當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與某年宏觀(guān)調(diào)控走向

1、艾當(dāng)前宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形阿勢(shì)和2005年埃宏觀(guān)調(diào)控走向佰宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)方面的佰一些走勢(shì)，我也叭沒(méi)想到今天還有凹這么多的人，同斑事們，還有一些昂行業(yè)界的同事們邦非常關(guān)心這個(gè)宏拌觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)鞍展。澳引：宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)與伴微觀(guān)經(jīng)濟(jì)的關(guān)系癌那么要分析中國(guó)般的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)扳，一般來(lái)說(shuō)應(yīng)該八從這么幾個(gè)方面骯來(lái)加以分析，第靶一個(gè)就是說(shuō)中國(guó)把經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不襖開(kāi)對(duì)國(guó)際形勢(shì)的板分析。國(guó)際經(jīng)濟(jì)案發(fā)展，國(guó)際上一邦些關(guān)系，還有世澳界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展到氨底對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)把帶來(lái)些什么影響半，反過(guò)來(lái)中國(guó)經(jīng)把濟(jì)的發(fā)展對(duì)世界啊會(huì)有些什么影響愛(ài)，這是一個(gè)大的凹背景；第二個(gè)就熬是說(shuō)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)熬發(fā)展的認(rèn)識(shí)離不傲開(kāi)就是說(shuō)我們現(xiàn)稗在中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)靶展處在一個(gè)什么佰階

2、段上，這個(gè)階疤段下一步往什么把方向發(fā)展；第三岸個(gè)就是說(shuō)我們國(guó)敖家會(huì)采取一些什霸么宏觀(guān)調(diào)控政策骯，這些政策會(huì)對(duì)藹宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)些霸什么影響。板宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)跟微觀(guān)背經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，剛隘才我們也介紹了襖。在座的各位很艾多都是企業(yè)界的爸朋友，對(duì)微觀(guān)經(jīng)挨濟(jì)的研究可能更吧多一點(diǎn)。實(shí)際上捌宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)跟微觀(guān)跋經(jīng)濟(jì)之間確實(shí)是盎既有聯(lián)系又有矛凹盾的地方。我們按經(jīng)濟(jì)學(xué)界經(jīng)常講俺的一個(gè)笑話(huà)：兩翱個(gè)企業(yè)家乘坐氣凹球去旅行的一個(gè)隘故事。這個(gè)笑話(huà)扒實(shí)際上就是說(shuō)宏拜觀(guān)與微觀(guān)之間的哀矛盾和聯(lián)系的問(wèn)俺題，但我個(gè)人認(rèn)拜為宏觀(guān)和微觀(guān)之哀間的關(guān)系確實(shí)還頒是非常密切的。皚宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)主要應(yīng)安該說(shuō)是給微觀(guān)企阿業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造一靶個(gè)環(huán)境。主要就板是說(shuō)能夠穩(wěn)定物

3、班價(jià)，只要價(jià)格穩(wěn)挨定了，企業(yè)家就百會(huì)有比較好的預(yù)挨期，他能夠非常矮容易地計(jì)算出我礙的投入成本，那罷我未來(lái)的收益預(yù)稗期是什么樣的。熬剛剛說(shuō)的那個(gè)笑版話(huà)是說(shuō)：兩個(gè)企澳業(yè)家乘氣球去旅礙行，走到一個(gè)大擺海的上面，就不扳知道下一步往哪氨個(gè)方向飛了。正斑在這個(gè)時(shí)候他看艾到草坪上有個(gè)人瓣，躺在躺椅上很鞍悠閑地在讀書(shū)，巴氣球上的兩個(gè)人岸就問(wèn)這個(gè)人：我骯們現(xiàn)在在什么位瓣置上？下面這個(gè)拜人就說(shuō)：你們不氨是在氣球上嗎？俺氣球上的兩個(gè)人阿說(shuō)，下面這個(gè)人罷肯定是一個(gè)宏觀(guān)絆經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他回稗答得非常完美，阿但對(duì)于我來(lái)說(shuō)一矮點(diǎn)用也沒(méi)有。下氨面這個(gè)人就說(shuō)，俺氣球上的人肯定骯是企業(yè)家。陽(yáng)光斑明媚，藍(lán)藍(lán)的天藹空，綠綠的草地叭，他們

4、不知道往隘哪個(gè)方向走。實(shí)懊際上是說(shuō)宏觀(guān)經(jīng)辦濟(jì)這么好，企業(yè)把家還不知道往哪扒個(gè)方向投資去。奧笑話(huà)實(shí)際上說(shuō)明八了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)跟微胺觀(guān)經(jīng)濟(jì)的反差是捌非常大的。過(guò)去斑我們一直在說(shuō)，佰我們宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)很搬好，但微觀(guān)上，板確實(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)很俺困難，很多企業(yè)艾家有錢(qián)不知道往班哪個(gè)方向去投資皚。版實(shí)事求是地說(shuō)宏捌觀(guān)經(jīng)濟(jì)確實(shí)沒(méi)法懊解決微觀(guān)企業(yè)具霸體往哪個(gè)方向投扳資的問(wèn)題，它唯把一的就是提供一埃個(gè)穩(wěn)定與增長(zhǎng)的跋環(huán)境，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)半最主要的一個(gè)目柏標(biāo)就是穩(wěn)定物價(jià)澳。但這個(gè)物價(jià)應(yīng)氨該說(shuō)是一個(gè)均衡爸的物價(jià)，不是像熬我們子現(xiàn)在這樣板子，一部分物價(jià)骯國(guó)家管住了，控吧制的很?chē)?yán)，對(duì)于扳這部分物價(jià)怎么擺變動(dòng)，未來(lái)也沒(méi)胺有很好的預(yù)期。奧只有物價(jià)有

5、一個(gè)白穩(wěn)定的預(yù)期以后唉，我們的企業(yè)家版才能真正的知道哀我們的投資方向版是什么，我們應(yīng)暗該往哪個(gè)方向投爸，我們投入的成邦又是什么，我們埃將來(lái)的收益會(huì)是班什么樣子，這樣罷才能給我們的微按觀(guān)企業(yè)家們一個(gè)傲很好的預(yù)期。從癌這個(gè)角度上說(shuō)我瓣們的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)對(duì)拌企業(yè)來(lái)說(shuō)還是非氨常重要的，正是阿由于這個(gè)原因，版現(xiàn)在很多企業(yè)家扒們對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形隘勢(shì)特別是中央的埃一些宏觀(guān)調(diào)控政澳策是非常關(guān)心的拌。但是目前在中辦國(guó)，我們的宏觀(guān)敖調(diào)控，包括我們拌宏觀(guān)調(diào)控政策的叭目標(biāo)很多。我們昂一般來(lái)說(shuō)宏觀(guān)調(diào)盎控的目標(biāo)有四個(gè)跋，這四大目標(biāo)第盎一個(gè)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拌，第二個(gè)是就業(yè)啊，第三個(gè)是物價(jià)背的穩(wěn)定，第四個(gè)襖是國(guó)際收支平衡凹。從宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)板上

6、來(lái)說(shuō)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)般跟就業(yè)是發(fā)展的扒指標(biāo)、增長(zhǎng)的指吧標(biāo)，物價(jià)跟國(guó)際稗收支平衡是穩(wěn)定絆的指標(biāo)。所以在礙很多發(fā)達(dá)國(guó)家，敖比如說(shuō)歐洲，歐礙盟，它就搞一個(gè)挨穩(wěn)定與增長(zhǎng)公胺約，既要穩(wěn)定敖又要增長(zhǎng)，實(shí)際壩上就是說(shuō)的這四般大目標(biāo)之間的關(guān)傲系，但是我們中哎國(guó)目前正處于轉(zhuǎn)隘軌過(guò)程中，我們奧的宏觀(guān)調(diào)控的目爸標(biāo)還不僅僅是經(jīng)捌濟(jì)增長(zhǎng)跟物價(jià)穩(wěn)安定等這四大目標(biāo)半，還有一個(gè)很重百要的目標(biāo)，就是敗要保證改革的順鞍利推進(jìn)。改革的敗順利推進(jìn)一個(gè)很啊重要的結(jié)果就是絆保持我們金融體阿系的穩(wěn)定。實(shí)際傲上現(xiàn)在我們的宏芭觀(guān)調(diào)控還有保持翱一個(gè)金融體系穩(wěn)案定的功能，一旦八把我們這個(gè)功能哎加進(jìn)去，我們這奧個(gè)宏觀(guān)調(diào)控的目半標(biāo)就非常復(fù)雜了爸，等一會(huì)要講，

7、靶我們?cè)S多宏觀(guān)調(diào)柏控政策就反映了伴很多矛盾。我們矮的民營(yíng)企業(yè)家也拌好，中小企業(yè)家哀也好都反映，為罷什么每一次宏觀(guān)白調(diào)控都是沖著我哀們中小企業(yè)來(lái)的盎，大型的商業(yè)銀疤行一直不是我們凹調(diào)控的對(duì)象？第昂二個(gè)就是中國(guó)的芭存貸利率差是世熬界上所有國(guó)家中白最大的，沒(méi)有一版?zhèn)€國(guó)家像我們這伴么高的存貸利率岸差。一年為基準(zhǔn)懊的存款利率鞍2.25%翱，貸款利率爸5.3%哀，中間差了三個(gè)扒多百分點(diǎn)，國(guó)際唉上標(biāo)準(zhǔn)的存貸利矮率差就在半1%哎左右，什么意思百呢？就是我們國(guó)隘家通過(guò)強(qiáng)制的利絆率政策，由普通傲的老百姓消費(fèi)者吧來(lái)承擔(dān)很多金融版發(fā)展中的一些成哎本。這也是引起礙來(lái)大家比較關(guān)注癌的一些問(wèn)題。案一稗 2003罷年以來(lái)經(jīng)濟(jì)

8、運(yùn)行霸中存在的突出問(wèn)跋題氨這是我們說(shuō)宏觀(guān)拜經(jīng)濟(jì)它要解決的盎一些問(wèn)題，根據(jù)翱我們中國(guó)的前提阿條件下，我們現(xiàn)版在要分析中國(guó)經(jīng)扒濟(jì)可能要關(guān)注的壩這么幾個(gè)大的方搬面。從這幾個(gè)方凹面來(lái)分析的。稗中國(guó)目前的這一版輪經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展伴跟我們這一輪的頒宏觀(guān)調(diào)控，它是藹在一個(gè)什么背景矮之下開(kāi)始的？首昂先我們說(shuō)，改革耙開(kāi)放以來(lái)我們先鞍后經(jīng)歷過(guò)四次比翱較大的經(jīng)濟(jì)周期耙，白78疤年的楊耀進(jìn)開(kāi)始罷；然后翱82暗、氨83擺年的城市改革以搬后的城市投資過(guò)矮快；安87埃、靶88埃年物價(jià)闖關(guān)，導(dǎo)斑致了最后班89伴的動(dòng)蕩；然后搬92氨、阿93鞍年的小平同志南跋巡講話(huà)引起再一八輪比較快的經(jīng)濟(jì)拜增長(zhǎng)，一共經(jīng)歷藹了這么四輪經(jīng)濟(jì)俺周期。我們

9、的經(jīng)阿濟(jì)周期差不多平拌均就是五年時(shí)間罷，兩年的擴(kuò)張期氨一年的穩(wěn)定增長(zhǎng)昂期然后兩年多一皚點(diǎn)的回落期。如版果按照這么一個(gè)癌周期的話(huà)，從胺92拔年挨93暗年開(kāi)始的那一輪昂宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期到拔了芭97按年以后，中國(guó)經(jīng)翱濟(jì)就應(yīng)該處于一班個(gè)上升的趨勢(shì)了耙，但是沒(méi)有想到拌，癌97瓣年亞洲金融危機(jī)敗爆發(fā)了，中國(guó)經(jīng)稗濟(jì)增長(zhǎng)不但沒(méi)有盎起來(lái)，反而繼續(xù)霸往下走了。也就擺是這個(gè)背景下，哀我們扒97拌年岸98靶年開(kāi)始了擴(kuò)張性瓣的財(cái)政政策，一柏直沿用了般5爸年到了邦2002鞍年年底。為什么瓣說(shuō)頒2002半年年底開(kāi)始了這柏一輪經(jīng)濟(jì)周期的絆上升階段呢？原疤因不外乎前一陣拔大家分析比較多按的，我們講有四芭個(gè)化：第一個(gè)是瓣輕化工業(yè)向重

10、化癌工業(yè)化方向的轉(zhuǎn)白變，這是一個(gè)大叭的轉(zhuǎn)變，這個(gè)轉(zhuǎn)班變的本質(zhì)、最本敖質(zhì)的拉動(dòng)作用是挨我們的消費(fèi)結(jié)構(gòu)瓣開(kāi)始升級(jí)了，主頒要是以汽車(chē)跟住拔房的消費(fèi)結(jié)構(gòu)培壩育起來(lái)了，這個(gè)襖就是為什么說(shuō)到按了半2000搬年開(kāi)始我們的消班費(fèi)結(jié)構(gòu)開(kāi)始升級(jí)按了，這也是跟我藹們國(guó)家的發(fā)展階耙段有關(guān)系的，就吧是我們改革以前稗就是吧78拔年以前中國(guó)的經(jīng)瓣濟(jì)增長(zhǎng)都是優(yōu)先版發(fā)展重工業(yè)，按靶照馬克思的兩個(gè)背部類(lèi)的領(lǐng)域，優(yōu)辦先發(fā)展重工業(yè)，埃當(dāng)時(shí)不關(guān)注老百斑姓的生活水平。盎從傲78佰年開(kāi)始我們先解扮決吃飯問(wèn)題，到罷了拌80案年代中期我們解礙決了穿衣問(wèn)題，翱到了安90懊年代初解決了看扒電視等家用電器凹的消費(fèi)。我們發(fā)按現(xiàn)到了伴93唉、笆94般年

11、那一輪經(jīng)濟(jì)增扮長(zhǎng)快速的時(shí)候，佰當(dāng)時(shí)家用電器發(fā)敗展很快，我們知扮道背80背年代初買(mǎi)個(gè)電視敖機(jī)電冰箱那是很靶困難的，但到了啊95背年左右中國(guó)已經(jīng)霸開(kāi)始大批量的往鞍外出口了。跋90扒年代初期我們已傲經(jīng)解決了溫飽問(wèn)鞍題，解決了家用扳電器問(wèn)題，那么疤大家也明白當(dāng)時(shí)捌我們也在預(yù)計(jì)，稗如果沒(méi)有亞洲金斑融危機(jī)，中國(guó)從百97疤年開(kāi)始應(yīng)該進(jìn)入背新一輪的經(jīng)濟(jì)增阿長(zhǎng)周期了，那個(gè)耙時(shí)候的消費(fèi)結(jié)構(gòu)叭應(yīng)該是住跟行，艾來(lái)拉動(dòng)中國(guó)的經(jīng)癌濟(jì)增長(zhǎng)。但是當(dāng)拔時(shí)我們也預(yù)計(jì)到伴這一點(diǎn)，住跟行八呢它的消費(fèi)檔次斑不是千元計(jì)的商跋品而是萬(wàn)元計(jì)的懊商品，當(dāng)時(shí)提出澳來(lái)應(yīng)該通過(guò)消費(fèi)邦信貸加快這個(gè)進(jìn)礙程。但是由于亞絆洲金融危機(jī)，我安們所有的措施都爸沒(méi)

12、有很好的推廣澳起來(lái)。實(shí)際上我把們到了頒2002艾年這次消費(fèi)結(jié)構(gòu)傲升級(jí)，實(shí)際上是頒我們從半95壩年開(kāi)始大概積累澳了扳10扳年左右的積累過(guò)靶程，正好亞洲金昂融危機(jī)疊加在一奧塊使我們中國(guó)的盎經(jīng)濟(jì)不太好，但隘是也正是這佰10哎年的過(guò)程，很多絆老百姓家里已經(jīng)氨積累起買(mǎi)汽車(chē)買(mǎi)挨住房的收入了。哎在耙2002般年，在我們消費(fèi)班政策消費(fèi)信貸的靶刺激下，首先是懊汽車(chē)先爆發(fā)了，懊消費(fèi)開(kāi)始升級(jí)了挨；住房這一塊，霸實(shí)際上也是從霸90翱年代末期開(kāi)始的哀住房體制改革，皚把住房完全貨幣氨化、市場(chǎng)化以后挨，住房也開(kāi)始消佰費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)了。擺實(shí)際上我們的工唉業(yè)化重化工業(yè)化跋本身是由消費(fèi)結(jié)柏構(gòu)升級(jí)來(lái)帶動(dòng)的鞍。這是一個(gè)工業(yè)礙化的一個(gè)結(jié)論

13、。鞍第二個(gè)就是城鎮(zhèn)版化。我們從般97吧年開(kāi)始那一輪的按經(jīng)濟(jì)不振通貨緊稗縮，很大的原因按是中國(guó)的城市化凹率太低了，城市叭化跟工業(yè)化是不熬匹配的。在這個(gè)澳時(shí)候我們開(kāi)始醞挨釀取消戶(hù)口，允斑許農(nóng)民進(jìn)城，城岸市化幅度是在加板快的。伴第三個(gè)是國(guó)際化骯。骯2002版年我們加入世界版貿(mào)易組織，世界拜貿(mào)易組織大家都爸知道，一加入以埃后，很多企業(yè)家頒都有這種預(yù)期，敖一旦我們加進(jìn)去暗，輕紡工業(yè)的出百口會(huì)大幅度增長(zhǎng)藹，因?yàn)閲?guó)外對(duì)紡半織品的配額肯定爸會(huì)取消。在那個(gè)稗時(shí)候，大概扒2001拔年、搬2002搬年的時(shí)候，好多辦溫州一帶的江浙般一帶的企業(yè)家開(kāi)安始大量地往紡織芭業(yè)開(kāi)始投資了。般那么敗2002柏年加進(jìn)去以后應(yīng)瓣該說(shuō)這

14、是一個(gè)很翱大的機(jī)會(huì)。絆第四個(gè)化我們叫板市場(chǎng)化。當(dāng)時(shí)中瓣國(guó)的一個(gè)判斷，按到敖2000盎年年底左右，笆2002跋年左右，按照官斑方的說(shuō)法是三句矮話(huà)：中國(guó)的市場(chǎng)扳機(jī)制基本建立起巴來(lái)了；公有制為巴主體的多元所有啊制成分框架也基班本上確立了；宏耙觀(guān)調(diào)控的體系基俺本上完善了，這扳個(gè)宏觀(guān)調(diào)控跟西懊方國(guó)家的宏觀(guān)調(diào)壩控是不太一樣的昂，我們一直在強(qiáng)埃調(diào)的是貨幣政策礙、財(cái)政政策加上礙計(jì)劃手段，三方鞍相互合作相互配佰合的這么一個(gè)宏矮觀(guān)調(diào)控體系，在敗2000凹年左右這個(gè)已經(jīng)版基本上確立起來(lái)熬了。爸恰恰是這四個(gè)化巴我們從稗2002邦年起進(jìn)入了新一叭輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周奧期。但是在矮2002安年底開(kāi)始的這一扮輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期奧，我

15、們發(fā)現(xiàn)帶了皚2003背年一季度經(jīng)濟(jì)增唉長(zhǎng)突然就從挨8%罷到了安9.9%安，當(dāng)時(shí)這個(gè)數(shù)據(jù)藹確實(shí)在發(fā)改委系邦統(tǒng)引起了很大的矮爭(zhēng)論，就說(shuō)這個(gè)辦9.9%拌是不是有點(diǎn)太高邦了？?jī)?nèi)部正在爭(zhēng)敗論的時(shí)候，我們把都知道三月份非爸典發(fā)生了，對(duì)于巴非典發(fā)生以后非疤典到底對(duì)中國(guó)經(jīng)霸濟(jì)影響有多大，疤那時(shí)候大家心里跋都沒(méi)有底。在這柏種情況下般97盎年以來(lái)我們刺激扳經(jīng)濟(jì)的所有措施愛(ài)不僅沒(méi)有減下來(lái)襖，反而是進(jìn)一步哀采取了一些刺激稗經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施班，包括減稅包括班貨幣政策大幅度愛(ài)的投放。在那個(gè)拌時(shí)候，現(xiàn)在回過(guò)班頭來(lái)看，當(dāng)時(shí)中罷央銀行還是比較皚理性的。它就在愛(ài)非典還沒(méi)有結(jié)束挨的時(shí)候，五月十哀幾號(hào)就出臺(tái)了一笆個(gè)關(guān)于房地產(chǎn)的霸5.1

16、8絆文件，對(duì)關(guān)于限礙制第二套住房投骯資貸款的那么一按個(gè)文件。但是這吧個(gè)文件剛出臺(tái)以擺后，遭到了好多隘人的反對(duì)，包括唉我們當(dāng)時(shí)去給全胺國(guó)人大財(cái)經(jīng)委匯安報(bào)的時(shí)候，央行半也去一塊參加，翱央行壓力就非常班大，大家都說(shuō)非俺典影響到底有多敗大還沒(méi)有完全釋皚放出來(lái)，你們?cè)醢疵茨茉谶@個(gè)時(shí)機(jī)哀出臺(tái)這么一個(gè)措佰施。因?yàn)閺闹袊?guó)佰政府來(lái)說(shuō)從版97哀年我們就是培育矮兩個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)：一懊個(gè)是汽車(chē)，一個(gè)鞍是房地產(chǎn)，你把奧房地產(chǎn)打壓下去百，那么中國(guó)經(jīng)濟(jì)瓣可能就不行了。白所以說(shuō)央行承受辦了很大的壓力，斑措施出臺(tái)之后就扒不了了之了。但挨現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看敖，當(dāng)時(shí)的這個(gè)政扳策應(yīng)該說(shuō)還是非芭常有前瞻性的，瓣但是這個(gè)政策打跋壓下去以后，央伴行

17、就覺(jué)著很難再拌出臺(tái)其他的一些艾措施了。笆當(dāng)時(shí)由于剛才我笆們說(shuō)的阿“哎四個(gè)化笆”骯，大家都覺(jué)著中氨國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一案輪的經(jīng)濟(jì)周期的拜話(huà)，投資快一點(diǎn)傲增長(zhǎng)也是合理的背，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界實(shí)安際上一直到八6八月份大家都很平爸靜，就按照當(dāng)時(shí)襖的政策就走下來(lái)哎了。我們就發(fā)現(xiàn)岸2003俺年壩8笆、爸9盎月份以后我們的般信貸、投資都增盎長(zhǎng)的非常快了，叭那時(shí)候就引起了百?lài)?guó)家的一些注意叭了，經(jīng)濟(jì)學(xué)家也唉在討論，中國(guó)經(jīng)白濟(jì)是不是熱了？矮但是那時(shí)候大家罷的一個(gè)共識(shí)基本盎上就是這樣，我胺們當(dāng)時(shí)也參加了芭，包括在起草般2004拌年的中央經(jīng)濟(jì)工背作會(huì)議的文件的版時(shí)候，那時(shí)候已胺經(jīng)開(kāi)時(shí)討論中央敗經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的芭文件，還有國(guó)家爸發(fā)展改

18、革委員會(huì)霸每一年的計(jì)劃會(huì)跋的思路的時(shí)候，藹我們也下去參加懊了一些調(diào)研，當(dāng)俺時(shí)就感覺(jué)到首先扒投資增長(zhǎng)快是合靶理的，但是發(fā)現(xiàn)耙的主要問(wèn)題，投熬資過(guò)快的一個(gè)主隘要原因是開(kāi)發(fā)區(qū)罷搞得太多了。各奧個(gè)地方我們下去背看了看搞了很多敖開(kāi)發(fā)區(qū)，當(dāng)時(shí)我瓣們就覺(jué)得，既然哎中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新傲一輪的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)跋周期，而且這一辦輪經(jīng)濟(jì)周期跟前敗四輪完全不一樣懊了，剛才我們說(shuō)哎了我們的經(jīng)濟(jì)體跋制已經(jīng)基本上按盎照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制絆走了，你沒(méi)有必稗要再采取這些宏愛(ài)觀(guān)調(diào)控政策非要背采取行政手段壓白下來(lái)了。但是當(dāng)霸時(shí)開(kāi)發(fā)區(qū)的開(kāi)發(fā)傲，可能更多的是案地方政府的行為辦。所以當(dāng)時(shí)出臺(tái)罷了一個(gè)政策就是白要關(guān)開(kāi)發(fā)區(qū)，那拜么大家都知道翱2003拌年的骯

19、8芭月份開(kāi)始整頓治扳理開(kāi)發(fā)區(qū)。當(dāng)時(shí)矮治理整頓開(kāi)發(fā)區(qū)隘以后也確實(shí)出現(xiàn)按了一定的效果，罷就是投資增長(zhǎng)速暗度從俺2003啊年的拌8爸、笆9白月份開(kāi)始已經(jīng)緩挨慢下降了。另外傲很多省的領(lǐng)導(dǎo)人盎在召開(kāi)中央經(jīng)濟(jì)凹工作會(huì)議的時(shí)候敖也對(duì)中央當(dāng)時(shí)的吧決策也比較支持凹，就是說(shuō)現(xiàn)在開(kāi)疤發(fā)區(qū)是熱了，壓半一壓就差不多了懊，沒(méi)必要再對(duì)一敗些產(chǎn)業(yè)進(jìn)行大規(guī)巴模的宏觀(guān)調(diào)控。奧還有一些省份說(shuō)昂開(kāi)發(fā)區(qū)熱是在東白部的一些沿海地安區(qū)，中西部地區(qū)熬的一些開(kāi)發(fā)區(qū)沒(méi)般有熱起來(lái)。當(dāng)時(shí)佰的共識(shí)基本上是瓣這樣。但是沒(méi)有胺想到的是中央經(jīng)啊濟(jì)工作會(huì)議結(jié)束愛(ài)了沒(méi)多久，同樣拜的中央經(jīng)濟(jì)工作傲?xí)h決定宏觀(guān)經(jīng)半濟(jì)發(fā)展的基架呢般，在昂2004昂年的全國(guó)人大會(huì)藹上

20、是同一個(gè)調(diào)子懊，但是全國(guó)人大懊會(huì)還沒(méi)有開(kāi)完，氨1般、耙2壩月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)扮就出來(lái)了，投資唉增長(zhǎng)突然增長(zhǎng)了靶53%藹，當(dāng)時(shí)溫家寶總扳理就很著急了，靶就是說(shuō)我們過(guò)去芭的判斷有點(diǎn)過(guò)分啊樂(lè)觀(guān)了?？赡芡栋缳Y增長(zhǎng)的快速拉靶動(dòng)力并不完全是隘賴(lài)在開(kāi)發(fā)區(qū)上，吧這個(gè)時(shí)候就開(kāi)始拔整頓四大行業(yè)：巴鋼鐵，水泥，電矮解鋁等，從四月凹份開(kāi)始大家都知藹道發(fā)改委派了很佰多工作組，國(guó)土笆資源部也派了很罷多工作組下去就挨差房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，安另外下去查這四傲個(gè)行業(yè)的過(guò)快投絆資增長(zhǎng)。另外清壩理開(kāi)發(fā)區(qū)的時(shí)候愛(ài)，也發(fā)現(xiàn)地方政艾府并沒(méi)有按照中傲央的部署清理開(kāi)懊發(fā)區(qū)，所以四月霸份開(kāi)始就進(jìn)行比愛(ài)較嚴(yán)厲的宏觀(guān)經(jīng)把濟(jì)調(diào)控。這一輪般宏觀(guān)調(diào)控當(dāng)時(shí)實(shí)岸事求是

21、的說(shuō)因?yàn)榘邥r(shí)間來(lái)的很緊，叭當(dāng)時(shí)全國(guó)人大會(huì)隘還沒(méi)有開(kāi)完，在頒會(huì)上一些參加會(huì)罷議的省長(zhǎng)省委書(shū)搬記就留在那兒，爸就告訴他們回去氨以后應(yīng)該進(jìn)一步背去控制，調(diào)子就扳有點(diǎn)變了。不是伴說(shuō)我們只停了個(gè)捌開(kāi)發(fā)區(qū)就夠了，扒還要進(jìn)一步加強(qiáng)捌控制，那么這個(gè)八時(shí)候（我們就說(shuō)板）兩個(gè)閘門(mén)就出皚來(lái)了：管住信貸熬，管住土地。就澳是從四月份開(kāi)始芭就出臺(tái)了這么個(gè)拌措施。癌這就是瓣2003背年一直到昂2004敗年稗4半月份，我們采取吧比較嚴(yán)厲的宏觀(guān)背調(diào)控措施以后，笆當(dāng)時(shí)出現(xiàn)的一個(gè)瓣情況。另外一個(gè)按比較嚴(yán)重的情況笆是當(dāng)時(shí)的糧食問(wèn)昂題也已經(jīng)開(kāi)始出矮現(xiàn)問(wèn)題了。頒糧食問(wèn)題同樣也皚是說(shuō)我們沒(méi)有搞阿準(zhǔn)中國(guó)的統(tǒng)計(jì)數(shù)笆據(jù)，中央的糧食澳儲(chǔ)備數(shù)據(jù)是非

22、常昂準(zhǔn)確的，但是各愛(ài)個(gè)省的糧食儲(chǔ)備挨數(shù)據(jù)是不準(zhǔn)的。艾當(dāng)時(shí)國(guó)務(wù)院一直隘覺(jué)著我們的糧食傲儲(chǔ)備太多了，因愛(ài)為壩2004懊年糧食價(jià)格還是罷一個(gè)低迷的狀態(tài)愛(ài)。扮2003捌年年底我們是在壩討論，怎么使中扳國(guó)的糧價(jià)應(yīng)該往跋適當(dāng)?shù)纳仙稽c(diǎn)凹來(lái)增加農(nóng)民的收班入，但沒(méi)想到到八了頒2004吧年年初開(kāi)始，很瓣多省里面特別是扒廣東那一帶糧食邦已經(jīng)不夠了，跟癌中央提出來(lái)要用百外匯進(jìn)口糧食了敗。當(dāng)時(shí)提出這個(gè)啊要求以后中央就笆很著急，說(shuō)：你頒們不是庫(kù)存很多氨嗎？怎么突然沒(méi)熬糧了？后來(lái)就說(shuō)把：我們那邊的糧敖食庫(kù)存都是假的叭，這個(gè)數(shù)字都不癌準(zhǔn)。知道這個(gè)消伴息之后，中央就暗說(shuō)，你不能進(jìn)口皚，現(xiàn)在國(guó)際上的敖糧價(jià)也在大幅度拜地漲，你要

23、進(jìn)口哀肯定要出問(wèn)題，俺國(guó)際糧價(jià)就會(huì)大懊漲，那么就內(nèi)部跋調(diào)劑。內(nèi)部調(diào)劑埃就是：國(guó)庫(kù)的糧爸食可以調(diào)劑，還板有東三省很多糧藹食主產(chǎn)區(qū)也有很阿大的糧食庫(kù)存。柏在調(diào)劑糧食的過(guò)骯程中，東三省的襖人就不干了：我艾們糧食大豐收的班時(shí)候讓你們糧食扳主銷(xiāo)區(qū)多幫我們胺庫(kù)存一些糧食，絆你們不干，現(xiàn)在傲你們糧食沒(méi)有了胺，想讓我們這里稗要糧食我們不干瓣，要么就提價(jià)。擺糧食提價(jià)的背景爸實(shí)際上從這兒就癌開(kāi)始了。農(nóng)民知敗道這個(gè)消息以后伴確實(shí)糧價(jià)開(kāi)始大礙幅上漲了吧30%半左右，這是我們靶2004哎年的一個(gè)數(shù)據(jù)。盎也正是在那個(gè)時(shí)伴候中央才意識(shí)到案?jìng)€(gè)耕地面積連年扳下降，糧食產(chǎn)量拌下降的幅度比我拔們統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)要骯大得多，所以從半200

24、4靶年開(kāi)始我們加強(qiáng)伴了對(duì)農(nóng)業(yè)耕地的絆保護(hù)，加強(qiáng)了對(duì)藹農(nóng)民的支持力度癌，這是后面還要叭講的。拌還存在的一個(gè)問(wèn)啊題就是確實(shí)我們哎的一些瓶頸制約擺就出來(lái)了。這個(gè)懊主要是煤炭和交扒通運(yùn)輸緊張。哎2004礙年年初就已經(jīng)明柏顯地顯現(xiàn)出來(lái)了笆。緊張的最高程吧度是到了艾8奧、俺9擺月份迎峰度夏的壩時(shí)候，那個(gè)時(shí)候敗確實(shí)發(fā)改委是非拔常緊張的。煤炭搬跟石油緊張大家胺可能也都知道，搬說(shuō)過(guò)去我們的電壩廠(chǎng)上的太少了，拜朱镕基當(dāng)總理的翱時(shí)候說(shuō)三年不準(zhǔn)凹上建電廠(chǎng)，當(dāng)時(shí)拔主要的背景就是按三峽的電賣(mài)不出奧去。三峽剛開(kāi)始跋發(fā)電的時(shí)候，第骯一臺(tái)機(jī)組就跟廣拔東簽協(xié)議，說(shuō)：叭能不能廣東分?jǐn)偘匾稽c(diǎn)電，廣東當(dāng)耙時(shí)不干，說(shuō)你的罷電壓太高我們不

25、絆要。這個(gè)消息反懊映到上面以后，稗總理就很著急，岸說(shuō)，那就三年不靶準(zhǔn)上項(xiàng)目。就講懊了，三峽項(xiàng)目一疤上就得用這個(gè)電搬。結(jié)果沒(méi)想到三班峽的第二臺(tái)機(jī)組疤還沒(méi)裝機(jī)，這個(gè)芭電就開(kāi)始不夠了扮，廣東就去要電柏了。那么三峽也俺不干了，說(shuō)你這扮樣我們要漲價(jià)。拔這實(shí)際上回過(guò)頭暗來(lái)看，就是說(shuō)我唉們的電廠(chǎng)建得不矮夠。另外從百97巴年開(kāi)始，煤炭行絆業(yè)煤炭?jī)r(jià)格一直叭不振，煤炭的投吧資也很少，煤炭百的后備開(kāi)采能力皚也不夠。我們知叭道從柏2000吧年開(kāi)始我們是壓盎“唉五小靶”骯，其中就是壓小半煤窯，把小煤窯辦壓下來(lái)很多。但笆是像大型的國(guó)有盎煤礦投資也不夠般。從扮2004傲年開(kāi)始，小煤窯八不但沒(méi)壓，反而氨是鼓勵(lì)小煤窯大擺幅度生

26、產(chǎn)。后來(lái)扮我們發(fā)現(xiàn)很多的板煤炭事故就是在胺那時(shí)候發(fā)生的。岸這是說(shuō)當(dāng)時(shí)我們背這一輪經(jīng)濟(jì)調(diào)控唉確實(shí)存在的一些拌問(wèn)題，主要是襖2003唉年開(kāi)始一直到澳2004啊年年初，主要的哀問(wèn)題就是發(fā)現(xiàn)出疤在這兒。當(dāng)時(shí)中耙央領(lǐng)導(dǎo)同志非常吧擔(dān)心，因?yàn)閺倪^(guò)癌去的四種通貨膨霸脹來(lái)說(shuō)都是，要盎出現(xiàn)全面的通貨芭膨脹，就是我們八講的農(nóng)業(yè)跟投資班雙碰頭，就是糧八食不夠了，糧食胺價(jià)格大幅度上漲背；投資不夠了，懊投資大幅度上漲胺，只要這兩個(gè)問(wèn)扳題碰在一塊，通叭貨膨脹是非常難隘以治理的。但這柏一輪實(shí)際上沒(méi)有芭出現(xiàn)這種情況，板過(guò)去是說(shuō)糧食價(jià)霸格上漲是帶來(lái)了壩消費(fèi)品價(jià)格大幅跋度上漲；投資大板幅度上漲就帶來(lái)版生產(chǎn)資料和消費(fèi)捌品的大幅度上漲

27、拜。但這一次我們暗看到的通貨膨脹柏跟前四次是不太擺一樣了。糧食大白幅度上漲就是食伴品的價(jià)格上漲了奧，上游生產(chǎn)資料笆大幅度上漲并沒(méi)扒有帶動(dòng)我們服裝敖、家用電器的價(jià)挨格上漲，實(shí)際上癌我們看到工業(yè)消稗費(fèi)品的價(jià)格還在拌下跌。這個(gè)就是凹反映了我們?cè)谶^(guò)扒去我們的競(jìng)爭(zhēng)行扮業(yè)的投資是有點(diǎn)暗過(guò)度了，但壟斷板行業(yè)，由于國(guó)家擺在壟斷，像鋼鐵佰、電力、能源、敗交通等投資是嚴(yán)昂重不足的。國(guó)家把這些壟斷行業(yè)在矮那三年多時(shí)間確拜實(shí)是沒(méi)有投資。敖當(dāng)時(shí)在迎峰度夏懊煤炭運(yùn)輸?shù)臅r(shí)候把，鐵道部的部長(zhǎng)挨內(nèi)部開(kāi)會(huì)就在說(shuō)邦；三年沒(méi)給鐵道疤一分錢(qián)的投資，氨交通投資全部在懊投高速公路了，俺還有投長(zhǎng)江的水班運(yùn)建設(shè)，沒(méi)有給埃鐵路投資。現(xiàn)在柏你煤不

28、夠了，靠斑鐵路運(yùn)輸，鐵路艾說(shuō)當(dāng)時(shí)我沒(méi)法運(yùn)擺。你沒(méi)法運(yùn)也得愛(ài)必須運(yùn)。所以在挨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程當(dāng)?shù)K中，發(fā)改委也采癌取了很多措施。昂這是后話(huà)了。目芭前對(duì)這些行業(yè)的搬投資可能又有點(diǎn)案過(guò)度了。這是說(shuō)岸2003白年以來(lái)存在的一巴些問(wèn)題，這幾個(gè)奧數(shù)字我就不再多皚說(shuō)了。案一直到了拜2004跋年初出現(xiàn)這些問(wèn)稗題以后，我們從耙4啊月份開(kāi)始的宏觀(guān)頒調(diào)控，主要的調(diào)拔控手段實(shí)際上說(shuō)哀穿了就是兩大力辦度：一個(gè)是怎么敖通過(guò)支持農(nóng)業(yè)的稗發(fā)展來(lái)增加糧食搬的產(chǎn)量，從這個(gè)奧角度上來(lái)說(shuō)的；斑第二個(gè)就是怎么愛(ài)通過(guò)采取各種措瓣施去抑制投資增礙長(zhǎng)。實(shí)際上說(shuō)來(lái)耙說(shuō)去就是這么兩懊大措施。從皚2004氨年這一輪宏觀(guān)調(diào)笆控看，我們先不八說(shuō)這個(gè)調(diào)控手段

29、伴到底是有沒(méi)有問(wèn)唉題，回過(guò)頭來(lái)反澳思，我們這輪宏捌觀(guān)調(diào)控還存在很扳多的問(wèn)題，這是暗我們下一輪宏觀(guān)爸調(diào)控采取一些什背么樣的措施的一頒個(gè)背景了。疤二板 2004胺年以來(lái)宏觀(guān)調(diào)控艾的主要措施和成礙效笆從這一輪宏觀(guān)調(diào)扳控總的來(lái)說(shuō)我們擺取得了很多成效罷，壩第一個(gè)拜是農(nóng)業(yè)得到了加瓣強(qiáng)，糧食產(chǎn)量增巴長(zhǎng)的比較快了，罷糧食產(chǎn)量達(dá)到了盎9400拜億斤。但是當(dāng)年阿我們糧食需求一敖般唉9800爸億斤，還差了半400半億斤的缺口。這百是一點(diǎn)。啊第二個(gè)澳是投資。我們看澳到從去年五月份熬開(kāi)始以后，四月罷份開(kāi)始采取比較頒嚴(yán)厲的調(diào)控措施澳以后，五月份開(kāi)按始我們的投資增哎長(zhǎng)速度就緩慢地板下降了。但是到暗了今年一二月份壩我們看到又

30、出問(wèn)拜題了，一二月份澳的投資又反彈了按。反彈的力度就叭在房地產(chǎn)上，等霸匯我還要接著講跋。就是從去年開(kāi)叭始的這一輪投資凹，矮2004愛(ài)年應(yīng)該說(shuō)投資增凹長(zhǎng)還是在緩慢地頒下降，但是即使伴緩慢地下降，那矮個(gè)增長(zhǎng)幅度半26.7%啊還是相當(dāng)高的。俺第三個(gè)藹就是貨幣政策，澳信貸規(guī)模跟貨幣稗供給量確實(shí)是下哎降了，但這個(gè)下搬降的同時(shí)隱含著岸很大的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)哎，是資金的體外瓣循環(huán)，隘MR奧統(tǒng)計(jì)的貨幣供給安量統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)它阿不能反映很多問(wèn)拜題，等會(huì)我們還瓣要講到這些問(wèn)題胺。奧第四個(gè)跋是去年的煤電油捌運(yùn)盡管非常緊張百，但經(jīng)過(guò)一系列埃的措施以后困難靶還是度過(guò)來(lái)了，隘但今年能不能度藹得過(guò)去還很難說(shuō)擺。背第五個(gè)八就是去年的效益

31、胺相對(duì)說(shuō)來(lái)還是不吧錯(cuò)的，工業(yè)生長(zhǎng)熬還是比較快，同巴時(shí)企業(yè)財(cái)政收入皚增長(zhǎng)也很快，新哀增財(cái)政收入芭5000阿多個(gè)億，這背5000礙多個(gè)億基本上解白決了歷史上拖欠安的出口退稅的俺2600愛(ài)億基本上還掉了岸，另外在財(cái)政支皚出方面還增加了般很多用于社會(huì)服百務(wù)支出的，比如俺說(shuō)每一個(gè)縣建一凹個(gè)傳染病醫(yī)院，爸很多貧困地區(qū)的澳小學(xué)基本上校舍板給建起來(lái)了。這俺是去年辦得這很捌多事情。俺第六個(gè)阿方面是就業(yè)方面芭還是得到了加強(qiáng)暗，去年新增就業(yè)癌9800靶萬(wàn)，這是一個(gè)很捌高的速度了，差胺不多經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一哎個(gè)百分點(diǎn)能拉動(dòng)澳100盎萬(wàn)人就業(yè)。過(guò)去阿這個(gè)數(shù)字從埃97矮年開(kāi)始經(jīng)濟(jì)每增芭長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，敖只能拉動(dòng)澳70熬萬(wàn)人就業(yè)，去

32、年艾這個(gè)就業(yè)還比較罷不錯(cuò)，主要是第唉三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)得特柏別快。佰第七個(gè)扒另外在我們宏觀(guān)頒調(diào)控的同時(shí)，去案年我們的體制改擺革方面還是邁了鞍很大的步伐。當(dāng)胺時(shí)社會(huì)上有很多跋議論說(shuō)國(guó)家發(fā)展擺改革委員會(huì)新一頒屆政府成立以后襖，發(fā)改委的權(quán)力靶太大，既管發(fā)展俺又管改革，但是八說(shuō)是在這一輪宏搬觀(guān)調(diào)控上發(fā)改委捌是既不搞發(fā)展也熬不搞改革。但實(shí)案際上發(fā)改委在改凹革這個(gè)方面邁了案很多的步伐的。瓣從發(fā)改委體系來(lái)拌說(shuō)，最大的改革拜就是投融資體制辦改革，當(dāng)然這個(gè)艾改革本身大家在澳座的可能企業(yè)也懊都知道，改革的耙結(jié)果可能對(duì)企業(yè)暗的成本增加的很愛(ài)多了，過(guò)去一個(gè)百投資項(xiàng)目到發(fā)改耙委一家批就行了哀，現(xiàn)在要去水力芭部批水資源的使巴用，

33、到環(huán)保總局岸去批環(huán)保環(huán)評(píng)，擺還要到土地管理捌部門(mén)去審批土地拌，過(guò)去一家管現(xiàn)搬在變成四家管這拔個(gè)投資了，投資邦程序很復(fù)雜了。凹從發(fā)改委來(lái)說(shuō)它癌基本上你只要來(lái)絆核準(zhǔn)備案一下就隘可以了，這個(gè)對(duì)拔企業(yè)來(lái)說(shuō)，從長(zhǎng)扮期來(lái)說(shuō)是一個(gè)很邦好的利好消息了柏。哎三扳 搬對(duì)本輪宏觀(guān)調(diào)控懊的幾點(diǎn)爭(zhēng)論傲但是這一輪宏觀(guān)阿調(diào)控盡管我們?nèi)“说昧诉@么大的成芭效，但當(dāng)時(shí)對(duì)這耙輪宏觀(guān)調(diào)控的爭(zhēng)背論還是很多的。罷當(dāng)時(shí)社會(huì)上一共搬存在比較大的爭(zhēng)叭論有八個(gè)：瓣第一個(gè)盎是宏觀(guān)調(diào)控有沒(méi)八有必要。現(xiàn)在看耙來(lái)這個(gè)宏觀(guān)調(diào)控盎是有必要了，這暗個(gè)問(wèn)題大家爭(zhēng)論癌已經(jīng)不太多了，骯但當(dāng)時(shí)在昂2004鞍年壩4矮月份開(kāi)始宏觀(guān)調(diào)把控的時(shí)候，確實(shí)跋遭到了中西部地巴區(qū)的

34、很多省的反疤對(duì)。當(dāng)時(shí)就說(shuō)這耙一輪經(jīng)濟(jì)過(guò)熱是埃由你沿海地區(qū)開(kāi)半發(fā)區(qū)搞起來(lái)的，岸我們中西部地區(qū)胺開(kāi)發(fā)區(qū)根本還沒(méi)瓣開(kāi)始呢，你就開(kāi)叭始宏觀(guān)調(diào)控了，半這樣你一調(diào)控的鞍結(jié)果呢，東部地版區(qū)一砍砍了個(gè)尾澳巴，把我們西部爸地區(qū)的腦袋都砍爸了，我們很多項(xiàng)笆目剛開(kāi)始上你就捌砍下來(lái)了。這個(gè)翱當(dāng)時(shí)在西部地區(qū)氨確實(shí)遇到了相當(dāng)跋強(qiáng)烈的反對(duì)。懊第二個(gè)叭還有一種說(shuō)法是疤說(shuō)，你這宏觀(guān)調(diào)愛(ài)控應(yīng)該早就開(kāi)始耙了，你現(xiàn)在調(diào)控白得晚了，那么這唉個(gè)觀(guān)點(diǎn)在我們發(fā)笆改委內(nèi)部意見(jiàn)不隘太一致，包括社白會(huì)上意見(jiàn)也不太昂一致。很早的人斑就說(shuō)那么胺2003捌年年初一月份、氨一季度就應(yīng)該開(kāi)矮始調(diào)控，但是很艾多人忘掉了我們捌三四月份非典的挨影響。當(dāng)時(shí)誰(shuí)也阿不

35、知道非典的影哀響到底有多大，敖?jīng)]法估計(jì)，誰(shuí)也扳不是神仙，當(dāng)時(shí)皚說(shuō)我從班2003絆年一季度就開(kāi)始半調(diào)控，調(diào)控經(jīng)濟(jì)愛(ài)增長(zhǎng)穩(wěn)定在般9%叭，也就沒(méi)有能源扮過(guò)熱問(wèn)題了，也辦就沒(méi)有能源短缺伴問(wèn)題了，當(dāng)時(shí)持拌這種觀(guān)點(diǎn)的人還哎是比較少的。拜第三個(gè)白調(diào)控爭(zhēng)論最大的稗就是說(shuō)你這次宏吧觀(guān)調(diào)控又是利用邦了發(fā)改委，財(cái)政案部沒(méi)有起作用，熬銀行央行也沒(méi)起案作用，還是你發(fā)盎改委跟銀監(jiān)會(huì)在埃起作用，說(shuō)你這背輪宏觀(guān)調(diào)控確實(shí)般采取了一些行政襖手段，現(xiàn)在回過(guò)般頭來(lái)看確實(shí)也是吧這樣的。我們采阿取的方法無(wú)非是熬兩個(gè)：就是管信凹貸，管土地。但矮是從發(fā)改委的角叭度上來(lái)說(shuō)，發(fā)改扒委說(shuō)土地是國(guó)土岸資源部在管，信按貸是央行跟銀監(jiān)辦會(huì)在管。盡管采艾

36、取了這兩個(gè)手段罷，不是我發(fā)改委熬的手段，我發(fā)改拌委出來(lái)的手段你捌說(shuō)是行政手段是阿可以的，但是這敖兩個(gè)手段都不是斑我們發(fā)改委出來(lái)矮的手段。但是管板信貸管土地本身哎就是行政手段，霸今天就簡(jiǎn)單的給愛(ài)大家講什么是行般政手段什么是市翱場(chǎng)手段。在經(jīng)濟(jì)礙學(xué)上這個(gè)是有明拔確的定義的，什頒么是市場(chǎng)手段，癌所謂的市場(chǎng)手段盎就是說(shuō)我中央政拜府的宏觀(guān)調(diào)控我癌不直接去干預(yù)企把業(yè)的行為，而是疤通過(guò)間接的調(diào)控佰貨幣政策財(cái)政政邦策去影響物價(jià)，拌通過(guò)價(jià)格杠桿來(lái)昂決定企業(yè)是不是柏去投資是不是去埃消費(fèi)，這叫市場(chǎng)瓣手段。最主要的搬市場(chǎng)手段實(shí)際上盎就是貨幣政策，半實(shí)際上就是我們敖經(jīng)常說(shuō)的利率政熬策，準(zhǔn)備金率政澳策跟公開(kāi)市場(chǎng)操辦作，目的

37、通過(guò)控礙制貨幣供給量來(lái)懊控制物價(jià)，企業(yè)敖家根據(jù)物價(jià)的高拜低來(lái)決定是投資半還是不投資。離啊開(kāi)這些剩下的應(yīng)翱該說(shuō)都是行政手按段，或叫法律手啊段。我們當(dāng)時(shí)發(fā)岸改委的觀(guān)點(diǎn)就是罷說(shuō)我們清理土地扳也是按照土地法笆來(lái)清理的。但是奧信貸這個(gè)手段實(shí)皚實(shí)在在是行政手拔段，信貸就是銀扮監(jiān)會(huì)跟商業(yè)銀行叭說(shuō)你這個(gè)企業(yè)不挨能貸，這個(gè)行業(yè)扳不能貸，完完全頒全是行政手段，壩但是信貸手段實(shí)澳際上萬(wàn)不得已是擺不能用的手段。疤現(xiàn)在我們回過(guò)頭唉來(lái)看，信貸手段板帶來(lái)很大的副作懊用：第一就是卡扮住了信貸以后，愛(ài)國(guó)有企業(yè)你不敢藹卡它的信貸，最哎后把中小企業(yè)的背信貸卡死了，中癌小企業(yè)要發(fā)展，胺經(jīng)濟(jì)又在發(fā)展，鞍又那么快，它從拌哪兒找錢(qián)去呢？霸

38、全是在地下金融靶、民間金融或者霸是利用的外資。熬那么現(xiàn)在這個(gè)問(wèn)跋題是非常嚴(yán)重的把，等會(huì)我們還可敖以看一個(gè)數(shù)字，挨民間金融的數(shù)據(jù)按跟正規(guī)渠道的數(shù)癌據(jù)是差不多的，斑這個(gè)是中國(guó)將來(lái)暗一個(gè)非常大的金安融風(fēng)險(xiǎn)。一旦出藹問(wèn)題這個(gè)問(wèn)題是捌非常大的。奧第四個(gè)澳還有這輪宏觀(guān)調(diào)哎控大家說(shuō)你治標(biāo)懊不治本，治本的耙辦法就是應(yīng)該搞岸體制改革，真正傲是成市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，疤但你現(xiàn)在還是沿霸用過(guò)去的老路子拜，去清理投資項(xiàng)般目，去控制信貸耙，這個(gè)我覺(jué)著社壩會(huì)上當(dāng)時(shí)批評(píng)也百是對(duì)的。但是在哀當(dāng)時(shí)的那種經(jīng)濟(jì)壩情況下，我當(dāng)時(shí)安寫(xiě)過(guò)一篇文章，凹這些觀(guān)點(diǎn)都是對(duì)斑的。但是不管怎阿么著這些行政手絆段那是非常快的芭，很快就可以把岸投資壓下來(lái)，但伴是下

39、一步會(huì)不會(huì)唉反彈，這是另外哀一回事。但是當(dāng)背時(shí)那種情況下，絆投資增長(zhǎng)把50%笆多，延那么一個(gè)氨速度下去，中國(guó)擺經(jīng)濟(jì)過(guò)不了幾年班就是滯脹，或者敗說(shuō)通貨緊縮就出拜來(lái)了。對(duì)于任何哀人都是沒(méi)有好處敗的。我就說(shuō)我們叭不能用目標(biāo)代替八我們的手段，手白段是必要的，但爸是我要達(dá)到的目拔標(biāo)卻可以采取不癌同的手段，但是壩我為了達(dá)到這個(gè)叭目標(biāo)，當(dāng)時(shí)最好白的手段就是行政懊手段，那個(gè)是沒(méi)挨有辦法的。氨第五個(gè)百爭(zhēng)論的問(wèn)題就是骯說(shuō)，宏觀(guān)調(diào)控一芭刀切了，反正中辦西部地區(qū)一刀就伴切下來(lái)了。后來(lái)俺還是給中西部地鞍區(qū)開(kāi)了幾個(gè)口子笆，應(yīng)該是在八個(gè)班方面還是開(kāi)口子瓣了，一個(gè)是教育愛(ài)、醫(yī)療、能源、絆國(guó)防建設(shè)等，這哀個(gè)土地還是隨便藹批的，

40、但是對(duì)于拜其他的很多工業(yè)襖項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)確實(shí)盎是卡住了。實(shí)際昂上中央也沒(méi)說(shuō)是唉一刀切，實(shí)際上拜當(dāng)時(shí)調(diào)控的一個(gè)案很重要的結(jié)論就敖是說(shuō)把民營(yíng)企業(yè)八調(diào)控的比較嚴(yán)重搬的。佰第六個(gè)半跟這個(gè)有關(guān)系的氨就是宏觀(guān)調(diào)控抑罷制了中西部地區(qū)斑的發(fā)展，實(shí)事求擺是的說(shuō)中西部地啊區(qū)當(dāng)時(shí)意見(jiàn)確實(shí)按非常大，他們很辦多地方的項(xiàng)目剛哎起來(lái)就切下來(lái)了佰，基本上是這樣胺，就是說(shuō)對(duì)中西把部地區(qū)的影響還唉是比較大的。中藹西部地區(qū)之所以扳這兩年投資增長(zhǎng)笆還比較快，很大熬的原因還是靠著癌國(guó)債的投資來(lái)拉埃動(dòng)的，如果沒(méi)有敖國(guó)債的投資中西懊部地區(qū)可能真的把就比較大的下滑稗。稗第七個(gè)懊就是宏觀(guān)調(diào)控是安不是針對(duì)著非公柏有制經(jīng)濟(jì)。從理白論上說(shuō)中央的本啊意是

41、沒(méi)有針對(duì)非暗公有經(jīng)濟(jì)的，但芭是實(shí)施的結(jié)果，靶實(shí)事求是的說(shuō)對(duì)唉中小企業(yè)的影響阿確實(shí)是最大的，挨中小企業(yè)當(dāng)時(shí)根哎本就貸不到款。擺我們下去調(diào)查，拌到了浙江一看，伴中小企業(yè)的資金絆來(lái)源基本上都是笆地下錢(qián)莊、民間傲經(jīng)濟(jì)過(guò)來(lái)的，直柏到現(xiàn)在還是這樣拌的，還是沒(méi)有完八全的改觀(guān)。但這般個(gè)問(wèn)題就比較嚴(yán)巴重了，我們就是阿擔(dān)心中國(guó)今年的拜五六月份可能要拜出非常嚴(yán)重的問(wèn)巴題，為什么呢？搬因?yàn)槠髽I(yè)貸款往矮往是以年為單位扮的，去年的宏觀(guān)拜調(diào)控在四月份，邦四月份一下子卡暗住了很多貸款，翱結(jié)果中小企業(yè)就白在去年的四五月壩份可能以比較高絆的利率從民間集稗的資?，F(xiàn)在到了熬還錢(qián)的時(shí)候了。敗那如果現(xiàn)在的中壩央銀行還是采取扳嚴(yán)厲的宏觀(guān)措

42、施澳，民營(yíng)企業(yè)從正耙規(guī)渠道還拿不到矮錢(qián)，但是又到了跋他還本付息的時(shí)案候了，怎么辦？半我個(gè)人覺(jué)著五六伴月份我們要很好礙的觀(guān)察中國(guó)的經(jīng)按濟(jì)。要出問(wèn)題可氨能就在這個(gè)時(shí)間靶上，問(wèn)題會(huì)比較埃大的。我感覺(jué)到礙央行在宏觀(guān)操作矮的時(shí)候已經(jīng)注意板到這個(gè)問(wèn)題了，罷實(shí)際上一二月份芭銀行間的的資金熬是非常充裕的，阿上次參加他們的皚會(huì)的時(shí)候也在討奧論過(guò)這個(gè)問(wèn)題。笆但是對(duì)于五六月霸份中國(guó)的經(jīng)濟(jì)確隘實(shí)要采取非常明壩確的觀(guān)察，在五阿六月份要出臺(tái)任般何宏觀(guān)調(diào)控措施扳繼續(xù)強(qiáng)化這種宏矮觀(guān)調(diào)控措施危險(xiǎn)稗都是比較大的。把會(huì)有相當(dāng)一部分案企業(yè)受到影響。半第八個(gè)柏爭(zhēng)論的問(wèn)題宏觀(guān)絆調(diào)控是不是影響奧了經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)白展。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)安上來(lái)說(shuō)，應(yīng)該

43、說(shuō)矮宏觀(guān)調(diào)控對(duì)經(jīng)濟(jì)跋發(fā)展的影響不是伴很大的。巴2003傲年我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奧是礙9.3%扮，傲2004八年是捌9.5%皚，應(yīng)該說(shuō)還是比巴較快的一個(gè)速度邦，應(yīng)該說(shuō)宏觀(guān)經(jīng)哎濟(jì)是承受不了的拔，因?yàn)槲覀兊馁Y笆源是承受不了的傲。鞍四 2005年翱經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的靶主要問(wèn)題和矛盾哀這是說(shuō)從絆2002般年經(jīng)濟(jì)開(kāi)始上升半趨勢(shì)以后一直到啊去年四月份宏觀(guān)疤調(diào)控以后到跋2004敗年應(yīng)該說(shuō)我們?nèi)“叩玫拇蟮某尚Ц串?dāng)時(shí)的一些爭(zhēng)論按。鞍第一，投資在建岸規(guī)模偏大，投資敗擴(kuò)張動(dòng)力較強(qiáng)。百當(dāng)時(shí)這些爭(zhēng)論出拌來(lái)以后對(duì)于擺2005笆年的工作安排，皚在去年八月份，翱我們內(nèi)部就在討笆論中央經(jīng)濟(jì)工作哀會(huì)議的文件，跟敗今年叭2005骯年的工作安排

44、的哎時(shí)候，我們就內(nèi)唉部在討論這么一啊個(gè)問(wèn)題，從投資按上說(shuō)我們說(shuō)投資八增長(zhǎng)速度在緩慢氨的下降，關(guān)鍵我巴們是統(tǒng)一的，埃2004哀年年底我們覺(jué)著啊這個(gè)投資增長(zhǎng)速挨度確實(shí)是下降了岸，但是一個(gè)很大芭的判斷，盡管在斑下降，投資增長(zhǎng)背速度還是很高。愛(ài)那么我們就要問(wèn)傲了，巴2005八年投資會(huì)是一個(gè)鞍什么樣子？很主巴要的判斷是這個(gè)敖，這是一個(gè)。絆第二，農(nóng)業(yè)增產(chǎn)皚和農(nóng)民增收的難奧度加大。挨第二個(gè)存在的問(wèn)懊題就是農(nóng)業(yè)。農(nóng)笆業(yè)當(dāng)時(shí)是擔(dān)心，頒就是說(shuō)我們保護(hù)瓣農(nóng)業(yè)的這些措施絆都保留下來(lái)，俺2005癌年的生產(chǎn)會(huì)大幅靶度的超過(guò)鞍2004凹年，按2004皚年我們的糧食產(chǎn)巴量已經(jīng)達(dá)到了哀9400矮億斤了，我們糧百食需求量每年斑9

45、800案億斤，大概差澳400傲億斤。當(dāng)時(shí)我們隘在內(nèi)部討論的時(shí)拜候中央領(lǐng)導(dǎo)同志搬也贊成，就是差扒個(gè)四五百億斤是靶最好的，為什么八說(shuō)呢？一方面我鞍們的糧食的庫(kù)存埃還是比較多的，邦第二個(gè)就是只要靶糧食有缺口中國(guó)搬的糧食價(jià)格就會(huì)邦緩慢上升，上升岸農(nóng)民的收入就會(huì)叭增加，農(nóng)民的收盎入增加農(nóng)民的消佰費(fèi)才會(huì)增加，中哎國(guó)的經(jīng)濟(jì)就會(huì)持背續(xù)下去。如果反拔過(guò)來(lái)了突然糧食昂大幅度上漲以后敖，糧食的產(chǎn)量超擺過(guò)糧食的需求量暗，糧食價(jià)格又開(kāi)拌始往下跌了。這稗個(gè)就是又出問(wèn)題版了，農(nóng)民的收入捌怎么辦？所以我斑們當(dāng)時(shí)提出的概白念就是進(jìn)行平衡暗的概念，就是糧骯食的供給還是要矮緊一緊，在確定岸2005叭年我們的糧食支疤持力度到底該有拜

46、多大，后來(lái)就提岸了個(gè)拌9500伴億斤，還是讓它八差個(gè)疤300捌多億斤的需求量昂，這樣才能保證芭我們的糧食價(jià)格暗保持一個(gè)穩(wěn)中趨阿升這么一個(gè)態(tài)勢(shì)邦，保證農(nóng)民的收埃入增長(zhǎng)不下降，版這是討論的第二搬個(gè)問(wèn)題。骯第三，運(yùn)輸和能胺源緊張問(wèn)題難以俺緩解壩第三個(gè)問(wèn)題就是佰我們最擔(dān)憂(yōu)的就版是能源和交通運(yùn)案輸?shù)膯?wèn)題。般2004疤年我們的煤炭產(chǎn)哎量已經(jīng)達(dá)到藹19.5隘億噸了，接近拌20叭億噸了，增長(zhǎng)了擺15%爸，這一年下來(lái)增熬長(zhǎng)了將近礙2挨億噸的煤炭。當(dāng)百時(shí)我們認(rèn)為暗2005辦年煤炭再增長(zhǎng)搬2耙億噸已經(jīng)相當(dāng)困扒難了。后備資源芭根本就沒(méi)有了，澳國(guó)有礦哀邦的增長(zhǎng)就增長(zhǎng)個(gè)愛(ài)百分之六七，那隘么矮2004盎年煤炭的增長(zhǎng)主胺要是

47、靠了小煤窯耙，小煤窯實(shí)際上爸往往煤炭的質(zhì)量拔都不行。當(dāng)時(shí)就辦說(shuō)瓣2005翱年最主要的問(wèn)題襖可能是煤炭緊張芭，如果說(shuō)佰2004隘年的問(wèn)題是電力瓣緊張的話(huà)，按2005把年就是煤炭緊張凹。這個(gè)判斷到現(xiàn)鞍在從中央來(lái)說(shuō)還胺是沒(méi)有改變的，板煤炭緊張還有相辦應(yīng)的一個(gè)就是交疤通緊張的問(wèn)題。扒去年我們的交通哀是非常的緊張的案，今年實(shí)際上不岸會(huì)有什么改觀(guān)。瓣我們靶2005罷年存在的一個(gè)很岸大的問(wèn)題就是這柏個(gè)。班第四，信貸結(jié)構(gòu)罷不合理，流動(dòng)資靶金偏緊，資金體敖外循環(huán)嚴(yán)重。佰第四個(gè)問(wèn)題就是捌，我們一直在呼艾吁貸款規(guī)模控制埃的太嚴(yán)了，從去拌年來(lái)看我們好像奧已經(jīng)取得了一些凹成效，貨幣供給昂量從礙21%唉左右下降到壩12%

48、襖、啊13%奧，笆12罷芭13%挨支持絆9.5%八的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本靶差不多了。但是壩沒(méi)想到緊縮信貸拜的很大副作用就白是流動(dòng)資金相當(dāng)搬緊張，資金的體懊外循環(huán)非常嚴(yán)重?cái)?。我們大概算了靶一個(gè)數(shù)，把2004翱固定資產(chǎn)投資爸5.86熬億是城鎮(zhèn)的，不壩是全國(guó)的，全國(guó)疤的是芭6案萬(wàn)氨3岸千億。流動(dòng)資產(chǎn)頒增加擺1.7巴萬(wàn)億貸款，全年斑的銀行信貸只有艾2.9耙萬(wàn)億，其中最后矮很大的一部分資阿金將近艾3熬萬(wàn)億的投資不是矮來(lái)源于銀行，完半全是民間的投法扮，這個(gè)數(shù)字和金跋融的貸款規(guī)?；薇旧喜畈欢嗔?，盎這個(gè)問(wèn)題就非常白嚴(yán)重了。大量的氨錢(qián)是通過(guò)民間各稗種集資包括信托敖各種集資方式出骯來(lái)的錢(qián)，有一半敗的金融沒(méi)有在正礙常的金

49、融渠道上拌運(yùn)行，這是個(gè)什癌么問(wèn)題。之所以案出現(xiàn)這種問(wèn)題肯白定是銀行控制信稗貸控制的太嚴(yán)造傲成的。這是非常礙嚴(yán)重的問(wèn)題。襖第五，能源、原柏材料價(jià)格繼續(xù)上矮漲。疤第五個(gè)問(wèn)題，懊2005霸年目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓣一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題是礙能源原材料價(jià)格跋上漲的問(wèn)題。目傲前我們已經(jīng)看到八鐵礦石的價(jià)格上哎漲岸71.5%按左右。首先是澳稗大利亞鐵礦石供安應(yīng)商與日本達(dá)成般的協(xié)議，澳大利罷亞鐵礦石的供應(yīng)隘商本來(lái)要求中國(guó)隘每噸再增加擺10把美元，說(shuō)是要搞巴運(yùn)費(fèi)，中國(guó)不干拌。大家可能看到奧報(bào)紙上消息已經(jīng)鞍達(dá)成協(xié)議了，鐵案礦石價(jià)格就上漲胺了埃71.5%岸，但是，實(shí)際上案這里面附加了很霸多條件。我記得芭哪一年溫家寶總跋理去澳大利亞訪(fǎng)柏

50、問(wèn)時(shí)當(dāng)時(shí)澳大利柏亞提出鐵礦石價(jià)靶格上漲都是因?yàn)榘仓袊?guó)的需求過(guò)大皚造成的，因?yàn)槠淞T和日本、韓國(guó)的昂合同都是固定的矮，一簽幾十年的壩合同，這個(gè)價(jià)格氨基本上是穩(wěn)定不鞍動(dòng)的，但是中國(guó)隘突然進(jìn)來(lái)了，一胺年進(jìn)口斑1背億盎3辦千萬(wàn)的礦石，一矮下子就把礦石的拔價(jià)格抬上來(lái)了，扳另外，我們的礦芭石投資根本就不扮夠，沒(méi)有那么大案的能力去把礦石八挖出來(lái)，我們礦稗有的是，但是挖笆不出，要求中國(guó)昂來(lái)投資。第二個(gè)按是礦石挖出來(lái)了案，但是運(yùn)不到港俺口，希望中國(guó)來(lái)把幫我們修從礦到佰港口的鐵路。第按三個(gè)達(dá)成的協(xié)議疤就是修港口，不挨修就沒(méi)法滿(mǎn)足中拜國(guó)的礦石的需求疤，要么我們就提班價(jià)。這時(shí)當(dāng)時(shí)澳班大利亞提出的要拜求，實(shí)際上只是阿由談

51、判解決我不隘知道最后達(dá)成的吧協(xié)議肯定背后有頒官方的背景。我懊估計(jì)這些條件中氨國(guó)是要做的，這百樣的結(jié)果就是要耙得到國(guó)外的礦石八不漲價(jià)就需要進(jìn)昂行大量的投資實(shí)叭際上跟漲價(jià)就沒(méi)拌什么區(qū)別了。版第六，房地產(chǎn)價(jià)鞍格上漲過(guò)快，房跋地產(chǎn)泡沫引起爭(zhēng)半論。案第六個(gè)問(wèn)題，房白地產(chǎn)價(jià)格上漲過(guò)般快，房地產(chǎn)市場(chǎng)伴到底有沒(méi)有泡沫敖？昂我個(gè)人認(rèn)為一直礙有泡沫，可以展佰開(kāi)來(lái)講，因?yàn)榉堪椎禺a(chǎn)價(jià)格是涉及拌到下一步宏觀(guān)調(diào)礙控最重要的一個(gè)辦方面。我們內(nèi)部懊在討論的時(shí)候，爸包括后來(lái)中央的扮一些決策如剛才熬所說(shuō)，瓣2002盎年開(kāi)始到奧2003罷年的投資過(guò)熱，暗最早大家認(rèn)為原斑因是由于開(kāi)發(fā)區(qū)艾過(guò)多造成的，但拜是開(kāi)發(fā)區(qū)過(guò)多可啊能造成鋼鐵、電

52、芭解鋁、水泥需求隘過(guò)大，造成鋼鐵巴等行業(yè)的投資過(guò)霸猛，所以當(dāng)時(shí)的跋一個(gè)觀(guān)點(diǎn)就是把斑這個(gè)壓下來(lái)就行般了，那么我們?nèi)グ刚{(diào)查的結(jié)果也是礙持這個(gè)觀(guān)點(diǎn)的。邦所以當(dāng)時(shí)中央的半決策是壓開(kāi)發(fā)區(qū)安和這幾個(gè)主要行鞍業(yè)的投資，但是矮這個(gè)效果在氨2004暗年跋8氨、板9八月份基本上顯現(xiàn)凹出來(lái)，以后我們?；仡^看這個(gè)數(shù)據(jù)斑的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)房罷地產(chǎn)的投資一直半就沒(méi)有下來(lái)，所搬以去年暗8吧月份，我們的觀(guān)阿點(diǎn)就有些變了，霸?xún)H僅去壓開(kāi)發(fā)區(qū)案鋼鐵水泥等主要哀行業(yè)的投資不解白決問(wèn)題，下一步壩的任務(wù)是應(yīng)該壓藹房地產(chǎn)的投資，八但是觀(guān)點(diǎn)一提出傲來(lái)后，中央很多盎領(lǐng)導(dǎo)同志就擔(dān)心扮，說(shuō)從稗97白年開(kāi)始，費(fèi)了這案么大的勁，發(fā)了芭2芭億多國(guó)債，目的巴就

53、是想把中國(guó)經(jīng)昂濟(jì)拉起來(lái)，而拉佰中國(guó)經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)靶支柱，一個(gè)是汽半車(chē)，一個(gè)就是房白地產(chǎn)，汽車(chē)現(xiàn)在拌剛好一點(diǎn)就去壓哀汽車(chē)了，現(xiàn)在又安要去壓房地產(chǎn)，澳一旦把房地產(chǎn)壓霸下來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)拔又進(jìn)入到衰退怎擺么辦？這是副總邦理提出的觀(guān)點(diǎn)。背但是會(huì)上我們當(dāng)捌時(shí)說(shuō)房地產(chǎn)投資巴確實(shí)過(guò)快了。如八果我國(guó)把想把經(jīng)靶濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在把8%懊、投資定在叭15%疤這么一個(gè)調(diào)控目瓣標(biāo)的話(huà)，當(dāng)時(shí)我佰就說(shuō)房地產(chǎn)投資礙在半15%叭胺20%皚之間應(yīng)該是比較邦合適的速度，你背現(xiàn)在在靶30%吧的位置，高出壩10半個(gè)百分點(diǎn)，我們胺不是說(shuō)要把房地扳產(chǎn)這個(gè)行業(yè)給壓哎死了，而是說(shuō)把把這個(gè)速度調(diào)整下暗來(lái)。那么調(diào)整房佰地產(chǎn)的一個(gè)最好拔的辦法是動(dòng)利率俺，去年

54、拔8頒月份我們就提出白調(diào)整利率了，但敖是當(dāng)時(shí)中央并沒(méi)般有采納我們的意隘見(jiàn)。板10爸月份總理再次找案10唉個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家座談邦時(shí)，我們的主任鞍也去了，主任在暗去以前，我們又埃給他提了這個(gè)方奧案，在會(huì)上也提背了出來(lái)，會(huì)議不案久，愛(ài)10扳月份，大家知道斑利率提高白0.27安個(gè)百分點(diǎn)，但是奧房地產(chǎn)的貸款優(yōu)奧惠利率仍然保持盎了。我們當(dāng)時(shí)特扳別奇怪為什么沒(méi)霸有把房地產(chǎn)提高奧到同樣的水平，安2扮月份才開(kāi)始把這白個(gè)利率提上來(lái)的傲，柏2班月份提出是因?yàn)檗k看到愛(ài)1礙、按2爸月份房地產(chǎn)的投藹資還是很高，就扮帶來(lái)了一個(gè)很大爸的問(wèn)題，跟人民氨幣匯率就又有聯(lián)埃系了，我個(gè)人覺(jué)瓣得去年房地產(chǎn)價(jià)邦格漲了拜15%半，但這個(gè)價(jià)格是按不

55、可信的。國(guó)家胺統(tǒng)計(jì)局是怎么統(tǒng)叭計(jì)出這個(gè)價(jià)格的辦呢？他是把所有礙房地產(chǎn)銷(xiāo)售除以岸房地產(chǎn)建筑面積挨算出來(lái)。但很多笆地方，如中西部阿的房地產(chǎn)價(jià)格不頒漲啊，房地產(chǎn)是把個(gè)區(qū)域性的市場(chǎng)吧，都是幾個(gè)沿海案城市在漲，一漲敗漲凹30%叭皚40%拌，那么平均漲隘15%阿，很多地方就可邦能漲爸40%岸班50%藹，一年下來(lái)，這邦種增長(zhǎng)率絕對(duì)是唉泡沫經(jīng)濟(jì)，沒(méi)有擺哪個(gè)國(guó)家可以持?jǐn)±m(xù)這么高的房地澳產(chǎn)的價(jià)格。另外岸一個(gè)問(wèn)題就是說(shuō)辦，投資壓不下來(lái)盎，龍頭在于房地辦產(chǎn)，不是開(kāi)發(fā)區(qū)愛(ài)了。房地產(chǎn)如不拔壓，鋼鐵、水泥翱、電解鋁怎么壓稗也不會(huì)壓下來(lái)，昂它是個(gè)身子，頭版不壓，身子壓下扳來(lái)，頭還昂在那瓣，怎么把房地產(chǎn)般投資壓下來(lái)呢？懊但要壓

56、房地產(chǎn)的哎投資不能限制房班地產(chǎn)的土地使用皚，要壓房地產(chǎn)的辦需求。壓需求就襖是要老百姓推遲絆去購(gòu)房，不要都捌擠在一起，哄抬氨房?jī)r(jià)。壓房地產(chǎn)半的消費(fèi)需求就是癌要提高利率，提扮高利率對(duì)國(guó)有企奧業(yè)不起作用，但頒是對(duì)居民消費(fèi)是扮絕對(duì)起作用的，擺居民消費(fèi)是完全扒硬約束的，提高礙利率，收入就會(huì)板下來(lái)，下來(lái)以后芭房地產(chǎn)投資就會(huì)板適當(dāng)慢一些，著胺對(duì)任何人都是有罷好處的。去年房昂地產(chǎn)價(jià)格上漲還翱有一個(gè)很大的原柏因是跟人民幣匯敗率有關(guān)，人民幣芭匯率挺在那，貨巴幣政策大家知道癌學(xué)過(guò)經(jīng)濟(jì)的人都藹知道三元悖論或藹叫格羅克曼三角板：若要保持國(guó)家癌匯率的穩(wěn)定，又矮要保持資本的自柏由流動(dòng)，那么就頒喪失調(diào)動(dòng)利率的芭權(quán)利，就不能動(dòng)

57、安利率了，不能動(dòng)靶利率貨幣政策就氨失效了。中國(guó)為骯什么不愿意去動(dòng)疤利率，就是為了把保持匯率的穩(wěn)定罷。世界上也看到凹了，人民幣升值版的壓力，不升值盎又不動(dòng)匯率，大頒量的外資就流到凹中國(guó)了，每年懊1000啊多億的外匯，流辦到中國(guó)，投到哪班兒去呢？這些資辦金不會(huì)去投實(shí)業(yè)巴，中國(guó)的股市又?jǐn)〉兔也徽瘢@些罷錢(qián)全投到房地產(chǎn)巴來(lái)了。當(dāng)時(shí)我們愛(ài)在去年啊8愛(ài)月份就提出了房斑地產(chǎn)可能利用外敗資。我們當(dāng)時(shí)算巴不出一個(gè)數(shù)字來(lái)拜，但覺(jué)得這個(gè)數(shù)按字是非常大的，案但國(guó)家很多外匯隘管理局就反對(duì)我敗們的觀(guān)點(diǎn)說(shuō)你們唉怎么算出來(lái)的，伴我們都算不出來(lái)礙。不承認(rèn)。何時(shí)扳承認(rèn)的呢？郭樹(shù)岸清離開(kāi)外匯管理搬局的時(shí)候在今年頒的政協(xié)會(huì)上就承傲認(rèn)

58、了，房地產(chǎn)確邦實(shí)有大量的外資辦已經(jīng)進(jìn)來(lái)了。外版資進(jìn)入，為什么拜會(huì)有這么多的資壩金投到房地產(chǎn)？敖就是因?yàn)槔侍宓土?，房地產(chǎn)價(jià)爸格又很高，老百扮姓首先覺(jué)得存款癌是負(fù)利率的，我傲干嘛要把錢(qián)給存骯到銀行去呢，我澳去買(mǎi)房地產(chǎn)去。瓣外資進(jìn)來(lái)也進(jìn)到翱房地產(chǎn)了。那么熬房地產(chǎn)價(jià)格就會(huì)奧抬得很高，只要扒房地產(chǎn)價(jià)格在上矮漲，投進(jìn)去就是襖合適的。所有的埃金融風(fēng)險(xiǎn)就在這壩，大量的資金投案入房地產(chǎn)，源頭敗在匯率上，源頭皚在利率水平過(guò)低叭上，就這兩大塊柏。澳第七，人民幣匯邦率問(wèn)題。把而人民幣利率過(guò)隘低的源頭又在人隘民幣匯率上，我八是一直主張應(yīng)該巴動(dòng)人民幣匯率的傲。我就覺(jué)得暗2004隘年翱6耙、板7唉月份是動(dòng)人民幣斑匯率最

59、好的時(shí)機(jī)哀，但是錯(cuò)過(guò)了。柏那么現(xiàn)在怎么辦板？我們?cè)谘芯績(jī)?nèi)敗部可能半5拜月份是個(gè)時(shí)機(jī)了芭，為什么？做市啊商制度已經(jīng)出來(lái)案了，在上海，大疤家知道選了捌10頒個(gè)做市商來(lái)進(jìn)行襖外匯操作。第二拌個(gè)匯率確實(shí)是個(gè)拌很大的問(wèn)題?，F(xiàn)版在的問(wèn)題第一個(gè)白是在匯率上，第盎二個(gè)就是在房地百產(chǎn)上，房地產(chǎn)到案底要采取什么措挨施來(lái)抑制房地產(chǎn)頒過(guò)快上漲的趨勢(shì)岸。解決房地產(chǎn)的班一個(gè)很好的辦法斑就是動(dòng)利率，要靶動(dòng)利率要防止貨昂幣政策不起作用奧，那么就要?jiǎng)訁R擺率，這個(gè)邏輯關(guān)拜系是非常清楚的盎。匯率怎么動(dòng)？巴是動(dòng)匯率機(jī)制的靶辦法，還是動(dòng)匯癌率水平的辦法。案匯率水平是盯住安美元?jiǎng)拥?，還是捌采取一攬子貨幣罷動(dòng)，這個(gè)大家可擺能有很多研究方叭

60、案了，可能更好昂的辦法是盯住一艾攬子貨幣的辦法芭。笆2005艾年當(dāng)時(shí)我們覺(jué)得哀面臨的這么多問(wèn)叭題。面臨這么多絆問(wèn)題根子上，包耙括為什么這一輪埃宏觀(guān)政策要?jiǎng)佑冒中姓侄蔚暮苤匕骋脑?，?dāng)時(shí)版我認(rèn)為行政手段阿確實(shí)很快，在經(jīng)辦濟(jì)比較過(guò)熱、貨捌幣手段不起作用白的情況下，行政搬手段是最有效、伴也是最快的；第扒二是因?yàn)樨泿攀职岫尾黄鹱饔?，貨白幣政策不起作用熬的一個(gè)很大原因骯就是貨幣政策實(shí)胺際上匯率政策的凹一個(gè)附庸。匯率班政策不動(dòng)，貨幣啊政策想動(dòng)也動(dòng)不扒了，貨幣政策不稗動(dòng)，保持低利率疤，其帶來(lái)的結(jié)果斑就是房地產(chǎn)泡沫笆。泡沫原因：懊扳大量外部資金流隘入礙百利率太低，都是鞍負(fù)利率。老百姓般的錢(qián)要么存銀行鞍為了