基金經(jīng)理畫像25：招商基金王平

1、目錄基金經(jīng)理介紹代表產(chǎn)品介紹：招商量化精選A2請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM資料來源： Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心3請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金經(jīng)理介紹王平，中南大學(xué)管理科學(xué)與工程專業(yè)碩士，F(xiàn)RM?；鸾?jīng)理年限11.18年，在管基金7只，在管基金總規(guī)模17.95億元。2017年4月至2021年7月任招商盛合靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2017年5月起任招商中證500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金基金 經(jīng)理。2019年11月起任招商中證紅利交易型開放式指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理。2020年12

2、月起任招商中證500等權(quán)重指數(shù)增強(qiáng)型證券投 資基金基金經(jīng)理。2021年6月起任招商中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)型證券投資基金基金經(jīng)理。圖表1、基金經(jīng)理在管基金產(chǎn)品代碼產(chǎn)品名稱基金類型任職日期任職以來回報（%）規(guī)模（億）001917.OF招商量化精選A普通股票型基金2016/3/15110.810.63004190.OF招商滬深300指數(shù)增強(qiáng)A增強(qiáng)指數(shù)型基金2017/2/1076.282.99004191.OF招商滬深300指數(shù)增強(qiáng)C增強(qiáng)指數(shù)型基金2017/2/1073.592.18004194.OF招商中證1000指數(shù)增強(qiáng)A增強(qiáng)指數(shù)型基金2017/3/355.300.59004195.OF招商中證1000

3、指數(shù)增強(qiáng)C增強(qiáng)指數(shù)型基金2017/3/354.260.42004193.OF招商中證500指數(shù)增強(qiáng)C增強(qiáng)指數(shù)型基金2017/5/1744.570.43004192.OF招商中證500指數(shù)增強(qiáng)A增強(qiáng)指數(shù)型基金2017/5/1745.830.42007950.OF招商量化精選C普通股票型基金2019/9/1198.560.10515080.OF招商中證紅利ETF被動指數(shù)型基金2019/11/2854.917.12009727.OF招商中證500等權(quán)重指數(shù)C增強(qiáng)指數(shù)型基金2020/12/2325.010.27009726.OF招商中證500等權(quán)重指數(shù)A增強(qiáng)指數(shù)型基金2020/12/2325.680.

4、59011966.OF招商中證光伏產(chǎn)業(yè)A被動指數(shù)型基金2021/6/186.690.33011967.OF招商中證光伏產(chǎn)業(yè)C被動指數(shù)型基金2021/6/186.601.86代表產(chǎn)品：招商量化精選招商量化精選A(001917.OF)成立于2016年 3月15日，是招商基金旗下的一只普通股票 型基金，王平自2016年3月15日起擔(dān)任基金 經(jīng)理。截至2021年6月30日，基金規(guī)模為 0.74億元，截至2020年12月31日，機(jī)構(gòu)投 資者持有比例為68.99%。圖表2、代表產(chǎn)品基本資料基金簡稱招商量化精選A/招商量化精選C4請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.CO

5、M產(chǎn)品代碼 基金經(jīng)理 產(chǎn)品類型001917.OF/007950.OF王平普通股票型基金規(guī)模（ 億） 0.74成立時間 任職時間 業(yè)績基準(zhǔn)2016-03-15/2019-09-112016-03-15/2019-09-11滬深300指數(shù)收益率*80%+中債綜合指數(shù)收益率*20%投資目標(biāo)本基金通過量化模型精選股票，在有效控制風(fēng)險的前提下，力 爭獲取超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報，謀求基金資產(chǎn)的長期增 值。投資范圍任期回報費率結(jié)構(gòu)基金投資組合中股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%,權(quán)證 投資占基金資產(chǎn)凈值的0%-3%。110.81%申購費率0.60%-1.50%（A份額）贖回費率0.00%-1.50%

6、管理費率1.50%銷售服務(wù)費率0.60%（C份額） 托管費率0.25%資料來源： Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心代表產(chǎn)品：招商量化精選A截至2021年6月30日，基金規(guī)模為0.74億元。資料來源： Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心圖表3、基金歷史規(guī)模（億）5請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM代表產(chǎn)品：招商量化精選A截至2020年12月31日，基金機(jī)構(gòu)投資者持有比例為68.99%。圖表4、基金持有人結(jié)構(gòu)資料來源： Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心6請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金業(yè)績表現(xiàn)：年化收益為14.67%、年

7、化超額收益12.09%截至2021年8月24日，基金實現(xiàn)累計收益110.81%，年化收益為14.67%，超越中證500指數(shù)的收益為86.21%，年化超額收益12.09%。圖表5、基金歷史收益曲線資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心 數(shù)據(jù)日期：2016年3月15日至2021年8月24日7請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心數(shù)據(jù)日期：2016年3月15日至2021年8月24日基金業(yè)績表現(xiàn)：多數(shù)年度收益、收益回撤比優(yōu)于業(yè)績基準(zhǔn)指數(shù)基金經(jīng)理任職以來，基金多數(shù)年度收益、收益回撤比優(yōu)于基準(zhǔn)指數(shù)。 圖表6、基金各階段收益回撤任職

8、以來3個月6個月1年202120202019201820172016產(chǎn)品收益（%）110.8118.0720.5924.4726.3743.5848.01-26.62-5.1012.72產(chǎn)品年化收益（%）14.6793.2845.8824.4743.6243.4448.01-26.62-5.1016.14超指數(shù)收益（%）86.219.7212.1118.4615.0022.7121.636.70-4.892.65指數(shù)收益（%）24.618.358.496.0111.3720.8726.38-33.32-0.2010.07產(chǎn)品回撤（%）-37.50-6.95-6.95-8.15-6.95-13.

9、16-14.09-33.06-18.66-10.71指數(shù)回撤（%）-40.11-5.76-7.09-9.76-9.57-15.24-21.65-37.66-13.87-12.04夏普比率0.703.012.381.101.931.612.07-1.26-0.350.94產(chǎn)品收益回撤比0.3913.426.603.006.273.303.41-0.81-0.271.51指數(shù)收益回撤比0.106.512.520.621.891.371.22-0.88-0.011.06年化跟蹤誤差6.705.806.546.997.466.837.245.895.687.16年化信息比率1.807.773.992.

10、653.253.333.001.14-0.860.478請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金業(yè)績表現(xiàn)：季度勝率70.83%分季度看，基金經(jīng)理任職以來的24個季度中，有13個季度基金取得正收益，17個季度獲得了超過基準(zhǔn)的收益，勝率70.83%。資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心圖表7、基金季度收益9請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金業(yè)績表現(xiàn)：月度勝率67.14%分月度看，基金經(jīng)理任職以來的70個月度中，有40個月度基金取得正收益，47個月度獲得了超過基準(zhǔn)的收益，勝率67.14%。資料來源：Wind

11、，信達(dá)證券研發(fā)中心圖表8、基金月度收益10請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心基金資產(chǎn)配置：產(chǎn)品保持高倉位運作，2021Q2股票倉位為92.86%從大類資產(chǎn)來看，產(chǎn)品保持高倉位運作，2021Q2股票倉位為92.86%。圖表9、基金大類資產(chǎn)配置（%）11請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM基金市值偏好：持倉較為偏好小市值股票基金持倉較為偏好小市值股票：我們對基金實際持倉股票進(jìn)行分類匯總，分類規(guī)則為：選擇滬深300成分股為大市值，中證500成分股為 中市值，其余為小市值。整體

12、而言基金持倉偏好小市值股票，2021Q2中市值股票占比短期有所提升。資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心圖表11、基金前十大重倉股占比（%，季度）圖表10、基金全部持股市值占比（%，半年度）資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心12請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM風(fēng)格歸因：偏好中小盤股票，近期較為偏好成長風(fēng)格我們選擇巨潮風(fēng)格指數(shù)，包括小盤價值、小盤成長、中盤價值、中盤成長、大盤價值和大盤成長等六個類別，及中證全債指數(shù)作為基準(zhǔn)， 進(jìn)行基金的風(fēng)格分析，分析時間頻率為季度?；鸾?jīng)理偏好中小盤股票，近期較為偏好成長風(fēng)格。圖表12、基金風(fēng)格歸因 資料來源：W

13、ind，信達(dá)證券研發(fā)中心13請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM行業(yè)配置：重倉機(jī)械、醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工行業(yè)從中信一級行業(yè)來看，基金重倉機(jī)械、 醫(yī)藥、基礎(chǔ)化工行業(yè)，2020年年末合 計占比為40.64%。圖表13、一級行業(yè)絕對配置比例（%）20171231201806302018123120190630201912312020063020201231資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心；備注：僅保留各期配置比例超過2%的行業(yè)。14請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM機(jī)械3.041.762.963.374.117.

14、2018.44醫(yī)藥12.5022.5316.5916.9415.4220.8012.56基礎(chǔ)化工11.127.6510.834.795.178.569.64電子3.534.435.122.755.749.069.41汽車3.594.310.931.641.545.118.31建材7.572.505.363.158.312.466.95電力設(shè)備及新能源4.511.701.133.714.988.526.51家電6.736.086.206.993.912.795.24輕工制造8.096.424.884.087.793.043.77計算機(jī)1.866.525.463.682.326.873.45鋼鐵4

15、.842.482.820.100.422.782.71食品飲料2.678.606.7214.629.486.842.06建筑1.13-0.480.390.20-1.88農(nóng)林牧漁3.500.954.532.823.779.491.72有色金屬1.270.860.61-0.280.811.45房地產(chǎn)2.971.704.174.833.450.161.44紡織服裝1.500.251.782.350.180.000.87電力及公用事業(yè)3.574.031.912.890.830.010.70石油石化0.500.130.210.63通信1.482.800.380.391.492.0

16、10.60非銀行金融2.072.281.413.202.500.640.59銀行1.001.875.757.587.050.560.59商貿(mào)零售2.351.930.432.580.15-0.46國防軍工1.290.39-0.050.390.300.03交通運輸1.541.881.981.231.66-0.01消費者服務(wù)0.261.233.580.922.62-傳媒3.074.130.973.282.400.89-煤炭1.990.580.361.012.571.07-從中信一級行業(yè)來看，基金相對中證500指數(shù)， 2020年年末大幅超配機(jī)械、建材及汽車；低配 國防軍工、非銀行金融及傳媒。行業(yè)配置：

17、超配機(jī)械、建材及汽車；低配國防軍工、非銀行金融及傳媒圖表14、一級行業(yè)相對配置比例（%）20171231 20180630 20181231 20190630 20191231 20200630 20201231 資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心15請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM機(jī)械 建材 汽車 家電基礎(chǔ)化工 醫(yī)藥輕工制造 電子紡織服裝 建筑綜合金融 鋼鐵消費者服務(wù)通信 農(nóng)林牧漁電力設(shè)備及新能源 石油石化綜合 煤炭 銀行商貿(mào)零售 房地產(chǎn) 計算機(jī)電力及公用事業(yè) 交通運輸食品飲料 有色金屬 傳媒非銀行金融 國防軍工-0.45-1.80-1.11

18、-0.49-0.113.4813.734.841.521.883.911.386.640.855.054.884.111.15-1.99-1.12-1.251.861.792.894.544.434.846.095.39-0.26-0.962.141.771.601.521.0010.897.407.655.845.656.484.282.632.075.951.161.64-3.37-1.81-0.55-4.78-3.821.18-0-0.09-0.370.38-0.95-0.32-1.94-1.91-1.85-1.64-1.730.19-0.3

19、3-0.33-0.56-0.67-0.83-0.86-0.90-0.94-1.12-1.32-1.49-1.61-1.73-0.53-0.56-0.51-0.50-0.432.180.09-0.74-3.33-2.90-0.25-0.550.23-0.380.072.76-0.101.90-0.960.62-2.16-2.13-1.670.74-0.852.370.042.097.12-2.64-4.88-5.44-2.43-1.153.47-1.55-1.27-2.31-1.20-0.89-0.37-0.76-1.58-1.17-0.98-0.95-0.83-0.59-0.710.050.4

20、90.611.510.381.245.056.675.62-0.69-1.15-1.82-3.03-0.18-0.36-2.30-3.16-2.68-3.78-1.86-0.61-3.57-5.62-1.43-1.02-3.52-5.17-1.10-1.78-1.82-0.61-2.54-1.55-2.83-3.22-2.28-2.35-2.45-2.67-1.72-1.70-2.21-1.87-2.61-0.574.322.3310.476.823.43-2.65-2.85-3.25-4.01-3.28-3.11-2.55-0.98-1.08-5.33-1.98-4.82-3.570.890

21、.81-1.31-0.93-2.21-2.47-3.72-4.01-1.17-3.17-2.94-2.56-3.05-5.34行業(yè)配置：重倉汽車零部件、醫(yī)療器械及消費電子組件從中信三級行業(yè)來看，2020年末基金持股分布的前三大行業(yè)為汽車零部件（6.21%）、醫(yī)療器械(5.96%)、消費電子組件（4.96%） 。 資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心；備注：僅保留各期配置比例超過3%的行業(yè)。圖表15、三級行業(yè)絕對配置比例（%）三級行業(yè)汽車零部件201712310.67201806301.41201812310.83201906301.64201912311.31202006304.8120201

22、2316.21醫(yī)療器械1.311.320.710.951.864.225.96消費電子組件0.891.521.520.791.873.524.96其他裝飾材料0.070.860.540.941.38-4.05基礎(chǔ)件0.440.260.610.460.101.053.95其他專用機(jī)械0.900.570.100.480.351.553.84白色家電3.234.333.163.261.771.002.86化學(xué)制劑3.625.873.982.101.386.262.67行業(yè)應(yīng)用軟件1.133.480.961.75住宅物業(yè)開發(fā)2.081.704.524.833.450.161.4

23、3醫(yī)藥流通2.383.544.087.296.590.051.15畜牧養(yǎng)殖1.70-2.231.482.304.280.99板材3.222.481.410.100.060.340.99造紙4.843.111.01-2.410.98白酒610.635.680.530.82生物醫(yī)藥2.634.394.352.251.442.550.74環(huán)保及水務(wù)3.572.880.880.980.11-0.70化學(xué)原料藥1.001.611.001.671.986.120.36飼料加工1.530.691.661.341.393.420.33其他食品0.510.90-0.450.454.470.

24、30其他家居1.060.882.061.754.310.330.26水泥3.510.443.520.884.660.150.25全國性股份制銀行0.611.312.093.012.450.200.23中成藥1.380.910.750.01專用計算機(jī)設(shè)備-0.560.20-0.764.25-16請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心醫(yī)療器械0.520.740.150.290.922.084.12汽車零部件-0.420.15-1.04-0.17-0.792.633.85基礎(chǔ)件0.170.260.4

25、40.24-0.211.053.73其他裝飾材料-0.920.860.270.651.19-0.153.51其他專用機(jī)械0.17-0.31-0.52-0.06-0.130.993.30白色家電2.873.902.843.261.771.002.86叉車-2.84消費電子組件-1.28-0.25-0.01-1.34-1.070.982.61其他電子零組件-0.24-0.37-0.34-0.420.400.502.12其他化學(xué)制品0.310.230.290.530.701.642.12火電-1.62-1.83-1.06-1.62-1.23-1.49-1.32行業(yè)應(yīng)用軟件-2.340.341.09-

26、2.43-3.00-3.63-1.49航空軍工-0.57-0.39-0.52-0.16-0.10-0.43-1.56航天軍工-1.13-1.17-1.03-0.92-0.88-1.08-1.58生物醫(yī)藥0.241.742.700.62-0.09-0.45-1.62其他軍工0.05-0.95-0.74-0.85-0.95-1.37-1.72太陽能-1.11-0.80-1.38-1.51-0.750.37-1.82中成藥-1.472.10-0.42-0.64-1.31-1.96-1.89集成電路-1.12-1.16-0.85-1.17-1.69-0.32-2.37證券-0.15-0.55-1.54-1.65-3.12-3.32-3.9517請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明及信息披露 HTTP:/WWW.CINDASC.COM行業(yè)配置：超配醫(yī)療器械、汽車零部件、基礎(chǔ)件從中信三級行業(yè)來看，相對中證500指數(shù)，超配醫(yī)療器械、汽車零部件、基礎(chǔ)件。圖表16、三級行業(yè)相對配置比例（%）20171231 2018063020181231 20190630 2019123120200630 20201231資料來源：Wind，信達(dá)證券研發(fā)中心基金行為特征：換手率水平高于行業(yè)平均基金經(jīng)理換手率水平高于行業(yè)平均：20