五金制品公司法治理與戰(zhàn)略決策方案【參考】

1、泓域/五金制品公司法治理與戰(zhàn)略決策方案五金制品公司法治理與戰(zhàn)略決策方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111360983 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111360983 h 3 HYPERLINK l _Toc111360984 二、 深入推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型 PAGEREF _Toc111360984 h 4 HYPERLINK l _Toc111360985 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc111360985 h 5 HYPERLINK l _Toc111360986 四、 董事會與社會資本的協(xié)同機(jī)制 PAGEREF _Toc11

2、1360986 h 6 HYPERLINK l _Toc111360987 五、 社會資本治理機(jī)制對戰(zhàn)略決策的影明 PAGEREF _Toc111360987 h 9 HYPERLINK l _Toc111360988 六、 不完全契約與權(quán)力配置 PAGEREF _Toc111360988 h 15 HYPERLINK l _Toc111360989 七、 中國企業(yè)中契約的特點(diǎn) PAGEREF _Toc111360989 h 17 HYPERLINK l _Toc111360990 八、 社會資本機(jī)制及董事會機(jī)制的補(bǔ)充關(guān)系 PAGEREF _Toc111360990 h 18 HYPERLIN

3、K l _Toc111360991 九、 治理目標(biāo)的演化 PAGEREF _Toc111360991 h 20 HYPERLINK l _Toc111360992 十、 戰(zhàn)略決策研究的發(fā)展 PAGEREF _Toc111360992 h 23 HYPERLINK l _Toc111360993 十一、 公司治理研究的趨勢 PAGEREF _Toc111360993 h 28 HYPERLINK l _Toc111360994 十二、 董事會特征與技術(shù)創(chuàng)新 PAGEREF _Toc111360994 h 34 HYPERLINK l _Toc111360995 十三、 董事會職能與管理者短期主義

4、傾向 PAGEREF _Toc111360995 h 37 HYPERLINK l _Toc111360996 十四、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc111360996 h 41 HYPERLINK l _Toc111360997 十五、 法人治理 PAGEREF _Toc111360997 h 45 HYPERLINK l _Toc111360998 十六、 人力資源配置 PAGEREF _Toc111360998 h 58 HYPERLINK l _Toc111360999 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc111360999 h 59 HYPERLINK l _Toc11136

5、1000 十七、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc111361000 h 60產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析以“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計(jì)劃為引領(lǐng)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)強(qiáng)縣戰(zhàn)略，推進(jìn)新型工業(yè)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)工業(yè)率先發(fā)展。著力建設(shè)一流的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，打造現(xiàn)代制造業(yè)先進(jìn)配套基地。以開發(fā)區(qū)和特色產(chǎn)業(yè)基地為發(fā)展平臺，以項(xiàng)目建設(shè)為發(fā)展支撐，深入推進(jìn)傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新興產(chǎn)業(yè)率先發(fā)展，形成先進(jìn)制造業(yè)主導(dǎo)的工業(yè)發(fā)展格局。到“十三五”末，力爭全部工業(yè)總產(chǎn)值突破500億元；規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量每年新增15家以上，達(dá)到220家以上，規(guī)上工業(yè)增加值增速達(dá)到9%以上。（一）著力推進(jìn)園區(qū)率先發(fā)展以規(guī)劃為引領(lǐng)，完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快招商引

6、資進(jìn)度，以“工業(yè)新城生態(tài)園區(qū)”為目標(biāo)，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、率先發(fā)展。（二）加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級“十三五”期間，配合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配件加工制造等技術(shù)含量低、高耗能低產(chǎn)出行業(yè)，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)特色制造業(yè)高端化發(fā)展。（三）推動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大堅(jiān)持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動，大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產(chǎn)、數(shù)控設(shè)備生產(chǎn)等新興產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的支撐。力爭到“十三五”末，新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占工業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到30%以上。深入推進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型加快綠色安全發(fā)展。有序推進(jìn)輕工業(yè)碳達(dá)峰進(jìn)程，繪制造紙等行業(yè)低碳發(fā)展路線圖。加大食品、皮革、造紙、電池、陶瓷、日用玻璃等行業(yè)節(jié)能降耗和減污

7、降碳力度，加快完善能耗限額和污染排放標(biāo)準(zhǔn)，樹立能耗環(huán)保標(biāo)桿企業(yè)，推動能效環(huán)保對標(biāo)達(dá)標(biāo)。推動塑料制品、家用電器、造紙、電池、日用玻璃等行業(yè)廢棄產(chǎn)品循環(huán)利用。在制革、制鞋、油墨、家具等行業(yè)，加大低（無）揮發(fā)性有機(jī)物（VOCs）含量原輔材料的源頭替代力度，推廣低揮發(fā)性無鉛有機(jī)溶劑工藝和裝備，加快產(chǎn)品中有毒有害化學(xué)物質(zhì)含量限值標(biāo)準(zhǔn)制修訂。推動企業(yè)依法披露環(huán)境信息，接受社會監(jiān)督。統(tǒng)籌發(fā)展和安全，指導(dǎo)企業(yè)落實(shí)安全生產(chǎn)主體責(zé)任，規(guī)范安全生產(chǎn)條件，提升本質(zhì)安全水平。全面建設(shè)綠色制造體系。加強(qiáng)持久性有機(jī)污染物、內(nèi)分泌干擾物、鉛汞鉻等有害物質(zhì)源頭管控和綠色原材料采購，推廣全生命周期綠色發(fā)展理念。完善綠色工廠評價、

8、節(jié)水節(jié)能規(guī)范等標(biāo)準(zhǔn)，建設(shè)統(tǒng)一的綠色產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證、標(biāo)識體系。積極推行綠色制造，培育一批綠色制造典型。鼓勵企業(yè)進(jìn)園入?yún)^(qū)，引導(dǎo)企業(yè)逐步淘汰高耗能設(shè)備和工藝，推廣使用綠色、低碳、環(huán)保工藝和設(shè)備，推進(jìn)節(jié)能降碳改造、清潔生產(chǎn)改造、清潔能源替代、新污染物環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控、節(jié)水工藝改造提升，提升清潔生產(chǎn)水平、減污降碳協(xié)同控制水平及能源、資源綜合利用水平。引導(dǎo)綠色產(chǎn)品消費(fèi)。加快完善家用電器和照明產(chǎn)品等終端用能產(chǎn)品能效標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)節(jié)能空調(diào)、冰箱、熱水器、高效照明產(chǎn)品、可降解材料制品、低VOCs油墨等綠色節(jié)能輕工產(chǎn)品消費(fèi)。引導(dǎo)企業(yè)通過工業(yè)產(chǎn)品綠色設(shè)計(jì)等方式增強(qiáng)綠色產(chǎn)品和服務(wù)供給能力。完善政府綠色采購政策，加大綠色低碳產(chǎn)

9、品采購力度。鼓勵有條件的地方開展綠色智能家電下鄉(xiāng)和以舊換新行動。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展需求作為行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預(yù)計(jì)未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設(shè)備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項(xiàng)目的建設(shè)，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機(jī)遇奠定基礎(chǔ)。2、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公

10、司只有以技術(shù)創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領(lǐng)先水準(zhǔn)，提高生產(chǎn)的靈活性和適應(yīng)性，契合關(guān)鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領(lǐng)域的國內(nèi)領(lǐng)先地位。董事會與社會資本的協(xié)同機(jī)制關(guān)系契約理論強(qiáng)調(diào)契約的社會嵌入性質(zhì)，認(rèn)為任何契約都是以社會交往為基礎(chǔ)的。所以，從關(guān)系契約的視角研究公司治理對戰(zhàn)略決策的影響必然要關(guān)注社會交往對各種治理機(jī)制的影響。1、社會交往和共同愿景企業(yè)的共同愿景是指企業(yè)成員對企業(yè)未來的一種描述，股東主要關(guān)注在當(dāng)前的控制結(jié)構(gòu)下企業(yè)的持續(xù)發(fā)展的問題。這個愿景通常包含多方面的內(nèi)容，比如企業(yè)未來的發(fā)展方向、企業(yè)財(cái)務(wù)

11、業(yè)績等。按照自利原則，任何企業(yè)的股東都希望企業(yè)資源能夠被有效地配置，為此，企業(yè)股東會積極建立股東與管理者之間的良好關(guān)系，使其有利于企業(yè)長期的價值創(chuàng)造和共同愿景。積極的成員關(guān)系可以被有效地傳遞并形成企業(yè)的基本愿景，這種愿景將被成功地延續(xù)下去。中國企業(yè)內(nèi)部成員之間關(guān)系的最大特點(diǎn)是管理者和股東之間的關(guān)系復(fù)雜、不明確，這主要是由國有企業(yè)的所有者缺位問題導(dǎo)致的。在大多數(shù)中國企業(yè)中，由于股權(quán)集中，作為企業(yè)股東的代表，最高管理者的集權(quán)現(xiàn)象非常明顯。但是，在股權(quán)日益分散的中國企業(yè)中，越來越多的管理者和股東可以參與到企業(yè)決策中，大量信息的交換有利于企業(yè)形成共享的愿景。社會心理學(xué)研究表明，人們之間交往的增加將導(dǎo)致

12、他們態(tài)度和觀點(diǎn)一致性提高。在不確定和復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，通過社會交往形成可以分享的語言和描述是進(jìn)一步形成統(tǒng)一認(rèn)知的基礎(chǔ)，而共同認(rèn)知是形成企業(yè)戰(zhàn)略愿景的基本條件。企業(yè)成員間通過不斷交往和學(xué)習(xí)可以使企業(yè)的愿景得到進(jìn)一步發(fā)展。2、社會交往和信任企業(yè)成員之間的社會交往會受到企業(yè)經(jīng)營領(lǐng)域的影響，經(jīng)營領(lǐng)域越大，成員之間的社會交往越強(qiáng)，而信任的形成在大規(guī)模的企業(yè)中是非常重要的。它既是企業(yè)成員成功行動的原因，也是一種結(jié)果。實(shí)際上，企業(yè)成員之間信任的形成是和企業(yè)過去成功的運(yùn)作密切相關(guān)的，因?yàn)橥ㄟ^不斷的社會交往，交往的雙方會在公平原則的條件下不斷了解對方并增加信任。社會交往使得雙方可以不斷地交換信息，并通過對交換信

13、息的評價來增加與對方的交往經(jīng)驗(yàn)，而以前的交往經(jīng)驗(yàn)會影響到信任的形成。社會交往同樣可以增加交流的機(jī)會以解決分歧，在此過程中同樣可以加強(qiáng)參與主體的認(rèn)識。企業(yè)成員之間需要相互交流以避免沖突的發(fā)生，只有在維護(hù)規(guī)則并不斷溝通的基礎(chǔ)上才可能有信任產(chǎn)生。所以，社會交往將有利于信任水平的提升。3、社會交往與聲譽(yù)聲譽(yù)作為一個社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中的無形資產(chǎn)，對個人的收益和社會價值有很大影響，聲譽(yù)主要是通過個體之間的交流、溝通而傳遞的。所以個體社會交往的程度應(yīng)該與其聲譽(yù)密切相關(guān)，但社會交往對聲譽(yù)的作用方向是不確定的，因?yàn)槠淙Q于個體的歷史聲譽(yù)積累及其后來的行為。在本書的理論模型中，也將探討社會交往對聲譽(yù)的影響。4、社會交

14、往與董事會職能在公司治理的研究中，Westphal（1999）認(rèn)為董事會和高層管理者之間的社會交往可以在不損害董事會獨(dú)立性的情況下提高董事會的效率。但更多的研究認(rèn)為，董事會和高層管理者之間的關(guān)系更多地被認(rèn)為是個人層面和正式的關(guān)系，而不是社會嵌入的，兩者關(guān)系的低社會性被認(rèn)為對保持董事會的獨(dú)立性是非常重要的。所以本書在分析社會交往和董事會職能之間的關(guān)系時推測，社會交往對董事會兩個維度職能的影響存在差異，有利于建議職能的發(fā)揮，但不利于其監(jiān)督職能的發(fā)揮。社會資本治理機(jī)制對戰(zhàn)略決策的影明較早的文獻(xiàn)研究表明，社會資本因素在交易關(guān)系中通常發(fā)揮自我約束機(jī)制的作用，社會資本的一些方面，比如信賴、組織的名譽(yù)和分享

15、組織愿景等，都可以發(fā)揮治理機(jī)制的作用。社會資本的結(jié)構(gòu)維度主要包含社會交往。社會交往主要指企業(yè)股東之間的個人關(guān)系和社會關(guān)系。社會資本的關(guān)系維度主要是指企業(yè)股東和管理者之間的信任問題。近期的研究表明，信任實(shí)際上也是存在多維度的，比如信任可以被分為認(rèn)知的、情感的和行為的三維結(jié)構(gòu)。社會資本的認(rèn)識維度主要是指企業(yè)管理者和股東之間的愿景分享的問題。一個共同愿景是否嵌入企業(yè)目標(biāo)當(dāng)中，關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展。共同愿景可以包含多個方面，如公司未來的發(fā)展方向，公司預(yù)期的增長率和財(cái)務(wù)業(yè)績表現(xiàn)，等等?？傊粋€共同愿景就是公司股東對公司未來發(fā)展進(jìn)行的綜合描述，明確的愿景可以幫助股東理解公司的發(fā)展目標(biāo)，并指導(dǎo)股東在公司運(yùn)作中

16、發(fā)揮適當(dāng)?shù)淖饔谩?、共同愿景對戰(zhàn)略決策的影響在一個復(fù)雜且業(yè)績不理想的企業(yè)中，共同愿景的存在對企業(yè)的決策制定有積極的影響，因?yàn)楣蚕淼脑妇翱梢源龠M(jìn)股東之間的信息共享，并且有助于在戰(zhàn)略決策過程中所需要的高質(zhì)量和專業(yè)化信息的產(chǎn)生。戰(zhàn)略決策的過程非常復(fù)雜，通常需要處理大量的信息和數(shù)據(jù)。如果所有的分析在一個愿景的指導(dǎo)下，決策者的機(jī)會主義傾向可以得到控制，企業(yè)內(nèi)部可以提高對信息的共享。在戰(zhàn)略決策中通過信息共享豐富決策需要的信息，進(jìn)而提高戰(zhàn)略決策質(zhì)量。另外，企業(yè)成員之間的愿景共享和信息共享有助于成員之間任務(wù)的分配和專業(yè)化人力資本的投資，這同樣可以促進(jìn)股東在決策過程中信息交換的質(zhì)量。專業(yè)化程度越高，企業(yè)監(jiān)督和學(xué)

17、習(xí)的能力越強(qiáng)，就越能促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略決策的質(zhì)量，共享愿景為企業(yè)提供了一個信息處理和解決相關(guān)問題的框架和規(guī)范，對企業(yè)愿景和戰(zhàn)略決策質(zhì)量的關(guān)系研究，早期文獻(xiàn)的研究結(jié)果呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。社會資本機(jī)制模型關(guān)注的是股東和管理者對企業(yè)戰(zhàn)略決定質(zhì)量的影響，所以股東和管理者對企業(yè)戰(zhàn)略決策的認(rèn)識和看法對戰(zhàn)略決策質(zhì)量非常重要，因?yàn)楣蓶|和管理者的共同愿景影響他們對決策的承諾進(jìn)而影響決策的質(zhì)量。在戰(zhàn)略制定過程中，由于決策小組成員信息的不對稱和目標(biāo)的不一致，獲得對決策的一致承諾是非常困難的。共同愿景與組織成員的合作密切相關(guān)，因?yàn)槌晒Φ膽?zhàn)略實(shí)施需要決策制定小組成員之間的密切合作，而合作水平又受到小組成員對戰(zhàn)略決策實(shí)施預(yù)期結(jié)果的

18、承諾。決策承諾意味著決策小組成員對決策的認(rèn)可，并在決策執(zhí)行中與其他小組成員合作并成功實(shí)施戰(zhàn)略。共同愿景可以增強(qiáng)一個組織的凝聚力，組織成員在共同愿景的引導(dǎo)下能夠加強(qiáng)將個人目標(biāo)與組織目標(biāo)相協(xié)調(diào)的能力和意愿。根據(jù)Leana&VanBuren（1999）的觀點(diǎn)，共同愿景可能促使組織成員成為一個理性的、好的代理人，他將對為實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)的行為作出承諾，而不僅僅考慮他個人的目標(biāo)。Korsgaard（1995）指出，決策過程中的討論和協(xié)商可以增加管理者對決策過程的公平感，從而可以提高管理者對已經(jīng)選擇的戰(zhàn)略的承諾程度。共同愿景可以促進(jìn)公司股東的個人目標(biāo)和公司整體目標(biāo)的協(xié)調(diào)，對戰(zhàn)略決策的認(rèn)同可以促進(jìn)股東對實(shí)現(xiàn)企業(yè)

19、目標(biāo)的承諾，共同愿景同樣可以促進(jìn)股東之間的合作行為?；诖?，我們認(rèn)為共同愿景的建立有利于企業(yè)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的提升。2、信任對戰(zhàn)略決策的影響目前的研究結(jié)論已經(jīng)證實(shí)信任對決策有積極的作用。如果相互間的信任能夠被建立而且維護(hù)，那么決策小組成員之間可以進(jìn)行有效的合作，對獲得高質(zhì)量的決策非常有意義。高度信任也可能促進(jìn)決策小組成員之間的認(rèn)知沖突，減少情感上的沖突，進(jìn)而改善企業(yè)戰(zhàn)略決策的質(zhì)量。Leifer&Mills（1996）認(rèn)為，高質(zhì)量的決策需要大量的信息，信息的質(zhì)量和數(shù)量需求和問題的復(fù)雜性相關(guān)，如果一個戰(zhàn)略決策非常復(fù)雜，那么就需要大量的信息。從信息獲取和傳遞的角度看，信任程度和管理者解決問題的效率是密切

20、相關(guān)的。Zaheer（1998）提出，高度信任能增加決策小組成員的合作，使得決策小組成員對交換信息充滿信心，為整個決策帶來豐富、及時和正確的信息。低水平的信任會減少決策制定過程中的信息分享，因?yàn)樾湃蔚娜狈?dǎo)致決策小組內(nèi)部出現(xiàn)政治團(tuán)體，從而阻礙信息的流通。低水平的信任下，連貫的決策團(tuán)體可能為了決策的延續(xù)性而尋求團(tuán)隊(duì)成員的支持，減少了他們尋求新的解決方法的努力，這將降低戰(zhàn)略決策的質(zhì)量。信任往往發(fā)生在長期交易關(guān)系當(dāng)中，信任與合作是密切相關(guān)的，許多研究都認(rèn)為彼此之間的信任可以促進(jìn)個體或群體間的合作。Dooley&Fryxell（1999）認(rèn)為，高質(zhì)量的決策是在決策小組成員認(rèn)知沖突中產(chǎn)生的，認(rèn)知沖突需

21、要決策者的大量多元化的信息，在信任缺乏而阻礙信息溝通的情況下，決策承諾是難以獲得的。但是，高度的信任可以在小組成員之間建立誠實(shí)、公開的討論環(huán)境，這將有助于決策小組成員更多討論與決策制定有關(guān)的問題，減少彼此之間的爭辯，因?yàn)樾湃慰梢源龠M(jìn)對決策有益的認(rèn)知沖突，減少對決策有害的情感沖突。Amason（1996）在一項(xiàng)經(jīng)驗(yàn)研究中也發(fā)現(xiàn)，信任和認(rèn)知沖突是正相關(guān)關(guān)系，和情感沖突是負(fù)相關(guān)關(guān)系。所以，信任應(yīng)該通過促進(jìn)認(rèn)知沖突，減少情感沖突而影響決策承諾。在上述研究的基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為成員間的信任水平有利于決策者決策承諾水平的提升。3、聲譽(yù)對戰(zhàn)略決策的影響公司治理的目的就是決定和控制一個組織的戰(zhàn)略方向和業(yè)績表現(xiàn)的各

22、利益相關(guān)者之間的關(guān)系?！岸聲芾碚叩募詈蛻土P機(jī)制主要是將管理者的報(bào)酬和企業(yè)的業(yè)績聯(lián)系在一起，但美國大公司的丑聞、許多公司的業(yè)績低迷和高層管理者的高報(bào)酬之間的強(qiáng)烈對比，引起了人們對高層管理者激勵機(jī)制的思考”。Kreps等人在有關(guān)序貫均衡的著作中將經(jīng)濟(jì)主體的聲譽(yù)描述為一種“認(rèn)知”，即在信息不對稱條件下，一方參與人對于另一方參與人是某種類型（偏好或者可行性行為）的概率的一種認(rèn)知，且這種認(rèn)知不斷地被更新，以包含兩者間的重復(fù)博奔所傳遞的信息。經(jīng)濟(jì)學(xué)從理性人的角度出發(fā)，研究了聲譽(yù)的價值，認(rèn)為經(jīng)營者追求良好的聲譽(yù)是為了獲取長期利益的最大化，是長期動態(tài)重復(fù)博奔的結(jié)果。因?yàn)槭袌鲂畔⒉煌耆?，聲譽(yù)的形成需要一

23、個長期過程，聲譽(yù)以信任為前提，而信任需要通過多次的交往才能發(fā)生，聲譽(yù)也就是由在這種長期交往過程中表現(xiàn)出的彼此誠信所決定的。沒有長期化行為，也就沒有經(jīng)營者的職業(yè)聲譽(yù)。Mailathand&Samuelson（2001）研究企業(yè)聲譽(yù)時指出，企業(yè)聲譽(yù)是顧客對企業(yè)是“有能力企業(yè)”的事先預(yù)期，有能力的企業(yè)通過選擇高的努力程度來將自己區(qū)別于低能企業(yè)。本書認(rèn)為，這種對企業(yè)聲譽(yù)的分析邏輯也完全適用于屬于個人聲譽(yù)的管理者聲譽(yù)。管理者的聲譽(yù)是外界（特別是股東）對管理者能力的預(yù)期，有能力的管理者通過選擇高水平的努力將自己區(qū)別于低能的管理者。霍姆斯特姆考察了經(jīng)營者對聲譽(yù)的關(guān)心對其決策行為的影響機(jī)制，研究結(jié)果表明，聲譽(yù)

24、具有一定的激勵作用，為了獲得好的聲譽(yù)，經(jīng)營者會努力工作。法瑪?shù)难芯恳仓С衷诟偁幍慕?jīng)理市場上，經(jīng)營者必須對自己的行為負(fù)完全的責(zé)任，即使沒有顯性激勵的合同，經(jīng)營者也會努力工作，因?yàn)檫@樣做可以改進(jìn)自己在經(jīng)理市場上的聲譽(yù)。Holmstrom（1982）的代理人市場聲譽(yù)機(jī)制理論是對Fama（1980）思想的模型化表述，用以說明市場上的聲譽(yù)可以作為顯性激勵契約的替代物。代理人現(xiàn)期的努力通過對產(chǎn)出的影響改進(jìn)了市場對代理人管理能力的判斷，因此越是年輕的經(jīng)理，工作可能越賣力，而越是接近退休年齡，聲譽(yù)對努力工作的激勵效應(yīng)也越弱。本書中社會資本的三個維度主要包括共同愿景、信任和聲譽(yù)，并將社會交往對其他相關(guān)變量的影響

25、考慮進(jìn)來，得到如圖8.1的社會資本治理機(jī)制對戰(zhàn)略決策影響的綜合模型。不完全契約與權(quán)力配置契約理論的發(fā)展和演化是研究公司治理問題的基礎(chǔ)之一，契約理論把企業(yè)定義為一系列契約的集合，把企業(yè)與市場分別看成是不同性質(zhì)的契約：市場可以說是一種完備的契約，而企業(yè)則是一種不完備的契約，在契約不完全的情況下必然會產(chǎn)生公司治理問題。在20世紀(jì)80年代中期之前，管理學(xué)者主要基于委托代理理論研究企業(yè)問題。Jensen等人把代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)系，委托人授予代理人某些決策權(quán)，要求代理人提供有利于委托人利益的服務(wù)。由于委托人和代理人雙方可能的利益沖突，代理人可能表現(xiàn)出道德風(fēng)險(xiǎn)，而不是根據(jù)委托人的利益行動。委托人要讓代

26、理人努力工作，就必須通過契約對他們進(jìn)行監(jiān)督和激勵。所以，代理理論分析企業(yè)問題，是聚焦于委托人如何選擇或設(shè)計(jì)最優(yōu)契約來克服代理問題。但代理理論遺漏了一個重要的因素：締結(jié)契約的過程是有成本的，契約條款規(guī)定得越周密，規(guī)范契約條款的成本就越高。契約能夠自我實(shí)施的范圍就越大，契約的事后執(zhí)行成本就越低。因此，當(dāng)事人必須進(jìn)行權(quán)衡以簽訂一份最佳契約。Hart等人認(rèn)為，由于交易成本的存在，特別是相關(guān)變量的第三方不可證實(shí)性，使得契約是不完全的，即契約雙方不可能在初始設(shè)立契約時就對所有的或然事件及其對策做出詳盡的規(guī)定。交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)將締約成本、不完全契約與專用性投資引入企業(yè)制度分析，強(qiáng)調(diào)不完全契約對企業(yè)運(yùn)作帶來的影

27、響。從交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，企業(yè)所面臨的問題就是在不完全契約的條件下，設(shè)計(jì)出能夠節(jié)約交易成本的企業(yè)制度與治理結(jié)構(gòu)。但是Tirole等人認(rèn)為，契約當(dāng)事人所真正關(guān)心的并不是具體的或然事件本身，而是或然事件對支付的影響。契約的根本目的在于要對預(yù)期的“支付或然情況”做出某種規(guī)定，只要當(dāng)事人設(shè)計(jì)出能夠自我實(shí)施的契約方案，那么第三方的不可證實(shí)性就不是特別重要了。Hart等人認(rèn)為，在契約不完全的環(huán)境中，物質(zhì)資本所有權(quán)是組織所有權(quán)力安排的基礎(chǔ)，物質(zhì)資產(chǎn)所有權(quán)的擁有者將擁有對人力資本所有者的控制權(quán)。不完全契約理論的核心在于最佳的財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排應(yīng)該是什么？Hart等人相信，設(shè)計(jì)最佳的所有權(quán)安排是實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)一總

28、盈余最大化過程中最重要的財(cái)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)安排，并且認(rèn)為“在均衡狀態(tài)，產(chǎn)生最高社會盈余的所有權(quán)結(jié)構(gòu)將被選擇”。契約的不完全性是說契約雙方簽訂的契約在事前是不完全的，但在事后是完全的。擁有剩余控制權(quán)的契約方可以提高其事后討價還價的地位，同時也能激勵與其進(jìn)行交易的另一方，為從交易中獲益而進(jìn)行關(guān)系專用性投資。因此，應(yīng)該將資產(chǎn)所有權(quán)授予擁有最重要的關(guān)系專用性投資的一方，或者擁有不可或缺的人力資本的一方。但是，Aghion&Bolton（1992）回到了傳統(tǒng)的投資者與管理者之間的委托代理問題，否定了“股東單邊治理是最優(yōu)治理結(jié)構(gòu)”的傳統(tǒng)觀念。他們認(rèn)為，企業(yè)最有治理結(jié)構(gòu)的安排取決于代理人利益與組織利益的關(guān)系。如果企

29、業(yè)家的私人收益與總收益之間是簡單正相關(guān)關(guān)系，那么企業(yè)家單邊控制最有利于企業(yè)的剩余價值創(chuàng)造，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)最優(yōu)效率；否則，控制權(quán)的相機(jī)配置才是最重要的。中國企業(yè)中契約的特點(diǎn)Fama&Jensen（1983）將公司分為兩類：開放式企業(yè)和封閉式企業(yè)，它們都有明確的契約特征。開放式企業(yè)是典型的大型復(fù)雜組織，而封閉式企業(yè)要相對小而簡單一些。中國的企業(yè)和上述的兩類企業(yè)都有差異。我們通過Fama&Jensen對兩類企業(yè)的描述來了解中國企業(yè)的契約特點(diǎn)。據(jù)Fama&Jensen的分類方法，多數(shù)的中國企業(yè)似乎接近封閉式公司的定義，但又存在很大的差別。開放公司的股權(quán)分散化，可以自由讓與，這與我國企業(yè)的現(xiàn)狀存在本質(zhì)的差

30、異。我國企業(yè)的現(xiàn)狀類似于封閉企業(yè)，股權(quán)相對集中，不可以自由讓與，擁有剩余索取權(quán)的主要是國家或法人機(jī)構(gòu)。但與封閉公司不同的是，在我國企業(yè)中擁有決策權(quán)的企業(yè)管理者幾乎不承擔(dān)剩余風(fēng)險(xiǎn)，也不擁有剩余索取權(quán)。這就導(dǎo)致了我國企業(yè)的決策過程既有封閉企業(yè)的缺點(diǎn)，又存在開放公司的委托代理問題。由廣大公眾股東持股的開放公司通過一系列內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制來約束管理者的自利行為，但對中國的企業(yè)而言，股權(quán)相對集中，企業(yè)的治理主要依賴于內(nèi)部治理機(jī)制，外部治理機(jī)制的作用微弱。按照Cubbin&Leech的分析，中國上市企業(yè)的所有者對管理者的控制也表現(xiàn)在兩個方面：作為企業(yè)的流通股股東，由于持股比例低且分散，外部股東對管

31、理者的控制微乎其微；而作為占有控股地位的企業(yè)大股東，應(yīng)該對公司的管理者實(shí)施有效的控制，但由于大股東是國家而帶來所有者缺位，這一內(nèi)部控制機(jī)制的作用也受到限制。社會資本機(jī)制及董事會機(jī)制的補(bǔ)充關(guān)系從經(jīng)濟(jì)學(xué)和社會學(xué)的角度研究社會資本機(jī)制和正式契約機(jī)制之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)二者之間存在互補(bǔ)關(guān)系：一類治理的出現(xiàn)（社會資本機(jī)制）將除去對另一類治理的需要（正式契約機(jī)制）。正式契約機(jī)制和社會資本機(jī)制對企業(yè)業(yè)績上的作用不明確，可能對業(yè)績產(chǎn)生積極的直接作用，也可能產(chǎn)生消極的作用。社會資本機(jī)制經(jīng)濟(jì)模型在長期合作動機(jī)方面，強(qiáng)調(diào)重復(fù)交易規(guī)則。在這些模型中，預(yù)期的支付模式和短期交易中的支付模式是不同的，短期支付方式將漸漸破壞長期

32、的合作關(guān)系。完善的合同由于可以規(guī)定特別的承諾和相應(yīng)的懲罰，有確保長期交易的優(yōu)勢，同時還能限制機(jī)會主義的行為。短期獲利的減少可以從長期合作關(guān)系中得到補(bǔ)償。相反的，不合適的契約敘述容易誘發(fā)短期行為。正式契約的保護(hù)可以促進(jìn)另一個參與方合作行為的選擇，進(jìn)而補(bǔ)充社會資本機(jī)制中的信息缺乏問題，合作的行為也會進(jìn)一步加強(qiáng)對將來合作的期待。這種邏輯支持：過去成功交易的合伙人會產(chǎn)生比較高的激勵，所以正式契約可以在項(xiàng)目的早期階段促進(jìn)交易的成功。長期明確的契約促進(jìn)交易的長期性，但預(yù)料不到的事件可能使交易關(guān)系出現(xiàn)相當(dāng)多的干擾。契約從只敘述可能的結(jié)果變化為提供雙邊的調(diào)整架構(gòu)，促進(jìn)維持長期高度合作的交易關(guān)系。除此之外，長期

33、合同本身可能促進(jìn)合作雙方對與合作有關(guān)的社會資本機(jī)制的需求。復(fù)雜契約的合作需要參與方互相協(xié)調(diào)，為預(yù)料不到的變化協(xié)商問題處理程序、處罰機(jī)制，強(qiáng)化對連續(xù)交易的預(yù)期。如果契約逐漸變得復(fù)雜，內(nèi)容需要根據(jù)客戶需要而修改，管理者將選擇社會資本機(jī)制，增加繼續(xù)合作的機(jī)會，同時增強(qiáng)對自己專有性投資的保護(hù)。所以，社會資本機(jī)制變成補(bǔ)充正式契約的一件必需品來解決合作期間可能出現(xiàn)的變化和沖突。治理目標(biāo)的演化金融市場理論認(rèn)為，股東擁有公司，且承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，所以公司應(yīng)該按照股東的利益進(jìn)行管理，公司治理的目標(biāo)應(yīng)該是股東財(cái)富最大化?；谖写韱栴}的視角，Hitt（2005）對公司治理的目標(biāo)有如下描述，“公司治理就是安排各種手段

34、，以便那些公司資金的提供者可以以此保證他們自己能夠獲得投資收益”，或者說“公司治理的標(biāo)準(zhǔn)定義是指對股東利益的保護(hù)”。根據(jù)金融市場理論，當(dāng)管理者做出有損股東利益的行為時，股東可以通過控制權(quán)市場保護(hù)自己的利益。相對于股東利益至上的觀點(diǎn)，許多學(xué)者指出，企業(yè)是一系列資產(chǎn)的集合，除了股東對企業(yè)進(jìn)行金融資本的投資以外，企業(yè)的其他參與者，如工人、企業(yè)經(jīng)營者、供應(yīng)商等都對企業(yè)進(jìn)行了專有資產(chǎn)投資，也承擔(dān)了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司治理的目標(biāo)就應(yīng)該是所有的“利益相關(guān)者”的利益最大化。不同于以防止風(fēng)險(xiǎn)為核心的治理理論，Rajan&Zingales提出，新興企業(yè)的公司治理問題不能簡單地追求最優(yōu)的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)配置，應(yīng)該聚焦于

35、關(guān)鍵物質(zhì)或人力資產(chǎn)的使用權(quán)如何進(jìn)行管理。他們認(rèn)為，在以人力資本為核心資源的新型企業(yè)中，維護(hù)企業(yè)的整體性是企業(yè)治理的一個十分重要的新任務(wù)。此時，最大化股東價值也許不再是一個恰當(dāng)?shù)哪繕?biāo)，因?yàn)楣蓶|可能不再是企業(yè)存續(xù)的關(guān)鍵利益相關(guān)者。Rajan&Zingales的公司治理理論實(shí)際上是在強(qiáng)調(diào)企業(yè)運(yùn)作過程中人力資本的重要性，特別是人力資本專用性投資衍生出來的權(quán)力配置問題，這是現(xiàn)代公司治理的核心。根據(jù)Zingales（1998）等人的觀點(diǎn)，企業(yè)是一個包括共同所有的關(guān)鍵資源（人力資本和非人力資本）和擁有這些關(guān)鍵資源的人（股東、經(jīng)理和員工）的集合。如果關(guān)鍵資源是一系列決策權(quán)和支付權(quán)的組合，關(guān)鍵資源的所有者將通過

36、專用性投資控制對關(guān)鍵資源的決策及損益。國內(nèi)外學(xué)者對公司治理結(jié)構(gòu)給予了不同的定義，一些學(xué)者把公司治理結(jié)構(gòu)看作一種制度安排，如Mayer認(rèn)為，“公司是賴以代表和服務(wù)于它的投資者利益的一種制度安排，它包括從公司董事會到執(zhí)行人員激勵計(jì)劃的一切東西，公司治理的需求隨市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代股份公司所有權(quán)與控制權(quán)分離而產(chǎn)生”。還有一些學(xué)者認(rèn)為，公司治理問題是公司的所有利益相關(guān)者相互作用的結(jié)果。當(dāng)前主要討論的是公司的董事會、股東和高級管理者之間的權(quán)力配置問題。Monks（1995）認(rèn)為，“公司治理是影響公司的方向和業(yè)績表現(xiàn)的各類參與者的關(guān)系，他們之間的關(guān)系涉及主要參與者的權(quán)利、責(zé)任和影響”。本書認(rèn)為，如果將企業(yè)看作一

37、系列資產(chǎn)（人力資本和非人力資本）的集合，而每一項(xiàng)資產(chǎn)又是一系列決策權(quán)和支付權(quán)的集合，那么企業(yè)的正常運(yùn)作就是這一系列決策權(quán)和支付權(quán)的配置和實(shí)施的過程。從權(quán)力視角分析企業(yè)制度與治理結(jié)構(gòu)，其實(shí)質(zhì)上是研究企業(yè)一系列決策權(quán)和支付權(quán)的組合與配置問題。區(qū)別在于企業(yè)制度大多是解決可以契約化的權(quán)力安排問題，公司治理更多是研究企業(yè)運(yùn)行中非契約化的權(quán)力安排與制衡的問題。兩者不是對應(yīng)的，相同的企業(yè)制度可以有不同的公司治理結(jié)構(gòu)。雖然企業(yè)制度和公司治理對權(quán)力配置的側(cè)重點(diǎn)不同，但他們卻有著相同的發(fā)展趨勢。從公司治理理論的演變可以看出，從新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的古典管家理論到組織行為學(xué)的現(xiàn)代管家理論，從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的委托代理理論到現(xiàn)代公

38、司治理的利益相關(guān)者理論，公司治理的發(fā)展趨勢是認(rèn)為公司是各契約方共同參與的制衡體系，公司治理需要各方參與，并且權(quán)力應(yīng)該賦予公司契約各方的參與者。借鑒陳傳明對企業(yè)制度的觀點(diǎn)，企業(yè)制度演變過程經(jīng)歷了資本邏輯的企業(yè)制度到勞動邏輯的企業(yè)制度，再到知識邏輯的企業(yè)制度及綜合邏輯的企業(yè)制度，在不同企業(yè)制度之間決策權(quán)和支付權(quán)的配置狀況。由此我們可以看出，從權(quán)力泛化的角度考察公司治理和企業(yè)制度的演變，兩者有著共同的趨勢，都是根據(jù)企業(yè)的關(guān)鍵資源配置企業(yè)的決策權(quán)和支付權(quán)，由傳統(tǒng)的資本雇傭勞動發(fā)展為勞動雇傭資本，再到綜合邏輯的協(xié)同治理。戰(zhàn)略決策研究的發(fā)展21世紀(jì)商業(yè)世界中競爭的激烈程度是前所未有的，企業(yè)都希望在激烈拼殺

39、的紅色海洋中退出，去尋找藍(lán)色的海洋。但無論企業(yè)尋找藍(lán)色海洋的目標(biāo)或愿望能否實(shí)現(xiàn)，為了生存和發(fā)展，任何企業(yè)都必須不斷地制定并實(shí)施一系列的戰(zhàn)略決策。大到全球知名的企業(yè)IBM，小到任何一個家庭作坊式企業(yè)，都必須在不斷變化的商業(yè)環(huán)境中制定對企業(yè)未來生存發(fā)展至關(guān)重要的戰(zhàn)略決策，雖然每個企業(yè)戰(zhàn)略決策的規(guī)?？赡懿煌總€戰(zhàn)略決策對該企業(yè)的發(fā)展而言都是非常重要的。所以，每個企業(yè)都非常關(guān)注戰(zhàn)略決策的過程和決策的質(zhì)量，因?yàn)閼?zhàn)略決策質(zhì)量和決策的實(shí)施直接影響企業(yè)的業(yè)績。企業(yè)戰(zhàn)略決策的相關(guān)研究涉及的領(lǐng)域非常廣泛，特別是對戰(zhàn)略決策質(zhì)量和戰(zhàn)略決策的實(shí)施問題，許多學(xué)者從不同的角度研究其中的影響因素，以求提高企業(yè)的戰(zhàn)略決策的

40、質(zhì)量。尤其是在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的世界里，代理人成了企業(yè)的主要決策者，此時如何保護(hù)企業(yè)股東和所有其他利益相關(guān)者的利益，成為戰(zhàn)略管理理論關(guān)注的焦點(diǎn)。Dooley&Fryxell（1999）對戰(zhàn)略決策的描述中提到，“對一個組織而言，一個戰(zhàn)略決策將產(chǎn)生非常重要的結(jié)果，并給組織帶來相應(yīng)的資源要求，組織的業(yè)績很大程度上依賴于戰(zhàn)略決策制定的質(zhì)量和決策的實(shí)施”。其中，戰(zhàn)略決策質(zhì)量是指一個決策對達(dá)成組織目標(biāo)的貢獻(xiàn)，能否積極實(shí)施決策又依賴于決策制定小組對執(zhí)行決策的承諾。決策承諾指決策小組成員接受并同意戰(zhàn)略決策的實(shí)施。所以決策承諾是影響一個戰(zhàn)略成敗的關(guān)鍵因素，而決策者對已經(jīng)制定的決策的承諾受到很多因素的影響，如何

41、提高決策者承諾是戰(zhàn)略管理研究的重點(diǎn)。戰(zhàn)略選擇分析方法中，一般假設(shè)管理者制定決策的目標(biāo)是最大化，公司的財(cái)務(wù)業(yè)績。但是戰(zhàn)略管理領(lǐng)域?qū)緲I(yè)績和戰(zhàn)略決策質(zhì)量關(guān)系的研究目前沒有統(tǒng)一的結(jié)論，因?yàn)楣镜目傮w業(yè)績表現(xiàn)可能受到很多因素的影響，戰(zhàn)略決策的作用很有可能被其他因素掩蓋或消除。所以在關(guān)注戰(zhàn)略決策為企業(yè)帶來財(cái)務(wù)業(yè)績的同時，更應(yīng)該關(guān)注戰(zhàn)略決策制定和實(shí)施的過程。決策制定的分析框架涉及多個領(lǐng)域，可以從數(shù)量分析方法延伸到行為學(xué)。管理者是公司主要的決策制定和決策實(shí)施的人或群體，管理者在決策制定過程中的行為選擇及決策環(huán)境對其的影響是分析決策制定行為的重要因素。委托代理理論告訴我們，由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，所有者和

42、管理者的目標(biāo)可能是不一致的，管理者可能為了自己的目標(biāo)制定有損于股東的利益的決策。也就是說，在兩權(quán)分離的情況下，委托代理問題不可回避。特別情況下，企業(yè)的股東就是管理者，可以忽略兩者間的代理問題對決策制定的影響。但是，Simon（1976）在批判理性人假設(shè)時指出，人獲取及處理信息的能力是有限的，意味著在制定決策時，決策者的認(rèn)知能力是有限的。決策者通常只能在幾個可替代選擇中進(jìn)行比較之后制定決策。在現(xiàn)實(shí)世界中的決策環(huán)境里，管理者對信息的有限計(jì)算能力和對環(huán)境的有限認(rèn)知能力，必然意味著人類的理性是有限的。隨著將人看作信息加工系統(tǒng)觀點(diǎn)的出現(xiàn)，比如Simon認(rèn)為有限理性的心理機(jī)制是人類有限的信息加工和處理能力

43、造成的。在分析決策過程的影響因素時，有限理性假設(shè)使得決策環(huán)境因素顯得非常重要。學(xué)者們認(rèn)識到必須把決策置于人與環(huán)境相互作用的框架中加以研究，決策理論中原來對理性假設(shè)的研究模式發(fā)生了改變。人在與環(huán)境的積極相互作用中，其主觀能動性可以得到充分的展現(xiàn)，而不再是被動的環(huán)境接受者。戰(zhàn)略管理對決策目標(biāo)的評價在不斷調(diào)整。最初關(guān)注決策制定對組織財(cái)務(wù)績效的影響，后來由于委托代理問題的提出，開始考慮組織中代理問題對決策者行為選擇的影響。有限理性假設(shè)提出之后，戰(zhàn)略決策領(lǐng)域越來越多關(guān)注決策者在有限理性情況下的決策行為和戰(zhàn)略決策質(zhì)量的影響機(jī)制問題。公司內(nèi)部進(jìn)行的決策有很少的一部分可以稱為“戰(zhàn)略決策”。戰(zhàn)略決策和非戰(zhàn)略決策

44、并沒有一個明確的區(qū)分界限，但有一些特點(diǎn)可以對兩者進(jìn)行區(qū)分。Mintzberg,Raisinghani&Theoret（1976）將“決策”定義為：“是一個對行動的特別承諾（通常是對資源的承諾）”，戰(zhàn)略決策是“與重要性聯(lián)系在一起的，即執(zhí)行行動、資源承諾等都是非常重要的”。決策過程是“一系列行動和動態(tài)因素的集合，過程從行為的激發(fā)開始，到對行為的特別承諾結(jié)束”。Chandler（1962）認(rèn)為“戰(zhàn)略決策關(guān)系到企業(yè)的長期生存問題，事務(wù)性決策更多的是處理日常事務(wù)，使企業(yè)的日常運(yùn)轉(zhuǎn)更有效率”。Nutt（1998）將戰(zhàn)略決策定義為“對一個組織而言將產(chǎn)生重要后果和資源需要的一個選擇”。本書采用Nutt對戰(zhàn)略決

45、策的定義，它反映了戰(zhàn)略決策的本質(zhì)，但同時也吸收了Mintzberg等人的觀點(diǎn)。在考察戰(zhàn)略決策時，“承諾”是非常重要的因素，因?yàn)閼?zhàn)略決策必然涉及企業(yè)的資源重新配置和新的資源需求。戰(zhàn)略決策通常是非常復(fù)雜的，因?yàn)槿魏我豁?xiàng)戰(zhàn)略決策都面臨環(huán)境的不確定性和動態(tài)性、信息的不完全性及組織內(nèi)各利益團(tuán)體之間可能的沖突。什么是戰(zhàn)略決策質(zhì)量？字面含義看起來非常簡單，卻很難給出精確的定義。Korsgaard（1995）對決策質(zhì)量的描述是：“決策質(zhì)量”是指一個決策對達(dá)成組織目標(biāo)的貢獻(xiàn)，能否積極實(shí)施決策又依賴于決策制定小組對執(zhí)行決策的承諾?；贙orsgaard對決策質(zhì)量的描述，戰(zhàn)略決策質(zhì)量應(yīng)該是企業(yè)的戰(zhàn)略決策對企業(yè)戰(zhàn)略目

46、標(biāo)實(shí)現(xiàn)的貢獻(xiàn)，理論上戰(zhàn)略決策質(zhì)量可以用其帶來的直接結(jié)果來簡單衡量。但在戰(zhàn)略決策制定和執(zhí)行的過程中，有多種因素影響戰(zhàn)略決策的結(jié)果，所以必須有不同的維度來衡量戰(zhàn)略決策質(zhì)量。心理學(xué)主要用決策制定過程的相關(guān)因素來衡量戰(zhàn)略決策質(zhì)量，包含三個方面的因素：信息處理因素，主要考慮決策方法的選擇、信息的共享和決策成員之間的溝通等問題；態(tài)度因素，主要考慮成員對決策感知的難度、成員對決策的信心和成員對決策過程的滿意度；社會交互作用因素，主要考慮成員對決策的影響、決策成員對群體過程的評價和決策的效率等因素。本書采用Korsgaard對戰(zhàn)略決策質(zhì)量的定義，并借鑒心理學(xué)對戰(zhàn)略決策質(zhì)量的分析，從決策過程的角度來評價和度量戰(zhàn)

47、略決策質(zhì)量。什么是決策承諾？承諾在心理學(xué)上是“一種個人對與其有聯(lián)系的組織的態(tài)度或定位”，交易理論認(rèn)為“承諾”是與某種行為相聯(lián)系的一種語言形式。休謨對“承諾”的經(jīng)典論述是，“為了區(qū)別兩種計(jì)較利害的和不計(jì)較利害的交往，人們就給前者發(fā)明了某種語言形式，借以束縛自己去實(shí)踐某種行為”。這種語言形式就構(gòu)成了我們所謂的承諾，在作出承諾時，除了“說出”或者“書面寫出”這種行為之外，所承諾的行為都是將來時的行為。在企業(yè)戰(zhàn)略決策制定過程中，決策者的“決策承諾”即指決策小組成員接受并同意戰(zhàn)略決策的實(shí)施。成功決策影響因素的相關(guān)研究提出，總體的決策成功取決于決策的制定質(zhì)量和決策者對決策的執(zhí)行，由于決策制定的環(huán)境存在較大

48、的不確定性，所以影響戰(zhàn)略決策質(zhì)量的因素有很多，包括決策的信息、決策者的興趣及決策的被接受程度等。所以，決策者對決策的承諾水平是影響戰(zhàn)略決策質(zhì)量的重要因素。公司治理研究的趨勢公司治理和戰(zhàn)略決策密切相關(guān)，根據(jù)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃，公司的高層管理者都有一套決策規(guī)則，并根據(jù)此規(guī)則進(jìn)行戰(zhàn)略選擇。考慮到有限理性和代理問題，管理者制定的決策不一定總是產(chǎn)生所有者所期望的結(jié)果，所以公司治理關(guān)注的是不同的組織形式和治理機(jī)制如何影響管理者制定決策。20世紀(jì)90年代以來，公司治理成為一個全球性的研究課題，90年代末的東亞金融危機(jī)和不斷發(fā)生的著名公司丑聞進(jìn)一步引起了人們對公司治理的關(guān)注。公司治理的研究范疇和目標(biāo)也在逐漸發(fā)生變

49、化。公司治理的內(nèi)涵是什么，目前并沒有一個統(tǒng)一的概念和認(rèn)識。公司治理是一個多角度多層次的概念，很難用簡單的術(shù)語來表達(dá)。奧利弗哈特在公司治理理論與啟示一文中提出公司治理存在的兩個條件：代理問題和交易費(fèi)用。他認(rèn)為在組織成員之間存在目標(biāo)分歧，而解決目標(biāo)分歧問題的合同又是不完全的，在這種情況下就必然產(chǎn)生公司治理問題。哈特指出，在合約不完全的情況下，公司治理可以看作一個決策機(jī)制，影響公司資源的使用?？铝置芬谒氖袌鼋?jīng)濟(jì)和過渡經(jīng)濟(jì)的企業(yè)治理機(jī)制一文中，把公司治理定義為：“公司賴以代表和服務(wù)于他的投資者的一種組織安排，它包括從公司董事會到執(zhí)行經(jīng)理人員激勵計(jì)劃的一切東西?！盳ingales在他的公司治理中，將

50、公司治理定義為在一種關(guān)系中產(chǎn)生的準(zhǔn)租金事后討價還價的復(fù)雜約束集合，公司治理的約束機(jī)制主要是通過初始性的契約來發(fā)揮作用。但是，這一契約在絕大多數(shù)情況下是不完全的。Williamson從合同和交易的角度提出，治理的實(shí)質(zhì)是對不同類型交易的規(guī)制。任何交易都是通過合同關(guān)系完成的，不同的交易類型就對應(yīng)著不同的合同類型。公司就是一系列合同的集合，這些合同治理著公司發(fā)生的交易，使得這些交易的交易成本低于由市場組織時發(fā)生的交易成本。從上述不同學(xué)者對公司治理的定義可以看出，公司治理的概念分為狹義的公司治理和廣義的公司治理兩種。狹義的公司治理，主要是指股東對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與約束機(jī)制。即通過一系列制度安排，來合理地

51、配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。公司治理的目標(biāo)是保證股東利益的最大化，防止經(jīng)營者決策對所有者利益的損害。狹義的公司治理主要關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，主要內(nèi)容包括股東大會制度、董事會、監(jiān)事會及管理層激勵等。廣義的公司治理則不局限于股東對經(jīng)營者的制衡，是指通過一套包括正式或非正式的、內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制來協(xié)調(diào)公司與利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化。傳統(tǒng)的公司治理研究的重點(diǎn)，主要集中于公司治理結(jié)構(gòu)的研究。錢穎一教授認(rèn)為，“公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排，用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體出資人（股東和債權(quán)人）、管理人員、職工之間的關(guān)系，并從這種聯(lián)盟中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益”。同時提出

52、公司治理結(jié)構(gòu)主要包括：如何配置和行使控制權(quán)；如何監(jiān)督和評價董事會、管理人員和職工；如何設(shè)計(jì)和實(shí)施激勵機(jī)制。吳敬璉教授則認(rèn)為：“所謂公司治理結(jié)構(gòu)，是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員，即高級經(jīng)理三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)中，上述三者之間形成一定的制衡關(guān)系。通過這一結(jié)構(gòu)，所有者將自己的資產(chǎn)交由公司董事會托管；公司董事會是公司的決策機(jī)構(gòu)，擁有對高級經(jīng)理人員的聘用、獎懲和解雇權(quán)；高級經(jīng)理人員受雇于董事會，組成由董事會領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營企業(yè)?！笨梢钥闯?，公司治理結(jié)構(gòu)相關(guān)研究要解決的主要問題是由于所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離帶來的委托代理問題。在信息不對稱的情況下，要想防止管理者為了自身

53、利益的最大化而損害股東的利益，公司必須設(shè)計(jì)完善的治理結(jié)構(gòu)，使得管理者和股東之間實(shí)現(xiàn)權(quán)力的相互制衡。所以，企業(yè)內(nèi)一系列權(quán)力的合理配置成了公司治理結(jié)構(gòu)研究的核心問題。早先國內(nèi)關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的研究論文，基本都聚焦于作為傳統(tǒng)公司治理核心的董事會的構(gòu)成問題，以及其對公司績效的影響。如杜瑩等（2002）研究股權(quán)結(jié)構(gòu)和公司治理效率的關(guān)系，研究結(jié)論是股權(quán)集中度與企業(yè)績效呈倒U曲線關(guān)系；浦自立等（2004）分析了董事會領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)和公司績效的關(guān)系，得出董事長和總經(jīng)理兩職合一和公司績效負(fù)相關(guān)。然而，“戰(zhàn)略管理理論的研究已經(jīng)表明，決策者的決策行為和公司的績效沒有必然的顯性關(guān)系，因?yàn)橛绊懝緲I(yè)績的因素有很多，決策的結(jié)果

54、不一定必然和企業(yè)業(yè)績相關(guān)”。那么，在董事會只能對戰(zhàn)略決策質(zhì)量發(fā)揮作用的情況下，直接研究董事會構(gòu)成和企業(yè)業(yè)績的相關(guān)關(guān)系似乎沒有太大的意義。公司治理的研究不僅包含治理結(jié)構(gòu)一個層面，還包含范圍更廣的公司治理機(jī)制。追述公司治理的研究文獻(xiàn)，實(shí)際上并沒有“治理結(jié)構(gòu)”這一概念，出現(xiàn)更多的是“治理機(jī)制”的概念。公司治理機(jī)制沒有一個統(tǒng)一的概念，但其含義非常明確。公司治理的基本功能是促使經(jīng)營者在守法經(jīng)營的前提下，還要努力工作，使公司達(dá)到高效率的運(yùn)作并取得高收益的結(jié)果。要完成這一功能，必然要有一定的機(jī)制來實(shí)際運(yùn)轉(zhuǎn)，如董事會模式、獨(dú)立董事制度、證券市場與控制權(quán)的配置等。這一系列與公司所有利益相關(guān)者相關(guān)的、能夠維護(hù)和促

55、進(jìn)利益相關(guān)者彼此之間的契約運(yùn)行的因素都可以成為公司治理機(jī)制。公司治理機(jī)制分為內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制。內(nèi)部治理機(jī)制包括股東大會制度、管理者的激勵機(jī)制及董事會、監(jiān)事會的監(jiān)督機(jī)制和決策機(jī)制。在內(nèi)部治理機(jī)制中，目前的研究焦點(diǎn)一般都關(guān)注董事會的規(guī)模、獨(dú)立董事的人數(shù)、決策權(quán)配置等問題。外部治理機(jī)制主要包括控制權(quán)市場、產(chǎn)品市場和經(jīng)理人市場等相關(guān)機(jī)制。外部治理機(jī)制涉及內(nèi)容廣泛，以公司所有利益相關(guān)者的社會交往為基礎(chǔ)，如管理者聲譽(yù)、信任和共同愿景等可以影響管理者的行為和決策的社會資本因素也進(jìn)入了公司治理研究的范圍。內(nèi)部機(jī)制和外部機(jī)制實(shí)施協(xié)同治理，可以更好地保證公司科學(xué)決策。但是內(nèi)外部機(jī)制之間應(yīng)該如何協(xié)同，各種

56、約束、激勵機(jī)制是否存在優(yōu)先順序，理論界和實(shí)業(yè)界都沒有定論。不過，法馬最早在其代理問題和企業(yè)理論中有過相關(guān)論述。法馬認(rèn)為，從企業(yè)是契約集合的角度看，經(jīng)營和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是兩個分離的生產(chǎn)要素，經(jīng)營是一種勞動，用來協(xié)調(diào)投資的活動，貫徹投資中達(dá)成的契約，經(jīng)營的最大特征是“決策”，經(jīng)營者通過制定決策獲得報(bào)酬。雖然所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離帶來的代理問題中，最主要的是對高層管理者的約束問題，但法馬認(rèn)為對管理者的約束首先應(yīng)該是企業(yè)內(nèi)部或外部的經(jīng)理市場，然后才是內(nèi)外監(jiān)督和提供最終約束的外部監(jiān)管市場。公司治理研究的最終目的是提高企業(yè)績效，廣義的公司治理目標(biāo)表達(dá)為替公司所有的利益相關(guān)者創(chuàng)造財(cái)富，狹義的治理目標(biāo)更多的表達(dá)為替公司

57、的出資人創(chuàng)造財(cái)富或?qū)崿F(xiàn)股東財(cái)富的最大化。傳統(tǒng)的公司治理研究的股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會結(jié)構(gòu)等問題，是以實(shí)現(xiàn)權(quán)力的制衡為目的的。權(quán)力制衡能實(shí)現(xiàn)好的績效嗎？答案是不確定的。所以，現(xiàn)代公司治理研究思路需要轉(zhuǎn)化，將公司治理研究的目標(biāo)從權(quán)力制衡轉(zhuǎn)到科學(xué)決策，研究如何通過制衡實(shí)現(xiàn)科學(xué)的決策，最終提高企業(yè)績效。為了研究權(quán)力配置和制衡問題，傳統(tǒng)的公司治理研究大多停留在公司治理結(jié)構(gòu)的層面上，主要關(guān)注的是董事會和高層經(jīng)營者之間制衡關(guān)系。從企業(yè)決策過程來看，影響企業(yè)決策科學(xué)性的因素很多，不僅包含企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)所決定的決策因素，還包括企業(yè)各類參與者的個人和社會資本因素，這些因素是公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)不能解決的問題。所以，以科學(xué)

58、決策為目標(biāo)的公司治理研究需要有第二個轉(zhuǎn)變：研究范疇從關(guān)注治理結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)為關(guān)注治理機(jī)制。從外部治理機(jī)制的角度研究公司治理對科學(xué)決策的作用機(jī)理，是對以董事會為核心的內(nèi)部治理機(jī)制研究的有益補(bǔ)充。拓寬公司治理機(jī)制的研究范疇，考察外部治理機(jī)制對企業(yè)決策的影響機(jī)理。在主要由管理者制定決策的情況下，與管理者相關(guān)的外部治理機(jī)制對企業(yè)戰(zhàn)略決策質(zhì)量的影響機(jī)理被越來越多的學(xué)者關(guān)注。在中國的多數(shù)企業(yè)中，由于所有者的缺位，可能導(dǎo)致委托代理問題和管理者的機(jī)會主義行為傾向更加嚴(yán)重。所以，在以董事會為核心的內(nèi)部治理機(jī)制被認(rèn)為或有失靈的情況下，如何通過完善公司的治理機(jī)制提高公司的戰(zhàn)略決策質(zhì)量，應(yīng)該是中國公司治理研究的重點(diǎn)。董事會特

59、征與技術(shù)創(chuàng)新自熊彼特提出創(chuàng)新理論以來，創(chuàng)新一直被視為是經(jīng)濟(jì)增長和社會進(jìn)步的重要動力。在傳統(tǒng)創(chuàng)新理論的范式中，學(xué)者更多地關(guān)注競爭、市場結(jié)構(gòu)、高管團(tuán)隊(duì)特征等因素與創(chuàng)新的關(guān)系，但是得出了很多相互矛盾的結(jié)論。為了解釋為什么在同樣或相似外部環(huán)境下的企業(yè)會顯示出不同的創(chuàng)新活動，學(xué)者們不再將公司視為一個在市場上競爭的黑箱，而是從公司治理層面分析公司的創(chuàng)新行為。與之前將公司內(nèi)部視為相同整體，忽視公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)的研究不同，公司治理的多個方面都與技術(shù)創(chuàng)新密切相關(guān)。但至今沒有一個統(tǒng)一的、被普遍接受的理論框架可以從公司層面解釋公司治理與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，導(dǎo)致對該領(lǐng)域的文獻(xiàn)仍然分散且內(nèi)容涉及多個方面。董事會是現(xiàn)代公司治理的

60、核心，而公司治理的主要目標(biāo)是進(jìn)行科學(xué)決策，提高決策質(zhì)量。技術(shù)創(chuàng)新作為重要決策之一，打開董事會決策過程黑箱，探究其對技術(shù)創(chuàng)新決策的影響非常必要。考慮到董事之間知識的差異性和互補(bǔ)性，董事會規(guī)模和結(jié)構(gòu)特征是最多被提及的兩個影響因素。董事會規(guī)模指董事會成員數(shù)量。隨著董事會規(guī)模的擴(kuò)大，董事的多樣性也隨之增加，能夠?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新決策提供各種互補(bǔ)性知識的概率也會增加。這就保證有足夠多的觀點(diǎn)進(jìn)行碰撞，提高決策的準(zhǔn)確性從而提高技術(shù)創(chuàng)新效率、降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，顯著提高技術(shù)創(chuàng)新水平。但是，規(guī)模擴(kuò)大所帶來的成本也將超過由其帶來的利益，而這些成本的來源一般為決策的低效率、對風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的偏離以及搭便車效應(yīng)等。而規(guī)模較小的董事會擁有