TCL集團(tuán)公司財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、.：.；第一篇TCL集團(tuán)公司簡(jiǎn)介TCL即The Creative Life 三個(gè)英文單詞首字母的縮寫，意為創(chuàng)意打動(dòng)生活。TCL集團(tuán)股份創(chuàng)建于1981年，經(jīng)過(guò)近三十年的開展，TCL迅速開展成為中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)中的佼佼者。2004年1月30日，在深圳證券買賣所勝利上市，是目前中國(guó)最大的、全球性規(guī)模運(yùn)營(yíng)的消費(fèi)類電子企業(yè)集團(tuán)之一，旗下?lián)碛腥疑鲜泄荆?HYPERLINK baike.baidu/view/120214.htm t _blank TCL集團(tuán)、TCL多媒體科技、TCL通訊科技。目前，TCL已構(gòu)成多媒體、通訊、家電和部品四大產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，以及房地產(chǎn)及投資業(yè)務(wù)群，物流及效力業(yè)務(wù)群。自2003年公

2、司盈利就進(jìn)入下滑期，2005-2006年曾出現(xiàn)了不同程度的虧損，2007年以來(lái)公司優(yōu)化資產(chǎn)構(gòu)造、提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，并全面實(shí)行本錢控制管理，使公司勝利恢復(fù)盈利。目前經(jīng)過(guò)了兩年的穩(wěn)定開展期，公司運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)逐漸上升，2021年TCL品牌價(jià)值達(dá)417.38億元人民幣61.1億美圓，蟬聯(lián)中國(guó)彩電業(yè)第一品牌。第二篇根本財(cái)務(wù)情況分析財(cái)務(wù)效率分析一、TCL集團(tuán)公司盈利才干分析1.盈利才干目的分析圖1.2021年與2021年TCL盈利才干目的圖經(jīng)過(guò)圖1盈利才干目的分析，可以看出TCL的總體盈利在上升，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率由1.29%上升到1.33%，凈資產(chǎn)收益率由7.43%上升到9.61%，盈利才干有較大提高，經(jīng)過(guò)連環(huán)替代

3、法得出凈資產(chǎn)的收益率主要是由負(fù)債利息率上升帶來(lái)的，這闡明該公司的負(fù)債籌資本錢的下降加強(qiáng)了公司的盈利才干，且凈資產(chǎn)現(xiàn)金回收率也上升了1.5%，這闡明TCL該年的盈利質(zhì)量也較高。在本錢控制方面，營(yíng)業(yè)費(fèi)用利潤(rùn)率也稍有下降，且營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率15.29%大于營(yíng)業(yè)本錢增長(zhǎng)率14.32%，這闡明09年TCL公司的本錢控制獲得了一定績(jī)效，其中銷售費(fèi)用較去年同期下降0.67個(gè)百分點(diǎn)至8.78%，管理費(fèi)用下降0.24個(gè)百分點(diǎn)至4.46%，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降0.66個(gè)百分點(diǎn)至0.27%。但是從利潤(rùn)表垂直分析中，發(fā)現(xiàn)營(yíng)業(yè)本錢占營(yíng)業(yè)收入的98.78%，這闡明該公司本錢仍是過(guò)高，財(cái)務(wù)費(fèi)用與管理費(fèi)用尚存在較大的降低空間，本錢控制

4、仍急需加大力度。2.盈利才干行業(yè)位置比較表1.TCL公司盈利才干行業(yè)位置比較工程行業(yè)目的TCL行業(yè)排名銷售毛利率21.26%15.47%11銷售凈利率1.06%11.18%12凈資產(chǎn)收益率10.60%9.61%7每股收益0.39 0.17 9從此表可以看出，TCL公司大部分盈利目的低于行業(yè)平均程度，在行業(yè)內(nèi)盈利才干處于中偏下的位置，盈利才干仍需進(jìn)一步提高。二、TCL集團(tuán)公司營(yíng)運(yùn)才干分析1.營(yíng)運(yùn)才干目的分析表2.TCL公司營(yíng)運(yùn)才干目的表運(yùn)營(yíng)才干目的2021年2021年增減次數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次數(shù)1.751.66-0.11存貨周轉(zhuǎn)率次數(shù)6.796.71-0.08應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率次數(shù)8.148.270.1

5、3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次數(shù)13.9313.530.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)由2021年1.75次下降到1.66次，這主要是由于流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)下降，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降0.13，而流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率提高，使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度上升0.02。在流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨周轉(zhuǎn)率下降了0.08次，這主要是由于公司銷售規(guī)模增長(zhǎng)導(dǎo)致存貨貯藏添加，使存貨流動(dòng)性下降，存貨管理仍需加強(qiáng)，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高了0.13次，這闡明公司的的收賬迅速，賬齡較短，短期償債才干加強(qiáng)，應(yīng)收賬款管理較好。而固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的上升闡明該公司固定資產(chǎn)利用較充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)。2.營(yíng)運(yùn)才干行業(yè)位置比較表3.同行業(yè)營(yíng)運(yùn)才干比較分析公司稱號(hào)總資產(chǎn)億元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

6、率%存貨周轉(zhuǎn)率%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率%TCL集團(tuán)329.21.666.719.86四川長(zhǎng)虹374.140.964.345.09海信電器92.772.26105.19廣電信息29.320.649.84.02同洲電子27.630.87.611.92由表3可以看出TCL公司的營(yíng)運(yùn)才干在同行業(yè)中處于比較靠前的位置，尤其是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行業(yè)其他企業(yè)，TCL公司有較好的應(yīng)收賬款管理，但存貨周轉(zhuǎn)率處于中偏下的位置，需求進(jìn)一步加強(qiáng)存貨管理，確定好最正確存貨采購(gòu)點(diǎn)，以免存貨積壓。三、TCL集團(tuán)公司償債才干分析1.短期償債才干分析圖2.TCL公司短期償債才干目的分析圖2021年TCL公司短期償債才干在逐漸加強(qiáng)，流

7、動(dòng)比率和速凍比率都有上升，但流動(dòng)比率過(guò)低，且速動(dòng)比率也尚未到達(dá)評(píng)價(jià)規(guī)范，這闡明短期償債才干有一定壓力。期末現(xiàn)金比率比期初現(xiàn)金比率增長(zhǎng)了9%，這種變化闡明企業(yè)的直接支付才干有很大提高，且期末到達(dá)了50%，假設(shè)按現(xiàn)金比率來(lái)評(píng)價(jià)TCL公司的短期償債才干，應(yīng)該說(shuō)該公司短期償債才干很強(qiáng)。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的程度分析，發(fā)現(xiàn)2021年貨幣現(xiàn)金有巨幅增長(zhǎng)，達(dá)43.97%，這是由于該年TCL公司超額認(rèn)購(gòu) TCL 通訊供股股份收到較大金額的款項(xiàng)帶來(lái)的貨幣現(xiàn)金的添加，所以雖然TCL公司流動(dòng)比率不理想，但對(duì)該公司期末的短期償債才干還是應(yīng)該給予一定的評(píng)價(jià)。2.長(zhǎng)期償債才干分析圖3.TCL集團(tuán)公司長(zhǎng)期償債才干目的分析圖202

8、1年TCL公司的資產(chǎn)負(fù)債率為72%，較上年下降了1%，這是由于該公司提早贖回了全部可轉(zhuǎn)換債券帶來(lái)的，總體上來(lái)看企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)仍是負(fù)擔(dān)重。但利息保證倍數(shù)上升幅度較大，期末達(dá)5.89，這闡明債務(wù)按期獲得利息仍是有保證的。由于企業(yè)真正能用于歸還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，而現(xiàn)金債務(wù)總額比率僅為3.80%，這闡明企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流并缺乏以滿足償債的需求，企業(yè)需求另辟途徑及早做好還債預(yù)備?，F(xiàn)金凈流量全部債務(wù)比率雖有大幅提高，這是由于該年企業(yè)發(fā)行短期融資券募集資金5 億元、子公司吸收少數(shù)股東投資帶來(lái)的貨幣現(xiàn)金的添加，這在一定程度上緩解了企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)壓力，但從長(zhǎng)久來(lái)說(shuō)，企業(yè)運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量的添加、盈利才干的加

9、強(qiáng)才是長(zhǎng)期債務(wù)的可靠保證。3.償債才干行業(yè)比較分析流動(dòng)比率最近一期的行業(yè)平均值為1.5，資產(chǎn)負(fù)債率目的的最近一期行業(yè)平均值66.75%，經(jīng)過(guò)比較，TCL公司的短期債務(wù)壓力和長(zhǎng)期債務(wù)壓力都較大，且企業(yè)的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流較小，企業(yè)急需加強(qiáng)盈利才干來(lái)確保債務(wù)的歸還。 四TCL集團(tuán)公司開展才干分析 圖4.TCL集團(tuán)公司開展才干目的分析圖2021年TCL公司收入與利潤(rùn)都有一定上升，可繼續(xù)增長(zhǎng)比率也稍有上升，但該公司在銷售方面的可繼續(xù)開展才干不強(qiáng)。首先，其收入增長(zhǎng)率遠(yuǎn)小于總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，闡明銷售增長(zhǎng)不具有效益性，而經(jīng)過(guò)對(duì)股東權(quán)益添加的分析，股東權(quán)益添加額占資產(chǎn)添加額的比重2021年為22.13%，202

10、1年雖增長(zhǎng)到31.48%，但總資產(chǎn)增長(zhǎng)率絕大部分仍是傲債的添加，這闡明資產(chǎn)添加的來(lái)源并不理想，會(huì)加大企業(yè)的短期、長(zhǎng)期債務(wù)壓力。其次，非經(jīng)常性損益對(duì)企業(yè)的凈利潤(rùn)奉獻(xiàn)過(guò)半，營(yíng)業(yè)外收入主要處置固定資產(chǎn)和其他非流動(dòng)資產(chǎn)的利得和政府補(bǔ)助，這對(duì)企業(yè)的開展并不是長(zhǎng)久之事。2.經(jīng)過(guò)TCL公司各產(chǎn)業(yè)盈利情況分析該公司開展情況表4：TCL公司2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成分析表工程稱號(hào)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)萬(wàn)元毛利率%占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例%多媒體電子產(chǎn)業(yè)43753516.3860.37挪動(dòng)通訊產(chǎn)業(yè)9114823.798.65家電產(chǎn)業(yè)6061019.437.04部品產(chǎn)業(yè)1679613.952.72房地產(chǎn)與投資191112.60.34物流與

11、效力產(chǎn)業(yè)407495.2817.43經(jīng)過(guò)表4可以看出TCL公司潤(rùn)主要多媒體電子產(chǎn)業(yè)和物流與效力行業(yè)，這都屬于產(chǎn)品的生長(zhǎng)期，但兩者的毛利率均不高，特別是物流與效力行業(yè)，而盈利率最高的挪動(dòng)通訊行業(yè)也屬于生長(zhǎng)期，但給公司帶來(lái)的收入較低，同時(shí)家電行業(yè)毛利率雖高，但已進(jìn)入成熟期，假設(shè)不研發(fā)新的產(chǎn)品也難給企業(yè)帶來(lái)較大的營(yíng)業(yè)收入，從TCL公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成可以得出公司目前的產(chǎn)品構(gòu)造急需調(diào)整和改動(dòng)，這將會(huì)嚴(yán)重影響到企業(yè)未來(lái)的可繼續(xù)開展。3. 開展才干行業(yè)位置比較表5. 同行業(yè)開展才干比較分析公司稱號(hào)總資產(chǎn)億元資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)收入增長(zhǎng)率(%)TCL集團(tuán)329.230.36%15.29%四川長(zhǎng)虹374.1427.1

12、9%12.63%海信電器92.7774.90%37.29%廣電信息29.32-19.93%-32.47%同洲電子27.6326.75%-5.20%第三篇綜合財(cái)務(wù)分析1.投資與籌資順應(yīng)情況綜合分析2021年投資與籌資順應(yīng)程度圖解流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)78.71%速動(dòng)資產(chǎn)68.36%流動(dòng)負(fù)債71.86%存貨等31.64%非流動(dòng)負(fù)債1.36%一切者權(quán)益26.78%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)21.29%2021年投資與籌資順應(yīng)程度圖解流動(dòng)資產(chǎn)81.37%速動(dòng)資產(chǎn)66.53%流動(dòng)負(fù)債64.23%非流動(dòng)負(fù)債7.89%存貨等(33.47%一切者權(quán)益27.88%非流動(dòng)資產(chǎn)18.63%從2021年與2021年TCL公司的籌資與投資順

13、應(yīng)程度圖解可以看出該公司屬于穩(wěn)健型構(gòu)造，非流動(dòng)性資產(chǎn)與存貨的資金來(lái)源是長(zhǎng)期資本和流動(dòng)負(fù)債中的定額負(fù)債。這種構(gòu)造風(fēng)險(xiǎn)較小，負(fù)債資本相對(duì)較低，并具有一定的彈性。是目前大部分企業(yè)采用的籌資與投資構(gòu)造。從2021年與2021年的比較可以看出TCL公司的穩(wěn)健性在進(jìn)一步加強(qiáng)，從短期投資于籌資來(lái)看，流動(dòng)比率與速凍比率都在上升，特別是速動(dòng)資產(chǎn)在2021年不僅可以滿足歸還流動(dòng)負(fù)債的需求，還能滿足部分非流動(dòng)負(fù)債的需求，雖然資產(chǎn)負(fù)債率仍過(guò)高，但2021年有所好轉(zhuǎn)，負(fù)債減少而一切者權(quán)益略有添加，總之TCL公司的投資與籌資順應(yīng)情況良好。2.從現(xiàn)金流角度評(píng)價(jià)TCL運(yùn)營(yíng)情況與盈利才干表6 2021年TCL集團(tuán)公司現(xiàn)金流量情

14、況單位：萬(wàn)元2021 年同比增減%垂直比重%艱苦變動(dòng)闡明運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入總額4,792,27813.56%公司運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)改 善帶來(lái)現(xiàn)金流現(xiàn)金流出總額4,718,50613.16%現(xiàn)金流量?jī)纛~73,77246.28%31.84%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入總額46,44432.53%本年投資液晶模組、整機(jī)一體化 工程等建立投資 支出現(xiàn)金流出總額203,31165.52%現(xiàn)金流量?jī)纛~-156,86778.68%-67.70%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入總額1,729,36827.91%主要為定向增發(fā)募集資金 8.76 億 元，發(fā)行短期融 資券募集資金 5 億元、子公司吸 收少數(shù)股東

15、投資 以及液晶模組和 整機(jī)一體化工程 獲得銀團(tuán)借款等現(xiàn)金流出總額1,410,5887.61%現(xiàn)金流量?jī)纛~318,780675.75%.59%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈添加額231,6967577.14%從表6可以看出2021年該公司現(xiàn)金流的添加絕大部分是籌資活動(dòng)，而本身運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流雖有上升，但仍只占總額的31.84%，這闡明企業(yè)的運(yùn)營(yíng)才干與盈利才干較低，而其中投資活動(dòng)給公司帶來(lái)的是不利影響，公司近年來(lái)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金較大，但投資的固定資產(chǎn)尚未運(yùn)轉(zhuǎn)到位，還未產(chǎn)生投資效益，也為給企業(yè)帶來(lái)盈利，但從長(zhǎng)久來(lái)看，這些投資如假設(shè)投入運(yùn)用，將大幅度加強(qiáng)企業(yè)的盈利才干和開展才干

16、。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流是該公司現(xiàn)金流的主要來(lái)源，適當(dāng)?shù)呢?fù)債能帶來(lái)杠桿效應(yīng)，但假設(shè)比率過(guò)大這將加大企業(yè)的償債壓力和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，該公司應(yīng)該加大本身運(yùn)營(yíng)才干和盈利才干，并同時(shí)做好投資管理，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)新增固定資產(chǎn)投資的管理，使投資落實(shí)到位。3.杜邦財(cái)務(wù)綜合分析注：凈資產(chǎn)收益率行業(yè)目的為10.60%，TCL公司2021年凈資產(chǎn)收益率為7.43%經(jīng)過(guò)杜邦財(cái)務(wù)分析目的可以發(fā)現(xiàn)TCL公司目前存在的問(wèn)題，凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)效率和運(yùn)營(yíng)效率的綜合表達(dá)。2021年該公司凈資產(chǎn)收益率雖由7.43%上升到9,61%，但仍低于行業(yè)平均目的10.6%，這闡明TCL整體運(yùn)營(yíng)活動(dòng)效率和盈利才干急需提高，經(jīng)過(guò)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的

17、分解，發(fā)現(xiàn)稍高的資產(chǎn)負(fù)債率和過(guò)低的總資產(chǎn)凈利率影響了企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和開展。該公司資產(chǎn)負(fù)債率為72%，適度負(fù)債運(yùn)營(yíng)能對(duì)提高凈資產(chǎn)收益率起到杠桿作用，但TCL資產(chǎn)負(fù)債率偏高，會(huì)帶來(lái)較大的償債壓力。銷售凈利率是企業(yè)商品運(yùn)營(yíng)的結(jié)果，TCL公司銷售凈利率明顯偏低，在未來(lái)的開展中應(yīng)調(diào)整商品運(yùn)營(yíng)，添加收入，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)本錢控制，降低本錢。第四篇TCL集團(tuán)公司存在的問(wèn)題與改良措施盈利才干較弱，在行業(yè)中處于中偏下的位置，年現(xiàn)金流量的凈添加絕大部分不是來(lái)源于企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，而是籌資活動(dòng)。改良措施：TCL公司急需加強(qiáng)本身的運(yùn)營(yíng)盈利才干，這是企業(yè)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)最可靠的保證，也是企業(yè)開展所需資金最根本的來(lái)源。TCL公司應(yīng)大力開展運(yùn)營(yíng)

18、活動(dòng)添加營(yíng)業(yè)收入，同時(shí)，該企業(yè)的本錢依然過(guò)高，財(cái)務(wù)費(fèi)用和管理費(fèi)用下降幅度尚小，提升空間仍很大，企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步實(shí)施和完善本錢控制，提高盈利才干和開展才干。主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售構(gòu)造存在問(wèn)題，降低了企業(yè)的盈利才干和開展才干。改良措施：從主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成分析可以得出，TCL公司六大產(chǎn)業(yè)銷售構(gòu)造需進(jìn)一步伐整和優(yōu)化，首先應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)多媒體電子產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)，堅(jiān)持其高銷售收入增長(zhǎng)率；同時(shí)應(yīng)加大高毛利率的挪動(dòng)通訊產(chǎn)業(yè)的開展，使之成為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入新的增長(zhǎng)點(diǎn)；家電產(chǎn)業(yè)雖已進(jìn)入成熟期，銷售收入難以有大的增長(zhǎng)，但其毛利率較高，企業(yè)應(yīng)該不斷加大科技創(chuàng)新，研發(fā)新的替代產(chǎn)品，繼續(xù)堅(jiān)持該部分主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的增長(zhǎng)；TCL公司的物流與效力行業(yè)作為新興

19、行業(yè)目前毛利率雖較低，但前景良好將會(huì)給企業(yè)未來(lái)帶來(lái)較高的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，企業(yè)也應(yīng)該重點(diǎn)扶植和開展；而TCL公司的房地產(chǎn)與投資毛利率較低，給企業(yè)帶來(lái)的收入較少，且目前國(guó)家政策對(duì)房地產(chǎn)投資的一系列宏觀調(diào)控，不利于該產(chǎn)業(yè)的開展，TCL公司可以適當(dāng)縮減對(duì)該行業(yè)的投入，集中資金開展其他高附加值的產(chǎn)業(yè)。TCL公司的營(yíng)運(yùn)才干有所下降，這主要是由于存貨周轉(zhuǎn)率的降低帶來(lái)的，存貨較2021年增長(zhǎng)了45.72%，雖然是由于銷售增長(zhǎng)而貯藏存貨，但其增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銷售規(guī)模增長(zhǎng)幅度，添加了大量庫(kù)存本錢，會(huì)呵斥存貨積壓，TCL公司急需加強(qiáng)存貨管理。改良措施：TCL公司在存貨采購(gòu)上應(yīng)充分利用經(jīng)濟(jì)訂貨量模型，尋求最正確訂貨點(diǎn)；在消費(fèi)過(guò)程中，應(yīng)提高工人熟練程度，