企業(yè)戰(zhàn)略-我國(guó)企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)中的問題及完善

1、.：.； 文檔資源摘要：由于公司一切權(quán)與運(yùn)營(yíng)權(quán)的分別，公司部門之間如何分配權(quán)益，一切者對(duì)運(yùn)營(yíng)者如何監(jiān)視和鼓勵(lì)，成為現(xiàn)代公司治理構(gòu)造的中心內(nèi)容。本文從公司治理構(gòu)造的本質(zhì)出發(fā)，以興隆國(guó)家的公司治理構(gòu)造為背景，論述我國(guó)公司治理構(gòu)造如何完善。關(guān)鍵詞：公司治理構(gòu)造；董事會(huì)；監(jiān)事會(huì) 公司治理構(gòu)造Corporate Governance是一種對(duì)公司進(jìn)展管理和控制的體系。它不僅規(guī)定了公司的各個(gè)參與者，如董事會(huì)、經(jīng)理層、股東和其他利害相關(guān)者的責(zé)任和權(quán)益分布，而且明確了決策公司事務(wù)時(shí)應(yīng)遵照的規(guī)那么和程序。 一、公司治理構(gòu)造的本質(zhì) 現(xiàn)代公司制企業(yè)是勞動(dòng)一切者、物質(zhì)投入和資本投入的提供者、產(chǎn)出品消費(fèi)者等利益相關(guān)者所結(jié)

2、成一組契約關(guān)系的中心銜接點(diǎn)。周其仁以為是人力資本和非人力資本的特殊合約。其隱含前提是作為簽約人的企業(yè)參與者必需對(duì)本人投入企業(yè)的要素?fù)碛幸磺袡?quán)。按市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在邏輯，在契約達(dá)成前，參與博弈各方的獲利時(shí)機(jī)在原那么上是平等的，但由于理性選擇才干、信息不對(duì)稱及資本特性不同等引致的談判實(shí)力差別，這些契約當(dāng)事人在對(duì)公司的剩余索取權(quán)和控制權(quán)的分享上明顯不平等，日常是資本雇傭勞動(dòng)而不是勞動(dòng)雇傭資本。這樣，資本一切者的利益在公司處于至高無(wú)上的統(tǒng)治位置。然而，現(xiàn)代公司自誕生時(shí)起就面臨兩個(gè)問題：一是運(yùn)營(yíng)者選擇問題；二是鼓勵(lì)問題。其實(shí)，選擇和鼓勵(lì)是同一問題的兩個(gè)方面，選擇是保證效率的前提條件，但不是目的；鼓勵(lì)是保證被

3、選擇者的潛能充分發(fā)揚(yáng)的必要條件，從而選擇并鼓勵(lì)是效率的充分必要條件。公司治理構(gòu)造正是從一切者利益出發(fā)，為確保公司經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)一切者利益最大化而對(duì)運(yùn)營(yíng)者的選擇并鼓勵(lì)為中心所作出的制度安排。 二、國(guó)外公司治理構(gòu)造的開展 英美公司治理構(gòu)造是在傳統(tǒng)的自在資本主義根底上開展起來的，其主要特點(diǎn)是:由于證券市場(chǎng)非常興隆，在公司股權(quán)高度分散、股票容易流通的情況下，股東根據(jù)公司股票價(jià)值的變動(dòng)，經(jīng)過股票買賣的方式實(shí)現(xiàn)其對(duì)公司的影響；公司控制權(quán)主要由運(yùn)營(yíng)者掌握，普通股東對(duì)公司運(yùn)營(yíng)者構(gòu)成間接而非直接監(jiān)控，由此對(duì)運(yùn)營(yíng)者的約束是經(jīng)過外部監(jiān)控機(jī)制，即資本市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)及其相互作用實(shí)現(xiàn)。公司治理的方式表如今:公司不

4、設(shè)立監(jiān)事會(huì)，由董事會(huì)履行監(jiān)視職責(zé)，即在董事會(huì)中設(shè)有一個(gè)高級(jí)主管委員會(huì)，擔(dān)任日常的監(jiān)視事務(wù)。鑒于股權(quán)高度分散，股東難以對(duì)經(jīng)理人員進(jìn)展有效監(jiān)視約束，為防止企業(yè)營(yíng)運(yùn)過程中經(jīng)常遇到的品德風(fēng)險(xiǎn)，在董事會(huì)中，強(qiáng)調(diào)選擇公司以外的人擔(dān)當(dāng)董事，實(shí)行獨(dú)立董事制度，從而可以客觀地監(jiān)視和評(píng)價(jià)公司的運(yùn)營(yíng)情況。日德公司治理構(gòu)造，是在其公司主銀行制和法人相互持股以及集體主義等背景下構(gòu)成的。由于股票市場(chǎng)的有限融資和股票流通的困難，同時(shí)也為抑制股權(quán)高度分散條件下的股東監(jiān)視動(dòng)機(jī)被減弱的弊端，經(jīng)過以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)和相互持股的法人組織對(duì)公司及其代理人實(shí)施長(zhǎng)期的內(nèi)在控制。由于企業(yè)相互持股和銀行直接持股使股權(quán)相對(duì)集中，這不僅可以阻撓

5、資本市場(chǎng)對(duì)其本身的壓力，防止公司被兼并，而且這些大股東有較強(qiáng)的監(jiān)控動(dòng)機(jī)和特殊的監(jiān)控職能，直接對(duì)企業(yè)實(shí)施監(jiān)視。不過日德公司在詳細(xì)的治理方式上還是有一定區(qū)別的。其中，德國(guó)設(shè)立相互分別的董事會(huì)和理事會(huì)，并以此組成公司的“兩級(jí)制的董事會(huì)；其監(jiān)事會(huì)不僅是監(jiān)視機(jī)構(gòu)，還是決策機(jī)構(gòu)，擔(dān)任艱苦運(yùn)營(yíng)決策和經(jīng)理、董事的聘任，并且與經(jīng)理、董事嚴(yán)厲分別，董事會(huì)是執(zhí)行監(jiān)事會(huì)決議、擔(dān)任公司日常運(yùn)營(yíng)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)；同時(shí)企業(yè)的雇員在職工組織工會(huì)指點(diǎn)下與股東共同參與決策與監(jiān)視。 三、我國(guó)公司治理構(gòu)造的現(xiàn)狀及存在的問題 1 股權(quán)構(gòu)造不合理，“大股東支配景象嚴(yán)重，損害中小股東利益的事件屢有發(fā)生。我國(guó)公司股權(quán)構(gòu)造的不合理主要表如今兩個(gè)方面

6、：1國(guó)家股所占比重過大。僅從我國(guó)上市公司來看，據(jù)資料顯示，上市公司第一大股東是由國(guó)家持股的公司占全部公司總數(shù)的65%,第一大股東為法人股的占公司總數(shù)的31%，兩者合計(jì)占96%。同時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者比重很小，流通股非常分散。2股權(quán)過度集中，上市公司處于第一大股東的超強(qiáng)控制形狀。在這種情況下，容易導(dǎo)致大股東支配公司的一切，監(jiān)視、制約功能不能構(gòu)成合力，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層相互越權(quán)缺位，一切權(quán)和運(yùn)營(yíng)權(quán)角色不清楚等一系列缺陷。 2 董事會(huì)機(jī)構(gòu)職責(zé)不清，獨(dú)立性不強(qiáng)。由于目前我國(guó)公司中普遍存在著大股東股權(quán)過度集中而公眾股股權(quán)高度分散，因此不少公司董事會(huì)中的絕大部分董事甚至是執(zhí)行董事都于控股大股東，非執(zhí)行董事包

7、括獨(dú)立董事的比例很低，因此大多數(shù)公司的董事會(huì)明顯受大股東支配或內(nèi)部人控制，其本身好像虛設(shè)，公司的決策完全聽命于控股大股東，根本沒有構(gòu)成獨(dú)立的、完善的機(jī)制來保證公司的正常運(yùn)作，因此上市公司的決策明顯偏向于控股大股東的利益，從而損害了中小股東的利益。 3 監(jiān)控機(jī)制不健全。表如今：1監(jiān)事會(huì)的功能非常有限。我國(guó)公司的監(jiān)事會(huì)主要由公司職工或股東代表組成，他們?cè)谛姓P(guān)系上受制于董事會(huì)或兼任公司管理層的董事，而且監(jiān)事會(huì)無(wú)權(quán)任免董事會(huì)或經(jīng)理班子的成員，無(wú)權(quán)參與和否決董事會(huì)和經(jīng)理班子的決策，這種情況導(dǎo)致即使董事會(huì)有違法違規(guī)行為，監(jiān)事也不敢監(jiān)視，監(jiān)視作用難以發(fā)揚(yáng)。即使設(shè)立了外部監(jiān)事的，實(shí)踐上更多的只是充任顧問，他

8、們?cè)诒O(jiān)視董事會(huì)的過程中由于各種要素約束經(jīng)常顯得力不從心，難以真正提高監(jiān)事會(huì)的任務(wù)效率和程度。2外部監(jiān)控不力。主要表如今3個(gè)方面：一是銀行等債務(wù)人對(duì)公司實(shí)施的監(jiān)控作用太小。二是外部的公司控制市場(chǎng)或是并購(gòu)市場(chǎng)對(duì)公司實(shí)施的監(jiān)控作用也非常有限。三是經(jīng)理市場(chǎng)對(duì)公司的監(jiān)視作用有限。 4 對(duì)管理人員的鼓勵(lì)約束機(jī)制缺乏。我國(guó)公司的鼓勵(lì)機(jī)制存在的問題：一是對(duì)投資者股東參與公司治理的鼓勵(lì)缺乏，董事、監(jiān)事持股明顯偏低，許多董事甚至不持有公司股份。利益不直接掛鉤，就難以保證其決策能真正思索到公司的利益。二是公司高級(jí)管理者鼓勵(lì)嚴(yán)重缺乏。我國(guó)公司中對(duì)管理人員的鼓勵(lì)上表現(xiàn)出兩種偏向：一種是繼續(xù)由國(guó)家掌握對(duì)管理人員的工資規(guī)范

9、和等級(jí)規(guī)范，這種制度不能恰當(dāng)?shù)毓烙?jì)和成認(rèn)管理人員的奉獻(xiàn)。從而在約束缺乏的情況下管理人員容易追求短期利益，引發(fā)了怠工、“59歲景象；另一種是由于缺乏制衡，大股東代理人身兼董事長(zhǎng)和高層經(jīng)理，“內(nèi)部人控制公司容易出現(xiàn)本質(zhì)是自定薪酬的情況。 5 公司治理的法制環(huán)境不完善。主要表如今：并沒有創(chuàng)設(shè)一種嶄新的機(jī)制確保股東大會(huì)可以防止流于方式，股東大會(huì)被確立為公司的權(quán)益機(jī)構(gòu)，而在實(shí)際中又無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期作用；對(duì)股東大會(huì)和董事會(huì)的職權(quán)劃分或者是相互重疊如股東大會(huì)決議公司的運(yùn)營(yíng)方針和投資方案，而董事會(huì)也決議公司的運(yùn)營(yíng)方案和投資方案，或者是剝奪了董事會(huì)的運(yùn)營(yíng)決策權(quán)如股東大會(huì)審議同意年度財(cái)務(wù)預(yù)決算方案，或者是*了董事會(huì)的

10、職權(quán)范圍如采用列舉方式規(guī)定董事會(huì)的職權(quán)，董事會(huì)行使除此之外的職權(quán)那么短少法律根據(jù)；沒有創(chuàng)設(shè)監(jiān)事會(huì)履行職責(zé)的程序性保證制度，也短少監(jiān)事會(huì)對(duì)董事會(huì)行為的有效制約措施；經(jīng)理職權(quán)的法定化呵斥經(jīng)理階層凌駕于董事會(huì)之上甚至決議董事命運(yùn)；董事長(zhǎng)可以兼任總經(jīng)理的法律制度，使得董事會(huì)的權(quán)益、公司運(yùn)營(yíng)管理的權(quán)益集于法定代表人一身，這種制度為個(gè)人獨(dú)斷專行、損害股東權(quán)益開了方便之門。 四、改善我國(guó)公司治理構(gòu)造的幾點(diǎn)建議 1 細(xì)化董事會(huì)的職能。在大型的上市公司中經(jīng)常性地召開董事會(huì)的全領(lǐng)會(huì)議是不現(xiàn)實(shí)的，由此，設(shè)立董事會(huì)下屬的各專業(yè)委員會(huì)，由董事分別參與各專業(yè)委員會(huì)的任務(wù)，既有利于提高董事會(huì)的任務(wù)效率，又能順應(yīng)現(xiàn)代公司管理

11、專業(yè)化的開展要求，各專業(yè)委員會(huì)設(shè)立的數(shù)量可因公司規(guī)模的大小而有所不同,但普通均包含審計(jì)委員會(huì)、報(bào)酬委員會(huì)、提名委員會(huì)等根本委員會(huì)。就我國(guó)目前公司治理現(xiàn)狀而言，由于獨(dú)立董事制度尚不完善，董事會(huì)下設(shè)專業(yè)委員會(huì)的做法也未得到普遍認(rèn)同，我國(guó)對(duì)此也無(wú)詳細(xì)規(guī)定和要求，根本上還處于嘗試性階段。但雖然如此，為使董事會(huì)的運(yùn)作更有效率及實(shí)現(xiàn)董事會(huì)的內(nèi)部平衡，設(shè)立專業(yè)委員會(huì)已是大勢(shì)所趨，只是介于目前我國(guó)的立法現(xiàn)狀和公司治理實(shí)際可以采取比較靈敏的做法，規(guī)定董事會(huì)可以下設(shè)專業(yè)委員會(huì)并由董事會(huì)授予其行使部分職權(quán)，對(duì)下設(shè)專業(yè)委員會(huì)的數(shù)量和構(gòu)造不提出詳細(xì)要求，留給各自律機(jī)構(gòu)或證券買賣所制定。由證券買賣所制定的，作為對(duì)上市公司

12、起指點(diǎn)作用的治理規(guī)那么，明確必需建立審計(jì)委員會(huì)是合理的，對(duì)其他專業(yè)委員會(huì)的設(shè)置，可以思索到一些公司的現(xiàn)實(shí)規(guī)定。 2 強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的職能。在重建公司治理構(gòu)造的時(shí)候應(yīng)加強(qiáng)對(duì)監(jiān)事會(huì)的職責(zé)，使得監(jiān)事會(huì)真正發(fā)揚(yáng)其監(jiān)視的職能。而如今我國(guó)脆弱的監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成又使我國(guó)的國(guó)有企業(yè)的治理構(gòu)造中監(jiān)事會(huì)形同虛設(shè)。在監(jiān)事會(huì)的構(gòu)成中，監(jiān)事會(huì)的規(guī)模不成問題，問題的關(guān)鍵在于監(jiān)事會(huì)成員的來源和素質(zhì)。由于監(jiān)事會(huì)要擔(dān)任對(duì)企業(yè)各個(gè)部門的監(jiān)視，監(jiān)視就要涉及到企業(yè)運(yùn)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)、人事等各方面的專業(yè)知識(shí)。監(jiān)事會(huì)的特點(diǎn)決議了監(jiān)事會(huì)在構(gòu)建過程中要思索添加外部監(jiān)事的比例，除了一些有才干的股東監(jiān)事以外，還要添加相關(guān)的專門人才。要賦予監(jiān)事會(huì)以職權(quán)，并且要保證其獨(dú)立性，并在法律和企業(yè)的制度中顯現(xiàn)出來，這樣才有能夠使監(jiān)事會(huì)在行使職能時(shí)有一個(gè)法律的準(zhǔn)繩。對(duì)監(jiān)事會(huì)監(jiān)視主要依托股東的約束和法律制度的約束。 3 對(duì)經(jīng)理人的約束和鼓勵(lì)。首先要明確經(jīng)理人員的職責(zé)應(yīng)該是一個(gè)專門的企業(yè)家，其職權(quán)范圍是對(duì)公司擁有最高的指揮權(quán)，董事長(zhǎng)普通應(yīng)該和總經(jīng)理分別。一個(gè)好的經(jīng)理人員