財(cái)務(wù)管理課程實(shí)訓(xùn)

1、77/83遼 寧 大 學(xué) 財(cái)務(wù)治理課程實(shí)訓(xùn)題目：內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)治理實(shí)訓(xùn)學(xué) 院： 專業(yè)班級(jí)： 學(xué) 號(hào)： 學(xué)生姓名： 指導(dǎo)教師： 教師職稱： 實(shí)訓(xùn)任務(wù)及評(píng)語院（系）： 教研室：會(huì)計(jì)學(xué)學(xué) 號(hào)學(xué)生姓名專業(yè)班級(jí)實(shí)訓(xùn)題目 HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)治理實(shí)訓(xùn)實(shí)訓(xùn)任務(wù)1.實(shí)訓(xùn)應(yīng)達(dá)到的目的 （1）了解上市公司財(cái)務(wù)信息搜集方法，掌握財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與分析方法，掌握杜邦分析方法。 （2）了解財(cái)務(wù)預(yù)算體系，掌握財(cái)務(wù)預(yù)算的內(nèi)容，掌握編制財(cái)務(wù)預(yù)算的具體方法。 （3）熟悉財(cái)務(wù)決策方法，掌握投資決策、籌資

2、決策、信用政策等決策方法。 （4）通過實(shí)訓(xùn)，使學(xué)生掌握實(shí)訓(xùn)報(bào)告的寫作思路和方法，認(rèn)識(shí)到將理論與實(shí)際相結(jié)合的重要性，進(jìn)一步夯實(shí)所學(xué)的理論知識(shí)，提高自身的分析問題、解決問題的能力，提高綜合應(yīng)用知識(shí)的能力。2.實(shí)訓(xùn)的內(nèi)容 （1） HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)分析 依照資料，計(jì)算反映伊利公司2012-2014年短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、成長(zhǎng)能力的指標(biāo)；依照各指標(biāo)分析華銳風(fēng)電財(cái)務(wù)狀況并提出建議。 依照資料，計(jì)算伊利公司2012-2014年?duì)I業(yè)凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)

3、負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、凈資產(chǎn)收益率；利用Excel電子表格制作杜邦分析圖。 （2） HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司全面預(yù)算 依照資料，以完全成本法為基礎(chǔ)編制銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、銷售及治理費(fèi)用預(yù)算，在此基礎(chǔ)上，編制資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表。 （3）財(cái)務(wù)決策 依照資料，計(jì)算出各種投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)，指標(biāo)要齊全、計(jì)算結(jié)果要準(zhǔn)確、決策應(yīng)符合標(biāo)準(zhǔn)。 依照資料，計(jì)算籌資成本，完成籌資決策。依照資料，計(jì)算信用成本后利潤(rùn)，完成商業(yè)信用決策。3.實(shí)訓(xùn)應(yīng)達(dá)到的要求 課程實(shí)訓(xùn)過程中，要嚴(yán)格遵

4、守實(shí)踐環(huán)節(jié)的時(shí)刻，聽從指導(dǎo)教師的安排。正確、及時(shí)地完成實(shí)訓(xùn)內(nèi)容，規(guī)范完整地撰寫出課程實(shí)訓(xùn)報(bào)告，字?jǐn)?shù)許多于8000字，參考文獻(xiàn)10篇以上。指導(dǎo)教師評(píng)語及成績(jī)成績(jī)： 指導(dǎo)教師簽字： 學(xué)生簽字: 年 月 日目 錄 TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc18709 第1章 財(cái)務(wù)治理實(shí)訓(xùn)企業(yè)背景 PAGEREF _Toc18709 1 HYPERLINK l _Toc27042 第2章 財(cái)務(wù)治理實(shí)訓(xùn)基礎(chǔ)理論 PAGEREF _Toc27042 2 HYPERLINK l _Toc14916 2.1 財(cái)務(wù)比率分析 PAGEREF _Toc14916 2 HYPERLINK l _

5、Toc174 2.2杜邦財(cái)務(wù)分析 PAGEREF _Toc174 4 HYPERLINK l _Toc22252 2.3全面預(yù)算的編制 PAGEREF _Toc22252 5 HYPERLINK l _Toc8306 2.4 項(xiàng)目投資決策 PAGEREF _Toc8306 6 HYPERLINK l _Toc17678 2.5商業(yè)信用決策 PAGEREF _Toc17678 6 HYPERLINK l _Toc25057 2.6籌資決策 PAGEREF _Toc25057 6 HYPERLINK l _Toc228 第3章 伊利公司財(cái)務(wù)比率綜合分析 PAGEREF _Toc228 8 HYPE

6、RLINK l _Toc17174 3.1實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc17174 8 HYPERLINK l _Toc24510 3.2實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc24510 17 HYPERLINK l _Toc23869 第4章 伊利公司杜邦分析 PAGEREF _Toc23869 21 HYPERLINK l _Toc13004 4.1 實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc13004 21 HYPERLINK l _Toc11952 4.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc11952 30 HYPERLINK l _Toc20795 第5章 伊利公司全面預(yù)算 PAGEREF

7、_Toc20795 38 HYPERLINK l _Toc17183 5.1 實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc17183 38 HYPERLINK l _Toc19545 5.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc19545 42 HYPERLINK l _Toc4527 第6章 伊利公司項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)與分析 PAGEREF _Toc4527 51 HYPERLINK l _Toc25997 6.1實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc25997 51 HYPERLINK l _Toc27009 6.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc27009 51 HYPERLINK l _Toc23

8、917 第7章 伊利公司的商業(yè)信用決策 PAGEREF _Toc23917 54 HYPERLINK l _Toc18174 7.2 實(shí)訓(xùn)內(nèi)容 PAGEREF _Toc18174 55 HYPERLINK l _Toc11327 第8章 伊利公司籌資決策 PAGEREF _Toc11327 56 HYPERLINK l _Toc207 8.1實(shí)訓(xùn)資料 PAGEREF _Toc207 56 HYPERLINK l _Toc30616 第9章 結(jié)論 PAGEREF _Toc30616 57 HYPERLINK l _Toc29051 參考文獻(xiàn) PAGEREF _Toc29051 58第1章 財(cái)務(wù)治

9、理實(shí)訓(xùn)企業(yè)背景 HYPERLINK /doc/315829-334373.html t /doc/_blank 內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱伊利公司)是中國(guó)乳業(yè)行業(yè)中規(guī)模最大、 HYPERLINK /doc/5381731-5618068.html t /doc/_blank 產(chǎn)品線最健全的企業(yè)， HYPERLINK /doc/5352776-5588234.html t /doc/_blank 國(guó)家520重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)之一；也是農(nóng)業(yè)部、國(guó)家進(jìn)展和改革委員會(huì)、 HYPERLINK /doc/6774314-6989499.html t /doc/_blank 國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、 H

10、YPERLINK /doc/5579479-5792849.html t /doc/_blank 財(cái)政部、對(duì)外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部、中國(guó)人民銀行、 HYPERLINK /doc/5352370-5587828.html t /doc/_blank 國(guó)家稅務(wù)總局、中國(guó)證券監(jiān)督治理委員會(huì)等八部委首批認(rèn)定的全國(guó)。151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。在荷蘭合作銀行最新公布的2014全球乳業(yè)20強(qiáng)排名報(bào)告中，伊利集團(tuán)名列全球乳業(yè)10強(qiáng)，并成為了目前唯一進(jìn)入全球10強(qiáng)的亞洲乳品企業(yè)。內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司一直為消費(fèi)者提供健康、營(yíng)養(yǎng)的乳制品，是目前中國(guó)規(guī)模最大、產(chǎn)品線最全的乳制品企業(yè)，也是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)符合

11、奧運(yùn)及世博標(biāo)準(zhǔn)、先后為奧運(yùn)會(huì)及世博會(huì)提供乳制品的企業(yè)。2014年，伊利股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入544.36億元；凈利潤(rùn)41.67億元，扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)71.19%，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均位居行業(yè)第一。伊利集團(tuán)由液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部組成，所屬企業(yè)近百個(gè)，旗下?lián)碛薪鸬溆袡C(jī)奶、營(yíng)養(yǎng)舒化奶、QQ星兒童成長(zhǎng)奶、味可滋、巧樂茲、伊利牧場(chǎng)、冰工廠、金領(lǐng)冠、托菲爾、每益添、安慕希等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。伊利始終致力于生產(chǎn)100%安全、100%健康的乳制品，是唯一一家掌控新疆天山、內(nèi)蒙古呼倫貝爾和錫林郭勒等三大黃金奶源基地的乳品企業(yè)，擁有中國(guó)規(guī)模最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地，以及眾多的優(yōu)質(zhì)牧場(chǎng)，為原奶長(zhǎng)期穩(wěn)定的質(zhì)

12、量和產(chǎn)量提供了強(qiáng)有力保障。伊利集團(tuán)擁有世界一流的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)體系和治理制度，伊利在自身產(chǎn)品品質(zhì)鍛造和治理標(biāo)準(zhǔn)中不斷地創(chuàng)新優(yōu)化，其檢測(cè)項(xiàng)目成為行業(yè)品質(zhì)治理的標(biāo)桿。伊利倡導(dǎo)健康的生活方式，通過與消費(fèi)者的溝通與互動(dòng)，宣傳綠色理念，分享綠色行動(dòng)，倡導(dǎo)綠色生活，促進(jìn)環(huán)境愛護(hù)和社會(huì)和諧。伊利一直秉承“厚度優(yōu)于速度、行業(yè)繁榮勝于個(gè)體輝煌、社會(huì)價(jià)值大于商業(yè)財(cái)寶”的進(jìn)展觀。伊利以自身的良好經(jīng)營(yíng)、與環(huán)境的和諧共處、與社會(huì)的多方共贏帶動(dòng)了企業(yè)公民理念在中國(guó)商界的普及。以后，伊利將一如既往地提供健康產(chǎn)品，倡導(dǎo)健康生活，引領(lǐng)行業(yè)健康進(jìn)展。以全球化視野、國(guó)際化胸懷竭誠(chéng)滿足不同區(qū)域消費(fèi)者的健康需求，成就消費(fèi)者的健康生活。第2章

13、 財(cái)務(wù)治理實(shí)訓(xùn)基礎(chǔ)理論2.1 財(cái)務(wù)比率分析2.1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析常用的方法有：比較分析法 比較分析法是指對(duì)兩個(gè)或者幾個(gè)相關(guān)可比數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而得出有關(guān)結(jié)論的分析方法。因素分析法因素分析法是指依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)及其所包含的驅(qū)動(dòng)因素之間的數(shù)量依存關(guān)系，通過因素有順序的替換，從數(shù)量上確定各驅(qū)動(dòng)因素對(duì)指標(biāo)阻礙程度的一種方法。2.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析相關(guān)比率財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)使用者對(duì)公司提供的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究，最常用的方法是依據(jù)需要計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率，從而從償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、和成長(zhǎng)能力四個(gè)方面來了解公司的整體經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況。1）償債能力分析反映公司償債能力的指標(biāo)要緊用于評(píng)價(jià)公司按時(shí)履行

14、其財(cái)產(chǎn)義務(wù)的能力，可分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩部分 短期償債能力分析： 營(yíng)運(yùn)資本=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債 流淌比率= eq f(流淌資產(chǎn),流淌負(fù)債) 速動(dòng)比率= eq f(速動(dòng)資產(chǎn),流淌負(fù)債) 現(xiàn)金比率= eq f(現(xiàn)金資產(chǎn),流淌負(fù)債) 現(xiàn)金流量比率= eq f(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,流淌負(fù)債) 長(zhǎng)期償債能力分析：資產(chǎn)負(fù)債率= eq f(負(fù)債總額,資產(chǎn)總額) 100% 產(chǎn)權(quán)比率= eq f(負(fù)債總額,股東權(quán)益) 權(quán)益乘數(shù)= eq f(資產(chǎn)總額,股東權(quán)益) 利息保障倍數(shù)= eq f(息稅前利潤(rùn),利息費(fèi)用) 現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)= eq f(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量,利息費(fèi)用) 2）營(yíng)運(yùn)能力分析分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能

15、力的指標(biāo)，常用的有下列各項(xiàng)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。3）盈利能力分析企業(yè)營(yíng)業(yè)的要緊目的是獲得利潤(rùn)，也是投資者投資的要緊考慮因素，因此企業(yè)盈利能力的分析自然會(huì)成為財(cái)務(wù)分析的要緊組成部分。盈利能力分析實(shí)質(zhì)上是用于分析投資酬勞率，企業(yè)獲得的凈利潤(rùn)便是企業(yè)獲得的投資酬勞，盈利能力分析的幾個(gè)指標(biāo)的不同之處便是投資基數(shù)不同。銷售利潤(rùn)率= eqf(凈利潤(rùn),銷售收入) * MERGEFORMAT eq f(凈利潤(rùn),銷售收入) 100%資產(chǎn)利潤(rùn)率= eq f(凈利潤(rùn),資產(chǎn)總額) 100% 權(quán)益凈利率 = eq f(凈利潤(rùn),所有者權(quán)益) 100%4）成長(zhǎng)能力分析

16、企業(yè)成長(zhǎng)能力是指企業(yè)以后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的進(jìn)展?jié)撃?，一個(gè)進(jìn)展能力強(qiáng)的企業(yè)能夠不斷為股東制造財(cái)寶，不斷增加企業(yè)價(jià)值。成長(zhǎng)能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。企業(yè)成長(zhǎng)能力分析內(nèi)容能夠分為企業(yè)單項(xiàng)成長(zhǎng)能力和整體成長(zhǎng)能力分析兩部分。要緊指標(biāo)有資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、銷售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等。2.2杜邦財(cái)務(wù)分析2.2.1杜邦財(cái)務(wù)分析原理杜邦財(cái)務(wù)分析方法是由杜邦公司制造并廣泛應(yīng)用于綜合財(cái)務(wù)分析的實(shí)踐。杜邦分析方法又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體系，是利用各要緊財(cái)務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，來綜合評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況及其經(jīng)濟(jì)效益的方法。2.2.2杜邦財(cái)務(wù)分析方法的分析體系 HYPERLINK /doc

17、/5392518.html t /doc/_blank 杜邦分析法利用幾種要緊的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析 HYPERLINK /doc/4115400.html t /doc/_blank 企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，這種分析方法最早由美國(guó)杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法是一種用來評(píng)價(jià) HYPERLINK /doc/5035530.html t /doc/_blank 公司贏利能力和 HYPERLINK /doc/162475.html t /doc/_blank 股東權(quán)益回報(bào)水平，從 HYPERLINK /doc/844652.html t /doc/_blank 財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè) HYP

18、ERLINK /doc/435524.html t /doc/_blank 績(jī)效的一種經(jīng)典方法。其差不多思想是將企業(yè) HYPERLINK /doc/293752.html t /doc/_blank 凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，如此有助于深入分析比較企業(yè) HYPERLINK /doc/3939346.html t /doc/_blank 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 總資產(chǎn)凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)利率凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)數(shù)權(quán)益乘數(shù)營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)=收入總額成本費(fèi)用總額收入總額=營(yíng)業(yè)收入+ +投資收益+營(yíng)業(yè)收入成本費(fèi)用總額= + + + + +總

19、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.2.3杜邦分析方法可提供的信息凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率代表了投資者投入資金的獲利能力，反應(yīng)企業(yè)籌資、投資資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)等活動(dòng)的效率。營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率反映了企業(yè)盈利能力、生產(chǎn)能力、成本治理水平等信息。收入和成本費(fèi)用企業(yè)的總收入包括營(yíng)業(yè)收入、公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資收益、營(yíng)業(yè)外收入。成本費(fèi)用包括營(yíng)業(yè)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加、銷售費(fèi)用、治理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率揭示資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和運(yùn)用效果，反映了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生和提高營(yíng)業(yè)收入的能力。權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)從企業(yè)負(fù)債與所有者權(quán)益的角度揭示了資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，即資金來源結(jié)構(gòu)。2.3全面預(yù)算的編制2.3.1企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的確定企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)

20、、要緊銷售目標(biāo)、利潤(rùn)目標(biāo)和價(jià)格目標(biāo)。2.3.2經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制經(jīng)營(yíng)決策預(yù)確實(shí)是指與短期經(jīng)營(yíng)決策緊密相關(guān)的專門決策預(yù)算。該類預(yù)算的要緊目標(biāo)是通過制定最優(yōu)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策和存貨操縱決策來合理地利用或調(diào)配企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的各種資源。2.3.3財(cái)務(wù)預(yù)算的編制（1）現(xiàn)金預(yù)算的編制現(xiàn)金預(yù)確實(shí)是現(xiàn)金收支預(yù)算的簡(jiǎn)稱，是指為了規(guī)劃一定預(yù)算期內(nèi)由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和資本投資活動(dòng)引起的預(yù)算現(xiàn)金收入、可能現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺和現(xiàn)金籌措使用情況和期初期末現(xiàn)金余額水平而編制的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。（2）可能利潤(rùn)表的編制（3）可能資產(chǎn)負(fù)債表的編制2.3.4全面預(yù)算編制的具體方法編制預(yù)算的方法按其業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)數(shù)量特征不同，可分為固定預(yù)算方法和彈性預(yù)算

21、方法兩大類。編制成本預(yù)算費(fèi)用的方法按其動(dòng)身點(diǎn)特征不同能夠分為增量預(yù)算方法與零基預(yù)算方法。按照編制預(yù)算的方法及預(yù)算期的時(shí)刻特征不同，能夠分為定期預(yù)算方法和滾動(dòng)預(yù)算方法。 2.4 項(xiàng)目投資決策2.4.1項(xiàng)目投資決策的概念項(xiàng)目投資決策是由有關(guān)部門、單位或個(gè)人等 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84%E4%B8%BB%E4%BD%93 o 投資主體 投資主體在調(diào)查、分析、論證的基礎(chǔ)上，對(duì)個(gè)不投資項(xiàng)目的全然性問題作出的推斷和決定。2.4.2項(xiàng)目投資決策的作用（1）項(xiàng)目投資決策對(duì)項(xiàng)目建設(shè)的成敗和項(xiàng)目投資效益的高低有決定性的響。（2）項(xiàng)目投資決策對(duì)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生重大阻礙

22、。2.5商業(yè)信用決策2.5.1商業(yè)信用的概念商業(yè)信用是 HYPERLINK /doc/5967529-6180485.html t /doc/_blank 社會(huì)信用體系中最重要的一個(gè)組成部分，由于它具有專門大的外在性，因此，在一定程度上它阻礙著其它信用的進(jìn)展。從歷史的維度而言，中國(guó)傳統(tǒng)的信用，本質(zhì)上是一種道德觀念，包括兩個(gè)部分，一個(gè)部分為自給自足的以身份為基礎(chǔ)的熟人社會(huì)的私人信用，一個(gè)部分為相互依靠的契約社會(huì)的商業(yè)信用?，F(xiàn)代典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對(duì)購(gòu)買商品的工商企業(yè)所提供的信用。2.5.2商業(yè)信用的進(jìn)展?fàn)顟B(tài)（1）商業(yè)信用具有普遍性。（2）在所有不同類型的經(jīng)濟(jì)形式中，以新型經(jīng)濟(jì)形式或

23、行業(yè)尤為突出。（3）商業(yè)信用規(guī)模增長(zhǎng)快，關(guān)系更為復(fù)雜。（4）在各種商業(yè)信用中以應(yīng)收帳款、預(yù)購(gòu)定金和分期付款最為普遍。（5）商業(yè)信用已成為中小企業(yè)和縣域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的重要融資方式。（6）商業(yè)信用處于一種自發(fā)狀態(tài)。2.6籌資決策2.6.1籌資決策的概念籌資決策是指為滿足企業(yè)融資的需要，對(duì)籌資的途徑、籌資的數(shù)量、籌資的時(shí)刻、籌資的成本、 HYPERLINK /doc/5990718-6203685.html t /doc/_blank 籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)和選擇，從而確定一個(gè)最優(yōu) HYPERLINK /doc/5790129-6002920.html t /doc/_blank 資金結(jié)構(gòu)的分析推斷

24、過程?；I資決策的核心，確實(shí)是在多種渠道、多種方式的籌資條浸下，如何利用不同的籌資方式力求籌集到最經(jīng)濟(jì)、資金成本最低的 HYPERLINK /doc/6306660-6520243.html t /doc/_blank 資金來源，其差不多思想是實(shí)現(xiàn)資金來源的最佳結(jié)構(gòu)，即使公司平均資金成本率達(dá)到最低限度時(shí)的資金來源結(jié)構(gòu)?；I資決策是企業(yè)財(cái)務(wù)治理相關(guān)于 HYPERLINK /doc/5343990-5579433.html t /doc/_blank 投資決策的另一重要決策。2.6.2籌資決策的差不多方法（1）比較籌資代價(jià)法，包括比較籌資成本代價(jià)、比較籌資條件代價(jià)、比較籌資時(shí)刻代價(jià)等。（2）比較籌資機(jī)

25、會(huì)法，包括比較籌資的實(shí)施機(jī)會(huì)，比較籌資的風(fēng)險(xiǎn)程度。（3）比較籌資的收益與代價(jià)法，假如籌資項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益大于籌資成本，則該方案可行第3章 伊利公司財(cái)務(wù)比率綜合分析3.1實(shí)訓(xùn)資料伊利公司2011年2014年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表，如表3.1.13.1.3所示。表3.1.1資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)表日期20141231201312312012123120111231單位元元元元一、流淌資產(chǎn)貨幣資金14272600000817335000020042000003921130000結(jié)算備付金0000拆出資金0000交易性金融資產(chǎn)0000衍生金融資產(chǎn)0000應(yīng)收票據(jù)13940000018193900013

26、0950000105810000應(yīng)收賬款513023000340088000289298000281270000預(yù)付款項(xiàng)389961000329620000647830000834925000應(yīng)收保費(fèi)0000應(yīng)收分保賬款0000應(yīng)收分保合同預(yù)備金0000應(yīng)收利息69266100418492480284010280100應(yīng)收股利0000其他應(yīng)收款66233500123728000135579000264443000應(yīng)收出口退稅0000應(yīng)收補(bǔ)貼款0000應(yīng)收保證金0000內(nèi)部應(yīng)收款0000買入返售金融資產(chǎn)0000存貨5008250000368290000029946400003309590000待

27、攤費(fèi)用0000待處理流淌資產(chǎn)損益0000一年內(nèi)到期的非流淌資產(chǎn)0000其他流淌資產(chǎn)542319000363514000000續(xù)表流淌資產(chǎn)合計(jì)210011000001646720000062073000008727440000非流淌資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款0000可供出售金融資產(chǎn)8220230003478560001671980014316800持有至到期投資0000長(zhǎng)期應(yīng)收款0000長(zhǎng)期股權(quán)投資25726600558413000568453000566780000其他長(zhǎng)期投資0000投資性房地產(chǎn)0000固定資產(chǎn)原值1886130000015224100000129448000001031720000

28、0累計(jì)折舊5718810000479357000040119200003265300000固定資產(chǎn)凈值131425000001043050000089329300007051930000固定資產(chǎn)減值預(yù)備21130300265089003259210025097900固定資產(chǎn)凈額131213000001040400000089003400007026830000在建工程939357000148394000015111800001590590000工程物資188250009254620698118044686600固定資產(chǎn)清理3601100000生產(chǎn)性生物資產(chǎn)1289070000127769000

29、01339660000871364000公益性生物資產(chǎn)0000油氣資產(chǎn)0000無形資產(chǎn)930400000912646000831604000676075000開發(fā)支出0000商譽(yù)106786001067860000長(zhǎng)期待攤費(fèi)用185626000885850006527350043268700股權(quán)分置流通權(quán)0000遞延所得稅資產(chǎn)686182000825479000367891000368145000其他非流淌資產(chǎn)46041100049167800000非流淌資產(chǎn)合計(jì)18493200000164102000001360810000011202100000資產(chǎn)總計(jì)394943000003287740

30、00001981540000019929500000流淌負(fù)債短期借款8071980000408600000025777900002985290000向中央銀行借款0000汲取存款及同業(yè)存放0000拆入資金0000交易性金融負(fù)債0000衍生金融負(fù)債0000應(yīng)付票據(jù)2660800001647500000141821000應(yīng)付賬款5280710000519201000043612000004378730000續(xù)表預(yù)收款項(xiàng)2163040000334715000025988200003052490000賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款0000應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金0000應(yīng)付職工薪酬14875400001320470000

31、12091000001214560000應(yīng)交稅費(fèi)351658000381204000-369661000-23807600應(yīng)付利息114052003029410223058026818300應(yīng)付股利3956870015281400121595009440770其他應(yīng)交款0000應(yīng)付保證金0000內(nèi)部應(yīng)付款0000其他應(yīng)付款101447000094695000010837100001072750000預(yù)提費(fèi)用0000可能流淌負(fù)債0000應(yīng)付分保賬款0000保險(xiǎn)合同預(yù)備金0000代理買賣證券款0000代理承銷證券款0000國(guó)際票證結(jié)算0000國(guó)內(nèi)票證結(jié)算0000遞延收益0000應(yīng)付短期債券0000

32、一年內(nèi)到期的非流淌負(fù)債0025500007689010其他流淌負(fù)債700967006015070000流淌負(fù)債合計(jì)18756500000155170000001147790000012865800000非流淌負(fù)債長(zhǎng)期借款70397400028900046290007179000應(yīng)付債券0000長(zhǎng)期應(yīng)付款0000專項(xiàng)應(yīng)付款1766000001017240006354540058005100可能非流淌負(fù)債0000遞延所得稅負(fù)債6778660409046023681702007720其他非流淌負(fù)債0941506000741978000691045000非流淌負(fù)債合計(jì)19162000001047610

33、000812521000758237000負(fù)債合計(jì)20672700000165646000001229040000013624000000所有者權(quán)益實(shí)收資本(或股本)3064370000204291000015986500001598650000資本公積6481240000753869000018445000001851180000續(xù)表庫(kù)存股0000專項(xiàng)儲(chǔ)備0000盈余公積1143310000914481000683385000532015000一般風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備0000未確定的投資損失0000未分配利潤(rùn)7922400000564128000032089800002042810000擬分配現(xiàn)金股利0

34、000外幣報(bào)表折算差額0-12272200-610642-788731歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)186339000001612510000073349000006023850000少數(shù)股東權(quán)益187630000187683000190083000281620000所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)188216000001631280000075249800006305470000負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)39494300000328774000001981540000019929500000表3.1.2現(xiàn)金流量表報(bào)告期20141231201312312012123120111231單位元元元元

35、一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金61042300000560645000004822520000044505100000客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額0000向中央銀行借款凈增加額0000向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額0000收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金0000收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額0000保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額0000處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額0000收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金407862000000續(xù)表拆入資金凈增加額0000回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額0000收到的稅費(fèi)返還3249191721040606714813722收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金832130081

36、841130960769014286730661278經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)62282617000569073520004899482100045236575000購(gòu)買商品、同意勞務(wù)支付的現(xiàn)金49531800000443529000003971040000036128300000客戶貸款及墊款凈增加額0000存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額1806430000000支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金0000支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金0000支付保單紅利的現(xiàn)金0000支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4978880000393858000036241800002782600000支付的各項(xiàng)稅費(fèi)2739840

37、000250611000026562100002189540000支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金789177000635012000595491000465755000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)59846127000514326000004658630000041566200000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2436490000547475000024085400003670380000二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金428734001220720004206500436210000取得投資收益所收到的現(xiàn)金1110250001343110002064530013880000處置固定資產(chǎn)

38、、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額14920900591534001988870026674000收到的其他與投資2900000000600000000000續(xù)表減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金0000投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3068820000631554000044740600502586000購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金3946470000324107000031019600003788540000投資所支付的現(xiàn)金1210000004315560000189690000質(zhì)押貸款凈增加額0000取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額0287942000支付的其他與投資活

39、動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0890000000000增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金0000投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)40674700001257550000031019600003978230000投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-998650000-6259970000-3057220000-3475640000三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：汲取投資收到的現(xiàn)金061180300000500000其中：子公司汲取少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金000500000取得借款收到的現(xiàn)金9560830000531200000055805500003969730000發(fā)行債券收到的現(xiàn)金0000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0306572000

40、858661000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)95608300001173660000056664200003970230000償還債務(wù)支付的現(xiàn)金4871160000381566000059917400003775400000分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金1807190000605670000530497000875990005956700368708086570809357240 續(xù)表支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金07458440049010000239221000籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6678350000449592000065712500004102220000籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~288

41、24800007240680000-904831000-131992000附注匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的阻礙-130668-4931310-24945.5-794946現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額43201800006450530000-155353000061942900期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額8140460000168992000032434600003181520000期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額12460600000814046000016899200003243460000凈利潤(rùn)4166540000320120000017360200001832440000少數(shù)股東權(quán)益0000未確認(rèn)的投資

42、損失0000資產(chǎn)減值預(yù)備176432000297640001057380028112600固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊14000500001099930000880050000708643000無形資產(chǎn)攤銷23122900228786001681560018449300長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷5556840019868500176788003953060待攤費(fèi)用的減少0000預(yù)提費(fèi)用的增加0000處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失3817590055382500161436008309430固定資產(chǎn)報(bào)廢損失296946001321820075264800公允價(jià)值變動(dòng)損失0000遞

43、延收益增加（減：減少）0000可能負(fù)債0000財(cái)務(wù)費(fèi)用22962800082063100100309000103477000投資損失-107740000-131385000-26524100-253825000遞延所得稅資產(chǎn)減少139265000-457588000253231-100005000遞延所得稅負(fù)債增加0000續(xù)表存貨的減少-1325610000-683170000316925000-729689000經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少-16791400004142200180196000127538000經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加-7094900002218450000-84742800019229

44、80000已完工尚未結(jié)算款的減少(減:增加)0000已結(jié)算尚未完工款的增加(減:減少)0000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~2436490000547475000024085400003670380000債務(wù)轉(zhuǎn)為資本0000一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券0000融資租入固定資產(chǎn)0000現(xiàn)金的期末余額12460600000814046000016899200003243460000現(xiàn)金的期初余額8140460000168992000032434600003181520000現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額0000現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額0000現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額43201800006450530000-15535

45、3000061942900表3.1.3利潤(rùn)表報(bào)表日期20141231201312312012123120111231單位元元元元一、營(yíng)業(yè)總收入54436400000477789000004199070000037451400000營(yíng)業(yè)收入53959300000477789000004199070000037451400000利息收入477100000000已賺保費(fèi)0000手續(xù)費(fèi)及傭金收入0000房地產(chǎn)銷售收入0000其他業(yè)務(wù)收入0000二、營(yíng)業(yè)總成本50154500000452512000004040160000035959200000營(yíng)業(yè)成本3640000000034082800000295

46、0490000026485700000利息支出0000手續(xù)費(fèi)及傭金支出0000 續(xù)表 房地產(chǎn)銷售成本0000研發(fā)費(fèi)用0000退保金0000賠付支出凈額0000提取保險(xiǎn)合同預(yù)備金凈額0000保單紅利支出0000分保費(fèi)用0000其他業(yè)務(wù)成本0000營(yíng)業(yè)稅金及附加185389000233908000249480000232922000銷售費(fèi)用10074600000854607000077777100007290960000治理費(fèi)用3163230000239183000028096900001970690000財(cái)務(wù)費(fèi)用154887000-3309350049156300-49159400資產(chǎn)減值損失1

47、76432000297640001057380028112600公允價(jià)值變動(dòng)收益0000投資收益10774000013138500026524100253825000其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益-172432044293205878730-1571930匯兌收益0000補(bǔ)貼收入0000其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0000三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4389690000265901000016156600001746010000營(yíng)業(yè)外收入463409000439843000501888000421321000營(yíng)業(yè)外支出67209800384766003078470030911000非流淌資產(chǎn)處置損失3446520022

48、658900795761023478500利潤(rùn)總額4785890000306038000020867600002136420000所得稅費(fèi)用619347000-140819000350740000303979000未確認(rèn)投資損失0000四、凈利潤(rùn)4166540000320120000017360200001832440000歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4144280000318724000017172100001809220000少數(shù)股東損益22257600139572001881540023217800五、每股收益差不多每股收益1.351.651.071.13稀釋每股收益1.351.6511.

49、06六、其他綜合收益259279071959602220650-3664540七、綜合收益總額4169130000320839000017382400001828770000歸屬于母公司所有者的綜合收益總額4146870000319444000017194300001805550000歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額222576001395720018815400232178003.2實(shí)訓(xùn)內(nèi)容依照資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年短期償債能力的指標(biāo)，如表3.1.4所示。表3.1.4指標(biāo)名稱2014年2013年2012年?duì)I運(yùn)資本2244600000950200000-5270600000流淌比率

50、1.1197 1.0612 0.5408 速動(dòng)比率0.8527 0.8239 0.2799 現(xiàn)金比率0.7609 0.5267 0.1746 現(xiàn)金流量比率0.1299 0.3528 0.2098 依照資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，如表3.1.5所示。表3.1.5指標(biāo)名稱2014年2013年2012年資產(chǎn)負(fù)債率52.34 %50.38 %62.02%產(chǎn)權(quán)比率1.0983 1.0154 1.6333 權(quán)益乘數(shù)2.0983 2.0154 2.6333 現(xiàn)金流量債務(wù)比0.1179 0.3305 0.1960 （3）依照計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息，綜合分析伊利的償債能力，

51、并對(duì)目前的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)提出改正建議。通過對(duì)短期償債能力指標(biāo)、長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)的分析可知：2012年-2014年，該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本逐年增加?，F(xiàn)金流量比率較低，表示伊利企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流仍不能滿足需要，應(yīng)采取籌資措施。 流淌比率逐年增加，講明伊利的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力逐年增強(qiáng)，短期償債能力亦增強(qiáng)。速動(dòng)比率與流淌比率同期增長(zhǎng)，而且2013和2014年的速動(dòng)比率大于2012年的，體現(xiàn)該企業(yè)迅速變現(xiàn)的現(xiàn)金償還債務(wù)的能力越來越強(qiáng)?，F(xiàn)金比率距0.2上下波動(dòng)，用現(xiàn)金償還債務(wù)能力還能夠。總體來講，伊利短期償債能力雖有波動(dòng)但仍比較強(qiáng)。2012年-2014年，該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在55%左右，而食品行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為5

52、2.58%。事實(shí)上，假如資產(chǎn)負(fù)債高于50%，債權(quán)人的利益就會(huì)缺乏保障，表明伊利企業(yè)有一些償債壓力。產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)比較高，表明企業(yè)借入的資金比例高，自有資金比率低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大。綜合所有指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果，表明該企業(yè)目前負(fù)債較小，償還能力高，資金的流淌性較強(qiáng)；因此，建議該企業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)狀況，適當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模。依照資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年?duì)I運(yùn)能力的指標(biāo)，如表3.1.6所示。表3.1.6 指標(biāo)名稱 2014年2013年2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)105.1791 140.4898 145.1469 應(yīng)收賬款在周轉(zhuǎn)天數(shù)3.4703 2.5981 2.5147 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)0.1024 0

53、.0923 0.0966 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3563.215 3952.678 3778.262 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)0.2385 0.2237 0.4824 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)1530.5549 1632.0096 756.5732 非流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)2.9178 2.9115 3.0857 非流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)125.0946 125.3634 118.2871 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.3663 1.4532 2.1191 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)267.1536 251.1621 172.2434 （5）依照計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息，綜合分析伊利的營(yíng)運(yùn)能力，并對(duì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何提高營(yíng)運(yùn)能力提出建議。伊利在2012-

54、2014年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)逐漸變少，周轉(zhuǎn)天數(shù)變長(zhǎng)，表明企業(yè)發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)加大，信用政策過于寬松，營(yíng)運(yùn)資金過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，阻礙了資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)次數(shù)比較少，講明存貨周轉(zhuǎn)率較低，表明伊利企業(yè)有過多的流淌資本用于存貨；流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時(shí)刻長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)率低，需要補(bǔ)充流淌資金參加周轉(zhuǎn)，從而形成資金白費(fèi)，大大降低企業(yè)的盈利能力；企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低，企業(yè)沒有充分利用現(xiàn)有的生產(chǎn)能力。應(yīng)加強(qiáng)存貨治理，定期清查存貨數(shù)量，減少存貨數(shù)量，及時(shí)訂購(gòu)，減少存貨積壓占用太多流淌資金的情況。應(yīng)當(dāng)增加現(xiàn)有的銷售能力，或出售一部分資產(chǎn)，以提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。在市場(chǎng)中搶占訂單，增加生產(chǎn)，提高生產(chǎn)工藝

55、，加強(qiáng)生產(chǎn)治理，增加銷售利潤(rùn)。（6）依照資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年盈利能力的指標(biāo)，如表3.1.7所示。表3.1.7指標(biāo)名稱2014年2013年2012年銷售利潤(rùn)率7.72% 6.70% 4.13%資產(chǎn)利潤(rùn)率10.55%9.74%8.76% 權(quán)益凈利率22.14% 19.62% 23.07% （7）依照計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息，綜合分析伊利的盈利能力，并對(duì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何提高盈利能力提出建議。銷售利潤(rùn)率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、權(quán)益凈利率大多逐年增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)較高，資產(chǎn)的利用率較高。企業(yè)有效的利用擴(kuò)大規(guī)模而增加的投資。該企業(yè)在近三年經(jīng)營(yíng)狀況比較好，應(yīng)該保持營(yíng)業(yè)狀態(tài)，要制定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，推

56、動(dòng)企業(yè)更好的進(jìn)展。建議企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)生產(chǎn)治理，增加投入資金用于生產(chǎn)的部分，引用高新技術(shù)，更新舊設(shè)備，提高治理者素養(yǎng)，從而增強(qiáng)勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低生產(chǎn)成本，增加利潤(rùn)。（8）依照資料，計(jì)算反映伊利2012年2014年成長(zhǎng)能力的指標(biāo)，如表3.1.7所示。表3.1.7成長(zhǎng)能力指標(biāo)計(jì)算指標(biāo)名稱2014年2013年2012年資產(chǎn)增長(zhǎng)率20.13%65.92%-0.57%凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率-0.17%-1.06%25.23%銷售收入增長(zhǎng)率12.94%13.78%12.12%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率30.16%84.40%-5.26%（9）依照計(jì)算出的指標(biāo)，結(jié)合其他財(cái)務(wù)信息，綜合分析伊利的成長(zhǎng)能力，并對(duì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何提高成長(zhǎng)能力提出建議

57、。該企業(yè)2013年資產(chǎn)規(guī)模增加，2014年資產(chǎn)規(guī)模減少，表明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)不穩(wěn)定。企業(yè)2012年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率為正，2013年、2014年凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率為負(fù)，表明企業(yè)進(jìn)展不穩(wěn)定。三年里企業(yè)銷售收入增長(zhǎng)率為正，上下波動(dòng)較小，銷售情況較穩(wěn)定。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率由負(fù)為正，表明企業(yè)的成長(zhǎng)能力不斷提升。該企業(yè)銷售收入，凈利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，講明企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略較好，接著實(shí)施良好的營(yíng)銷戰(zhàn)略，推動(dòng)企業(yè)進(jìn)展。綜合企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和成長(zhǎng)能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的整體狀況。通過對(duì)企業(yè)償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和成長(zhǎng)能力四個(gè)指標(biāo)的分析，該企業(yè)目前的整體狀況較好，在2012年推行的一些政策將進(jìn)一步增強(qiáng)公司資本實(shí)力，擴(kuò)大公司生產(chǎn)

58、規(guī)模，是公司實(shí)現(xiàn)可持續(xù)進(jìn)展、鞏固行業(yè)龍頭地位的重要戰(zhàn)略措施。通過此次定向增發(fā)，公司將進(jìn)一步完善區(qū)域規(guī)劃，健全產(chǎn)業(yè)鏈，增加穩(wěn)定可靠奶源，擴(kuò)充各類產(chǎn)品生產(chǎn)能力，并將有助于優(yōu)化公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升市場(chǎng)占有率，增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，有效降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)了2013年和2014年企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行，負(fù)債比較少，資金流淌性強(qiáng)，能夠充分利用現(xiàn)有的生產(chǎn)條件。同時(shí)，伊利公司擬在山東省臨朐縣濰坊伊利工廠院內(nèi)擴(kuò)建超高溫滅菌奶項(xiàng)目，本次投資有利于提高公司盈利能力、增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力，提升公司品牌阻礙力。 第4章 伊利公司杜邦分析4.1 實(shí)訓(xùn)資料（1）伊利（集團(tuán)）股份有限公司2012年2014年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表，如表4.

59、1.14.1.2所示。表4.1.1資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)表日期201412312013123120121231單位元元元流淌資產(chǎn)貨幣資金1427260000081733500002004200000結(jié)算備付金000拆出資金000交易性金融資產(chǎn)000衍生金融資產(chǎn)000應(yīng)收票據(jù)139400000181939000130950000應(yīng)收賬款513023000340088000289298000預(yù)付款項(xiàng)389961000329620000647830000應(yīng)收保費(fèi)000應(yīng)收分保賬款000應(yīng)收分保合同預(yù)備金000應(yīng)收利息692661004184924802840應(yīng)收股利000其他應(yīng)收款66233500123728

60、000135579000應(yīng)收出口退稅000應(yīng)收補(bǔ)貼款000買入返售金融資產(chǎn)000存貨500825000036829000002994640000待攤費(fèi)用000待處理流淌資產(chǎn)損益000一年內(nèi)到期的非流淌資產(chǎn)000其他流淌資產(chǎn)54231900036351400000流淌資產(chǎn)合計(jì)21001100000164672000006207300000非流淌資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款000 續(xù)表可供出售金融資產(chǎn)82202300034785600016719800持有至到期投資000長(zhǎng)期應(yīng)收款000長(zhǎng)期股權(quán)投資25726600558413000568453000其他長(zhǎng)期投資000投資性房地產(chǎn)000固定資產(chǎn)原值18861