上市公司調(diào)研管理細(xì)則

1、CITIC FUNDS MANE NT CO., LTD投資管理制度上市公司調(diào)研管理細(xì)則中信證券資產(chǎn)管理部2007年12月修訂為規(guī)范研究員對(duì)上市公司的調(diào)研行為，提高調(diào)研的效率，為投資提供更有CITIC FUNDS MANE NT CO., LTD效的支持，特制定本細(xì)則上市公司調(diào)研的一般流程第一條上市公司調(diào)研的目標(biāo)范圍CITIC FUNDS MANE N T CO., LTD上市公司調(diào)研目標(biāo)的范圍是資產(chǎn)管理部的重點(diǎn)跟蹤股票。這些股票可以是 各方研究機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)跟蹤股票，以及資產(chǎn)管理部自身研究力量原創(chuàng)、在一定投 資思路和投資主題支持下的重點(diǎn)跟蹤股票第二條 上市公司調(diào)研目標(biāo)的選取上市公司的調(diào)研由研究員

2、按照自上而下與自下而上的原則從重點(diǎn)跟蹤股票 中選取。自上而下體現(xiàn)在：從經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)周期循環(huán)、 產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)等方面挑選景氣度高的行業(yè)及其個(gè)股。自下而上體現(xiàn)在：挑選具備長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低，或基本面將發(fā)生重 大改善的公司等值得長(zhǎng)期跟蹤的公司。調(diào)研目標(biāo)選定后，由投資組負(fù)責(zé)人根據(jù)研究工作的總體部署，統(tǒng)一安排調(diào) 研時(shí)間。第三條上市公司調(diào)研前的準(zhǔn)備工作研究員在進(jìn)行上市公司調(diào)研前，需要完成資料收集、案頭分析工作，并提 出公司調(diào)研提綱，明確調(diào)研的主要問(wèn)題和需達(dá)到的目標(biāo)。需要收集的資料包括：招股說(shuō)明書(shū)，季度、半年度和年度會(huì)計(jì)報(bào)告，一年 以?xún)?nèi)的公告，公司在媒體上的聲明，主要券商和研究機(jī)

3、構(gòu)對(duì)公司及所處行業(yè)的 研究報(bào)告，來(lái)自于媒體和協(xié)會(huì)等非公開(kāi)渠道的行業(yè)和上市公司的信息。調(diào)研的目的是獲取一股渠道無(wú)法獲得、需要實(shí)地去調(diào)研了解才能得到的信 息。同時(shí)，調(diào)研還可以驗(yàn)證在案頭研究過(guò)程中形成的初步判斷。第四條 選擇調(diào)研方式、聯(lián)系調(diào)研對(duì)象研究員在進(jìn)行上市公司調(diào)研時(shí)，有三種調(diào)研方式可供選擇： 1、與外部研 究機(jī)構(gòu)研究員聯(lián)合或委托調(diào)研。2、委托公司內(nèi)研究咨詢(xún)部行業(yè)研究員進(jìn)行調(diào)研 或聯(lián)合調(diào)研。3、資產(chǎn)管理部研究員自己實(shí)地進(jìn)行調(diào)研。上市公司調(diào)研對(duì)象的范圍包括四個(gè)層次：公司董事會(huì)、經(jīng)理層、部門(mén)領(lǐng)導(dǎo) 和普通員工。調(diào)研對(duì)象最好包括以上四個(gè)層次的成員，以從不同角度了解公司CITIC FUNDS MANE N

4、 T CO., LTD的真實(shí)情況。除對(duì)上市公司內(nèi)部人員進(jìn)行調(diào)研外，研究員還應(yīng)聯(lián)系上市公司的 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商和客戶(hù)做為調(diào)研對(duì)象第五條進(jìn)行實(shí)地調(diào)研實(shí)地調(diào)研時(shí)，研究員根據(jù)調(diào)研提綱的內(nèi)容，與調(diào)研對(duì)象進(jìn)行交流。交流時(shí) 要注意溝通技巧的使用。對(duì)于關(guān)鍵的信息，要從不同渠道相互驗(yàn)證，以檢驗(yàn)信 息的可靠性。參觀生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)場(chǎng)也是調(diào)研的重要一環(huán)，參觀時(shí)，除注意獲取感性認(rèn)識(shí)外, 還要利用機(jī)會(huì)與普通員工交流，普通員工雖然對(duì)上市公司全局了解的不多，但 他們?cè)诮涣鲿r(shí)的顧忌比較少，往往能夠表達(dá)出真實(shí)的情況。研究員應(yīng)及時(shí)將調(diào)研時(shí)獲取的信息記錄下來(lái)，如果了解到行業(yè)與上市公司 的重要信息，要立即向部門(mén)匯報(bào)，便于部門(mén)及時(shí)做出反應(yīng)。第六條完成調(diào)研報(bào)告和跟蹤研究在調(diào)研完成后一周內(nèi)，研究員應(yīng)提交調(diào)研報(bào)告，調(diào)研報(bào)告應(yīng)包括公司的基 本分析、投資依據(jù)、盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)等信息。研究員應(yīng)定期進(jìn)行相關(guān)股票的跟蹤分析，保障隨時(shí)變化的提前或同步知曉。研究員應(yīng)負(fù)責(zé)定期分析該上市公司的贏利變化及投資價(jià)值，并負(fù)責(zé)建立與 該上市公司及相關(guān)部門(mén)的信息溝通渠道。該研究員應(yīng)及時(shí)了解該上市公司有可 能影響贏利預(yù)測(cè)的所有重要信息，并及時(shí)提出調(diào)整建議。第八條附則投資是不斷改進(jìn)和完善的過(guò)程。本細(xì)則應(yīng)每年至少集中討論修改一次，以 及時(shí)容納現(xiàn)實(shí)經(jīng)驗(yàn)的積累和缺陷的完善。本細(xì)則修改