17內(nèi)控指標(biāo)體系資料之八-靜態(tài)計(jì)算說(shuō)明

1、.PAGE 1：.；PAGE 21靜 態(tài) 計(jì) 算 解 說(shuō) 融資性租賃公司內(nèi)控目的 體系設(shè)定方法討論之八 本文旨在測(cè)算擬設(shè)立的融資性租賃公司在未來(lái)運(yùn)營(yíng)期間的財(cái)務(wù)效益。在經(jīng)濟(jì)可行性研討中，我們以的方式來(lái)反映公司設(shè)立后各年預(yù)期的財(cái)務(wù)效益。一本例靜態(tài)計(jì)算表A2假設(shè)，該機(jī)構(gòu)的資本金是50,000萬(wàn)元。本表的測(cè)算期是20年。在既要最大限制發(fā)揚(yáng)資本效應(yīng)，又要堅(jiān)持資本充足的謹(jǐn)慎原那么的思索下，根據(jù)閱歷，在租賃期限為3660個(gè)月的普通條件下，本例設(shè)定第1至第15年各年的新投放額為資本金的3.5倍，即175,000萬(wàn)元。自第16年起不再投放，只是回收。當(dāng)然，在實(shí)際中，更為常見(jiàn)的方式，是各年投放額自開(kāi)業(yè)年份起由小到

2、大，逐年上升，直至到達(dá)某個(gè)常數(shù)。決議各年資金本錢(qián)和資金收益的，并非是該年的新投放額，而是該年實(shí)踐占用的資金額。我們稱(chēng)資金占用額同投放額的比率為資金占用系數(shù)。本文所附表C以全年投放額為175,000萬(wàn)元、各季末投放43,750萬(wàn)元，租賃期限為60個(gè)月，每6個(gè)月末支付租金一次，各次租金內(nèi)等額還本這樣的特定條件，來(lái)測(cè)算各年的資金占用額。表內(nèi)“折合為一年占用的數(shù)字，是指某年所投放的金額在該年直至第6年各年所占用的折合為占用一年的資金數(shù)額。各年所占用的資金該年各季所占用的資金之和 4。例如，第1年所投放的175,000，在第1年所占用的資金是64,531，資金占用系數(shù)是36.8750%；在第2年所占用的

3、資金是153,125，資金占用系數(shù)是87.5000%；在第3年所占用的資金是118,125，資金占用系數(shù)是67.5000%；在第4年所占用的資金是83,125，資金占用系數(shù)是47.5000%；在第5年所占用的資金是48,125，資金占用系數(shù)是27.5000%；在第6年所占用的資金是14,219，資金占用系數(shù)是8.1250%。表內(nèi)“全年占用額的數(shù)字，是指在延續(xù)投放的情況下，因本年和以前年度的投放及回收，而在本年占用的折合為占用一年的資金的合計(jì)值。例如第2年是217,656.25=本年投放所占用的64,531.25+第1年投放在本年所占用的153,125。第2年的資金占用系數(shù)是124.3750%=

4、本年投放額的資金占用系數(shù)36.8750%+第1年投放額在本年的資金占用系數(shù)87.50000%。本表自第8年起不再投放，因此，在第812年因本年投放而占用的資金為零。但是，以前年度的投放在第812年仍有資金占用，其資金占用系數(shù)分別為238.1250%，150.6250%，83.1250%，35.6250%和8.1250%。 三影響資金占用系數(shù)的要素有：1資金在各年內(nèi)的投放時(shí)間和規(guī)模；2各期租金是期初回收還是期末回收；3各期租金是等額還本還是等額付租，以及，在等額付租情況下租賃年利率的程度；4租賃期限有多長(zhǎng)；5各次回收日的間隔期有多長(zhǎng)。在表D中，我們將投放日分為各季初和各季末兩種情況，將租金回收日

5、分為各期初和各期末兩種情況，將租賃期限分為36、42、48、54和60個(gè)月這五個(gè)檔次，將每期月數(shù)分為3、6和12個(gè)月這三個(gè)檔次，列示了52種情況下各年的及合計(jì)的資金占用系數(shù)。類(lèi)似的匯總表還可以按各期等額付租的條件編制。但是，在等額付租時(shí)，不僅各期租金內(nèi)所回收的本金并非是等額的，而是遞增的，而且，其數(shù)額隨租賃年利率的不同而異，請(qǐng)看下表。該表的條件是：投放額1,000,000.00，三年六期，各期租金等額后付，租賃年利率分別為8%和10%。期次租賃年利率為8%租賃年利率為10%各期租金其中本金其中收益各期租金其中本金其中收益1191,107.05150,551.5040,555.56197,455

6、.23146,760.7850,694.442191,107.05156,657.2034,449.86197,455.23154,200.7443,254.493191,107.05163,010.5228,096.54197,455.23162,017.8635,437.374191,107.05169,621.5021,485.55197,455.23170,231.2727,223.965191,107.05176,500.6014,606.46197,455.23178,861.0518,594.186191,107.05183,658.687,448.38197,455.23187

7、,928.319,526.92合計(jì)1,146,642.341,000,000.00146,642.341,184,731.371,000,000.00184,731.37 從上表可見(jiàn)，租賃年利率越高，本金的回收越遲，因此資金占用的數(shù)額就越大。因此，在編制等額付租下的資金占用系數(shù)匯總表時(shí)，還應(yīng)設(shè)定不同的租賃年利率。設(shè)假設(shè)所設(shè)定的租賃年利率有4種，那么將會(huì)有208種情況。就資金來(lái)源而言，有自有資金和借入資金之分。我們將以無(wú)論何種方式籌措到的、需承當(dāng)利息的資金統(tǒng)稱(chēng)為“借入資金。自有資金由實(shí)投的資本金構(gòu)成，并包括運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的未分配利潤(rùn)。為簡(jiǎn)化計(jì)，本表假設(shè)全部稅后利潤(rùn)均被分配，使自有資金一直是50,000

8、萬(wàn)元這一常數(shù)。自有資金自開(kāi)業(yè)第一年就全額用于投放。就第1年而言，由于第1季度末才開(kāi)場(chǎng)投放43,750，該投放額在第3季度末的回收在本年繼續(xù)投放，剩余的6,250在第2季度末投放。因此，自有資金第1年的占用額是35,937.50(=43,750 3 46,250 2 4)。自第2年起那么是全部全年占用，因此，在投放各年的占用額都是50,000；在回收年份，由于是優(yōu)先歸還借入資金，因此，只是到了第20年，占用額才降為14,218.75。測(cè)算自有資金占用額的目的在于確定各年的借入資金占用額。各年的借入資金占用額全年占用資金額自有資金占用額。例如，第1年的借入資金占用額全年占用資金額64,531.25

9、自有資金占用額35,937.50=28,593.75。各年回收額及其中回收的本金見(jiàn)所附的表B2。例如，在第1年的3月31日投放的43,750，其第1期租金應(yīng)于該年9月30日回收，金額是6,260.20，其中含本金4,375=(43,750 10)，含租賃收益1,885.20=(43,750 8.5% 2 365 360)。在第1年的6月30日投放的43,750，其第1期租金應(yīng)于該年12月30日回收，金額也是6,260.20，其中所含本金及租賃收益同上。在第1年的9月30日和12月31日投放的43,750在該年沒(méi)有回收。因此，第1年的租金回收合計(jì)是6,260.20+6,260.20=12.520

10、.40，其中本金是4.375+4,375=8,750，租賃收益是1,885.20+1,885.20=3,770.40各年末投放余額上年末投放余額本年新投放額本年回收額中所含本金。例如，第1年，上年末投放余額為零，本年新投放額是175,000，本年回收額中所含本金是8,750，因此，第1年末投放余額是0+175,000-8,750=166,250。第2年，上年末投放余額為166,250，本年新投放額是175,000，本年回收額中所含本金是43,750，因此，第2年末投放余額是166,250+175,000-43,750=297,500。在各年新借款額中，第1年的新借款額該年新投放額自有資金該年回

11、收額中所含的本金175,000-50,000-8,750=116,250。由于自有資金自從第1年投放后不斷滾動(dòng)運(yùn)用，因此，第2年起的新借款額該年新投放額該年回收額中所含的本金。例如，第2年的新借款額175,000-43,750=131,250。第1年末借款余額第1年新借款額116,250，各年末借款余額上年末借款余額該年新借款額。例如，第2年末借款余額116,250131,250=247,500。各年末自有資金資本金累計(jì)未分配利潤(rùn)。本表按各年稅后利潤(rùn)全部被分配來(lái)測(cè)算，因此自有資金一直是50,000。各年攤提的租賃收益該年占用的資金 租賃年利率 365 360。例如，第5年攤提的租賃收益467,

12、031.25 8.5% 365 360=40,249.01。需求闡明的是，各年攤提的租賃收益是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原那么核算的，它同表B-2中各年回收額中所含的租賃收益，不是同一概念。因此，除了各年占用資金額一樣的第615年外，在資金占用額到達(dá)常數(shù)前的第15年和在不再投放的第1620年，兩者在各年的數(shù)字是不等的。其中，開(kāi)場(chǎng)投放的前五年，各年攤提的收益大于回收的收益，在不再投放的最后五年，各年攤提的收益小于回收的收益，但兩者20年的合計(jì)值那么相等，都是622,115.89萬(wàn)元。請(qǐng)見(jiàn)下表。年 序第1年第2年第3年第4年第5年第6年攤提的收益5,561.3418,757.7428,937.8136,101.

13、5740,249.0141,474.39回收的收益3,770.4017,343.8427,900.9535,441.7539,966.2341,474.39 年 序第7年第16年第17年第18年第19年第20年攤提的收益41,474.3935,913.0522,716.6612,536.585,372.821,225.38回收的收益41,474.3937,703.9924,130.5613,573.446,032.641,508.16各年手續(xù)費(fèi)收入該年新投放額 手續(xù)費(fèi)率。需求指出的是，租賃手續(xù)費(fèi)是投放額的函數(shù)，而不是資金占用額的函數(shù)。在本例中，在第1年，年資金占用額是年新投放額的36.8750

14、%。因此，假好像租賃年利率對(duì)比，那么1.5%的手續(xù)費(fèi)率相當(dāng)于資金占用額的4.0678%。在第6至第15年，年資金占用額是年新投放額的2.75倍。因此， 1.5%的手續(xù)費(fèi)率相當(dāng)于資金占用額的0.5455%。需求指出的是，融資性租賃公司能夠同承租人商定有各種名目不同的收費(fèi)，本節(jié)在測(cè)算中僅以手續(xù)費(fèi)這一單一的名目表示；各年毛收益該年攤提的租賃收益該年的手續(xù)費(fèi)收入。目前，針對(duì)中國(guó)人民銀行同意設(shè)立的金融租賃公司或同意運(yùn)營(yíng)的融資租賃業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)以及外經(jīng)貿(mào)部同意設(shè)立的外商投資租賃公司而言，各年毛收益是各年征收營(yíng)業(yè)稅時(shí)的稅基。各年利息支出該年借款占用的資金 借款年利率 365 360。例如，第5年的利息

15、支出417,031.25 6% 365 360=25,369.40。 十四各年?duì)I業(yè)稅該年?duì)I業(yè)稅稅基 營(yíng)業(yè)稅率。自2003年，融資租賃業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)稅率為5%。本例用的是這個(gè)稅率。例如，第5年的營(yíng)業(yè)稅42,874.01 5%=2,143.70。各年管理費(fèi)用是一個(gè)需求根據(jù)業(yè)務(wù)量、職員人數(shù)和專(zhuān)業(yè)程度以及相應(yīng)的設(shè)備設(shè)備來(lái)確定的數(shù)額。通常在測(cè)算中都要列興辦費(fèi)和固定資產(chǎn)購(gòu)置費(fèi)，思索到這些費(fèi)用都是要在隨后年度逐年攤銷(xiāo)的，是將要在各年的管理費(fèi)用中列支的，因此，本測(cè)算只列管理費(fèi)用一項(xiàng)，不作詳細(xì)細(xì)分，并姑且以資金占用額的0.2%來(lái)測(cè)算。各年稅前利潤(rùn)該年毛收益利息支出營(yíng)業(yè)稅管理費(fèi)用。各年所得稅各年稅前利潤(rùn) 所得稅率。本

16、例取目前對(duì)普通公司而言的、無(wú)特殊優(yōu)惠的所得稅稅率，即33%。各年稅后利潤(rùn)各年稅前利潤(rùn)各年所得稅各年稅前利潤(rùn) 1所得稅率。各年資金利潤(rùn)率該年稅后利潤(rùn) 上年末與該年末借款余額與自有資金之和的平均值。各年資本利潤(rùn)率該年稅后利潤(rùn) 資本金。從表內(nèi)數(shù)字可見(jiàn)，在表列條件下，自有資金占總資金的比率最小為10.39%，符合于資本充足率不小于10%的要求。二十年平均的資金凈利潤(rùn)率是2.4%，資本凈利潤(rùn)率是15.5868%，投資回收期是6年零1個(gè)月，二十年合計(jì)的稅后利潤(rùn)是投資額的3.12倍見(jiàn)表A-2。假設(shè)租賃年利率降為7.5%，那么二十年平均的資金凈利潤(rùn)率是1.4986%，資本凈利潤(rùn)率是10.9283%，投資回收期

17、是8年零1個(gè)月，二十年合計(jì)的稅后利潤(rùn)是投資額的2.19倍見(jiàn)表A-1。從上面的闡明可見(jiàn)，在運(yùn)用上述方法進(jìn)展經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)時(shí)，有幾個(gè)要素需求著重思索：1由于資本金是某個(gè)常數(shù)，所以，在其它條件一樣的情況下，資本凈利潤(rùn)率將同投放余額成正比。投放余額越大，資本凈利潤(rùn)率也越大。又由于金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)融資性租賃公司的資本充足率有著嚴(yán)厲要求，投放余額不得超越資本金的10倍。在有未分配利潤(rùn)或盈余公積的情況下，投放余額不得超越資本金與未分配利潤(rùn)或盈余公積之和的10倍，這是其上限?？梢?jiàn)，投資人所要思索的，是擬設(shè)立的融資性租賃公司，就其市場(chǎng)定位、資金來(lái)源和作業(yè)才干而言，能否及何時(shí)能到達(dá)被政策所允許的最大投放余額，以及該余

18、額能否能堅(jiān)持；2同資本凈利潤(rùn)率相比較，資金凈利潤(rùn)率是一個(gè)對(duì)投資人的利害關(guān)系不那么直接的目的。它僅僅闡明資金在這樣的條件下運(yùn)用的效果，從而可供同其它方式的金融業(yè)務(wù)橫向?qū)Ρ龋?就毛收益的構(gòu)成而言，在同等規(guī)模投放的情況下，決議的要素是資金本錢(qián)與資金收益之差。后者包括租賃收益和以任何名目收取的費(fèi)用如租賃手續(xù)費(fèi)之類(lèi)。因此，在測(cè)算時(shí)，思索到能夠出現(xiàn)的各種買(mǎi)賣(mài)方式，選擇最可信的買(mǎi)賣(mài)條件，衡量所設(shè)定的借款年利率、租賃年利率及各種費(fèi)率能否可行，至關(guān)重要；4在既定的毛收益程度下，影響凈收益的，是稅負(fù)及管理費(fèi)用。管理費(fèi)用的設(shè)定，可以參照同類(lèi)公司的閱歷數(shù)據(jù)。在這方面，普通出入不會(huì)太大。就稅負(fù)而言，關(guān)鍵是要充分研討國(guó)家

19、相關(guān)的稅收政策，包括優(yōu)惠條件和調(diào)整方向；5綜合了各種可信條件后，將得出平均的資本凈利潤(rùn)率及投資回收期。這是決議投資人從經(jīng)濟(jì)效益思索能否作出投資決策的兩個(gè)關(guān)鍵性目的。下面，對(duì)各附表的細(xì)節(jié)作一闡明?！靖髂昊厥疹~測(cè)算】。見(jiàn)表B1，B2。假設(shè)條件表B1表B2全年投放額175,000投放進(jìn)度各季末勻投，即各季末投放175,000 443,750租金期數(shù)五年十期本金回收方式等額還本期初/期末付租期 末租賃年利率7.5%8.5% 各期租金投放額 期數(shù)+本期初投放余額 租賃年利率 2 365 360 本期回收本金 + 本期收益 表B-1的各期租金構(gòu)成如下：金 額其中本金其中收益第1期租金6,038.414,3

20、751,663.41第2期租金5,872.074,3751,497.07第3期租金5,705.734,3751,330.73第4期租金5,539.394,3751,164.39第5期租金5,373.054,375998.05第6期租金5,206.714,375831.71第7期租金5,040.364,375665.36第8期租金4,874.024,375499.02第9期租金4,707.684,375332.68第10期租金4,541.344,375166.34 各年回收期次如下以前二年為例： 回收日投放日2002.09.30回收期次2002.12.31回收期次2003.03.31回收期次20

21、03.06.30回收期次2003.09.30回收期次2003.12.31回收期次2002.03.311232002.06.301232002.09.30122002.12.31122003.03.3112003.06.301 各年回收額及其構(gòu)成如下：年 份構(gòu) 成金 額其中本金其中收益20026,038.41 212,076.828,7503,326.8220036,038.41 45,872.07 45,705.73 224,153.6523,488.2811,411.4617,50017,5008,7506,653.655,988.282,661.462003小計(jì)59,053.3943,75

22、015,303.39 【租賃收益的攤提】。(見(jiàn)靜態(tài)計(jì)算表A1)第1年攤提租賃收益的是第1、2、3季度末的投放額。見(jiàn)下表。為簡(jiǎn)化計(jì)，第4季度末的投放額在本年應(yīng)攤提的一天收益移至下年攤提。另外，租金是按月攤提的。此處所列數(shù)額是本季度各月合計(jì)值，并假設(shè)各月天數(shù)相等，均為30.42天。 攤提期間及金額攤提工程第1季度第2季度第3季度第4季度金額金額金額金額第1季度末投放額831.71831.71748.54第2季度末投放額831.71831.71第3季度末投放額831.71第1年合計(jì)攤提4,907.06 第2年攤提租賃收益的是第1年第1、2、3、4季度末的投放額和第2年第1、2、3季度末的投放額。見(jiàn)下

23、表。 攤提期間及金額攤提工程第1季度第2季度第3季度第4季度金額金額金額金額第1年第1季度末投放額748.54665.36665.36582.19第1年第2季度末投放額748.54748.54665.36665.36第1年第3季度末投放額831.71748.54748.54665.36第1年第4季度末投放額831.71831.71748.54748.54第2年第1季度末投放額831.71831.71748.54第2年第2季度末投放額831.71831.71第2年第3季度末投放額831.71第2年合計(jì)攤提16,550.94 【各年資金占用】見(jiàn)表C。 占用額投放日2002年占用額2003年占用額1

24、季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度2002.03.3143,75043,75039,37539,37535,00035,00030,6252002.06.3043,75043,75039,37539,37535,00035,0002002.09.3043,75043,75039,37539,37535,0002002.12.3143,75043,75039,37539,3752003.03.3143,75043,75039,3752003.06.3043,75043,7502003.09.3043,7502003.12.31合 計(jì)258,125870,625折合占用一年資金64,5

25、31.25217,656.25資金占用系數(shù)36.8750%124.3750% 【靜態(tài)計(jì)算表A1】闡明以第2年為例。本年新投放額、資金占用系數(shù)、折合全年占用資金見(jiàn)表C。其中：自有資金占用是50,000.00 借款占用全年占用資金217,656.25-自有資金占用50,000.00=167,656.25本年回收額59,053.38，其中本金43,750。見(jiàn)表B1。年末投放余額=第1年末投放余額116,250.00+本年投放額175,000-本年回收本金43,750=247,500.00本年新借款=本年投放額175,000.00-本年回收本金43,750=131,250.00年末借款余額=第1年末借

26、款余額116,250.00+本年新借款額131,250.00=247,500.00本年攤提租賃收益=折合占用全年資金217,656.25 租賃年利率7.5% 365 360=16,550.94本年手續(xù)費(fèi)收入=本年投放額175,000.00 手續(xù)費(fèi)率1.5%=2,625.00本年毛收益=本年攤提租賃收益16,550.94+本年手續(xù)費(fèi)收入2,625.00=19,175.94本年利息支出=本年借款占用資金167,656.25 借款年利率6% 365 360=10,199.09本年?duì)I業(yè)稅稅基對(duì)境內(nèi)借款而言=本年毛收益=19,175.94本年?duì)I業(yè)稅=本年?duì)I業(yè)稅稅基19,175.94 營(yíng)業(yè)稅稅率5%=95

27、8.80本年?duì)I業(yè)費(fèi)用=本年占用資金217,656.25 營(yíng)業(yè)費(fèi)用率0.2%=435.31本年所得稅稅前利潤(rùn)=本年毛收益19,175.94-本年利息支出10,199.09-營(yíng)業(yè)稅958.80 -營(yíng)業(yè)費(fèi)用435.31=7,582.75本年所得稅=本年所得稅稅前利潤(rùn)7,582.75 所得稅稅率33%=2,502.31本年所得稅稅后利潤(rùn)=本年所得稅稅前利潤(rùn)7,582.75-本年所得稅2,502.31=5,080.44本年資金凈利潤(rùn)率=本年所得稅稅后利潤(rùn)5,080.44(第1年末借款余額與自有資金之和166,250.00+本年末借款余額與自有資金之和297,500.00) 2=2.1910%本年資本凈利

28、潤(rùn)率=本年所得稅稅后利潤(rùn)5,080.44資本金50,000=10.1609%年末總資金=年末借款余額247,500.00+資本金50,000.00=297,500.00自有資金占總資金的比率資本充足率=資本金50,000.00 年末總資金297,500.00=16.81% 裘 企 陽(yáng)表B1 各 年 回 收 額 測(cè) 算第17年各年新投放175,000，各季末投放43,750，租賃期限60個(gè)月，每6個(gè)月末付租金一次，等額還本余額計(jì)息，租賃年利率7.5% ，第8年起不再投放。 貨幣單位 萬(wàn)元投放日第1年回收第2年回收第3年回收第4年回收第5年回收第6年回收第7年回收下半年上半年下半年上半年下半年上半

29、年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年第1年03.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第1年06.306,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第1年09.306,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第1年12.316,038.

30、415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第2年03.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第2年06.306,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第2年09.306,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,

31、206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第2年12.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.684,541.34第3年03.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.68第3年06.306,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.024,707.68第3年09.306,038.

32、415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.02第3年12.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.364,874.02第4年03.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.36第4年06.306,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.715,040.36第4年09.306,038.415,872.075,705.735,539.395,

33、373.055,206.71第4年12.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.055,206.71第5年03.316,038.415,872.075,705.735,539.395,373.05第5年06.306,038.415,872.075,705.735,539.395,373.05第5年09.306,038.415,872.075,705.735,539.39第5年12.316,038.415,872.075,705.735,539.39第6年03.316,038.415,872.075,705.73第6年06.306,038.415,872.

34、075,705.73第6年09.306,038.415,872.07第6年12.316,038.415,872.07第7年03.316,038.41第7年06.306,038.41小 計(jì)12,076.8223,820.9635,232.4246,311.2057,057.3067,470.7277,551.4487,299.4896,714.84105,797.52105,797.52105,797.52105,797.52合 計(jì)12,076.8259,053.38103,368.50145,022.16184,014.32211,595.04211,595.04其中含本金8,750.0043

35、,750.0078,750.00113,750.00148,750.00175,000.00175,000.00其中含收益3,326.8215,303.3824,618.5031,272.1635,264.3236,595.0436,595.04總收益率20.9115%20.9115%年收益率7.5000%7.5000%表B1第2頁(yè)投放日第8年回收第9年回收第10年回收第11年回收第12年回收合 計(jì)上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年第1年03.31 52,898.76 第1年06.30 52,898.76 第1年09.30 52,898.76 第1年12.31 52,

36、898.76 第2年03.31 52,898.76 第2年06.30 52,898.76 第2年09.30 52,898.76 第2年12.31 52,898.76 第3年03.31 4,541.34 52,898.76 第3年06.30 4,541.34 52,898.76 第3年09.30 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第3年12.31 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第4年03.31 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第4年06.30 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,89

37、8.76 第4年09.30 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第4年12.31 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第5年03.31 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第5年06.30 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第5年09.30 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,5

38、41.34 52,898.76 第5年12.31 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第6年03.31 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第6年06.30 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第6年09.30 5,705.73 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,

39、040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第6年12.31 5,705.73 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第7年03.31 5,872.07 5,705.73 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第7年06.30 5,872.07 5,705.73 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,

40、874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第7年09.30 6,038.41 5,872.07 5,705.73 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 第7年12.31 6,038.41 5,872.07 5,705.73 5,539.39 5,373.05 5,206.71 5,040.36 4,874.02 4,707.68 4,541.34 52,898.76 小 計(jì) 105,797.52 93,720.70 81,976.56 70,565.10 59

41、,486.32 48,740.22 38,326.80 28,246.08 18,498.04 9,082.68 1,481,165.28 合 計(jì) 199,518.22 152,541.66 108,226.54 66,572.88 27,580.72 1,481,165.28 其中含本金 166,250.00 131,250.00 96,250.00 61,250.00 26,250.00 1,225,000.00 其中含收益 33,268.22 21,291.66 11,976.54 5,322.88 1,330.72 256,165.28 表B2 各 年 回 收 額 測(cè) 算第17年各年新

42、投放175,000，各季末投放43,750，租賃期限60個(gè)月，每6個(gè)月末付租金一次，等額還本余額計(jì)息，租賃年利率8.5% ，第8年起不再投放。 貨幣單位 萬(wàn)元投放日第1年回收第2年回收第3年回收第4年回收第5年回收第6年回收第7年回收上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年第1年03.316,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第1年06.306,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64

43、 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第1年09.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第1年12.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第2年03.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,

44、506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第2年06.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第2年09.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第2年12.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506

45、.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 第3年03.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 第3年06.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 第3年09.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08

46、 4,940.56 第3年12.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 第4年03.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 第4年06.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 第4年09.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 第4

47、年12.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 第5年03.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 第5年06.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 第5年09.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 第5年12.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 第6年03.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 第6年06

48、.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 第6年09.30 6,260.20 6,071.68 第6年12.31 6,260.20 6,071.68 第7年03.31 6,260.20 第7年06.30 6,260.20 小 計(jì)12,520.40 24,663.76 36,430.08 47,819.36 58,831.60 69,466.80 79,724.96 89,606.08 99,110.16 108,237.20 108,237.20 108,237.20 108,237.20 合 計(jì)12,520.4061,093.84106,650.95149,191.751

49、88,716.23 216,474.39 216,474.39 其中含本金8,750.0043,750.0078,750.00113,750.00148,750.00 175,000.00 175,000.00 其中含收益3,770.4017,343.8427,900.9535,441.7539,966.23 41,474.39 41,474.39 總收益率23.6997%23.6997%年收益率8.5000%8.5000%表B2第2頁(yè)投放日第8年回收第9年回收第10年回收第11年回收第12年回收合 計(jì)上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年上半年下半年第1年03.31 54,118.

50、60 第1年06.30 54,118.60 第1年09.30 54,118.60 第1年12.31 54,118.60 第2年03.31 54,118.60 第2年06.30 54,118.60 第2年09.30 54,118.60 第2年12.31 54,118.60 第3年03.31 4,563.52 54,118.60 第3年06.30 4,563.52 54,118.60 第3年09.30 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第3年12.31 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第4年03.31 4,940.56 4,752.04 4,563.5

51、2 54,118.60 第4年06.30 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第4年09.30 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第4年12.31 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第5年03.31 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第5年06.30 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第5年0

52、9.30 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第5年12.31 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第6年03.31 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第6年06.30 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,1

53、18.60 第6年09.30 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第6年12.31 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第7年03.31 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第7年06.30 6,0

54、71.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第7年09.30 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,118.60 第7年12.31 6,260.20 6,071.68 5,883.16 5,694.64 5,506.12 5,317.60 5,129.08 4,940.56 4,752.04 4,563.52 54,1

55、18.60 小 計(jì) 108,237.20 95,716.80 83,573.44 71,807.12 60,417.84 49,405.60 38,770.40 28,512.24 18,631.12 9,127.04 1,515,320.75 合 計(jì) 203,953.99 155,380.56 109,823.44 67,282.64 27,758.16 1,515,320.75 其中含本金 166,250.00 131,250.00 96,250.00 61,250.00 26,250.00 1,225,000.00 其中含收益 37,703.99 24,130.56 13,573.44

56、6,032.64 1,508.16 290,320.75 表 C 資 金 占 用 系 數(shù) 表 全年投放額 175,000 各季末投放額 43,750 各期等額還本 租賃期限 60個(gè)月 每期6個(gè)月 租金各期末支付投放日第1年資金占用第2年資金占用第3年資金占用第4年資金占用季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度季度第1年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,50013,125第1年二季度末43,75043,75039,37539,37535,0

57、0035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,50017,500第1年三季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,87517,500第1年四季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,87521,875折合為一年占用 64,531 153,125 118,125 83,125 資金占用系數(shù)36.8750%87.5000%67.5000%47.5000%第2年一

58、季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,25021,875第2年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,25026,250第2年三季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,62526,250第2年四季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62530,625第3年一季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,00030,62

59、5第3年二季度末43,75043,75039,37539,37535,00035,000第3年三季度末43,75043,75039,37539,37535,000第3年四季度末43,75043,75039,37539,375第4年一季度末43,75043,75039,375第4年二季度末43,75043,750第4年三季度末43,750第4年四季度末第5年一季度末第5年二季度末第5年三季度末第5年四季度末第6年一季度末第6年二季度末第6年三季度末第6年四季度末第7年一季度末第7年二季度末第7年三季度末第7年四季度末全年占用額64,531217,656335,781418,906資金占用系數(shù)36

60、.8750%124.3750%191.8750%239.3750%表 C第2頁(yè)投放日第5年資金占用第6年資金占用第7年資金占用第8年資金占用1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度1季度2季度3季度4季度第1年一季度末13,1258,7508,7504,3754,375第1年二季度末13,12513,1258,7508,7504,3754,375第1年三季度末17,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375第1年四季度末17,50017,50013,12513,1258,7508,7504,3754,375折合為一年占用8,125 1