ennmwg財務(wù)-報表分析 寶鋼一

1、.PAGE ：.；| You have to believe, there is a way. The ancients said: the kingdom of heaven is trying to enter. Only when the reluctant step by step to go to it s time, must be managed to get one step down, only have struggled to achieve it. - Guo Ge Tech作業(yè)一償債才干分析“寶鋼股份 選定企業(yè)：寶鋼股份(600019)作業(yè)一、企業(yè)償債才干分析【公司的

2、根本引見】 寶山鋼鐵股份(以下簡稱“本公司)系根據(jù)中華人民共和國(以下簡稱“中國)法律在中國境內(nèi)注冊成立的股份。本公司系經(jīng)中國國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會以國經(jīng)貿(mào)企改19991266號文同意，由寶鋼集團(tuán)(前稱“上海寶鋼集團(tuán)公司，以下簡稱“寶鋼集團(tuán))獨家發(fā)起設(shè)立，于2000年2月3日正式注冊成立，注冊登記號為3100001006333。經(jīng)中國證券監(jiān)視管理委員會(以下簡稱“中國證監(jiān)會)證監(jiān)發(fā)行字2000140號文核準(zhǔn)，本公司于2000年11月6日至2000年11月24日采用網(wǎng)下配售和上網(wǎng)定價發(fā)行相結(jié)合的發(fā)行方式向社會公開發(fā)行人民幣普通股(A股)18.77億股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價人民幣4.18元。

3、經(jīng)中國證監(jiān)會證監(jiān)發(fā)行字200515號文核準(zhǔn)，本公司于2005年4月21日至2005年4月26日增發(fā)人民幣普通股(A股)50億股，每股面值人民幣1元，每股發(fā)行價錢人民幣5.12元。其中包括向?qū)氫摷瘓F(tuán)定向增發(fā)30億股國家股及經(jīng)過優(yōu)先配售、比例配售及網(wǎng)上網(wǎng)下累計招標(biāo)詢價相結(jié)合的發(fā)行方式向社會公眾公開發(fā)行20億股社會公眾股。 同意的運營范圍：鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體消費，碼頭、倉儲、運輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)，技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)效力和技術(shù)管理咨詢效力，汽車修繕，商品和技術(shù)的進(jìn)出口，有色金屬冶煉及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工原料及產(chǎn)品的消費和銷售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)效力

4、，水路貨運代理，水路貨運裝卸聯(lián)運，船舶代理，國外承包工程勞務(wù)協(xié)作，國際招標(biāo)，工程招標(biāo)代理，國內(nèi)貿(mào)易，對銷，轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學(xué)危險品限零售(限分支機構(gòu)運營)。截止2021 年12 月31 日，寶鋼股份總資產(chǎn)20,002,113.69 萬元凈資產(chǎn)9,783,768.74 萬元； 2021年度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入20,033,177.38 萬元，凈利潤660,109.31 萬元一 營運資本分析 方法一：歷史比較分析法1、2005年年營運資本=47098125554.01-42678178819.85=4,419,946,734.16元 寶鋼集團(tuán)2005年年末營運資本為4,419,946,

5、734.16元，闡明流動資產(chǎn)總額47,098,125,554.01元減去流動負(fù)債總額42,678,178,819.85元后的超支部分為4,419,946,734.16元，該企業(yè)不能償債的風(fēng)險較小。 2、2006年年營運資本=51,611,296,652.11-47,266,308,239.70=4,344,988,412.41元 寶鋼集團(tuán)2006年年末營運資本為4,344,988,160.00元，闡明流動資產(chǎn)總額51,611,296,652.11元減去流動負(fù)債總額47,266,308,239.70后的剩余部分為4,344,988,412.41元，該企業(yè)不能償債的風(fēng)險較小。 3、2007年年營運

6、資本=76,623,850,345.51-75,885,168,161.71=738,682,183.80元 寶鋼集團(tuán)2007年年末營運資本為738,682,183.80元，闡明流動資產(chǎn)總額76,623,850,345.51元減去流動負(fù)債總額75,885,168,161.71后的剩余部分為738,682,183.80元，該企業(yè)不能償債的風(fēng)險較小。 方法二：同業(yè)比較分析法表1年份 企業(yè)年營運資本元 行業(yè)平均程度元 行業(yè)先進(jìn)程度元 與行業(yè)先進(jìn)程度差別值元 與行業(yè)先進(jìn)程度差別率2005. 4419946734.16 340133632.00 4419946734.16 0 02006. 4,344,

7、988,412.41 -205,351,344.00 4,344,988,412.41 0 02007. 738,682,183.80 105,980,656.00 3,532,041,216.00 -2,793,359,032.20 -79%由表1可作如下分析：2005年度：該企業(yè)的年末營運資本為 4419946734.16元，闡明企業(yè)不能償債的風(fēng)險較?。慌c行業(yè)平均程度相比，企業(yè)實踐值高于行業(yè)平均程度；與行業(yè)先進(jìn)程度相比，企業(yè)實踐值就是行業(yè)先進(jìn)程度。由此可見，該企業(yè)2005年度的償債才干處于同行業(yè)上游程度。2006年度：該企業(yè)的年末營運資本為 4,344,988,412.41元，闡明企業(yè)有足

8、夠的短期償債才干,依然處于鋼鐵行業(yè)的龍頭位置與行業(yè)平均程度相比，企業(yè)實踐值就大大高于行業(yè)平均程度；與行業(yè)先進(jìn)程度相比，企業(yè)實踐值就是行業(yè)先進(jìn)程度，沒有差別率，可看出2006年該企業(yè)的營運資本處在該企業(yè)最好形狀， 該企業(yè)2006年度的償債才干處于同行業(yè)中的顛峰。2007年度：該企業(yè)的年末營運資本為738,682,183.80元，闡明企業(yè)不能償債的風(fēng)險較??；與行業(yè)平均程度相比，企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度；與行業(yè)先進(jìn)程度相比，企業(yè)實踐值大大低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為 -79，差距較大。較上年度相比，有大的滑坡景象，究其緣由應(yīng)該是2007年國際市場上鐵礦石的價錢大幅度提高,看得出企業(yè)已對此加以注重，并

9、作出了相應(yīng)措施，不過仍有待于提高；由此可見，該企業(yè)2007年度的償債才干仍處于同行業(yè)中下游程度。二 短期償債才干目的分析 方法一：歷史比較分析法表2： 目的 2007 2006 2005流動比率 1.01 1.09 1.104應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 33.28 31.71 35.412存貨周轉(zhuǎn)率 4.62 4.57 6.331速動比率 0.49 0.42 0.313現(xiàn)金比率 0.1697 0.1134 0.11442005年度分析：1流動比率分析： 從表2可以看出，該企業(yè)流動比率實踐值低于上年實踐值，闡明該企業(yè)的短期償債才干比上年下降了，但差距不大。經(jīng)過資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，本期流動比率下降的主要緣由是

10、本期流動資產(chǎn)降低速度遠(yuǎn)高于流動負(fù)債的降低速度。為進(jìn)一步掌握流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。2應(yīng)收賬款和存貨的流動性分析： 從表2可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于上年值，存貨周轉(zhuǎn)比率低于上年值。闡明該企業(yè)流動資產(chǎn)存在問題。3進(jìn)一步評價企業(yè)償債才干，要比較速動比率。寶鋼集團(tuán)本年速度比率低于上年實踐值，經(jīng)過表2，可以看出本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)比率都低于上年值?？梢?，是流動資產(chǎn)存在問題。4現(xiàn)金比率分析： 在分析了速動比率低的緣由后，應(yīng)進(jìn)一步計算現(xiàn)金比率。寶鋼集團(tuán)的本年現(xiàn)金比率較上年實踐值低了近三分之一，闡明該企業(yè)用現(xiàn)金歸還短期債務(wù)

11、的才干大幅降低。主要是企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)存量大幅降低。 經(jīng)過上述分析，可以得出結(jié)論：寶鋼集團(tuán)主要問題出在流動資產(chǎn)，其存款和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降是主要矛盾，應(yīng)重點進(jìn)展深化分析。2006年度分析：1流動比率分析： 從表2可以看出，該企業(yè)流動比率實踐值與上年實踐值相持平，闡明該企業(yè)的短期償債才干與去年同期程度差距不大。經(jīng)過資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，為進(jìn)一步掌握流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。2應(yīng)收賬款和存貨的流動性分析：從表2可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于上年值，存貨周轉(zhuǎn)比率也低于上年。闡明該企業(yè)流動資產(chǎn)存在問題,經(jīng)過報表可以看出,寶鋼集團(tuán)200

12、6年年末應(yīng)收賬款較年初添加411,498,627.20元,闡明該企業(yè)有部分貨款不能及時收回,因此應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)了下降.2006年年末的存貨較上年末添加31,514,549,913.06-25,046,290,143.02=6468259770.04元,闡明存貨流動性出現(xiàn)了問題。3進(jìn)一步評價企業(yè)償債才干，要比較速動比率。寶鋼股份本年速度比率低于上年實踐值，經(jīng)過表2，可以看出本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)比率都低于上年值?？梢?，是流動資產(chǎn)存在問題。 經(jīng)過上述分析，可以得出結(jié)論：寶鋼股份主要問題出在流動資產(chǎn)中存貨和應(yīng)收賬款的流動性才干降低應(yīng)重點進(jìn)展深化分析。2007年度分析：1流動比率分析： 從表

13、2可以看出，該企業(yè)流動比率實踐值低于上年實踐值，闡明該企業(yè)的短期償債才干比上年有所下降，但差距不大。經(jīng)過資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，本期流動比率下降的主要緣由是本期流動資產(chǎn)添加速度76623850345.51-51611296652.1176623850345.51=32.64%低于流動負(fù)債的添加速度75885168161.71-47266308239.70/75885168161.71=37.71%。為進(jìn)一步掌握流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。2應(yīng)收賬款和存貨的流動性分析： 從表2可以看出，該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于上年值，存貨周轉(zhuǎn)率比上

14、年有所提高。闡明該企業(yè)流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款及存貨的流動性較去年有所提高,但不是很明顯,闡明該企業(yè)的流動負(fù)債出現(xiàn)了問題。3進(jìn)一步評價企業(yè)償債才干，要比較速度比率。寶鋼股份本年速度比率高于上年實踐值，經(jīng)過表2，可以看出本年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)比率都高于上年值?？梢?，是流動負(fù)債的添加幅度較大,闡明流動負(fù)債存在問題。 經(jīng)過上述分析，可以得出結(jié)論：寶鋼股份主要問題出在流動負(fù)債，其添加速度過快是主要矛盾，應(yīng)重點進(jìn)展深化分析。根據(jù)掌握的資料，總體上來看，流動負(fù)債的質(zhì)量并不差。主要問題是寶鋼股份中一年到期的長期負(fù)債較多，公司應(yīng)加強對短期借款及到期債務(wù)的管理。 方法二：同業(yè)比較分析法表32005年度目的 企業(yè)

15、實踐值 行業(yè)平均程度 行業(yè)先進(jìn)程度 與行業(yè)先進(jìn)程度差別值 與行業(yè)先進(jìn)程度差別率流動比率 1.104 1.379 4.115 -3.011 -73.17應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 35.412 620.53 20875.52 -20840.18 -99.83存貨周轉(zhuǎn)率 6.331 6.717 24.059 -17.728 -73.69速動比率 0.313 0.506 2.458 -2.145 -87.23現(xiàn)金比率 0.1144 0.366 1.923 -1.8086 -94.05表42006年度目的 企業(yè)實踐值 行業(yè)平均程度 行業(yè)先進(jìn)程度 與行業(yè)先進(jìn)程度差別值 與行業(yè)先進(jìn)程度差別率流動比率 1.092 1.

16、217 3.48 -2.39 -68.6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 9.178 8.154 46.904 -37.726 -80.43存貨周轉(zhuǎn)率 10.319 10.252 54.437 -44.118 -81.04速動比率 0.223 0.485 2.406 -2.183 -90.73現(xiàn)金比率 0.113 0.335 1.634 -1.521 -93.08表52007年度目的 企業(yè)實踐值 行業(yè)平均程度 行業(yè)先進(jìn)程度 與行業(yè)先進(jìn)程度差別值 與行業(yè)先進(jìn)程度差別率流動比率 1.01 2.008 29.85 -28.84 -96.6應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率11. 10.349 34.189 -23.053 -67.43存

17、貨周轉(zhuǎn)率 4.62 4.848 20.477 -15.857 -77.44速動比率 0.223 0.5520 2.847 -2.624 -92.17現(xiàn)金比率 0.1481 0.3870 2.756 -2.608 -94.63.由表3可知：1流動比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，且差距較大； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，其差別率為-73.17，可見該企業(yè)與先進(jìn)程度是有很大間隔 的； 為進(jìn)一步掌握流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，差距較大； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-99.83，差距很大；

18、 可見企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率只處于行業(yè)的下游程度。3存貨周轉(zhuǎn)率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度快于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于同行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-73.69，差距很大，處于行業(yè)中下游程度。4速動比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)的短期償債才干高于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-87.23，差距很大。但普通而言，速動比率在1左右是較為合理的，可見，企業(yè)的速動比率處于行業(yè)的下游程度。5現(xiàn)金比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)直接償付債務(wù)的才干低于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-94.05，差距宏大

19、； 可見，該企業(yè)賺取現(xiàn)金的才干很弱，需特別關(guān)注。 綜合上述分析，可以得出結(jié)論，2005年度該企業(yè)的短期償債才干低于行業(yè)平均程度，與行業(yè)先進(jìn)程度差距很大，問題主要出在應(yīng)收賬款和存貨的流動性偏向，及其賺取現(xiàn)金才干較弱上，應(yīng)重點進(jìn)展深化分析。.由表4可知：1流動比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，但差距不大； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，其差別率為-68.6，可見該企業(yè)與先進(jìn)程度是有很大間隔 的； 為進(jìn)一步掌握流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 企業(yè)實踐值高于行業(yè)平均程度，差距較??； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-80.43，

20、差距很大； 可見企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率只處于行業(yè)的中下游程度。3存貨周轉(zhuǎn)率分析： 企業(yè)實踐值高于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度快于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于同行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-81.04，差距很大，處于行業(yè)中游程度。4速動比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)的短期償債才干高于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-90.73，差距很大。但普通而言，速動比率在1左右是較為合理的，可見，企業(yè)的速動比率處于行業(yè)的下游程度。5現(xiàn)金比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)直接償付債務(wù)的才干低于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-93.08

21、，差距宏大； 可見，該企業(yè)賺取現(xiàn)金的才干很弱，需特別關(guān)注。 綜合上述分析，可以得出結(jié)論，2006年度該企業(yè)的短期償債才干低于行業(yè)平均程度，與行業(yè)先進(jìn)程度差距很大，問題主要出在應(yīng)收賬款和存貨的流動性偏向，及其賺取現(xiàn)金才干較弱上，應(yīng)重點進(jìn)展深化分析。由表5可知：1流動比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，但差距不大； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，其差別率為-96.6，可見該企業(yè)與先進(jìn)程度是有很大間隔 的； 為進(jìn)一步掌握流動比率的質(zhì)量，應(yīng)分析流動資產(chǎn)的流動性強弱，主要是應(yīng)收賬款和存貨的流動性。2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析： 企業(yè)實踐值高于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-67.43，差

22、距很大； 可見企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率只處于行業(yè)的中游程度。3存貨周轉(zhuǎn)率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于同行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-77.44，與先進(jìn)程度的差距很大，處于行業(yè)中下游程度。4速動比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)的短期償債才干高于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-92.17，差距很大。但普通而言，速動比率在1左右還是較為合理的，可見，企業(yè)的速動比率處于行業(yè)的中游程度。5現(xiàn)金比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)直接償付債務(wù)的才干低于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-94.63，差距宏大； 可見，該企業(yè)賺

23、取現(xiàn)金的才干很弱，需特別關(guān)注。 綜合上述分析，可以得出結(jié)論，2007年度該企業(yè)的短期償債才干低于行業(yè)平均程度，與行業(yè)先進(jìn)程度差距很大，問題主要出在應(yīng)收賬款和存貨的流動性偏向，及其賺取現(xiàn)金才干較弱上，應(yīng)重點進(jìn)展深化分析。 綜合上述分析，可以得出結(jié)論，2007年度該企業(yè)的短期償債才干低于行業(yè)平均程度，與行業(yè)先進(jìn)程度差距很大，問題主要出在應(yīng)收賬款和存貨的流動性偏向，及其賺取現(xiàn)金才干較弱上，應(yīng)重點進(jìn)展深化分析。 匯總20052007年的分析，該企業(yè)的短期償債才干總的來說，仍處于行業(yè)中游程度，看得出企業(yè)是有注重，并采取過措施的，雖然不是很理想，但還是起到了一定的作用，至少在2004年一次大的滑坡后，20

24、05年又有了峰回路轉(zhuǎn)的趨勢，不過仍與行業(yè)先進(jìn)程度相差懸殊?？梢耘袆e該公司還存在較大的努力空間，雖然近幾年改公司認(rèn)識到本身的問題，在不斷改良，但力度不夠，差別依然很大。三長期償債才干目的分析 方法一：歷史比較分析法1、資產(chǎn)負(fù)債率 2005年資產(chǎn)負(fù)債率= 44.42% 2006年資產(chǎn)負(fù)債率= 42.48% 2007年資產(chǎn)負(fù)債率=49.77%分析： 1與普通公認(rèn)規(guī)范40%-60%相比，寶鋼集團(tuán)2005年2007年的資產(chǎn)負(fù)債率均處于正常程度,且在公認(rèn)規(guī)范區(qū)間。闡明企業(yè)的長期償債才干較好。企業(yè)采用了較為保守的財務(wù)政策，企業(yè)今后應(yīng)適當(dāng)添加借款,利用財務(wù)杠桿給企業(yè)股東帶來利益。 2與上年同期相比， 2007

25、年資產(chǎn)負(fù)債率有所提高，但是幅度不大，闡明該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險處于正常形狀。 結(jié)論：寶鋼集團(tuán)應(yīng)進(jìn)展適當(dāng)?shù)馁Y本構(gòu)造調(diào)整，添加負(fù)債規(guī)模,并且應(yīng)采取較為開放的財務(wù)政策，預(yù)期未來的權(quán)益資本收益率能夠會提高。2、產(chǎn)權(quán)比率 2005年產(chǎn)權(quán)比率=(63097319420.87/74475249818.16)*100%=84.72% 2006年產(chǎn)權(quán)比率=64184796655.82/81960545925.11*100%=78.31% 2007年產(chǎn)權(quán)比率=93734800188.74/94600995068.18*100%=99.08%3、有形凈值債務(wù)率 2005年有形凈值債務(wù)率=63097319420.87744

26、75249818.16-1298102967.04 100%=86.22% 2006年有形凈值債務(wù)率=64184796655.8281960545925.11-1196378.61 100%=79.62% 2007年有形凈值債務(wù)率=93734800188.7494600995068.18-5626751807.39 100%=105.35%分析： 1寶鋼集團(tuán)2005年2007年的有形凈值債務(wù)率均低于規(guī)范值，堅持了一個較低的有形凈值債務(wù)率。這闡明：企業(yè)的長期償債才干較好；債務(wù)人利益的受保證程度較高。 2與上年同期相比， 2007年有形凈值債務(wù)率有所提高，且幅度較大。這闡明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險略有提高。

27、 結(jié)論：寶鋼集團(tuán)長期償債才干較好，公司財務(wù)風(fēng)險較低，債務(wù)人利益受維護(hù)的程度較高。未來的開展方案應(yīng)盡能夠添加負(fù)債籌資，以充分利潤率財務(wù)杠桿，使資本構(gòu)造更加合理。4、利用利潤表分析長期償債才干利息償付倍數(shù) 2005年利息償付倍數(shù)21+1043608848.271043608848.27=18.54563 2006年利息償付倍數(shù)=19007733773.04+1306365346.801306365346.80=15.55009 2007年利息償付倍數(shù)63+828323181.69818323181.69=18.26494分析： 1寶鋼集團(tuán)2005

28、年的利息償付倍數(shù)闡明該企業(yè)有歸還利息的才干。從實際上說，只需利息償付倍數(shù)大于1，企業(yè)就能歸還債務(wù)利息。該目的越高，債務(wù)人利益的受保證程度越高。20062007年的利息償付倍數(shù)均闡明企業(yè)具有歸還利息的才干. 2與普通公認(rèn)規(guī)范值相比，該公司利息償付倍數(shù)較高，闡明借錢給寶鋼集團(tuán)的風(fēng)險較小。 3與上年同期相比， 2007年利息償付倍數(shù)大幅加強，這闡明：企業(yè)歸還利息的才干加強，風(fēng)險降低。方法二：同業(yè)比較分析法以下均以債務(wù)人的角度進(jìn)展分析表62005度目的 企業(yè)實踐值 行業(yè)平均程度 行業(yè)先進(jìn)程度 與行業(yè)先進(jìn)程度差別值 與行業(yè)先進(jìn)程度差別率資產(chǎn)負(fù)債率 44.42 52.026 75.69 -31.27 -4

29、1.31產(chǎn)權(quán)比率 84.72 .001 314.56 -229.84 -73.07有形凈值債務(wù)率86.22 145.934 327.69 -241.47 -73.69利息償付倍數(shù)18.54563 0 0 0 0表72006度目的 企業(yè)實踐值 行業(yè)平均程度 行業(yè)先進(jìn)程度 與行業(yè)先進(jìn)程度差別值 與行業(yè)先進(jìn)程度差別率資產(chǎn)負(fù)債率42.48 55.102 77.490 -35.01 -45.18產(chǎn)權(quán)比率 78.31 153.924 390.06 -311.75 -79.92有形凈值債務(wù)率79.62 164.474 414.93 -335.31 -80.81利息償付倍數(shù)15.55009 0 0 0 0表8

30、2007目的 企業(yè)實踐值 行業(yè)平均程度 行業(yè)先進(jìn)程度 與行業(yè)先進(jìn)程度差別值 與行業(yè)先進(jìn)程度差別率資產(chǎn)負(fù)債率49.77 54.015 79.690 -29.92 -37.55產(chǎn)權(quán)比率 99.08 143.171 392.370 -293.29 -74.75有形凈值債務(wù)率105.35 152.99 477.36 -372.01 -77.93利息償付倍數(shù) 18.26494 0 0 0 0由表6可知：1資產(chǎn)負(fù)債率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明企業(yè)長期償債才干低于行業(yè)平均程度，但普通而言，只需資產(chǎn)負(fù)債率不超越70，還是可以接受的； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-41.31，其差距可以接受； 可斷定該企業(yè)在同行業(yè)中，資產(chǎn)負(fù)債率處于上游程度。2產(chǎn)權(quán)比率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明該企業(yè)長期償債才干高于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-73.07，差距相當(dāng)大； 可斷定該企業(yè)在同行業(yè)中，產(chǎn)權(quán)比率處于中下游程度。3有形凈值債務(wù)率分析： 企業(yè)實踐值低于行業(yè)平均程度，闡明債務(wù)人的利益保證高于行業(yè)平均程度； 企業(yè)實踐值低于行業(yè)先進(jìn)程度，差別率為-73.69，差距很大； 可斷定該企業(yè)在同行業(yè)中，有形凈值債務(wù)率