中小企業(yè)改制上市培訓(xùn)班問題解答

1、中小企業(yè)改制上市培訓(xùn)班問題解答創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓(xùn)中心編者提示：截至7月上旬，深交所已與各地有關(guān)部門合作舉辦了八期中小企業(yè)改制上市培訓(xùn)班，我們將學(xué)員在培訓(xùn)班上所提問題進(jìn)行匯總，委托東北證券有限責(zé)任公司與廣東君言律師事務(wù)所的專業(yè)人士予以解答。由于審核標(biāo)準(zhǔn)尚在不斷完善中，企業(yè)情況千差萬別，許多問題難以妥當(dāng)把握，并沒有統(tǒng)一的答案，疏漏或錯誤在所難免。以下?問題解答?僅供學(xué)員參考。一、改制與輔導(dǎo)1、有限責(zé)任公司整體改制與整體變更為股份的區(qū)別。答：整體改制是將原企業(yè)或原有限責(zé)任公司的所有資產(chǎn)凈值折合成股份，而發(fā)起設(shè)立股份，原企業(yè)注銷，原企業(yè)股東成為股份股東。因此，改制后的股份不是原企業(yè)的延續(xù)，由于原企業(yè)已經(jīng)注銷

2、，為此，整體改制應(yīng)當(dāng)辦理原企業(yè)的注銷登記和股份的新設(shè)登記。并且在改制過程中，原企業(yè)的債權(quán)債務(wù)應(yīng)當(dāng)向債權(quán)債務(wù)人發(fā)出通知和公告，并由各方就債權(quán)債務(wù)承當(dāng)問題達(dá)成協(xié)議。有限責(zé)任公司整體改制，假設(shè)為國有企業(yè)，必須按評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳；非國有企業(yè)，不能按照評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，假設(shè)調(diào)帳，那么視同為新設(shè)股份公司，業(yè)績不能連續(xù)計算。有限責(zé)任公司整體變更為股份，雖然公司性質(zhì)不同，但在法律主體上是同一法人主體法人資格的自然延續(xù)，不是主體變更，因此，在債權(quán)債務(wù)方面屬于法定承繼，不需要公告并取得債權(quán)人同意，而在工商登記方面也只是公司類型的變更登記，而非設(shè)立登記，有限責(zé)任公司整體變更是指按照經(jīng)審計的凈資產(chǎn)1：1折股。2、一家

3、國有企業(yè)改制采取的方式是將企業(yè)的資產(chǎn)評估后，以國資局的名義投入發(fā)起設(shè)立股份。但是，從文件顯示，國資局僅投入評估后85%的資產(chǎn)，其余的不作為出資，但允許股份公司使用，請問這屬于不屬于整體改制？答：不屬于。如果國資局投入評估后85%的資產(chǎn)可以識別，且余下15%的資產(chǎn)不屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，公司作為負(fù)債處理的情形下，有可能會被認(rèn)為屬于整體改制。注：證監(jiān)會116號文，對整體改制沒有明確的定義，經(jīng)咨詢發(fā)行部有關(guān)同志，目前還沒有116號文公布后改制報送材料的公司理論上2004年9月后，現(xiàn)有沒有一個明確的解釋。其中一種占主流的說法，整體改制是可以剝離局部非經(jīng)營性資產(chǎn)的。3、三家國有企業(yè)在改制過程中主要操作是成立國

4、有資產(chǎn)經(jīng)營公司作為主發(fā)起人聯(lián)合其他發(fā)起人以發(fā)起方式設(shè)立；剝離局部不良資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)；剝離與主業(yè)關(guān)聯(lián)度不高的長期股權(quán)投資。請問，這是否為整體改制，成立前業(yè)績是否可以連續(xù)計算？答：不屬于整體改制，業(yè)績不能連續(xù)計算。答復(fù)同上4、民營企業(yè)的有限責(zé)任公司改制成股份責(zé)任公司，業(yè)績可否連續(xù)計算？答：證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定是有限責(zé)任公司整體變更為股份公司的可以連續(xù)計算業(yè)績，其并未對企業(yè)性質(zhì)做出限制性規(guī)定。民營企業(yè)性質(zhì)的有限責(zé)任公司改制成股份責(zé)任公司的只要符合證監(jiān)會的其他關(guān)于業(yè)績連續(xù)計算的規(guī)定，即可連續(xù)計算業(yè)績。5、某公司現(xiàn)為有限責(zé)任公司，如對資產(chǎn)進(jìn)行評估，存在大幅度升值的可能性。可否先對資產(chǎn)進(jìn)行評估，依據(jù)評估后

5、結(jié)果進(jìn)行調(diào)帳，然后進(jìn)行審計，再依據(jù)常規(guī)作股份變更？如果可以，是否可以連續(xù)計算業(yè)績？答：公司可以進(jìn)行資產(chǎn)評估，然后審計再進(jìn)行整體變更。但根據(jù)第2號審核備忘錄的相關(guān)要求，如果有限責(zé)任公司變更為股份時，根據(jù)資產(chǎn)評估結(jié)果進(jìn)行了帳務(wù)調(diào)整的，那么應(yīng)將其視同為新設(shè)股份公司，按?公司法?規(guī)定應(yīng)在股份開業(yè)三年以上方可申請發(fā)行新股上市。6、整體變更和變更設(shè)立股份公司并發(fā)行上市，目前在政策上是否仍局限于或傾向于國有控股企業(yè)？答：有限責(zé)任公司整體變更設(shè)立股份公司，無論是否為國有控股，業(yè)績均可以連續(xù)計算。國有企業(yè)整體改制設(shè)立股份公司，業(yè)績可以連續(xù)計算。除上述兩種情況外其他形式設(shè)立股份公司均不得業(yè)績連續(xù)計算。7、從產(chǎn)品市

6、場細(xì)分進(jìn)行重組上市，是改制上市企業(yè)躲避“同業(yè)競爭的一種重組模式選擇，而對當(dāng)前“鼓勵企業(yè)整體改制上市的風(fēng)潮，請問：您對這種模式選擇有何認(rèn)識？風(fēng)險怎樣？作為煤炭企業(yè)如果以煤的不同用途洗選煉焦和動力用煤劃分，重組成精煤或動力煤專業(yè)公司，您認(rèn)為風(fēng)險怎樣？是否必須整體上市？答：根據(jù)細(xì)分市場來躲避同業(yè)競爭，要求這種細(xì)分本身是充分的、合理的，細(xì)分市場的產(chǎn)品之間沒有替代性。否那么，這種方式不具備足夠的說服力，有一定的風(fēng)險。以煤的不同用途劃分來防止同業(yè)競爭似乎不妥。盡管客戶不同，但是不同種類的煤炭是否由相同煤礦采掘、是否共用相同的采掘挖掘設(shè)備、是否共用相同的其他固定資產(chǎn)及土地，可能在組建不同種類煤炭專業(yè)公司時都

7、無法防止上述問題，況且以煤炭不同用途分類依然可能存在同業(yè)競爭問題，故不應(yīng)提倡。實際操作中存在一些以產(chǎn)品不同類別、不同客戶劃分，從而上市的企業(yè)。8、在國企改革中，涉及中外合資企業(yè)的，如何進(jìn)行科學(xué)的改制？可能會遇到那些障礙？答：符合國家有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定的方案均可以，具體可能會遇到的障礙視不同企業(yè)情況而定。詳見?中小企業(yè)股票發(fā)行上市指南?第二章第七個問題。9、某一國有獨資公司擬通過政策性債轉(zhuǎn)股設(shè)立股份公司，其股東為地方國資和金融資產(chǎn)管理公司，如通過整體改制模式設(shè)立股份公司，金融資產(chǎn)管理公司作為發(fā)起人是否存在法律障礙？整體改制過程中股權(quán)結(jié)構(gòu)變化債轉(zhuǎn)股是否影響經(jīng)營業(yè)績的連續(xù)計算？整體改制過程中，輔業(yè)和

8、非生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)剝離應(yīng)注意哪些問題？答：不存在法律障礙，可以連續(xù)計算業(yè)績。剝離時注意配比原那么。10、中外合資企業(yè)變更為股份公司業(yè)績可否連續(xù)計算？答：符合證監(jiān)會116號文的規(guī)定，可以連續(xù)計算業(yè)績。11、有限責(zé)任公司整體變更為股份時，凈資產(chǎn)是如何折算為股份的？是否全部變更為注冊資本？是否要交納個人所得稅？對發(fā)起人主體資格確認(rèn)有什么要求？答：按照審計結(jié)果1：1折股，全部變?yōu)樽再Y本。不繳納個人所得稅。根據(jù)國家稅務(wù)總局?關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知?國稅發(fā)1997198號的規(guī)定，對于股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息，不征收個人所得稅；用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利

9、性質(zhì)的分配，應(yīng)作為個人所得征稅.但在有限責(zé)任公司整體變更為股份過程中，存在以盈余公積、未分配利潤轉(zhuǎn)為股本的情況，按上述規(guī)定，應(yīng)交納個人所得稅。但目前實際做法是：各地稅務(wù)部門并未要求企業(yè)及相應(yīng)個人交納，但是律師應(yīng)對此是否合法有效明確發(fā)表意見。12、一個企業(yè)擬上市，按一切都符合條件，從改制、輔導(dǎo)到上市需要多長時間？大約需要花多少錢？ 答：改制時間視不同企業(yè)情況而定；輔導(dǎo)需要12個月，申報材料審核期間至少為3個月，過會等待發(fā)行的時間不定，視當(dāng)時的發(fā)行速度而定。發(fā)行費用包括承銷費目前的費率是募集資金總額的1.5%-3%，審計費用、驗資費用、評估費用、律師費用、審核費用20萬、發(fā)行手續(xù)費、保薦費等。詳見

10、?中小企業(yè)股票發(fā)行上市指南?13、從有限責(zé)任公司到上市，期間需要哪些中介機(jī)構(gòu)，在什么時候介入聘請？答：改制為股份時，通常應(yīng)當(dāng)聘請具有保薦資格的證券公司擔(dān)任財務(wù)參謀股份設(shè)立后通常受聘為輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，協(xié)助擬定改制方案；聘請具有從事證券業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所進(jìn)行審計、驗資和評估工作；聘請律師協(xié)助論證改制方案的合法性，并協(xié)助起草或修改發(fā)起人協(xié)議、股份章程等法律文件以及就國有股權(quán)設(shè)置方案或根據(jù)政府有關(guān)主管部門的要求就改制重組、股份高級管理人員的任職資格、股份的設(shè)立出具法律意見書。進(jìn)入輔導(dǎo)期后，在輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)下，會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所均應(yīng)分別指派相關(guān)人員參與輔導(dǎo)工作。在制作首次公開發(fā)行股票

11、并上市的申請材料階段，保薦機(jī)構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所均應(yīng)分別指派相關(guān)人員駐場工作在盡職調(diào)查的根底上在各自的專業(yè)領(lǐng)域獨立發(fā)表意見。詳見?中小企業(yè)股票發(fā)行上市指南?14、改制如何選擇中介機(jī)構(gòu)，全國有多少家具有保薦資格的機(jī)構(gòu)？中介機(jī)構(gòu)的收費如何？國家是否有相關(guān)規(guī)定？答：盡量選擇經(jīng)驗豐富的中介機(jī)構(gòu)。全國具有保薦資格的機(jī)構(gòu)約67家。保薦機(jī)構(gòu)的承銷費目前的規(guī)定是募集資金總額的1.5%-3%，其他中介機(jī)構(gòu)的收費由雙方協(xié)商確定，國家沒有相關(guān)規(guī)定。15、假設(shè)輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)沒有保薦資格，正在輔導(dǎo)的企業(yè)如何辦？答：與原輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)協(xié)商后，更換具有保薦資格的機(jī)構(gòu)；或者等待原輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)取得保薦資格。16、更換保薦代表人而不更換

12、保薦人是否影響輔導(dǎo)時間？答：輔導(dǎo)時不涉及保薦代表人的問題。17、關(guān)于保薦人的問題：公司上市前，保薦人就是主承銷商，對嗎？保薦人與公司財務(wù)參謀是什么關(guān)系？中國目前有多少家符合要求的保薦機(jī)構(gòu)，可否列舉幾個表現(xiàn)較好的保薦機(jī)構(gòu)？保薦人的行為有誰來監(jiān)督？保薦人是自然人還是法人？答：原那么上從公司正式申報材料開始，保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商是一個。在目前的已申報材料但未取得保薦資格的主承銷商可能會出現(xiàn)二者不一致的情形。目前有67家保薦機(jī)構(gòu)?？梢钥礆v年的排名，好與不好關(guān)鍵看具體工程人員的水平。保薦機(jī)構(gòu)的行為由證監(jiān)會、證券業(yè)協(xié)會和交易所持續(xù)督導(dǎo)來監(jiān)管。保薦代表人是自然人，保薦機(jī)構(gòu)是法人。18、公司改制時引進(jìn)新的投資人

13、應(yīng)注意什么問題？ 答：一般情況下，應(yīng)注意投資者的實力、新的投資者的投資意圖、投資后雙方的持股比例、對公司的控制程度、投資者與公司有無產(chǎn)業(yè)聯(lián)系等。假設(shè)該公司為擬上市公司，應(yīng)注意引進(jìn)新的投資者與業(yè)績連續(xù)計算、實質(zhì)控制人是否發(fā)生變更、主營業(yè)務(wù)是否發(fā)生變更、是否影響管理層的穩(wěn)定性、是否存在同業(yè)競爭、是否在未來可能存在大量關(guān)聯(lián)交易等。19、股份合作制與股份的區(qū)別與聯(lián)系？答：股份合作制企業(yè)是指企業(yè)職工全員入股，共同勞動，民主管理，提留積累，按勞分配與按股分紅相結(jié)合，股東以其繳納的出資額對企業(yè)承當(dāng)責(zé)任，對企業(yè)事務(wù)表決實行1人1票，企業(yè)以其全部資產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)承當(dāng)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織。股份指根據(jù)?中華人民共和國公司登

14、記管理條例?規(guī)定登記注冊，其全部注冊資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本，股東以其所認(rèn)購的股份對公司承當(dāng)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承當(dāng)責(zé)任的經(jīng)濟(jì)組織。20、集體企業(yè)改制，原集體企業(yè)已不存在，其凈資產(chǎn)如何量化到人？如何處理？答：按照原始實際出資，由省級人民政府或省政府辦公廳出文確認(rèn)。21、對改制后的擬上市企業(yè)的員工身份變換的補償，假設(shè)改制前未予補償，改制后是否可以補償？如何補償？補償資金如何解決？答：可以補償。補償年份計算截至改制完成時點。補償資金由集團(tuán)公司或地方政府主管部門出。22、某公司是一個傳統(tǒng)的化肥制造企業(yè)，屬于高能耗、工業(yè)增加值較低的一個企業(yè)。自2000年起，為亞洲最大的磷

15、化工企業(yè)總公司生產(chǎn)化工原料，目前上市前景不明朗，主要由于產(chǎn)權(quán)問題，請問該公司是否可以按照上市目標(biāo)進(jìn)行操作？如果上市，如何減少對公司的市場依賴度？答：可以。一方面，擴(kuò)大自身規(guī)模本身就意味著單一客戶在絕對交易額不減少的情況下，占整體的比例下降；另一方面，積極擴(kuò)展其他的客戶來源。23、擬上市公司中有外方股東，但持股比例未到達(dá)25，是否需到商務(wù)部辦理“外資股份公司手續(xù)？答：需要。24、企業(yè)工會曾作為股東在公司擁有出資，現(xiàn)已協(xié)議轉(zhuǎn)讓并辦理完畢法律手續(xù)，現(xiàn)改制為股份，對上市是否存在影響？答：假設(shè)工會僅為一般股東，無影響。假設(shè)工會原為實質(zhì)控制人，現(xiàn)轉(zhuǎn)讓給另外的公司那么視為控制人發(fā)生變化，在業(yè)績連續(xù)計算方面存

16、在問題；如果轉(zhuǎn)讓給企業(yè)的員工，那么控制人應(yīng)當(dāng)視為未發(fā)生變化。25、某公司是民營企業(yè)，由十幾家同家族自然人發(fā)起。生產(chǎn)原紙。十六年快速成長。已通過ISO9000和環(huán)保14001認(rèn)證。凈資產(chǎn)6000萬元?？傎Y產(chǎn)8600萬元。問題：造紙業(yè)目前多大程度符合產(chǎn)業(yè)政策？該公司資質(zhì)優(yōu)良，中介效勞單純，請問總體下來中介費能有多少？該公司未分配利潤是股本的4倍。改制是否涉及重大資產(chǎn)重組？是否影響業(yè)績計算？未分配利潤轉(zhuǎn)股本是否繳個人所得稅？如何區(qū)別對待新舊股？答：目前未存在對造紙行業(yè)的限制性政策。中介費用包括改制輔導(dǎo)費用和發(fā)行費用。發(fā)行費用包括承銷費目前的費率是募集資金總額的1.5%-3%，審計費用、驗資費用、評估

17、費用、律師費用、審核費用20萬、發(fā)行手續(xù)費等。改制輔導(dǎo)、審計、驗資、評估、律師等費用由雙方協(xié)商確定。不涉及，不會影響業(yè)績連續(xù)計算?，F(xiàn)實中，一般不繳納個人所得稅。新、舊股同股同權(quán)，不能區(qū)別對待。26、國有企業(yè)能否打折至30出售給本企業(yè)職工。答：根據(jù)?企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行方法?和?企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例?的相關(guān)規(guī)定，國有資產(chǎn)應(yīng)在清產(chǎn)核資和審計的根底上，委托具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)依照國家有關(guān)規(guī)定進(jìn)行資產(chǎn)評估。評估報告經(jīng)核準(zhǔn)或者備案后，作為確定企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓價格的參考依據(jù)。企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在依法設(shè)立的產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。在產(chǎn)權(quán)交易過程中，

18、當(dāng)交易價格低于評估結(jié)果的90%時，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意前方可繼續(xù)進(jìn)行。27、某集團(tuán)公司控股3個子公司，從事相同業(yè)務(wù)，現(xiàn)擬以一家子公司整體改制成立股份公司，集團(tuán)公司以其對其他兩家子公司的股權(quán)投入股份公司，股份公司成立后，擬以股份公司吸收該兩家子公司，此方案的改制本錢是否很高，主要涉及哪些主要本錢？過戶費用是否很大，土地近70畝此方案的可行性？與新設(shè)相比，主要考慮改制企業(yè)的銀行信用延續(xù)答：假設(shè)集團(tuán)公司持有的另外兩家公司的股權(quán)超過51%投入股份公司，即股份公司實質(zhì)控制該兩家公司，那么股份公司設(shè)立后，不必再吸收該公司的其他股權(quán)。該兩家公司的土地也不必辦理過戶。28、某家小企業(yè)處

19、于高速擴(kuò)張期，盈利以幾十倍的年增長，2年內(nèi)資產(chǎn)從2000萬增至5000萬，期間收購了關(guān)聯(lián)公司的相關(guān)經(jīng)營性設(shè)備、廠房，非專利技術(shù)，請問，現(xiàn)在整體改制，它的利潤能連續(xù)計算嗎？上市有法律障礙嗎？答：連續(xù)計算須看收購資產(chǎn)的規(guī)模和是否因為收購導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)務(wù)的重大變化；如收購構(gòu)成重大資產(chǎn)重組或者收購導(dǎo)致經(jīng)營模式發(fā)生重大變化對公司上市可能構(gòu)成障礙。二、發(fā)行上市條件與資格29、中小企業(yè)上市是否按A股審核標(biāo)準(zhǔn)和審核程序？答：是30、請問發(fā)起人全部是自然人的股份民營能否申請上市？目前國家政策取向如何？上市可能性有多大？答：可以申請上市，已有先例精倫電子)，國家政策上不認(rèn)為此種情況為上市障礙如自然人股東過多有可能

20、被認(rèn)為是變相公開發(fā)行。31、主營業(yè)務(wù)突出問題：某股份公司下屬有5家控股子公司，主營業(yè)務(wù)均集中在子公司，股份公司控制了各子公司核心配套加工工廠，如此設(shè)置是否構(gòu)成上市障礙？答：這種模式類似于投資型公司，可能存在上市障礙。32、軍工集團(tuán)公司為國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，假設(shè)其作為主發(fā)起人，對其某一全資企業(yè)進(jìn)行整體改制，并擬上市，其所屬地其他企業(yè)假設(shè)與改制的擬上市公司從事相同、相似的業(yè)務(wù)，是否構(gòu)成同業(yè)競爭？答：構(gòu)成33、中小企業(yè)板發(fā)行定價是否延續(xù)主板不超過20倍市盈率的不成文規(guī)定？是否可以以低于每股凈資產(chǎn)的價格發(fā)行股票？答：目前應(yīng)當(dāng)還是不超過20倍市盈率；不可以以低于每股凈資產(chǎn)的價格發(fā)行股票。34、什么是發(fā)行人

21、？什么是發(fā)起人？國有企業(yè)改制為股份時，原國有企業(yè)就是發(fā)行人，對嗎？原國有企業(yè)購置了全部股份，也就是將原有實收資本改為股本，發(fā)行人是否就等于認(rèn)股人？發(fā)行人與認(rèn)股人可以是同一人嗎？如果是，價格怎么公允？因為買家與賣家是同一家。答：發(fā)行人為發(fā)行股票的主體；發(fā)起人為發(fā)行人股份公司以發(fā)起設(shè)立時的股東。國有企業(yè)改制為股份時，原國有企業(yè)可能是發(fā)起人局部改制也可能是未來的發(fā)行人；發(fā)行人不等于認(rèn)股人，發(fā)行人不可能與認(rèn)股人為同一人。35、A公司是采取發(fā)起方式成立的股份，共有5個發(fā)起人，其中發(fā)起人B公司是以其所擁有局部資產(chǎn)和其C子公司B公司擁有C公司75的股權(quán)，C公司為一家合資企業(yè)51%的股權(quán)出資,從而把C公司納入

22、了A公司合并報表的合并范圍。A公司和C公司都從事同一行業(yè)并且在同一地區(qū)。C公司凈利占A公司合并后凈利潤的50%，并且C公司的外方股東不愿出讓其擁有的25%的股權(quán)，現(xiàn)A公司準(zhǔn)備上市募集資金。請問：A公司和其控股子公司C公司是否存在同業(yè)競爭的問題，如果存在，有何解決方法；B公司一股獨大的狀況對A公司上市有何影響？發(fā)審委對這種狀況有沒有不利于A公司上市的思想傾向？答：A公司和其控股子公司C公司不存在同業(yè)競爭問題；B公司一股獨大的狀況對A公司上市不構(gòu)成重大障礙；發(fā)審委對這種狀況沒有不利于上市的思想傾向。36、某公司從事酒店業(yè)，全權(quán)委托國外知名酒店管理集團(tuán)進(jìn)行管理，并借助于管理集團(tuán)的品牌商標(biāo)進(jìn)行經(jīng)營，沒

23、有形成自己的品牌，這種狀況對公司上市有何影響？答：審核時更加關(guān)注該企業(yè)的經(jīng)營能力是否有自己的優(yōu)勢；是否與管理集團(tuán)簽訂長期的合同等；這種狀況對上市有較大的負(fù)面影響。37、某公司，2001年由國企改制為有限責(zé)任公司，注冊資本5000萬元。股本結(jié)構(gòu)為：職工持股占70% (代表職工) ，高管及骨干20余人占20，國有法人股10，請問，如準(zhǔn)備變更設(shè)立股份公司，由于職工持股會必須清理，擬清理的方式有4種，1解散職工持股會，股份由員工以自然人直接持有；2將職工持股會的股份轉(zhuǎn)讓給職工設(shè)立的公司；3利用信托方式由信托公司代持，職工為受益人；4利用信托契約由局部職工為其它職工代持個人信托方式。請問：1如果采用上述

24、任何一種方式，公司實際控制人是否被認(rèn)為變化？是否要運行三年后才能上市？2如用第一種方式清理，發(fā)起人人員是否太多了，會被否決？3證監(jiān)會和發(fā)審委對信托方式處理有什么意見？4第四種個人信托的方式可行否？答：如果采用上述任何一種方式，公司實際控制人應(yīng)當(dāng)不被認(rèn)為變化；如用第一種方式清理，發(fā)起人人員太多了，被否決可能性較大；證監(jiān)會和發(fā)審委對信托方式不支持；第四種個人信托的方式有未來存在爭議的可能。38、發(fā)行人的控股子公司與其小股東從事相同的業(yè)務(wù)，是否構(gòu)成同業(yè)競爭？答：5%以下的股東從事相同的業(yè)務(wù)，不構(gòu)成同業(yè)競爭。39、高管在控股方除擔(dān)任董事外，擔(dān)任黨的職務(wù)可以嗎？答：高管在控股方除擔(dān)任董事外，擔(dān)任黨的職務(wù)

25、可以。40、股份公司資產(chǎn)評估增值過大，是由評估機(jī)構(gòu)還是股份公司解釋？答：股份公司和評估機(jī)構(gòu)都要解釋，以股份公司為主。41、公司的主要業(yè)務(wù)是印刷和發(fā)行，由于行業(yè)特點，出現(xiàn)對單一客戶的營業(yè)額過度集中，到達(dá)營業(yè)額50以上，這類情況有沒有上市障礙？擬擴(kuò)張模式是在異地進(jìn)行類似的業(yè)務(wù)復(fù)制，是分公司模式好還是子公司模式好？答：這類情況不構(gòu)成上市障礙，但須重點說明并作特別風(fēng)險提示；子公司可能有利于發(fā)揮在當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢。子公司由于是獨立的法人主體，獨立地承當(dāng)納稅義務(wù)，因此可以享受到公司所在地的稅收優(yōu)惠政策，分公司由于不能被視為獨立的法人主體，很難享受到公司所在地的稅收優(yōu)惠政策，但作為總公司的一局部，分公司可以和總公

26、司共計損益，從而在發(fā)生虧損時局部地抵減總公司的納稅義務(wù)。對于那些初創(chuàng)時期較長、受外界影響較大、短期無法盈利的行業(yè)，應(yīng)考慮設(shè)置分公司，這樣可以把公司擴(kuò)張的本錢或是發(fā)生的虧損用于抵減總公司的利潤，從而減輕稅負(fù)；而對于那些盈利迅速的行業(yè)，那么考慮設(shè)置子公司，這樣可以享受稅法中的優(yōu)惠待遇，在優(yōu)惠期內(nèi)的盈利無需納稅。42、某公司為國家機(jī)關(guān)獨家投資設(shè)立的有限責(zé)任公司，現(xiàn)政府?dāng)M將該國有股權(quán)全部行政劃轉(zhuǎn)到該國家機(jī)關(guān)下屬的集團(tuán)公司，請問是否構(gòu)成實際控制人的變更？業(yè)績能否連續(xù)計算？答：不構(gòu)成實際控制人變更，業(yè)績可以連續(xù)計算。43、請解釋“主業(yè)突出，具有成長性和科技含量的標(biāo)準(zhǔn)。答：主營業(yè)務(wù)突出的具體標(biāo)準(zhǔn)是公司主營業(yè)

27、務(wù)指某一類業(yè)務(wù)收入占其總收入的比例不低于70，主營業(yè)務(wù)利潤占利潤總額的比例不低于70?？萍己糠矫鏌o具體標(biāo)準(zhǔn)，如能取得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定或取得國家及新產(chǎn)品認(rèn)定等。44、異型鋼管加工符合上市的行業(yè)政策嗎？注：凈利潤1000萬，收入10億元。答：符合國家產(chǎn)業(yè)政策。45、“行業(yè)地位在上市審查時具體怎么掌握？如是行業(yè)前五位，還是前十位才能上市？答：行業(yè)前幾名沒有定論，但應(yīng)當(dāng)在市場占有率方面表達(dá)一定的優(yōu)勢。而且更重要的是行業(yè)本身在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和開展?jié)摿Α?6、股份公司現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)為直接面向客戶的終端產(chǎn)品，現(xiàn)股份公司擬募集資金投向為公司現(xiàn)有產(chǎn)品的上游產(chǎn)品，該上游產(chǎn)品也在股份公司營業(yè)執(zhí)照范圍內(nèi)，且該股份公

28、司的下屬子公司也生產(chǎn)該產(chǎn)品，請問這是否會對發(fā)行審核造成影響？答：此種方式完全可以，不會對發(fā)行審核造成影響，如果目前企業(yè)也生產(chǎn)少量該上游產(chǎn)品那么更加有利。47、一民營企業(yè)其公司資本原始積累非常復(fù)雜，現(xiàn)將其公司資本重新設(shè)立股份公司，上市時是否會關(guān)注母公司的股東自然人的資金來源。答：審核時對自然人股東的資金來源應(yīng)予重點關(guān)注，1、防止自然人股東的資金來源于股份公司或大股東；2、如自然人股東出資資金屬于借款，那么關(guān)注對其持股穩(wěn)定性的影響以及如何歸還。48、證監(jiān)會發(fā)布?關(guān)于進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)股票首次發(fā)行上市有關(guān)工作的通知?中規(guī)定，因重大購置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立，重大增資或減資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，

29、導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的有關(guān)行為完成滿三年后，方可申請發(fā)行上市。問：怎樣理解重大兩字，有無量化指標(biāo)？有以上行為之一，但未導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生變化是否不受影響？答：重大應(yīng)理解為50%的標(biāo)準(zhǔn),實際執(zhí)行中可以參照?關(guān)于上市公司重大購置、出售、置換資產(chǎn)假設(shè)干問題的通知?證監(jiān)公司字2001105號；有以上行為之一，但未導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生變化可以不受影響，前提是主營業(yè)務(wù)和管理層沒有重大變化并且重大資產(chǎn)重組一年后可申請上市。 三、發(fā)行上市財務(wù)問題49、公司的未分配利潤、公益金用于擴(kuò)股或配股擴(kuò)大資本金，在減免所得稅上有什么政策？答：公司的未分配利潤及公益金屬于稅后工程，用于增資配股時已不需再繳納所得稅

30、。50、公司在股份制改造中，土地處置是交納20%的土地出讓金買斷50年的土地使用權(quán)，公司上市時，能否評估入賬？答：如另外80%未繳納那么應(yīng)補齊，但地方政府如有相應(yīng)政策也可按其政策執(zhí)行。土地使用權(quán)在取得時按照出讓金入帳，企業(yè)在上市時，不可評估入帳。51、公司增資時，經(jīng)股東會決議實施配股，按1：1增資是否合規(guī)？對放棄配股權(quán)的股東是否公平？答：公司增加注冊資本屬于股東大會的職權(quán)之一，只要經(jīng)過股東大會的審議通過即為合法合規(guī)；放棄配股的股東只要其做出的決定為其真實意思表示即可。52、公司在整體改制為股份公司，公司全體股東全部上繳了個人所得稅，在上繳后地方政府返還了公司50的個人所得稅以獎勵的方式。問題1

31、公司補貼的收入？問題2股東認(rèn)為：是他們上交了個人所得稅，應(yīng)該返還給個人？答：1返還的局部個人所得稅均為公司補貼收入。2如果上繳的個人所得稅返還屬于地方政策的規(guī)定，并且規(guī)定中已指出返還的受益者為公司的話，該局部稅收返還那么不可分還給個人。53、無形資產(chǎn)如何進(jìn)入注冊資本？答：如公司的無形資產(chǎn)是股東作為出資形成的，那么公司的注冊資本中包含了該局部無形資產(chǎn)，以該無形資產(chǎn)在對方的賬面價值入賬；如無形資產(chǎn)是在公司運行過程中形成或購置的，那么應(yīng)直接計入公司的無形資產(chǎn)，公司的注冊資本中那么不包含該無形資產(chǎn)。54、上市前要求連續(xù)3年盈利，是否不包括“非經(jīng)常性損益的盈利？凈資產(chǎn)收益率是否要到達(dá)6%，還是只要盈利就

32、可以了？答：上市前要求連續(xù)3年盈利，是指發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益和不能合并會計報表的投資收益前后的凈利潤均為正數(shù)。公司凈資產(chǎn)收益率應(yīng)到達(dá)同期銀行存款利率，目前為一年定期存款利率1.98%，但盈利能力過差將受到較大的影響，現(xiàn)在中小企業(yè)板上市公司凈資產(chǎn)收益率一般在10%至30%之間僅供參考，公司的成長性非常重要。55、企業(yè)整體改制如不調(diào)帳，如遇評估值大幅減值，假設(shè)按帳面凈資產(chǎn)驗資是否存在“出資不實的問題？答：如公司的資產(chǎn)存在較大幅度的減值，公司在進(jìn)行審計時，應(yīng)當(dāng)參照評估值，對于已經(jīng)發(fā)生減值的資產(chǎn)應(yīng)足額計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，公司在整體改制時是以經(jīng)審計的凈資產(chǎn)按照1：1的比例折股，故公司如按照審計后的凈資產(chǎn)

33、折股、驗資，那么不存在出資不實的問題。56、作為抵償國有債權(quán)的房產(chǎn)，還未辦理產(chǎn)權(quán)過戶手續(xù)，是否可作為國有固定資產(chǎn)來處理？答：基于實質(zhì)重于形式的原那么，如合同中明確對定了該局部房產(chǎn)用于抵償國有債權(quán)，那么該房產(chǎn)可以作為國有資產(chǎn)處理。57、關(guān)于股權(quán)出資如何評估作價，作價的依據(jù)是什么？答：如公司發(fā)起人以其他企業(yè)的股權(quán)出資，可以是其他企業(yè)經(jīng)過評估后的凈資產(chǎn)按照持股比例確定的金額作為定價依據(jù)，經(jīng)擬成立公司的股東協(xié)商確定出資額。但應(yīng)注意該其他企業(yè)的股東或出資人必須召開董事會和股東大會，通過決議同意該發(fā)起人以股權(quán)出資，如果是有限責(zé)任公司，還必須有全體股東過半數(shù)同意，且以其他股東放棄優(yōu)先購置權(quán)利為前提。58、關(guān)

34、于折股比例：國有股為何要有65%的限制，如何合理確定國有股的折股比例？答：國有股的折股比例不低于65%的限制是源于93年原國家體改委的相關(guān)規(guī)定，主要是出于防止國有資產(chǎn)流失的考慮。國有股的折股比例可以由股東在相關(guān)規(guī)定的范圍內(nèi)，協(xié)商確定，但應(yīng)獲得國家有關(guān)部門的批準(zhǔn)。59、新的企業(yè)會計準(zhǔn)那么和企業(yè)會計制度都規(guī)定了土地使用權(quán)應(yīng)轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)核算的時間和會計處理規(guī)定，而實務(wù)中土地使用權(quán)轉(zhuǎn)移是在股份公司成立后取得，請問，將土地使用權(quán)放在無形資產(chǎn)中核算，屬于會計過失么？答：企業(yè)會計準(zhǔn)那么無形資產(chǎn)中規(guī)定：“企業(yè)進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)時，應(yīng)將相關(guān)的土地使用權(quán)予以結(jié)轉(zhuǎn)。結(jié)轉(zhuǎn)時，將土地使用權(quán)的賬面價值一次計入房地產(chǎn)開發(fā)本錢。

35、公司以購入或以支付土地出讓金方式取得的土地使用權(quán)的帳面價值,轉(zhuǎn)入開發(fā)商品房本錢,或轉(zhuǎn)入在建工程本錢后,其帳面價值構(gòu)成房屋、建筑物本錢。如果土地使用權(quán)的預(yù)計使用年限高于房屋、建筑物的預(yù)計使用年限的,在預(yù)計該項房屋、建筑物的凈殘值時,應(yīng)當(dāng)考慮土地使用權(quán)的預(yù)計使用年限高于房屋、建筑物預(yù)計使用年限的因素,并作為凈殘值預(yù)留,待該項房屋、建筑物報廢時,將凈殘值中相當(dāng)于尚可使用的土地使用權(quán)價值的局部,轉(zhuǎn)入繼續(xù)建造的房屋、建筑物的價值,如果不再繼續(xù)建造房屋、建筑物的,那么將其價值轉(zhuǎn)入無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷。如公司將土地連同地上房屋、建筑物一并出售的,按其帳面價值結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)清理。執(zhí)行?企業(yè)會計制度?前土地使用權(quán)價值

36、作為無形資產(chǎn)核算而未轉(zhuǎn)入所建造的房屋、建筑物本錢的公司,可不作調(diào)整,其土地使用權(quán)價值按照?企業(yè)會計制度?規(guī)定的期限平均攤銷。60、2003年某公司實施的國債工程已經(jīng)通過國家驗收，假設(shè)這局部國債資金要進(jìn)入注冊資本，是否需要對其形成的資產(chǎn)先進(jìn)行評估后再驗資注冊？答：由于國債資金屬于國家所有，利用國債資金投資形成的資產(chǎn)屬于國有資產(chǎn)，公司如欲將該局部資產(chǎn)轉(zhuǎn)入注冊資本，按照國有資產(chǎn)管理的相關(guān)規(guī)定，需進(jìn)行評估，以評估值為作價依據(jù)轉(zhuǎn)為注冊資本。61、吸收戰(zhàn)略投資者，尤其是國有獨資公司對公司進(jìn)行增資擴(kuò)股，以高于經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)進(jìn)行認(rèn)股，是否是造成國有股的貶值？是否影響國有股權(quán)管理方案的批復(fù)？答：戰(zhàn)略投資者以

37、高于每股凈資產(chǎn)的價格認(rèn)股，增加了公司整體的凈資產(chǎn)，國有股持有方享有的權(quán)益增大，國有股權(quán)不僅沒有貶值，反而增值。62、股份公司股東間非關(guān)聯(lián)相互轉(zhuǎn)讓股份有多大比例限制？如果大股東為股份公司融資進(jìn)行了擔(dān)保，股份公司可否為大股東等額反擔(dān)保？答：1根據(jù)?公司法?，股份公司股東間轉(zhuǎn)讓股份不存在比例限制，但要保證在上市前一年度股權(quán)結(jié)構(gòu)不能發(fā)生較大變化，上市前三年實際控制人不能發(fā)生變更。2證監(jiān)會規(guī)定：上市公司對外擔(dān)保，對方必須提供等額反擔(dān)保，上市公司不能為股東單位提供擔(dān)保。因此，大股東對上市公司提供擔(dān)保，上市公司不得提供反擔(dān)保。63、下面情況下，股份公司的評估結(jié)果及國有股權(quán)如何確認(rèn)？A股份公司于2001年12

38、月以發(fā)起方式設(shè)立，其中第一大股東為B學(xué)校全資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司，B學(xué)校為教育部直屬院校。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)出資時經(jīng)評估，且評估結(jié)果已獲得教育部批復(fù)確認(rèn)，同時A股份公司的國有股權(quán)管理方案也獲得教育部批復(fù)確認(rèn)，但均未取得財政部確實認(rèn)批復(fù)?，F(xiàn)A股份公司正處輔導(dǎo)階段，期間財政部要求A股份公司重新評估并連同國有股權(quán)管理方案一起報請確認(rèn)，后因業(yè)務(wù)是否移交國資委而不再受理。A股份公司關(guān)于評估結(jié)果確認(rèn)及國有股權(quán)管理方案的批復(fù)文件至今未取得，如何解決？另，重新評估不現(xiàn)實，一是發(fā)起人其他股東不同意，二是時間不同評估結(jié)果必不同。答：首先就是否需要重新評估征求國資委的意見，如果國資委認(rèn)為需要重新評估，那么聘請具有證券從業(yè)資格的

39、評估機(jī)構(gòu)重新評估，將重新評估后的評估報告及國有股權(quán)管理方案報國資委確認(rèn)。如果國資委認(rèn)為不需要重新評估，那么還要看產(chǎn)業(yè)集團(tuán)出資時評估機(jī)構(gòu)是否具有證券從業(yè)資格，如果具備證券從業(yè)資格，那么直接以此評估報告及國有股權(quán)管理方案報國資委確認(rèn)；如果不具備證券從業(yè)資格，那么聘請具有證券從業(yè)資格的評估機(jī)構(gòu)對原評估報告進(jìn)行復(fù)核，將原評估報告、復(fù)核報告、國有股權(quán)管理方案報國資委確認(rèn)。64、外商投資股份的外方發(fā)起人持有股份公司少于25，是否可以享受外商投資企業(yè)優(yōu)惠政策？股份公司的分公司改制為，可以以評估值上市嗎？分公司較大，分公司資產(chǎn)較小。答：外資投資股份公司中外資比例少于25%，那么不再享有外商投資企業(yè)優(yōu)惠政策，如

40、果外方發(fā)起人持有的股權(quán)仍留在企業(yè)即不是由于外方對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)而導(dǎo)致外資比例降低，那么原享有的二免三減半的稅收優(yōu)惠可以不退回。股份公司的分公司改制成，可以視為股份公司拿分公司的資產(chǎn)及負(fù)債對外投資，就而言，其所取得的資產(chǎn)以投資各方協(xié)商確定的價值入帳，即可以以評估價值入帳。就對上市影響而言，如果分公司在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績等方面在股份公司中所占比重較小，那么上述操作不會對股份公司上市構(gòu)成影響；但如果分公司在股份公司中占據(jù)主要地位，那么要類同于股份公司發(fā)起設(shè)立而運行三年方可。65、股份合作制企業(yè)可否作為股份公司發(fā)起人？公開發(fā)行股份募集資金投向單個工程50%固定資產(chǎn)投資，另50%作為流動資金是否可以？答：股

41、份合作制企業(yè)可以作為股份公司的發(fā)起人；證監(jiān)會對于募集資金中固定資產(chǎn)投資與流動資金投資的比例沒有嚴(yán)格的限定，但在審核時傾向于主要將募集資金用于固定資產(chǎn)投資，允許有少量的配套流動資金，而不支持工程投資中出現(xiàn)大量的流動資金。66、審計后的凈資產(chǎn)與評估后的凈資產(chǎn)有何區(qū)別？如果企業(yè)改制前的注冊資金是以評估資產(chǎn)作為出資注冊的，即如果進(jìn)行股份改制時的資產(chǎn)是否還要進(jìn)行審計如果時間上達(dá)三年以上？答：審計依據(jù)的?企業(yè)會計制度?及相關(guān)會計準(zhǔn)那么，確定凈資產(chǎn)價值主要遵循歷史本錢原那么；評估依據(jù)的財政部關(guān)于資產(chǎn)評估方面的規(guī)定，視不同目的而分別采用重置本錢法、收益現(xiàn)值法、清算價值法等。因此，審計后凈資產(chǎn)與評估后凈資產(chǎn)區(qū)別

42、在于價值確認(rèn)方法不同。企業(yè)改制設(shè)立股份公司，應(yīng)當(dāng)對企業(yè)凈資產(chǎn)分別進(jìn)行審計和評估。67、由于上市過程時間比擬長，對于上市募集工程提前投入實施的話，會計上要如何操作？如果成功發(fā)行，對于提前投入資金能否在募集資金中當(dāng)募集資金扣除？答：工程建設(shè)所需資金的支出要單獨核算，科目適用上正常遵守會計制度及相關(guān)準(zhǔn)那么處理即可。成功發(fā)行后，提前投出資金可以從募集資金中扣除。四、發(fā)行上市法律問題68、證監(jiān)會取消對律師介入企業(yè)上市的律師資格限制的背景是什么？對企業(yè)和律師有什么影響？答：背景是?行政許可法?取消了部委規(guī)章對行政許可的設(shè)定權(quán)。企業(yè)選擇律師所的時機(jī)更多。69、控股股東將商標(biāo)權(quán)有償或無償轉(zhuǎn)讓給上市公司使用后，

43、控股股東是否仍有商標(biāo)使用權(quán)？答：根據(jù)?商標(biāo)法?及?實施細(xì)那么?有關(guān)商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓和使用許可的規(guī)定，控股股東將商標(biāo)權(quán)有償或無償轉(zhuǎn)讓給上市公司使用后，控股股東仍可以使用商標(biāo)，但是雙方應(yīng)當(dāng)簽訂商標(biāo)使用許可合同，并自簽訂之日起3個月內(nèi)將合同副本報送商標(biāo)局備案。同時雙方簽訂的商標(biāo)使用許可合同屬于關(guān)聯(lián)交易范圍，應(yīng)加以標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)實中，商標(biāo)跟商品走，上述作法沒有實際意義70、請問：某公司目前仍存在職工持股會，而持股比例已超過20，如果要清理，轉(zhuǎn)讓職工持股會所持股份，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議由職工持股會的簽字蓋章是否具有法律效力？以職工持股會名義作出的股東大會決議是否有效？答：職工持股會的簽字蓋章是否具有法律效力取決于職工持股會

44、章程的規(guī)定。職工持股會與股東大會是兩個不同的機(jī)構(gòu)，以職工持股會名義作出的決議不能取代股東大會的決議。71、職工持股會已停止辦理，但過去依法注冊的職工持股會有沒有法律條款注明它已失效？答：國家民政部有規(guī)定，職工持股會作為社團(tuán)法人，民政部已不予年檢。其合法性存在障礙。72、工會持股可以另一種方式轉(zhuǎn)讓而不改變實際控制人嗎？答：譬如，工會代50名職工來持股，現(xiàn)在工會退出，而改由原50名職工直接持股。73、某公司經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)3元，公司股東之外的甲擬以2.5元/股價格認(rèn)購增資，股東大會70%同意通過。允許么？如果這樣的方式是可行的，另外30%反對的股東權(quán)益如何保護(hù)？答：公司增加注冊資本屬于股東大會的

45、職權(quán)之一，只要經(jīng)過股東大會的審議通過即為合法合規(guī)；?公司法?中規(guī)定對公司增加或者減少注冊資本、分立、合并、解散或者變更公司形式作出決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過，此公司的該項議案已經(jīng)70%同意通過，符合相關(guān)法律規(guī)定。?公司法?在制定該規(guī)那么時已經(jīng)考慮了多數(shù)股東的利益。74、關(guān)聯(lián)交易的問題：1A公司持有B公司70股權(quán)，持有C公司60股權(quán)，C公司持有D公司50股權(quán)，B與D公司之間的供銷商品行為是否屬于關(guān)聯(lián)交易？答：由于B公司和D公司同受A公司控制，故兩公司間的供銷商品行為屬于關(guān)聯(lián)交易。2當(dāng)C公司持有D公司10股權(quán)，A公司持有B、C公司的股權(quán)不變，B、D是否還是關(guān)聯(lián)關(guān)系？答：如C公司持

46、有D公司10股權(quán)，且并不存在如在董事會或類似的權(quán)力機(jī)構(gòu)中派有代表等企業(yè)會計準(zhǔn)那么規(guī)定的其他情況的，由于B公司和D公司不再屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系。3C公司持有D公司多少股權(quán)時，B、D之間不是關(guān)聯(lián)關(guān)系？答：B公司和D公司是否屬于關(guān)聯(lián)關(guān)系主要應(yīng)考慮C公司對于D公司的是否存在控制、共同控制或重要影響。4什么是關(guān)聯(lián)人士？如以下情況，是不是關(guān)聯(lián)交易？A公司丈夫為A公司董事B公司情況1：妻子為B公司董事；情況2：妻子為B公司一般工作人員答：關(guān)聯(lián)人士主要指：主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員、核心技術(shù)人員、核心技術(shù)提供者或與上述人士關(guān)系密切的家庭成員以及其控制的其他企業(yè)等。情況一時兩公司為關(guān)聯(lián)方；情況二時兩公司可以不界定為關(guān)

47、聯(lián)方。5解決關(guān)聯(lián)交易的方法有哪幾種？答：解決關(guān)聯(lián)交易的主要方式是同非關(guān)聯(lián)方進(jìn)行采購和銷售的主要業(yè)務(wù)。也可以將關(guān)聯(lián)方通過合法合理的途徑非關(guān)聯(lián)化，那么二者之間的交易不再屬于關(guān)聯(lián)交易。此外，關(guān)聯(lián)交易并不需要完全禁止，只要保證其交易發(fā)生合理且交易價格公允，所占比例符合相關(guān)規(guī)定即可。75、上市公司是否絕對不能購置控股股東的資產(chǎn)或相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品？答：不是絕對不能從控股股東處購置資產(chǎn)或技術(shù)，關(guān)鍵是要有充足的理由，并且定價要保證公允。76、某公司是94年由國有企業(yè)改制而成的股份，當(dāng)時國有資產(chǎn)評估入股，職工以現(xiàn)金入股，總股本2400萬，其中國有股占68%，職工股占32%。2000年進(jìn)行增資擴(kuò)股，總股本達(dá)4351

48、萬，國有股沒增加，比例占38%，職工股占62%。2003年退出國有企業(yè)，由企業(yè)的中高層管理人員將國有股完全買下。目前公司的總資產(chǎn)達(dá)3.8億元，凈資產(chǎn)9000萬元，連續(xù)三年盈利均在1000萬元以上，存在的問題是：職工持股人數(shù)多，股東人數(shù)達(dá)1000多人，如采取轉(zhuǎn)讓、外來法人收購。公司收購，將股東人數(shù)壓縮到50人之內(nèi)，是否合法？經(jīng)營業(yè)績是否能連續(xù)計算。答：公司可以進(jìn)行協(xié)議收購，但收購過程中應(yīng)注意定價公允；保證職工個人股權(quán)的轉(zhuǎn)讓出于其自愿；如為個人間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還需注意受讓股權(quán)的個人的資金來源問題；并且注意轉(zhuǎn)讓過程中不能引起公司實質(zhì)控制人變更，否那么需再運行三年方可申請上市。2003年企業(yè)民營，作為公司

49、第一大股東-國有股退出，轉(zhuǎn)讓給原公司的中高層管理人員轉(zhuǎn)讓前后公司的高層經(jīng)營人員，主營業(yè)務(wù)均沒發(fā)生變化，經(jīng)營業(yè)績是否能連續(xù)計算？答：公司的原有實質(zhì)控制人為國有股股東，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司的實質(zhì)控制人已不再為原國有股股東，發(fā)生了變更。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，公司的實質(zhì)控制人變更的需再持續(xù)運行三年方可申請上市。為鼓勵職工購股，94年改制和2000年增資擴(kuò)股時，將原企業(yè)職工工效掛鉤，工資結(jié)余拿出一局部進(jìn)行配股，是否存在財務(wù)方面的缺陷及障礙？如何處理？答：利用工資結(jié)余進(jìn)行配股時，要保證在進(jìn)行配股的時點上，公司帳面上的應(yīng)付工資余額大于配股金額，實際配股時，從應(yīng)付工資結(jié)轉(zhuǎn)至實收資本。公司94年改制時，原國有企業(yè)-公司第

50、一大股東的商標(biāo)權(quán)沒有評估進(jìn)行，但一直被股份公司使用，現(xiàn)第一大股東-國有股已不存在，但商標(biāo)權(quán)仍在股份公司使用，該障礙如何消除或處理？答：如原有國有股股東的經(jīng)營實體仍然存續(xù)，那么可以由其簽署將商標(biāo)權(quán)無償或有償轉(zhuǎn)讓給股份公司的協(xié)議；如原國有股股東已不再存續(xù)，那么可以申請商標(biāo)權(quán)的變更。77、一家公司現(xiàn)在架構(gòu)已有職工持股會，如改為自然人，股東數(shù)又過多，如何操作？答：看股東人數(shù)多少而定，具體有三種：1如果將股權(quán)恢復(fù)成自然人后股東數(shù)不超過50人，那么恢復(fù)成自然人；2如果職工人數(shù)在200人以內(nèi)，那么可以由每50人出資組建四個公司，再將職工持股會股權(quán)轉(zhuǎn)讓與這四個公司參看新上市的華蘭生物案例；3如果職工人數(shù)在幾百

51、人至上千人，可以選擇由局部核心人員組建公司，單獨或聯(lián)合其他戰(zhàn)略投資者溢價收購職工持股會持有的股權(quán)，將股權(quán)轉(zhuǎn)讓款支付與職工，這樣保證了對公司核心人員的鼓勵，一般職工溢價出售了股權(quán)，也取得了實惠。78、股份制公司上市前，如沒有法人股，上市有沒有障礙？答：沒有障礙。79、市屬國有獨資公司，其投資能力是否受50%凈資產(chǎn)的限制？答：根據(jù)?企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例?的規(guī)定，市屬國有獨資公司，其投資能力可以不受50%凈資產(chǎn)的限制，但須經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)。80、有限責(zé)任公司在改制前增資擴(kuò)股為了保證連續(xù)計算業(yè)績有什么要求？答：發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，最近三年內(nèi)應(yīng)當(dāng)在實際控制人沒有發(fā)生變更和管理層沒有發(fā)生

52、重大變化的情況下，持續(xù)經(jīng)營相同的業(yè)務(wù)。因重大購置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立、重大增資或減資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，導(dǎo)致發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)生重大變化的，有關(guān)行為完成滿三年后，方可申請發(fā)行上市。81、國企改革中，實行帶資分流，導(dǎo)致很多職工在改制企業(yè)中擁有股權(quán)，設(shè)立職工持股會是否妥當(dāng)？是否有更好的改革方案？答：如果準(zhǔn)備上市的話，那么最好不要設(shè)立職工持股會，民政部門也不會給予登記。至于改革方案，因企業(yè)不同而異，建議審慎設(shè)計職工持股方案。82、資源類企業(yè)重組上市，礦產(chǎn)資源是不是必須進(jìn)行評估？評估后的資產(chǎn)怎樣處理？如果資產(chǎn)太大，股份公司的盈利水平無法承當(dāng)，有何更好的處理方案？答：根據(jù)?礦業(yè)權(quán)出讓轉(zhuǎn)讓管

53、理暫行規(guī)定?和?公司法?等有關(guān)規(guī)定，資源類企業(yè)重組上市，礦產(chǎn)資源應(yīng)進(jìn)行評估。從目前已經(jīng)上市的從事礦產(chǎn)開采的股份公司取得采礦權(quán)的方式來看，先由母公司獲得采礦權(quán)，再由股份公司受讓取得的做法極為普遍，如兗州煤業(yè)600188、安源股份600397。實踐中往往采用分期支付的方式，由股份公司每年向母公司交納一定的轉(zhuǎn)讓費，這樣有利于減輕股份公司支付壓力，有利于為母公司存續(xù)局部的轉(zhuǎn)制給予緩沖的時間，也有利于支撐股份公司的盈利水平。83、股權(quán)出資后，在原企業(yè)的股東地位以及權(quán)益是否有變化？答：股權(quán)出資后，新公司成為原企業(yè)的股東，其股東地位以及權(quán)益沒有變化。84、企業(yè)向內(nèi)部職工集資用于生產(chǎn)經(jīng)營，并定期還本付息，是否

54、合規(guī)？答：根據(jù)國務(wù)院于1998年8月11日轉(zhuǎn)發(fā)的?中國人民銀行整頓亂集資亂批設(shè)金融機(jī)構(gòu)和亂辦金融業(yè)務(wù)實施方案?中規(guī)定，“企業(yè)通過公開發(fā)行股票、企業(yè)債券等形式進(jìn)行有償集資，必須依照有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院主管部門批準(zhǔn)。在國務(wù)院對企業(yè)內(nèi)部集資明確作出規(guī)定前，禁止企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部有償集資，更不得以企業(yè)內(nèi)部集資為名，搞職工福利。，因此目前企業(yè)向職工集資不合規(guī)。85、A公司擬以局部非專利技術(shù)所有權(quán)作為無形資產(chǎn)出資，和另外四家公司發(fā)起設(shè)立高新技術(shù)股份公司B，約定占B公司股權(quán)的20%，可A公司該技術(shù)評估后價值高于B公司股權(quán)的20%，請問該項技術(shù)所有權(quán)如何在A、B公司之間進(jìn)行分配？該技術(shù)所有權(quán)轉(zhuǎn)入B公司

55、局部以何種方式確認(rèn)其以成為B公司法人財產(chǎn)權(quán)？答：A公司應(yīng)將該項非專利技術(shù)所有權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給B公司或贈予股份公司，因為以非專利技術(shù)出資應(yīng)該保證該技術(shù)的完整性獨立性，如果該技術(shù)評估值高于出資額，高于局部可計入資本公積金或作為B公司對A公司的負(fù)債。 86、有限責(zé)任公司改制為股份時存在債轉(zhuǎn)股并增加發(fā)起人是否仍為整體變更類型？答：此種情形不屬于公司法上的整體變更方式。改制前，以債轉(zhuǎn)股方式增加發(fā)起人屬于整體變更類型。87、國家股與國有法人股如何簡單地區(qū)別界定？答：根據(jù)?股份國有股權(quán)管理暫行方法?規(guī)定股份公司設(shè)立時，股權(quán)界定應(yīng)區(qū)分改組設(shè)立和新建設(shè)立兩種不同情況。1國有企業(yè)改建為股份公司的股權(quán)界定：有權(quán)代表國家

56、投資的機(jī)構(gòu)或部門直接投立的國有企業(yè)以其全部資產(chǎn)改建為股份公司的，原企業(yè)應(yīng)予撤銷，原企業(yè)的國家凈資產(chǎn)折成的 股份界定為國家股；有權(quán)代表國家投資的機(jī)構(gòu)或部門直接設(shè)立的國有企業(yè)以其局部 資產(chǎn)連同局部負(fù)債改建為股份公司的，如進(jìn)入股份公司的凈資產(chǎn)指評估前凈資產(chǎn)，下同累計高于原國有企業(yè)凈資產(chǎn)含 ，或主營生產(chǎn)局部全部或大局部資產(chǎn)進(jìn)入股份制企業(yè)，其凈資產(chǎn)折成的股份界定為國家股；進(jìn)入股份公司的凈資產(chǎn)低于不含， 其凈資產(chǎn)折成的股份界定國有法人股。國家另有規(guī)定的從其規(guī)定；國有法人單位行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外所擁有的企業(yè)，包括產(chǎn)權(quán)關(guān)系經(jīng)過界定和確認(rèn)的國有企業(yè)集團(tuán) 公司的全資子企業(yè)全資子公司和控股子

57、企業(yè)控股子公司及其 下屬企業(yè)，以全部或局部資產(chǎn)改建為股份公司，進(jìn)入股份公司的凈資產(chǎn)折成的股份界定為國有法人股。2新建設(shè)立股份公司的股權(quán)界定：國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或部門直接向新設(shè)成立的股份公司投資形 成的股份界定為國家股；國有企業(yè)行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外 或國有企業(yè)集團(tuán)公司的全資子企業(yè)全資子公司和控股子企業(yè)控股子公司以其依法占用的法人資產(chǎn)直接向新設(shè)立的股份公司投資入股形成的股份界定為國有法人股。88、按照2003116號文的要求，上市公司對董事長、總經(jīng)理及其他高管人員不得在控股股東擔(dān)任除董事外的其他行政職務(wù)，不得在控股股東處領(lǐng)取薪酬，這里的其他行政職務(wù)是什么級別？多大的官？在控

58、股股東擔(dān)任一個部門副職是否也應(yīng)該受到此款限制？答：建議從人員獨立和分開的原那么，審慎理解“其他行政職務(wù)的含義。89、某文化事業(yè)單位，為獨立事業(yè)法人。其上級管理部門為國有獨資公司。該事業(yè)單位沒有撥款，全部為自收自支，獨立經(jīng)營，依法納稅，但沒有按企業(yè)財務(wù)制度作帳。目前擬將該事業(yè)單位改制為股份公司，由于該事業(yè)單位非經(jīng)營性資產(chǎn)不多，擬采用整體改制，全部資產(chǎn)業(yè)務(wù)投入的方式進(jìn)行改制。其中，該事業(yè)單位的上級公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合假設(shè)干自然人設(shè)立股份公司，請問：1該事業(yè)單位整體改制為股份公司，三年業(yè)績可否連續(xù)計算？是否與116號文不符？2如果在整體改制前，事業(yè)單位進(jìn)行企業(yè)化處理，領(lǐng)取企業(yè)營業(yè)執(zhí)照，是否可行。答

59、：116號文之所以規(guī)定三年時間，其根本目的在于解決財務(wù)報表的模擬問題，而事業(yè)單位一般又沒有執(zhí)行企業(yè)的財務(wù)制度和稅收制度，因此該事業(yè)單位整體改制為股份公司，三年業(yè)績想要連續(xù)計算很困難。但值得注意一點，不管怎么理解，企業(yè)化登記和股份制改造是事業(yè)單位改制上市的必經(jīng)的二個步驟。90、外商投資股份投資比例上限是多少？須在多長時間內(nèi)投資到位？答：外商投資股份投資比例上限因產(chǎn)業(yè)不同而異，建議參考?外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄?。工商注冊登記前必需全部到位。91、自然人在股份公司中的人數(shù)，持股比例多少為宜？答：自然人在股份公司中的持股比例可以到達(dá)100。但其人數(shù)，建議謹(jǐn)慎控制。92、已到期但尚未換屆的董事會通過的決議

60、是否有效？為什么？答：嚴(yán)格從法律上來說無效，但在實踐中如果有特殊原因，在沒有新的董事會前，舊的董事會作為“留守董事會，要管好公司財產(chǎn)，保證公司正常運作，所做的承諾及簽署的文件在沒有違反有關(guān)法律的情況下，其法律效力值得探討。93、發(fā)行人股東存在股權(quán)信托是否構(gòu)成上市障礙？已上市公司中是否存在股權(quán)信托的先例？答：根據(jù)?信托法?的規(guī)定，股權(quán)信托是解決個人持股問題的比擬合理合法的方式，證監(jiān)會也未對發(fā)行人股東存在股權(quán)信托情況作出特別限制規(guī)定。但值得注意的是，迄今為止已上市公司中好似尚無存在股權(quán)信托的先例。建議采取信托方式時尚需慎重考慮。94、董事會通過一項表決一般表決是以董事人數(shù)為準(zhǔn)，還是以該董事委派股東