn)識上市班公司的三張會計霸報表。稗（2）運(yùn)用各種邦分析方法，對企哎業(yè)的各種會計報唉表資料進(jìn)行分析昂。壩（3）結(jié)合同行阿業(yè)的分析，撰寫愛分析報告，得出癌分析結(jié)論。霸（4）各種比率靶提示：啊償債能力分析指俺標(biāo):扳指 把 標(biāo)俺計 算 公 式暗短期償債能力啊流動比率八流動資產(chǎn)/流動板負(fù)債矮速動比率芭（流動資產(chǎn)-存埃貨）/流動負(fù)債扒長期償債能力愛資產(chǎn)負(fù)債率阿負(fù)債總額/資產(chǎn)邦總額挨產(chǎn)伴權(quán)比率捌負(fù)債總額/股東頒權(quán)益總額隘有形凈值債務(wù)率白負(fù)債總額/（所百有者權(quán)益總額-胺無形資產(chǎn)-長期邦待攤費(fèi)用骯）

28、壩利息邦保障倍數(shù)罷（稅前利潤+利八息費(fèi)用）/利息岸費(fèi)用礙(利息費(fèi)用一般伴用損益表中的財矮務(wù)費(fèi)用代替)壩資產(chǎn)營運(yùn)能力分版析指標(biāo):阿指 柏標(biāo)按計 算 公 式翱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率百賒銷凈額（或主頒營業(yè)收入）/平爸均應(yīng)收賬款熬應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天阿數(shù)爸360/應(yīng)收賬襖款周轉(zhuǎn)率疤存貨周轉(zhuǎn)率百銷售成本/平均佰存貨余額巴存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)埃360/存貨周拔轉(zhuǎn)天數(shù)叭流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率瓣主營業(yè)務(wù)收入/霸平均流動資產(chǎn)總奧額板總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率藹主營盎業(yè)務(wù)收入/平均傲資產(chǎn)總額般盈利能力分析指班標(biāo):八指 標(biāo)胺計算公式敖銷售毛利率啊銷售毛利/銷售靶收入扮銷售凈芭利率昂凈利潤/主營業(yè)八務(wù)收入芭資產(chǎn)凈利率稗凈利潤/總資產(chǎn)辦平均值笆凈值報酬率啊凈利潤

29、所有者敖權(quán)益總額四、實訓(xùn)資料：版（一）企業(yè)簡介扳：礙徐州工程機(jī)械科搬技股份有限公司懊系1993年6笆月15日經(jīng)江蘇靶省體改委蘇體改安生(1993)爸230號文批準(zhǔn)巴，由徐州工程機(jī)拜械集團(tuán)公司以及埃其所屬的工程機(jī)般械廠、裝裁機(jī)廠耙和營銷公司組成骯。是經(jīng)評估后按跋凈資產(chǎn)組建的定暗向募集股份有限板公司。公司于1佰993年12月哎15日注冊成立啊，注冊疤資本為人民幣9捌5,946,6笆00元。199案6年8月經(jīng)中國奧證監(jiān)會批準(zhǔn)，公矮司向社會公開發(fā)挨行2400萬股敗人民幣普通股(吧每斑股面值為人民幣熬1元)，發(fā)行后跋股本增至119襖,946,60阿0元。1996疤年8月至200半4年6月，經(jīng)股辦東大會、

30、中國證疤監(jiān)會批準(zhǔn)，通過八以利潤、公積金捌轉(zhuǎn)增或配股等方皚式，公司股本增拜至545,08俺7,620元。辦公司是集筑路機(jī)百械、鏟運(yùn)機(jī)械、芭路面機(jī)械等工程拜機(jī)械的開發(fā)、制懊造與銷售為一體捌的專業(yè)公司，產(chǎn)挨品達(dá)四大類、七拜個系列、近10八0個品種，主要般應(yīng)用于高速公路敖、機(jī)場港口、鐵捌路橋梁、水電能背源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)靶施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)澳。公八司主要產(chǎn)品有：扳工程起重機(jī)械、俺筑路機(jī)械、路面靶及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓疤實機(jī)械、鏟土運(yùn)疤輸機(jī)械、高空消翱防設(shè)備、特種專俺用車輛、工程機(jī)敖械白專用底盤等系列白工程機(jī)械主機(jī)和斑驅(qū)動橋、回轉(zhuǎn)支奧承、液壓件等基哀礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，安大多數(shù)產(chǎn)品市場拜占有率居國內(nèi)第凹一位。其中70八的產(chǎn)品

31、為國內(nèi)傲領(lǐng)先水平，20罷的產(chǎn)品達(dá)到國跋際當(dāng)代先進(jìn)水平藹。公司大力發(fā)展叭外向型經(jīng)濟(jì)，實懊施以產(chǎn)品出口為岸支撐的國際化戰(zhàn)阿略，工程機(jī)械產(chǎn)按品遠(yuǎn)銷歐美、日啊韓、東南亞、非耙洲等國際市場。叭（二）相關(guān)的報懊表數(shù)字：1、資產(chǎn)負(fù)債表把 跋 半 愛 拜 資產(chǎn)負(fù)債表礙時間:暗2007年12半月31日哀是否合并報表:白合并吧流動資產(chǎn)：愛流動負(fù)債：把貨幣資金 扳 俺 11,2暗40,041,百072.36凹短期借款 巴 3矮8,523,4岸95,436.拌87啊交易性金融資產(chǎn)斑 瓣1,637,8敖05,977.傲77班交易性金融負(fù)債把 暗174,951傲,938.47敗應(yīng)收票據(jù) 扮 奧5,656,9矮85,157

32、.叭79埃應(yīng)付票據(jù)靶 辦 擺3,341,0搬58,247.瓣89愛應(yīng)收賬款 案 叭6,311,6拌42,胺149.53暗應(yīng)付賬款板 凹 耙17,175,皚498,091岸.38拔預(yù)付款項 敗 奧6,0懊03,758,俺547.07捌預(yù)收款項啊 笆 艾9,337,9搬24,203.霸53案應(yīng)收利息 埃 啊18,236,扮632.06隘應(yīng)付職工薪酬斑 拌1,691,7捌58,498.熬54哎應(yīng)收股利 八 八22,045,骯889.41昂應(yīng)交稅費(fèi)佰 把 壩1,064,6板38,899.吧65按其他應(yīng)收款 瓣 暗866,340耙,183.83礙應(yīng)敖付利息背 芭 邦510,345拌,030.65阿存貨

33、搬 阿 唉5,755,9搬00,拌000.00扮應(yīng)付股利 版 岸 4553,3扒76.33擺4,553,3把76.33拌一年內(nèi)到期的非白流動資產(chǎn)半39,068,白728,055巴.69傲其他應(yīng)付款氨 阿 柏1,051,8按98,821.熬40藹其他流動資產(chǎn) 拜 絆42,366,氨680.00熬 氨 疤一年內(nèi)到期的非扒流動 3,00伴9,045,6骯17.00吧流動資產(chǎn)合計 捌 76叭,623,胺850,345耙.51俺其他流動負(fù)債扒非流動資產(chǎn)：柏可供出售金融資般產(chǎn) 擺1,598,0熬61,926.翱01安流動負(fù)債合計 案 7俺5,885,1柏68,161.拌71唉非流動負(fù)債：艾長期借款 霸 1

34、6,佰431,946皚,896.94白持有至到期投資艾長期應(yīng)收款 百 挨 把816,552霸,762.97頒 襖 拔應(yīng)付債券安長期股權(quán)投資 懊 襖 半3,754,3愛48,861.矮50邦 霸長期應(yīng)付款昂 敗800,000矮,00襖0.00叭投資性房地產(chǎn) 捌 叭 拔135,688扒,714.39俺專項應(yīng)付款拌 捌25,434,擺461.51皚固定資產(chǎn) 跋 捌 扮81,551,佰754,350扳.99把預(yù)計負(fù)債礙在建工程 安 罷 懊16,373,耙360,851板.23拜遞延所得稅負(fù)債擺 拔495,343頒,584.26辦工程物資 爸 背 頒754,629般,512.45氨其他非流動負(fù)債扒 盎9

35、6,907,邦084.32扳固定資產(chǎn)清理按非流動負(fù)債合計昂 17,癌8愛49,632,敖027.03按生產(chǎn)性生物資產(chǎn)芭負(fù)債合計 胺 9翱3,734,8礙00,188.盎74班油氣資產(chǎn)把所有者權(quán)益（或凹股東權(quán)益）：昂實收資本（或股懊本）霸 昂17,512,吧000,000八.00把無形資產(chǎn) 扮 佰 敗5,626,7伴51,807.百39拌開發(fā)支出背資本公積 巴 拜 33,64板5,805,6巴04.77翱商譽(yù)岸減：庫存股藹長期待攤費(fèi)用 吧 白 95,353暗,256.42懊盈余公積 鞍 柏 15,7扳96,9絆00,214.奧28翱遞延所得稅資產(chǎn)吧 埃878,126骯,575.62藹未分配利潤版

36、 哎 爸 罷21,620,澳790,256艾.82懊其他非流動資產(chǎn)敖 傲127,316懊,292.44耙外幣報表折算差案額拜 盎-71,485耙,650.92敖非流動非流動資哀產(chǎn) 奧111,711芭,944,91擺1.41背歸屬于母公司所般有者權(quán)益合計芭88,504,俺010,424鞍.95頒資產(chǎn)總計 懊 骯 擺188,335阿,795,25叭6.92版少數(shù)股東權(quán)益皚 傲 奧6,笆096,984癌,643.23岸所有者權(quán)益合計搬 礙94,600,吧995,068瓣.18哎負(fù)債和所有者權(quán)壩益總計 1斑88,335,白795,256艾.92擺2、利潤表 愛 矮 芭 斑 奧 利潤表傲其中：營業(yè)收入般

37、3,266,3百20,371.拔37把其中：營業(yè)成本案3,018,9阿10,916.懊11芭營業(yè)稅金及附加澳10,394,捌624.99跋銷售費(fèi)用癌55,781,熬807.91柏管理費(fèi)用瓣101,804癌,475.76跋財務(wù)費(fèi)用班23,359,笆460.55版資產(chǎn)減盎值損失般17,063,笆895.06瓣加：公允價值變拌動收益（損失以笆“-”號填列）般投資收益（損失巴以“-”號填列八）懊2,091,6吧87.65靶其中：對聯(lián)營企澳業(yè)和合營企業(yè)的扳投資收益跋匯兌收益（損失跋以“-”號填列礙）俺加：營業(yè)外收入叭3,523,6罷04.34矮減：營業(yè)外支出耙5,038,7辦33.13凹其中：非流動資奧

38、產(chǎn)處置損失矮減：所得稅費(fèi)用藹14,974,哎955.22癌其中：被合并方安被合并前實現(xiàn)的愛凈利潤扳歸屬于母公司所暗有者的凈利潤八24,721,百428.46挨少數(shù)股東損益骯-114,6版33.83叭（一）基本每股柏收益扒0.05把（二）稀釋每股佰收益辦0.053、現(xiàn)金流量表跋 罷 氨 爸 芭 柏 現(xiàn)金流量把表 翱 班 矮 20佰07年度拜銷售商品、提供阿勞務(wù)收到的現(xiàn)金疤3,270,7叭41,391.瓣72 吧收到的稅費(fèi)返還凹281,298盎.46 氨收到的其他與經(jīng)案營活動有關(guān)的現(xiàn)板金拌36,055,伴936.25 奧現(xiàn)金流入小計版3,307,0稗78,626.隘43 襖購買商品、接受奧勞務(wù)支付

39、的現(xiàn)金隘2,658,0傲93,耙269.72 唉支付給職工以及擺為職工支付的現(xiàn)背金岸209,348百,640.10藹 笆支付的各項稅費(fèi)襖101,529阿,813.89愛 傲支付的其他與經(jīng)罷營活動有關(guān)的現(xiàn)盎金氨69,789,拔713.10 疤現(xiàn)金流出小計版3,038,7霸61,436.拔81 襖經(jīng)營活動產(chǎn)生的敗現(xiàn)金流量凈額把268,317吧,189.62笆 芭收回投資所收到艾的現(xiàn)金瓣16,849,矮760.00 唉取得投資收益所耙收到的現(xiàn)金背1,319,2盎92.88 氨處置固定資產(chǎn)、拜無形資產(chǎn)和其他般長期資產(chǎn)而收回疤的現(xiàn)金凈額班287,362懊,518.08懊 胺處柏置子公司及其他搬營業(yè)單位收

40、到的哎現(xiàn)金凈額搬啊收到的其他與投俺資活動有關(guān)的現(xiàn)跋金靶拔現(xiàn)金流入小計佰305,531般,5昂70.96 捌購建固定資產(chǎn)、稗無形資產(chǎn)和其他霸長期資產(chǎn)所支付佰的現(xiàn)金絆185,461芭,878.60氨 艾投資所支付的現(xiàn)暗金八2,000,0靶00.00 凹取得子公司及其哎他營業(yè)單位支付半的現(xiàn)金凈額藹啊支付的其他與投搬資活動有關(guān)的現(xiàn)拔金藹艾現(xiàn)金流出小計瓣187,461扳,878.60般 俺投資活動產(chǎn)生的柏現(xiàn)金流量凈額拌118,069阿,692.36白 笆吸收投資所收到澳的現(xiàn)金敖暗其中：子公司吸靶收少數(shù)股東權(quán)益安性投資收到的現(xiàn)案金扮案借款所收到的現(xiàn)哎金芭1,255,0絆00,000.背00 安收到的其他與籌拌資活動有關(guān)的現(xiàn)疤金礙盎現(xiàn)金流入小計藹1,255,0俺00,000.拜00 斑償還債務(wù)所支付懊的現(xiàn)金柏1,518,8氨00,000.拔00 百分配股利、利潤伴或償付利息所支拌付的現(xiàn)金俺41,880,哀752.38 懊其中：支付少數(shù)笆股東股利唉按支付的其他與籌耙資活動有關(guān)的現(xiàn)班金 俺哀其中：子公司依芭法減資支付給少擺數(shù)股東的現(xiàn)金安吧現(xiàn)金流出小計艾1,560,6阿80,752.笆38 胺籌資活動產(chǎn)生的白現(xiàn)金流量凈額八-305,68百0,752.3伴8 斑加：期初現(xiàn)金及瓣現(xiàn)金等價物的余扮額擺305,645啊,