貴州茅臺(tái)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、.PAGE ：.；桂林電子科技大學(xué)信息科技學(xué)院貴州茅臺(tái)酒股份 財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告系 別： 管理系 專 業(yè)： 財(cái)務(wù)管理 學(xué)生姓名： 學(xué) 號(hào)： 指點(diǎn)教師： 職 稱： 2021年 5月 1 日目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc355889391 報(bào)告摘要 PAGEREF _Toc355889391 h 1 HYPERLINK l _Toc355889392 1 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc355889392 h 3 HYPERLINK l _Toc355889393 2 連環(huán)替代法分析 PAGEREF _Toc355889393 h 4 HYPERLINK

2、l _Toc355889394 3 資產(chǎn)負(fù)債表程度及構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889394 h 5 HYPERLINK l _Toc355889395 3.1資產(chǎn)負(fù)債表程度分析 PAGEREF _Toc355889395 h 5 HYPERLINK l _Toc355889396 3.2資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889396 h 10 HYPERLINK l _Toc355889397 3.3償債才干及營(yíng)運(yùn)才干分析 PAGEREF _Toc355889397 h 13 HYPERLINK l _Toc355889398 4 利潤(rùn)表分析 PAGEREF _T

3、oc355889398 h 16 HYPERLINK l _Toc355889399 4.1貴州茅臺(tái)酒股份公司利潤(rùn)表程度分析 PAGEREF _Toc355889399 h 16 HYPERLINK l _Toc355889400 4.2貴州茅臺(tái)酒股份公司利潤(rùn)表構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889400 h 19 HYPERLINK l _Toc355889401 4.3貴州茅臺(tái)酒股份盈利才干分析 PAGEREF _Toc355889401 h 21 HYPERLINK l _Toc355889402 5 現(xiàn)金流量表分析 PAGEREF _Toc355889402 h 22 HYPE

4、RLINK l _Toc355889403 5.1現(xiàn)金流量表程度分析 PAGEREF _Toc355889403 h 22 HYPERLINK l _Toc355889404 5.2現(xiàn)金流量表構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889404 h 26 HYPERLINK l _Toc355889405 6 杜邦財(cái)務(wù)分析體系 PAGEREF _Toc355889405 h 29 HYPERLINK l _Toc355889406 7 沃爾綜合評(píng)分分析法 PAGEREF _Toc355889406 h 31 HYPERLINK l _Toc355889407 8 EVA企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)法 PAGE

5、REF _Toc355889407 h 33 HYPERLINK l _Toc355889408 9 問(wèn)題及對(duì)策 PAGEREF _Toc355889408 h 35PAGE 2報(bào)告摘要本文的分析目的在于研討貴州茅臺(tái)酒股份最近的財(cái)務(wù)情況，從而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法進(jìn)展學(xué)習(xí)和運(yùn)用，從而提高財(cái)務(wù)報(bào)表分析的才干。本文經(jīng)過(guò)對(duì)貴州茅臺(tái)酒股份2021年到2021年三年的財(cái)務(wù)報(bào)表的程度分析及構(gòu)造分析，分析公司的償債才干及營(yíng)運(yùn)才干還有盈利才干。經(jīng)過(guò)連環(huán)替代法，杜邦財(cái)務(wù)分析，沃爾綜合評(píng)分分析，EVA企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)法對(duì)公司進(jìn)展整體的分析，評(píng)價(jià)公司的業(yè)績(jī)。經(jīng)過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺(tái)酒股份的近期凈利潤(rùn)逐年下降，其主要的緣由在于

6、營(yíng)業(yè)本錢(qián)還有管理費(fèi)用的添加，投資收入的減少。而銷售收入的增幅較小，從而呵斥公司的凈利潤(rùn)逐年減Report summaryThe aim of this paper is to study the analysis of Kweichow Moutai liquor Limited by Share Ltd recently financial situation, thus to financial statement analysis method for learning and using, so as to improve the ability of financial statem

7、ent analysis.This article through to the level of analysis and structure analysis of 2021 three years of financial statements of Kweichow Moutai liquor Limited by Share Ltd in 2021, analysis of the companys solvency and operating capacity and profitability. Through the method of serial replacement,

8、DuPont financial analysis, analysis of Wall comprehensive score, EVA enterprise performance evaluation method for the overall analysis of the company, the companys performance evaluation.Through the analysis found,Decreased year by year in net profit of Kweichow Moutai winedLimited by Share Ltd, the

9、 main reason is that operating costs and management costs increase, reduce the investment income. While the sales revenue increase is smaller, resulting in the companys net profit decreased year by year.PAGE 361 公司簡(jiǎn)介成立:貴州茅臺(tái)酒股份是根據(jù)貴州省人民政府黔府函1999291 號(hào)文，由中國(guó)貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司作為主發(fā)起人，結(jié)合貴州茅臺(tái)酒廠技術(shù)開(kāi)發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深

10、圳清華大學(xué)研討院、中國(guó)食品發(fā)酵工業(yè)研討院、北京市糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒集團(tuán)共同發(fā)起設(shè)立的股份。公司成立于1999年11月20日，成立時(shí)注冊(cè)資本為人民幣 18,500萬(wàn)元。運(yùn)營(yíng)范圍:茅臺(tái)酒系列產(chǎn)品的消費(fèi)與銷售；飲料、食品、包裝資料的消費(fèi)與銷售；防偽技術(shù)開(kāi)發(fā)；信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制、開(kāi)發(fā)等。主要產(chǎn)品:陳年茅臺(tái)酒,普通茅臺(tái)酒,低度茅臺(tái)酒,王子酒,迎賓酒公司運(yùn)營(yíng)情況: 表1.1公司運(yùn)營(yíng)情況 單位:億元年度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)總額凈利潤(rùn)202136.4058.9959.11202160.7247.5946.42202162.5640.3239.55近年凈利潤(rùn)變化:圖1.1凈利潤(rùn)變

11、化2 連環(huán)替代法分析貴州茅臺(tái)酒股份2021年和2021年有關(guān)權(quán)益凈利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的資料見(jiàn)表2.1。表2.1貴州茅臺(tái)酒股份2021年和2021年部分財(cái)務(wù)目的表財(cái)務(wù)目的2021年2021年2021年權(quán)益凈利率35.85%24.49%21.08%銷售凈利率162.39%76.44%63.22%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20.58%29.69%25.42%權(quán)益乘數(shù)107.26%107.89%131.17%經(jīng)過(guò)分析得出:2021年與2021年相比各要素對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度為銷售凈利率的影響：-18.97%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：7.46%權(quán)益乘數(shù)的影響：0.15%最后檢驗(yàn)分析結(jié)果：-18.97

12、%+7.46%+0.15%=-11.36%經(jīng)過(guò)分析可知，最重要的不利要素是銷售凈利率降低，使權(quán)益凈利率減少18.97%。有利的要素是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，使權(quán)益凈利率添加7.46%。不利要素超越有利要素，所以權(quán)益凈利率減少11.36%。因此應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注總銷售凈利率降低的緣由。2021年與2021年相比,各要素對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度為銷售凈利率的影響: -4.24%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：-2.91%權(quán)益乘數(shù)的影響：3.74%最后檢驗(yàn)分析結(jié)果：-4.24%+-2.91%+3.74%=-3.41%經(jīng)過(guò)分析可知，最重要的不利要素是銷售凈利率降低，使權(quán)益凈利率減少4.24%。有利的要素是權(quán)益乘數(shù)提高，使權(quán)益凈利

13、率添加3.74%。不利要素超越有利要素，所以權(quán)益凈利率減少3.41%。因此應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注總銷售凈利率降低的緣由。3 資產(chǎn)負(fù)債表程度及構(gòu)造分析3.1資產(chǎn)負(fù)債表程度分析 表3.1貴州茅臺(tái)酒股份資產(chǎn)負(fù)債表程度分析表 單位:元11比10年12年比11年工程2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日變動(dòng)額變動(dòng)率/%對(duì)資產(chǎn)的影響/%變動(dòng)額變動(dòng)率/%對(duì)資產(chǎn)的影響/%流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金2346119132271577165225031148462126568078.50%1.20%-369,652,520.12-13.61%-1.81%買(mǎi)賣性金融資產(chǎn)000000000應(yīng)收票據(jù)0000000

14、00應(yīng)收賬款7405845491432900054560359532872540521155.71%4.93%-692,315,504.07-48.32%-3.38%預(yù)付款項(xiàng)34875439191682685918149534763018733828812.53%1.06%1,804,858,001.42107.26%8.82%應(yīng)收利息000000000應(yīng)收股利10262839282456127471(1429843543)-58.22%-8.09%-1,026,283,928.0-100.00%-5.02%其他應(yīng)收款3272915210939344794362731503116.33%0.0

15、4%86,217,898.44165.46%0.42%存貨929074478567347818735416316892131846498124.34%7.46%2,555,962,911.1637.95%12.50%一年內(nèi)到期非流動(dòng)資產(chǎn)000000000其他流動(dòng)資產(chǎn)000000000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)16003319677445328181247606073411684720849.37%6.61%2,358,786,858.7917.29%11.53%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出賣金融資產(chǎn)000000000持有至到期投資50000000500000005000000000.00%0.00%0.000.00%

16、0.00%長(zhǎng)期應(yīng)收款000000000長(zhǎng)期股權(quán)投資432600000246000002460000000.00%0.00%408,000,000.001658.54%1.99%投資性房地產(chǎn)000000000固定資產(chǎn)667218152054092263274181405646122782068129.36%6.94%1,262,955,192.1823.35%6.17%在建工程392672324251446326263458445(12021119)-4.56%-0.07%141,225,997.5256.17%0.69%工程物資2676943491829518528802(10508)-73.

17、46%-0.08%-2,241,352.05-45.57%-0.01%固定資產(chǎn)清理000000000消費(fèi)性生物資產(chǎn)000000000油氣資產(chǎn)000000000無(wú)形資產(chǎn)86261589980842551245231723635610827778.73%2.01%54,190,386.876.70%0.26%開(kāi)發(fā)支出000000000商譽(yù)000000000長(zhǎng)等待攤費(fèi)用98914789323418551538(4858304)-26.19%-0.03%-3,801,756.36-27.76%-0.02%遞延所得稅資產(chǎn)1854351162461948701978669384832793124.42%0

18、.27%-60,759,753.38-24.68%-0.30%其他非流動(dòng)資產(chǎn)000000000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)860807328068085045655206728606160177595930.76%9.06%1,799,568,714.7826.43%8.80%資產(chǎn)總計(jì)246129562045303738317682789340277024804315.67%15.67%4,158,355,573.5720.33%20.33%流動(dòng)負(fù)債：短期借款000000000買(mǎi)賣性金融負(fù)債000000000應(yīng)付票據(jù)000000000應(yīng)付賬款373188176429531227955737(51526206

19、)-22.60%-0.29%,443,656.8577.90%0.67%預(yù)收款項(xiàng)404481785169285169200.00%0.00%4,012,893,125.21471167.17%19.62%應(yīng)付職工薪酬2261655675568955374824396917445584615.43%0.42%-330,729,970.30-59.39%-1.62%應(yīng)交稅費(fèi)631047656350523129117108608233414522199.31%1.32%280,524,526.6280.03%1.37%應(yīng)付利息000000000應(yīng)付股利000000000其他應(yīng)付款6462247293

20、945759043583238623625204210.12%0.21%251,648,824.3763.78%1.23%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債000000000其他流動(dòng)負(fù)債000000000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)58310559571479275794118667959029259620424.66%1.65%4,351,780,162.75294.18%21.28%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款000000000應(yīng)付債券000000000長(zhǎng)期應(yīng)付款000000000專項(xiàng)應(yīng)付款177700001677000010000000677000067.70%0.04%1,000,000.005.96%0.00%估計(jì)負(fù)債

21、000000000遞延所得稅負(fù)債000000000其他非流動(dòng)負(fù)債000000000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)177700001677000010000000677000067.70%0.04%1,000,000.005.96%0.00%負(fù)債合計(jì)58488259571496045794119667959029936620425.02%1.69%4,352,780,162.75290.95%21.28%一切者權(quán)益或股東權(quán)益：實(shí)收資本或股本103818000010381800009438000009438000010.00%0.53%0.000.00%0.00%資本公積430308343030834303083

22、00.00%0.00%0.000.00%0.00%減：庫(kù)存股000000000專項(xiàng)貯藏000000000盈余公積30364344602640916373217675418946416218421.32%2.62%395,518,087.1114.98%1.93%普通風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備000000000未分配利潤(rùn)133494560359213311991252478191233965515.95%10.81%-589,942,676.29-4.24%-2.88%一切者權(quán)益或股東權(quán)益187625670001895699158916486109750247088183914.99%13.97%-194,424

23、,589.18-1.03%-0.95%負(fù)債和一切者權(quán)益246129562045303738317682789340277024804315.67%15.67%4,158,355,573.5720.33%20.33%1、籌資活動(dòng)分析與2021年相比,貴州茅臺(tái)酒股份2021年負(fù)債及一切者權(quán)益總額添加27.7億元,增長(zhǎng)了15.67%,闡明其本期權(quán)益總額有一定的增長(zhǎng),進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn):第一,負(fù)債添加了2.99億元,增長(zhǎng)幅度為25.02%,使總資產(chǎn)添加了1.69%;其中流動(dòng)負(fù)債添加了2.93億元,增長(zhǎng)24.66%,主要是由應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款添加引起的。非流動(dòng)負(fù)債添加

24、了677萬(wàn)元，增長(zhǎng)了67.70%，主要表現(xiàn)為專項(xiàng)應(yīng)付款的添加。第二，2021年貴州茅臺(tái)酒股份一切者權(quán)益添加了24.70億元，增長(zhǎng)了14.99%，使得總資產(chǎn)增長(zhǎng)了13.97%。主要緣由在于實(shí)收資本或股本添加0.94億元,資本公積添加4.64億元，未分配利潤(rùn)添加19.12億元。這闡明股東權(quán)益的增長(zhǎng)主要是由未分配利潤(rùn)積累下來(lái)的，并非運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)不錯(cuò)獲得。與2021年相比,貴州茅臺(tái)酒股份2021年負(fù)債及一切者權(quán)益總額添加41.58億元,增長(zhǎng)了20.33%,闡明其本期權(quán)益總額有一定的增長(zhǎng),進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn):第一,負(fù)債添加了43.53億元,增長(zhǎng)幅度為290.95%,使總資產(chǎn)添加了21.28%;其中流動(dòng)負(fù)債添

25、加了43.52億元,增長(zhǎng)294.18%,主要是由應(yīng)交稅費(fèi)和其他應(yīng)付款添加引起的。非流動(dòng)負(fù)債添加了100萬(wàn)元，增長(zhǎng)了5.96%，主要表現(xiàn)為專項(xiàng)應(yīng)付款的添加。第二，2021年貴州茅臺(tái)酒股份一切者權(quán)益減少了-1.94 億元，減少了1.03%，使得總資產(chǎn)減少了-0.95%。主要緣由在于未分配利潤(rùn)減少了-5.90億元, 盈余公積添加3.96億元這闡明股東權(quán)益的減少主要是由未分配利潤(rùn)減少了。2、投資活動(dòng)分析與2021年相比，貴州茅臺(tái)酒股份2021年總資產(chǎn)添加了27.70億元,增長(zhǎng)幅度為15.67%。其中流動(dòng)資產(chǎn)添加11.68億元，增長(zhǎng)了9.37%，使總資產(chǎn)添加了6.61%；非流動(dòng)資產(chǎn)添加16.02億元，增

26、長(zhǎng)了30.76%，使總資產(chǎn)添加了9.06%。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：第一，貨幣資金添加了2.13億元，增長(zhǎng)8.50%，使總資產(chǎn)添加了1.20%；應(yīng)收賬款添加了8.73億元,增長(zhǎng)155.71%,使總資產(chǎn)添加了4.93%這些添加了企業(yè)的支付才干與流動(dòng)性。第二，2021年存貨添加13.18 億元，增長(zhǎng)24.34%，使總資產(chǎn)添加了7.46%。第三，固定資產(chǎn)添加12.28億元，增長(zhǎng)29.36%，使總資產(chǎn)添加了6.94%， 主要緣由是由于企業(yè)消費(fèi)才干的上升呵斥固定資產(chǎn)的添加。與2021年相比，貴州茅臺(tái)酒股份2021年總資產(chǎn)添加了41.58億元,增長(zhǎng)幅度為20.33%。其中流動(dòng)資產(chǎn)添加23.59億元，增長(zhǎng)了17

27、.29%，使總資產(chǎn)添加了11.53%；非流動(dòng)資產(chǎn)添加18.00億元，增長(zhǎng)了26.43%，使總資產(chǎn)添加了8.80%。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：第一，貨幣資金減少了3.70億元，減少13.61%，使總資產(chǎn)減少了1.81%；應(yīng)收賬款添加了6.92億元,減少-48.32%,使總資產(chǎn)減少了-3.38%；預(yù)付款項(xiàng)添加了18.05億元，添加107.26%，總資產(chǎn)添加了8.82%；應(yīng)收股利減少了10.26億元，減少100.00%，使總資產(chǎn)減少了5.02%；這些添加了企業(yè)的支付才干與流動(dòng)性。第二，2021年存貨添加25.56億元，增長(zhǎng)37.95%，使總資產(chǎn)添加了12.50%。第三，固定資產(chǎn)添加12.63億元，增長(zhǎng)23

28、.35%，使總資產(chǎn)添加了6.17%， 主要緣由是由于企業(yè)消費(fèi)才干的上升呵斥固定資產(chǎn)的添加。3、資產(chǎn)變動(dòng)的合理性與效率性分析評(píng)價(jià)貴州茅臺(tái)酒股份2021年資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了15.67%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了66.81%，凈利潤(rùn)減少了-21.47%，因此，可以初步判別貴州茅臺(tái)酒股份資產(chǎn)的消費(fèi)才干不合理，雖然銷售收入添加了，但是凈利潤(rùn)卻較上年減少了。貴州茅臺(tái)酒股份2021年資產(chǎn)總額增長(zhǎng)了20.33%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了3.04%，凈利潤(rùn)減少了14.79%，因此，可以判別貴州茅臺(tái)酒股份資產(chǎn)的消費(fèi)才干不合理，雖然銷售收入添加了，但是凈利潤(rùn)卻較上年依然減少了。3.2資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造分析 表3.2貴州茅臺(tái)酒股份資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)造

29、分析表 單位:元構(gòu)造分析/%工程2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日2021年 12 月 31 日流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金2,346,119,132.162,715,771,652.282,503,114,845.639.53%13.28%14.16%買(mǎi)賣性金融資產(chǎn)000000應(yīng)收票據(jù)000000應(yīng)收賬款740,584,549.431,432,900,053.50560,359,532.213.01%7.01%3.17%預(yù)付款項(xiàng)3,487,543,919.381,682,685,917.961,495,347,630.3714

30、.17%8.23%8.46%應(yīng)收利息000000應(yīng)收股利1,026,283,928.042,456,127,471.450.00%5.02%13.89%其他應(yīng)收款,327,291.1652,109,392.7244,794,362.210.56%0.25%0.25%存貨9,290,744,784.636,734,781,873.475,416,316,892.2137.75%32.93%30.63%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)000000其他流動(dòng)資產(chǎn)000000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)16,003,319,676.713,644,532,817.912,476,060,734.065.02%66.71%70.5

31、5%非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出賣金融資產(chǎn)000000持有至到期投資50,000,000.0050,000,000.0050,000,000.000.20%0.24%0.28%長(zhǎng)期應(yīng)收款000000長(zhǎng)期股權(quán)投資432,600,000.0024,600,000.0024,600,000.001.76%0.12%0.14%投資性房地產(chǎn)000000固定資產(chǎn)6,672,181,519.625,409,226,327.444,181,405,646.4327.11%26.45%23.65%在建工程392,672,323.95251,446,326.43263,458,445.101.60%1.23%1.49%工程

32、物資2,676,942.594,918,294.6418,528,802.460.01%0.02%0.10%固定資產(chǎn)清理000000消費(fèi)性生物資產(chǎn)000000油氣資產(chǎn)000000無(wú)形資產(chǎn)862,615,899.20808,425,512.33452,317,235.723.50%3.95%2.56%開(kāi)發(fā)支出000000商譽(yù)000000長(zhǎng)等待攤費(fèi)用9,891,477.9513,693,234.3118,551,538.110.04%0.07%0.10%遞延所得稅資產(chǎn)185,435,116.19246,194,869.57197,866,938.140.75%1.20%1.12%其他非流動(dòng)資產(chǎn)00

33、0000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)8,608,073,279.506,808,504,564.725,206,728,605.9634.98%33.29%29.45%資產(chǎn)總計(jì)24,611,392,956.220,453,037,382.617,682,789,340.0100.00%100.00%100.00%流動(dòng)負(fù)債：0.00%0.00%0.00%短期借款000000買(mǎi)賣性金融負(fù)債000000應(yīng)付票據(jù)000000應(yīng)付賬款313,873,187.91176,429,531.06227,955,737.231.28%0.86%1.29%預(yù)收款項(xiàng)4,013,744,817.21851,692.00851,69

34、2.0016.31%0.00%0.00%應(yīng)付職工薪酬226,165,566.97556,895,537.27482,439,691.180.92%2.72%2.73%應(yīng)交稅費(fèi)631,047,656.05350,523,129.43117,108,607.812.56%1.71%0.66%應(yīng)付利息000000應(yīng)付股利000000其他應(yīng)付款646,224,728.58394,575,904.21358,323,861.872.63%1.93%2.03%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債000000其他流動(dòng)負(fù)債000000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5,831,055,956.721,479,275,793.971,186,6

35、79,590.0923.69%7.23%6.71%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款000000應(yīng)付債券000000長(zhǎng)期應(yīng)付款000000專項(xiàng)應(yīng)付款17,770,000.0016,770,000.0010,000,000.000.07%0.08%0.06%估計(jì)負(fù)債000000遞延所得稅負(fù)債000000其他非流動(dòng)負(fù)債000000非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)17,770,000.0016,770,000.0010,000,000.000.07%0.08%0.06%負(fù)債合計(jì)5,848,825,956.721,496,045,793.971,196,679,590.0923.76%7.31%6.77%一切者權(quán)益或股東權(quán)益：實(shí)收資

36、本或股本1,038,180,000.001,038,180,000.00943,800,000.004.22%5.08%5.34%資本公積1,374,303,082.721,374,303,082.721,374,303,082.725.58%6.72%7.77%減：庫(kù)存股000000專項(xiàng)貯藏000000盈余公積3,036,434,460.462,640,916,373.352,176,754,189.4712.34%12.91%12.31%普通風(fēng)險(xiǎn)預(yù)備000000未分配利潤(rùn)13,313,649,456.313,903,592,132.611,991,252,477.754.10%67.98%

37、67.81%一切者權(quán)益18,762,566,999.518,956,991,588.716,486,109,749.976.24%92.69%93.23%負(fù)債和一切者權(quán)益24,611,392,956.220,453,037,382.617,682,789,340.0100.00%100.00%100.00%1、籌資構(gòu)造分析與評(píng)價(jià)2021年年末,貴州茅臺(tái)酒股份的資產(chǎn)負(fù)債率為7.31%,2021年末為58.22%，2021年末為23.76%.計(jì)算結(jié)果顯示,2021-2021年貴州茅臺(tái)酒股份資產(chǎn)負(fù)債率不穩(wěn)定，主要緣由是預(yù)收賬款的添加2021年比2021年添加了40.13億元，變動(dòng)率471167.17

38、%。2、資產(chǎn)構(gòu)造的分析評(píng)價(jià)2021年貴州茅臺(tái)酒股份的流動(dòng)資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的65.02%，資產(chǎn)的流動(dòng)性較好，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低。動(dòng)態(tài)地看，2021年貴州茅臺(tái)酒股份的流動(dòng)資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的66.71%，2021年貴州茅臺(tái)酒股份的流動(dòng)資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的70.55%，流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重減少了。3、資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造順應(yīng)程度的分析評(píng)價(jià) 貴州茅臺(tái)酒股份2021年的流動(dòng)資產(chǎn)比重為70.55%，流動(dòng)負(fù)債的比重為99.70%；2021年流動(dòng)資產(chǎn)的比重為66.71%，流動(dòng)負(fù)債的比重為98.88%；2021年流動(dòng)資產(chǎn)的比重為65.02%，流動(dòng)負(fù)債的比重為99.16%。三年均屬穩(wěn)健型的構(gòu)造。動(dòng)態(tài)地看，貴州茅臺(tái)酒股份三年間資

39、產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造都有所改動(dòng)，但是資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造順應(yīng)程度的性質(zhì)并未改動(dòng)，只是更趨于保守。3.3償債才干及營(yíng)運(yùn)才干分析一、償債才干分析一短期償債才干分析1、營(yíng)運(yùn)資金的計(jì)算與分析營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債2021年?duì)I運(yùn)資金=10172263720 2021年?duì)I運(yùn)資金=12165257024 2021年?duì)I運(yùn)資金=11289381144 貴州茅臺(tái)酒股份2021年、2021年、2021年流動(dòng)資產(chǎn)抵補(bǔ)流動(dòng)負(fù)債后都有一定剩余, 闡明貴州茅臺(tái)酒股份的短期償債才干有一定的保證，且2021年?duì)I運(yùn)資金比2021年減少19.93億元，表示償債才干有所減少。2、流動(dòng)比率的計(jì)算與分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2021

40、年流動(dòng)比率=2.742021年流動(dòng)比率=9.222021年流動(dòng)比率=10.51貴州茅臺(tái)酒股份2021年流動(dòng)比率較前兩年有所大大降低了，反響出貴州茅臺(tái)酒股份的短期償債才干下降了，短期債務(wù)的平安程度不高。3、速動(dòng)比率的計(jì)算與分析速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2021年速動(dòng)比率=0.552021年速動(dòng)比率=3.53 2021年速動(dòng)比率=4.69貴州茅臺(tái)酒股份2021年速動(dòng)比率由2021年的4.69下降到0.55，短期償債才干也隨之下降。4、現(xiàn)金比率的計(jì)算與分析現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債2021年現(xiàn)金比率=0.402021年現(xiàn)金比率=1.842021年現(xiàn)金比率=2.11貴州茅臺(tái)酒股份2021年和202

41、1年的現(xiàn)金比率低，表達(dá)出其可立刻用于支付債務(wù)的資金類資產(chǎn)也較少。闡明貴州茅臺(tái)酒股份經(jīng)過(guò)負(fù)債方式所籌集的流動(dòng)資金得到充分的利用。二長(zhǎng)期償債才干分析1、資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算與分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額2021年資產(chǎn)負(fù)債率=0.24%2021年資產(chǎn)負(fù)債率=0.07%2021年資產(chǎn)負(fù)債率=0.07%貴州茅臺(tái)酒股份2021年資產(chǎn)負(fù)債率較2021年添加0.17%，闡明其債務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越重，其總體償債才干減弱，債務(wù)人權(quán)益的保證程度越來(lái)越低。2、產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算與分析產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額2021年產(chǎn)權(quán)比率=31.17%2021年產(chǎn)權(quán)比率=7.89%2021年產(chǎn)權(quán)比率=7.26%貴州茅臺(tái)酒股份202

42、1年產(chǎn)權(quán)比率較2021年高，闡明其歸還長(zhǎng)期債務(wù)的才干變?nèi)?，債?wù)人權(quán)益保證程度變低，承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)變大。二、營(yíng)運(yùn)才干分析一總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=27.77%2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=31.84%2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=24.04%貴州茅臺(tái)酒股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，闡明其利用資產(chǎn)進(jìn)展運(yùn)營(yíng)的效能較好。二流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2021年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=42.20%2021年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=46.49%2021年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=34.64%貴州茅臺(tái)酒股份2021年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快了7.56次，周轉(zhuǎn)速度上升，

43、節(jié)約了資金，盈利才干有所加強(qiáng)。三存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)本錢(qián)/存貨平均余額2021年存貨周轉(zhuǎn)率=24.83%2021年存貨周轉(zhuǎn)率=30.52%2021年存貨周轉(zhuǎn)率=24.69%貴州茅臺(tái)酒股份在正常運(yùn)營(yíng)的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，闡明其存貨占用程度低、流動(dòng)性強(qiáng)，銷售才干強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度快，營(yíng)運(yùn)資金占用在存貨上的金額較少，闡明其資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資金利用效率較高。四應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算與分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=5.762021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=6.092021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8.80貴州茅臺(tái)酒股份2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較

44、低，闡明其回收應(yīng)收賬款的效率低、信譽(yù)政策過(guò)于寬松，導(dǎo)致應(yīng)收賬款占用資金數(shù)量過(guò)多，影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。4 利潤(rùn)表分析4.1貴州茅臺(tái)酒股份公司利潤(rùn)表程度分析 表4.1 貴州茅臺(tái)酒股份利潤(rùn)程度分析表 單位：元11比10年12年比11年工程2021 年本期金額2021 年本期金額2021 年本期金額變動(dòng)額變動(dòng)率/%變動(dòng)額變動(dòng)率/%一、營(yíng)業(yè)收入6,256,301,817.756,071,912,763.673,639,957,612.242,431,955,151.43 66.81%184,389,054.08 3.04%減：營(yíng)業(yè)本錢(qián)1,989,733,552.081,854,240,1

45、98.731,174,075,050.91680,165,147.82 57.93%,493,353.35 7.31%營(yíng)業(yè)稅金及附加2,106,025,225.842,206,852,435.661,412,773,952.74794,078,482.92 56.21%-100,827,209.82 -4.57%銷售費(fèi)用64,530,539.63103,502,063.4741,086,446.7162,415,616.76 151.91%-38,971,523.84 -37.65%管理費(fèi)用1,825,337,670.941,448,531,420.101,183,527,060.28265,

46、004,359.82 22.39%376,806,250.84 26.01%財(cái)務(wù)費(fèi)用-37,833,533.39-15,312,076.44-14,407,271.43-904,805.01 6.28%-22,521,456.95 147.08%資產(chǎn)減值損失2,480,820.42-2,424,194.972,210,002.15-4,634,197.12 -209.69%4,905,015.39 -202.34%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益3,726,590,663.674,289,293,928.046,059,149,729.42-1,769,855,801.38 -29.21%-562

47、,703,264.37 -13.12%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)306,027,542.23 476,522,917.12 -159,307,629.12 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4,032,618,205.904,765,816,845.165,899,842,100.30-1,134,025,255.14 -19.22%-733,198,639.26 -15.38%加：營(yíng)業(yè)外收入814,261.781,648,068.502,783,700.48-1,631.98 -40.80%-833,806.72 -50.59%減：營(yíng)業(yè)外支出1,889,909.428,400,437.983,477,352.484,923,085

48、.50 141.58%-6,510,528.56 -77.50%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額虧損總額以“號(hào)填列4,031,542,558.264,759,064,475.685,899,148,448.30-1,140,083,972.62 -19.33%-727,521,917.42 -15.29%減：所得稅費(fèi)用76,361,687.21117,442,636.91-11,731,972.41129,174,609.32 -1101.05%-41,080,949.70 -34.98%四、凈利潤(rùn)凈虧損以“號(hào)填列3,955,180,871.054,641,621,838.775,910,

49、880,420.71-1,269,258,581.94 -21.47%-686,440,967.72 -14.79%五、每股收益：一根本每股收益3.814.476.26-1.79 -28.59%-0.66 -14.77%二稀釋每股收益3.814.476.26-1.79 -28.59%-0.66 -14.77%六、其他綜合收益七、綜合收益總額3,955,180,871.054,641,621,838.775,910,880,420.71-1,269,258,581.94 -21.47%-686,440,967.72 -14.79%1.凈利潤(rùn)分析貴州茅臺(tái)酒股份公司2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)46.43億元

50、，比上年降低了12.69億元，增長(zhǎng)率為-21.47%。從程度分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要由于利潤(rùn)總額比上年減少11.40億元，增長(zhǎng)率為-19.33%。因此凈利潤(rùn)的降低幅度大于利潤(rùn)總額的降低幅度。貴州茅臺(tái)酒股份公司2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)39.55億元，比上年降低了6.86億元，增長(zhǎng)率為-14.79%。從程度分析表看，公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要由于利潤(rùn)總額比上年減少7.28億元，增長(zhǎng)率為-15.29%。因此凈利潤(rùn)的降低幅度小于利潤(rùn)總額的降低幅度。2.利潤(rùn)總額分析2021年貴州茅臺(tái)酒股份利潤(rùn)總額減少11.40億元，增長(zhǎng)率為-19.33%，主要緣由是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年減少11.34億元，增長(zhǎng)率為-19.22%；

51、其次營(yíng)業(yè)外收入比上年減少，營(yíng)業(yè)外支出比上年大幅添加。營(yíng)業(yè)外收入減少了113.56萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為-40.80%，而營(yíng)業(yè)外支出添加了492.31萬(wàn)元。增長(zhǎng)率為141.58%。2021年貴州茅臺(tái)酒股份利潤(rùn)總額減少7.28億元，增長(zhǎng)率為-15.29%，主要緣由是企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年減少7.33億元，增長(zhǎng)率為-15.38%；其次營(yíng)業(yè)外收入比上年減少，營(yíng)業(yè)外支出比上年大幅添加。營(yíng)業(yè)外收入減少了83.38 萬(wàn)元，增長(zhǎng)率為-50.59%，而營(yíng)業(yè)外支出減少了651.05萬(wàn)元。增長(zhǎng)率為-77.50%。3.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析2021年貴州茅臺(tái)酒股份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年減少11.34億元，增長(zhǎng)率為-19.22%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少的主要

52、是由于營(yíng)業(yè)總本錢(qián)增長(zhǎng)6.80億元，增長(zhǎng)率為57.93%，營(yíng)業(yè)稅金及附加添加7.94億元，增長(zhǎng)率為56.21%，管理費(fèi)用添加2.65億元，增長(zhǎng)率為22.39%；而投資收益減少17.70億元，增長(zhǎng)率為-29.21%。營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)率小于于營(yíng)業(yè)總本錢(qián)增長(zhǎng)率。2021年貴州茅臺(tái)酒股份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年減少7.33億元，增長(zhǎng)率為-15.38%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少的主要是由于營(yíng)業(yè)總本錢(qián)增長(zhǎng)1.35億元，增長(zhǎng)率為7.31%，管理費(fèi)用添加3.77億元，增長(zhǎng)率為26.01%；而投資收益減少5.63億元，增長(zhǎng)率為-13.12%。營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)率小于營(yíng)業(yè)總本錢(qián)增長(zhǎng)率。4.2貴州茅臺(tái)酒股份公司利潤(rùn)表構(gòu)造分析 表4.2 貴州茅臺(tái)

53、酒股份利潤(rùn)表構(gòu)造分析 單位：元構(gòu)造工程2021 年本期金額2021 年本期金額2021 年本期金額202120212021一、營(yíng)業(yè)收入625630181860719127643639957612100.00%100.00%100.00%減：營(yíng)業(yè)本錢(qián)19897335521854240199117407505131.80%30.54%32.26%營(yíng)業(yè)稅金及附加21060252262206852436141277395333.66%36.35%38.81%銷售費(fèi)用64530539.63103502063.541086446.711.03%1.70%1.13%管理費(fèi)用18253376711448531

54、420118352706029.18%23.86%32.51%財(cái)務(wù)費(fèi)用-37833533.39-15312076.44-14407271.43-0.60%-0.25%-0.40%資產(chǎn)減值損失2480820.42-2424194.972210002.150.04%-0.04%0.06%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益損失以“號(hào)填列0.00%0.00%0.00%投資收益損失以“號(hào)填列37265906644289293928605914972959.57%70.64%166.46%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益0.00%0.00%0.00%二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損以“號(hào)填列40326182064765816845

55、589984210064.46%78.49%162.09%加：營(yíng)業(yè)外收入814261.781648068.52783700.480.01%0.03%0.08%減：營(yíng)業(yè)外支出1889909.428400437.983477352.480.03%0.14%0.10%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失0.00%0.00%0.00%三、利潤(rùn)總額虧損總額以“號(hào)填列40315425584759064476589914844864.44%78.38%162.07%減：所得稅費(fèi)用76361687.21117442636.9-11731972.411.22%1.93%-0.32%四、凈利潤(rùn)凈虧損以“號(hào)填列39551808

56、714641621839591088042163.22%76.44%162.39%五、每股收益：0.00%0.00%0.00%一根本每股收益3.814.476.260.00%0.00%0.00%二稀釋每股收益3.814.476.260.00%0.00%0.00% 六、其他綜合收益0.00%0.00%0.00%七、綜合收益總額39551808714641621839591088042163.22%76.44%162.39%從貴州茅臺(tái)酒股份公司利潤(rùn)構(gòu)造分析表4.2可以看出,2021年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為78.49%;比上年的162.09%下降了83.60%;本年凈利潤(rùn)占收入的比重為76.44

57、%,比上年的162.39%下降了85.94%?？梢?jiàn)，從企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成情況來(lái)看，盈利才干比上年度減少了，在企業(yè)的利潤(rùn)減少的同時(shí)，每元營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)也在減少。投資收入占營(yíng)業(yè)收入的比重為70.64%，較上年下降95.82%。各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果占收入比重減少加的緣由，主要是營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用構(gòu)造減少所致，闡明營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的添加，投資收入的減少是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少的根本緣由。從貴州茅臺(tái)酒股份公司利潤(rùn)構(gòu)造分析表4.2可以看出,2021年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為64.46%;比上年的78.49%下降了14.03%;本年凈利潤(rùn)占收入的比重為63.22%,比上年的76.44%下降了13.2

58、2%?？梢?jiàn)，從企業(yè)利潤(rùn)的構(gòu)成情況來(lái)看，盈利才干比上年度減少了，在企業(yè)的利潤(rùn)減少的同時(shí)，每元營(yíng)業(yè)收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)也在減少。投資收入占營(yíng)業(yè)收入的比重為59.57%，較上年下降11.08%。各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果占收入比重減少加的緣由，主要是營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用構(gòu)造減少所致，闡明營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用的添加，投資收入的減少是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少的根本緣由。4.3貴州茅臺(tái)酒股份盈利才干分析表4.2 貴州茅臺(tái)酒股份比率分析比率公式2021年2021年2021年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入64.46%78.49%162.09%銷售收入增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率=銷售收入添加額上期銷售收入3.04%66.8

59、1%28.71%總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)平均資產(chǎn)總額17.89%24.96%38.95%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)添加額上期總資產(chǎn)20.33%15.67%40.28%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=凈利潤(rùn)添加額上期凈利潤(rùn)-14.42%-21.47%1.12%1. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率這一比率逐年減低，闡明貴州茅臺(tái)酒股份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是逐年減少的。2. 銷售收入增長(zhǎng)率計(jì)算結(jié)果闡明，貴州茅臺(tái)酒股份公營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降緣由之一是銷售收入的增長(zhǎng)率放緩。3. 總資產(chǎn)報(bào)酬率計(jì)算結(jié)果闡明，總資產(chǎn)獲得的報(bào)答是下降的，2021年的報(bào)酬率較2021年下降了一半。4. 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率計(jì)算結(jié)果闡明，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率經(jīng)過(guò)2021年的下

60、降后，2021年有所上升。5. 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率經(jīng)過(guò)對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，銷售收入增長(zhǎng)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率，總資產(chǎn)報(bào)酬率分析，可以一定凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率是負(fù)向增長(zhǎng)的。由上述的五項(xiàng)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，資本盈利才干是減弱的，闡明貴州茅臺(tái)酒股份盈利才干在減弱。5 現(xiàn)金流量表分析5.1現(xiàn)金流量表程度分析 表5.1 貴州茅臺(tái)酒股份比較現(xiàn)金流量表 單位：元11比10年12年比11年工程2021 年金額2021金額2021金額變動(dòng)額變動(dòng)率/%變動(dòng)額變動(dòng)率/%一、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金1182429981860854596353873700774221175886157.10%5,738,840,182.8394