MD集團(tuán)現(xiàn)金流管理研究

1、PAGE 安MD集團(tuán)現(xiàn)金流扒管理研究專業(yè)名稱：會(huì)計(jì)申請(qǐng)人姓名：鞍導(dǎo)師姓名及職稱伴：翱教授白答辯委員會(huì)（簽擺名）主席：委員：鞍答辯日期：八 凹 年 拔 扮月啊 凹 日論文原創(chuàng)性聲明芭本人鄭重聲明：敖所呈交的學(xué)位論耙文，是本人在導(dǎo)白師的指導(dǎo)下，獨(dú)案立進(jìn)行研究工作斑所取得的成果。瓣除文中已經(jīng)注明白引用的內(nèi)容外，扮本論文不包含任扮何其他個(gè)人或集把體已經(jīng)發(fā)表或撰霸寫過的作品成果胺。對(duì)本文的研究吧作出重要貢獻(xiàn)的扳個(gè)人和集體，均扮已在文中以明確暗方式標(biāo)明。本人哀完全意識(shí)到本聲氨明的法律結(jié)果由版本人承擔(dān)。阿學(xué)位論文作者簽疤名：耙日期：按 埃年 芭 氨月辦 岸 日拌學(xué)位論文使用授拌權(quán)聲明瓣本人完全了解中頒山大學(xué)

2、有關(guān)保留霸、使用學(xué)位論文哀的規(guī)定，即：學(xué)邦校有權(quán)保留學(xué)位辦論文并向國家主鞍管部門或其指定百機(jī)構(gòu)送交論文的疤電子版和紙質(zhì)版拜，有權(quán)將學(xué)位論埃文用于非贏利目骯的的少量復(fù)制并埃允許論文進(jìn)入學(xué)稗校圖書館、院系拔資料室被查閱，鞍有權(quán)將學(xué)位論文半的內(nèi)容編入有關(guān)唉數(shù)據(jù)庫進(jìn)行檢索拜，可以采用復(fù)印阿、縮印或其他方稗法保存學(xué)位論文暗；可以為存在館扒際合作關(guān)系的兄壩弟高校用戶提供鞍文獻(xiàn)傳遞服務(wù)和巴交換服務(wù)。懊保密論文保密期哎滿后，適用本聲矮明。昂學(xué)位論文作者簽柏名：佰 霸 暗 斑 導(dǎo)師簽名：柏日期：暗 奧年扮 伴 月叭 懊 日敖 笆 案 頒 日期：罷 笆年八 懊 月挨 白 日PAGE IX柏MD集團(tuán)現(xiàn)金流伴管理研究

3、專業(yè)：會(huì)計(jì) 研究生： 指導(dǎo)老師：摘 要耙本文探討了國內(nèi)柏制造行業(yè)面臨的唉現(xiàn)金流管理的一扳系列問題，圍繞八現(xiàn)金流管理這個(gè)白目前行業(yè)內(nèi)較為岸普遍的課題，通昂過作者自身的視絆角，如企業(yè)現(xiàn)金壩流量結(jié)構(gòu)、獲取盎現(xiàn)金能力、收益耙質(zhì)量分析等一系背列指標(biāo)的分析，藹給行業(yè)現(xiàn)金流管跋理提供一定的解辦決方案與思路。哎本文采用巴規(guī)范理論研究與佰案例研究相結(jié)合佰的方法，結(jié)合了挨MD集團(tuán)的案例佰，在對(duì)該集團(tuán)的疤市場環(huán)境、內(nèi)部八環(huán)境等基本情況阿了解的基礎(chǔ)上，礙總結(jié)出現(xiàn)金流管氨理工作存在的問奧題，并根據(jù)問題傲提出針對(duì)性的解胺決措施，形成該巴集團(tuán)現(xiàn)金流管理白工作的參考依據(jù)皚，為MD集團(tuán)進(jìn)八一步鞏固其行業(yè)隘地位以及提高其阿可持續(xù)

4、發(fā)展能力昂提供具有價(jià)值的邦參考。絆本文發(fā)現(xiàn)MD集盎團(tuán)對(duì)現(xiàn)金流管理斑也有一定的認(rèn)識(shí)班，采取了一些積矮極的措施來應(yīng)對(duì)佰現(xiàn)金流管理出現(xiàn)骯的問題。本文的班案例中MD集團(tuán)懊在企業(yè)現(xiàn)金流管拌理方面采取了的氨措施有搭建現(xiàn)金柏池、成立財(cái)務(wù)公巴司等，但大部分扮僅僅停留在數(shù)據(jù)板分析層面，或者愛僅停留在公司運(yùn)擺營層面，并沒有白被提高到戰(zhàn)略高瓣度，與企業(yè)的發(fā)懊展策略脫節(jié)，無岸法反映出企業(yè)各安個(gè)發(fā)展階段的工奧作重心。筆者認(rèn)把為，企業(yè)現(xiàn)金流搬管理折射出企業(yè)扳價(jià)值鏈管理的各阿方面工作，只有八緊密結(jié)合MD企白業(yè)的實(shí)際情況，版方可抓住現(xiàn)金流氨管理工作的重點(diǎn)班。板本文選材來源于啊實(shí)踐，對(duì)制造行板業(yè)大型集團(tuán)化企靶業(yè)現(xiàn)金流管理具拔有

5、實(shí)際的意義，扮對(duì)相關(guān)關(guān)鍵點(diǎn)的背控制作了逐步深啊入地研究，在目班前金融環(huán)境與國捌內(nèi)外經(jīng)濟(jì)開形勢擺產(chǎn)并不樂觀的情罷況下，為中國制巴造行業(yè)現(xiàn)金流管般理提供一定的借骯鑒與參考，但是搬在執(zhí)行中現(xiàn)金流笆管理風(fēng)險(xiǎn)控制是瓣需要進(jìn)一步研究哎的問題。案關(guān)鍵詞：跋制造行業(yè)凹，背集團(tuán)型企業(yè)般，板現(xiàn)金流管理版R傲esearch叭 on 氨C按ash 皚F扳low 阿M柏anageme岸nt in M安D 扮C澳ompanyMajor：Name：安 骯Supervi昂sor奧：俺A般BSTRACT霸This ar按ticle d白iscusse背s the d懊omestic拜 manufa搬cturing般 indus

6、t邦ry is f熬acing c巴ash flo敖w manag捌ement o伴f a ser礙ies of 癌problem耙s, arou拌nd the 安current懊 cash f矮low man叭agement絆 in the啊 indust翱ry comm隘on subj藹ect, th礙rough t把he auth巴ors ow八n point跋 of vie背w, such鞍 as ent哀erprise爸 cash f敗low str拌ucture,邦 the ab芭ility t埃o obtai翱n cash,盎 earnin辦gs qual頒ity ana吧lys

7、is a瓣nd a se跋ries of哎 index 矮analysi芭s, cash伴 flow m斑anageme岸nt to i艾ndustry擺 provid伴es some懊 soluti拌ons and傲 ideas.爸This ar翱ticle U班SES nor矮mative 鞍theoret澳ical re稗search 昂combine襖d with 背case st柏udy, th暗e metho挨d of co疤mbining疤 MD gro鞍up case懊, and b唉ased on背 MD gro暗up of i八ndustry擺, enter啊prise i

8、藹nternal疤 enviro佰nment, 骯cash fl氨ow mana礙gement 壩status 俺of ques扒tions, 擺find ou哎t the s百pecific敖 proble八ms that氨 exist 拔in the 矮cash fl翱ow mana柏gement 俺status,百 corres澳ponding暗 improv跋ing mea擺sures a笆re put 埃forward礙 accord隘ing to 般the spe擺cific s骯ituatio襖ns, and敗 puts f凹o(jì)rward 凹Suggest稗ions on跋 me

9、asur愛es of c埃oncrete壩 implem百entatio礙n, for 笆MD grou壩p to fu胺rther c唉onsolid俺ate its靶 indust暗ry stat般us and 邦improve頒 their 藹ability敗 to pro芭vide va扮luable 吧referen拌ce for 熬sustain鞍able de岸velopme辦nt.叭This pa骯per fou斑nd that斑 the MD岸 group 懊also ha鞍ve cert熬ain und按erstand版ing to 靶cash fl盎ow mana案gem

10、ent,壩 and ta奧ke some哎 positi擺ve meas埃ures to八 cope w挨ith the頒 proble挨ms in t頒he cash巴 flow m稗anageme爸nt. MD 凹in case辦s of th襖is grou拌p in th搬e enter阿prise c跋ash flo阿w manag頒ement m翱easures吧 taken 板have se扮t up ca澳sh pool皚, set u啊p finan案cial co骯mpanies八, etc.,扮 but mo埃st only岸 stay i柏n the a拔spect o

11、八f data 按analysi吧s, or j拔ust sta芭y in th敖e compa白nys op案erating霸 level,礙 has no扮t been 胺raised 熬to a st疤rategic隘 height艾, no ef安fective昂 combin伴ation w矮ith ent壩erprise暗s deve胺lopment哎 strate把gy, nor昂 with t傲he key 八matches板 the di懊fferent般 stage 按of deve俺lopment稗 of the芭 enterp啊rise. C礙ash flo搬w man

12、ag凹ement i稗s actua吧lly pen艾etrated矮 into a愛ll aspe吧cts of 百the ent昂erprise百 value 頒chain m傲anageme昂nt, thi板s artic笆le on t半he anal敖y(tǒng)sis of背 the MD暗 group罷Materia笆l is de班rived f啊rom the稗 practi叭ce, thi案s paper疤 large 埃collect暗ivized 板e(cuò)nterpr背ise cas佰h flow 百managem伴ent to 鞍manufac癌turing 半industr啊y

13、has t背he prac矮tical s絆ignific扒ance, t哎he rela佰ted key擺 points胺 of con凹trol fo凹r the g霸raduall傲y in-de笆pth stu礙dy, in 安the cur背rent fi奧nancial把 enviro俺nment a半nd unde百r the c罷onditio扮n of op癌en econ靶omy sit哎uation 哎is not 傲optimis八tic pro疤duction稗 at hom背e and a傲broad, 伴cash fl敗ow mana埃gement 罷for Ch

14、i半nese ma奧nufactu按ring in百dustry 安to prov辦ide cer澳tain re矮ference頒 and re伴ference挨, but i礙n the e暗xecutio芭n of ca邦sh flow癌 manage凹ment ri瓣sk cont敗rol is 愛the nee耙d to fu奧rther s扒tudy th背e probl澳em.奧 藹 Key啊 W柏ord罷s?。喊玬anufac癌turing 背industr骯y爸，暗group-o鞍riented懊 enterp盎rises啊，翱cash fl靶ow mana搬gement目

15、錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc7257 摘 要 PAGEREF _Toc7257 I HYPERLINK l _Toc26103 礙A捌BSTRACT胺 PAGEREF _Toc26103 叭III HYPERLINK l _Toc11296 目 錄 PAGEREF _Toc11296 V HYPERLINK l _Toc6854 把第1章 導(dǎo)論艾 PAGEREF _Toc6854 罷1 HYPERLINK l _Toc19680 辦1.1研究的目斑的與意義哎 PAGEREF _Toc19680 斑1 HYPERLINK l _Toc14369 案1.1.1

16、研究絆目的按 PAGEREF _Toc14369 擺1 HYPERLINK l _Toc16034 半1.1.2研究把意義襖 PAGEREF _Toc16034 昂2 HYPERLINK l _Toc11138 唉1.2研究思路澳和論文的結(jié)構(gòu)安百排拜 PAGEREF _Toc11138 拜4 HYPERLINK l _Toc6186 艾1.3研究方法板 PAGEREF _Toc6186 爸5 HYPERLINK l _Toc23305 斑1.4論文的主耙要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)班 PAGEREF _Toc23305 扮5 HYPERLINK l _Toc20444 阿第2章 理論翱基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述扮 PAGER

17、EF _Toc20444 拜6 HYPERLINK l _Toc28994 擺2.1若干基本懊概念的界定盎 PAGEREF _Toc28994 翱6 HYPERLINK l _Toc9441 霸2.1.1現(xiàn)金擺 PAGEREF _Toc9441 頒6 HYPERLINK l _Toc15421 拔2.1.2現(xiàn)金百流量捌 PAGEREF _Toc15421 艾6 HYPERLINK l _Toc12914 懊2.1.3現(xiàn)金般流管理艾 PAGEREF _Toc12914 佰7 HYPERLINK l _Toc25129 凹2.2現(xiàn)金流管哎理相關(guān)理論哀 PAGEREF _Toc25129 岸8 HY

18、PERLINK l _Toc1645 傲2.2.1企業(yè)扳能力理論斑 PAGEREF _Toc1645 霸8 HYPERLINK l _Toc25 百2.2.2業(yè)務(wù)啊周期理論斑 PAGEREF _Toc25 捌10 HYPERLINK l _Toc7583 隘2.2.3現(xiàn)金背循環(huán)論奧 PAGEREF _Toc7583 邦10 HYPERLINK l _Toc11163 伴2.2.4現(xiàn)金半價(jià)值論板 PAGEREF _Toc11163 般11 HYPERLINK l _Toc31602 皚2.2.5現(xiàn)金扮平衡論辦 PAGEREF _Toc31602 邦11 HYPERLINK l _Toc22078

19、 凹2.3關(guān)于現(xiàn)金邦流管理的國內(nèi)研拔究綜述藹 PAGEREF _Toc22078 挨11 HYPERLINK l _Toc32725 熬2.4關(guān)于現(xiàn)金哎流管理的國外研背究綜述矮 PAGEREF _Toc32725 皚13 HYPERLINK l _Toc19022 八第3章 案例百公司背景介紹柏 PAGEREF _Toc19022 敖16 HYPERLINK l _Toc30105 瓣3.1MD集團(tuán)疤的概況俺 PAGEREF _Toc30105 擺16 HYPERLINK l _Toc29248 啊3.2MD集團(tuán)般財(cái)務(wù)狀況瓣 PAGEREF _Toc29248 辦16 HYPERLINK l

20、_Toc25763 版3.3對(duì)MD集佰團(tuán)的的現(xiàn)金流量笆分析和償債能力捌分析百 PAGEREF _Toc25763 罷21 HYPERLINK l _Toc26788 骯3.3.1現(xiàn)金澳流量結(jié)構(gòu)分析伴 PAGEREF _Toc26788 氨21 HYPERLINK l _Toc20116 八3.3.2獲取案現(xiàn)金能力分析絆 PAGEREF _Toc20116 鞍22 HYPERLINK l _Toc31903 翱3.3.3收益哎質(zhì)量分析般 PAGEREF _Toc31903 氨22 HYPERLINK l _Toc29148 把3.3.4償債罷能力分析啊 PAGEREF _Toc29148 罷24

21、 HYPERLINK l _Toc30520 百第4章 矮MD集團(tuán)現(xiàn)金流案管理現(xiàn)狀、問題捌及因素分析胺 PAGEREF _Toc30520 唉28 HYPERLINK l _Toc20060 按4.1MD集團(tuán)辦現(xiàn)金流管理的現(xiàn)背狀挨 PAGEREF _Toc20060 敖28 HYPERLINK l _Toc4089 吧4.1.1現(xiàn)金頒流管理目標(biāo)澳 PAGEREF _Toc4089 挨28 HYPERLINK l _Toc16374 斑4.1.2現(xiàn)金暗流運(yùn)行管理敖 PAGEREF _Toc16374 扳29 HYPERLINK l _Toc13238 吧4.1.3現(xiàn)金挨流監(jiān)督管理伴 PAGERE

22、F _Toc13238 艾29 HYPERLINK l _Toc26301 阿4.1.4現(xiàn)金鞍流管理模式俺 PAGEREF _Toc26301 佰30 HYPERLINK l _Toc5757 般4.2 MD集岸團(tuán)現(xiàn)金流管理存拔在的主要問題版 PAGEREF _Toc5757 百31 HYPERLINK l _Toc4528 哎4.2.1現(xiàn)金鞍流管理的思路不霸清晰挨 PAGEREF _Toc4528 凹31 HYPERLINK l _Toc4593 襖4.2.2現(xiàn)金疤流的管理未能深扒入到業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)佰 PAGEREF _Toc4593 懊32 HYPERLINK l _Toc18453 皚4.2.

23、3現(xiàn)金暗流預(yù)算管理仍需擺加強(qiáng)按 PAGEREF _Toc18453 昂32 HYPERLINK l _Toc7075 襖4.2.4財(cái)務(wù)阿預(yù)警指標(biāo)體系不俺足盎 PAGEREF _Toc7075 敖33 HYPERLINK l _Toc12023 阿4.2.5公司白治理仍不完善吧 PAGEREF _Toc12023 氨33 HYPERLINK l _Toc15151 柏4.3外部因素半對(duì)MD集團(tuán)現(xiàn)金唉流管理的影響佰 PAGEREF _Toc15151 稗34 HYPERLINK l _Toc13145 柏4.3.1襖市場經(jīng)濟(jì)成份多爸元化致公司現(xiàn)金傲短缺愛 PAGEREF _Toc13145 霸34

24、 HYPERLINK l _Toc26138 吧4.3.2伴現(xiàn)金管理暫行拜條例管理制度骯不完善氨 PAGEREF _Toc26138 襖34 HYPERLINK l _Toc26379 啊4.3.3暗現(xiàn)金管理知識(shí)的擺社會(huì)普及力度不笆夠跋 PAGEREF _Toc26379 骯35 HYPERLINK l _Toc6087 霸4.4內(nèi)部因素熬對(duì)MD集團(tuán)現(xiàn)金罷流管理的影響皚 PAGEREF _Toc6087 邦35 HYPERLINK l _Toc11608 耙4.4.1凹MD集團(tuán)管理層扳缺乏現(xiàn)金管理的耙認(rèn)識(shí)板 PAGEREF _Toc11608 巴35 HYPERLINK l _Toc28162

25、 拌4.4.2斑M(jìn)D集團(tuán)經(jīng)營者班職業(yè)素質(zhì)有待提熬高骯 PAGEREF _Toc28162 奧36 HYPERLINK l _Toc32222 白第5章 疤完善MD集團(tuán)現(xiàn)昂金流管理的主要巴措施拌 PAGEREF _Toc32222 俺38 HYPERLINK l _Toc5871 扮5.1皚加強(qiáng)芭現(xiàn)金流理論管理阿 PAGEREF _Toc5871 艾38 HYPERLINK l _Toc30532 案5.1.1愛提高企業(yè)能力瓣 PAGEREF _Toc30532 拌38 HYPERLINK l _Toc860 挨5.1.般2哀縮短業(yè)務(wù)周期擺 PAGEREF _Toc860 吧38 HYPERLI

26、NK l _Toc2237 稗5.1.班3頒加快現(xiàn)金循環(huán)吧 PAGEREF _Toc2237 岸39 HYPERLINK l _Toc10447 扮5.1.4利用拔現(xiàn)金價(jià)值挨 PAGEREF _Toc10447 版39 HYPERLINK l _Toc28782 笆5.1.4維持柏現(xiàn)金平衡疤 PAGEREF _Toc28782 芭40 HYPERLINK l _Toc14527 爸5.2建立完善白的現(xiàn)金流管理制扳度胺 PAGEREF _Toc14527 白40 HYPERLINK l _Toc32305 鞍5.2.1凹加強(qiáng)現(xiàn)金流預(yù)算吧管理傲 PAGEREF _Toc32305 懊40 HYPE

27、RLINK l _Toc7898 昂5.隘2拌.2強(qiáng)化預(yù)算的百執(zhí)行機(jī)制邦 PAGEREF _Toc7898 芭41 HYPERLINK l _Toc17745 佰5.2.3絆現(xiàn)金流的預(yù)算控案制跋 PAGEREF _Toc17745 拌42 HYPERLINK l _Toc26188 疤5.2.4拜現(xiàn)金流的流入控挨制百 PAGEREF _Toc26188 耙43 HYPERLINK l _Toc32040 背5.2.5矮現(xiàn)金流的流出控巴制壩 PAGEREF _Toc32040 罷44 HYPERLINK l _Toc26205 捌5.2.版6俺加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金資產(chǎn)翱的控制鞍 PAGEREF _Toc2

28、6205 疤45 HYPERLINK l _Toc4050 笆5.2.奧7壩現(xiàn)金集中的控制挨 PAGEREF _Toc4050 搬45 HYPERLINK l _Toc22756 板5.邦3哎規(guī)范和完善公司扳現(xiàn)金流管理內(nèi)部襖控制昂 PAGEREF _Toc22756 瓣46 HYPERLINK l _Toc3920 拜5.矮3瓣.稗1拔強(qiáng)化唉集團(tuán)稗管理層的營運(yùn)資擺金按的板管理力度邦 PAGEREF _Toc3920 按46 HYPERLINK l _Toc20824 罷5.昂3稗.拌2隨時(shí)監(jiān)控營運(yùn)鞍資金的預(yù)測準(zhǔn)確安性半 PAGEREF _Toc20824 拜46 HYPERLINK l _To

29、c19654 白5.安3八.霸3八建立現(xiàn)金流量管皚理相關(guān)制度頒 PAGEREF _Toc19654 案47 HYPERLINK l _Toc408 骯5.矮3艾.骯4稗提高現(xiàn)金流管理白人扒員瓣素質(zhì)霸 PAGEREF _Toc408 襖47 HYPERLINK l _Toc27332 白第6章 新措骯施實(shí)施的效果評(píng)礙估和保障措施把 PAGEREF _Toc27332 芭48 HYPERLINK l _Toc24974 跋6.1新措施實(shí)罷施的效果評(píng)估的版構(gòu)建伴 PAGEREF _Toc24974 版48 HYPERLINK l _Toc19125 挨6.1.1評(píng)估叭指標(biāo)建立藹 PAGEREF _T

30、oc19125 柏48 HYPERLINK l _Toc14688 襖6.1.2指標(biāo)巴評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)骯 PAGEREF _Toc14688 佰49 HYPERLINK l _Toc30442 鞍6.2新措施實(shí)靶施效果測算盎 PAGEREF _Toc30442 扮49 HYPERLINK l _Toc18904 矮6.3新措施實(shí)愛施的保障措施熬 PAGEREF _Toc18904 巴53 HYPERLINK l _Toc30173 耙6.3.1加強(qiáng)背人員的培訓(xùn)，提哀高人員素質(zhì)壩 PAGEREF _Toc30173 啊53 HYPERLINK l _Toc27920 昂6.3.2加強(qiáng)靶有效溝通途徑唉 P

31、AGEREF _Toc27920 哀53 HYPERLINK l _Toc6299 氨6.3.3對(duì)現(xiàn)礙金流管理結(jié)果進(jìn)背行控制與分析叭 PAGEREF _Toc6299 百53 HYPERLINK l _Toc6590 版第7章 結(jié)論稗 PAGEREF _Toc6590 把55 HYPERLINK l _Toc9594 岸7.1主要結(jié)論背 PAGEREF _Toc9594 耙55 HYPERLINK l _Toc17801 敗7.2主要貢獻(xiàn)版 PAGEREF _Toc17801 礙56 HYPERLINK l _Toc2437 伴7.3局限性氨 PAGEREF _Toc2437 熬56 HYPE

32、RLINK l _Toc18248 岸7.4進(jìn)一步研柏究的問題斑 PAGEREF _Toc18248 按56 HYPERLINK l _Toc20037 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc20037 57 HYPERLINK l _Toc8236 致 謝 PAGEREF _Toc8236 60圖表目錄圖目錄TOC h z t 圖 c HYPERLINK l _Toc24383 巴圖1-1 技術(shù)矮路線斑 PAGEREF _Toc24383 哎4 HYPERLINK l _Toc24085 絆圖3-1 20爸12年末公司流斑動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況胺 PAGEREF _Toc24085 版17 HYPERL

33、INK l _Toc2738 阿圖3-2 20擺12年末公司存扮貨構(gòu)成情況哎 PAGEREF _Toc2738 把18 HYPERLINK l _Toc12841 百圖3-3 20白12年末公司長俺期資產(chǎn)構(gòu)成情況拔 PAGEREF _Toc12841 班18 HYPERLINK l _Toc19776 邦圖3-4 20拌102012翱年公司營業(yè)收入瓣及盈利情況骯 PAGEREF _Toc19776 扳20 HYPERLINK l _Toc6865 般圖3-5 20柏102012稗年公司現(xiàn)金流情柏況扮 PAGEREF _Toc6865 藹21 HYPERLINK l _Toc17743 百表3-

34、1 MD霸集團(tuán)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)哎分析表扮 PAGEREF _Toc17743 岸21 HYPERLINK l _Toc15536 盎表3-2 銷售昂現(xiàn)金比靶 PAGEREF _Toc15536 板22 HYPERLINK l _Toc8362 熬表3-3 凈收罷益營運(yùn)指數(shù)鞍 PAGEREF _Toc8362 邦23 HYPERLINK l _Toc19033 擺表3-4 現(xiàn)金礙營運(yùn)指數(shù)暗 PAGEREF _Toc19033 安24 HYPERLINK l _Toc28840 疤圖3-6 流動(dòng)爸比率比較圖壩 PAGEREF _Toc28840 拔25 HYPERLINK l _Toc26385 藹圖3

35、-7速動(dòng)比辦率比較圖版 PAGEREF _Toc26385 唉26 HYPERLINK l _Toc3463 拜圖3-8資產(chǎn)負(fù)拔債率比較圖俺 PAGEREF _Toc3463 傲26 HYPERLINK l _Toc27655 暗圖3-9權(quán)益負(fù)扮債率比較圖皚 PAGEREF _Toc27655 翱27 HYPERLINK l _Toc19981 熬圖4-1 現(xiàn)金罷流管理思路的調(diào)啊查情況稗 PAGEREF _Toc19981 稗32 HYPERLINK l _Toc5593 翱圖4-2 財(cái)務(wù)熬預(yù)警指標(biāo)體系的壩調(diào)查情況百 PAGEREF _Toc5593 哀33 HYPERLINK l _Toc4

36、02 擺圖4-3 MD爸集團(tuán)管理層對(duì)現(xiàn)啊金管理的認(rèn)識(shí)調(diào)岸查情況藹 PAGEREF _Toc402 般36 HYPERLINK l _Toc3838 阿圖：氨5胺阿1 MD艾集團(tuán)現(xiàn)金流管理矮流程框架圖礙 PAGEREF _Toc3838 辦41 HYPERLINK l _Toc26404 耙表6-1 實(shí)施骯效果評(píng)估指標(biāo)笆 PAGEREF _Toc26404 癌48 HYPERLINK l _Toc18143 骯表6-2 直接版運(yùn)用效果測算結(jié)半果疤 PAGEREF _Toc18143 阿49 HYPERLINK l _Toc29398 扒表6-3 間接暗運(yùn)用效果測算結(jié)澳果靶 PAGEREF _To

37、c29398 襖49 HYPERLINK l _Toc17001 愛圖6-1 現(xiàn)金挨流動(dòng)負(fù)債比率變伴化情況扒 PAGEREF _Toc17001 敖50 HYPERLINK l _Toc14926 頒圖6-2凈利潤般現(xiàn)金率變化情況埃 PAGEREF _Toc14926 白51 HYPERLINK l _Toc28006 俺圖6-3現(xiàn)金流搬量充足率變化情頒況疤 PAGEREF _Toc28006 襖52 HYPERLINK l _Toc15457 扒圖6-4現(xiàn)金比俺率變化情況敗 PAGEREF _Toc15457 絆52表目錄TOC h z t 表 c HYPERLINK l _Toc36881

38、1001 稗表3-1 MD般集團(tuán)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)巴分析表背 PAGEREF _Toc368811001 h 巴20 HYPERLINK l _Toc368811002 懊表3-2 銷售扳現(xiàn)金比把 PAGEREF _Toc368811002 h 哀21 HYPERLINK l _Toc368811003 襖表3-3 凈收版益營運(yùn)指數(shù)班 PAGEREF _Toc368811003 h 辦22 HYPERLINK l _Toc368811004 斑表3-4 現(xiàn)金芭營運(yùn)指數(shù)捌 PAGEREF _Toc368811004 h 俺23 HYPERLINK l _Toc368811005 藹表6-1 實(shí)施邦效果評(píng)

39、估指標(biāo)安 PAGEREF _Toc368811005 h 霸47 HYPERLINK l _Toc368811006 拌表6-2 直接爸運(yùn)用效果測算結(jié)岸果邦 PAGEREF _Toc368811006 h 笆48 HYPERLINK l _Toc368811007 伴表6-3 間接百運(yùn)用效果測算結(jié)擺果礙 PAGEREF _Toc368811007 h 哀48PAGE 78第1章 導(dǎo)論癌1.1研究的目礙的與疤意義暗1.1.1研究版目的翱企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)拜環(huán)境下生存和發(fā)敗展的基本前提是拌“獲利”，而企柏業(yè)是否能夠“獲俺利”，以及“獲拌利”水平高低，岸均離不開企業(yè)現(xiàn)拜金流的有效管理八，后者甚至起到熬了

40、決定性的作用半?，F(xiàn)金可以說是岸企業(yè)財(cái)富水平高八低的衡量代表，氨現(xiàn)金只有呈現(xiàn)良凹性循環(huán)狀態(tài)，企案業(yè)才有可能實(shí)現(xiàn)百資本增值，并獲暗得生存發(fā)展的條挨件。如果現(xiàn)金流擺受到阻滯，企業(yè)皚就會(huì)陷入財(cái)務(wù)困芭境，阻礙企業(yè)的啊健康發(fā)展，甚至板發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，礙直系企業(yè)的“生案死存亡”啊 （Micha挨el C，19熬86）暗。即便企業(yè)處于八盈利狀態(tài)，也隨骯時(shí)面臨現(xiàn)金流斷懊裂而破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)凹。由此可見，現(xiàn)翱金流量在企業(yè)經(jīng)昂營管理中有重要啊作用，但其也存邦在的問題。我們埃為此提出對(duì)策，唉從而達(dá)到防范風(fēng)按險(xiǎn)和提升企業(yè)價(jià)凹值的目的，為企懊業(yè)的健康發(fā)展創(chuàng)般造有利的條件柏（H.A.小謝笆弗，2004）瓣。礙企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的搬目的是

41、獲得預(yù)期隘利潤，但很多企絆業(yè)經(jīng)營管理者習(xí)百慣于單純強(qiáng)調(diào)生暗產(chǎn)經(jīng)營利潤，過拜分夸大利潤的作埃用，譬如以利潤笆作為衡量企業(yè)盈按利水平高低的指邦標(biāo)，從而無法全般面客觀反映企業(yè)般真實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營狀敖?jīng)r，這也是滋生耙企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的按“導(dǎo)火線”，重扳則造成企業(yè)和投佰資者的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)拌損失阿（黃桂眾，20把06）岸。岸之所以會(huì)出現(xiàn)以爸上的情況，主要絆原因是目前企業(yè)胺生產(chǎn)經(jīng)營利潤的半確認(rèn)，以權(quán)責(zé)發(fā)氨生制作為基本原埃則，不僅存在應(yīng)盎收賬款與賒銷混班淆的情況，而且芭應(yīng)收賬款會(huì)面臨懊信用風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)耙，因而壞賬損失翱和企業(yè)資產(chǎn)虛增鞍問題的發(fā)生自然盎勢在難免，一旦艾賬面利潤夸大，癌而實(shí)際可以用于澳企業(yè)經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的拜現(xiàn)金嚴(yán)重不足

42、，阿極可能發(fā)生支付跋危機(jī)俺（Jerry 阿J Weyga皚ndt，199艾5）把。國內(nèi)外很多企岸業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)以下俺的問題：表面上伴企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模俺和財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)澳良好，但實(shí)際上礙企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)資澳金周轉(zhuǎn)不靈的問吧題，很多企業(yè)最靶終面臨破產(chǎn)的局唉面八（Deniso胺n，1991）靶。據(jù)版國外扮文獻(xiàn)記載，拔所有艾破產(chǎn)倒閉的企業(yè)哎當(dāng)中，有8成以藹上的企業(yè)處于良隘好的盈利狀態(tài)。頒譬如在1998俺年，在亞洲金融藹危機(jī)襲來之際，巴新加坡某擁有幾跋億新元資產(chǎn)的建斑筑企業(yè)，鞍僅僅因?yàn)?5萬懊新元的債務(wù)，因捌為缺少現(xiàn)金無法板支付，結(jié)果被告敗上法院而導(dǎo)致破吧產(chǎn)清算。在中國巴也出現(xiàn)了由于現(xiàn)八金不足，難以清皚償?shù)狡趥鶆?wù)而

43、破伴產(chǎn)的巨人集團(tuán)事拌件。有一位企業(yè)辦家深有感觸地說笆，“企業(yè)資不抵巴債不一定破產(chǎn)清班算，但如果沒有按現(xiàn)金流量就一定懊會(huì)破產(chǎn)清算”。澳 可見，從某種百意義上說，現(xiàn)金白流比利潤更重要按，辦一旦脫離現(xiàn)金流芭，任何企業(yè)利潤哎都是癌“稗虛幻把”百的。（金少勇，礙2010）熬。扳現(xiàn)金流是企業(yè)在板需求時(shí)隨時(shí)可以半使用的重要資源拔，企業(yè)的發(fā)展活皚力水平高低，由班生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金皚流直接反映，一礙個(gè)有發(fā)展前景的凹企業(yè)，必然有足扮夠的現(xiàn)金流作為懊后盾支撐。襖近幾年，安然、跋世界通信、聯(lián)合艾航空、美洲航空俺等世界級(jí)大公司澳破產(chǎn)倒閉的事件叭頻頻發(fā)生，其原敗因并不是由于其癌技術(shù)陳舊或產(chǎn)品擺質(zhì)量出現(xiàn)問題，埃而是現(xiàn)金流的管耙

44、理失敗，在需要絆支付到期債務(wù)時(shí)凹無力支付，最終藹引爆財(cái)務(wù)危機(jī)。板DM集團(tuán)作為國罷內(nèi)制造業(yè)上市公哎司的龍頭企業(yè)，氨其制造業(yè)特有的跋訂單式生產(chǎn)以及奧其目前在行業(yè)中邦所處的地位，使擺得DM集團(tuán)盈利扳模式和盈利藹能力較為穩(wěn)定，傲其集中統(tǒng)一的現(xiàn)佰金流管理體系、襖在此基礎(chǔ)上搭建隘的艾獨(dú)立的財(cái)務(wù)公司藹管理模式，使公版司現(xiàn)金流總體來邦說趨于平穩(wěn)、沒伴有大的波動(dòng)，但埃未來企業(yè)發(fā)展壯埃大需要現(xiàn)金流的埃支撐、企業(yè)對(duì)于按自身發(fā)展的需要辦以及未來行業(yè)需版要面對(duì)的機(jī)遇和霸挑戰(zhàn)都對(duì)企業(yè)的凹現(xiàn)金流管理提出凹了要求挨（劉鋒，200邦7）辦。罷對(duì)MD集團(tuán)來說拜，擁有良好的現(xiàn)白金流量至關(guān)重要骯，其作用主要體背現(xiàn)為以下幾方面半的內(nèi)容

45、：首先現(xiàn)敗金流是集團(tuán)價(jià)值扒判斷的指標(biāo)之一奧（孫力強(qiáng)，20拔06）盎，同時(shí)可以用于稗綜合評(píng)價(jià)集團(tuán)的懊盈利水平；其次扳，現(xiàn)金流量是M佰D集團(tuán)持續(xù)經(jīng)營襖的基本保障。M版D集團(tuán)的發(fā)展，班必須要有持續(xù)、皚穩(wěn)定的現(xiàn)金流，傲這也是任何其他八企業(yè)運(yùn)營發(fā)展的稗基礎(chǔ)。企業(yè)的生板產(chǎn)經(jīng)營，要確保絆現(xiàn)金流的循環(huán)暢哎通，如果現(xiàn)金流俺循環(huán)狀態(tài)受阻，八則表示企業(yè)流出疤的現(xiàn)金大于流入昂的現(xiàn)金，企業(yè)沒按有辦法利用現(xiàn)金絆換取自身發(fā)展足愛夠的市場資源，胺因此生產(chǎn)經(jīng)營活扮動(dòng)將受到影響，懊而失去產(chǎn)品的企挨業(yè)，就會(huì)出現(xiàn)機(jī)襖會(huì)萎縮狀態(tài)，直般到現(xiàn)金流無法維凹持企業(yè)的最低生辦產(chǎn)經(jīng)營需求，就白會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)。由伴此可見，企業(yè)想礙要持續(xù)性地生產(chǎn)拔經(jīng)營，

46、就必須擁拌有足夠的現(xiàn)金流罷，否則無法把握唉企業(yè)生存發(fā)展的伴命脈熬（劉錄敬，20昂07）礙。霸1.1.2研究爸意義按目前很多企業(yè)對(duì)靶現(xiàn)金流的作用重斑視程度不足，僅般僅停留在現(xiàn)金流搬量表編制的階段襖，而且現(xiàn)金流量般表編制之后，企叭業(yè)往往不對(duì)其作芭出客觀分析，以靶及沒有結(jié)合現(xiàn)金骯流量管理的生產(chǎn)背經(jīng)營思路進(jìn)行內(nèi)辦控，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)疤展嚴(yán)重受阻。因頒此，筆者將以企岸業(yè)現(xiàn)金流管理作熬為研究主題，在翱展開一系列理論柏分析的基礎(chǔ)上，瓣綜合應(yīng)用各種科把學(xué)合理的管理方扳法，對(duì)現(xiàn)金流管翱理進(jìn)行全方位的扳規(guī)劃，以及采用背行之有效的戰(zhàn)術(shù)伴管理措施，旨在頒持續(xù)性促進(jìn)企業(yè)白資產(chǎn)的升值。拔研究現(xiàn)金流管理翱對(duì)企業(yè)決策、財(cái)班務(wù)控制和

47、持續(xù)經(jīng)吧營意義十分重大昂。首先，可以增擺強(qiáng)企業(yè)決策的實(shí)拜效性?，F(xiàn)金流量笆是按收付實(shí)現(xiàn)制懊原則計(jì)量的，信盎息反映了企業(yè)實(shí)頒際資金運(yùn)動(dòng)和資礙金存量。而權(quán)責(zé)襖發(fā)生制下計(jì)算的跋利潤存在許多人背為的因素，所反靶映的會(huì)計(jì)信息具澳有一定的局限性笆，因此采用現(xiàn)金吧流量信息來反映岸企業(yè)的實(shí)際支付靶能力、償債能力罷、資金周轉(zhuǎn)情況板，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營拔決策更具實(shí)效斑（杜古軍，20埃04）礙。其次，有利于皚加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制。芭企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)頒過程，實(shí)質(zhì)是從艾現(xiàn)金到物質(zhì)，又安由物質(zhì)到現(xiàn)金的哎過程。通過現(xiàn)金澳流量的管理，使柏企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)凹處于監(jiān)控之下，懊有利于杜絕體外哀循環(huán)等弊端，控捌制現(xiàn)金的流入、癌流出，加強(qiáng)財(cái)務(wù)挨監(jiān)控的力度

48、。最板后，能有效促進(jìn)襖企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。愛企業(yè)生存的主要靶威脅來自兩個(gè)方懊面：一是長期虧拌損、不能以收抵傲支；二是資不抵絆債、不能償還到半期債務(wù)。這兩個(gè)傲方面正是現(xiàn)金流敗惡化導(dǎo)致的必然頒結(jié)果?？梢?，只藹有加強(qiáng)現(xiàn)金流管癌理，才能確保企岸業(yè)獲得長期發(fā)展佰。扮相比于傳統(tǒng)的利伴潤指標(biāo)，現(xiàn)金流版量更能體現(xiàn)出企氨業(yè)盈利水平高低半（董忠賢，20皚06）扒，主要原因有：稗一是非營業(yè)活動(dòng)胺所操縱的利潤指柏標(biāo)，存在一定的懊缺陷，譬如通過盎加大投資收益提瓣高利潤，并沒有傲將非經(jīng)營性的收搬益排除在外，而敖現(xiàn)金流量針對(duì)性扮體現(xiàn)出營業(yè)的利哎潤，因此更能反癌映企業(yè)的盈利水敖平；二是企業(yè)根扳據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制確壩定會(huì)計(jì)利潤，但辦仍然能

49、夠通過虛靶假銷售、擴(kuò)大賒稗銷范圍等不正規(guī)岸手段調(diào)節(jié)利潤，佰但現(xiàn)金流是根據(jù)案收付實(shí)現(xiàn)制確定阿的，無法通過以霸上不正規(guī)的手段版調(diào)節(jié)利潤，因此按其反映的盈利水板平結(jié)果更加準(zhǔn)確扒。由此可見，現(xiàn)疤金流的科學(xué)管理把，在一定程度上壩能夠解決利潤反哎映企業(yè)客觀盈利霸水平的不足。跋本文通過對(duì)MD芭集團(tuán)所處的行業(yè)埃、企業(yè)內(nèi)部環(huán)境絆、現(xiàn)金流管理狀板況的分析，找出熬其現(xiàn)金流管理現(xiàn)藹狀中存在的具體背問題，針對(duì)性的按提出相應(yīng)的改進(jìn)柏措施，并對(duì)措施埃的具體實(shí)施提出扳建議，為MD集吧團(tuán)進(jìn)一步鞏固其吧行業(yè)地位以及提盎高其可持續(xù)發(fā)展矮能力提供具有價(jià)藹值的參考。斑1.2研究思路岸和論文的結(jié)構(gòu)安愛排挨本論文首先分析擺MD集團(tuán)現(xiàn)金流拔

50、管理的現(xiàn)狀，指昂出MD集團(tuán)現(xiàn)金霸流管理存在的問搬題，進(jìn)而剖析M按D集團(tuán)現(xiàn)金流管敖理存在問題的原隘因，在此基礎(chǔ)上搬，提出完善MD八集團(tuán)現(xiàn)金流管理疤的措施。技術(shù)路艾線如圖1-1。導(dǎo)論理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述案例公司背景介紹MD集團(tuán)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀、問題及因素分析完善MD集團(tuán)現(xiàn)金流管理的主要措施新措施實(shí)施后的主要經(jīng)濟(jì)效果分析結(jié)論百圖1-1 技術(shù)敗路線熬根據(jù)圖1-1，疤論文研究的主要稗內(nèi)容有以下幾方安面。奧第一部分為緒論盎。通過論文研究骯背景、研究意義盎、國內(nèi)外研究情白況、研究內(nèi)容、百研究方法的闡述斑，引出論文研究八的主題。巴第二部分為現(xiàn)金佰流管理的理論綜藹述。通過了解現(xiàn)靶金、現(xiàn)金流量金挨流量管理等相關(guān)敖概

51、念和涵義，為耙全文的研究奠定澳堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)班。瓣第三部分為案例挨公司背景介紹。氨介紹MD集團(tuán)的拔概況和MD集團(tuán)礙財(cái)務(wù)狀況，分析盎MD集團(tuán)的的現(xiàn)吧金流量分析和償靶債能力。斑第四部分為MD挨集團(tuán)現(xiàn)金流管理白的現(xiàn)狀、問題及班因素分析。分析暗MD集團(tuán)現(xiàn)金流癌管理的現(xiàn)狀，剖盎析MD集團(tuán)現(xiàn)金襖流管理存在問題奧及因素。吧第五部分為完善鞍MD集團(tuán)現(xiàn)金流板管理的措施。提奧出完善MD集團(tuán)背現(xiàn)金流管理的對(duì)佰策建議。絆第六部分為新措阿施實(shí)施后的主要熬經(jīng)濟(jì)效果分析。澳分析新措施實(shí)施半后的主要經(jīng)濟(jì)效般果。藹第七部分為結(jié)論笆。1.3研究方法骯（1）文獻(xiàn)研究啊。通過查閱國內(nèi)拌外相關(guān)文獻(xiàn)和著伴作，全面系統(tǒng)地拜了解關(guān)于現(xiàn)金流罷

52、管理的理論和研拔究，并查閱了關(guān)辦于MD集團(tuán)的資安料，積累了大量安前人的研究成果暗，奠定了本文的耙理論基礎(chǔ)艾（陳德萍，20啊08）伴。背（2）比較分析襖法。對(duì)傳統(tǒng)的現(xiàn)柏金流管理和現(xiàn)代骯現(xiàn)金流管理模式矮進(jìn)行具體闡述，頒采用比較分析法按說明現(xiàn)金流管理昂模式的變化半（陳玲娣，20霸07）疤。癌（3）系統(tǒng)分析皚法。從MD集團(tuán)傲現(xiàn)金流管理的現(xiàn)岸狀、存在問題和扮成因進(jìn)行系統(tǒng)分絆析，提出進(jìn)一步埃完善MD集團(tuán)現(xiàn)般金流管理對(duì)策矮（陳志斌，20安10）扒。奧1.4論文的主愛要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)胺（1）國內(nèi)外關(guān)壩于企業(yè)現(xiàn)金流管哀理的研究很多，擺但是不同的行業(yè)扮對(duì)于現(xiàn)金流管理耙具有不同的特點(diǎn)般，本文主要以制把造行業(yè)龍頭MD胺集團(tuán)為

53、切入點(diǎn)進(jìn)癌行分析現(xiàn)金流管拜理，進(jìn)一步細(xì)化傲了研究對(duì)象與研斑究領(lǐng)域，在研究拔視角上具有一定搬的針對(duì)性。阿（2）本文以M班D集團(tuán)為例進(jìn)行壩實(shí)證分析，找出佰其現(xiàn)金流流管理搬現(xiàn)狀中存在的具啊體問題，針對(duì)性擺的提出相應(yīng)的改暗進(jìn)措施，為同類俺型企業(yè)現(xiàn)金流管澳理提供有益的參白考，具有一定的斑現(xiàn)實(shí)意義和應(yīng)用岸價(jià)值。跋第2章 理論壩基礎(chǔ)及文獻(xiàn)綜述懊2.1若干基本安概念的界定2.1.1現(xiàn)金拔作為現(xiàn)代企業(yè)管皚理的重要理念，礙現(xiàn)金是會(huì)計(jì)學(xué)領(lǐng)半域中的一個(gè)重要罷概念，可以從廣傲義和狹義的層面耙上理解。狹義方啊面的現(xiàn)金，指的靶是企業(yè)財(cái)務(wù)部門昂為了支付日常開半支，在庫存中保藹管的人民幣和外俺幣現(xiàn)金靶（Breale壩y，199

54、1）翱。廣義方面的現(xiàn)癌金，指的是企業(yè)靶生產(chǎn)經(jīng)營過程中疤，以貨幣資產(chǎn)形百態(tài)存在的庫存現(xiàn)唉金、銀行存款等爸貨幣資金叭（Epstei吧n，1997）捌。爸2.1.2現(xiàn)金邦流量骯（1）現(xiàn)金流量矮的定義翱國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委板員會(huì)（IASC斑）認(rèn)為現(xiàn)金流量鞍是現(xiàn)金或者等價(jià)翱物的流入和流出傲。以此作為概念般，我們可以將現(xiàn)案金流量劃分成為傲現(xiàn)金流入量、現(xiàn)挨金流出量和現(xiàn)金哀凈流量皚（胡慧瓊，20傲06）敖。同時(shí)我們還可笆以利用現(xiàn)金的流稗向，綜合體現(xiàn)出搬現(xiàn)金從始至終的絆流動(dòng)渠道。對(duì)貸耙款者或者借款者傲來說，是現(xiàn)金流捌量的針對(duì)對(duì)象，白表現(xiàn)為貸款的流耙入和借款的流出拔。換句話說，現(xiàn)襖金流量的方向，哀是基于資金使用板人而定

55、，我們需藹要明確每筆現(xiàn)金般流動(dòng)的具體時(shí)間艾、地點(diǎn)和方式，哀尤其是企業(yè)的生氨產(chǎn)經(jīng)營，每筆現(xiàn)把金的流動(dòng)都處于艾某個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營的巴現(xiàn)金需求時(shí)間點(diǎn)按上澳（基思襖暗切克利，200絆4）岸。背（2）現(xiàn)金流量隘的分類擺與會(huì)計(jì)核算現(xiàn)金爸概念不同的是，跋現(xiàn)金流量是基于案財(cái)務(wù)管理的大范凹疇，目的是滿足頒企業(yè)所有動(dòng)態(tài)資扳金的管理需求，澳以及企業(yè)資產(chǎn)評(píng)哎估價(jià)值的需求傲（張曉霞，20愛09）啊。現(xiàn)金流量的分胺類，主要是從經(jīng)扳營活動(dòng)、投資活搬動(dòng)、資金籌集活暗動(dòng)的角度劃分，疤具體劃分情況如班下。案1）經(jīng)營活動(dòng)層案面。除去企業(yè)的敗投資和資金籌集斑活動(dòng)，其他活動(dòng)氨都可以歸類為經(jīng)柏營活動(dòng)，該層面澳的現(xiàn)金流量，體岸現(xiàn)為產(chǎn)品銷售的疤資

56、金獲得、經(jīng)營擺租賃的資金獲得埃、勞務(wù)活動(dòng)的資藹金付出、貨物購吧買的資金付出等擺所有現(xiàn)金交易事氨項(xiàng)。隘2）投資活動(dòng)層矮面。企業(yè)在投資癌過程中，需要利靶用到各種固定資皚產(chǎn)、無形資產(chǎn)和唉其他長期資產(chǎn)等背，由于該過程一芭般沒有涉及現(xiàn)金絆及其等價(jià)物的資邦產(chǎn)處置，因此投爸資活動(dòng)的現(xiàn)金流瓣主要體現(xiàn)為對(duì)外傲投資回收的資金唉回籠、固定資產(chǎn)白處置的資金獲得絆、固定資產(chǎn)購買疤的資金支出等傲（張喜東，20扳10）奧。懊3）籌資活動(dòng)層笆面。企業(yè)的資金礙籌集，是通過投案資吸收、債券發(fā)把行、股票發(fā)行、辦資本借入等資金案的獲得，以及利扳潤分配、債務(wù)償巴還、利息支付等暗資金付出，以此笆盤活籌資的現(xiàn)金吧流量，客觀表現(xiàn)爸為企業(yè)資本

57、、債扒務(wù)等的規(guī)模、構(gòu)澳成等的變化。版（3）現(xiàn)金流量吧的性質(zhì)白1）動(dòng)態(tài)性。企哎業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)、絆投資活動(dòng)、籌資癌活動(dòng)，決定了現(xiàn)俺金流量的動(dòng)態(tài)性矮特征，這些活動(dòng)柏在不同程度上影阿響了現(xiàn)金流量，拌因而隨著活動(dòng)的艾開展，現(xiàn)金流量瓣會(huì)呈現(xiàn)出動(dòng)態(tài)的頒變化特征。其表癌現(xiàn)可歸納為：一把方面是企業(yè)不同爸時(shí)間點(diǎn)現(xiàn)金流量靶凈額不同，甚至靶存在較大的波動(dòng)翱狀態(tài)；另一方面岸是現(xiàn)金流入或者哀流出企業(yè)，都處拜于不確定性的狀哎態(tài)，并沒有硬性懊的時(shí)間表，同時(shí)拔現(xiàn)金會(huì)以豐富的昂形態(tài)流出企業(yè)矮（Samuel埃son。194百7）埃。愛2）差量性。所拜謂的差量，指的芭是企業(yè)現(xiàn)金的流按入量、流出量和拌凈流量，在企業(yè)藹發(fā)生交易或者其挨他事

58、項(xiàng)引起現(xiàn)金皚量增加或者減少襖時(shí)，企業(yè)現(xiàn)金的巴庫存總量在某個(gè)安時(shí)刻會(huì)出現(xiàn)明顯疤變化，現(xiàn)金循環(huán)巴活動(dòng)前后現(xiàn)金量瓣會(huì)有明顯的差額班。拌3）時(shí)間性。在拌投資決策等特殊啊情況下，需要綜阿合考慮現(xiàn)金流量絆的計(jì)算和使用，熬因此現(xiàn)金流量具叭有明顯的時(shí)間性爸特征挨（爸Chirink半o, R.凹，白2000澳）胺。把2.1.3現(xiàn)金安流管理疤現(xiàn)金流的管理，按是現(xiàn)金流量管理隘的重中之重，其哎管理以企業(yè)的經(jīng)暗營活動(dòng)、投資活拜動(dòng)、籌資活動(dòng)為啊核心，旨在預(yù)測癌出目前或者未來把某個(gè)時(shí)間段現(xiàn)金傲流動(dòng)的數(shù)量和期稗限，同時(shí)作出現(xiàn)般金流控制的具體笆計(jì)劃，并在計(jì)劃暗實(shí)施過程中，做澳好信息傳遞、報(bào)拌告分析、控制評(píng)埃價(jià)等管理工作。擺換句

59、話說，現(xiàn)金哎流管理可以歸納吧為現(xiàn)金流的規(guī)劃岸、現(xiàn)金流的控制挨和現(xiàn)金流的評(píng)價(jià)翱（扳Roodhoo百ft艾，辦1996敖）翱。扳為了更加有效分伴析現(xiàn)金流量，以昂便反映出企業(yè)凈版現(xiàn)金流量的創(chuàng)造扒水平，以及體現(xiàn)艾出企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)霸等財(cái)務(wù)情況?，F(xiàn)霸金流的管理要求扮滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)隘營活動(dòng)的所有資凹金需求，以現(xiàn)金岸節(jié)約作為基本原背則，盡可能減少班現(xiàn)金的持有數(shù)量藹，利用閑置的現(xiàn)唉金進(jìn)行其他投資扒活動(dòng)，并創(chuàng)造出敗更多的企業(yè)效益笆。因此現(xiàn)金流管捌理的目標(biāo)可以總芭結(jié)為兩個(gè)方面：半一是確保企業(yè)擁邦有足夠的現(xiàn)金，礙用于償還未來可爸能發(fā)生的債務(wù)；骯二是盡可能減少骯企業(yè)現(xiàn)金的持有耙量，發(fā)揮現(xiàn)金創(chuàng)拔造收益的作用。阿以此為目的，

60、企班業(yè)的現(xiàn)金流才有皚可能實(shí)現(xiàn)科學(xué)管頒理，并達(dá)到現(xiàn)金案流管理的預(yù)期目拌標(biāo)艾（丸山弘昭，2鞍005）翱。挨2.2現(xiàn)金流管佰理相關(guān)理論百生存和發(fā)展藹是唉MD扳集團(tuán)斑每一天都面臨兩扳大礙重要絆課題。伴集團(tuán)矮為了生存，必須把獲取佰充跋足的現(xiàn)金案流皚來阿滿足藹各種開銷，當(dāng)拌集團(tuán)發(fā)生現(xiàn)金短班缺的情況，就必?cái)[須采取外部的融百資的手段獲得一跋定的現(xiàn)金。全面昂現(xiàn)金流的管理，稗正是解決集團(tuán)生般存和發(fā)展的有效懊保證。全面現(xiàn)金案流管理的理論基癌礎(chǔ)主要有企業(yè)能礙力理論、業(yè)務(wù)周暗期理論、現(xiàn)金循叭環(huán)論、現(xiàn)金價(jià)值澳論和現(xiàn)金平衡論凹。愛2.2.1企業(yè)奧能力理論隘企業(yè)能力理論需盎要解決兩個(gè)方面敖的問題：一是企般業(yè)如何發(fā)揮競爭把的優(yōu)