《財務(wù)報表分析》計算綜合題及答案

1、09年10月18日下午的財務(wù)報表分析計算題答案五、計算分析題(本大題共 5小題，每小題5分，共25分)計算結(jié)果保留兩位小數(shù)。38.某公司2006、2007年的相關(guān)財務(wù)資料見下表單位：萬元項目2006年度2007年度流動負債150190長期負債350410資產(chǎn)總額11001300利息支出凈額1216此外，該公司2007年的市盈率為20,每股市價為30元，銷售成本為 630萬元，銷售毛利率為30%假設(shè)全部為賒銷，無銷售退回折扣與折讓，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為50萬股,無優(yōu)先股，當(dāng)年的所得稅為36萬元。不考慮其他因素。要求：計算2007年的普通股基本每股收益、銷售凈利率、長期資金收益率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

2、率。答疑編號31020208【參考答案】(1)市盈率=每股市價/每股收益所以：每股收益=每股市價+市盈率= 30+20=1.5元(2)毛利率=銷售毛利/銷售收入銷售毛利=銷售收入-銷售成本所以：毛利率=(銷售收入銷售成本)/銷售收入=1銷售成本/銷售收入銷售收入=銷售成本+ (1-毛利率)= 630+ ( 1-30%) = 900 萬元凈利潤=每股收益X股數(shù)=1.5 X50=75萬元所以：銷售凈利率=凈利潤 /銷售收入X 100%=75/900 X 100%=8.33%(3)長期資金收益率=息稅前利潤/平均長期資金其中：息稅前利潤=利潤總額+利息費用=凈利潤+所得稅+利息費用= 75+36+1

3、6 = 127 萬元平均長期資金=【(期初長期負債十期初股東權(quán)益)+ (期末長期負債+期末股東權(quán)益)】/2其中：股東權(quán)益=資產(chǎn)總額-負債總額期初股東權(quán)益=1100- ( 150+350) = 600萬元期末股東權(quán)益=1300- ( 190+410) = 700萬元平均長期資金=【(350+600) + (410+700)】- 2= 1030萬元長期資金收益率=息稅前利潤/平均長期資金= 127/1030 X 100%=12.33%(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)其中平均總資產(chǎn)=(1100+1300) +2= 1200萬元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=900+ 1200= 0.75【解析】本題主要考核第

4、7章盈利能力分析指標(biāo)的計算。39.已知某公司2007年會計報表的有關(guān)資料如下：資料金額單位：萬元資產(chǎn)負債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)800010000負債45006000所有者權(quán)益35004000利潤表項目上年數(shù)本年數(shù)營業(yè)收入(略)20000凈利潤(略)500要求：(1)計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)(凡計算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負債表項目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計算)：凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率(保留小數(shù)點后三位百分?jǐn)?shù))；銷售凈利率；總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(保留三位小數(shù))；權(quán)益乘數(shù)(2)用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗證。答疑編號31020209【參考答案】(1)凈資產(chǎn)收益率 =

5、爭利潤/平均凈資產(chǎn)x 100%= 500/ (3500+4000) +2 X 100% =13.33% 總資產(chǎn)凈利率 =凈利潤/平均總資產(chǎn)X 100%= 500/ (8000+10000) +2 X100%=5.556% 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入X 100%= 500/20000 X 100 %=2.5% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均總資產(chǎn)=20000/ (8000+10000) +2=2.222 (次)權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)=( 10000+8000) +2/ ( 4000+3500) +2=2.4(2)凈資產(chǎn)收益率 =總資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)=5.556%X 2.4 =13.3

6、3%凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)=2.5%X 2.222 X 2.4=13.33%【解析】本題考核第10章財務(wù)綜合分析與評價中的杜邦財務(wù)分析40.某公司2006年度簡化的資產(chǎn)負債表如下：單位：萬元資產(chǎn)負債及所有者權(quán)益貨幣資金50應(yīng)付賬款100應(yīng)收賬款長期負債存貨實收資本100固定資產(chǎn)凈值留存收益100資產(chǎn)合計負債及所有者權(quán)益合 計0.5其他有關(guān)財務(wù)指標(biāo)如下：（ 1）長期負債與所有者權(quán)益之比：（ 2）銷售毛利率：10%（ 3）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）：9 次平均收現(xiàn)期 （應(yīng)收賬款按年末數(shù)計算， 一年按 360 天計算， 銷售收入全部為賒銷收入） ： 18天（ 5）總資產(chǎn)

7、周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計算）：2.5 次要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計算過程。 答疑編號 31020210【參考答案】.本題中：所有者權(quán)益=實收資本+留存收益=100+100 = 200萬元.長期負債與所有者權(quán)益之比=0.5長期負債=所有者權(quán)益X 0.5 =200X 0.5 =100萬元.負債總額=應(yīng)付賬款+長期負債=100+100 = 200萬元資產(chǎn)總額=負債總額+所有者權(quán)益總額=200+200 = 400萬元.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資產(chǎn)總額=2.5:銷售收入=2.5 X資產(chǎn)總額=2.5 X400=1000萬元平均收現(xiàn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天X

8、應(yīng)收賬款期末余額/銷售收入1000萬元=18天應(yīng)收賬款期末余額=1000X 18+360=50萬元.銷售毛利率=（銷售收入銷售成本）/銷售收入=10%.銷售成本=1000-1000X 10%R 900 萬元存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計算）=銷售成本 900萬元/年末存貨余額=9次:年末存貨余額=900+ 9= 100萬元固定資產(chǎn)凈值=資產(chǎn)總額貨幣資金應(yīng)收賬款存貨=400-50-50-100 =200萬元綜上：表中空白項目分別為：應(yīng)收賬款=50萬元；存貨=100萬元；固定資產(chǎn)=200萬元資產(chǎn)總額=負債及所有者權(quán)益總額=400萬元長期負債=100萬元；【解析】本題考核的 6 章營運能力分析這種題目關(guān)

9、鍵要確定先從哪里入手，根據(jù)題目中的報表資料可以確定出所有者權(quán)益的金額，而財務(wù)指標(biāo)中有長期負債與所有者權(quán)益之比， 因此就可以以此為突破口， 計算長期負債， 進 而計算負債總額。41. 某企業(yè)當(dāng)年的銷售收入為 1680 萬元， 全部為賒銷收入。 銷貨成本為 800 萬元， 平均流動資產(chǎn)占平均總資產(chǎn)的比重為30%，由應(yīng)收賬款和存貨兩部分構(gòu)成，期末存貨240 萬元，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，當(dāng)年負債平均余額為 800 萬元，流動負債占總負債的比重為40%，假設(shè)全部由應(yīng)付賬款構(gòu)成。權(quán)益乘數(shù)為 2 ，假設(shè)無銷售退回、折讓與折扣，一年按360 天計算。要求：1）計算應(yīng)收賬款、存貨平均余額以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營運

10、資本周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn) 率；2）計算營業(yè)周期及現(xiàn)金周期（保留整數(shù)天） 答疑編號 31020211【參考答案】1）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本800萬元/存貨平均余額=4次存貨平均余額=800+ 4= 200萬元權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益=平均總資產(chǎn)/ （平均總資產(chǎn)-平均總負債）=平均總資產(chǎn)/ （平均總資產(chǎn)800）=2:平均總資產(chǎn)=1600萬元.流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為30%平均流動資產(chǎn)=1600X30%r 480萬元.流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款 +存貨應(yīng)收賬款平均余額=平均流動資產(chǎn)-存貨平均余額=480-200 = 280 萬元.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額= 1680-280=

11、 6 次流動負債占總負債的比重為40%平均流動負債=800X 40%=320萬元平均營運資本=平均流動資產(chǎn)平均流動負債=480-320 = 160萬元.營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均營運資本=1680/160 = 10.5 次.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=賒購凈額/應(yīng)付賬款平均余額其中：賒購凈額=本期存貨增加凈額=銷貨成本+期末存貨-期初存貨=800+240 （2X存貨平均余額 200期末存貨 240）=800+ 240 160= 880 萬元應(yīng)付賬款平均余額=流動負債平均余額=320萬元應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=880/320 =2.75次（2）營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

12、次數(shù)+360天+存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)= 360+ 6+360+4=150 天現(xiàn)金周期=營業(yè)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=150天360天+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=150 天360 天+2.75=19天【解析】本題考核的6章營運能力分析指標(biāo)的計算42.某制造企業(yè)2007年6月30日資產(chǎn)負債表（簡表）如下：資產(chǎn)負債表單位：元資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益項目金額項目金額流動資產(chǎn)201 970流動負債97 925其中：速動資產(chǎn)68 700長期負債80 000固定資產(chǎn)凈值237 000負債合計177 925無形資產(chǎn)138 955所有者權(quán)益400 000總計577 925總計577 925假定行業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重平均值為30%;

13、要求：對該企業(yè)的資產(chǎn)負債表進行垂直分析(通過共同比報表分析)，并對其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及負債結(jié)構(gòu)作出評價。答疑編號 31020212參考答案：共同比資產(chǎn)負債表單位：元資產(chǎn)負債與所有者權(quán)益項目金額項目金額流動資產(chǎn)34.95%流動負債16.94%其中：速動資產(chǎn)11.89%長期負債13.84%固定資產(chǎn)凈值41.01%負債合計30.79%無形資產(chǎn)24.04%所有者權(quán)益69.21%總計100%總計100%分析:(1)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)該制造企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比值是34.95%,超過行業(yè)流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的平均值，說明與同行業(yè)平均水平相比，本企業(yè)流動資產(chǎn)比重過大，其中速動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是11.89%,說明存貨等非速動資產(chǎn)占

14、總資產(chǎn)的比重為23.06% ,所以流動資產(chǎn)比重較大主要是由于存貨等非速動資產(chǎn)較多。應(yīng)進一步查明企業(yè)是否存在銷售不暢，存貨積壓以及信用條件偏緊的情況。(2)債務(wù)結(jié)構(gòu)：該制造企業(yè)負債率為30.79%,根據(jù)經(jīng)驗基準(zhǔn)，制造業(yè)資產(chǎn)負債率通常介于40%-60%間，說明該企業(yè)負債率偏低，雖然償債能力較強，財務(wù)風(fēng)險較低，但相應(yīng)的企業(yè)也不會獲得更高財務(wù)杠 桿收益，所以收益也會比較低。另外該企業(yè)流動負債在總負債中所占比重較大，說明該企業(yè)短期償債壓力較大。【解析】考核第 2章資產(chǎn)負債表解讀中的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析六、綜合分析題(本大題共1小題，共15分)計算結(jié)果除特別要求的以外其余保留兩位小數(shù)。43.已知：MT公司2

15、005年初所有者權(quán)益總額為 1500萬元，該年的資本保值增值率為 125% (該年度沒有出現(xiàn)引起所有者權(quán)益變化的客觀因素)。2008年年初負債總額為 4000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為2/3 ,該年的資本積累率為 150%,年末資產(chǎn)負債率為 0.25 ,負債的年均利率為 10%全年 固定成本總額為 975萬元，凈利潤為1005萬元，適用的企業(yè)所得稅稅率為 33%要求：根據(jù)上述資料，計算MT公司的下列指標(biāo)：2005年年末的所有者權(quán)益總額。答疑編號 31020213參考答案：本題中：由于：資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益所以：期末所有者權(quán)益=1500X 125%=1875 (萬元)2008年年

16、初的所有者權(quán)益總額。答疑編號31020214參考答案：產(chǎn)權(quán)比率=負債/所有者權(quán)益所以：所有者權(quán)益=負債+產(chǎn)權(quán)比率4000+2/3=6000萬元2008 年年初的資產(chǎn)負債率。 答疑編號 31020215參考答案：資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)X 100%= 4000+ ( 4000+6000) X 100%=40%2008 年年末的所有者權(quán)益總額和負債總額。 答疑編號 31020216參考答案：由于：資本保值增值率=1+資本積累率所以：資本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益=1+150%2008年末所有者權(quán)益=6000X ( 1+150%) = 15000萬元由于資產(chǎn)負債率=0.25 ,所以股權(quán)

17、比率=0.75資產(chǎn)總額=期末所有者權(quán)益/股權(quán)比率=15000+ 0.75 = 20000萬元2008年年末負債=20000-15000 = 5000萬元2008 年年末的產(chǎn)權(quán)比率。 答疑編號 31020217參考答案：產(chǎn)權(quán)比率=負債 /所有者權(quán)益=5000+ 15000X 100%= 33.33%2008 年的所有者權(quán)益平均余額和負債平均余額。 答疑編號 31020218參考答案：所有者權(quán)益平均余額=(6000+15000 ) +2= 10500萬元負債平均余額=(4000+5000 ) +2= 4500萬元2008 年的息稅前利潤。 答疑編號 31020219參考答案：息稅前利潤=凈利潤+所得稅+利息費用= 1005+ ( 1-33%) +4500X 10%=195