中央銀行存款準(zhǔn)備金率歷次重大調(diào)整經(jīng)濟(jì)背景分析

1、中央銀行存款準(zhǔn)備金率歷次重大調(diào)整經(jīng)濟(jì)背景分析存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率存款準(zhǔn)備金，是限制金融機(jī)構(gòu)信貸擴(kuò)張和保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。法定存款準(zhǔn)備金率，是金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款的總額的比率。這一部分是一個風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，是不能夠用于發(fā)放貸款的。這個比例越高，執(zhí)行的緊縮政策力度越大。存款準(zhǔn)備金率變動對商業(yè)銀行的作用過程如下：當(dāng)中央銀行提高法定準(zhǔn)備金率時，商業(yè)銀行可提供放款及創(chuàng)造信用的能力就下降。因?yàn)闇?zhǔn)備金率提高，貨幣乘數(shù)就變小，從而降低了整個商業(yè)銀

2、行體系創(chuàng)造信用、擴(kuò)大信用規(guī)模的能力，其結(jié)果是社會的銀根偏緊，貨幣供應(yīng)量減少，利息率提高，投資及社會支出都相應(yīng)縮減。反之，亦然。在存款準(zhǔn)備金制度下，金融機(jī)構(gòu)不能將其吸收的存款全部用于發(fā)放貸款，必須保留一定的資金即存款準(zhǔn)備金，以備客戶提款的需要，因此存款準(zhǔn)備金制度有利于保證金融機(jī)構(gòu)對客戶的正常支付。隨著金融制度的發(fā)展，存款準(zhǔn)備金逐步演變?yōu)橹匾呢泿耪吖ぞ?。?dāng)中央銀行降低存款準(zhǔn)備金率時，金融機(jī)構(gòu)可用于貸款的資金增加，社會的貸款總量和貨幣供應(yīng)量也相應(yīng)增加；反之，社會的貸款總量和貨幣供應(yīng)量將相應(yīng)減少。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。超額存款準(zhǔn)備金率

3、是指商業(yè)銀行超過法定存款準(zhǔn)備金而保留的準(zhǔn)備金占全部活期存款的比率。從形態(tài)上看，超額準(zhǔn)備金可以是現(xiàn)金，也可以是具有高流動性的金融資產(chǎn)，如在中央銀行賬戶上的準(zhǔn)備存款等。2006年以來，中國經(jīng)濟(jì)快速增長，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的矛盾也進(jìn)一步凸顯，投資增長過快的勢頭不減。而投資增長過快的主要原因之一就是貨幣信貸增長過快。提高存款準(zhǔn)備金率可以相應(yīng)地減緩貨幣信貸增長，保持國民經(jīng)濟(jì)健康、協(xié)調(diào)發(fā)展。下表是百度中搜索到的從1984年到2013年的存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整狀況：存款準(zhǔn)備金率歷次調(diào)整一覽表次數(shù)時間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度（單位:百分點(diǎn)）452012年5月（大型金融機(jī)構(gòu)）20.50%20%0.518日（中小金融機(jī)構(gòu)）17

4、.00%16.5%0.5442012年2月（大型金融機(jī)構(gòu)）21.00%20.50%0.524日（中小金融機(jī)構(gòu)）17.50%17.00%0.5432011年12月（大型金融機(jī)構(gòu)）21.50%21.00%0.55日（中小金融機(jī)構(gòu)）18.00%17.50%0.5422011年6月（大型金融機(jī)構(gòu)）21.00%21.50%0.520日（中小金融機(jī)構(gòu)）17.50%18.00%0.5412011年5月（大型金融機(jī)構(gòu)）20.50%21.00%0.518日（中小金融機(jī)構(gòu)）17.00%17.50%0.5402011年4月（大型金融機(jī)構(gòu)）20.00%20.50%0.521日（中小金融機(jī)構(gòu)）16.50%17.00%0

5、.5392011年3月（大型金融機(jī)構(gòu)）19.50%20.00%0.525日（中小金融機(jī)構(gòu)）16.00%16.50%0.5382011年2月（大型金融機(jī)構(gòu)）19.00%19.50%0.524日（中小金融機(jī)構(gòu)）15.50%16.00%0.5372011年1月（大型金融機(jī)構(gòu)）18.50%19.00%0.520日（中小金融機(jī)構(gòu)）15.00%15.50%0.5362010年12月（大型金融機(jī)構(gòu)）18.00%18.50%0.520日（中小金融機(jī)構(gòu)）14.50%15.00%0.5352010年11月（大型金融機(jī)構(gòu)）17.50%18.00%0.529日（中小金融機(jī)構(gòu)）14.00%14.50%0.5342010

6、年11月（大型金融機(jī)構(gòu)）17.00%17.50%0.516日（中小金融機(jī)構(gòu)）13.50%14.00%0.5332010年5月10日（大型金融機(jī)構(gòu)）16.50%17.00%0.5（中小金融機(jī)構(gòu)）13.50%不調(diào)整一322010年2月25日（大型金融機(jī)構(gòu)）16.00%16.50%0.5（中小金融機(jī)構(gòu)）13.50%不調(diào)整一312010年1月18日（大型金融機(jī)構(gòu)）15.50%16.00%0.5（中小金融機(jī)構(gòu)）13.50%不調(diào)整一302008年12月（大型金融機(jī)構(gòu)）16.00%15.50%-0.525日（中小金融機(jī)構(gòu)）14.00%13.50%-0.5292008年12月（大型金融機(jī)構(gòu)）17.00%16.

7、00-105日%（中小金融機(jī)構(gòu)）16.00%14.00%-2282008年10月（大型金融機(jī)構(gòu)）17.50%17.00%-0.515日（中小金融機(jī)構(gòu)）16.50%16.00%-0.5272008年09月（大型金融機(jī)構(gòu)）17.50%17.50%一25日（中小金融機(jī)構(gòu)）17.50%16.50%-1262008年06月07日16.50%17.50%1252008年05月20日16%16.50%0.50242008年04月25日15.50%16%0.50232008年03月18日15%15.50%0.50222008年01月25日14.50%15%0.50212007年12月25日13.50%14.5

8、0%1202007年11月26日13%13.50%0.50192007年10月25日12.50%13%0.50182007年09月25日12%12.50%0.50172007年08月15日11.50%12%0.50162007年06月05日11%11.50%0.50152007年05月15日10.50%11%0.50142007年04月16日10%10.50%0.50132007年02月25日9.50%10%0.50122007年01月15日9%9.50%0.50112006年11月15日8.50%9%0.50102006年08月15日8%8.50%0.5092006年07月5日7.50%8%

9、0.5082004年04月25日7%7.50%0.5072003年09月21日6%7%161999年11月21日8%6%-251998年03月21日13%8%-541988年09月12%13%1387年10%12%2285年央行將法定存款準(zhǔn)備金率統(tǒng)一調(diào)整為10%一一184年央行按存款種類規(guī)定法定存款準(zhǔn)備金率，企業(yè)存款20%，農(nóng)村存款25%，儲蓄存款40%一一*注：財(cái)務(wù)公司準(zhǔn)備金率不與小型金融機(jī)構(gòu)一致，調(diào)整后準(zhǔn)備金率為12%。由于上表數(shù)據(jù)太多，且由于是豎表格，不易看出歷年存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整比較狀況，因此用以上數(shù)據(jù)以存款準(zhǔn)備金率為縱坐標(biāo)，以年份為橫坐標(biāo)，做出存款準(zhǔn)備金率調(diào)整變化的趨勢圖，如下圖所示

10、：存衣準(zhǔn)備金率歷次謂整一覽表2O.flOfc15.00%w.fl0fcS.DGfe2O.flOfc15.00%w.fl0fcS.DGfeam從上圖中可以明顯看岀存款準(zhǔn)備金率的調(diào)整變動情況，從85年開始存款準(zhǔn)備金率發(fā)生調(diào)整，隨后的幾次調(diào)整都是上調(diào)，到1998年存款準(zhǔn)備金率開始下調(diào)知道2003年再次上調(diào)，在隨后的幾年時間里總體趨勢是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，直到2008年存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)，直到2010年再次上調(diào)。1984年央行開始實(shí)行存款準(zhǔn)備金制度，所謂存款準(zhǔn)備金制度及其作用，在文章開篇的時候已經(jīng)很詳細(xì)地介紹了，在此不多做說明。那究竟是為什么央行會調(diào)整存款準(zhǔn)備金率呢，這當(dāng)然和當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著很大的關(guān)

11、系，那歷次存款準(zhǔn)備金率的重大調(diào)整的經(jīng)濟(jì)背景到底如何呢，下面我們進(jìn)行進(jìn)一步的分析。先從1998年的準(zhǔn)備金下調(diào)開始說起，20世紀(jì)90年代我國的金融工具都不健全，金融工具的供給存在機(jī)構(gòu)性缺陷，使得央行的貨幣政策中的公開市場操作業(yè)務(wù)的效率不是很大，在這當(dāng)時央行票據(jù)的發(fā)行規(guī)模越來越大，導(dǎo)致市場利率大幅上升，以此必須以下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來使得利率下降。2003以后中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，緊縮性的貨幣政策已經(jīng)不再適用于高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)社會，所以央行為了滿足這一經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求因此實(shí)行了寬松的貨幣政策即存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)。2008年由美國的次貸危機(jī)而引發(fā)的全球性金融危機(jī)，對于中國這個對外貿(mào)易大國不可避免地造成了一定經(jīng)濟(jì)影響

12、，使得中國的經(jīng)濟(jì)受損。因此央行有關(guān)負(fù)責(zé)人日前在此間召開的2008年中國人民銀行工作會議上提出，2008年央行將認(rèn)真執(zhí)行從緊的貨幣政策，防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱和物價由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹。從2003年以來持續(xù)多年的穩(wěn)健的貨幣政策和2007年7月提出的穩(wěn)中適度從緊的貨幣政策向從緊的貨幣政策的轉(zhuǎn)變，是中央為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展，審時度勢做出的重大決策，更加明確地向全社會展示了未來宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的政策導(dǎo)向，有利于防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止物價由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹，有利于深化各方面對結(jié)構(gòu)改革緊迫性的認(rèn)識。度過2008年金融危機(jī)之后，我國經(jīng)濟(jì)仍以10%的高經(jīng)濟(jì)增長率發(fā)展前進(jìn)，而此時雖然國內(nèi)有通貨膨脹但并不是十分嚴(yán)重，由此我國的貨幣仍為危機(jī)發(fā)生前的穩(wěn)健性貨幣政策，所以隨后存款準(zhǔn)備金率一直在上調(diào)但上調(diào)幅度一般都為0.5%，直到2012年。由于2012年國內(nèi)的通脹比較嚴(yán)重，外匯占款盡管恢復(fù)流入但增勢并不樂觀,在企業(yè)經(jīng)營壓力增加、經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，另外,由于2月份銀行體系存款回流情況樂觀,2月25日前后需要根據(jù)20號的存款基數(shù)繳款（周五7天shibor躍升至5.18%或暗示銀行己開始為25日備款）,24日準(zhǔn)備金率下調(diào)釋