創(chuàng)業(yè)板上市失敗案例上市培訓(xùn)

1、創(chuàng)業(yè)板上市失敗案例上市內(nèi)訓(xùn)1 一、創(chuàng)業(yè)板上市失敗的風(fēng)險(xiǎn)節(jié)點(diǎn)放棄申報(bào)不受理未通過取消審核延期審核未核準(zhǔn)中止發(fā)行終止上市57家7家1家4家1家1家 二、2009.9.17-2011.11.25審核結(jié)果項(xiàng)目200920102011總計(jì)受理（家）76173116365通過（家）5914596300未通過（家）15251757取消審核（家）2327延期審核（家）0011通過率（%）77.6383.8282.7682.19創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)共通過300家。截止2011.11.25，上市276家。暫未上市的24家公司處于以下情形：未核準(zhǔn)、中止發(fā)行、終止上市、上市準(zhǔn)備中。 三、二次上會(huì)審核結(jié)果公司首次審核二次審核時(shí)

2、間結(jié)果時(shí)間結(jié)果同花順2009.9.24取消審核2009.11.2通過福星曉程2009.11.2未通過2010.9.17通過桑樂金2009.11.20未通過2011.6.9通過海聯(lián)訊2009.12.22未通過2011.7.22通過佳創(chuàng)視訊2009.12.25未通過2011.7.12通過恒久光電2010.1.22通過（未如期上市）2010.6.11未通過方直科技2010.3.30未通過2011.4.25通過冠昊生物2010.3.31未通過2011.5.10通過開能環(huán)保2010.4.16未通過2011.7.29通過衛(wèi)寧軟件2010.4.30未通過2011.7.5通過匯川技術(shù)2010.4.30取消審核

3、2010.7.27通過燃控科技2010.5.10通過（未核準(zhǔn)）2010.11.12通過天璣科技2010.5.17未通過2011.5.31通過松德股份2010.6.10取消審核2010.11.24通過西林科2011.3.15通過（未核準(zhǔn)）2011.7.29未通過 終止上市：恒久光電（300060)創(chuàng)業(yè)板史上首家終止上市的公司公司全稱：蘇州恒久光電科技股份有限公司注冊(cè)地址：江蘇省蘇州市國(guó)家高新區(qū)科技工業(yè)園火炬路38號(hào)主要產(chǎn)品：激光有機(jī)光導(dǎo)鼓等辦公設(shè)備 保薦人、承銷商： 廣發(fā)證券 董事長(zhǎng)、總經(jīng)理余榮清博士，2010.3.8網(wǎng)上路演 終止上市：恒久光電（300060)創(chuàng)業(yè)板史上首家終止上市的公司201

4、0.1.22 通過創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)審核。2010.2.26 取得證監(jiān)許可【2010】250號(hào)核準(zhǔn)文件。2010.3.2-4 深圳、上海、北京現(xiàn)場(chǎng)路演（Roadshow，證券發(fā)行推介活動(dòng)） 。2010.3.8 網(wǎng)上路演。2010.3.9 網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)日。完成發(fā)行2000萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)20.80元/股，發(fā)行市盈率77.04倍，募集資金總額4.16億元，凈額3.91億元。擬3.19上市。2010.3.15、16 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道連續(xù)發(fā)文蘇州恒久：天方夜譚式IPO、蘇州恒久核心專利為何遺失？，對(duì)其核心專利技術(shù)的真實(shí)性等問題進(jìn)行質(zhì)疑。文章指出，其5項(xiàng)專利因未繳年費(fèi)已于2010.2.24被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局終止專利

5、權(quán)，另2項(xiàng)發(fā)明專利申請(qǐng)?jiān)趯?shí)質(zhì)審查生效后，于2008年4月被宣告為“發(fā)明專利申請(qǐng)公布后的視為撤回”。2010.3.17 公司發(fā)布公告，稱接到保薦人廣發(fā)證券通知，監(jiān)管部門要求廣發(fā)證券對(duì)媒體報(bào)道進(jìn)行核查。但在后來的核查回復(fù)中，廣發(fā)證券、北京市天銀律師事務(wù)所仍未披露專利被終止、撤回的事實(shí)。 終止上市：恒久光電（300060)創(chuàng)業(yè)板史上首家終止上市的公司2010.6.11 二次上會(huì)，未通過。2010.6.13 證監(jiān)會(huì)撤銷先前作出的行政許可。向廣發(fā)證券出具警示函,對(duì)2名簽字保代監(jiān)管談話、出具警示函，12個(gè)月內(nèi)不受理其簽名的與證券發(fā)行相關(guān)的文件。對(duì)北京市天銀律師事務(wù)所出具警示函，對(duì)3名簽字律師監(jiān)管談話、出具

6、警示函，12個(gè)月內(nèi)不受理其簽名的與證券發(fā)行相關(guān)的文件。2010.6.25 以發(fā)行價(jià)加算同期銀行存款利息20.87元/股向投資者退款。關(guān)于撤銷蘇州恒久光電科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票行政許可的決定證監(jiān)許可2010806號(hào) 2010.6.13 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 一、招股說明書和申報(bào)文件中披露的全部5項(xiàng)專利及2項(xiàng)正在申請(qǐng)專利的法律狀態(tài)與事實(shí)不符； 二、目前全部產(chǎn)品均使用被終止的4項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利，50的產(chǎn)品使用被終止的1項(xiàng)實(shí)用新型專利，總體上看，5項(xiàng)專利被終止對(duì)你公司存在不利影響。 上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第四條和第十四條第（三）項(xiàng)的

7、規(guī)定。 鏈接 終止上市：立立電子（002257)中小板史上首家終止上市的公司公司全稱：寧波立立電子股份有限公司 注冊(cè)地址：寧波市北侖保稅東區(qū)港東大道20號(hào) 主要產(chǎn)品：硅單晶錠、硅拋光片、硅外延片及功率肖特基二極管芯片董事長(zhǎng)：李立本 實(shí)際控制人：王敏文、陳茶花夫婦 保薦人、承銷商： 中信建投2008.3.5 通過發(fā)審會(huì)審核。2008.5.6 取得證監(jiān)許可【2008】655號(hào)核準(zhǔn)文件。擬2008.7.8上市。2008.6.26 申購(gòu)日，7.1完成發(fā)行2600萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格21.81元/股。 鏈接 終止上市：立立電子（002257)中小板史上首家終止上市的公司2008.6 媒體發(fā)表文章，稱立立電子涉

8、嫌“資產(chǎn)騰挪、二次上市”，質(zhì)疑其掏空浙大海納（000925，現(xiàn)眾合機(jī)電）資產(chǎn)。2000.6浙大海納以其子公司寧波海納（持股30%）與45名自然人共同出資設(shè)立立立電子， 2002年立立電子回購(gòu)寧波海納的30%股權(quán)，此后，浙大海納業(yè)績(jī)暴跌、股價(jià)暴跌（從2001年最高48元跌到2006年4元之下）。公眾質(zhì)疑， 李立本與江作良等人當(dāng)初設(shè)立立立電子就是為了用同一資產(chǎn)二次上市。2008.10.7 由證監(jiān)會(huì)牽頭，成立了包括國(guó)家審計(jì)署、國(guó)務(wù)院國(guó)資委、國(guó)家監(jiān)察部、浙江省人民政府等多部門組成的聯(lián)合調(diào)查組，開始對(duì)立立電子展開調(diào)查。2009.4.3 二次上會(huì)，未通過。證監(jiān)會(huì)撤銷先前作出的行政許可。2009.4.8 以

9、發(fā)行價(jià)格加算同期存款利息22.09元/股向投資者退款。 鏈接 終止上市：立立電子（002257)中小板史上首家終止上市的公司關(guān)于撤銷寧波立立電子股份有限公司首次公開發(fā)行股票行政許可的決定 證監(jiān)許可2009278號(hào) 2009.4.3 你公司公開發(fā)行股票后，因發(fā)現(xiàn)影響發(fā)行條件的重大事項(xiàng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)于2009年4月3日舉行2009年第16次發(fā)審委會(huì)議（會(huì)后事項(xiàng)發(fā)審委會(huì)議），依法對(duì)你公司的首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)進(jìn)行了審核，表決結(jié)果為同意票數(shù)未達(dá)到5票。 鑒于你公司未獲發(fā)審委會(huì)議表決通過，根據(jù)證券法和行政許可法的相關(guān)規(guī)定，撤銷2008年5月6日做出的關(guān)于你公司首次公開發(fā)行股票的行政許可，并注

10、銷證監(jiān)許可2008655號(hào)文件，你公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人。 證監(jiān)會(huì)某官員：立立電子在2002年與浙江海納進(jìn)行部分股權(quán)交易時(shí)，沒有按有關(guān)要求履行董事會(huì)和股東大會(huì)內(nèi)部決策程序，導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)的形成有“瑕疵”，可能導(dǎo)致重大權(quán)屬不確定性，上市后存在司法糾紛的可能。 此外，立立電子的招股說明書也沒有披露與浙江海納之間的部分借款、設(shè)備交易和股權(quán)“代持”安排等情況。 鏈接 中止發(fā)行：八菱科技（002592）A股史上首家中止發(fā)行的公司公司全稱：南寧八菱科技股份有限公司注冊(cè)地址：廣西省南寧市高新區(qū)工業(yè)園區(qū)科德路1號(hào)主要產(chǎn)品：汽車散熱器 保薦人、承銷商：民生證券 董事長(zhǎng)顧瑜 鏈接 中

11、止發(fā)行：八菱科技（002592）A股史上首家中止發(fā)行的公司2011.4.11 2011年發(fā)審委第64次會(huì)議審核通過2011.5 證監(jiān)許可【2011】834號(hào)文核準(zhǔn)。發(fā)行規(guī)模：1890萬(wàn)股，其中網(wǎng)下發(fā)行378萬(wàn)股。網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)日為2011.6.102011.6.2-7，在深圳、上海、北京現(xiàn)場(chǎng)路演，共80多家詢價(jià)對(duì)象參會(huì)。但有效報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象只有19家（不足20家），依法中止發(fā)行。主要原因是，由于保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人要價(jià)過高（參考價(jià)38元/股、發(fā)行市盈率28倍），報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象較少?！傲搁T”中奮勇上市2011.10.17，經(jīng)向證監(jiān)會(huì)備案，擬重新啟動(dòng)發(fā)行。二次上會(huì)，通過。2011.10.21，發(fā)布重新

12、啟動(dòng)發(fā)行的公告2011.10.24-26，通過網(wǎng)下發(fā)行電子平臺(tái)進(jìn)行初步詢價(jià)，共有37家詢價(jià)對(duì)象代理的61家配售對(duì)象進(jìn)行了有效報(bào)價(jià)。發(fā)行價(jià)格17.11元/股，發(fā)行市盈率18.4倍。 鏈接 中止發(fā)行：八菱科技（002592）A股史上首家中止發(fā)行的公司2011.10.28 網(wǎng)上路演2011.10.31 網(wǎng)下網(wǎng)上申購(gòu)2011.11.4 有媒體將一份影印版的立案決定書和一份帶有21位舉報(bào)人（老員工）簽名和手印的舉報(bào)書被公布于眾。此立案決定書于2011年4月11日由南寧市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查支隊(duì)發(fā)出，載明對(duì)八菱科技董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人顧瑜因涉嫌職務(wù)侵占罪立案?jìng)刹椤?011.11.9 公司發(fā)布公告，稱南寧市公安

13、局已于2011.11.1撤案，并于2011.11.4出具了撤案證明。2011.11.11 上市。 中止發(fā)行：花園生物公司全稱：浙江花園生物高科股份有限公司注冊(cè)地址：浙江省東陽(yáng)市南馬鎮(zhèn)花園村 主要產(chǎn)品：維生素D3、膽固醇 保薦人、承銷商：萬(wàn)聯(lián)證券2010.8.31 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)通過。其后取得核準(zhǔn)文件。擬發(fā)行2300萬(wàn)股。因職工持股會(huì)曝光，被證監(jiān)會(huì)叫停，要求必須清理職工持股會(huì)。至今股權(quán)糾紛仍未解決，陷入長(zhǎng)久的拉鋸戰(zhàn)。 未核準(zhǔn)1：燃控科技（300152）公司全稱：徐州燃控科技股份有限公司注冊(cè)地址：江蘇省徐州市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)楊山路12號(hào)主要產(chǎn)品：鍋爐點(diǎn)火及燃燒成套設(shè)備、控制系統(tǒng)保薦人、承銷商：華泰聯(lián)合 2

14、010.5.10 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)通過。2010.5.15 遭受舉報(bào)，并有媒體報(bào)道稱其2003年由全民所有制改為公司制時(shí)，涉嫌侵吞國(guó)有資產(chǎn)。因此，證監(jiān)會(huì)未作出是否核準(zhǔn)的決定。 2010.11.12 因會(huì)后事項(xiàng)二次上會(huì)，通過。2010.12月初 原副總范導(dǎo)源向創(chuàng)業(yè)家實(shí)名舉報(bào)，稱公司在安置退休員工、董事長(zhǎng)和監(jiān)事長(zhǎng)入股資格等方面存在重大問題2010.12.9 取得證監(jiān)許可【2010】1796號(hào)核準(zhǔn)文件2010.12.20 發(fā)行2800萬(wàn)股，39元/股2010.12.29 上市。 未核準(zhǔn)2：德威新材公司全稱：江蘇德威新材料股份有限公司注冊(cè)地址：江蘇省太倉(cāng)市沙溪沙南東路99號(hào)主要產(chǎn)品：線纜用高分子材料保薦人

15、、承銷商：平安證券 2010.10.12 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)通過。擬發(fā)行2000萬(wàn)股。因公司實(shí)際控股人周建明及其弟名義轉(zhuǎn)讓了持有的第一大客戶上海世恩的股權(quán)，被媒體質(zhì)疑其股東代持、關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。經(jīng)查實(shí)，上海世恩為“影子公司”，沒有員工、沒有經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所。2011.3.16，上海世恩突然注銷。為此，證監(jiān)會(huì)未核準(zhǔn)。 未核準(zhǔn)3：西林科公司全稱：江西西林科股份有限公司注冊(cè)地址：南昌昌北經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)玉屏西大街1299號(hào)主要產(chǎn)品：高性能MMT汽油抗爆添加劑保薦人、承銷商：招商證券 2011.3.15 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)通過。擬發(fā)行3333.40萬(wàn)股。遭受業(yè)內(nèi)舉報(bào)，稱其產(chǎn)品的環(huán)保存在重大問題，并稱其招股說明書中關(guān)于MM

16、T市場(chǎng)前景的重要文件、市場(chǎng)容量均為造假。因此，證監(jiān)會(huì)未作出是否核準(zhǔn)的決定。2011.7.1 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)延期審核。2011.7.29 二次上會(huì)被否。 未核準(zhǔn)4：蘇交科公司全稱：江蘇省交通科學(xué)研究院股份有限公司注冊(cè)地址：南京市水西門大街223號(hào)主要產(chǎn)品：交通工程咨詢與工程承包保薦人、承銷商：中信建投 2011.7.12 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)通過。擬發(fā)行6000萬(wàn)股。其后，被多家媒體披露其財(cái)務(wù)混亂、身負(fù)巨債、資金鏈緊張、國(guó)有資產(chǎn)流失，并質(zhì)疑其涉嫌騙取高新資質(zhì)、偷逃稅款。因此，證監(jiān)會(huì)未作出是否核準(zhǔn)的決定。 未通過1：南京磐能電力科技股份有限公司 分析 1、信息披露真實(shí)性存疑。原始報(bào)表與申報(bào)報(bào)表存在較大差異，

17、對(duì)是否存在調(diào)節(jié)收入、成本無(wú)法作出合理解釋。 2、信息披露不充分。招股說明書中對(duì)公司商號(hào)、技術(shù)、品牌等方面的描述不夠清楚，隱瞞被行政處罰等對(duì)其有重大影響的事件。 3、獨(dú)立性欠缺。公司報(bào)告期第一年（2006年）的銷售收入和利潤(rùn)主要來自于控股股東。 4、成長(zhǎng)性不足。2008年公司凈利潤(rùn)相比2007年為負(fù)增長(zhǎng)。 上會(huì)時(shí)間：2009.9.21 主要產(chǎn)品：變電站和發(fā)電廠綜合自動(dòng)化系統(tǒng) 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第四、十八、十條的規(guī)定不符 。 2010.1.21 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可20091075號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)南京磐能電力科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票

18、并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 未通過2：天津三英焊業(yè)股份有限公司 分析 1、報(bào)告期內(nèi)控股股東發(fā)生了變化。 2008年10月8日，三英焊業(yè)原控股股東天津信托與華澤集團(tuán)簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，天津信托將其持有的三英焊業(yè)32.5%的股權(quán)，以每股2.35元協(xié)議轉(zhuǎn)讓給華澤集團(tuán)。 2、報(bào)告期內(nèi)董事發(fā)生了重大變化。 2009年1月12日，三英焊業(yè)2008年第四次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了同意李琦（原董事長(zhǎng)）、覃西文因工作變動(dòng)原因辭去該公司董事職務(wù)，同時(shí)增選朱樹文（新董事長(zhǎng)）、盧迅為該公司董事。3個(gè)月后，三英焊業(yè)再增選了兩名新監(jiān)事。 上會(huì)時(shí)間：2009.11.17 主要產(chǎn)品：焊絲 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板

19、上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十三條的規(guī)定不符 。 2010.1.21 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可20091267號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)天津三英焊業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 未通過3：深圳市卓寶科技股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2009.12.25 主要產(chǎn)品：建筑防水材料 分析 在申報(bào)材料中隱瞞下列事項(xiàng)，被舉報(bào)后才做出了相關(guān)披露和說明： （1）報(bào)告期內(nèi)子公司發(fā)生火災(zāi)及被行政處罰。 （2）兩家子公司因工程質(zhì)量糾紛或施工責(zé)任事故被訴并被法院判決承擔(dān)責(zé)任，并延續(xù)至報(bào)告期內(nèi)。 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第四、十六、二十六條的規(guī)定不符

20、。 2010.1.7 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可201024號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市卓寶科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 未通過4：北京易訊無(wú)限信息技術(shù)股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2010.1.26 主要產(chǎn)品：移動(dòng)電子商務(wù)、手機(jī)游戲、移動(dòng)增值服務(wù) 2010.2.21 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可2010223號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)北京易訊無(wú)限信息技術(shù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 分析 公司實(shí)際控制人為徐立華、蒲杰、徐錫廣、隋波，四人合計(jì)持有公司發(fā)行前72%的股份，波導(dǎo)集團(tuán)和波導(dǎo)股份也被上述四人控制，與波導(dǎo)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易及緊密聯(lián)系，使發(fā)行人的獨(dú)立盈利能力存疑。 判定 上述情形與

21、首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十八、十四條的規(guī)定不符 。 未通過5：北京博暉創(chuàng)新光電技術(shù)股份有限公司 2010.2.8，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可2010169號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)北京博暉創(chuàng)新光電技術(shù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 上會(huì)時(shí)間：2010.1.26 主要產(chǎn)品：臨床醫(yī)療檢測(cè)設(shè)備 分析 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)現(xiàn)金流凈額分別為2094萬(wàn)元、1604萬(wàn)元、2279萬(wàn)元，貨幣資金分別為477萬(wàn)、7030萬(wàn)、6538萬(wàn)元。公司現(xiàn)金流充裕，幾乎沒有向銀行借款，資產(chǎn)負(fù)債率大大低于同行業(yè)平均水平；2005年發(fā)行人斥資4510萬(wàn)元合作開發(fā)烏海濱河新區(qū)改造項(xiàng)

22、目，2006-2008年公司一直利用閑置資金進(jìn)行新股申購(gòu)、國(guó)債回購(gòu)，2008年投資收益超過當(dāng)年度凈利潤(rùn)的一半，因此發(fā)行人募投上市的必要性不充分。 募投項(xiàng)目大量投資于研發(fā)基地建設(shè)，而研發(fā)具有不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較大。 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第五、二十七條的規(guī)定不符 。 未通過6：深圳市方直科技股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2010.3.30 主要產(chǎn)品：中小學(xué)同步教育軟件2011.4.25 二次上會(huì)，通過。2011.6.29 上市。方直科技300235過會(huì)秘笈：引入2家創(chuàng)投，提高總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)。每一次上會(huì)失敗的真正原因，是因?yàn)橘Y產(chǎn)規(guī)模較輕（2009年總資

23、產(chǎn)5949.36萬(wàn)元、凈資產(chǎn)5323.41萬(wàn)元） 2010.4.12 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可2010450號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市方直科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 分析 公司中小學(xué)同步教育軟件產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模太小，而該市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，無(wú)法對(duì)申請(qǐng)人的成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十四條的規(guī)定不符 。 未通過7：杭州正方軟件股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2010.3.31 主要產(chǎn)品：教育行業(yè)軟件 2010.4.12 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可2010444號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)杭州正方軟件股份有限公司首次公開發(fā)行股票

24、并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 分析 公司主營(yíng)業(yè)務(wù)存在依賴高校管理軟件單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，而該市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)申請(qǐng)人的持續(xù)盈利能力可能構(gòu)成重大不利影響。 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十四條的規(guī)定不符 。 未通過8：廣東冠昊生物科技股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2010.3.31 主要產(chǎn)品：再生醫(yī)學(xué)材料、再生型醫(yī)用植入器械2011.5.10 二次上會(huì)，通過。2011.7.6 上市。冠昊生物300238過會(huì)秘笈：把募集資金規(guī)模降一半。第一次上會(huì)時(shí)，計(jì)劃募資19805萬(wàn)元，被否；二次上會(huì)時(shí)，降至10775萬(wàn)元，募資項(xiàng)目從6項(xiàng)降為4項(xiàng)。實(shí)際募集資金2.47億元 20

25、10.4.12 ，證監(jiān)會(huì)發(fā)布證監(jiān)許可2010446號(hào)關(guān)于不予核準(zhǔn)廣東冠昊生物科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定 分析 公司歷年來研發(fā)支出資本化情況嚴(yán)重，近兩年資本化研發(fā)支出都占到公司總收入的四成以上，虛增利潤(rùn)和資產(chǎn)。 募投項(xiàng)目仍為現(xiàn)有產(chǎn)品，產(chǎn)品單一。 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第四、十四、二十條、二十七的規(guī)定不符 。 未通過9：上海開能環(huán)保設(shè)備股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 根據(jù)申報(bào)材料及披露的情況，你公司目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，無(wú)法對(duì)你公司的成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。 上述情形不

26、符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條的規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)上海開能環(huán)保設(shè)備股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010609號(hào) 2010.5.7 上會(huì)時(shí)間：2010.4.16 主要產(chǎn)品：全屋水處理設(shè)備及其專業(yè)部件2011.7.29 二次上會(huì)，通過。2011.11.2 上市。開能環(huán)保300272過會(huì)秘笈：不吹牛了。第一次上會(huì)失敗的原因是公司行業(yè)地位和市場(chǎng)份額的陳述存在誤導(dǎo)。第一次的招股說明書中稱銷量15500臺(tái)，市場(chǎng)第一；美國(guó)怡口及濱特爾公司的銷量是11500臺(tái)、6000臺(tái)。而在第二次的招股說明書中，其公司市場(chǎng)份額變?yōu)榈谌急?6.8%；而怡口、濱特爾的

27、市場(chǎng)份額分別是21.1%和17.6% 。 未通過10：北京侏羅紀(jì)軟件股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、根據(jù)申報(bào)材料及申請(qǐng)人披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，無(wú)法對(duì)申請(qǐng)人的成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條的規(guī)定。二、申請(qǐng)人控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理包世界與其他三位自然人于2006年3月8日在英屬維爾京群島注冊(cè)成立埃佩斯集團(tuán)控股有限公司（英文名為EPIS Group Holdings Limited,以下簡(jiǎn)稱埃佩斯集團(tuán)）并持有42.5%的股份。該集團(tuán)于2006年9月13日在中國(guó)境內(nèi)

28、出資20萬(wàn)美元獨(dú)資設(shè)立了北京埃佩斯技術(shù)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱北京埃佩斯），包世界任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，是北京埃佩斯的實(shí)際控制人。包世界2009年3月16日辭去上述職務(wù)，2009年6月9日將其持有的埃佩斯集團(tuán)42.5%的股份轉(zhuǎn)讓給與申請(qǐng)人無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的李英。上述期間，該公司與大慶油田和塔里木油田簽有六個(gè)業(yè)務(wù)合同，該等合同所涉業(yè)務(wù)與申請(qǐng)人的主營(yíng)業(yè)務(wù)相同。申請(qǐng)人早在2002年就整體變更為股份有限公司，但申請(qǐng)人的實(shí)際控制人自2006年開始兼任北京埃佩斯的董事長(zhǎng)和總經(jīng)理，為自己和他人經(jīng)營(yíng)同申請(qǐng)人相競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)，且同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)長(zhǎng)期存在，申請(qǐng)人在獨(dú)立性方面存在缺陷。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦

29、法第十八條的規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)北京侏羅紀(jì)軟件股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010643號(hào) 2010.5.14 上會(huì)時(shí)間：2010.4.20 主要產(chǎn)品：石油行業(yè)軟件 未通過11：杭州先臨三維科技股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、根據(jù)申報(bào)材料及招股說明書披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，申請(qǐng)人的成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力存在重大不確定性。上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條的規(guī)定不符。二、報(bào)告期內(nèi)，申請(qǐng)人民用產(chǎn)品收入增速趨緩；工業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)較晚且規(guī)模不大，工業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)要求較高，存在喪失技術(shù)領(lǐng)先風(fēng)險(xiǎn)。募集

30、資金投資項(xiàng)目與現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、技術(shù)水平、管理能力等方面是否相適應(yīng)，存在重大不確定性。上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第二十七條的規(guī)定不符。關(guān)于不予核準(zhǔn)杭州先臨三維科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010736號(hào) 2010.5.28 上會(huì)時(shí)間：2010.4.23 主要產(chǎn)品：三維數(shù)字化技術(shù)綜合解決方案 未通過12：上海金仕達(dá)衛(wèi)寧軟件股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、根據(jù)申報(bào)材料及申請(qǐng)人披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，對(duì)申請(qǐng)人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管

31、理暫行辦法第十四條的規(guī)定。 二、報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)醫(yī)改以及新型農(nóng)村合作醫(yī)療雖給發(fā)行人帶來發(fā)展機(jī)遇，但此行業(yè)門檻較低，申請(qǐng)人目前只在安徽省有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，存在喪失競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等風(fēng)險(xiǎn)。申請(qǐng)人募集資金投資項(xiàng)目,與其現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、技術(shù)水平、管理能力等方面是否相適應(yīng)，存在重大不確定性。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第二十七條的規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)上海金仕達(dá)衛(wèi)寧軟件股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010781號(hào) 2010.6.4 上會(huì)時(shí)間：2010.4.30 主要產(chǎn)品：醫(yī)療軟件2011.7.5 二次上會(huì)，通過。2011.8.18 上市。衛(wèi)寧軟件300253過會(huì)

32、秘笈：將原4個(gè)募投項(xiàng)目中的“SaaS”項(xiàng)目刪除，增加“醫(yī)技信息管理系統(tǒng)技術(shù)改造項(xiàng)目”。 未通過13：山東同大海島新材料股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、申請(qǐng)人申報(bào)后，申請(qǐng)人及保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)人員受到舉報(bào)，保薦人核查不充分，無(wú)法澄清有關(guān)舉報(bào)問題。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第五條的有關(guān)規(guī)定。二、根據(jù)申報(bào)材料，申請(qǐng)人報(bào)告期內(nèi)的主要原材料成本及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)較大，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額呈反向波動(dòng)且缺乏合理解釋，成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力存在不確定性。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條的有關(guān)規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)山東同大海島新材料

33、股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010780號(hào) 2010.6.4 上會(huì)時(shí)間：2010.5.14 主要產(chǎn)品：超細(xì)纖維 未通過14：上海天璣科技股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 一、根據(jù)申報(bào)材料及申請(qǐng)人披露的情況，申請(qǐng)人在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，申請(qǐng)人的子（分）公司中，除了華東地區(qū)外，其他絕大多數(shù)虧損，申請(qǐng)人報(bào)告期來自華東華中地區(qū)的收入都占90%以上，其他地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，無(wú)法對(duì)申請(qǐng)人的成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條的規(guī)定。 二、申請(qǐng)人與中國(guó)郵政集團(tuán)和

34、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行2009年7月簽訂了服務(wù)期達(dá)五年的總價(jià)格為2950萬(wàn)元的業(yè)務(wù)合同，合同履行期限為2009年1月1日至2013年12月31日，根據(jù)合同所附的價(jià)格清單，主要服務(wù)內(nèi)容按每年報(bào)價(jià)為253萬(wàn)元，現(xiàn)場(chǎng)服務(wù)按每人每天0.8萬(wàn)元計(jì)算，申請(qǐng)人在2009年度即確認(rèn)了1260萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入，依據(jù)申報(bào)材料無(wú)法判斷上述營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，申請(qǐng)人在現(xiàn)場(chǎng)的陳述也沒有消除對(duì)該營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)的疑點(diǎn)。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第二十條的規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)上海天璣科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010782號(hào) 2010.6.4 上會(huì)時(shí)

35、間：2010.5.17 主要產(chǎn)品：支持與維護(hù)2011.5.31 二次上會(huì)，通過。2011.7.19 上市。天璣科技300245過會(huì)秘笈：注銷了北京、成都、武漢、南京等6地的虧損子公司 。 未通過15：深圳市脈山龍信息技術(shù)股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，申請(qǐng)人發(fā)生重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，調(diào)減2007年度并計(jì)入2008年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,182.6萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為21.8%、13.12%；調(diào)減2007年度并計(jì)入2008年度凈利潤(rùn)517.7萬(wàn)元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例分別為42.49%、40.06%，且該調(diào)整事項(xiàng)發(fā)生在申請(qǐng)人變更為股份公司之后，說明申

36、請(qǐng)人會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)工作不規(guī)范，內(nèi)部控制制度存在缺陷。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第二十條、第二十一條的有關(guān)規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市脈山龍信息技術(shù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010814號(hào) 2010.6.13 上會(huì)時(shí)間：2010.5.17 主要產(chǎn)品：信息系統(tǒng)整體解決方案 未通過16：貴州高峰石油機(jī)械股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 招股說明書中披露的申請(qǐng)人報(bào)告期內(nèi)簡(jiǎn)單加總的主要產(chǎn)品的產(chǎn)量逐年持續(xù)下降，核心技術(shù)產(chǎn)品收入占營(yíng)業(yè)收入比重逐年持續(xù)下降,且募投項(xiàng)目大幅增加現(xiàn)有主要產(chǎn)品的產(chǎn)能；報(bào)告期內(nèi)全部三家子公司均

37、為虧損或微利。上述問題可能對(duì)申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力產(chǎn)生重大不利影響。 上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條第六項(xiàng)的規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)貴州高峰石油機(jī)械股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010853號(hào) 2010.6.23 上會(huì)時(shí)間：2010.6.4 主要產(chǎn)品：石油鉆采機(jī)具 未通過17：江蘇裕興薄膜科技股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 報(bào)告期內(nèi)，關(guān)聯(lián)方持續(xù)向申請(qǐng)人提供生產(chǎn)所需大額資金并賒銷重要設(shè)備，申請(qǐng)人亦向關(guān)聯(lián)方提供大額貸款擔(dān)保，申請(qǐng)人與關(guān)聯(lián)方頻繁發(fā)生產(chǎn)品相互采購(gòu)與銷售等關(guān)聯(lián)交易，上述事項(xiàng)一直延續(xù)到2009年10月；

38、 申請(qǐng)人主要股東、董事、監(jiān)事持有關(guān)聯(lián)方常州絕緣材料總廠97%股份，部分人員兼任關(guān)聯(lián)方高級(jí)管理人員。申請(qǐng)人獨(dú)立性存在缺陷。 上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十八條的有關(guān)規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)江蘇裕興薄膜科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010995號(hào) 2010.7.23 上會(huì)時(shí)間：2010.6.23 主要產(chǎn)品：特種聚酯薄膜 未通過18：廣東廣機(jī)國(guó)際招標(biāo)股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，你公司與部分關(guān)聯(lián)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍存在相似性，且經(jīng)營(yíng)相同或相似的業(yè)務(wù)，存在現(xiàn)實(shí)及潛在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。 上述情形不符合首次公開發(fā)行股

39、票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十八條的有關(guān)規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)廣東廣機(jī)國(guó)際招標(biāo)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010952號(hào) 2010.7.12 上會(huì)時(shí)間：2010.6.25 主要產(chǎn)品：招標(biāo)代理 未通過19：四川優(yōu)機(jī)實(shí)業(yè)股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，申請(qǐng)人2009年度較2008年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降較大，2009年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)增加依賴于海運(yùn)費(fèi)用、傭金費(fèi)用和部分外協(xié)加工產(chǎn)品的加工成本大幅下降，上述事項(xiàng)能否持續(xù)具有重大不確定性，對(duì)申請(qǐng)人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。 上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管

40、理暫行辦法第十四條第六項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)四川優(yōu)機(jī)實(shí)業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010996號(hào) 2010.7.23 上會(huì)時(shí)間：2010.6.25 主要產(chǎn)品：定制化的機(jī)械零部件 未通過20：湖南金能科技股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：2009年度，申請(qǐng)人扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為1，731.52萬(wàn)元，對(duì)工程爆破業(yè)務(wù)及單筆技術(shù)咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)存在重大依賴，上述業(yè)務(wù)持續(xù)獲得訂單存在較大的偶然性和不確定性，對(duì)申請(qǐng)人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。 上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條第六項(xiàng)的

41、有關(guān)規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)湖南金能科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2010997號(hào) 2010.7.23 上會(huì)時(shí)間：2010.6.28 主要產(chǎn)品：為工業(yè)炸藥的生產(chǎn)和使用提供服務(wù) 未通過21：深圳市東方嘉盛供應(yīng)鏈股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，你公司遠(yuǎn)期外匯合約收益總額占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為：19.16%、44.86%、44.22%和65.65%，該遠(yuǎn)期外匯合約交易是以賺取收益為目的的投資行為，且受客觀因素影響，遠(yuǎn)期外匯交易收益能否持續(xù)并保持穩(wěn)定具有重大不確定性； 報(bào)告期內(nèi)，你公司向前五大客戶提供服務(wù)而取得的備考收入占備考收入

42、總額的比例分別為：70.76%、52.90%、73.12%、71.42%，且服務(wù)協(xié)議采用一年一簽的形式，未來能否持續(xù)穩(wěn)定獲得主要客戶的服務(wù)合同具有不確定性。上述事項(xiàng)對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。 上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條第六款的有關(guān)規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)深圳市東方嘉盛供應(yīng)鏈股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可20101316號(hào) 2010.9.20 上會(huì)時(shí)間：2010.9.13 主要產(chǎn)品：第三方物流服務(wù) 未通過22：珠海元盛電子科技股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：報(bào)告期內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)不明顯，

43、凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要依賴于原材料成本及制造費(fèi)用大幅下降等因素，上述事項(xiàng)能否持續(xù)具有重大不確定性，對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響. 上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條第六款的有關(guān)規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)珠海元盛電子科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可20101315號(hào) 2010.9.20 上會(huì)時(shí)間：2010.9.13 主要產(chǎn)品：撓性印制電路板（FPC） 未通過23：中礦資源勘探股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：一、報(bào)告期內(nèi)，你公司與直接或間接股東及其他關(guān)聯(lián)方存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易等情形，無(wú)法判斷關(guān)聯(lián)交易的公允性以

44、及你公司是否具備直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十八條的規(guī)定。二、報(bào)告期內(nèi)，你公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括固體礦產(chǎn)勘查工程技術(shù)服務(wù)和地基基礎(chǔ)工程施工服務(wù)，前述兩種業(yè)務(wù)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生重要影響。根據(jù)申請(qǐng)材料，上述兩種業(yè)務(wù)不屬于同一種業(yè)務(wù)。上述情形不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十二條的有關(guān)規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)中礦資源勘探股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可20101481號(hào) 2010.10.27 上會(huì)時(shí)間：2010.9.29 主要產(chǎn)品：地質(zhì)工程技術(shù)服務(wù) 未通過24：蘇州蘇大維格光電科技股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在

45、審核中關(guān)注到：根據(jù)申報(bào)材料，你公司報(bào)告期內(nèi)與同一關(guān)聯(lián)方控制的企業(yè)在原材料采購(gòu)、產(chǎn)品銷售等諸多方面存在關(guān)聯(lián)交易，且關(guān)聯(lián)交易是否嚴(yán)重影響你公司獨(dú)立性及關(guān)聯(lián)交易價(jià)格是否顯失公允難以判斷。 你公司不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十八條的規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)蘇州蘇大維格光電科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可20101541號(hào) 2010.11.4 上會(huì)時(shí)間：2010.9.29 主要產(chǎn)品：激光防偽印刷材料 未通過25：北京東土科技股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到：一、根據(jù)申報(bào)材料及你公司披露的情況，你公司在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，無(wú)法對(duì)你公司的成長(zhǎng)性和持

46、續(xù)盈利能力作出明確判斷，你公司不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條的規(guī)定；二、你公司本次募投項(xiàng)目在技術(shù)開發(fā)和市場(chǎng)開拓方面面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，募集資金投資項(xiàng)目與現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不相適應(yīng)，不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第二十七條的規(guī)定。關(guān)于不予核準(zhǔn)北京東土科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可201119號(hào) 2011.1.6 上會(huì)時(shí)間：2010.12.17 主要產(chǎn)品：工業(yè)自動(dòng)化通信系統(tǒng) 未通過26：江門市科恒實(shí)業(yè)股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 國(guó)內(nèi)稀土原材料價(jià)格波動(dòng)較大，你公司主要產(chǎn)品節(jié)能燈用稀土發(fā)光材料銷售

47、單價(jià)持續(xù)下降，報(bào)告期內(nèi)節(jié)能燈用稀土發(fā)光材料實(shí)現(xiàn)的毛利率波動(dòng)幅度較大；報(bào)告期對(duì)部分國(guó)際和國(guó)內(nèi)知名照明制造商的銷售數(shù)量以及占全部銷售數(shù)量的比例呈下降趨勢(shì)。上述情形對(duì)你公司的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響，不符合首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條第六項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定。 關(guān)于不予核準(zhǔn)江門市科恒實(shí)業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2011109號(hào) 2011.1.20 上會(huì)時(shí)間：2010.12.21 主要產(chǎn)品：稀土發(fā)光材料 未通過27：湖南紅宇耐磨新材料股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 報(bào)告期內(nèi)，你公司客戶集中度較高、應(yīng)收賬款持續(xù)增加、經(jīng)

48、營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)不匹配，對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，你公司存在的上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十四條第六項(xiàng)的有關(guān)規(guī)定不符。 關(guān)于不予核準(zhǔn)湖南紅宇耐磨新材料股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2011108號(hào) 2011.1.20 上會(huì)時(shí)間：2010.12.31 主要產(chǎn)品：耐磨材料 分析 發(fā)行人前身為婁底紅宇工業(yè)股份有限公司，2002年4月10日，大股東朱紅玉將婁底紅宇工業(yè)的全部資產(chǎn)權(quán)益作為出資重新設(shè)立本公司湖南紅宇，此后，發(fā)行人經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為耐磨系列產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。但是此次新設(shè)公司的行為并未重新辦理新設(shè)公司

49、的登記手續(xù)，也沒有履行清算并辦理注銷登記的法律手續(xù)，而是將本次工商登記辦理成變更的工商登記，因此公司主體資格存在瑕疵。上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法第十條的規(guī)定不符。 未通過28：天津鵬翎膠管股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 你公司募集資金投資項(xiàng)目4個(gè)產(chǎn)品中有3個(gè)產(chǎn)品尚未獲得主要客戶認(rèn)證，新增產(chǎn)能消化存在不確定性，對(duì)你公司持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十四條第六項(xiàng)的規(guī)定不符 關(guān)于不予核準(zhǔn)天津鵬翎膠管股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證

50、監(jiān)許可2011238號(hào) 2011.2.16 上會(huì)時(shí)間：2011.1.28 主要產(chǎn)品：汽車膠管 分析 報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五名客戶的合計(jì)銷售額分別占主營(yíng)業(yè)收入的53.83%、55.99%、59.57%和57.30%，公司的銷售客戶集中。 2007至2010年6月，公司存貨分別為4,636.11萬(wàn)元、4,927.24萬(wàn)元、9,429.96萬(wàn)元和10,696.17萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為28.76%、29.76%、40.27%和39.86%，存貨面臨減值或報(bào)廢的風(fēng)險(xiǎn)。 未通過29：四川創(chuàng)意信息技術(shù)股份有限公司 創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形： 根據(jù)申報(bào)材料及你公司披露的情況，你公司

51、在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，無(wú)法對(duì)你公司的成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷。創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十四條的規(guī)定不符 。關(guān)于不予核準(zhǔn)四川創(chuàng)意信息技術(shù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)的決定證監(jiān)許可2011340號(hào) 2011.3.8 上會(huì)時(shí)間：2011.2.28 主要產(chǎn)品：電信技術(shù)服務(wù) 分析 報(bào)告期內(nèi)，公司向前五名客戶銷售收入占公司營(yíng)業(yè)收入比例分別為96.86%、91.97%、81.83%，其中四川電信和廣西電信兩家客戶的收入占公司2010年?duì)I業(yè)收入的58.25%，公司對(duì)大客戶存在嚴(yán)重依賴。報(bào)告期內(nèi)，公司資產(chǎn)負(fù)債率分別

52、為25.72%、23.76%、28.38%，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，公司償債壓力較低，募資的必要性不強(qiáng)。 未通過30：昆山華恒焊接股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2011.3.11 主要產(chǎn)品：自動(dòng)化、智能化焊接裝備 分析 2009年至2010年發(fā)行人的焊接機(jī)器人產(chǎn)品銷售收入分別為5,393.37萬(wàn)元和12,151.79萬(wàn)元，與三一重工及其關(guān)聯(lián)方的訂單占比為27.34%和74.75%，發(fā)行人對(duì)三一重工依賴性較強(qiáng)。發(fā)行人募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將達(dá)到年產(chǎn)1000臺(tái)管焊機(jī)和800臺(tái)焊接專機(jī)的規(guī)模，而2010年這兩種產(chǎn)品產(chǎn)量分別為352臺(tái)和143臺(tái)，產(chǎn)銷率僅分別為83.24%和79.02%，因此存在新增產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。 附

53、注 2011.5.6以后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站無(wú)關(guān)于核準(zhǔn)XXX首次公開發(fā)行股票的批復(fù)及關(guān)于不予核準(zhǔn)XXX首次公開發(fā)行股票的決定 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十四、二十七條的規(guī)定不符 。 未通過31：丹東欣泰電氣股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2011.3.18 主要產(chǎn)品：節(jié)能型輸變電產(chǎn)品 分析 在欣泰電氣前期國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)制過程中，出現(xiàn)多次零價(jià)格收購(gòu)，并且多數(shù)交易的過程、方式與定價(jià)依據(jù)，發(fā)行人未進(jìn)行充分披露，無(wú)法確定是否存在國(guó)有資產(chǎn)流失情況。 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第四、十一條的規(guī)定不符 。 未通過32：

54、南京寶色股份公司 上會(huì)時(shí)間：2011.3.22 主要產(chǎn)品：有色金屬特種材料非標(biāo)裝備 分析 發(fā)行人與寶鈦股份同為寶鈦集團(tuán)名下的子公司，且董事長(zhǎng)為同一人。2008-2010年，發(fā)行人和寶鈦股份關(guān)聯(lián)交易頻出，寶鈦股份是發(fā)行人原材料主要供應(yīng)商，比例分別為39%、13.7%、30.83%，寶鈦股份也是發(fā)行人產(chǎn)品銷售的前五大客戶之一，發(fā)行人對(duì)寶鈦股份的銷售占比分別為6.02%、4.61%和5.53%，因此發(fā)行人不具備完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人綜合毛利率分別為16.10%、17.30%、23.41%，毛利率總體水平低于行業(yè)平均水平，發(fā)行人成長(zhǎng)性存疑。 判定 上述情形與首次公

55、開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十四條的規(guī)定不符 。 未通過33：深圳市神舟電腦股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2011.3.22 主要產(chǎn)品：PC整機(jī)及其部分零配件 分析 2010年發(fā)行人總資產(chǎn)22.38億元，營(yíng)業(yè)收入46.24億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.58億元，綜合毛利率僅有6.31%，發(fā)行人低價(jià)策略的持續(xù)盈利能力存疑；2008年-2010年，其獲得的包括出口退稅在內(nèi)的稅收優(yōu)惠占凈利潤(rùn)比例分別為92.07%、16.78%、25.12%，發(fā)行人對(duì)稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重的依賴性。 判定 上述情形與首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法(證監(jiān)會(huì)令第61號(hào))第十四、十五條的規(guī)定不符 。 未通過34：廣東溢多利生物科技股份有限公司 上會(huì)時(shí)間：2011.4.12 主要產(chǎn)品：酶制劑 分析 招股書多處數(shù)據(jù)出現(xiàn)前后矛盾。 銷售量?jī)r(jià)關(guān)系矛盾：根據(jù)2010年1-9月銷售統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)測(cè)算出來的理論銷售數(shù)量顯著高于公司自行披露的銷售數(shù)量