王韶華IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解

1、IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解主辦：廣州市律師協(xié)會(huì)1IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解第一講 如何判斷企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況 如何閱讀企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表 2IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解一、會(huì)計(jì)報(bào)表國(guó)際通用的經(jīng)濟(jì)語言會(huì)計(jì)所提供的信息通稱為財(cái)務(wù)報(bào)告信息，財(cái)務(wù)報(bào)告包括：會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表附注也就是定量和定性兩個(gè)方面。 3IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（一） 定量化信息會(huì)計(jì)報(bào)表是按貨幣單位進(jìn)行表述的定量化信息，無論企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源、義務(wù)或者是經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流量等方面的信息，都是可以用貨幣表示的數(shù)量信息。會(huì)計(jì)的專業(yè)性也主要體現(xiàn)在以定量形式來描述企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，會(huì)計(jì)報(bào)表包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表等。4IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解

2、但定量信息的可靠性取決于計(jì)量方法，方法的不同會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)字結(jié)果，因此并不能認(rèn)為會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)字就是絕對(duì)精確的。會(huì)計(jì)規(guī)范的制定是為了減少不確定性，但即使有了“規(guī)則”，我們也應(yīng)該明白，規(guī)則永遠(yuǎn)也無法給出一個(gè)“正確”答案，現(xiàn)在我們能夠用的只有一把衡量標(biāo)尺是否“公允”。會(huì)計(jì)就是要“公允表達(dá)”企業(yè)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況。 5IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（二）定性化信息定性化信息是指那些不以數(shù)量表示的信息，會(huì)計(jì)報(bào)表附注是我國(guó)企業(yè)目前披露定性化信息的主要方式。其主要包括：重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更的說明或有事項(xiàng)的說明；資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說明；關(guān)聯(lián)方關(guān)系和交易的說明；重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和出售的說明；企業(yè)合并、分立的說明；會(huì)

3、計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說明；所得稅會(huì)計(jì)處理方法的說明；合并會(huì)計(jì)報(bào)表的方法的說明等 6IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解二、如何閱讀資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表揭示的是企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，它的結(jié)構(gòu)包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（如圖所示） 7IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解 負(fù) 債 資 產(chǎn) 所有者權(quán)益8IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（一）什么是資產(chǎn)1、資產(chǎn)的定義企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則對(duì)資產(chǎn)的定義為“資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)資源，包括各種財(cái)產(chǎn)、債權(quán)和其他權(quán)力”9IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解這個(gè)定義沒有真正反映資產(chǎn)的質(zhì)量特征，忽略了資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)具有的最基本的性質(zhì)即資產(chǎn)能夠“預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益”。因此，資產(chǎn)應(yīng)具有以下三個(gè)特征：（1）資產(chǎn)是由

4、過去的交易或事項(xiàng)所形成的（2）資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的（3）資產(chǎn)最重要的特征，是預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益 10IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2、資產(chǎn)的構(gòu)成資產(chǎn)的構(gòu)成包括：流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)和其他資產(chǎn)（1）流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收款項(xiàng)、待攤費(fèi)用、存貨等（2）長(zhǎng)期資產(chǎn)包括長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資、固定資產(chǎn)等（3）其他資產(chǎn)包括無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)等 11IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（二）什么是負(fù)債1、負(fù)債的定義負(fù)債是指過去交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。負(fù)債具有以下幾個(gè)特征：（1）負(fù)債是基于過去的交易或事項(xiàng)而產(chǎn)生的（2）負(fù)債是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)（3）現(xiàn)時(shí)義務(wù)的履行通常關(guān)系到

5、企業(yè)放棄含有經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)（4）負(fù)債通常是在未來某個(gè)時(shí)日通過資產(chǎn)或者提供勞務(wù)來清償 12IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2、負(fù)債的構(gòu)成負(fù)債的構(gòu)成包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債（1）流動(dòng)負(fù)債包括：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅金、應(yīng)付股利、應(yīng)付工資等（2）長(zhǎng)期負(fù)債包括：長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期應(yīng)付款等 13IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（三）所有者權(quán)益是什么對(duì)于任何企業(yè)而言，其資產(chǎn)形成的資金來源不外乎兩個(gè)：一個(gè)是債權(quán)人，一個(gè)是所有者。來自債權(quán)人的形成企業(yè)的負(fù)債，來自所有者的形成企業(yè)的權(quán)益。所有者權(quán)益包括實(shí)收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤(rùn)14IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期資產(chǎn) 長(zhǎng)期負(fù)債 其他資產(chǎn) 所有者權(quán)

6、益 15IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解三、如何閱讀利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表？利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表，提供的是企業(yè)有關(guān)經(jīng)營(yíng)成果方面的信息。利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)一般如下：主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金營(yíng)業(yè)利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)期間費(fèi)用利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資收益補(bǔ)貼收入營(yíng)業(yè)外收支凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅 16IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減：主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：期間費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加：投資收益加：補(bǔ)貼收入加：營(yíng)業(yè)外收支利潤(rùn)總額減：所得稅凈利潤(rùn)17IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解四、如何閱讀現(xiàn)金流量表？現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流

7、出和流入的信息?，F(xiàn)金流量表的作用在于：第一，有助于評(píng)價(jià)企業(yè)支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力；第二，有助于分析企業(yè)收益質(zhì)量及影響現(xiàn)金凈流量的因素；第三，有助于預(yù)測(cè)企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 18IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的重要性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量作為企業(yè)最重要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所創(chuàng)造的能力，其最后的流量?jī)纛~有著舉足輕重的重要性，從其數(shù)據(jù)可以讓我們判斷出企業(yè)的主要經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是否可以轉(zhuǎn)化為真正的現(xiàn)金收入，并且由此結(jié)果推導(dǎo)出企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況、擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力以及償還債務(wù)的能力。19IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（二）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的關(guān)注籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量也應(yīng)該引起重點(diǎn)的關(guān)注，它揭示了企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)從金融單

8、位取得了多少資金，或者償還了金融單位多少現(xiàn)金，從而可以判斷分析企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)壓力是否很大，現(xiàn)金償債能力是否足夠等。 20IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（三）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量向我們揭示了企業(yè)在一定的會(huì)計(jì)期間投資的規(guī)模以及投資的種類（固定資產(chǎn)投資還是權(quán)益投資等），同時(shí)也可以向我們表明這些投資帶來了多少現(xiàn)金回流，形成了多少的現(xiàn)金流量，以分析判斷企業(yè)投資的成動(dòng)與否。 21IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解第二講 如何判斷一家公司的財(cái)務(wù)狀況 是否適合上市22IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解會(huì)計(jì)報(bào)表不僅僅從報(bào)表上告訴我們企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，會(huì)計(jì)師往往通過各種方法對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的數(shù)據(jù)進(jìn)行審計(jì)、分析，以發(fā)

9、現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，是否存在不合理的會(huì)計(jì)信息。 23IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解會(huì)計(jì)報(bào)表分析方法主要包括以下幾種：1、比率分析比率分析通常是以百分比或者倍數(shù)表示，例如流動(dòng)比率、借款（杠桿）比率、獲利能力比率、現(xiàn)金流量比率等2、同型分析同型分析一般亦是用百分比的形式表現(xiàn)，分為縱向和橫向兩種方式 24IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解3、比較分析對(duì)于上述兩種方法取得的數(shù)據(jù)和比率提供的信息往往是有限的，有時(shí)候甚至是無意義的，只有將這些數(shù)據(jù)與其他數(shù)據(jù)相比較，才能取得全面的認(rèn)識(shí)。（1）趨勢(shì)分析：將上述的數(shù)據(jù)和比率與公司的財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，就稱之為趨勢(shì)分析（2）行業(yè)間比較：行業(yè)間的比較一般包括與標(biāo)準(zhǔn)行

10、業(yè)分類進(jìn)行比較，與行業(yè)平均數(shù)進(jìn)行比較，與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行比較等25IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（一）資產(chǎn)負(fù)債表審核要點(diǎn)1、企業(yè)的償債能力*監(jiān)管部門要求申報(bào)企業(yè)不存在重大的償債風(fēng)險(xiǎn)*（1）營(yíng)運(yùn)資本：營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)超過流動(dòng)負(fù)債的部分，是表現(xiàn)企業(yè)短期償債能力的一項(xiàng)基本指標(biāo)。營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)也許是越高越好，但監(jiān)管部門在分析該數(shù)據(jù)的時(shí)候，會(huì)特別考慮流動(dòng)資產(chǎn)形成各項(xiàng)目的具體情況，包括應(yīng)收賬款的質(zhì)量、存貨的計(jì)價(jià)方式等26IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（2）應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款作為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分，將直接關(guān)系到企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量和資金保障，一般情況下，分析應(yīng)收賬款有以下兩個(gè)指標(biāo)：27IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解

11、1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售凈額平均應(yīng)收賬款總額該公式表明企業(yè)在一年中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)了多少次，該指標(biāo)應(yīng)該是越高越好，說明企業(yè)應(yīng)收賬款的回收率較高，銷售的資金風(fēng)險(xiǎn)較小，相應(yīng)的現(xiàn)金償債能力也就較高。 28IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)365天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率該數(shù)據(jù)主要表明企業(yè)應(yīng)收賬款收款的時(shí)間長(zhǎng)度（即收賬期），也體現(xiàn)了企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理效率，例如企業(yè)的應(yīng)收賬款內(nèi)部控制的信用條件是30天，而該數(shù)據(jù)計(jì)算出的收賬期超過該信用條件，甚至有巨大差異，那就說明企業(yè)在應(yīng)收賬款的管理上存在問題，或者應(yīng)收賬款本身就存在重大風(fēng)險(xiǎn)。29IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解當(dāng)然該指標(biāo)也會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)的具體

12、情況而造成差異，例如企業(yè)的生產(chǎn)銷售是否因?yàn)榧竟?jié)性而造成企業(yè)在年末應(yīng)收賬款過分集中的情況*除上述比例外，監(jiān)管部門還會(huì)特別關(guān)注長(zhǎng)期的大額的應(yīng)收賬款可能存在的重大回收風(fēng)險(xiǎn)，尤其關(guān)注企業(yè)應(yīng)收賬款是否過分集中在某幾個(gè)客戶手上，比如對(duì)關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性客戶的重大依賴安得物流案例30案例安得物流就是因?yàn)閲?yán)重關(guān)聯(lián)方依賴而使上市申請(qǐng)?jiān)獾劫|(zhì)疑。根據(jù)其招股說明書(申報(bào)稿),在2006年至2009年上半年的報(bào)告期內(nèi),安得物流與大股東美的集團(tuán)及其附屬公司的業(yè)務(wù)收入占同期業(yè)務(wù)總收入的8.19%、32.53%、29.56%、27.47%,關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的毛利額占總毛利的比重分別為48.18%、42.28%、34.51

13、%、30.82%,被疑凈利潤(rùn)對(duì)關(guān)聯(lián)方存在重大依賴。 31IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（3）存貨存貨作為企業(yè)重要的流動(dòng)資產(chǎn)，會(huì)占用企業(yè)大量的資金，對(duì)于存貨的分析既可以體現(xiàn)出企業(yè)變現(xiàn)能力，也可以反映出企業(yè)的生產(chǎn)狀況。1）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本平均存貨該指標(biāo)表明了企業(yè)一年中存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)，理論上該指標(biāo)越高越好，說明企業(yè)產(chǎn)品需求旺盛，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較正常。32IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365存貨周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)考量企業(yè)的存貨從原材料購(gòu)進(jìn)到進(jìn)入生產(chǎn)線生產(chǎn)出產(chǎn)品，產(chǎn)品銷售發(fā)出整個(gè)過程需要的時(shí)間長(zhǎng)度，該指標(biāo)也應(yīng)該是越短越好，如果存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)短，說明企業(yè)的生產(chǎn)飽和度高和產(chǎn)品銷售情況理想。33IP

14、O業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解*對(duì)于存貨指標(biāo)的分析，監(jiān)管部門同時(shí)會(huì)非常關(guān)注存貨的計(jì)價(jià)方法，存貨的計(jì)價(jià)方法不同或者變化將直接導(dǎo)致對(duì)該指標(biāo)的重大影響，尤其該數(shù)據(jù)歷年的指標(biāo)情況和行業(yè)的平均水平* 34IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（4）其他資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目關(guān)注要點(diǎn)1）預(yù)付賬款：是否存在無實(shí)質(zhì)交易的預(yù)付賬款，是否存在超過一年以上的預(yù)付賬款；2）其他應(yīng)收款：是否存在大額難以解釋的其他應(yīng)收事項(xiàng)；3）固定資產(chǎn)：生產(chǎn)線是否獨(dú)立、產(chǎn)能是否與產(chǎn)量相匹配；4）在建工程：是否存在長(zhǎng)期未竣工的在建工程；5）無形資產(chǎn)：最近一期末無形資產(chǎn)（不包括土地使用權(quán)、采礦權(quán)和水面養(yǎng)殖權(quán)）占凈資產(chǎn)的比例不高于20%；商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等重要

15、資產(chǎn)和技術(shù)存在重大風(fēng)險(xiǎn)35IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（4）其他資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目審核要點(diǎn)6）股本：中小板發(fā)行前股本不低于3000萬（內(nèi)部掌握一般發(fā)行后公司股本總額不少于人民幣5000萬元，也就意味著發(fā)行前股本不能少于3750萬元）；創(chuàng)業(yè)板發(fā)行后公司股本總額不少于人民幣3000萬元，也就意味著發(fā)行前股本不能少于2250萬元；7）留存收益：最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損36IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（二）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表審核要點(diǎn)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市申報(bào)企業(yè)業(yè)績(jī)規(guī)定如下：中小板規(guī)定上市申報(bào)企業(yè)最近三年連續(xù)盈利且最近三年累計(jì)凈利潤(rùn)不低于3000萬（需考慮非經(jīng)常性損益因素）創(chuàng)業(yè)板規(guī)定申報(bào)企業(yè)最近兩年連續(xù)盈利且最近兩年累計(jì)凈利潤(rùn)

16、不低于1000萬，且持續(xù)增長(zhǎng)；或者最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。37IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解1、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入監(jiān)管部門鼓勵(lì)細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)發(fā)行上市，一般來說，同等條件下，行業(yè)地位排名靠前的公司，在發(fā)行上市方面較具優(yōu)勢(shì)。*判斷一個(gè)公司在行業(yè)中的地位，主要從以下幾個(gè)方面：（1）公司報(bào)告期內(nèi)收入、利潤(rùn)在行業(yè)中的排名（2）公司產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率及其變動(dòng)趨勢(shì)（3）公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，比如成本、價(jià)格、技術(shù)、研發(fā)、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量、服務(wù)、營(yíng)銷、管理、資源、人才等因素38IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解監(jiān)管部門和會(huì)計(jì)師對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入會(huì)從以

17、下幾個(gè)方面進(jìn)行關(guān)注：（1）通過分析性程序進(jìn)行分析1)比較本期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與上期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，分析產(chǎn)品銷售的結(jié)構(gòu)和價(jià)格變動(dòng)是否異常；2)計(jì)算本期重要產(chǎn)品的毛利率，與上期比較，檢查是否存在異常，各期之間是否存在重大波動(dòng)； 3)比較本期各月各類主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的波動(dòng)情況，分析其變動(dòng)趨勢(shì)是否正常，是否符合被審計(jì)單位季節(jié)性、周期性的經(jīng)營(yíng)規(guī)律，如存在重大異?，F(xiàn)象和重大波動(dòng)需說明原因；4)分析本期重要產(chǎn)品的毛利率與同行業(yè)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，如存在異常需說明原因；39IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（2）收入的確認(rèn)原則：監(jiān)管部門會(huì)關(guān)注企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的確認(rèn)條件、方法是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，前后期是否一致；關(guān)注周期性、偶然性的收

18、入是否符合既定的收入確認(rèn)原則、方法；（3）收入的價(jià)格：監(jiān)管部門會(huì)關(guān)注銷售給關(guān)聯(lián)方或關(guān)系密切的重要客戶的產(chǎn)品價(jià)格是否合理，有無以低價(jià)或高價(jià)結(jié)算的方法，相互之間有無轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的情況；40IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2、成本監(jiān)管部門和會(huì)計(jì)師對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)成本會(huì)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行關(guān)注：（1）通過分析性測(cè)試進(jìn)行分析1)當(dāng)年度與以前年度不同品種產(chǎn)品的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和毛利率，如存在異常情況需說明原因； 2)比較當(dāng)年度與以前年度各月主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的波動(dòng)趨勢(shì)，如存在異常情況需說明原因；3)比較被審計(jì)單位與同行業(yè)的毛利率，如存在異常情況需說明原因；4)比較當(dāng)年度及以前年度主要產(chǎn)品的單位產(chǎn)品成本，如存在異常情況需說明原因。41I

19、PO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解3、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)其他審核要點(diǎn)：（1）不存在對(duì)稅收優(yōu)惠的嚴(yán)重依賴（2）利潤(rùn)是否主要來源于合并報(bào)表范圍以外的投資收益（三）現(xiàn)金流量表審核要點(diǎn)最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過5000萬，或者最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過3億元；42IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解第三講 企業(yè)改制上市財(cái)務(wù)難點(diǎn)問題43IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解一、企業(yè)上市過程中的共性難點(diǎn)問題：1、業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)算監(jiān)管部門在首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法中第二章第十三條明確還規(guī)定:“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董事、高級(jí)管理人員均沒有發(fā)生重大變化,實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更?！?4IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（1）如何理解主

20、營(yíng)業(yè)務(wù)是否發(fā)生重大變化？什么是重大資產(chǎn)重組，其對(duì)上市的影響近來，一些發(fā)行人最近3年存在對(duì)同一控制下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的情況，監(jiān)管部門在發(fā)布的適用意見第3號(hào)中作出了明確的規(guī)定，即發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在同一控制人下相同、類似或相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行重組的情況的，如同時(shí)符合下列條件，視為主營(yíng)業(yè)務(wù)沒有發(fā)生重大變化：（1）被重組方應(yīng)當(dāng)自報(bào)告期期初起即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制，如果被重組方是在報(bào)告期內(nèi)新設(shè)立的，應(yīng)當(dāng)自成立之日起即與發(fā)行人受同一公司控制權(quán)人控制（2）被重組進(jìn)入發(fā)行人的業(yè)務(wù)與發(fā)行人重組前的業(yè)務(wù)具有相關(guān)性（相同、類似行業(yè)或者同一產(chǎn)業(yè)鏈上下游）45IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（3）重組的規(guī)模1）當(dāng)被重

21、組方前一會(huì)計(jì)年度末的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額達(dá)到或超過發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目的100%，則需要重組后運(yùn)行一個(gè)完整的會(huì)計(jì)年度。2）當(dāng)達(dá)到50%100%，則保薦人和律師要將被重組方納入盡職調(diào)查范圍，會(huì)計(jì)師要對(duì)被重組方進(jìn)行審計(jì)3）當(dāng)超過20%，則會(huì)計(jì)師在申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表至少需包含重組完成后的最近一期資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告期內(nèi)發(fā)生多次重組行為的，影響額累計(jì)計(jì)算。46IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（4）如果重組并非發(fā)生在同一實(shí)際控制人范圍內(nèi)，被重組方重組前一會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)收入或利潤(rùn)總額超過發(fā)行人相應(yīng)項(xiàng)目30%的，運(yùn)行一個(gè)會(huì)計(jì)年度后方可申請(qǐng)；超過50%的，運(yùn)行三年后方可申請(qǐng)；報(bào)告期內(nèi)發(fā)生多次重組行為的，影響額累計(jì)計(jì)算。

22、47IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（2）什么是實(shí)質(zhì)控制人變動(dòng)以及對(duì)上市的影響1、什么是實(shí)質(zhì)控制人實(shí)質(zhì)控制人可能是公司的控股自然人股東，也可能雖然不是公司股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的自然人或法人。48IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2、如何理解實(shí)質(zhì)控制人變更（1）擁有明確的實(shí)質(zhì)控制人的情況首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法第十二條規(guī)定“發(fā)行人最近3年內(nèi)實(shí)際控制人沒有發(fā)生變更”（創(chuàng)業(yè)板為2年）該條款的立法本意旨在以公司控制權(quán)的穩(wěn)定為標(biāo)準(zhǔn)，判斷公司是否具有持續(xù)發(fā)展、持續(xù)盈利的能力，以便投資者在對(duì)公司的投資判斷決策上擁有較為明確的預(yù)期。49IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（2）對(duì)于共同擁有公司控制權(quán)的

23、情況發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)和律師應(yīng)當(dāng)提供充分的事實(shí)和證據(jù)證明多人共同擁有公司控制權(quán)的真實(shí)性、合理性和穩(wěn)定性，否則其共同控制將不予認(rèn)可。實(shí)務(wù)中，共同控制企業(yè)一般采取股份鎖定等有利于公司控制權(quán)穩(wěn)定的方式來處理。監(jiān)管部門對(duì)于共同控制的企業(yè)，將著重關(guān)注最近三年持有、實(shí)際支配公司股份表決權(quán)比例最高的人發(fā)生變化，且變化前后的股東不屬于同一實(shí)際控制人，視為公司控制權(quán)發(fā)生變更。發(fā)行人最近三年內(nèi)持有、實(shí)際支配公司股份表決權(quán)比例最高的人存在重大不確定性的，也視為公司控制權(quán)變更。50IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（3）如果發(fā)行人不存在、擁有公司控制權(quán)的人或者公司控制權(quán)的歸屬難以判斷的情況如果符合以下情形，可視為公司控制權(quán)沒有發(fā)

24、生變化1）發(fā)行人的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)管理層和主營(yíng)業(yè)務(wù)在發(fā)行前3年沒有發(fā)生重大變化；2）發(fā)行人的股權(quán)和控制結(jié)構(gòu)不影響公司治理有效性；3）發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)和律師提供充分證據(jù)證明。實(shí)務(wù)中，也建議采取股份鎖定的方式51IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解北京福星曉程就是因?yàn)閷?shí)際控制人認(rèn)定問題未通過證監(jiān)會(huì)的審核據(jù)其招股說明書(申報(bào)稿)顯示,漢川市鋼絲繩廠直接和通過福星生物醫(yī)藥間接持有的公司股份為41.97%,為公司實(shí)際控制人。問題是,福星曉程的主營(yíng)業(yè)務(wù)是集成電路產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售,實(shí)際控制人對(duì)公司業(yè)績(jī)提升沒有明顯作用。而公司第二大股東程毅作為總經(jīng)理,則全面負(fù)責(zé)公司經(jīng)營(yíng)管理工作,且公司成立時(shí)的核心技術(shù)“電力線擴(kuò)頻通信

25、調(diào)制/解調(diào)(PL2000)系列芯片”是由程毅投入,因此市場(chǎng)猜測(cè),程毅才是福星曉程真正的實(shí)際控制人,公司實(shí)際控制人認(rèn)定不夠準(zhǔn)確。 52IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2、相關(guān)稅務(wù)問題如何解決擬上市公司相關(guān)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)改制設(shè)立時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估增值企業(yè)所得稅問題改制設(shè)立時(shí)，增值稅和營(yíng)業(yè)稅的問題改制設(shè)立時(shí)，投入的土地和建筑物的土地增值稅問題改制時(shí)的個(gè)人所得稅問題53IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解如何認(rèn)定企業(yè)執(zhí)行稅收優(yōu)惠政策的合法性一般來說，如果企業(yè)享受的稅后優(yōu)惠政策是地方的“土政策”，與現(xiàn)行的稅收征管法律法規(guī)不相符合，則會(huì)在發(fā)行上市過程中，因?yàn)樵摱愂辗颠€屬于越權(quán)審批，將被視為非經(jīng)常性損益，可能會(huì)影響公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否能達(dá)到相關(guān)

26、規(guī)定，同時(shí)將會(huì)影響到股票的發(fā)行價(jià)格。在實(shí)務(wù)中，對(duì)于不符合國(guó)家稅法規(guī)定的或者違反國(guó)家稅法的地方性稅收優(yōu)惠政策可能被追繳（包括滯納金）的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人除提供省級(jí)稅務(wù)部門的確認(rèn)文件并由律師出具法律意見外，應(yīng)在招股文件中作可能被追繳稅款的風(fēng)險(xiǎn)提示并由實(shí)際控制人或發(fā)行前全體老股東承擔(dān)這種稅收追繳風(fēng)險(xiǎn)。54IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解3、內(nèi)部控制（1）什么是內(nèi)部控制制度內(nèi)部控制制度是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的，旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過程，該目標(biāo)包括合理保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)信息真實(shí)完整、提高經(jīng)營(yíng)效果和效率、促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。（2）上市公司的內(nèi)部控制要求證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、

27、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)于2008年7月制定了企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范，詳細(xì)規(guī)定了作為上市公司內(nèi)部控制的范圍、目標(biāo)和實(shí)施。該規(guī)定自2009年7月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行。作為擬上市企業(yè)，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)在已經(jīng)要求會(huì)計(jì)師事務(wù)所在上市申報(bào)材料中比照該規(guī)范要出具企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)專項(xiàng)報(bào)告55IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解4、關(guān)聯(lián)交易由于監(jiān)管部門對(duì)發(fā)行人的關(guān)聯(lián)交易情況作為重點(diǎn)關(guān)注，企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)人、關(guān)聯(lián)交易需履行詳盡的披露義務(wù)，因此關(guān)聯(lián)交易問題作為改制前上市主體的確定有著至關(guān)重要的影響。（1）關(guān)聯(lián)關(guān)系、關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)關(guān)系：是指公司控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員與其直接或者間接控制的企業(yè)之間的關(guān)系，一起可

28、能導(dǎo)致公司利益轉(zhuǎn)移的其他關(guān)系。關(guān)聯(lián)方：根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)關(guān)聯(lián)方的定義，以防控制、共同控制另一方或?qū)α硪环綄?shí)施重大影響，以及兩方或者兩方以上受同一控制、共同控制或重大影響的，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方關(guān)聯(lián)交易：是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，而不論是否受到價(jià)款。關(guān)聯(lián)交易主要包括：銷售或購(gòu)買商品或資產(chǎn)、提供或接受勞務(wù)、擔(dān)保、提供資金、租賃、代理、研究與開發(fā)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)移、許可協(xié)議、關(guān)鍵管理人員薪酬等56IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（2）如何規(guī)范關(guān)聯(lián)交易一是避免不必要的關(guān)聯(lián)交易，；二是對(duì)于必須的關(guān)聯(lián)交易要保證價(jià)格的公允性；三是股東大會(huì)和董事會(huì)表決程序的合法性（關(guān)聯(lián)股東和關(guān)聯(lián)董事應(yīng)回避表決等）（3）改制前規(guī)范減少關(guān)

29、聯(lián)交易的辦法關(guān)聯(lián)交易的處理主要可以通過調(diào)整關(guān)聯(lián)企業(yè)和簽署關(guān)聯(lián)事務(wù)協(xié)議兩種方式進(jìn)行。調(diào)整關(guān)聯(lián)企業(yè)可以對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，降低關(guān)聯(lián)性，以及對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)予以收購(gòu)等手段，以簡(jiǎn)化企業(yè)投資關(guān)系，減少關(guān)聯(lián)企業(yè)數(shù)量，從而減少關(guān)聯(lián)交易。關(guān)聯(lián)事務(wù)協(xié)議主要是應(yīng)具體明確，按照市場(chǎng)原則來確定關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格，同時(shí)履行表決回避制度。57IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解5、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)（1）什么是同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是指發(fā)行人所從事的業(yè)務(wù)與控股股東、實(shí)際控制人及其所控制的企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似，雙方構(gòu)成或者可能構(gòu)成直接或間接的利益沖突關(guān)系。有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公司是不可以申請(qǐng)上市的，除非對(duì)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)行解決后再申報(bào)資料。（2）什么是同

30、業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)發(fā)行人的主要業(yè)務(wù)與控股股東或者實(shí)際控制人雖然從事相同或者相似的業(yè)務(wù)，但如有充分依據(jù)說明與競(jìng)爭(zhēng)方從事的業(yè)務(wù)有不同客戶對(duì)象，不同的市場(chǎng)區(qū)域等，存在明顯細(xì)分市場(chǎng)差別，而且該市場(chǎng)細(xì)分是客觀的、切實(shí)可行的，沒有利益沖突的情形，則不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。58IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（3）如何解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題1）發(fā)行人收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)方擁有的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)2）競(jìng)爭(zhēng)方將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)作為出資投入發(fā)行人，獲得發(fā)行人股份3）發(fā)行人對(duì)經(jīng)正方進(jìn)行吸收合并；4）發(fā)行人將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給競(jìng)爭(zhēng)方；5）競(jìng)爭(zhēng)方將競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給無關(guān)聯(lián)的第三方；6）發(fā)行人放棄與競(jìng)爭(zhēng)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)；7）控股股東及實(shí)際控制人作出今后不再進(jìn)行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的

31、有法律約束力的書面承諾。59IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解二、不同行業(yè)上市難點(diǎn)問題：（一）連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)1、連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)的特點(diǎn)連鎖經(jīng)營(yíng)是指在流通領(lǐng)域，若干同業(yè)商店以統(tǒng)一的店名、標(biāo)志、經(jīng)營(yíng)方式、管理手段連接起來，共同進(jìn)貨、分散銷售，共同享有規(guī)模效益的一種現(xiàn)代組織形式?！鞍藗€(gè)統(tǒng)一”是基本要素：統(tǒng)一店名、統(tǒng)一進(jìn)貨、統(tǒng)一配送、統(tǒng)一價(jià)格、統(tǒng)一服務(wù)、統(tǒng)一廣告、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一核算。60IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2、連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)問題由于連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)模式?jīng)Q定了其財(cái)務(wù)核算的特點(diǎn)：（1）統(tǒng)一核算、分級(jí)管理（2）票流、物流分開的特點(diǎn)因此起上市過程中最主要的問題包括：（1）分支機(jī)構(gòu)眾多而分散，各分支機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，財(cái)務(wù)管

32、理和規(guī)范成本較大，財(cái)務(wù)信息混亂，各種財(cái)務(wù)問題也較多，會(huì)計(jì)政策運(yùn)用不一致不規(guī)范，不符合相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求。（2）稅務(wù)問題，為了逃避稅務(wù)成本，認(rèn)為調(diào)節(jié)收入、成本、費(fèi)用等相關(guān)科目，民營(yíng)企業(yè)家公私不分、帳外帳，大量現(xiàn)金銷售直接進(jìn)入個(gè)人等（3）其他諸如產(chǎn)權(quán)不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所不規(guī)范、勞動(dòng)用工不規(guī)范等3、解決方案規(guī)范財(cái)務(wù)核算體系、統(tǒng)一財(cái)務(wù)核算、加強(qiáng)總分機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)管理完善內(nèi)部控制制度61IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（二）互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和軟件企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)類別的高科技企業(yè)：1、互聯(lián)網(wǎng)公司的幾種模式分類：（1）互聯(lián)網(wǎng)基本四大功能：信息渠道、溝通工具、數(shù)字娛樂、電子商務(wù)（2）互聯(lián)網(wǎng)公司的收費(fèi)模式：上游商家付費(fèi)（如門戶網(wǎng)站、搜索引擎

33、）、下游用戶付費(fèi)（如短信、彩信、彩鈴、WAP等）、傭金模式（如攜程、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等）（3）互聯(lián)網(wǎng)公司業(yè)務(wù)承載主體：產(chǎn)品導(dǎo)向（如網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)品）、平臺(tái)導(dǎo)向（如攜程）、社區(qū)導(dǎo)向（如騰訊、百度貼吧）62IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解2、互聯(lián)網(wǎng)公司的一些行業(yè)特點(diǎn)：（1）非線性增長(zhǎng)：互聯(lián)網(wǎng)公司達(dá)到起飛臨界點(diǎn)以前，要經(jīng)歷一個(gè)漫長(zhǎng)的商業(yè)模式培育和用戶積累過程，一旦商業(yè)模式培育成熟，進(jìn)入大規(guī)模復(fù)制階段，將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)；（2）核心資產(chǎn)無形化，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)輕型化：該類企業(yè)的核心資產(chǎn)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌、人力資本等無形資產(chǎn)，其價(jià)值鏈分布為“啞鈴型”結(jié)構(gòu)，即兩頭大（大研發(fā)、大營(yíng)銷）、中間小（小制造），同時(shí)呈現(xiàn)出典型的“輕資產(chǎn)”特征；63IPO業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)問題詳解（3）巨大的沉沒成本，流動(dòng)資金現(xiàn)金化由于互聯(lián)網(wǎng)公司盈利前，需要一個(gè)漫長(zhǎng)的投入累積期（燒錢期），前期投入多數(shù)變?yōu)榱顺绦虼a、客戶流量等無形資產(chǎn)，一旦企業(yè)失敗，投入的資本即全部淹沒，形成巨大的沉沒成本，因此其成功的關(guān)鍵就是不斷捕捉新機(jī)會(huì)、研發(fā)新項(xiàng)目、開拓新市場(chǎng)、探索新