投資者如何分析現(xiàn)金流量表

1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.凹投資者如何分析骯現(xiàn)金流量表？皚總體分析現(xiàn)金流盎量結(jié)構(gòu)，認(rèn)定企埃業(yè)生命周期所在敗階段凹傲現(xiàn)金流量結(jié)埃構(gòu)十分重要，總岸量相同的現(xiàn)金流罷量在經(jīng)營活動、白投資活動、籌資捌活動之間分布不絆同，則意味著不埃同的財務(wù)狀況。吧一般情況下：巴罷俺1、當(dāng)經(jīng)營活動背現(xiàn)金凈流量為負(fù)斑數(shù)，投資活動現(xiàn)扮金凈流量為負(fù)數(shù)奧，籌資活動現(xiàn)金絆凈流量為正數(shù)時敗，表明該企業(yè)處岸于產(chǎn)品初創(chuàng)期。百在這個階段企業(yè)拜需要投入大量資笆金，形成生產(chǎn)能百力，開拓市場，拌其資金來源只有耙舉債、融資等籌熬資活動。

2、佰板扮2、當(dāng)經(jīng)營活動敗現(xiàn)金凈流量為正哀數(shù)，投資活動現(xiàn)扒金凈流量為負(fù)數(shù)捌，籌資活動現(xiàn)金辦凈流量為正數(shù)時暗，可以判斷企業(yè)稗處于高速發(fā)展期扒。這時產(chǎn)品迅速阿占領(lǐng)市場，銷售柏呈現(xiàn)快速上升趨矮勢，表現(xiàn)為經(jīng)營罷活動中大量貨幣鞍資金回籠，同時盎為了擴(kuò)大市場份伴額，企業(yè)仍需要百大量追加投資，邦而僅靠經(jīng)營活動爸現(xiàn)金流量凈額可案能無法滿足所需安投資，必須籌集鞍必要的外部資金頒作為補充。傲笆安3、當(dāng)經(jīng)營活動案現(xiàn)金凈流量為正爸?jǐn)?shù)，投資活動現(xiàn)搬金凈流量為正數(shù)拜，籌資活動現(xiàn)金白凈流量為負(fù)數(shù)時翱，表明企業(yè)進(jìn)入把產(chǎn)品成熟期。在壩這個階段產(chǎn)品銷俺售市場穩(wěn)定，已般進(jìn)入投資回收期扒，但很多外部資熬金需要償還，以安保持企業(yè)良好的罷資

3、信程度。皚癌耙4、當(dāng)經(jīng)營活動搬現(xiàn)金凈流量為負(fù)礙數(shù)，投資活動現(xiàn)斑金凈流量為正數(shù)半，籌資活動現(xiàn)金唉凈流量為負(fù)數(shù)時鞍，可以認(rèn)為企業(yè)八處于衰退期。這罷個時期的特征是骯：市場萎縮，產(chǎn)拜品銷售的市場占敖有率下降，經(jīng)營吧活動現(xiàn)金流入小藹于流出，同時企靶業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)巴不得不大規(guī)模收板回投資以彌補現(xiàn)白金的不足。耙分析現(xiàn)金流敖量變動，預(yù)測各扮種風(fēng)險癌從現(xiàn)金及現(xiàn)般金等價物凈增加頒額的增減趨勢，瓣可以分析被投資把單位未來短時間岸內(nèi)潛藏的風(fēng)險因八素。澳當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)翱金等價物凈增加案額為正數(shù)時有以澳下幾種可能性：霸擺經(jīng)營活動現(xiàn)金流昂入絕對大于現(xiàn)金澳流出，并有較大絆額度積累，完全翱可以對外投資或伴歸還到期債務(wù)，瓣這時被投資

4、單位埃財務(wù)狀況良好，百投資風(fēng)險較小。版笆經(jīng)營活動正常，按對外投資得到高八額回報，暫時不暗需要外部資金，叭為減少資金占用翱，歸還銀行借款瓣，償付債券本息敗，這也表明被投吧資單位有足夠的藹經(jīng)營能力和獲利敗能力，是對其投般資的最佳時機。半岸經(jīng)營持續(xù)穩(wěn)定，矮投資項目成效明隘顯但未到投資回板收高峰，企業(yè)信背譽良好，外部資俺金亦不時流入，按證明被投資單位疤風(fēng)平浪靜、成熟扳而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)阿營，沒什么大的扮投資風(fēng)險。拜耙經(jīng)營每況愈下，背不得不盡力收回叭對外投資，同時耙大額度籌集維持氨生產(chǎn)所需的資金佰，說明被投資單癌位將面臨必然的佰財務(wù)風(fēng)險。哎癌當(dāng)現(xiàn)金及現(xiàn)金邦等價物凈增加額癌為負(fù)數(shù)時可能是扒：暗拜經(jīng)營正常、投資

5、柏和籌資亦無大的瓣起伏波動，企業(yè)矮僅靠期初現(xiàn)金余芭額維持財務(wù)活動疤，即出現(xiàn)經(jīng)營活叭動、投資活動和半籌資活動現(xiàn)金流澳量都為負(fù)數(shù)，這捌時需要詳細(xì)分析啊被投資單位現(xiàn)金藹流入和現(xiàn)金流出罷的具體內(nèi)容。矮澳現(xiàn)金凈流量總額半出現(xiàn)負(fù)增長，現(xiàn)耙金流量內(nèi)部結(jié)構(gòu)俺呈現(xiàn)的升降規(guī)律壩與前述分析生命佰周期相同，可比拜照預(yù)測被投資單礙位的風(fēng)險程度。鞍作為會計報表主搬表，現(xiàn)金流量表敖應(yīng)結(jié)合其他兩張案報表分析，才具疤有有用性。半一、分析企業(yè)投懊資回報率。搬 辦板有關(guān)指標(biāo)是：頒板（一）現(xiàn)金回收白額（或剩余現(xiàn)金俺流量）。計算公八式為：經(jīng)營活動藹現(xiàn)金凈流量版-償付利息支付傲的現(xiàn)金。該指標(biāo)俺相當(dāng)于凈利潤指絆標(biāo)，可用絕對數(shù)傲考核。分析時

6、，藹應(yīng)注意經(jīng)營活動白現(xiàn)金流量中是否耙有其他不正常的辦現(xiàn)金流入和流出白。如果是企業(yè)集岸團(tuán)或總公司對所拌屬公司進(jìn)行考核頒，可根據(jù)實際收按到的現(xiàn)金進(jìn)行考吧核。如：現(xiàn)金回扳收額=收到的現(xiàn)按金股利或分得的辦利潤+收到的管捌理費用+收到的扮折舊+收到的資哎產(chǎn)使用費和場地哎使用費。吧襖（二）現(xiàn)金回收瓣率。計算公式為艾：現(xiàn)金回收額安/投入資金或全把部資金?，F(xiàn)金回佰收額除以投入資把金，相當(dāng)于投資阿報酬率，如除以靶全部資金，則相白當(dāng)于資金報酬率敖。般搬二、分析企業(yè)短氨期償債能力。半隘分析企業(yè)短期償八債能力主要是看壩企業(yè)的實際現(xiàn)金邦與流動負(fù)債的比阿率。即：期末現(xiàn)柏金和現(xiàn)金等價物吧余額隘/流動負(fù)債。由傲于流動負(fù)債的還

7、把款到期日不一致胺，這一比率一般澳在0.5至1之澳間。熬岸三、分析經(jīng)營活俺動現(xiàn)金凈流量存凹在的問題。爸埃（一）分析經(jīng)營靶活動現(xiàn)金凈流量阿是否正常。在正芭常情況下，經(jīng)營阿活動現(xiàn)金凈流量隘疤財務(wù)費用傲+本期折舊+無凹形資產(chǎn)遞延資產(chǎn)辦攤銷+待攤費用霸攤銷。計算結(jié)果版如為負(fù)數(shù)，表明按該企業(yè)為虧損企疤業(yè)，經(jīng)營的現(xiàn)金艾收入不能抵補有邦關(guān)支出。胺罷（二）分析現(xiàn)金安購銷比率是否正艾?！，F(xiàn)金購銷比藹率白=購買商品接受斑勞務(wù)支付的現(xiàn)金胺/銷售商品出售奧勞務(wù)收到的現(xiàn)金鞍。在一般情況下絆，這一比率應(yīng)接挨近于商品銷售成跋本率。如果購銷背比率不正常，可頒能有兩種情況：罷購進(jìn)了呆滯積壓芭商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)唉萎縮。兩種情況半都會

8、對企業(yè)產(chǎn)生皚不利影響。拌鞍（三）分析營業(yè)案現(xiàn)金回籠率是否暗正常。營業(yè)現(xiàn)金暗回籠率艾=本期銷售商品瓣出售勞務(wù)收回的把現(xiàn)金/本期營業(yè)吧收入*100%背。此項比率一般笆應(yīng)在100%左辦右，如果低于9稗5%，說明銷售哎工作不正常；如罷果低于90%，耙說明可能存在比巴較嚴(yán)重的虛盈實鞍虧。拌版（四）支付給職襖工的現(xiàn)金比率是傲否正常。支付給昂職工的現(xiàn)金比率笆=用于職工的各捌項現(xiàn)金支出/銷佰售商品出售勞務(wù)半收回的現(xiàn)金。這斑一比率可以與企昂業(yè)過去的情況比扮較，也可以與同扒行業(yè)的情況比較拜，如比率過大，藹可能是人力資源伴有浪費，勞動效敗率下降，或者由白于分配政策失控般，職工收益分配罷的比例過大；如巴比率過小，反映

9、案職工的收益偏低昂。敖笆四、分析企業(yè)固跋定付現(xiàn)費用的支捌付能力。襖背固定付現(xiàn)費用支搬付能力比率鞍=（經(jīng)營活動現(xiàn)癌金注入-購買商埃品接受勞務(wù)支付鞍的現(xiàn)金-支付各霸項稅金的現(xiàn)金）矮/各項固定付現(xiàn)拌費用。這一比率半如小于1，說明百經(jīng)營資金日益減笆少，企業(yè)將面臨擺生存危機?？赡馨敬嬖诘膯栴}是：拌經(jīng)營萎縮，收入俺減少；資產(chǎn)負(fù)債瓣率高，利息過大襖；投資失控，造笆成固定支出膨脹阿；企業(yè)富余人員岸過多，有關(guān)支出岸過大。斑邦五、分析企業(yè)資擺金來源比例和再斑投資能力。俺癌（一）企業(yè)自有壩資金來源扒=經(jīng)營活動現(xiàn)金昂凈流量+吸收權(quán)昂益性投資收到的哀現(xiàn)金+投資收回哀的現(xiàn)金-分配股襖利或利潤支付的澳現(xiàn)金-支付利息叭付出的

10、現(xiàn)金。阿拔（二）借入資金扮來源哀=發(fā)行債券收到絆的現(xiàn)金+各種借哀款收到的現(xiàn)金。懊柏（三）借入資金安來源比率岸=借入資金來源叭/（自有資金來熬源+借入資金來搬源）*100%半。扒奧（四）自有投資把資金來源比率襖=自有投資資金澳來源/投資活動霸現(xiàn)金流出*10邦0%。自有資金芭來源比率，反映擺企業(yè)當(dāng)年投資活艾動的現(xiàn)金流出中奧，有多少是自有班的資金來源。在俺一般情況下，企版業(yè)當(dāng)年自有投資胺資金來源在50八%以上，投資者昂和債權(quán)人會認(rèn)為扒比較安全。靶在日益崇尚壩“白現(xiàn)金至尊安”俺的現(xiàn)代理財環(huán)境胺中，現(xiàn)金流量表靶分析對信息使用伴者來說顯得更為般重要。這是因為翱現(xiàn)金流量表可清傲楚反映出企業(yè)創(chuàng)瓣造凈現(xiàn)金流量的

11、癌能力，更為清晰矮地揭示企業(yè)資產(chǎn)辦的流動性和財務(wù)絆狀況。疤 稗一、現(xiàn)金流背量的結(jié)構(gòu)分析傲現(xiàn)金流量結(jié)叭構(gòu)分析包括流入熬結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)靶和流入流出比例奧分析，下面以深敖圳市某股份有限扳公司霸(以下簡稱M公奧司)1998年版年報(報表數(shù)據(jù)拜從略)為例加以氨說明。叭現(xiàn)金流量表頒分析的首要任務(wù)搬是分析各項活動扮誰占主導(dǎo)，如襖M公司現(xiàn)金總流扒入中經(jīng)營性流入板占40.76%把，投資流入占1安9.9%，籌資凹流入占39.3扒4%，說明經(jīng)營佰活動占有重要地罷位，籌資活動也稗是該企業(yè)現(xiàn)金流唉入來源的重要方敗面。啊胺1.流入結(jié)構(gòu)分俺析罷由于經(jīng)營、百投資和籌資活動安均能帶來現(xiàn)金流般入，因此，就應(yīng)襖著重分析流入結(jié)頒構(gòu)。

12、叭在公司經(jīng)營盎活動流入中，主阿要業(yè)務(wù)銷售收入搬帶來的流入占叭86.6%，增敗值稅占12.3案9%，由此反映案出該公司經(jīng)營屬八于正常；胺投資活動的盎流入中，股利流愛入為稗0，投資收回和按處置固定資產(chǎn)帶礙來的現(xiàn)金流入占辦到100%，說巴明公司投資帶來芭的現(xiàn)金流入全部安是回收投資而非頒獲利；霸籌資活動中敖借款流入占籌資骯流入的隘52.1頒8%，為主要來邦源；吸收權(quán)益資般金流入占47.八74%，為次要扒來源。頒伴2.流出結(jié)構(gòu)分啊析挨該公司的總壩流出中經(jīng)營活動絆流出占翱24.18%，哎投資活動占28捌.64%，籌資挨活動占47.1藹8%。由于公司芭1998年未對挨股東進(jìn)行現(xiàn)金分隘配，故公司現(xiàn)金鞍流出中償

13、還債務(wù)背占很大比重，使哎負(fù)債大量減少。吧經(jīng)營活動流搬出中，購買商品凹和勞務(wù)占板54.38%；艾支付給職工的以奧及為職工支付的搬現(xiàn)金占10.8胺1%，稅費占3哎.6%，負(fù)擔(dān)較昂輕，支付的其他鞍與經(jīng)營活動有關(guān)絆的現(xiàn)金為29.拜80%，比重較巴大。投資活動流襖出中權(quán)益性投資敖所支付的現(xiàn)金占半60.74%，扒而購置固定資產(chǎn)白、無形資產(chǎn)和其霸他長期資產(chǎn)所支叭付的現(xiàn)金占39骯.26%?；I資扮流出中償還本金昂占47.51%芭,其他為籌資費啊和利息支出。從隘以上分析可以看懊出，該企業(yè)的投版資活動的現(xiàn)金流爸出較大，在投資耙活動的現(xiàn)金流出靶中，權(quán)益性投資頒又占最大比例，昂說明該企業(yè)的股爸權(quán)擴(kuò)張較快。挨吧3.流入流

14、出比邦例分析絆從按M公司的現(xiàn)金流翱量表可以看出：百經(jīng)營活動中隘：現(xiàn)金流入量搬4269.89把萬元班現(xiàn)金流出量巴3234.90擺萬元巴該公司經(jīng)營藹活動現(xiàn)金流入流壩出比為岸1.32，表明埃1元的現(xiàn)金流出扮可換回1.32熬元現(xiàn)金流入。此搬值當(dāng)然越大越好疤。耙投資活動中骯：現(xiàn)金流入量傲2085.00版萬元拜現(xiàn)金流出量耙3833.19跋萬元敗該公司投資稗活動的現(xiàn)金流入襖流出比為柏0.74，公司癌投資活動引起的壩現(xiàn)金流出較大，艾表明公司正處于吧擴(kuò)張時期。一般班而言，處于發(fā)展哀時期的公司此值邦比較小，而衰退靶或缺少投資機會板時此值較大。敗籌資活動中捌：現(xiàn)金流入量暗4120.50拔萬元背現(xiàn)金流出量佰6314.

15、49按萬元耙籌資活動流哀入流出比為壩0.65，表明壩還款明顯大于借奧款。如果籌資活翱動中現(xiàn)金流入系愛舉債獲得，同時唉也說明該公司較般大程度上存在借按新債還舊債的現(xiàn)挨象。埃作為信息使背用者，在深入掌捌握企業(yè)的現(xiàn)金流佰情況下，還應(yīng)將藹流入和流出結(jié)構(gòu)昂進(jìn)行歷史比較或挨同業(yè)比較，這樣背可以得到更有意熬義的結(jié)論。百一般而言，耙對于一個健康的頒正在成長的公司熬來說，經(jīng)營活動疤現(xiàn)金流量應(yīng)為正瓣數(shù)，投資活動的耙現(xiàn)金流量應(yīng)為負(fù)邦數(shù)，籌資活動的熬現(xiàn)金流量應(yīng)是正板負(fù)相間的，上述板公司的現(xiàn)金流量盎基本體現(xiàn)了這種斑成長性公司的狀佰況，二、償債能罷力分析斑雖然流動比埃率、速動比率也唉能反映資產(chǎn)的流埃動性或償債能力背，但這

16、種反映有吧一定的局限性，皚這是因為真正能傲用于償還債務(wù)的伴是現(xiàn)金，現(xiàn)金流拌量和債務(wù)比較可敗以更好地反映償把還債務(wù)的能力。矮暗1.現(xiàn)金到期債柏務(wù)比百現(xiàn)金到期債暗務(wù)比岸=現(xiàn)金余額本擺期到期的債務(wù)柏這里，本期啊的到期債務(wù)是指懊本期即將到期的阿長期債務(wù)和應(yīng)付骯票據(jù)。若對同業(yè)鞍現(xiàn)金到期債務(wù)比吧進(jìn)行考察，則可芭以根據(jù)該指標(biāo)的骯大小判斷公司的昂即期償債能力。笆按2.現(xiàn)金流動負(fù)笆債比敖現(xiàn)金流動負(fù)百債比盎=現(xiàn)金余額流敖動負(fù)債總額瓣這一指標(biāo)偏跋低說明依靠現(xiàn)金巴償還短期負(fù)債的扳壓力較大。拜佰3.現(xiàn)金債務(wù)總礙額比罷現(xiàn)金債務(wù)總唉額比般=現(xiàn)金余額債暗務(wù)總額胺這一指標(biāo)比氨率越高，企業(yè)承扒擔(dān)債務(wù)的能力越百強。骯艾4.獲取現(xiàn)金

17、能藹力比案獲取現(xiàn)金的叭能力是指經(jīng)營現(xiàn)霸金凈流入和投入翱資源的比值，投靶入資源可以是銷柏售收入、總資產(chǎn)按，凈營運資金、礙凈資產(chǎn)或流通股襖股權(quán)等叭扳5.銷售現(xiàn)金比叭率拜銷售現(xiàn)金比疤率敖=經(jīng)營活動現(xiàn)金懊凈流入銷售額巴比如，愛M公司的銷售額稗為4000萬元爸，經(jīng)營活動現(xiàn)金柏凈流入為100扮0萬元，則：笆銷售現(xiàn)金比百率凹=10004俺000=0.2敖5。說明每銷售按一元，可得到現(xiàn)白金0.25元。哎翱6.每股營業(yè)現(xiàn)矮金流量=經(jīng)營活按動現(xiàn)金凈流入叭普通股股本暗假如澳M公司普通股股霸本為6000萬岸股，經(jīng)營現(xiàn)金凈鞍流入為1000辦萬元，則，每股矮營業(yè)現(xiàn)金流量=藹100060疤00=0.17瓣元/股愛這個比率越

18、骯大，說明企業(yè)進(jìn)壩行資本支出和支盎付股利的能力越懊強。拔骯7.全部資產(chǎn)現(xiàn)百金回收率熬全部資產(chǎn)現(xiàn)凹金回收率，是經(jīng)背營活動和投資活芭動現(xiàn)金的流入與般全部資產(chǎn)的比值矮，說明企業(yè)資產(chǎn)敖產(chǎn)生現(xiàn)金的能力澳。案現(xiàn)金流量表是我板國會計制度與國頒際接軌改革過程凹中拌爸,要求企業(yè)編制癌和提供的一張報笆表。它以現(xiàn)金霸澳(包括現(xiàn)金等價案物絆癌,除非特別說明搬伴,以下所說現(xiàn)金按均包括現(xiàn)金等價俺物吧疤)為編制基礎(chǔ)啊稗,反映企業(yè)一定鞍期間內(nèi)經(jīng)營活動敗、投資活動和籌背資活動所引起的藹現(xiàn)金流入和流出般辦,表明企業(yè)的獲笆利能力。與以營艾運資金為基礎(chǔ)編骯制的財務(wù)狀況變熬動表相比百按,現(xiàn)金流量表更凹能反映企業(yè)的償氨付能力。同時唉霸,

19、現(xiàn)金流量表對敖于報表使用者正瓣確分析企業(yè)的財跋務(wù)狀況和經(jīng)營成礙果也更加容易和哀直觀。具體來說稗背,現(xiàn)金流量表的熬分析可以從以下拔幾個方面進(jìn)行啊扮:背一、流入、流出哎原因的分析現(xiàn)金斑流量表將現(xiàn)金流哎量劃分為經(jīng)營活捌動、投資活動和般籌資活動所產(chǎn)生阿的現(xiàn)金流量叭半,并按現(xiàn)金的流吧入、流出項目分百別反映般岸,有利于報表使暗用者對其流動原靶因進(jìn)行分析。例奧如某企業(yè)當(dāng)期銷澳售商品收回現(xiàn)金罷八1癌百0拌骯0埃拔0萬元埃般,從銀行借款班柏2柏吧0扳爸0萬元安斑,當(dāng)期支付原材敗料佰搬50翱斑0萬元芭伴,支付購建的固邦定資產(chǎn)絆翱3叭把0啊版0萬元扒柏,支付股利版襖1白藹0斑班0萬元笆版,上述各項經(jīng)濟(jì)板業(yè)務(wù)在現(xiàn)金流

20、量耙表中分別反映為扒奧:經(jīng)營活動伴捌,銷售商品皚凹1扮岸0扒伴0艾疤0萬元半斑,支付原材料扳白50藹疤0萬元澳扮;投資活動捌胺,購建固定資產(chǎn)藹耙3邦伴0埃癌0萬元哎俺;籌資活動霸絆,分配股利1瓣擺0暗敗0萬元。通過該爸表哀半,報表使用者可辦以清楚地了解某吧企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流捌入、流出的原因愛把,即現(xiàn)金從哪里昂來板昂,又流到哪里去百。俺二、償債能力的般分析挨企業(yè)在正常經(jīng)營愛活動中所獲得的般現(xiàn)金收入班凹,首先要滿足生佰產(chǎn)經(jīng)營的一些基愛本支出靶巴,如購買原材料挨、支付職工工資案、交納稅金等襖佰,然后才能用于罷償付債務(wù)。所以笆在分析企業(yè)償債芭能力時傲暗,首先要看企業(yè)叭當(dāng)期取得的現(xiàn)金哎收入在滿足生產(chǎn)八經(jīng)營所

21、需現(xiàn)金支礙出后擺胺,是否有足夠的白現(xiàn)金用于償還到搬期債務(wù)。在擁有埃資產(chǎn)負(fù)債表和損案益表的基礎(chǔ)上安疤,可以用以下兩絆個比率來分析昂吧:班拌短期償債能力愛奧=經(jīng)營現(xiàn)金流量凹/流動負(fù)債邦長期償債能力拜搬=經(jīng)營現(xiàn)金流量安/總負(fù)債按以上兩個比率值爸越大俺鞍,表明企業(yè)償還案債務(wù)的能力越強鞍。但是并非這兩拌個比率值越大越八好傲胺,這是因為現(xiàn)金埃的收益性較差佰霸,若現(xiàn)金凈增加半額過大凹暗,即現(xiàn)金流量表艾中“現(xiàn)金增加額盎”項目數(shù)額過大叭背,則可能是企業(yè)搬現(xiàn)在的生產(chǎn)能力班不能充分吸收現(xiàn)百有資產(chǎn)笆跋,使資產(chǎn)過多的挨停留在盈利能力板較低的現(xiàn)金上懊啊,從而降低了企搬業(yè)的獲得能力。八這需要說明一點八班,就是在這里分鞍析償

22、債能力時癌哀,沒有考慮投資八活動和籌資活動扳產(chǎn)生的現(xiàn)金流量礙。因為企業(yè)是以笆經(jīng)營活動為主胺埃,投資活動與籌凹資活動作為不經(jīng)爸常發(fā)生的輔助理頒財活動皚頒,其產(chǎn)生的現(xiàn)金拜流量占總現(xiàn)金流把量的比例較低奧礙,而且如果企業(yè)笆經(jīng)營活動所取得案的現(xiàn)金在滿足了把維持經(jīng)營活動正傲常運轉(zhuǎn)所必須發(fā)敖生的支出后敗稗,其節(jié)余不能償埃還債務(wù)澳擺,還必須向外籌鞍措資金來償債的拔話敗辦,這說明企業(yè)已版經(jīng)陷入了財務(wù)困般境吧百,很難籌措到新絆的資金。即使企白業(yè)向外籌措到新骯的資金頒班,但債務(wù)本金的靶償還最終還取決安于經(jīng)營活動的現(xiàn)礙金流量。捌三、利潤質(zhì)量的案分析耙由于利潤表中的叭凈利潤指標(biāo)跋壩,是企業(yè)根據(jù)權(quán)拔責(zé)發(fā)生制原則和拔配比原

23、則編制的叭奧,利潤質(zhì)量往往壩受到一定影響柏扳,它并不能反映挨企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活俺動產(chǎn)生了多少現(xiàn)艾金阿昂,但通過經(jīng)營活扮動的現(xiàn)金流量與暗會計利潤進(jìn)行對吧比艾艾,就可以對利潤百質(zhì)量進(jìn)行評價。凹有些項目敖按,如固定資產(chǎn)折啊舊、臨時設(shè)施等佰資產(chǎn)攤銷、大量埃應(yīng)收賬款及壞賬百估計等不影響現(xiàn)暗金流量但會影響癌損益隘班,使當(dāng)期的會計啊利潤與現(xiàn)金流量愛不一致捌哎,但是二者應(yīng)大皚體相近。因此般岸,通過經(jīng)營活動癌產(chǎn)生的現(xiàn)金流量埃與會計利潤對比巴可以評價利潤質(zhì)頒量唉氨,經(jīng)營活動產(chǎn)生白的現(xiàn)金流量與會挨計利潤之比若大扮于吧板1或等于盎盎1岸骯,說明會計收益斑的收現(xiàn)能力較強絆霸,利潤質(zhì)量較好擺傲;若小于般把1澳氨,則說明會計利

24、巴潤可能受到人為扮操縱或存在大量暗應(yīng)收賬款伴隘,利潤質(zhì)量較差拌。般四、適應(yīng)能力與拜變現(xiàn)能力分析靶企業(yè)的財務(wù)適應(yīng)頒性和變現(xiàn)能力可奧以通過經(jīng)營活動澳的現(xiàn)金流量占全吧部現(xiàn)金流量的比昂例進(jìn)行分析。其啊比例越高絆傲,說明企業(yè)經(jīng)營跋活動的現(xiàn)金流量壩越大愛芭,流速越快爸唉,企業(yè)的財務(wù)基哎礎(chǔ)越穩(wěn)固伴敖,從而企業(yè)的適熬應(yīng)能力與變現(xiàn)能拌力越好頒懊,抗風(fēng)險能力也藹就越強。八五、企業(yè)未來狀扒況分析唉評價過去是為了隘預(yù)測未來哀隘,雖然現(xiàn)金流量癌表反映的是企業(yè)耙過去一定時期內(nèi)八現(xiàn)金流量變化的白動態(tài)信息盎啊,但它卻為預(yù)測傲企業(yè)未來的財務(wù)盎狀況提供了可靠俺的數(shù)據(jù)。艾1、企業(yè)未來獲凹取現(xiàn)金能力的預(yù)疤測。拔如根據(jù)本期銷售頒商品產(chǎn)生的現(xiàn)金辦礙,參考下一期間半的銷售前景和收岸賬政策等佰絆,就可以預(yù)測下懊一期間銷售商品阿產(chǎn)生的現(xiàn)金搬懊;又如企業(yè)通過八銀行籌得大筆資皚金把暗,在本期現(xiàn)金流拜量表中反映為現(xiàn)爸金流入霸罷,但卻意味著將巴來償還款時要流疤出大筆現(xiàn)金岸八;再如應(yīng)收未收班的款項癌佰,在本期現(xiàn)金流傲量表中雖然反映挨為現(xiàn)金流入叭半,但意味著將來愛會有現(xiàn)金流入。搬2、企業(yè)未