從企業(yè)價(jià)值-看九康的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略選擇

1、.：.； HYPERLINK timeceo/manage/zl/202104/49202.html o 從企業(yè)價(jià)值-看九康的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略選擇 t _blank 從企業(yè)價(jià)值-看九康的運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略選擇初次閱讀案例，一個(gè)看似波濤壯闊的華美畫卷展如今眼前，看完卻如墜十里云霧，找不著方向。我于是拿起慣常運(yùn)用的企業(yè)價(jià)值分析的刀，層層剖絲剝繭，嘗試著梳理出于企業(yè)開展有益的思緒。企業(yè)家周衛(wèi)兵先生選擇了楝樹產(chǎn)業(yè)化作為九康公司的開展道路，并描畫了建立楝樹王國(guó)的宏偉藍(lán)圖。在周的藍(lán)圖中：一期工程擬投資1.6億人民幣開展楝樹生物農(nóng)藥及生物肥料；二期工程擬投資1.9億人民幣開展楝樹生物柴油及生物肥料；接下來(lái)就是第三期工程：私募

2、資金進(jìn)來(lái)、企業(yè)IPO。我們著實(shí)應(yīng)嘆服企業(yè)家的豪邁氣概。企業(yè)上市是勝利的一個(gè)顯著標(biāo)志。假設(shè)僅從上市的角度看，企業(yè)營(yíng)收是最重要的目的。然而遺憾的是，整個(gè)案例沒有給出一個(gè)系統(tǒng)的企業(yè)獲得運(yùn)營(yíng)收入的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)字及相應(yīng)闡明，能夠的緣由是九康公司并沒有開場(chǎng)正常的銷售業(yè)務(wù)與市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)。企業(yè)營(yíng)收的獲得，來(lái)源于企業(yè)的運(yùn)營(yíng)才干及相關(guān)資源轉(zhuǎn)化為收入的才干。這一點(diǎn)案例也沒有給出闡明。還得贊賞清華大學(xué)及其它院校參與案例大賽的團(tuán)隊(duì)，他們對(duì)九康公司所在的行業(yè)情況、市場(chǎng)情況以 及企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)環(huán)境做了更詳盡的分析，使我們更清楚地看清了案例企業(yè)的輪廓。首先，從企業(yè)的運(yùn)營(yíng)定位談起。九康公司選擇了楝樹的產(chǎn)業(yè)化，并提供生物制品的農(nóng)藥

3、和化肥、柴油等產(chǎn)品，大方向是正確的。隨著社會(huì)的提高與人類生活質(zhì)量的提高，對(duì)生活環(huán)境及安康食質(zhì)量量的追求為企業(yè)的未來(lái)開展提供了充分的預(yù)期空間，也為資本市場(chǎng)上的戰(zhàn)略投資者提供了很好的運(yùn)做題材和想象空間。然而，一個(gè)詳細(xì)的企業(yè)去運(yùn)營(yíng)整個(gè)行業(yè)是不是小馬拉了大車？案例中我們看到，一個(gè)詳細(xì)的生物農(nóng)藥工程曾經(jīng)讓企業(yè)付出了九牛之力而且尚未獲得準(zhǔn)入資質(zhì)，更妄論后續(xù)的肥料、柴油工程了。我們的企業(yè)家經(jīng)常容易想象得大而全，但現(xiàn)實(shí)上，企業(yè)的勝利運(yùn)作經(jīng)常需求的是小而專。企業(yè)運(yùn)營(yíng)的專業(yè)化對(duì)中小企業(yè)來(lái)講早已不是一個(gè)值得爭(zhēng)論的現(xiàn)實(shí)。拳頭收回來(lái)，在本人最擅長(zhǎng)的領(lǐng)域做專做精是企業(yè)家最明智的選擇。就九康公司而言，做強(qiáng)一項(xiàng)生物農(nóng)藥及肥料

4、業(yè)務(wù)也足以成就一個(gè)強(qiáng)大的企業(yè)了；即使從上市的角度，也足夠成就一個(gè)強(qiáng)大的上市企業(yè)。所以，從企業(yè)的定位來(lái)看，分析內(nèi)在的資源優(yōu)勢(shì)，然后集中精神，從設(shè)計(jì)的諸多的業(yè)務(wù)中選擇一項(xiàng)，做精做強(qiáng)，是企業(yè)當(dāng)前最現(xiàn)實(shí)的選擇。其次，談?wù)劶夹g(shù)、產(chǎn)品與市場(chǎng)。從案例來(lái)看，九康有強(qiáng)大的技術(shù)團(tuán)隊(duì)和技術(shù)貯藏，在過去的幾年中，研討開發(fā)投入很大而且研發(fā)的產(chǎn)品曾經(jīng)成型。這是值得我們欣喜的地方。接下來(lái)，企業(yè)應(yīng)該提煉出成型的產(chǎn)品方式，設(shè)計(jì)出有效的效力模型，在主營(yíng)的產(chǎn)品上提供更有價(jià)值的效力，使產(chǎn)品的購(gòu)買者與運(yùn)用者體驗(yàn)到產(chǎn)品價(jià)值。談到市場(chǎng)，我們經(jīng)常會(huì)問一些這樣的問題：企業(yè)所在的市場(chǎng)有多大的開展空間？在該市場(chǎng)上本企業(yè)處于什么樣的位置？獲得目的的

5、市場(chǎng)份額企業(yè)采取了哪些戰(zhàn)略、有哪些資源優(yōu)勢(shì)？該市場(chǎng)上直接的競(jìng)爭(zhēng)者與替代的競(jìng)爭(zhēng)者有哪些、各自又采取了什么樣的戰(zhàn)略？市場(chǎng)的生長(zhǎng)性與未來(lái)價(jià)值如何？從案例資料來(lái)看，九康公司設(shè)計(jì)的幾個(gè)產(chǎn)品都沒有直接地走向市場(chǎng)，相應(yīng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者的信息我們也無(wú)從看到，企業(yè)也缺乏系統(tǒng)的市場(chǎng)拓展戰(zhàn)略，這是我們焦慮的一個(gè)重要方面。案例中，企業(yè)把更多的留意力放在政府政策與宏觀環(huán)境上，而這些往往是企業(yè)力所不能及的地方。竊以為，九康公司是不是應(yīng)該更多地關(guān)注市場(chǎng)，關(guān)注競(jìng)爭(zhēng)呢？九康是不是應(yīng)該沉靜下來(lái)，選擇市場(chǎng)可以接受的、真實(shí)可行的產(chǎn)品方案并制定相應(yīng)的市場(chǎng)戰(zhàn)略，直接接受市場(chǎng)的檢驗(yàn)?zāi)?？最重要的一點(diǎn)，是管理團(tuán)隊(duì)的運(yùn)營(yíng)才干和財(cái)務(wù)虛現(xiàn)才干。案例中，

6、我們了解了企業(yè)家的個(gè)人背景，但我們無(wú)從得知更全面的九康運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的信息。從投資的角度看，團(tuán)隊(duì)的價(jià)值是最大的，同時(shí)運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的風(fēng)險(xiǎn)也是最大的。這就是投資者注重投資團(tuán)隊(duì)的緣由。企業(yè)家個(gè)人行為往往帶有不確定性，一個(gè)互補(bǔ)的管理團(tuán)隊(duì)能彌補(bǔ)企業(yè)家個(gè)人的缺乏。在這一點(diǎn)上，九康又是如何設(shè)計(jì)的呢？企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況最終表達(dá)在財(cái)務(wù)上。所以，從財(cái)務(wù)角度往往能看到企業(yè)的運(yùn)營(yíng)實(shí)踐，而營(yíng)收情況也反映了企業(yè)所處的開展階段和投資價(jià)值。從案例上看，九康公司還處在投入期，就是我們經(jīng)常說(shuō)的創(chuàng)建期而不是案例上所說(shuō)的生長(zhǎng)期，這個(gè)時(shí)期往往也是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)期。為了盡快走出這個(gè)時(shí)期，九康的運(yùn)營(yíng)者應(yīng)該從本身的產(chǎn)品出發(fā)，找出可以實(shí)現(xiàn)銷售的產(chǎn)品方式，

7、盡快實(shí)現(xiàn)營(yíng)收。與其坐等某項(xiàng)資質(zhì)的審批，不如行動(dòng)起來(lái)找到市場(chǎng)可以接納的產(chǎn)品方案?，F(xiàn)金流是企業(yè)的血液，優(yōu)秀的企業(yè)家是掌管現(xiàn)金流的精靈。中小企業(yè)永遠(yuǎn)是資金饑渴者，資金對(duì)企業(yè)的開展的至關(guān)重要。這至少要求我們做到：一是把有限的資金用到最該用的地方，即采用聚焦的戰(zhàn)略；二是盡早盡快地發(fā)明現(xiàn)金流入。企業(yè)的現(xiàn)金流入有兩種，一是投資注入包括政府支持，二是運(yùn)營(yíng)收入。從企業(yè)價(jià)值的角度看，只需企業(yè)的運(yùn)營(yíng)收入才對(duì)企業(yè)價(jià)值有真正的奉獻(xiàn)。那么，九康的哪些產(chǎn)品和效力方式是可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)收入呢？企業(yè)財(cái)務(wù)的預(yù)期又是如何支撐企業(yè)的開展呢？這些才是企業(yè)內(nèi)部可控并應(yīng)該仔細(xì)思索的內(nèi)容。在本案例中，還有很多問題值得討論。包括股權(quán)的設(shè)計(jì)、鼓勵(lì)有效性、企業(yè)的