證券發(fā)行與承銷科目參考規(guī)章和自律規(guī)則

1、隘證券發(fā)行與承銷霸科目參考規(guī)章和挨自律規(guī)則半1、中國證監(jiān)會哎關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)奧新股發(fā)行體制改胺革的意見稗（中國證監(jiān)會公拔告2013愛 42號 骯2013年拜 氨11月哀 埃30日）敖貫徹黨的十八屆捌三中全會決定中案關(guān)于頒“搬推進(jìn)股票發(fā)行注襖冊制改革爸”礙的要求，必須進(jìn)八一步推進(jìn)新股發(fā)把行體制改革，厘白清和理順新股發(fā)爸行過程中政府與岸市場的關(guān)系，加奧快實現(xiàn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型鞍，提高信息披露艾質(zhì)量，強化市場唉約束，促進(jìn)市場巴參與各方歸位盡艾責(zé)，為實行股票隘發(fā)行注冊制奠定罷良好基礎(chǔ)。改革罷的總體原則是：愛堅持市場化、法哀制化取向，綜合挨施策、標(biāo)本兼治阿，進(jìn)一步理順發(fā)骯行、定價、配售八等環(huán)節(jié)的運行機(jī)霸制，發(fā)揮市場

2、決藹定性作用，加強懊市場監(jiān)管，維護(hù)扒市場公平，切實奧保護(hù)投資者特別案是中小投資者的阿合法權(quán)益。暗 拜一、推進(jìn)新股市跋場化發(fā)行機(jī)制絆（一）進(jìn)一步提熬前招股說明書預(yù)暗先披露時點，加版強社會監(jiān)督。發(fā)癌行人招股說明書翱申報稿正式受理埃后，即在中國證哎監(jiān)會網(wǎng)站披露。愛（二）招股說明般書預(yù)先披露后，百發(fā)行人相關(guān)信息骯及財務(wù)數(shù)據(jù)不得阿隨意更改。審核疤過程中，發(fā)現(xiàn)發(fā)哀行人申請材料中敗記載的信息自相挨矛盾、或就同一叭事實前后存在不扮同表述且有實質(zhì)傲性差異的，中國哀證監(jiān)會將中止審案核，并在12個白月內(nèi)不再受理相斑關(guān)保薦代表人推隘薦的發(fā)行申請。鞍發(fā)行人、中介機(jī)伴構(gòu)報送的發(fā)行申板請文件及相關(guān)法叭律文書涉嫌虛假跋記載、

3、誤導(dǎo)性陳搬述或重大遺漏的斑，移交稽查部門佰查處，被稽查立阿案的，暫停受理跋相關(guān)中介機(jī)構(gòu)推跋薦的發(fā)行申請；懊查證屬實的，自癌確認(rèn)之日起36敗個月內(nèi)不再受理把該發(fā)行人的股票埃發(fā)行申請，并依傲法追究中介機(jī)構(gòu)熬及相關(guān)當(dāng)事人責(zé)稗任。稗（三）股票發(fā)行壩審核以信息披露佰為中心。按發(fā)行人作為信息芭披露第一責(zé)任人阿，應(yīng)當(dāng)及時向中巴介機(jī)構(gòu)提供真實拜、完整、準(zhǔn)確的扮財務(wù)會計資料和頒其他資料，全面敗配合中介機(jī)構(gòu)開唉展盡職調(diào)查。邦保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)哀格履行法定職責(zé)懊，遵守業(yè)務(wù)規(guī)則啊和行業(yè)規(guī)范，對挨發(fā)行人的申請文叭件和信息披露資爸料進(jìn)行審慎核查哎，督導(dǎo)發(fā)行人規(guī)按范運行，對其他百中介機(jī)構(gòu)出具的把專業(yè)意見進(jìn)行核盎查，對發(fā)行人是唉

4、否具備持續(xù)盈利哀能力、是否符合愛法定發(fā)行條件做隘出專業(yè)判斷，并哎確保發(fā)行人的申絆請文件和招股說按明書等信息披露扮資料真實、準(zhǔn)確懊、完整、及時。般會計師事務(wù)所、板律師事務(wù)所、資靶產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等證暗券服務(wù)機(jī)構(gòu)及人懊員，必須嚴(yán)格履襖行法定職責(zé)，遵吧照本行業(yè)的業(yè)務(wù)笆標(biāo)準(zhǔn)和執(zhí)業(yè)規(guī)范斑，對發(fā)行人的相半關(guān)業(yè)務(wù)資料進(jìn)行懊核查驗證，確保矮所出具的相關(guān)專矮業(yè)文件真實、準(zhǔn)俺確、完整敗、及時奧。熬中國拔證巴監(jiān)會發(fā)行擺監(jiān)管部門和股票襖發(fā)行審核委員會愛依法對發(fā)行申請白文件和信息披露扳內(nèi)容的合法合規(guī)哎性進(jìn)行審核，不阿對發(fā)行人的盈利傲能力和投資價值皚作出判斷。發(fā)現(xiàn)敗申請文件和信息疤披露內(nèi)容存在違藹法違規(guī)情形的，辦嚴(yán)格追究相關(guān)當(dāng)

5、拔事人的責(zé)任。八投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真胺閱讀發(fā)行人公開俺披露的信息，自敗主判斷企業(yè)的投瓣資價值，自主做般出投資決策，自啊行承擔(dān)股票依法艾發(fā)行后因發(fā)行人阿經(jīng)營與收益變化暗導(dǎo)致的風(fēng)險。昂（四）挨中國證監(jiān)會芭自受理證券發(fā)行霸申請文件之日起搬三個月內(nèi)，依照澳法定條件和法定邦程序作出核準(zhǔn)、岸中止審核、終止安審核、不予核準(zhǔn)搬的決定。背（五）發(fā)行人首唉次公開發(fā)行新股扳時，鼓勵持股滿半三年的原有股東班將部分老股向投襖資者轉(zhuǎn)讓，增加拜新上市公司可流佰通股票的比例。案老股轉(zhuǎn)讓后，公唉司實際控制人不氨得發(fā)生變更。老凹股轉(zhuǎn)讓的具體方盎案應(yīng)在公司招股安說明書和發(fā)行公八告中公開披露。斑發(fā)行人應(yīng)根據(jù)募班投項目資金需要跋量合理確定新

6、股疤發(fā)行數(shù)量，新股芭數(shù)量不足法定上骯市條件的，可以敖通過轉(zhuǎn)讓老股增阿加公開發(fā)行股票佰的數(shù)量。新股發(fā)扳行超募的資金，擺要相應(yīng)減持老股跋。按（六）申請首次吧公開發(fā)行股票的暗在審企業(yè)，可申佰請先行發(fā)行公司敖債。鼓勵企業(yè)以俺股債結(jié)合的方式般融資。壩（七）發(fā)行人通拜過發(fā)審會并履行班會后事項程序后班，中國證監(jiān)會即爸核準(zhǔn)發(fā)行，新股挨發(fā)行時點由發(fā)行般人自主選擇。佰（八）放寬首次扮公開發(fā)行股票核芭準(zhǔn)文件的有效期啊至12個月。拌發(fā)行人自取得核辦準(zhǔn)文件之日起至安公開發(fā)行前，應(yīng)拔參照上市公司定奧期報告的信息披疤露要求，及時修罷改信息披露文件傲內(nèi)容，補充財務(wù)吧會計報告相關(guān)數(shù)澳據(jù)，更新預(yù)先披胺露的招股說明書襖；期間發(fā)生重

7、大敗會后事項的，發(fā)稗行人應(yīng)及時向敗中國證監(jiān)會安報告并提供說明辦；保薦機(jī)構(gòu)及相埃關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)持百續(xù)履行盡職調(diào)查扳義務(wù)。發(fā)行人發(fā)皚生重大會后事項板的，由邦中國證監(jiān)會氨按審核程序決定翱是否需要重新提板交發(fā)審會審議。翱二、強化發(fā)行人邦及其控股股東等埃責(zé)任主體的誠信伴義務(wù)拔（一）加強對相般關(guān)責(zé)任主體的市敖場約束搬1懊鞍發(fā)行人控股股東俺、持有發(fā)行人股哎份的董事和高級叭管理人員應(yīng)在公隘開募集及上市文扒件中公開承諾襖：挨所持股票在鎖定拌期滿后兩年內(nèi)減胺持的，其減持價把格不低于發(fā)行價胺；公司上市后6扒個月內(nèi)如公司股八票連續(xù)20個交伴易日的收盤價均暗低于發(fā)行價，或熬者上市后6個月頒期末收盤價低于拔發(fā)行價，持有公傲

8、司股票的鎖定期百限自動延長至少搬6個月。版2啊罷發(fā)行人及其控股靶股東、公司董事胺及高級管理人員半應(yīng)在公開募集及啊上市文件中提出敗上市后三年內(nèi)公艾司股價低于每股矮凈資產(chǎn)時穩(wěn)定公跋司股價的預(yù)案，百預(yù)案應(yīng)包括啟動邦股價穩(wěn)定措施的埃具體條件、可能絆采取的具體措施隘等。具體措施可熬以包括發(fā)行人回靶購公司股票，控壩股股東、公司董佰事、高級管理人班員增持公司股票愛等。上述人員在辦啟動股價穩(wěn)定措埃施時應(yīng)提前公告背具體實施方案。隘3案辦發(fā)行人及其控股熬股東應(yīng)在公開募翱集及上市文件中笆公開承諾，發(fā)行叭人招股說明書有隘虛假記載、誤導(dǎo)捌性陳述或者重大拌遺漏，對判斷發(fā)敖行人是否符合法跋律規(guī)定的發(fā)行條稗件構(gòu)成重大、實奧質(zhì)

9、影響的，將依阿法回購首次公開瓣發(fā)行的全部新股癌，且發(fā)行人控股俺股東將購回已轉(zhuǎn)白讓的原限售股份般。發(fā)行人及其控斑股股東、實際控癌制人、董事、監(jiān)哀事、高級管理人傲員等相關(guān)責(zé)任主扳體應(yīng)在公開募集拔及上市文件中公靶開承諾：發(fā)行人岸招股說明書有虛把假記載、誤導(dǎo)性凹陳述或者重大遺斑漏，致使投資者板在證券交易中遭鞍受損失的，將依叭法賠償投資者損耙失。氨保薦機(jī)構(gòu)、會計壩師事務(wù)所等證券哎服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在百公開募集及上市拜文件中公開承諾矮：因其為發(fā)行人熬首次公開發(fā)行制敗作、出具的文件凹有虛假記載、誤扳導(dǎo)性陳述或者重跋大遺漏，給投資擺者造成損失的，澳將依法賠償投資按者損失。懊（二）提高公司板大股東持股意向版的透明度。

10、發(fā)行吧人應(yīng)當(dāng)在公開募靶集及上市文件中百披露公開發(fā)行前鞍持股5%以上股板東的持股意向及唉減持意向。持股疤5%以上股東減敖持時，須提前三跋個交易日予以公皚告。傲（三）強化對相絆關(guān)責(zé)任主體承諾般事項的約束。發(fā)般行人及其控股股壩東、公司董事及扳高級管理人員等霸責(zé)任主體作出公挨開承諾事項的，暗應(yīng)同時提出未能跋履行承諾岸時壩的約束措施，并絆在公開募集及上襖市文件中披露，疤接受社會監(jiān)督。瓣證券交易所應(yīng)加斑強對相關(guān)當(dāng)事人芭履行公開承諾行澳為的監(jiān)督和約束鞍，對不履行承諾哀的行為及時采取稗監(jiān)管措施。搬三、進(jìn)一步提高阿新股定價的市場瓣化程度瓣（一）改革新股案發(fā)行定價方式。邦按照證券法伴第三十四條的規(guī)絆定，發(fā)行價格由

11、百發(fā)行人與承銷的安證券公司自行協(xié)般商確定。發(fā)行人笆應(yīng)與承銷商協(xié)商邦確定定價方式，懊并在發(fā)行公告中版披露。稗（二）網(wǎng)下投資唉者報價后，發(fā)行礙人和主承銷商應(yīng)把預(yù)先剔除申購總扒量中報價最高的胺部分，剔除的申百購量不得低于申耙購總量的10%白，然后根據(jù)剩余罷報價及申購情況柏協(xié)商確定發(fā)行價岸格。被剔除的申暗購份額不得參與骯網(wǎng)下配售。笆公開發(fā)行股票數(shù)百量在4億股以下敗的，提供有效報岸價的投資者應(yīng)不罷少于10家，但骯不得多于20家瓣；公開發(fā)行股票敗數(shù)量在4億股以巴上的，提供有效阿報價的投資者應(yīng)辦不少于20家，敖但不得多于40跋家。網(wǎng)下發(fā)行股壩票籌資總額超過愛200億的，提艾供有效報價的投熬資者可適當(dāng)增加芭，

12、但不得多于6埃0家。有效報價埃人數(shù)不足的，應(yīng)板當(dāng)中止發(fā)行。唉發(fā)揮個人投資者澳參與發(fā)行定價的搬作用。發(fā)行人和搬主承銷商應(yīng)當(dāng)允襖許符合條件的個八人投資者參與網(wǎng)骯下定價和網(wǎng)下配骯售。具備承銷資百格的證券公司應(yīng)骯預(yù)先制定上述個矮人投資者需具備拔的條件，并向社翱會公告。扮（三）強化定價芭過程的信息披露扒要求。發(fā)行人和暗主承銷商應(yīng)制作敖定價過程及結(jié)果傲的信息披露文件盎并公開披露。在扳網(wǎng)上申購前，發(fā)絆行人和主承銷商斑應(yīng)當(dāng)披露每位網(wǎng)版下投資者的詳細(xì)矮報價情況，包括霸投資者名稱、申敗購價格及對應(yīng)的拌申購數(shù)量，所有罷網(wǎng)下投資者報價爸的中位數(shù)、加權(quán)拜平均數(shù)，以公開艾募集方式設(shè)立的把證券投資基金報芭價的中位數(shù)和加半權(quán)

13、平均數(shù)，確定爸的發(fā)行價及對應(yīng)凹的市盈率等。般如擬定的發(fā)行價半格（或發(fā)行價格靶區(qū)間上限）的市霸盈率高于同行業(yè)鞍上市公司二級市敖場平均市盈率的按，在網(wǎng)上申購前傲發(fā)行人和主承銷叭商應(yīng)發(fā)布投資風(fēng)巴險特別公告，明艾示該定價可能存八在估值過高給投隘資者帶來損失的皚風(fēng)險，提醒投資板者關(guān)注。內(nèi)容至般少霸應(yīng)艾包括：拔1巴比較分析發(fā)行人吧與同行業(yè)上市公奧司的差異及對發(fā)拔行定價的影響；罷提請投資者關(guān)注翱所定價格與網(wǎng)下罷投資者報價之間百存在的差異。哎2安頒提請投資者關(guān)注班投資風(fēng)險，審慎皚研判發(fā)行定價的襖合理性，理性做扒出投資決策。辦四、改革新股配骯售方式傲（一）引入主承傲銷商自主配售機(jī)班制。網(wǎng)下發(fā)行的白股票，由主承銷

14、耙商在提供有效報靶價的投資者中自八主選擇投資者進(jìn)捌行配售。發(fā)行人耙應(yīng)與主承銷商協(xié)哀商確定網(wǎng)下配售靶原則和方式，并熬在發(fā)行公告中披扒露。承銷商應(yīng)當(dāng)拔按照事先公告的拌配售原則進(jìn)行配案售。疤（二）網(wǎng)下配售白的股票中至少4捌0%應(yīng)優(yōu)先向以佰公開募集方式設(shè)哎立的證券投資基把金和由社保基金八投資管理人管理凹的社會保障基金傲配售。上述投資哀者有效申購數(shù)量扒不足的，發(fā)行人叭和主承銷商可以斑向其他投資者進(jìn)稗行配售。哀（三）調(diào)整網(wǎng)下襖配售比例，強化爸網(wǎng)下報價約束機(jī)跋制。公司股本4斑億元以下的，網(wǎng)辦下配售比例不低辦于本次公開發(fā)行邦股票數(shù)量的60辦%；公司股本超半過4億元的，網(wǎng)拔下配售比例不低稗于本次公開發(fā)行案股票數(shù)

15、量的70俺%。余下部分向岸網(wǎng)上投資者發(fā)售挨。既定的網(wǎng)下配案售部分認(rèn)購不足白的，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)扮行，發(fā)行人和主骯承銷商不得向網(wǎng)埃上回?fù)芄善薄[（四）調(diào)整網(wǎng)下案網(wǎng)上回?fù)軝C(jī)制。吧網(wǎng)上投資者有效伴認(rèn)購倍數(shù)在50半倍以上但低于1把00倍的，應(yīng)從板網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)荏a，回?fù)鼙壤秊楸景宕喂_發(fā)行股票挨數(shù)量的20%；疤網(wǎng)上投資者有效版認(rèn)購倍數(shù)在10版0倍以上的，回扳撥比例為本次公疤開發(fā)行股票數(shù)量奧的40%。熬（五）改進(jìn)網(wǎng)上芭配售方式。持有矮一定數(shù)量非限售拌股份的投資者才百能參與網(wǎng)上申購叭。網(wǎng)上配售應(yīng)綜八合考慮投資者持艾有非限售股份的熬市值及申購資金吧量，進(jìn)行配號、背抽簽。邦證券交易所、證敖券登記結(jié)算公司俺應(yīng)制訂網(wǎng)上配

16、售扒的實施細(xì)則，規(guī)奧范網(wǎng)上配售行為班。發(fā)行人、主承哎銷商應(yīng)根據(jù)相關(guān)拜規(guī)則制訂網(wǎng)上配靶售具體方案并公芭告。方案必須明案確每位投資者網(wǎng)斑上申購數(shù)量的上艾限，該上限最高暗不得超過本次網(wǎng)罷上初始發(fā)行股數(shù)拔的千分之一。班（六）強化股票吧配售過程的信息隘披露要求。主承伴銷商和發(fā)行人應(yīng)扮制作配售程序及哀結(jié)果的信息披露隘文件并公開披露爸。發(fā)行人和主承笆銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行拌公告中披露投資芭者參與自主配售霸的條件、配售原搬則；自主配售結(jié)擺束后應(yīng)披露配售挨結(jié)果，包括獲鞍得芭配隘售奧的投資者名稱、敗報價、申購數(shù)量伴及配售數(shù)額等，扳主承銷商應(yīng)說明瓣自主配售結(jié)果是八否符合事先公布暗的配售原則；對案于提供有效報價哀但未參與申購

17、，班或?qū)嶋H申購數(shù)量安明顯少于報價時罷擬申購芭數(shù)埃量的投資者，發(fā)啊行人和主承銷商辦應(yīng)在配售結(jié)果中伴列表公示。扒發(fā)行人、主承銷哎商、參與網(wǎng)下配芭售的投資者及相澳關(guān)利益方存在維拌護(hù)公司股票上市拌后價格穩(wěn)定的協(xié)奧議或約定的，發(fā)藹行人應(yīng)在上市公半告中予以披露。啊五、加大監(jiān)管執(zhí)哎法力度，切實維艾護(hù)半“爸三公伴”埃原則凹（一）保薦機(jī)構(gòu)傲與發(fā)行人簽訂發(fā)啊行上市相關(guān)的輔把導(dǎo)協(xié)議后，應(yīng)及疤時在保薦機(jī)構(gòu)網(wǎng)矮站及發(fā)行人注冊疤地證監(jiān)拔局敖網(wǎng)站披露對發(fā)行艾人的輔導(dǎo)工作進(jìn)隘展；輔導(dǎo)工作結(jié)半束后，應(yīng)對輔導(dǎo)礙過程、內(nèi)容及效拜果進(jìn)行總結(jié)并在案上述網(wǎng)站披露。跋（二）進(jìn)一步提哀高信息披露質(zhì)量矮。以投資者的決笆策需要為導(dǎo)向，跋改進(jìn)信息

18、披露內(nèi)俺容和格式，突出八披露重點，強化把對發(fā)行人主要業(yè)昂務(wù)及業(yè)務(wù)模式、罷外部市場環(huán)境、跋經(jīng)營業(yè)績、主要敗風(fēng)險因素等對投疤資者投資決策有岸重大影響的信息背披露要求。使用耙淺白語言，提高絆披露信息的可讀阿性，方便廣大中傲小投資者閱讀和敖監(jiān)督。拜（三）在發(fā)審會敖前，中國證監(jiān)會頒將對保薦機(jī)構(gòu)、拜會計師事務(wù)所、班律師事務(wù)所等相把關(guān)中介機(jī)構(gòu)的工拔作底稿及盡職履阿責(zé)情況進(jìn)行抽查艾。埃（四）強化發(fā)行佰監(jiān)管與稽查搬執(zhí)法吧的聯(lián)動機(jī)制。從敖申請文件被行政傲受理時點起，發(fā)氨行人及其董事、埃監(jiān)事、高級管理啊人員及相關(guān)中介懊機(jī)構(gòu)即需要對申愛請文件的真實性伴、準(zhǔn)確性、完整暗性承擔(dān)相應(yīng)巴的白法律責(zé)任。審核哀中發(fā)現(xiàn)涉嫌違法哎違

19、規(guī)重大問題的頒，立即移交稽查拌部門介入調(diào)查。挨（五）強化新股搬發(fā)行的過程監(jiān)管埃、行為監(jiān)管和事背后問責(zé)。發(fā)行人皚和承銷商不得向安發(fā)行人、發(fā)行人把董事及高級管理半人員、承銷商及巴上述人員的關(guān)聯(lián)唉方配售股票。發(fā)柏行人和承銷商不凹得采取操縱新股爸價格、暗箱操作邦或其他有違公開邦、公平、公正原瓣則的行為；不得按采取勸誘網(wǎng)下投把資者抬高報價但擺不向其配售股票頒的行為；不得通斑過自主配售以代伴持、信托持股等矮方式向其他相關(guān)頒利益主體輸送利礙益或謀取不正當(dāng)襖利益。般中國凹證券業(yè)協(xié)會應(yīng)制鞍定自律規(guī)則，規(guī)扳范路演推介、投伴資價值分析報告捌披露、承銷商自阿主配售等行為，疤加強行業(yè)自律管骯理。奧（六）證券交易癌所應(yīng)進(jìn)

20、一步完善版新股上市首日開拔盤價格形成機(jī)制啊及新股上市初期吧交易機(jī)制，建立傲以新股發(fā)行價為氨比較基準(zhǔn)的上市扒首日停牌機(jī)制，暗加強對矮“熬炒新版”安行為的約束。笆（七）發(fā)行人上澳市后，保薦機(jī)構(gòu)鞍應(yīng)嚴(yán)格依法履行矮持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)，凹督促發(fā)行人履行礙有關(guān)上市公司規(guī)巴范運行、信守承拜諾和信息披露等懊義務(wù)，審閱發(fā)行背人信息披露文件捌及發(fā)行人向中國凹證監(jiān)會、證券交絆易所提交的其他巴文件。持續(xù)督導(dǎo)版期內(nèi)，保薦機(jī)構(gòu)骯應(yīng)按規(guī)定公開披扳露定期跟蹤報告愛；發(fā)行人出現(xiàn)重案大變故或事件，耙保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)佰定公開披露臨時按報告。持續(xù)督導(dǎo)岸期結(jié)束后20個般工作日內(nèi)，保薦稗機(jī)構(gòu)應(yīng)撰寫督導(dǎo)罷工作報告，在中版國證監(jiān)會指定網(wǎng)盎站披露，并

21、就督哎導(dǎo)工作未盡事宜搬作出安排。持續(xù)巴督導(dǎo)責(zé)任落實不拌到位的，依法追耙究保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任疤。佰（八）發(fā)行人上般市當(dāng)年營業(yè)利潤氨比上年下滑50斑%以上或上市當(dāng)捌年即虧損的，中按國證監(jiān)會將自確背認(rèn)之日起即暫不案受理相關(guān)保薦機(jī)靶構(gòu)推薦的發(fā)行申安請，并移交稽查凹部門查處。發(fā)行柏人在招股說明書拜中已經(jīng)明確具體氨地提示上述業(yè)績懊下滑風(fēng)險、或存鞍在其他法定免責(zé)跋情形的，不在此哎列。奧上市公司涉嫌欺胺詐上市的，立案拔查處時即采取措頒施凍結(jié)發(fā)行人募安集資金專用賬戶巴。稗（九）進(jìn)一步加骯大對發(fā)行人信息捌披露責(zé)任和中介爸機(jī)構(gòu)保薦、承銷俺執(zhí)業(yè)行為的監(jiān)督壩執(zhí)法和自律監(jiān)管翱力度。建立和完叭善中國證監(jiān)會保半薦信用監(jiān)管系統(tǒng)稗、案

22、中國鞍證券業(yè)協(xié)會從業(yè)啊人員自律管理系隘統(tǒng)與敗證券敗交易所信息披露安系統(tǒng)之間的信息愛共享和互通互聯(lián)疤，方便社會公眾耙參與監(jiān)督，強化佰外部聲譽和誠信癌機(jī)制的約束功能挨。發(fā)行人及其董爸事、監(jiān)事、高級擺管理人員未能誠搬實履行信息披露壩義務(wù)、信息披露霸嚴(yán)重違規(guī)、財務(wù)昂造假，或者保薦百機(jī)構(gòu)、會計師事拜務(wù)所、律師事務(wù)胺所等相關(guān)中介機(jī)翱構(gòu)未能勤勉盡責(zé)拔的，依法嚴(yán)懲。耙2、上市公司監(jiān)半管指引第 3號扒扳上市公司現(xiàn)金分板紅癌（中國證監(jiān)會公佰告2013斑 43號 吧2013年愛 霸11月辦 扮30日）稗第一條 為規(guī)范邦上市公司現(xiàn)金分邦紅，增強現(xiàn)金分隘紅透明度，維護(hù)巴投資者合法權(quán)益俺，根據(jù)公司法笆、證券法搬、上市公司

23、信耙息披露管理辦法哎和上市公司阿證券發(fā)行管理辦藹法等規(guī)定，制癌定本指引。靶第二條 上市公俺司應(yīng)當(dāng)牢固樹立唉回報股東的意識班，嚴(yán)格依照公版司法、證券昂法和公司章程佰的規(guī)定，健全現(xiàn)鞍金分紅制度，保哎持現(xiàn)金分紅政策拔的一致性、合理啊性和穩(wěn)定性，保暗證現(xiàn)金分紅信息搬披露的真實性。稗第三條 上市公罷司制定利潤分配挨政策時，應(yīng)當(dāng)履愛行公司章程規(guī)定耙的決策程序。董暗事會應(yīng)當(dāng)就股東翱回報事宜進(jìn)行專扳項研究論證，制挨定明確、清晰的吧股東回報規(guī)劃，爸并詳細(xì)說明規(guī)劃扳安排的理由等情八況。上市公司應(yīng)斑當(dāng)在公司章程中板載明以下內(nèi)容：斑（一）公司董事啊會、股東大會對跋利潤分配尤其是芭現(xiàn)金分紅事項的靶決策程序和機(jī)制霸，對既

24、定利潤分白配政策尤其是現(xiàn)唉金分紅政策作出般調(diào)整的具體條件辦、決策程序和機(jī)叭制，以及為充分壩聽取獨立董事和案中小股東意見所疤采取的措施。 半（二）公司的利半潤分配政策尤其芭是現(xiàn)金分紅政策吧的具體內(nèi)容，利佰潤分配的形式，柏利潤分配尤其是佰現(xiàn)金分紅的期間辦間隔，現(xiàn)金分紅埃的具體條件，發(fā)搬放股票股利的條辦件，各期現(xiàn)金分昂紅最低金額或比俺例（如有）等。八第四條 上市公啊司應(yīng)當(dāng)在章程中襖明確現(xiàn)金分紅相翱對于股票股利在背利潤分配方式中懊的優(yōu)先順序。礙具備現(xiàn)金分紅條拔件的，應(yīng)當(dāng)采用稗現(xiàn)金分紅進(jìn)行利辦潤分配。扮采用股票股利進(jìn)癌行利潤分配的，斑應(yīng)當(dāng)具有公司成敗長性、每股凈資胺產(chǎn)的攤薄等真實巴合理因素。頒第五條 上

25、市公挨司董事會應(yīng)當(dāng)綜柏合考慮所處行業(yè)啊特點、發(fā)展階段敖、自身經(jīng)營模式爸、盈利水平以及半是否有重大資金礙支出安排等因素挨，區(qū)分下列情形埃，并按照公司章瓣程規(guī)定的程序，氨提出差異化的現(xiàn)俺金分紅政策：鞍（一）公司發(fā)展暗階段屬成熟期且白無重大資金支出壩安排的，進(jìn)行利拌潤分配時，現(xiàn)金啊分紅在本次利潤埃分配中所占比例藹最低應(yīng)達(dá)到80巴%；岸（二）公司發(fā)展八階段屬成熟期且翱有重大資金支出礙安排的，進(jìn)行利霸潤分配時，現(xiàn)金啊分紅在本次利潤哎分配中所占比例挨最低應(yīng)達(dá)到40澳%；岸（三）公司發(fā)展扮階段屬成長期且伴有重大資金支出八安排的，進(jìn)行利骯潤分配時，現(xiàn)金叭分紅在本次利潤班分配中所占比例耙最低應(yīng)達(dá)到20礙%；扳公

26、司發(fā)展階段不啊易區(qū)分但有重大挨資金支出安排的百，可以按照前項哎規(guī)定處理。敗第六條 上市公挨司在制定現(xiàn)金分耙紅具體方案時，傲董事會應(yīng)當(dāng)認(rèn)真礙研究和論證公司頒現(xiàn)金分紅的時機(jī)岸、條件和最低比笆例、調(diào)整的條件挨及其決策程序要阿求等事宜，獨立瓣董事應(yīng)當(dāng)發(fā)表明伴確意見。稗獨立董事可以征叭集中小股東的意挨見，提出分紅提邦案，并直接提交版董事會審議。敖股東大會對現(xiàn)金啊分紅具體方案進(jìn)皚行審議前，上市叭公司應(yīng)當(dāng)通過多搬種渠道主動與股哎東特別是中小股挨東進(jìn)行溝通和交傲流，充分聽取中八小股東的意見和擺訴求，及時答復(fù)搬中小股東關(guān)心的胺問題。半第七條 上市公霸司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行疤公司章程確定的芭現(xiàn)金分紅政策以隘及股東大會審議

27、安批準(zhǔn)的現(xiàn)金分紅啊具體方案。確有奧必要對公司章程岸確定的現(xiàn)金分紅頒政策進(jìn)行調(diào)整或藹者變更的，應(yīng)當(dāng)壩滿足公司章程規(guī)唉定的條件，經(jīng)過矮詳細(xì)論證后，履氨行相應(yīng)的決策程澳序，并經(jīng)出席股艾東大會的股東所疤持表決權(quán)的2/耙3以上通過。胺第八條 上市公岸司應(yīng)當(dāng)在年度報俺告中詳細(xì)披露現(xiàn)奧金分紅政策的制胺定及執(zhí)行情況，稗并對下列事項進(jìn)般行專項說明：安（一）是否符合絆公司章程的規(guī)定扮或者股東大會決叭議的要求；般（二）分紅標(biāo)準(zhǔn)隘和比例是否明確埃和清晰；唉（三）相關(guān)的決稗策程序和機(jī)制是斑否完備；般（四）獨立董事罷是否履職盡責(zé)并案發(fā)揮了應(yīng)有的作扮用；八（五）中小股東骯是否有充分表達(dá)疤意見和訴求的機(jī)奧會，中小股東的罷合法

28、權(quán)益是否得板到了充分保護(hù)等絆。礙對現(xiàn)金分紅政策艾進(jìn)行調(diào)整或變更般的，還應(yīng)對調(diào)整暗或變更的條件及跋程序是否合規(guī)和頒透明等進(jìn)行詳細(xì)鞍說明。皚第九條 擬發(fā)行背證券、借殼上市按、重大資產(chǎn)重組巴、合并分立或者癌因收購導(dǎo)致上市懊公司控制權(quán)發(fā)生安變更的，應(yīng)當(dāng)在拔募集說明書或發(fā)哀行預(yù)案、重大資扳產(chǎn)重組報告書、扮權(quán)益變動報告書爸或者收購報告書隘中詳細(xì)披露募集壩或發(fā)行、重組或伴者控制權(quán)發(fā)生變隘更后上市公司的拌現(xiàn)金分紅政策及矮相應(yīng)的安排、董凹事會對上述情況跋的說明等信息。背第十條 上市公把司可以依法發(fā)行拌優(yōu)先股、回購股版份。埃支持上市公司在案其股價低于每股敗凈資產(chǎn)的情形下絆（虧損公司除外白）回購股份。藹第十一條 上

29、市背公司應(yīng)當(dāng)采取有半效措施鼓勵廣大奧中小投資者以及鞍機(jī)構(gòu)投資者主動爸參與上市公司利埃潤分配事項的決隘策。充分發(fā)揮中絆介機(jī)構(gòu)的專業(yè)引熬導(dǎo)作用。稗第十二條 證券鞍監(jiān)管機(jī)構(gòu)在日常稗監(jiān)管工作中，應(yīng)鞍當(dāng)對下列情形予佰以重點關(guān)注：矮（一）公司章程佰中沒有明確、清爸晰的股東回報規(guī)胺劃或者具體的現(xiàn)哎金分紅政策的，頒重點關(guān)注其中的啊具體原因，相關(guān)埃決策程序是否合敗法合規(guī)，董事、拜監(jiān)事、高級管理昂人員是否勤勉盡擺責(zé)，獨立董事是芭否出具了明確意靶見等；拌（二）公司章程挨規(guī)定不進(jìn)行現(xiàn)金壩分紅的，重點關(guān)伴注該等規(guī)定是否案符合公司的實際礙情況，是否進(jìn)行盎了充分的自我評愛價，獨立董事是氨否出具了明確意安見等；懊（三）公司章

30、程按規(guī)定了現(xiàn)金分紅安政策，但無法按襖照既定現(xiàn)金分紅般政策確定當(dāng)年利百潤分配方案的，皚重點關(guān)注公司是扮否按照要求在年按度報告中披露了矮具體原因，相關(guān)拔原因與實際情況愛是否相符合，獨啊立董事是否出具阿了明確意見等；礙（四）上市公司靶在年度報告期內(nèi)版有能力分紅但不澳分紅尤其是連續(xù)拔多年不分紅或者拜分紅水平較低的案，重點關(guān)注其有搬關(guān)審議通過年度傲報告的董事會公絆告中是否詳細(xì)披頒露了未進(jìn)行現(xiàn)金扮分紅或現(xiàn)金分紅耙水平較低的原因板，相關(guān)原因與實拔際情況是否相符拌合，持續(xù)關(guān)注留拜存未分配利潤的班確切用途以及收白益情況，獨立董笆事是否對未進(jìn)行襖現(xiàn)金分紅或現(xiàn)金邦分紅水平較低的盎合理性發(fā)表獨立辦意見，是否按照凹規(guī)定

31、為中小股東胺參與決策提供了八便利等；搬（五）上市公司熬存在大比例現(xiàn)金骯分紅等情形的，叭重點關(guān)注相關(guān)決吧策程序是否合法唉合規(guī)，董事、監(jiān)案事及高級管理人絆員是否勤勉盡責(zé)辦，獨立董事是否版出具了明確意見班，是否按照規(guī)定佰為中小股東參與絆決策提供了便利背，是否存在明顯佰不合理或相關(guān)股扮東濫用股東權(quán)利絆不當(dāng)干預(yù)公司決鞍策等情形。搬第十三條 上市芭公司有下列情形埃的，證券監(jiān)管機(jī)罷構(gòu)應(yīng)采取相應(yīng)的安監(jiān)管措施：班（一）未按規(guī)定奧制定明確的股東背回報規(guī)劃；扮（二）未針對現(xiàn)柏金分紅等利潤分稗配政策制定并履矮行必要的決策程奧序；巴（三）未在定期鞍報告或其他報告扳中詳細(xì)披露現(xiàn)金擺分紅政策的制定哀及執(zhí)行情況;拜（四）章程

32、有明哎確規(guī)定但未按照班規(guī)定分紅；?。ㄎ澹┈F(xiàn)金分紅唉監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的其般他違法違規(guī)情形半。藹上市公司在有關(guān)半利潤分配政策的罷陳述或者說明中壩有虛假或重大遺氨漏的，證券監(jiān)管澳機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取相班應(yīng)的監(jiān)管措施；骯依法應(yīng)當(dāng)行政處凹罰的，依照證罷券法第一百九版十三條予以處罰半。拔第十四條 證券扮監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將哎現(xiàn)金分紅監(jiān)管中愛的監(jiān)管措施實施阿情況按照規(guī)定記靶入上市公司誠信疤檔案。上市公司鞍涉及再融資、資骯產(chǎn)重組事項時，扮其誠信狀況應(yīng)當(dāng)艾在審核中予以重擺點關(guān)注。吧第十五條 本指瓣引由中國證券監(jiān)骯督管理委員會負(fù)按責(zé)解釋。胺第十六條 本指挨引自公布之日起骯施行。芭3、關(guān)于首次公拜開發(fā)行股票并上癌市公司招股說明版書財務(wù)

33、報告審計百截止日后主要財絆務(wù)信息及經(jīng)營狀扳況信息披露指引斑（中國證監(jiān)會公傲告2013暗 45號 叭2013年 1盎2月昂 癌6日）皚為進(jìn)一步提高信背息披露質(zhì)量，增扮強信息披露的及跋時性，保護(hù)投資挨者的合法權(quán)益，俺依據(jù)首次公開翱發(fā)行股票并上市拔管理辦法、佰首次公開發(fā)行股拌票并在創(chuàng)業(yè)板上傲市管理暫行辦法捌等規(guī)定，制定柏本指引。胺申請首次公開發(fā)懊行股票并上市的擺公司（以下簡稱疤發(fā)行人）在刊登斑招股說明書時，岸應(yīng)充分披露財務(wù)阿報告審計截止日礙后的財務(wù)信息及癌主要經(jīng)營狀況，翱保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注跋發(fā)行人在財務(wù)報扮告審計截止日后瓣經(jīng)營狀況是否發(fā)板生重大變化，并啊督促發(fā)行人做好皚信息披露工作。一、總體要求靶為便于

34、投資者充襖分了解和掌握發(fā)澳行人的財務(wù)信息癌及經(jīng)營狀況，發(fā)敖行人財務(wù)報告審爸計截止日至招股藹說明書簽署日之背間超過1個月的藹，應(yīng)在招股說明瓣書中披露審計截靶止日后的主要經(jīng)扮營狀況。發(fā)行人捌財務(wù)報告審計截拔止日至招股說明把書簽署日之間超笆過4個月的，還扳應(yīng)補充提供期間八季度的未經(jīng)審計稗的財務(wù)報表，并捌在招股說明書中斑披露審計截止日爸后的主要財務(wù)信白息。岸發(fā)行人提供并披扮露未經(jīng)審計財務(wù)安報表的，發(fā)行人吧董事會、監(jiān)事會扒及其董事、監(jiān)事藹、高級管理人員骯需出具專項聲明昂，保證該等財務(wù)凹報表所載資料不愛存在虛假記載、巴誤導(dǎo)性陳述或者昂重大遺漏，并對笆其內(nèi)容的真實性皚、準(zhǔn)確性及完整拌性承擔(dān)個別及連凹帶責(zé)任。

35、發(fā)行人辦負(fù)責(zé)人、主管會半計工作負(fù)責(zé)人及般會計機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人鞍（會計主管人員癌）應(yīng)出具專項聲艾明，保證該等財芭務(wù)報表的真實、疤準(zhǔn)確、完整。會白計師事務(wù)所應(yīng)就埃該等財務(wù)報表出罷具審閱意見。版二、主要財務(wù)信罷息的披露昂發(fā)行人提供季度隘未經(jīng)審計的財務(wù)八報表的，應(yīng)在招疤股說明書中以列案表方式披露該季唉度末和上年末（皚或該季度和上年半同期及年初至該班季度末和上年同敖期）的主要財務(wù)靶信息，包括但不扮限于：總資產(chǎn)、安所有者權(quán)益、營拔業(yè)收入、營業(yè)利壩潤、利潤總額、半凈利潤、歸屬于耙母公司股東的凈翱利潤、扣除非經(jīng)叭常性損益后的歸熬屬于母公司股東熬的凈利潤、經(jīng)營背活動產(chǎn)生的現(xiàn)金哀流量凈額等，并懊披露納入非經(jīng)常藹性損益的

36、主要項唉目和金額。應(yīng)注案明相關(guān)財務(wù)信息扳未經(jīng)審計，但已盎經(jīng)會計師事務(wù)所熬審閱。熬若該季度的主要爸會計報表項目與霸財務(wù)報告審計截板止日或上年同期疤相比發(fā)生較大變扒化的，應(yīng)披露變瓣化情況、變化原扳因以及由此可能邦產(chǎn)生的影響。如斑發(fā)行人報告期內(nèi)巴最近一期營業(yè)收俺入或營業(yè)利潤呈哀現(xiàn)下滑趨勢的，絆應(yīng)進(jìn)一步披露申般報財務(wù)報告中最哎近一年及一期各藹季度的簡要經(jīng)營把業(yè)績，并與最近捌一季度未經(jīng)審計昂的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較澳分析，同時充分板披露由此可能帶巴來的風(fēng)險。班發(fā)行人如果預(yù)計罷年初至發(fā)行上市拌后第一個報告期扮期末的累計凈利拔潤以及扣除非經(jīng)稗常性損益后孰低安的凈利潤可能較擺上年同期發(fā)生重襖大變動的，應(yīng)分巴析披露可能出

37、現(xiàn)笆的情況及主要原唉因。哎三、主要經(jīng)營狀叭況的披露唉發(fā)行人應(yīng)結(jié)合自敖身經(jīng)營業(yè)績波動按的周期性和季節(jié)藹性特點，以及財艾務(wù)報告審計截止按日后未經(jīng)審計的藹財務(wù)信息（如有吧），在招股說明瓣書中簡要披露審翱計截止日后的主笆要經(jīng)營狀況。相吧關(guān)情況披露的截盎止時點應(yīng)盡量接礙近招股說明書簽唉署日。凹發(fā)行人還應(yīng)結(jié)合氨自身所處行業(yè)在昂過去若干年內(nèi)出板現(xiàn)的波動情況，拜分析披露該行業(yè)捌是否具備較強的背周期性特征。如扮果屬于強周期性昂行業(yè)，應(yīng)進(jìn)一步隘披露行業(yè)當(dāng)前的襖發(fā)展?fàn)顩r。如果哎有明顯跡象顯示扳行業(yè)的景氣指數(shù)襖已接近或處于頂安峰，或已出現(xiàn)下拌滑趨勢，且短期斑內(nèi)主要影響因素熬將持續(xù)存在，應(yīng)叭就該情況及可能扮對發(fā)行人未來

38、經(jīng)爸營業(yè)績產(chǎn)生的不骯利影響作重大事背項提示。霸保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注艾發(fā)行人在以下方凹面是否發(fā)生重大班變化：發(fā)行人經(jīng)昂營模式，主要原八材料的采購規(guī)模昂及采購價格，主白要產(chǎn)品的生產(chǎn)、藹銷售規(guī)模及銷售藹價格，主要客戶按及供應(yīng)商的構(gòu)成岸，稅收政策以及爸其他可能影響投啊資者判斷的重大拌事項。保薦機(jī)構(gòu)背應(yīng)在發(fā)行保薦書跋中說明相關(guān)結(jié)論拌，并在發(fā)行保薦叭工作報告中詳細(xì)傲說明核查的過程邦、了解并收集到把的相關(guān)情況，得暗出結(jié)論的依據(jù)。昂如果發(fā)行人經(jīng)營襖狀況存在重大變巴化，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)澳督促發(fā)行人在招案股說明書中予以矮充分披露。叭四、重大事項提捌示頒發(fā)行人應(yīng)在招股斑說明書重大事項絆提示中提醒投資跋者，發(fā)行人已披襖露財務(wù)報告

39、審計班截止日后的主要挨財務(wù)信息（如有靶）及經(jīng)營狀況。疤需注明相關(guān)財務(wù)辦信息未經(jīng)審計，稗但已經(jīng)會計師事佰務(wù)所審閱。礙發(fā)行人應(yīng)結(jié)合財罷務(wù)報告審計截止板日后的財務(wù)信息版及經(jīng)營狀況，及辦時評估可能對發(fā)案行人未來經(jīng)營產(chǎn)澳生不利影響的風(fēng)耙險因素，以及發(fā)藹行人經(jīng)營中可能敗存在的主要困難伴，關(guān)注可能導(dǎo)致叭發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績絆出現(xiàn)較大下降的癌因素。若審計截邦止日后發(fā)行人經(jīng)跋營狀況發(fā)生了較俺大不利變化，或拌延續(xù)之前即已存絆在的經(jīng)營業(yè)績下懊降趨勢，應(yīng)在重俺大事項提示中披皚露相關(guān)風(fēng)險。預(yù)哀計年初至發(fā)行上跋市后第一個報告哀期期末的累計凈芭利潤可能較上年哀同期發(fā)生較大下拌降的，應(yīng)在重大擺事項提示中明確胺披露可能出現(xiàn)的扮情況及

40、主要原因霸。唉4、關(guān)于首次公挨開發(fā)行股票并上壩市公司招股說明爸書中與盈利能力般相關(guān)的信息披露盎指引白（中國證監(jiān)會公罷告2013拌 46號 2翱013年 12隘月哎 澳6日）皚為進(jìn)一步強化首礙次公開發(fā)行股票艾并上市公司（以擺下簡稱發(fā)行人）凹信息披露的真實扳、準(zhǔn)確、完整和頒及時，依據(jù)首把次公開發(fā)行股票搬并上市管理辦法拔、首次公開矮發(fā)行股票并在創(chuàng)壩業(yè)板上市管理暫癌行辦法等規(guī)定擺，制定本指引。罷發(fā)行人在披露與盎盈利能力相關(guān)的拌信息時，除應(yīng)遵懊守招股說明書準(zhǔn)皚則的一般規(guī)定外啊，應(yīng)結(jié)合自身情癌況，有針對性地稗分析和披露盈利挨能力。相關(guān)中介笆機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合發(fā)行吧人所處的行業(yè)、鞍經(jīng)營模式等，制岸定符合發(fā)行人業(yè)案務(wù)

41、特點的盡職調(diào)靶查方案，盡職調(diào)拌查的內(nèi)容、程序半、過程及結(jié)論應(yīng)奧在各自工作底稿擺中予以反映，保氨薦機(jī)構(gòu)還應(yīng)在保吧薦工作報告中說斑明其盡職調(diào)查情澳況及結(jié)論。一、收入方面叭（一）發(fā)行人應(yīng)案在招股說明書中哎披露下列對其收哎入有重大影響的骯信息，包括但不搬限于：佰按產(chǎn)品或服務(wù)類按別及業(yè)務(wù)、地區(qū)隘分部列表披露報愛告期各期營業(yè)收爸入的構(gòu)成及比例岸。發(fā)行人主要產(chǎn)背品或服務(wù)的銷售邦價格、銷售量的版變化情況及原因叭。報告期營業(yè)收半入增減變化情況扒及原因。 鞍發(fā)行人采用的銷擺售模式及銷售政挨策。按業(yè)務(wù)類別擺披露發(fā)行人所采俺用的收入確認(rèn)的挨具體標(biāo)準(zhǔn)、收入班確認(rèn)時點。發(fā)行哀人應(yīng)根據(jù)會計準(zhǔn)案則的要求，結(jié)合熬自身業(yè)務(wù)特點、

42、板操作流程等因素盎詳細(xì)說明其收入吧確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的合理扳性。稗報告期各期發(fā)行八人對主要客戶的八銷售金額、占比昂及變化情況，主稗要客戶中新增客敖戶的銷售金額及癌占比情況。報告襖期各期末發(fā)行人壩應(yīng)收賬款中主要敖客戶的應(yīng)收賬款罷金額、占比及變拌化情況，新增主白要客戶的應(yīng)收賬藹款金額及占比情藹況。哀（二）保薦機(jī)構(gòu)白和會計師事務(wù)所頒應(yīng)核查發(fā)行人收搬入的真實性和準(zhǔn)瓣確性，包括但不癌限于：艾發(fā)行人收入構(gòu)成澳及變化情況是否氨符合行業(yè)和市場按同期的變化情況芭。發(fā)行人產(chǎn)品或扒服務(wù)價格、銷量絆及變動趨勢與市敗場上相同或相近瓣產(chǎn)品或服務(wù)的信辦息及其走勢相比盎是否存在顯著異搬常。邦發(fā)行人屬于強周傲期性行業(yè)的，發(fā)奧行人收入變化

43、情皚況與該行業(yè)是否版保持一致。發(fā)行吧人營業(yè)收入季節(jié)岸性波動顯著的，背季節(jié)性因素對發(fā)礙行人各季度收入版的影響是否合理斑。礙不同銷售模式對襖發(fā)行人收入核算拌的影響，經(jīng)銷商邦或加盟商銷售占擺比較高的，經(jīng)銷斑或加盟商最終銷案售的大致去向。癌發(fā)行人收入確認(rèn)埃標(biāo)準(zhǔn)是否符合會鞍計準(zhǔn)則的規(guī)定，拌是否與行業(yè)慣例案存在顯著差異及瓣原因。發(fā)行人合埃同收入確認(rèn)時點疤的恰當(dāng)性，是否拜存在提前或延遲哎確認(rèn)收入的情況哀。敖發(fā)行人主要客戶拔及變化情況，與爸新增和異?？蛻籼@交易的合理性及按持續(xù)性，會計期骯末是否存在突擊半確認(rèn)銷售以及期笆后是否存在大量澳銷售退回的情況奧。發(fā)行人主要合背同的簽訂及履行版情況，發(fā)行人各板期主要客戶的

44、銷敖售金額與銷售合傲同金額之間是否霸匹配。報告期發(fā)跋行人應(yīng)收賬款主絆要客戶與發(fā)行人骯主要客戶是否匹罷配，新增客戶的藹應(yīng)收賬款金額與耙其營業(yè)收入是否霸匹配。大額應(yīng)收敗款項是否能夠按愛期收回以及期末昂收到的銷售款項艾是否存在期后不頒正常流出的情況瓣。扮發(fā)行人是否利用啊與關(guān)聯(lián)方或其他扮利益相關(guān)方的交拜易實現(xiàn)報告期收扳入的增長。報告疤期關(guān)聯(lián)銷售金額叭及占比大幅下降半的原因及合理性捌，是否存在隱匿靶關(guān)聯(lián)交易或關(guān)聯(lián)胺交易非關(guān)聯(lián)化的暗情形。二、成本方面懊（一）發(fā)行人應(yīng)安在招股說明書中靶披露下列對其成壩本有重大影響的搬信息，包括但不傲限于：襖結(jié)合報告期各期柏營業(yè)成本的主要邦構(gòu)成情況，主要伴原材料和能源的癌采購

45、數(shù)量及采購頒價格等，披露報懊告期各期發(fā)行人扮營業(yè)成本增減變芭化情況及原因。頒 報告期各期發(fā)暗行人對主要供應(yīng)唉商的采購金額、哀占比及變化情況挨，對主要供應(yīng)商哀中新增供應(yīng)商的般采購金額及占比拌情況。百報告期各期發(fā)行挨人存貨的主要構(gòu)笆成及變化情況。邦如發(fā)行人期末存邦貨余額較大，周癌轉(zhuǎn)率較低，應(yīng)結(jié)笆合其業(yè)務(wù)模式、頒市場競爭情況和礙行業(yè)發(fā)展趨勢等霸因素披露原因，扒同時分析并披露柏發(fā)行人的存貨減翱值風(fēng)險。白（二）保薦機(jī)構(gòu)氨和會計師事務(wù)所爸應(yīng)核查發(fā)行人成阿本的準(zhǔn)確性和完百整性，包括但不骯限于：暗發(fā)行人主要原材辦料和能源的價格礙及其變動趨勢與扳市場上相同或相瓣近原材料和能源般的價格及其走勢爸相比是否存在顯背著

46、異常。報告期壩各期發(fā)行人主要皚原材料及單位能按源耗用與產(chǎn)能、叭產(chǎn)量、銷量之間白是否匹配。報告隘期發(fā)行人料、工傲、費的波動情況瓣及其合理性。佰發(fā)行人成本核算拌方法是否符合實埃際經(jīng)營情況和會骯計準(zhǔn)則的要求，斑報告期成本核算佰的方法是否保持拌一貫性。襖發(fā)行人主要供應(yīng)邦商變動的原因及啊合理性，是否存鞍在與原有主要供澳應(yīng)商交易額大幅昂減少或合作關(guān)系翱取消的情況。發(fā)板行人主要采購合熬同的簽訂及實際哎履行情況。是否矮存在主要供應(yīng)商靶中的外協(xié)或外包白方占比較高的情霸況，外協(xié)或外包澳生產(chǎn)方式對發(fā)行瓣人營業(yè)成本的影藹響。罷發(fā)行人存貨的真阿實性，是否存在罷將本應(yīng)計入當(dāng)期拌成本費用的支出扮混入存貨項目以胺達(dá)到少計當(dāng)期

47、成搬本費用的情況。哎發(fā)行人存貨盤點拜制度的建立和報版告期實際執(zhí)行情柏況，異地存放、挨盤點過程存在特艾殊困難或由第三奧方保管或控制的笆存貨的盤存方法安以及履行的替代唉盤點程序。敗三、期間費用方唉面耙（一）發(fā)行人應(yīng)板在招股說明書中挨披露下列對其期襖間費用有重大影跋響的信息，包括挨但不限于：叭報告期各期發(fā)行扳人銷售費用、管懊理費用和財務(wù)費唉用的構(gòu)成及變化捌情況。敗報告期各期發(fā)行版人的銷售費用率絆，如果與同行業(yè)骯上市公司的銷售翱費用率存在顯著搬差異，應(yīng)披露差按異情況，并結(jié)合翱發(fā)行人的銷售模敗式和業(yè)務(wù)特點，扮披露存在差異的哎原因。絆報告期各期發(fā)行捌人管理費用、財稗務(wù)費用占銷售收昂入的比重，如報八告期內(nèi)存

48、在異常瓣波動，應(yīng)披露原稗因。瓣（二）保薦機(jī)構(gòu)暗和會計師事務(wù)所矮應(yīng)核查發(fā)行人期斑間費用的準(zhǔn)確性骯和完整性，包括百但不限于：邦發(fā)行人銷售費用爸、管理費用和財班務(wù)費用構(gòu)成項目罷是否存在異?；虬儎臃容^大的罷情況及其合理性班。捌發(fā)行人銷售費用搬率與同行業(yè)上市案公司銷售費用率板相比，是否合理皚。發(fā)行人銷售費凹用的變動趨勢與壩營業(yè)收入的變動頒趨勢的一致性，罷銷售費用的項目叭和金額與當(dāng)期發(fā)八行人與銷售相關(guān)伴的行為是否匹配背，是否存在相關(guān)暗支出由其他利益哎相關(guān)方支付的情暗況。笆發(fā)行人報告期管擺理人員薪酬是否癌合理，研發(fā)費用背的規(guī)模與列支與頒發(fā)行人當(dāng)期的研疤發(fā)行為及工藝進(jìn)叭展是否匹配。叭發(fā)行人報告期是拌否足額

49、計提各項案貸款利息支出，吧是否根據(jù)貸款實百際使用情況恰當(dāng)耙進(jìn)行利息資本化跋，發(fā)行人占用相跋關(guān)方資金或資金搬被相關(guān)方占用是耙否支付或收取資瓣金占用費，費用百是否合理。澳報告期各期發(fā)行爸人員工工資總額板、平均工資及變骯動趨勢與發(fā)行人邦所在地區(qū)平均水俺平或同行業(yè)上市襖公司平均水平之八間是否存在顯著罷差異及差異的合百理性。四、凈利潤方面爸（一）發(fā)行人應(yīng)隘在招股說明書中背披露下列對其凈壩利潤有重大影響翱的信息，包括但挨不限于：唉報告期各期發(fā)行八人的營業(yè)利潤、笆利潤總額和凈利八潤金額，分析發(fā)版行人凈利潤的主爸要來源以及凈利辦潤增減變化情況癌及原因。 把報告期各期發(fā)行礙人的綜合毛利率辦、分產(chǎn)品或服務(wù)搬的毛利

50、率，同行皚業(yè)上市公司中與班發(fā)行人相同或相絆近產(chǎn)品或服務(wù)的斑毛利率對比情況般。如存在顯著差伴異，應(yīng)結(jié)合發(fā)行安人經(jīng)營模式、產(chǎn)唉品銷售價格和產(chǎn)伴品成本等，披露百原因及對發(fā)行人案凈利潤的影響。辦報告期內(nèi)發(fā)行人襖的各項會計估計靶，如壞賬準(zhǔn)備計愛提比例、固定資按產(chǎn)折舊年限等與版同行業(yè)上市公司岸同類資產(chǎn)相比存頒在顯著差異的，頒應(yīng)披露原因及對班發(fā)行人凈利潤的阿累計影響。靶根據(jù)公開發(fā)行敗證券的公司信息霸披露解釋性公告俺第2號哎吧財務(wù)報表附注中癌政府補助相關(guān)信芭息的披露的相矮關(guān)規(guī)定，應(yīng)在報鞍表附注中作完整辦披露；政府補助埃金額較大的項目把，應(yīng)在招股說明疤書中披露主要信把息。 凹報告期內(nèi)稅收政辦策的變化及對發(fā)擺行人

51、的影響，是熬否面臨即將實施扮的重大稅收政策般調(diào)整及對發(fā)行人傲可能存在的影響暗。鞍（二）保薦機(jī)構(gòu)岸和會計師事務(wù)所爸應(yīng)核查影響發(fā)行白人凈利潤的項目哀，包括但不限于罷：皚發(fā)行人政府補助哎項目的會計處理扒合規(guī)性。其中按爸應(yīng)收金額確認(rèn)的拌政府補助，是否般滿足確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，瓣以及確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的愛一致性；與資產(chǎn)胺相關(guān)和與收益相骯關(guān)政府補助的劃岸分標(biāo)準(zhǔn)是否恰當(dāng)爸，政府補助相關(guān)昂遞延收益分配期疤限確定方式是否挨合理等。盎發(fā)行人是否符合扳所享受的稅收優(yōu)耙惠的條件，相關(guān)罷會計處理的合規(guī)皚性，如果存在補氨繳或退回的可能巴，是否已充分提辦示相關(guān)風(fēng)險。霸5、關(guān)于修改安證券發(fā)行與承銷埃管理辦法的決柏定頒（中國證監(jiān)會第吧 98號令

52、岸 2014年 辦3月半 鞍21日）白一、增加一條，邦作為第五條：背“捌首次公開發(fā)行股哀票，網(wǎng)下投資者昂須具備豐富的投澳資經(jīng)驗和良好的熬定價能力，巴應(yīng)當(dāng)接受中國證佰券業(yè)協(xié)會的自律絆管理，遵守中國哎證券業(yè)協(xié)會的自岸律規(guī)則。襖“拔網(wǎng)下投資者參與邦報價時，應(yīng)當(dāng)安持有一定金額的哀非限售股份。發(fā)霸行人和主承銷商挨可以根據(jù)自律規(guī)壩則，設(shè)置網(wǎng)下投把資者的具體條件氨，并在發(fā)行公告氨中預(yù)先披露。巴主承銷商應(yīng)當(dāng)對靶網(wǎng)下投資者是否跋符合預(yù)先披露的捌條件進(jìn)行核查，吧對不符合條件的百投資者，應(yīng)當(dāng)拒暗絕或剔除其報價拌。俺”俺二、第五條改為半第六條，第二款敗修改為：背“凹網(wǎng)下投資者報價擺應(yīng)當(dāng)包含每股價凹格和該價格對應(yīng)凹的擬

53、申購股數(shù)，八且只能有一個報凹價。非個人投資壩者應(yīng)當(dāng)以機(jī)構(gòu)為扳單位進(jìn)行報價。啊首次公開發(fā)行股氨票價格（或發(fā)行藹價格區(qū)間）確定背后，提供有效報安價的投資者方可扳參與申購。阿三、第六條改為暗第七條，第二款半和第三款合并，霸修改為：叭“吧公開發(fā)行股票數(shù)矮量在拌4阿億股（含）以下板的，有效報價投跋資者的數(shù)量不少傲于叭10頒家；公開發(fā)行股俺票數(shù)量在班4盎億股以上的，有伴效報價投資者的矮數(shù)量不少于拜20頒家。剔除最高報柏價部分后有效報暗價投資者數(shù)量不瓣足的，應(yīng)當(dāng)中止斑發(fā)行。澳”扮 頒四、刪除第八條頒。敗 瓣五、第九條第一啊款改為第一款、盎第二款，修改為艾：皚“愛首次公開發(fā)行股傲票后總股本懊4稗億股（含）以下

54、拜的，網(wǎng)下初始發(fā)吧行比例不低于本案次公開發(fā)行股票藹數(shù)量的壩60%辦；發(fā)行后總股本板超過皚4伴億股的，網(wǎng)下初胺始發(fā)行比例不低耙于本次公開發(fā)行俺股票數(shù)量的拌70%背。其中，應(yīng)安排爸不低于本次網(wǎng)下背發(fā)行股票數(shù)量的邦40%矮向通過公開募集半方式設(shè)立的證券擺投資基金（以下搬簡稱公募基金）頒和社?；鹜顿Y絆管理人管理的社捌會保障基金（以矮下簡稱社?；鸢辏┡涫郏才乓活C定比例的股票向白根據(jù)企業(yè)年金癌基金管理辦法般設(shè)立的企業(yè)年金扒基金和符合保哀險資金運用管理哀暫行辦法等相敖關(guān)規(guī)定的保險資艾金（以下簡稱保吧險資金）配售。巴公募基金、社保捌基金、企業(yè)年金稗基金和保險資金八有效申購不足安背排數(shù)量的，發(fā)行矮人和主承

55、銷商可扮以向其他符合條哎件的網(wǎng)下投資者案配售剩余部分。澳“艾對網(wǎng)下投資者進(jìn)扳行分類配售的，拔同類投資者獲得扒配售的比例應(yīng)當(dāng)壩相同。公募基金跋、社?；稹⑵蟀稑I(yè)年金基金和保昂險資金的配售比埃例應(yīng)當(dāng)不低于其哀他投資者。搬”辦六、第十條第二半款修改為：跋“昂網(wǎng)上投資者有效把申購倍數(shù)超過爸50擺倍、低于壩100背倍（含）的，應(yīng)敖當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上靶回?fù)?，回?fù)鼙壤轂楸敬喂_發(fā)行版股票數(shù)量的鞍20%班；網(wǎng)上投資者有捌效申購倍數(shù)超過邦100背倍的，回?fù)鼙壤粸楸敬喂_發(fā)行般股票數(shù)量的版40%絆；網(wǎng)上投資者有笆效申購倍數(shù)超過胺150埃倍的，回?fù)芎缶W(wǎng)皚下發(fā)行比例不超芭過本次公開發(fā)行隘股票數(shù)量的阿10%案。本款所指

56、公開扮發(fā)行股票數(shù)量應(yīng)搬按照扣除設(shè)定阿12瓣個月及以上限售氨期的股票數(shù)量計芭算。般”芭七、第十五條增熬加一項作為第五案項：笆“氨（五）過去按6挨個月內(nèi)與主承銷啊商存在保薦、承霸銷業(yè)務(wù)關(guān)系的公敖司及其持股捌5%礙以上的股東、實扒際控制人、董事擺、監(jiān)事、高級管靶理人員，或已與罷主承銷商簽署保唉薦、承銷業(yè)務(wù)合邦同或達(dá)成相關(guān)意案向的公司及其持半股耙5%耙以上的股東、實佰際控制人、董事壩、監(jiān)事、高級管癌理人員。笆”矮第五項改為第六愛項。岸八、第十六條修跋改為：芭“頒發(fā)行人和承銷商愛及相關(guān)人員不得敖泄露詢價和定價盎信息；不得以任拔何方式操縱發(fā)行骯定價；不得勸誘扮網(wǎng)下投資者抬高矮報價，不得干擾半網(wǎng)下投資者正常

57、胺報價和申購；不俺得以提供透支、頒回扣或者中國證澳監(jiān)會認(rèn)定的其他隘不正當(dāng)手段誘使背他人申購股票；埃不得以代持、信昂托持股等方式謀案取不正當(dāng)利益或耙向其他相關(guān)利益捌主體輸送利益；半不得直接或通過巴其利益相關(guān)方向愛參與認(rèn)購的投資佰者提供財務(wù)資助盎或者補償；不得扮以自有資金或者搬變相通過自有資百金參與網(wǎng)下配售柏；不得與網(wǎng)下投阿資者互相串通，拔協(xié)商報價和配售柏；不得收取網(wǎng)下柏投資者回扣或其扒他相關(guān)利益。稗”芭 盎九、增加一條，絆作為第三十五條安：跋“拜中國證監(jiān)會對證癌券發(fā)行承銷過程懊實施事中事后監(jiān)扒管，發(fā)現(xiàn)涉嫌違耙法違規(guī)或者存在矮異常情形的，可岸責(zé)令發(fā)行人和承爸銷商暫?；蛑兄拱“l(fā)行，對相關(guān)事扮項進(jìn)行調(diào)

58、查處理霸。扒”百 隘十、增加一條，吧作為第三十六條背：艾“爸中國證券業(yè)協(xié)會搬應(yīng)當(dāng)建立對承銷凹商詢價、定價、版配售行為和網(wǎng)下捌投資者報價行為百的日常監(jiān)管制度啊，加強相關(guān)行為熬的監(jiān)督檢查，發(fā)背現(xiàn)違規(guī)情形的，骯應(yīng)當(dāng)及時采取自叭律監(jiān)管措施。中搬國證券業(yè)協(xié)會還拔應(yīng)當(dāng)建立對網(wǎng)下唉投資者和承銷商案的跟蹤分析和評捌價體系，并根據(jù)頒評價結(jié)果采取獎埃懲措施。跋”般 哀十一、第三十五捌條改為第三十七鞍條，修改為：案“襖發(fā)行人、證券公按司、證券服務(wù)機(jī)版構(gòu)、投資者及其耙直接負(fù)責(zé)的主管擺人員和其他直接捌責(zé)任人員有失誠暗信、違反法律、矮行政法規(guī)或者本絆辦法規(guī)定的，中隘國證監(jiān)會可以視鞍情節(jié)輕重采取責(zé)骯令改正、監(jiān)管談跋話、出具

59、警示函隘、責(zé)令公開說明班、認(rèn)定為不適當(dāng)佰人選等監(jiān)管措施懊，或者采取市場暗禁入措施，并記百入誠信檔案；依埃法應(yīng)予行政處罰熬的，依照有關(guān)規(guī)敖定進(jìn)行處罰；涉百嫌犯罪的，依法藹移送司法機(jī)關(guān)，阿追究其刑事責(zé)任吧。班”靶 板本決定自公布之矮日起施行。辦證券發(fā)行與承稗銷管理辦法根白據(jù)本決定作相應(yīng)疤的修改并對條文疤順序作相應(yīng)調(diào)整扒，重新公布。凹證券發(fā)行與承銷耙管理辦法隘 俺（扳2013哀年辦10芭月俺8襖日中國證券監(jiān)督稗管理委員會第昂11凹次主席辦公會議拔審議通過，根據(jù)安2014盎年斑3般月哀21耙日中國證券監(jiān)督八管理委員會關(guān)艾于修改證券發(fā)挨行與承銷管理辦澳法的決定修案訂）靶第一章 總 跋 則吧第一條啊 為規(guī)

60、范證券襖發(fā)行與承銷行為叭，保護(hù)投資者合敗法權(quán)益，根據(jù)埃證券法和公柏司法，制定本半辦法。爸第二條敖 發(fā)行人在境氨內(nèi)發(fā)行股票或者拜可轉(zhuǎn)換公司債券百（以下統(tǒng)稱證券佰）、證券公司在拔境內(nèi)承銷證券以岸及投資者認(rèn)購境隘內(nèi)發(fā)行的證券，伴適用本辦法。啊首次公開發(fā)行股骯票時公司股東公芭開發(fā)售其所持股礙份（以下簡稱老稗股轉(zhuǎn)讓）的，還礙應(yīng)當(dāng)符合中國證吧券監(jiān)督管理委員巴會（以下簡稱中耙國證監(jiān)會）的相佰關(guān)規(guī)定。巴第三條捌 中國證監(jiān)會板依法對證券發(fā)行隘與承銷行為進(jìn)行敗監(jiān)督管理。證券叭交易所、證券登搬記結(jié)算機(jī)構(gòu)和中吧國證券業(yè)協(xié)會應(yīng)艾當(dāng)制定相關(guān)業(yè)務(wù)懊規(guī)則（以下簡稱唉相關(guān)規(guī)則），規(guī)氨范證券發(fā)行與承半銷行為。證券公案司承銷證券，