貴州茅臺財務(wù)報表分析

1、.PAGE ：.；桂林電子科技大學信息科技學院貴州茅臺酒股份 財務(wù)報表分析報告系 別： 管理系 專 業(yè)： 財務(wù)管理 學生姓名： 學 號： 指點教師： 職 稱： 2021年 5月 1 日目 錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc355889391 報告摘要 PAGEREF _Toc355889391 h 1 HYPERLINK l _Toc355889392 1 公司簡介 PAGEREF _Toc355889392 h 3 HYPERLINK l _Toc355889393 2 連環(huán)替代法分析 PAGEREF _Toc355889393 h 4 HYPERLINK

2、l _Toc355889394 3 資產(chǎn)負債表程度及構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889394 h 5 HYPERLINK l _Toc355889395 3.1資產(chǎn)負債表程度分析 PAGEREF _Toc355889395 h 5 HYPERLINK l _Toc355889396 3.2資產(chǎn)負債表構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889396 h 10 HYPERLINK l _Toc355889397 3.3償債才干及營運才干分析 PAGEREF _Toc355889397 h 13 HYPERLINK l _Toc355889398 4 利潤表分析 PAGEREF _T

3、oc355889398 h 16 HYPERLINK l _Toc355889399 4.1貴州茅臺酒股份公司利潤表程度分析 PAGEREF _Toc355889399 h 16 HYPERLINK l _Toc355889400 4.2貴州茅臺酒股份公司利潤表構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889400 h 19 HYPERLINK l _Toc355889401 4.3貴州茅臺酒股份盈利才干分析 PAGEREF _Toc355889401 h 21 HYPERLINK l _Toc355889402 5 現(xiàn)金流量表分析 PAGEREF _Toc355889402 h 22 HYPE

4、RLINK l _Toc355889403 5.1現(xiàn)金流量表程度分析 PAGEREF _Toc355889403 h 22 HYPERLINK l _Toc355889404 5.2現(xiàn)金流量表構(gòu)造分析 PAGEREF _Toc355889404 h 26 HYPERLINK l _Toc355889405 6 杜邦財務(wù)分析體系 PAGEREF _Toc355889405 h 29 HYPERLINK l _Toc355889406 7 沃爾綜合評分分析法 PAGEREF _Toc355889406 h 31 HYPERLINK l _Toc355889407 8 EVA企業(yè)業(yè)績評價法 PAGE

5、REF _Toc355889407 h 33 HYPERLINK l _Toc355889408 9 問題及對策 PAGEREF _Toc355889408 h 35PAGE 2報告摘要本文的分析目的在于研討貴州茅臺酒股份最近的財務(wù)情況，從而對財務(wù)報表分析方法進展學習和運用，從而提高財務(wù)報表分析的才干。本文經(jīng)過對貴州茅臺酒股份2021年到2021年三年的財務(wù)報表的程度分析及構(gòu)造分析，分析公司的償債才干及營運才干還有盈利才干。經(jīng)過連環(huán)替代法，杜邦財務(wù)分析，沃爾綜合評分分析，EVA企業(yè)業(yè)績評價法對公司進展整體的分析，評價公司的業(yè)績。經(jīng)過分析發(fā)現(xiàn)，貴州茅臺酒股份的近期凈利潤逐年下降，其主要的緣由在于

6、營業(yè)本錢還有管理費用的添加，投資收入的減少。而銷售收入的增幅較小，從而呵斥公司的凈利潤逐年減Report summaryThe aim of this paper is to study the analysis of Kweichow Moutai liquor Limited by Share Ltd recently financial situation, thus to financial statement analysis method for learning and using, so as to improve the ability of financial statem

7、ent analysis.This article through to the level of analysis and structure analysis of 2021 three years of financial statements of Kweichow Moutai liquor Limited by Share Ltd in 2021, analysis of the companys solvency and operating capacity and profitability. Through the method of serial replacement,

8、DuPont financial analysis, analysis of Wall comprehensive score, EVA enterprise performance evaluation method for the overall analysis of the company, the companys performance evaluation.Through the analysis found,Decreased year by year in net profit of Kweichow Moutai winedLimited by Share Ltd, the

9、 main reason is that operating costs and management costs increase, reduce the investment income. While the sales revenue increase is smaller, resulting in the companys net profit decreased year by year.PAGE 361 公司簡介成立:貴州茅臺酒股份是根據(jù)貴州省人民政府黔府函1999291 號文，由中國貴州茅臺酒廠有限責任公司作為主發(fā)起人，結(jié)合貴州茅臺酒廠技術(shù)開發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深

10、圳清華大學研討院、中國食品發(fā)酵工業(yè)研討院、北京市糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強煙草糖酒集團共同發(fā)起設(shè)立的股份。公司成立于1999年11月20日，成立時注冊資本為人民幣 18,500萬元。運營范圍:茅臺酒系列產(chǎn)品的消費與銷售；飲料、食品、包裝資料的消費與銷售；防偽技術(shù)開發(fā)；信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制、開發(fā)等。主要產(chǎn)品:陳年茅臺酒,普通茅臺酒,低度茅臺酒,王子酒,迎賓酒公司運營情況: 表1.1公司運營情況 單位:億元年度主營業(yè)務(wù)收入利潤總額凈利潤202136.4058.9959.11202160.7247.5946.42202162.5640.3239.55近年凈利潤變化:圖1.1凈利潤變

11、化2 連環(huán)替代法分析貴州茅臺酒股份2021年和2021年有關(guān)權(quán)益凈利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的資料見表2.1。表2.1貴州茅臺酒股份2021年和2021年部分財務(wù)目的表財務(wù)目的2021年2021年2021年權(quán)益凈利率35.85%24.49%21.08%銷售凈利率162.39%76.44%63.22%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20.58%29.69%25.42%權(quán)益乘數(shù)107.26%107.89%131.17%經(jīng)過分析得出:2021年與2021年相比各要素對權(quán)益凈利率的影響程度為銷售凈利率的影響：-18.97%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：7.46%權(quán)益乘數(shù)的影響：0.15%最后檢驗分析結(jié)果：-18.97

12、%+7.46%+0.15%=-11.36%經(jīng)過分析可知，最重要的不利要素是銷售凈利率降低，使權(quán)益凈利率減少18.97%。有利的要素是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，使權(quán)益凈利率添加7.46%。不利要素超越有利要素，所以權(quán)益凈利率減少11.36%。因此應(yīng)重點關(guān)注總銷售凈利率降低的緣由。2021年與2021年相比,各要素對權(quán)益凈利率的影響程度為銷售凈利率的影響: -4.24%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：-2.91%權(quán)益乘數(shù)的影響：3.74%最后檢驗分析結(jié)果：-4.24%+-2.91%+3.74%=-3.41%經(jīng)過分析可知，最重要的不利要素是銷售凈利率降低，使權(quán)益凈利率減少4.24%。有利的要素是權(quán)益乘數(shù)提高，使權(quán)益凈利

13、率添加3.74%。不利要素超越有利要素，所以權(quán)益凈利率減少3.41%。因此應(yīng)重點關(guān)注總銷售凈利率降低的緣由。3 資產(chǎn)負債表程度及構(gòu)造分析3.1資產(chǎn)負債表程度分析 表3.1貴州茅臺酒股份資產(chǎn)負債表程度分析表 單位:元11比10年12年比11年工程2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日變動額變動率/%對資產(chǎn)的影響/%變動額變動率/%對資產(chǎn)的影響/%流動資產(chǎn)：貨幣資金2346119132271577165225031148462126568078.50%1.20%-369,652,520.12-13.61%-1.81%買賣性金融資產(chǎn)000000000應(yīng)收票據(jù)0000000

14、00應(yīng)收賬款7405845491432900054560359532872540521155.71%4.93%-692,315,504.07-48.32%-3.38%預(yù)付款項34875439191682685918149534763018733828812.53%1.06%1,804,858,001.42107.26%8.82%應(yīng)收利息000000000應(yīng)收股利10262839282456127471(1429843543)-58.22%-8.09%-1,026,283,928.0-100.00%-5.02%其他應(yīng)收款3272915210939344794362731503116.33%0.0

15、4%86,217,898.44165.46%0.42%存貨929074478567347818735416316892131846498124.34%7.46%2,555,962,911.1637.95%12.50%一年內(nèi)到期非流動資產(chǎn)000000000其他流動資產(chǎn)000000000流動資產(chǎn)合計16003319677445328181247606073411684720849.37%6.61%2,358,786,858.7917.29%11.53%非流動資產(chǎn)：可供出賣金融資產(chǎn)000000000持有至到期投資50000000500000005000000000.00%0.00%0.000.00%

16、0.00%長期應(yīng)收款000000000長期股權(quán)投資432600000246000002460000000.00%0.00%408,000,000.001658.54%1.99%投資性房地產(chǎn)000000000固定資產(chǎn)667218152054092263274181405646122782068129.36%6.94%1,262,955,192.1823.35%6.17%在建工程392672324251446326263458445(12021119)-4.56%-0.07%141,225,997.5256.17%0.69%工程物資2676943491829518528802(10508)-73.

17、46%-0.08%-2,241,352.05-45.57%-0.01%固定資產(chǎn)清理000000000消費性生物資產(chǎn)000000000油氣資產(chǎn)000000000無形資產(chǎn)86261589980842551245231723635610827778.73%2.01%54,190,386.876.70%0.26%開發(fā)支出000000000商譽000000000長等待攤費用98914789323418551538(4858304)-26.19%-0.03%-3,801,756.36-27.76%-0.02%遞延所得稅資產(chǎn)1854351162461948701978669384832793124.42%0

18、.27%-60,759,753.38-24.68%-0.30%其他非流動資產(chǎn)000000000非流動資產(chǎn)合計860807328068085045655206728606160177595930.76%9.06%1,799,568,714.7826.43%8.80%資產(chǎn)總計246129562045303738317682789340277024804315.67%15.67%4,158,355,573.5720.33%20.33%流動負債：短期借款000000000買賣性金融負債000000000應(yīng)付票據(jù)000000000應(yīng)付賬款373188176429531227955737(51526206

19、)-22.60%-0.29%,443,656.8577.90%0.67%預(yù)收款項404481785169285169200.00%0.00%4,012,893,125.21471167.17%19.62%應(yīng)付職工薪酬2261655675568955374824396917445584615.43%0.42%-330,729,970.30-59.39%-1.62%應(yīng)交稅費631047656350523129117108608233414522199.31%1.32%280,524,526.6280.03%1.37%應(yīng)付利息000000000應(yīng)付股利000000000其他應(yīng)付款6462247293

20、945759043583238623625204210.12%0.21%251,648,824.3763.78%1.23%一年內(nèi)到期的非流動負債000000000其他流動負債000000000流動負債合計58310559571479275794118667959029259620424.66%1.65%4,351,780,162.75294.18%21.28%非流動負債：長期借款000000000應(yīng)付債券000000000長期應(yīng)付款000000000專項應(yīng)付款177700001677000010000000677000067.70%0.04%1,000,000.005.96%0.00%估計負債

21、000000000遞延所得稅負債000000000其他非流動負債000000000非流動負債合計177700001677000010000000677000067.70%0.04%1,000,000.005.96%0.00%負債合計58488259571496045794119667959029936620425.02%1.69%4,352,780,162.75290.95%21.28%一切者權(quán)益或股東權(quán)益：實收資本或股本103818000010381800009438000009438000010.00%0.53%0.000.00%0.00%資本公積430308343030834303083

22、00.00%0.00%0.000.00%0.00%減：庫存股000000000專項貯藏000000000盈余公積30364344602640916373217675418946416218421.32%2.62%395,518,087.1114.98%1.93%普通風險預(yù)備000000000未分配利潤133494560359213311991252478191233965515.95%10.81%-589,942,676.29-4.24%-2.88%一切者權(quán)益或股東權(quán)益187625670001895699158916486109750247088183914.99%13.97%-194,424

23、,589.18-1.03%-0.95%負債和一切者權(quán)益246129562045303738317682789340277024804315.67%15.67%4,158,355,573.5720.33%20.33%1、籌資活動分析與2021年相比,貴州茅臺酒股份2021年負債及一切者權(quán)益總額添加27.7億元,增長了15.67%,闡明其本期權(quán)益總額有一定的增長,進一步分析可以發(fā)現(xiàn):第一,負債添加了2.99億元,增長幅度為25.02%,使總資產(chǎn)添加了1.69%;其中流動負債添加了2.93億元,增長24.66%,主要是由應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費和其他應(yīng)付款添加引起的。非流動負債添加

24、了677萬元，增長了67.70%，主要表現(xiàn)為專項應(yīng)付款的添加。第二，2021年貴州茅臺酒股份一切者權(quán)益添加了24.70億元，增長了14.99%，使得總資產(chǎn)增長了13.97%。主要緣由在于實收資本或股本添加0.94億元,資本公積添加4.64億元，未分配利潤添加19.12億元。這闡明股東權(quán)益的增長主要是由未分配利潤積累下來的，并非運營業(yè)績不錯獲得。與2021年相比,貴州茅臺酒股份2021年負債及一切者權(quán)益總額添加41.58億元,增長了20.33%,闡明其本期權(quán)益總額有一定的增長,進一步分析可以發(fā)現(xiàn):第一,負債添加了43.53億元,增長幅度為290.95%,使總資產(chǎn)添加了21.28%;其中流動負債添

25、加了43.52億元,增長294.18%,主要是由應(yīng)交稅費和其他應(yīng)付款添加引起的。非流動負債添加了100萬元，增長了5.96%，主要表現(xiàn)為專項應(yīng)付款的添加。第二，2021年貴州茅臺酒股份一切者權(quán)益減少了-1.94 億元，減少了1.03%，使得總資產(chǎn)減少了-0.95%。主要緣由在于未分配利潤減少了-5.90億元, 盈余公積添加3.96億元這闡明股東權(quán)益的減少主要是由未分配利潤減少了。2、投資活動分析與2021年相比，貴州茅臺酒股份2021年總資產(chǎn)添加了27.70億元,增長幅度為15.67%。其中流動資產(chǎn)添加11.68億元，增長了9.37%，使總資產(chǎn)添加了6.61%；非流動資產(chǎn)添加16.02億元，增

26、長了30.76%，使總資產(chǎn)添加了9.06%。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：第一，貨幣資金添加了2.13億元，增長8.50%，使總資產(chǎn)添加了1.20%；應(yīng)收賬款添加了8.73億元,增長155.71%,使總資產(chǎn)添加了4.93%這些添加了企業(yè)的支付才干與流動性。第二，2021年存貨添加13.18 億元，增長24.34%，使總資產(chǎn)添加了7.46%。第三，固定資產(chǎn)添加12.28億元，增長29.36%，使總資產(chǎn)添加了6.94%， 主要緣由是由于企業(yè)消費才干的上升呵斥固定資產(chǎn)的添加。與2021年相比，貴州茅臺酒股份2021年總資產(chǎn)添加了41.58億元,增長幅度為20.33%。其中流動資產(chǎn)添加23.59億元，增長了17

27、.29%，使總資產(chǎn)添加了11.53%；非流動資產(chǎn)添加18.00億元，增長了26.43%，使總資產(chǎn)添加了8.80%。進一步分析可以發(fā)現(xiàn)：第一，貨幣資金減少了3.70億元，減少13.61%，使總資產(chǎn)減少了1.81%；應(yīng)收賬款添加了6.92億元,減少-48.32%,使總資產(chǎn)減少了-3.38%；預(yù)付款項添加了18.05億元，添加107.26%，總資產(chǎn)添加了8.82%；應(yīng)收股利減少了10.26億元，減少100.00%，使總資產(chǎn)減少了5.02%；這些添加了企業(yè)的支付才干與流動性。第二，2021年存貨添加25.56億元，增長37.95%，使總資產(chǎn)添加了12.50%。第三，固定資產(chǎn)添加12.63億元，增長23

28、.35%，使總資產(chǎn)添加了6.17%， 主要緣由是由于企業(yè)消費才干的上升呵斥固定資產(chǎn)的添加。3、資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價貴州茅臺酒股份2021年資產(chǎn)總額增長了15.67%，營業(yè)收入增長了66.81%，凈利潤減少了-21.47%，因此，可以初步判別貴州茅臺酒股份資產(chǎn)的消費才干不合理，雖然銷售收入添加了，但是凈利潤卻較上年減少了。貴州茅臺酒股份2021年資產(chǎn)總額增長了20.33%，營業(yè)收入增長了3.04%，凈利潤減少了14.79%，因此，可以判別貴州茅臺酒股份資產(chǎn)的消費才干不合理，雖然銷售收入添加了，但是凈利潤卻較上年依然減少了。3.2資產(chǎn)負債表構(gòu)造分析 表3.2貴州茅臺酒股份資產(chǎn)負債表構(gòu)造

29、分析表 單位:元構(gòu)造分析/%工程2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日2021年12月31日2021年 12 月 31 日流動資產(chǎn)：貨幣資金2,346,119,132.162,715,771,652.282,503,114,845.639.53%13.28%14.16%買賣性金融資產(chǎn)000000應(yīng)收票據(jù)000000應(yīng)收賬款740,584,549.431,432,900,053.50560,359,532.213.01%7.01%3.17%預(yù)付款項3,487,543,919.381,682,685,917.961,495,347,630.3714

30、.17%8.23%8.46%應(yīng)收利息000000應(yīng)收股利1,026,283,928.042,456,127,471.450.00%5.02%13.89%其他應(yīng)收款,327,291.1652,109,392.7244,794,362.210.56%0.25%0.25%存貨9,290,744,784.636,734,781,873.475,416,316,892.2137.75%32.93%30.63%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)000000其他流動資產(chǎn)000000流動資產(chǎn)合計16,003,319,676.713,644,532,817.912,476,060,734.065.02%66.71%70.5

31、5%非流動資產(chǎn)：可供出賣金融資產(chǎn)000000持有至到期投資50,000,000.0050,000,000.0050,000,000.000.20%0.24%0.28%長期應(yīng)收款000000長期股權(quán)投資432,600,000.0024,600,000.0024,600,000.001.76%0.12%0.14%投資性房地產(chǎn)000000固定資產(chǎn)6,672,181,519.625,409,226,327.444,181,405,646.4327.11%26.45%23.65%在建工程392,672,323.95251,446,326.43263,458,445.101.60%1.23%1.49%工程

32、物資2,676,942.594,918,294.6418,528,802.460.01%0.02%0.10%固定資產(chǎn)清理000000消費性生物資產(chǎn)000000油氣資產(chǎn)000000無形資產(chǎn)862,615,899.20808,425,512.33452,317,235.723.50%3.95%2.56%開發(fā)支出000000商譽000000長等待攤費用9,891,477.9513,693,234.3118,551,538.110.04%0.07%0.10%遞延所得稅資產(chǎn)185,435,116.19246,194,869.57197,866,938.140.75%1.20%1.12%其他非流動資產(chǎn)00

33、0000非流動資產(chǎn)合計8,608,073,279.506,808,504,564.725,206,728,605.9634.98%33.29%29.45%資產(chǎn)總計24,611,392,956.220,453,037,382.617,682,789,340.0100.00%100.00%100.00%流動負債：0.00%0.00%0.00%短期借款000000買賣性金融負債000000應(yīng)付票據(jù)000000應(yīng)付賬款313,873,187.91176,429,531.06227,955,737.231.28%0.86%1.29%預(yù)收款項4,013,744,817.21851,692.00851,69

34、2.0016.31%0.00%0.00%應(yīng)付職工薪酬226,165,566.97556,895,537.27482,439,691.180.92%2.72%2.73%應(yīng)交稅費631,047,656.05350,523,129.43117,108,607.812.56%1.71%0.66%應(yīng)付利息000000應(yīng)付股利000000其他應(yīng)付款646,224,728.58394,575,904.21358,323,861.872.63%1.93%2.03%一年內(nèi)到期的非流動負債000000其他流動負債000000流動負債合計5,831,055,956.721,479,275,793.971,186,6

35、79,590.0923.69%7.23%6.71%非流動負債：長期借款000000應(yīng)付債券000000長期應(yīng)付款000000專項應(yīng)付款17,770,000.0016,770,000.0010,000,000.000.07%0.08%0.06%估計負債000000遞延所得稅負債000000其他非流動負債000000非流動負債合計17,770,000.0016,770,000.0010,000,000.000.07%0.08%0.06%負債合計5,848,825,956.721,496,045,793.971,196,679,590.0923.76%7.31%6.77%一切者權(quán)益或股東權(quán)益：實收資

36、本或股本1,038,180,000.001,038,180,000.00943,800,000.004.22%5.08%5.34%資本公積1,374,303,082.721,374,303,082.721,374,303,082.725.58%6.72%7.77%減：庫存股000000專項貯藏000000盈余公積3,036,434,460.462,640,916,373.352,176,754,189.4712.34%12.91%12.31%普通風險預(yù)備000000未分配利潤13,313,649,456.313,903,592,132.611,991,252,477.754.10%67.98%

37、67.81%一切者權(quán)益18,762,566,999.518,956,991,588.716,486,109,749.976.24%92.69%93.23%負債和一切者權(quán)益24,611,392,956.220,453,037,382.617,682,789,340.0100.00%100.00%100.00%1、籌資構(gòu)造分析與評價2021年年末,貴州茅臺酒股份的資產(chǎn)負債率為7.31%,2021年末為58.22%，2021年末為23.76%.計算結(jié)果顯示,2021-2021年貴州茅臺酒股份資產(chǎn)負債率不穩(wěn)定，主要緣由是預(yù)收賬款的添加2021年比2021年添加了40.13億元，變動率471167.17

38、%。2、資產(chǎn)構(gòu)造的分析評價2021年貴州茅臺酒股份的流動資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的65.02%，資產(chǎn)的流動性較好，資產(chǎn)風險較低。動態(tài)地看，2021年貴州茅臺酒股份的流動資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的66.71%，2021年貴州茅臺酒股份的流動資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的70.55%，流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重減少了。3、資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造順應(yīng)程度的分析評價 貴州茅臺酒股份2021年的流動資產(chǎn)比重為70.55%，流動負債的比重為99.70%；2021年流動資產(chǎn)的比重為66.71%，流動負債的比重為98.88%；2021年流動資產(chǎn)的比重為65.02%，流動負債的比重為99.16%。三年均屬穩(wěn)健型的構(gòu)造。動態(tài)地看，貴州茅臺酒股份三年間資

39、產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造都有所改動，但是資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造順應(yīng)程度的性質(zhì)并未改動，只是更趨于保守。3.3償債才干及營運才干分析一、償債才干分析一短期償債才干分析1、營運資金的計算與分析營運資金=流動資產(chǎn)流動負債2021年營運資金=10172263720 2021年營運資金=12165257024 2021年營運資金=11289381144 貴州茅臺酒股份2021年、2021年、2021年流動資產(chǎn)抵補流動負債后都有一定剩余, 闡明貴州茅臺酒股份的短期償債才干有一定的保證，且2021年營運資金比2021年減少19.93億元，表示償債才干有所減少。2、流動比率的計算與分析流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債2021

40、年流動比率=2.742021年流動比率=9.222021年流動比率=10.51貴州茅臺酒股份2021年流動比率較前兩年有所大大降低了，反響出貴州茅臺酒股份的短期償債才干下降了，短期債務(wù)的平安程度不高。3、速動比率的計算與分析速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債2021年速動比率=0.552021年速動比率=3.53 2021年速動比率=4.69貴州茅臺酒股份2021年速動比率由2021年的4.69下降到0.55，短期償債才干也隨之下降。4、現(xiàn)金比率的計算與分析現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債2021年現(xiàn)金比率=0.402021年現(xiàn)金比率=1.842021年現(xiàn)金比率=2.11貴州茅臺酒股份2021年和202

41、1年的現(xiàn)金比率低，表達出其可立刻用于支付債務(wù)的資金類資產(chǎn)也較少。闡明貴州茅臺酒股份經(jīng)過負債方式所籌集的流動資金得到充分的利用。二長期償債才干分析1、資產(chǎn)負債率的計算與分析資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額2021年資產(chǎn)負債率=0.24%2021年資產(chǎn)負債率=0.07%2021年資產(chǎn)負債率=0.07%貴州茅臺酒股份2021年資產(chǎn)負債率較2021年添加0.17%，闡明其債務(wù)負擔越來越重，其總體償債才干減弱，債務(wù)人權(quán)益的保證程度越來越低。2、產(chǎn)權(quán)比率的計算與分析產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益總額2021年產(chǎn)權(quán)比率=31.17%2021年產(chǎn)權(quán)比率=7.89%2021年產(chǎn)權(quán)比率=7.26%貴州茅臺酒股份202

42、1年產(chǎn)權(quán)比率較2021年高，闡明其歸還長期債務(wù)的才干變?nèi)酰瑐鶆?wù)人權(quán)益保證程度變低，承當?shù)娘L險變大。二、營運才干分析一總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=27.77%2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=31.84%2021年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=24.04%貴州茅臺酒股份總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，闡明其利用資產(chǎn)進展運營的效能較好。二流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動資產(chǎn)平均余額2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=42.20%2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=46.49%2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=34.64%貴州茅臺酒股份2021年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率快了7.56次，周轉(zhuǎn)速度上升，

43、節(jié)約了資金，盈利才干有所加強。三存貨周轉(zhuǎn)率的計算與分析存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)本錢/存貨平均余額2021年存貨周轉(zhuǎn)率=24.83%2021年存貨周轉(zhuǎn)率=30.52%2021年存貨周轉(zhuǎn)率=24.69%貴州茅臺酒股份在正常運營的情況下，存貨周轉(zhuǎn)率高，闡明其存貨占用程度低、流動性強，銷售才干強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度快，營運資金占用在存貨上的金額較少，闡明其資產(chǎn)流動性較好，資金利用效率較高。四應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算與分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=5.762021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=6.092021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8.80貴州茅臺酒股份2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較

44、低，闡明其回收應(yīng)收賬款的效率低、信譽政策過于寬松，導致應(yīng)收賬款占用資金數(shù)量過多，影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。4 利潤表分析4.1貴州茅臺酒股份公司利潤表程度分析 表4.1 貴州茅臺酒股份利潤程度分析表 單位：元11比10年12年比11年工程2021 年本期金額2021 年本期金額2021 年本期金額變動額變動率/%變動額變動率/%一、營業(yè)收入6,256,301,817.756,071,912,763.673,639,957,612.242,431,955,151.43 66.81%184,389,054.08 3.04%減：營業(yè)本錢1,989,733,552.081,854,240,1

45、98.731,174,075,050.91680,165,147.82 57.93%,493,353.35 7.31%營業(yè)稅金及附加2,106,025,225.842,206,852,435.661,412,773,952.74794,078,482.92 56.21%-100,827,209.82 -4.57%銷售費用64,530,539.63103,502,063.4741,086,446.7162,415,616.76 151.91%-38,971,523.84 -37.65%管理費用1,825,337,670.941,448,531,420.101,183,527,060.28265,

46、004,359.82 22.39%376,806,250.84 26.01%財務(wù)費用-37,833,533.39-15,312,076.44-14,407,271.43-904,805.01 6.28%-22,521,456.95 147.08%資產(chǎn)減值損失2,480,820.42-2,424,194.972,210,002.15-4,634,197.12 -209.69%4,905,015.39 -202.34%加：公允價值變動收益投資收益3,726,590,663.674,289,293,928.046,059,149,729.42-1,769,855,801.38 -29.21%-562

47、,703,264.37 -13.12%營業(yè)利潤306,027,542.23 476,522,917.12 -159,307,629.12 二、營業(yè)利潤4,032,618,205.904,765,816,845.165,899,842,100.30-1,134,025,255.14 -19.22%-733,198,639.26 -15.38%加：營業(yè)外收入814,261.781,648,068.502,783,700.48-1,631.98 -40.80%-833,806.72 -50.59%減：營業(yè)外支出1,889,909.428,400,437.983,477,352.484,923,085

48、.50 141.58%-6,510,528.56 -77.50%其中：非流動資產(chǎn)處置損失三、利潤總額虧損總額以“號填列4,031,542,558.264,759,064,475.685,899,148,448.30-1,140,083,972.62 -19.33%-727,521,917.42 -15.29%減：所得稅費用76,361,687.21117,442,636.91-11,731,972.41129,174,609.32 -1101.05%-41,080,949.70 -34.98%四、凈利潤凈虧損以“號填列3,955,180,871.054,641,621,838.775,910,

49、880,420.71-1,269,258,581.94 -21.47%-686,440,967.72 -14.79%五、每股收益：一根本每股收益3.814.476.26-1.79 -28.59%-0.66 -14.77%二稀釋每股收益3.814.476.26-1.79 -28.59%-0.66 -14.77%六、其他綜合收益七、綜合收益總額3,955,180,871.054,641,621,838.775,910,880,420.71-1,269,258,581.94 -21.47%-686,440,967.72 -14.79%1.凈利潤分析貴州茅臺酒股份公司2021年實現(xiàn)凈利潤46.43億元

50、，比上年降低了12.69億元，增長率為-21.47%。從程度分析表看，公司凈利潤增長主要由于利潤總額比上年減少11.40億元，增長率為-19.33%。因此凈利潤的降低幅度大于利潤總額的降低幅度。貴州茅臺酒股份公司2021年實現(xiàn)凈利潤39.55億元，比上年降低了6.86億元，增長率為-14.79%。從程度分析表看，公司凈利潤增長主要由于利潤總額比上年減少7.28億元，增長率為-15.29%。因此凈利潤的降低幅度小于利潤總額的降低幅度。2.利潤總額分析2021年貴州茅臺酒股份利潤總額減少11.40億元，增長率為-19.33%，主要緣由是企業(yè)營業(yè)利潤比上年減少11.34億元，增長率為-19.22%；

51、其次營業(yè)外收入比上年減少，營業(yè)外支出比上年大幅添加。營業(yè)外收入減少了113.56萬元，增長率為-40.80%，而營業(yè)外支出添加了492.31萬元。增長率為141.58%。2021年貴州茅臺酒股份利潤總額減少7.28億元，增長率為-15.29%，主要緣由是企業(yè)營業(yè)利潤比上年減少7.33億元，增長率為-15.38%；其次營業(yè)外收入比上年減少，營業(yè)外支出比上年大幅添加。營業(yè)外收入減少了83.38 萬元，增長率為-50.59%，而營業(yè)外支出減少了651.05萬元。增長率為-77.50%。3.營業(yè)利潤分析2021年貴州茅臺酒股份營業(yè)利潤比上年減少11.34億元，增長率為-19.22%。營業(yè)利潤減少的主要

52、是由于營業(yè)總本錢增長6.80億元，增長率為57.93%，營業(yè)稅金及附加添加7.94億元，增長率為56.21%，管理費用添加2.65億元，增長率為22.39%；而投資收益減少17.70億元，增長率為-29.21%。營業(yè)總收入增長率小于于營業(yè)總本錢增長率。2021年貴州茅臺酒股份營業(yè)利潤比上年減少7.33億元，增長率為-15.38%。營業(yè)利潤減少的主要是由于營業(yè)總本錢增長1.35億元，增長率為7.31%，管理費用添加3.77億元，增長率為26.01%；而投資收益減少5.63億元，增長率為-13.12%。營業(yè)總收入增長率小于營業(yè)總本錢增長率。4.2貴州茅臺酒股份公司利潤表構(gòu)造分析 表4.2 貴州茅臺

53、酒股份利潤表構(gòu)造分析 單位：元構(gòu)造工程2021 年本期金額2021 年本期金額2021 年本期金額202120212021一、營業(yè)收入625630181860719127643639957612100.00%100.00%100.00%減：營業(yè)本錢19897335521854240199117407505131.80%30.54%32.26%營業(yè)稅金及附加21060252262206852436141277395333.66%36.35%38.81%銷售費用64530539.63103502063.541086446.711.03%1.70%1.13%管理費用18253376711448531

54、420118352706029.18%23.86%32.51%財務(wù)費用-37833533.39-15312076.44-14407271.43-0.60%-0.25%-0.40%資產(chǎn)減值損失2480820.42-2424194.972210002.150.04%-0.04%0.06%加：公允價值變動收益損失以“號填列0.00%0.00%0.00%投資收益損失以“號填列37265906644289293928605914972959.57%70.64%166.46%其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益0.00%0.00%0.00%二、營業(yè)利潤虧損以“號填列40326182064765816845

55、589984210064.46%78.49%162.09%加：營業(yè)外收入814261.781648068.52783700.480.01%0.03%0.08%減：營業(yè)外支出1889909.428400437.983477352.480.03%0.14%0.10%其中：非流動資產(chǎn)處置損失0.00%0.00%0.00%三、利潤總額虧損總額以“號填列40315425584759064476589914844864.44%78.38%162.07%減：所得稅費用76361687.21117442636.9-11731972.411.22%1.93%-0.32%四、凈利潤凈虧損以“號填列39551808

56、714641621839591088042163.22%76.44%162.39%五、每股收益：0.00%0.00%0.00%一根本每股收益3.814.476.260.00%0.00%0.00%二稀釋每股收益3.814.476.260.00%0.00%0.00% 六、其他綜合收益0.00%0.00%0.00%七、綜合收益總額39551808714641621839591088042163.22%76.44%162.39%從貴州茅臺酒股份公司利潤構(gòu)造分析表4.2可以看出,2021年營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為78.49%;比上年的162.09%下降了83.60%;本年凈利潤占收入的比重為76.44

57、%,比上年的162.39%下降了85.94%?？梢姡瑥钠髽I(yè)利潤的構(gòu)成情況來看，盈利才干比上年度減少了，在企業(yè)的利潤減少的同時，每元營業(yè)收入帶來的凈利潤也在減少。投資收入占營業(yè)收入的比重為70.64%，較上年下降95.82%。各項財務(wù)成果占收入比重減少加的緣由，主要是營業(yè)稅費、管理費用和財務(wù)費用構(gòu)造減少所致，闡明營業(yè)稅費、管理費用和財務(wù)費用的添加，投資收入的減少是營業(yè)利潤減少的根本緣由。從貴州茅臺酒股份公司利潤構(gòu)造分析表4.2可以看出,2021年營業(yè)利潤占營業(yè)收入的比重為64.46%;比上年的78.49%下降了14.03%;本年凈利潤占收入的比重為63.22%,比上年的76.44%下降了13.2

58、2%。可見，從企業(yè)利潤的構(gòu)成情況來看，盈利才干比上年度減少了，在企業(yè)的利潤減少的同時，每元營業(yè)收入帶來的凈利潤也在減少。投資收入占營業(yè)收入的比重為59.57%，較上年下降11.08%。各項財務(wù)成果占收入比重減少加的緣由，主要是營業(yè)稅費、管理費用和財務(wù)費用構(gòu)造減少所致，闡明營業(yè)稅費、管理費用和財務(wù)費用的添加，投資收入的減少是營業(yè)利潤減少的根本緣由。4.3貴州茅臺酒股份盈利才干分析表4.2 貴州茅臺酒股份比率分析比率公式2021年2021年2021年營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)收入64.46%78.49%162.09%銷售收入增長率銷售收入增長率=銷售收入添加額上期銷售收入3.04%66.8

59、1%28.71%總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤平均資產(chǎn)總額17.89%24.96%38.95%總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率=總資產(chǎn)添加額上期總資產(chǎn)20.33%15.67%40.28%凈利潤增長率凈利潤增長率=凈利潤添加額上期凈利潤-14.42%-21.47%1.12%1. 營業(yè)利潤率這一比率逐年減低，闡明貴州茅臺酒股份營業(yè)利潤是逐年減少的。2. 銷售收入增長率計算結(jié)果闡明，貴州茅臺酒股份公營業(yè)利潤下降緣由之一是銷售收入的增長率放緩。3. 總資產(chǎn)報酬率計算結(jié)果闡明，總資產(chǎn)獲得的報答是下降的，2021年的報酬率較2021年下降了一半。4. 總資產(chǎn)增長率計算結(jié)果闡明，總資產(chǎn)增長率經(jīng)過2021年的下

60、降后，2021年有所上升。5. 凈利潤增長率經(jīng)過對營業(yè)利潤率，銷售收入增長率，總資產(chǎn)報酬率，總資產(chǎn)報酬率分析，可以一定凈利潤增長率是負向增長的。由上述的五項數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，資本盈利才干是減弱的，闡明貴州茅臺酒股份盈利才干在減弱。5 現(xiàn)金流量表分析5.1現(xiàn)金流量表程度分析 表5.1 貴州茅臺酒股份比較現(xiàn)金流量表 單位：元11比10年12年比11年工程2021 年金額2021金額2021金額變動額變動率/%變動額變動率/%一、運營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金1182429981860854596353873700774221175886157.10%5,738,840,182.8394