產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)深度二十年車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化迎高潮

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250016 車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化歷程完整回顧 5 HYPERLINK l _TOC_250015 前三次商車費(fèi)改影響：行業(yè)效益提升，龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng) 11行業(yè)效益改善：保險(xiǎn)責(zé)任范圍擴(kuò)大，車均保費(fèi)下降，賠付率改善，保額增長(zhǎng)11 2.1.1保險(xiǎn)責(zé)任范圍擴(kuò)大，且覆蓋責(zé)任更為合理 11 HYPERLINK l _TOC_250014 車型、零整比、出險(xiǎn)次數(shù)、交通違法等顯著影響車險(xiǎn)費(fèi)率，部分車主保費(fèi)增加；整體呈現(xiàn)車均保費(fèi)減少趨勢(shì) 11 HYPERLINK l _TOC_250013 NCD 系數(shù)區(qū)間擴(kuò)大是賠付率下降的最重要原因 15 HYPERLINK l _TOC_25

2、0012 商車險(xiǎn)保額和投保率增長(zhǎng)較為明顯，消費(fèi)者分享改革紅利 16 HYPERLINK l _TOC_250011 近年費(fèi)改結(jié)果與預(yù)期出現(xiàn)偏差；但在監(jiān)管系列組合拳下，2019 年呈現(xiàn)賠付率上升、費(fèi)用率下降的理想趨勢(shì) 17 HYPERLINK l _TOC_250010 預(yù)計(jì)定價(jià)完全放開的三省綜合成本率改善程度較大 20 HYPERLINK l _TOC_250009 商車費(fèi)改下中小險(xiǎn)企過度費(fèi)用投放致利潤(rùn)承壓；龍頭賠付率低、成本控制能力明顯占優(yōu)，市場(chǎng)集中度高 21 HYPERLINK l _TOC_250008 車險(xiǎn)綜合改革如期而至：交強(qiáng)險(xiǎn)、商車險(xiǎn)責(zé)任限額均提升，循序漸進(jìn)放開商車險(xiǎn)定價(jià)23 HY

3、PERLINK l _TOC_250007 囊括交強(qiáng)險(xiǎn)與商車險(xiǎn)，覆蓋費(fèi)率+產(chǎn)品+監(jiān)管的全方位改革 23 HYPERLINK l _TOC_250006 交強(qiáng)險(xiǎn)：責(zé)任限額提至 20 萬(wàn)，費(fèi)率浮動(dòng)系數(shù)下限降至-50%。 24 HYPERLINK l _TOC_250005 商車險(xiǎn)：主險(xiǎn)條款擴(kuò)充 6 大責(zé)任，商業(yè)三責(zé)險(xiǎn)限額調(diào)至 10 萬(wàn)-1000 萬(wàn)區(qū)間 25 HYPERLINK l _TOC_250004 商車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化機(jī)制：費(fèi)用率上限下調(diào)+逐步放開自主定價(jià)系數(shù)浮動(dòng)范圍 25 HYPERLINK l _TOC_250003 車險(xiǎn)產(chǎn)品準(zhǔn)入方式：商車險(xiǎn)示范產(chǎn)品由審批制改為備案制 26 HYPERLI

4、NK l _TOC_250002 推進(jìn)配套基礎(chǔ)建設(shè)改革，全面加強(qiáng)和改進(jìn)車險(xiǎn)監(jiān)管 26改革后預(yù)計(jì)短期保費(fèi)規(guī)模及承保盈利情況承壓，中長(zhǎng)期利好龍頭及特色險(xiǎn)企27 HYPERLINK l _TOC_250001 車險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀：保費(fèi)增速下滑，綜合成本率維持盈虧水平點(diǎn) 27 HYPERLINK l _TOC_250000 車險(xiǎn)綜改短期對(duì)保費(fèi)規(guī)模及盈利產(chǎn)生壓力，倒逼中小險(xiǎn)企專業(yè)化轉(zhuǎn)型，利好龍頭集中 28圖目錄圖 1商車費(fèi)改政策歷程 5圖 2商車費(fèi)改后的保費(fèi)計(jì)算方法 9圖 318 款常見車型零整比 12圖 4商車險(xiǎn)平均折扣系數(shù)持續(xù)下降 15圖 5三責(zé)險(xiǎn)出險(xiǎn)頻度逐年下降 16圖 6商業(yè)車險(xiǎn)改革后 NCD 系數(shù)顯

5、著下降 16圖 7商車費(fèi)改以來(lái)車險(xiǎn)綜合賠付率有所下降 16圖 8商車險(xiǎn)投保率和保額均有明顯提升 17圖 9交三共保比率和三責(zé)險(xiǎn)保額均有明顯提升 17圖 10三責(zé)險(xiǎn)保障水平持續(xù)提升 17圖 11人保集團(tuán)、中國(guó)平安、中國(guó)太保三家企業(yè)市場(chǎng)占有率情況 21圖 12中國(guó)、印度、美國(guó)、英國(guó)財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)集中度指標(biāo)情況 21圖 13人保集團(tuán)、中國(guó)平安、中國(guó)太保產(chǎn)險(xiǎn)承保利潤(rùn)率曲線 22圖 14上市產(chǎn)險(xiǎn)公司的車險(xiǎn)承保利潤(rùn)率 23圖 15上市產(chǎn)險(xiǎn)公司的車險(xiǎn)賠付率 23圖 162013 年后車險(xiǎn)保費(fèi)增速持續(xù)下滑 27圖 172013 年后車險(xiǎn)綜合成本率基本維持盈虧平衡點(diǎn)附近 28圖 182018 年商業(yè)車險(xiǎn)虧損導(dǎo)致車險(xiǎn)總

6、盈利下降（億元） 28表目錄表 1第一階段：車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革初級(jí)階段（2001-2006） 7表 2第二階段：車險(xiǎn)統(tǒng)頒條款時(shí)代與改革準(zhǔn)備期（2006-2015） 7表 3第三階段：深化商車費(fèi)改階段（2015 年至今） 8表 4二次商車費(fèi)改對(duì)于自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)的下調(diào)情況 10表 5三次商車費(fèi)改對(duì)于自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)的下調(diào)情況 10表 62014 版示范條款責(zé)任免除事項(xiàng)變化情況 11表 7商車費(fèi)改前后 NCD 系數(shù)對(duì)比 13表 8違法次數(shù)導(dǎo)致浮動(dòng)比例表 14表 9商車費(fèi)改自主核保系數(shù)、自主渠道系數(shù)表 15表 102019 年平安財(cái)險(xiǎn)和人保財(cái)險(xiǎn)停業(yè)機(jī)構(gòu)匯總（截止至 2019 年

7、12 月 23 日）19表 112017、2018 上市保險(xiǎn)公司手續(xù)費(fèi)及傭金率（百萬(wàn)元）普遍高于 15% 20表 12新規(guī)影響測(cè)算：稅收調(diào)減轉(zhuǎn)回貢獻(xiàn)利潤(rùn)比重、及 2019 年與 2018 年所得稅率對(duì)比 20表 132018 年車險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)、承保利潤(rùn)額、承保利潤(rùn)率情況 22表 14交強(qiáng)險(xiǎn)責(zé)任限額變化情況（萬(wàn)元） 24表 15無(wú)責(zé)任賠償限額變化情況（萬(wàn)元） 24表 16道路交通事故費(fèi)率浮動(dòng)系數(shù)變化情況 25表 17商車險(xiǎn)主險(xiǎn)條款新增 6 個(gè)方面的保險(xiǎn)責(zé)任 25表 18示范產(chǎn)品商業(yè)三責(zé)險(xiǎn)責(zé)任限額（萬(wàn)元）變化情況 25表 19商業(yè)車險(xiǎn)附加費(fèi)用率及預(yù)期賠付率變化情況 26車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化歷程完整回顧我國(guó)

8、的車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革大致可分為三個(gè)階段：第一次車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革階段（2001-2006）、車險(xiǎn)統(tǒng)頒條款時(shí)代與改革準(zhǔn)備期（2006-2015）、深化商車費(fèi)改階段（2015 年至今）。其中第三階段又可細(xì)分為一次費(fèi)改、二次費(fèi)改、三次費(fèi)改、綜合改革。圖1 商車費(fèi)改政策歷程資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所整理第一階段（2001-2006 年）：第一次車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革階段。2001 年前，我國(guó)車險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一的費(fèi)率管控制度。2001 年 9 月，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于在廣東省進(jìn)行機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)費(fèi)率改革試點(diǎn)的通知，廣東成為機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)市場(chǎng)化改革的試點(diǎn)省份。該通知取消費(fèi)率上下浮動(dòng)比例的限制，保險(xiǎn)公司可參照現(xiàn)行費(fèi)

9、率標(biāo)準(zhǔn)，自主制定公平合理的車險(xiǎn)費(fèi)率，報(bào)當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)監(jiān)管部門備案后適用。試點(diǎn)于同年 10 月 1 日起正式啟動(dòng)。此次試點(diǎn)開啟了我國(guó)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革的歷程。原保監(jiān)會(huì)于 2002 年 3 月和 8 月分別發(fā)出關(guān)于改革機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理辦法有關(guān)問題的通知和關(guān)于改革機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度的通知，規(guī)定從 2003年 1 月 1 日起，取消全國(guó)統(tǒng)一頒布的條款和費(fèi)率，車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革在全國(guó)實(shí)行，由保險(xiǎn)公司自主制定車險(xiǎn)費(fèi)率、監(jiān)管部門審查備案。但由于大部分市場(chǎng)主體缺乏費(fèi)率厘定的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，導(dǎo)致出現(xiàn)惡性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的局面。面對(duì)市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，消費(fèi)者權(quán)益受損，原保監(jiān)會(huì)于 2006 年 3 月發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步

10、加強(qiáng)機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)問題的通知，規(guī)定自 2006 年 6 月 1 日起，各公司通過無(wú)賠款優(yōu)待、隨人因素、隨車因素等方 式給予投保人的所有優(yōu)惠總和不得超過車險(xiǎn)產(chǎn)品基準(zhǔn)費(fèi)率的 30（七折令）。該通知實(shí)施，宣告第一次車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革的終止。第二階段（2006-2015 年）：車險(xiǎn)統(tǒng)頒條款時(shí)代與改革準(zhǔn)備期。2006 年 7 月，原保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)行業(yè)基本條款 A 款（中保協(xié)條款20062 號(hào)）、B 款中保協(xié)條款20063 號(hào)和C 款中保協(xié)條款20064 號(hào)），規(guī)定由中國(guó)人保、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn) 3 家公司分別推出 A、B、C 三款產(chǎn)品，各款產(chǎn)品實(shí)施統(tǒng)一條款和費(fèi)率，保險(xiǎn)公司從中選擇一款開展

11、車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，我國(guó)車險(xiǎn)行業(yè)正式進(jìn)入統(tǒng)頒條款時(shí)代。2010 年 1 月，北京保協(xié)制定了2011 年度北京地區(qū)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率浮動(dòng)檔次升降方案，將無(wú)賠款優(yōu)待及上年理賠記錄、多險(xiǎn)種投保、行駛里程等幾項(xiàng)因素納入費(fèi)率調(diào)整因子。2010 年 6 月，深圳保協(xié)出臺(tái)深圳地區(qū)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率浮動(dòng)方案，該方案中，個(gè)人車輛費(fèi)率系數(shù)包含了賠款記錄系數(shù)、險(xiǎn)別系數(shù)、車型系數(shù)以及交通違法記錄系數(shù)四項(xiàng)。北京與深圳兩地車險(xiǎn)費(fèi)改的嘗試為改革在全國(guó)更大范圍推廣奠定了基礎(chǔ)。2012 年 3 月，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理的通知，提出符合條件的保險(xiǎn)公司可自主擬定商業(yè)車險(xiǎn)條款和費(fèi)率，并報(bào)原保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。同月，中保協(xié)進(jìn)

12、一步發(fā)布機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)示范條款，對(duì)原有商業(yè)車險(xiǎn)條款進(jìn)行梳理和修訂，對(duì)機(jī)動(dòng)車實(shí)行統(tǒng)一條款。第三階段（2015 年至今）：深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革階段。2015 年 2月，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革的意見，提出以行業(yè)示范條款為主體，創(chuàng)新條款為補(bǔ)充，建立標(biāo)準(zhǔn)化、個(gè)性化并存的商業(yè)車險(xiǎn)條款體系；以大數(shù)法則為基礎(chǔ)，市場(chǎng)化為導(dǎo)向，逐步擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率厘定自主權(quán)；以動(dòng)態(tài)監(jiān)管為重點(diǎn)，償付能力監(jiān)管為核心，加強(qiáng)和改善商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率監(jiān)管的目標(biāo)。2015年 3 月，原保監(jiān)會(huì)印發(fā)深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革試點(diǎn)工作方案，提出商業(yè)車險(xiǎn)改革的具體實(shí)施方案。同月，中保協(xié)發(fā)布中國(guó)

13、保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)示范條款（2014 版），對(duì) 2012 年版商業(yè)車險(xiǎn)示范條款進(jìn)行了修訂完善。一次商車費(fèi)改啟動(dòng) vs 閾值管理開啟（2015 年 6 月-2017 年 5 月）：2015 年 6 月 1日起，各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在黑龍江、山東、廣西、重慶、陜西、青島 6 個(gè)試點(diǎn)地區(qū)全面啟用新版商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革試點(diǎn)全面落地實(shí)施。2016 年 1 月 1 日起，試點(diǎn)地區(qū)擴(kuò)大到 18 個(gè)省市，將天津、內(nèi)蒙古、吉林、安徽、河南、湖北、湖南、廣東、四川、青海、寧夏、新疆等 12 個(gè)地區(qū)納入第二批商車費(fèi)改試點(diǎn)范圍。2016 年 6 月底，商車費(fèi)改第三批試點(diǎn)大范圍啟

14、動(dòng)，推廣至全國(guó)。2015 年 3 月，原保監(jiān)會(huì)印發(fā)深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革試點(diǎn)工作方案（保監(jiān)產(chǎn)險(xiǎn)201524 號(hào)），監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始針對(duì)綜合成本率實(shí)施閾值監(jiān)管，車險(xiǎn)綜合成本率上升幅度超過本財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)綜合成本率前三個(gè)年度相應(yīng)期間平均同比變動(dòng)幅度（取絕對(duì)值計(jì)算）時(shí)，應(yīng)及時(shí)對(duì)商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整。2016 年 5 月，由于實(shí)際綜合成本率與報(bào)送材料不一致，原保監(jiān)會(huì)對(duì) 6 家公司下發(fā)監(jiān)管函（安誠(chéng)、安華、華安、大地、渤海、中華聯(lián)合），責(zé)令停止使用相應(yīng)地區(qū)條款費(fèi)率，修改費(fèi)率方案，并高度重視產(chǎn)品管理、杜絕此類問題。此事件堪稱閾值監(jiān)管的標(biāo)志事件，使得行業(yè)開始高度重視對(duì)綜合成本率的監(jiān)管。2017 年 3 月

15、，原保監(jiān)會(huì)印發(fā)關(guān)于 2017 年車險(xiǎn)市場(chǎng)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作的方案，嚴(yán)查數(shù)據(jù)不真實(shí)情況。二次商車費(fèi)改啟動(dòng) vs 閾值管理升級(jí)（2017 年 6 月至 2018 年 2 月）：2017 年 6 月9 日，原保監(jiān)會(huì)下發(fā)中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率調(diào)整及管理等有關(guān)問題的通知（保監(jiān)產(chǎn)險(xiǎn)2017145 號(hào)），調(diào)整深圳，河南，天津，河北，福建，廣西，四川，青海，青島，廈門等地區(qū)的自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)。為了加強(qiáng)費(fèi)用監(jiān)管，145 號(hào)文的內(nèi)容同時(shí)致力于堵住準(zhǔn)備金調(diào)整的漏洞，其中加入了綜合費(fèi)用率和未決賠款準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差率，將閾值監(jiān)管繼續(xù)升級(jí)。2017 年 7 月 11 日印發(fā)中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于整治機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)市場(chǎng)亂象的通知

16、（保監(jiān)財(cái)險(xiǎn)2017174 號(hào)），針對(duì)惡性競(jìng)爭(zhēng)、虛列費(fèi)用、數(shù)據(jù)造假、違規(guī)贈(zèng)禮，乃至與不具備相應(yīng)資質(zhì)的機(jī)構(gòu)開展合作的問題都進(jìn)行了明確的禁止。三次商車費(fèi)改啟動(dòng) vs“報(bào)行合一”實(shí)施（2018 年 3 月至 2020 年 6 月）：2018 年 3 月 8 日，監(jiān)管部門下發(fā)中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于調(diào)整部分地區(qū)商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)范圍的通知，決定進(jìn)一步放寬四川、山西、山東、福建等七個(gè)省市的商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)范圍。2018 年 3 月 30 日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)決定在廣西、陜西、青海保監(jiān)局轄區(qū)，自主系數(shù)調(diào)整范圍可自行確定，試點(diǎn)期為一年。2018 年 6 月 29 日，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)的中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率監(jiān)管有關(guān)要

17、求的通知（銀保監(jiān)辦發(fā)201857 號(hào)），推出“報(bào)行合一”新政策，指保險(xiǎn)公司報(bào)給銀保監(jiān)會(huì)的手續(xù)費(fèi)用取值范圍和使用規(guī)則需要與實(shí)際使用保持一致，也就是保險(xiǎn)公司按照規(guī)則制定費(fèi)率、確定和報(bào)送手續(xù)費(fèi)取值范圍和使用規(guī)則，并按照使用規(guī)則支付手續(xù)費(fèi)。2019 年 1 月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)車險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀保監(jiān)辦發(fā)20197 號(hào)）再度表明強(qiáng)化車險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管，整治市場(chǎng)亂象之決心。明確要求各財(cái)險(xiǎn)公司嚴(yán)格執(zhí)行報(bào)批的車險(xiǎn)條款費(fèi)率，強(qiáng)化數(shù)據(jù)真實(shí)性管理，嚴(yán)禁各類數(shù)據(jù)造假。綜合改革階段（2020 年 7 月以來(lái)）：2020 年 7 月 9 日，銀保監(jiān)會(huì)就關(guān)于實(shí)施車險(xiǎn)綜合改革的指導(dǎo)意見（征求意見稿）公開征求

18、意見。此次商車費(fèi)改不同于此前三次的商車費(fèi)改，主要由于此次費(fèi)改不僅涉及商業(yè)車險(xiǎn)、還涉及交強(qiáng)險(xiǎn)。對(duì)于交強(qiáng)險(xiǎn)的改革是自 2008 年調(diào)整以來(lái)的第一次整改；對(duì)于商業(yè)車險(xiǎn)的改革也將分步實(shí)現(xiàn)自主定價(jià)系數(shù)完全放開。由于此次費(fèi)改廣度與力度均大，故我們稱之為綜合改革。銀保監(jiān)會(huì)在 9 月 2日印發(fā)，并在 9 月 3 日于銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)正式發(fā)布關(guān)于實(shí)施車險(xiǎn)綜合改革的指導(dǎo)意見，自 2020 年 9 月 19 日起開始施行。表 1 第一階段：車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革初級(jí)階段（2001-2006）發(fā)布時(shí)間發(fā)布機(jī)構(gòu)文件名稱主要內(nèi)容2001.9原保監(jiān)會(huì)關(guān)于在廣東省進(jìn)行機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)費(fèi)率改革試點(diǎn)的通知機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)在廣東省不再作為主要險(xiǎn)種

19、管理，取消費(fèi)率上下浮動(dòng)比例的限制，保險(xiǎn)公司自主制定車險(xiǎn)費(fèi)率，報(bào)監(jiān)管部門備案后適用。2002.3；2002.8原保監(jiān)會(huì)關(guān)于改革機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理辦法有關(guān)問題的通知和關(guān)于改革機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度的通知取消全國(guó)統(tǒng)一頒布的條款和費(fèi)率，保險(xiǎn)公司總公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)制訂、修改車險(xiǎn)條款。保險(xiǎn)公司及經(jīng)總公司直接授權(quán)的分支機(jī)構(gòu)可以制訂、調(diào)整車險(xiǎn)費(fèi)率，需向保監(jiān)會(huì)或當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)監(jiān)管部門備案。車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革在全國(guó)實(shí)行。2006.3原保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)機(jī)動(dòng)車輛保險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)問題的通知各公司通過無(wú)賠款優(yōu)待、隨人因素、隨車因素等方式給予投保人的所有優(yōu)惠總和不得超過車險(xiǎn)產(chǎn)品基準(zhǔn)費(fèi)率的 30。同時(shí)加強(qiáng)對(duì)車險(xiǎn)產(chǎn)品手

20、續(xù)費(fèi)（傭金）標(biāo)準(zhǔn)等的管理。資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所表 2 第二階段：車險(xiǎn)統(tǒng)頒條款時(shí)代與改革準(zhǔn)備期（2006-2015）發(fā)布時(shí)間發(fā)布機(jī)構(gòu)文件名稱主要內(nèi)容2006.7原保監(jiān)會(huì)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)行業(yè)基本條款A(yù) 款（中保協(xié)條款20062 號(hào)）、B 款中保協(xié)條款20063 號(hào)和C 款中保協(xié)條款20064 號(hào)）批復(fù)同意中保協(xié)制定的機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)行業(yè)基本條款 A 款、B 款和 C 款，其中 C 款規(guī)定，在出險(xiǎn)索賠的情況下，若該保單年度內(nèi)滿期賠付率低于 70%，則下一年度 NCD 系數(shù)仍維持在新車等級(jí)，也就是不浮動(dòng)；若滿期賠付率超過 70%，則下一年度保費(fèi)等級(jí)隨出險(xiǎn)次數(shù)依次升高。2010.1北京保協(xié)20

21、11 年度北京地區(qū)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率浮動(dòng)檔次升降方案將無(wú)賠款優(yōu)待及上年理賠記錄、多險(xiǎn)種投保、行駛里程等幾項(xiàng)因素納入費(fèi)率調(diào)整因子。對(duì) 2009 年沒有保險(xiǎn)理賠記錄、2010 年發(fā)生 1 至 2 次理賠的車輛仍執(zhí)行 2010 年度的系數(shù)，獲取優(yōu)惠的條件有三：1）09、10 連續(xù)兩年都在北京市投保商業(yè)車險(xiǎn)，2011 年仍將在北京市投保；2）2009 年沒有出險(xiǎn)理賠記錄；3）2010 年發(fā)生 1 至 2 次保險(xiǎn)理賠，但累計(jì)賠款金額小于當(dāng)年所繳保費(fèi)金額。2010.6深圳保協(xié)深圳地區(qū)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率浮動(dòng)方案?jìng)€(gè)人車輛費(fèi)率系數(shù)包含賠款記錄系數(shù)、險(xiǎn)別系數(shù)、車型系數(shù)以及交通違法記錄系數(shù)四項(xiàng)。一、對(duì)“賠款記錄”系

22、數(shù)的浮動(dòng)幅度進(jìn)行了調(diào)整。二、對(duì)于交通違法記錄系數(shù)，方案實(shí)施首年，不追溯以往交通違法記錄，自方案實(shí)施之日起開始計(jì)算浮動(dòng)系數(shù)。三、對(duì)七類交通違法行為的表述進(jìn)行了進(jìn)一步的規(guī)范和明確。四、對(duì)費(fèi)率浮動(dòng)系數(shù)的計(jì)算公式進(jìn)行分類表述。2012.3原保監(jiān)會(huì)關(guān)于加強(qiáng)機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)條款費(fèi)率管理的通知符合條件的保險(xiǎn)公司可自主擬定商業(yè)車險(xiǎn)條款和費(fèi)率，需報(bào)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，該條件包括經(jīng)營(yíng)商業(yè)車險(xiǎn)業(yè)務(wù) 3 個(gè)完整會(huì)計(jì)年度以上、最近連續(xù) 2 個(gè)會(huì)計(jì)年度綜合成本率低于 100%、最近連續(xù) 2 個(gè)會(huì)計(jì)年度償付能力充足率高于 150%、擁有 30 萬(wàn)輛以上機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)承保數(shù)據(jù)等。2012.3中保協(xié)機(jī)動(dòng)車輛商業(yè)保險(xiǎn)示范條款修訂原有商

23、業(yè)車險(xiǎn)條款，對(duì)機(jī)動(dòng)車實(shí)行統(tǒng)一條款。其修訂內(nèi)容主要包括：1）調(diào)整車輛損失險(xiǎn)承保、理賠方式，2）擴(kuò)大保險(xiǎn)責(zé)任，減少免賠事項(xiàng)，3）強(qiáng)化如實(shí)告知，簡(jiǎn)化索賠資料，4）簡(jiǎn)化產(chǎn)品體系，優(yōu)化條款條例，便于車主閱讀理解。資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)，中保協(xié)，中國(guó)新聞網(wǎng)，深圳特區(qū)報(bào)、海通證券研究所表 3 第三階段：深化商車費(fèi)改階段（2015 年至今）發(fā)布時(shí)間發(fā)布機(jī)構(gòu)文件名稱主要內(nèi)容2015.2原保監(jiān)會(huì)中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革的意見提出以行業(yè)示范條款為主體，創(chuàng)新條款為補(bǔ)充，建立標(biāo)準(zhǔn)化、個(gè)性化并存的商業(yè)車險(xiǎn)條款體系；以大數(shù)法則為基礎(chǔ)，市場(chǎng)化為導(dǎo)向，逐步擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率厘定自主權(quán)；以動(dòng)態(tài)監(jiān)管為重

24、點(diǎn)，償付能力監(jiān)管為核心，加強(qiáng)和改善商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率監(jiān)管的目標(biāo)。2015.3原保監(jiān)會(huì)深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革試點(diǎn)工作方案提出商業(yè)車險(xiǎn)改革的具體實(shí)施方案，要求保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)擬定商業(yè)車險(xiǎn)行業(yè)示范條款及商業(yè)車險(xiǎn)保費(fèi)行業(yè)基準(zhǔn)，建立商業(yè)車險(xiǎn)創(chuàng)新型條款評(píng)估和保護(hù)機(jī)制；明確財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以選擇使用商業(yè)車險(xiǎn)行業(yè)示范條款或自主開發(fā)商業(yè)車險(xiǎn)創(chuàng)新型條款，須依法報(bào)批商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率；提出建立商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率監(jiān)測(cè)調(diào)整機(jī)制，明確車險(xiǎn)綜合成本率上升幅度超過本財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)綜合成本率前三個(gè)年度相應(yīng)期間平均同比變動(dòng)幅度（取絕對(duì)值計(jì)算）時(shí)，應(yīng)及時(shí)對(duì)商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整，并重新向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)批，開始車險(xiǎn)閾值監(jiān)管。2015.3中保協(xié)

25、中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)示范條款（2014版）條款修訂共減少 15 條責(zé)任免除事項(xiàng)；確立了車損險(xiǎn)保險(xiǎn)金額確定方式，實(shí)施代位求償機(jī)制；明確了車上人員、第三者等概念；整合險(xiǎn)種體系，原有 38 個(gè)附加險(xiǎn)及特約條款保留 10 個(gè)，新增 1 個(gè)。2017.6原保監(jiān)會(huì)中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率調(diào)整及管理等有關(guān)問題的通知第二次費(fèi)改：調(diào)整深圳，河南，天津，河北，福建，廣西，四川，青海，青島，廈門等地區(qū)的自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)，除深圳為雙 0.7、河南為單 0.75 外，其余試點(diǎn)地區(qū)調(diào)整為雙 0.75。2018.3.8原保監(jiān)會(huì)中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于調(diào)整部分地區(qū)商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)范圍的通知第三次費(fèi)改：進(jìn)一步放寬四

26、川、山西、山東、福建等七個(gè)省市的商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)范圍，四川進(jìn)入雙 0.65 時(shí)代，山西、福建、山東、河南、廈門五地調(diào)整為雙 0.7，新疆調(diào)整為雙 0.75。2018.3.30銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于開展商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)改革試點(diǎn)的通知開啟商業(yè)車險(xiǎn)自主定價(jià)的改革試點(diǎn)，試點(diǎn)地區(qū)為廣西壯族自治區(qū)，陜西省和青海省，試點(diǎn)為一年2018.6.29銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率監(jiān)管有關(guān)要求的通知推出“報(bào)行合一”新政策，“報(bào)行合一”指保險(xiǎn)公司報(bào)給銀保監(jiān)會(huì)的手續(xù)費(fèi)用取值范圍和使用規(guī)則需要與實(shí)際使用保持一致，也就是保險(xiǎn)公司按照規(guī)則制定費(fèi)率、確定和報(bào)送手續(xù)費(fèi)取值范圍和使用規(guī)則，并按照使用規(guī)則支付手續(xù)費(fèi)。2019.1.21銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)

27、一步加強(qiáng)車險(xiǎn)監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知整治當(dāng)前車險(xiǎn)市場(chǎng)未按照規(guī)定使用車險(xiǎn)條款費(fèi)率和業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)兩個(gè)方面的問題，要求銀保監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)依法對(duì)轄區(qū)內(nèi)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)車險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處，由中保協(xié)建立對(duì)會(huì)員單位投訴舉報(bào)的受理、核查制度，由中保信建立車險(xiǎn)費(fèi)率執(zhí)行相關(guān)數(shù)據(jù)的監(jiān)測(cè)機(jī)制，再度表明強(qiáng)化車險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管，整治市場(chǎng)亂象之決心。2020.7.9銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施車險(xiǎn)綜合改革的指導(dǎo)意見（征求意見稿）1）交強(qiáng)險(xiǎn)納入改革范疇，總責(zé)任限額由 12.2 萬(wàn)提至 20 萬(wàn)，在道路交通事故費(fèi)率調(diào)整系數(shù)中引入?yún)^(qū)域浮動(dòng)因子，浮動(dòng)比率中的上限保持 30%不變，下浮由原來(lái)最低的30%擴(kuò)大到50%。2）商車險(xiǎn)主險(xiǎn)條款增加機(jī)動(dòng)車

28、全車盜搶等 7 項(xiàng)保險(xiǎn)責(zé)任，示范產(chǎn)品商業(yè)三責(zé)險(xiǎn)責(zé)任限額從 5 萬(wàn)500 萬(wàn)元檔次提升到 10 萬(wàn)1000 萬(wàn)元檔次，支持新能源車險(xiǎn)、UBI 等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。3）建立每 23 年調(diào)整一次的商車險(xiǎn)行業(yè)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)測(cè)算的常態(tài)化機(jī)制，將“自主渠道系數(shù)”和“自主核保系數(shù)”合二為一，整合為“自主定價(jià)系數(shù)”，第一步將自主定價(jià)系數(shù)范圍確定為0.651.35，第二步適時(shí)完全放開自主定價(jià)系數(shù)的范圍，商車險(xiǎn)無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)將考慮賠付記錄的范圍由前 1 年擴(kuò)大到前 3 年。4）商車險(xiǎn)示范產(chǎn)品的準(zhǔn)入方式由審批制改為備案制，全面推行車險(xiǎn)實(shí)名繳費(fèi)制度，積極推廣電子保單制度，加強(qiáng)新技術(shù)研究應(yīng)用等。2020.9.2銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施

29、車險(xiǎn)綜合改革的指導(dǎo)意見多數(shù)內(nèi)容同 7 月 9 日意見稿，較意見稿改動(dòng)包括：1）增加“鼓勵(lì)通過互碰自賠、在線處理等方式處理輕微交通事故，不納入費(fèi)率上調(diào)浮動(dòng)因素”。2）商車險(xiǎn)主險(xiǎn)條款增加機(jī)動(dòng)車全車盜搶等 6 項(xiàng)保險(xiǎn)責(zé)任，刪除“指定修理廠責(zé)任”3）商車險(xiǎn)行業(yè)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)測(cè)算時(shí)間由“每 23 年調(diào)整一次”調(diào)整為“每 13 年調(diào)整一次”。4）商車險(xiǎn)無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)將考慮賠付記錄的范圍由“前 1 年擴(kuò)大到前 3 年”調(diào)整為“前 1 年擴(kuò)大到至少前3 年”。資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)，中保協(xié)，上海保監(jiān)局，上海發(fā)布，今日保搜狐號(hào)，海通證券研究所我們于此處詳細(xì)解讀三次費(fèi)改的具體內(nèi)容，綜合改革內(nèi)容將在本文最后一章單獨(dú)討論：一

30、次費(fèi)改（2015 年 6 月-2017 年 5 月）的內(nèi)容：保費(fèi)影響因素增加，定價(jià)浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大：費(fèi)改前，影響車險(xiǎn)費(fèi)率的主要因素僅有車輛售價(jià)與出險(xiǎn)次數(shù)。保費(fèi)=(車價(jià)費(fèi)率+基礎(chǔ)保費(fèi))調(diào)整系數(shù)。費(fèi)率調(diào)整系數(shù)幾乎只含無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)（上一年的出險(xiǎn)情況），系數(shù)范圍為 0.7-1.3。費(fèi)改后，影響保費(fèi)的因素大量增加，商保費(fèi)=基準(zhǔn)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)/（1-附加費(fèi)用率）*費(fèi)率調(diào)整系數(shù)。費(fèi)率調(diào)整系數(shù)=無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)*交通違法系數(shù)*自主核保系數(shù)*自主渠道系數(shù)。其中，基準(zhǔn)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)和無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)費(fèi)率調(diào)整方案參照中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)擬訂的費(fèi)率基準(zhǔn)執(zhí)行，附加費(fèi)用率預(yù)定為 35%，保險(xiǎn)公司可以自主定價(jià)的系數(shù)為自主核保系數(shù)和自主渠道系

31、數(shù)。兩個(gè)系數(shù)在全國(guó)范圍內(nèi)（深圳除外）的執(zhí)行區(qū)間均為【0.85-1.15】，也即保險(xiǎn)公司擁有【0.7225-1.3225】的定價(jià)浮動(dòng)區(qū)間。圖2 商車費(fèi)改后的保費(fèi)計(jì)算方法資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所車險(xiǎn)保費(fèi)開始受 6 大因素影響，其中基準(zhǔn)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)、無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)、交通違法系數(shù)由中保協(xié)統(tǒng)一擬定，附加費(fèi)用率、自主核保系數(shù)、自主渠道系數(shù)將逐漸由財(cái)險(xiǎn)公司自主擬定：基準(zhǔn)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)：中保協(xié)從地區(qū)、車型（零整比）、使用年限、使用性質(zhì)等不同維度反映被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車的行業(yè)平均賠付水平。無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)：根據(jù)客戶所投保車輛上一年或上幾年的出險(xiǎn)情況進(jìn)行浮動(dòng)費(fèi)率的系數(shù)，由中保協(xié)制定并頒布，并通過車險(xiǎn)信息平臺(tái)統(tǒng)一查詢使用

32、。無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)普遍為 0.6-2.0，北京市為 0.4-3.0，均較費(fèi)改前的 0.7-1.3 大幅擴(kuò)大。交通違法系數(shù)：對(duì)于平臺(tái)已經(jīng)與交通管理平臺(tái)對(duì)接的地區(qū)，交通違法系數(shù)由交通管理平臺(tái)根據(jù)交通違法記錄直接返回保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司據(jù)實(shí)使用。對(duì)于平臺(tái)未與交通管理平臺(tái)對(duì)接的地區(qū)，系數(shù)值統(tǒng)一為 1.0。截止至 2020 年 7 月，交通違法系數(shù)值沒有統(tǒng)一，北京市為 1-1.45。附加費(fèi)用率：財(cái)險(xiǎn)公司原則上可根據(jù)本公司最近三年商業(yè)車險(xiǎn)實(shí)際費(fèi)用水平，自主測(cè)算本公司商業(yè)車險(xiǎn)保費(fèi)的附加費(fèi)用率。財(cái)險(xiǎn)公司附加費(fèi)用率普遍暫定為 35%。自主核保系數(shù)：財(cái)險(xiǎn)公司在一定范圍內(nèi)自主設(shè)臵的商業(yè)車險(xiǎn)核保系數(shù)，可分為從人和從車兩類

33、影響因子。從人的因素包括駕駛技術(shù)、駕駛習(xí)慣、駕齡、年齡、性別等；從車的因素包括行駛里程、約定行駛區(qū)域、車型、投保車輛數(shù)、絕對(duì)免賠額等。自主核保系數(shù)被限定在（-15%，+15%）范圍內(nèi)，即為 0.85-1.15。自主渠道系數(shù)：財(cái)險(xiǎn)公司可以根據(jù)自身對(duì)電話、網(wǎng)絡(luò)、門店、中介等營(yíng)銷渠道的內(nèi)控管理和成本核算情況，在（-15%,+15%）范圍內(nèi)設(shè)臵渠道系數(shù)，即為 0.85-1.15。開始閾值監(jiān)管：綜合成本率上升幅度不得超過前三年平均變動(dòng)。二次費(fèi)改（2017 年 6 月至 2018 年 2 月）的內(nèi)容：各地區(qū)按照不同標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率浮動(dòng)系數(shù)下限：1）北京等 26 個(gè)地區(qū)，自主渠道系數(shù)浮動(dòng)下限從 0.85

34、 下調(diào)到 0.75，自主核保系數(shù)浮動(dòng)下限仍為 0.85。2）天津等 8 個(gè)地區(qū)，自主渠道系數(shù)和自主核保系數(shù)浮動(dòng)下限均從 0.85 下調(diào)到 0.75。3）河南保監(jiān)局轄區(qū)，自主渠道系數(shù)浮動(dòng)下限從 0.85 下調(diào)到 0.75，自主核保系數(shù)浮動(dòng)下限從 0.85下調(diào)到 0.80。4）深圳保監(jiān)局轄區(qū)，自主渠道系數(shù)和自主核保系數(shù)浮動(dòng)下限均從 0.75下調(diào)到 0.70。對(duì)三率實(shí)施閾值管理（即綜合成本率、綜合費(fèi)用率、未決賠款準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差率），要求三率不得超過同期歷史三年均值，否則將被叫停相應(yīng)地區(qū)的新業(yè)務(wù)。相比一次費(fèi)改時(shí)只針對(duì)綜合成本率有所監(jiān)管，二次費(fèi)改對(duì)費(fèi)用率和未決賠款準(zhǔn)備金提轉(zhuǎn)差率的監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，前者目的在

35、于限制保險(xiǎn)公司在渠道端的過度投入，抑制費(fèi)用率的進(jìn)一步提升。后者目的在于限制保險(xiǎn)公司主觀調(diào)整會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。表 4 二次商車費(fèi)改對(duì)于自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)的下調(diào)情況二次商車費(fèi)改前最低折扣系數(shù)自主核保自主渠道全國(guó)（除深圳）雙 0.850.85-1.150.85-1.15深圳雙 0.750.75-1.250.75-1.25二次商車費(fèi)改后最低折扣系數(shù)自主核保自主渠道深圳雙 0.700.70-1.250.70-1.25河南單 0.750.80-1.150.75-1.15天津、河北、福建、廣西、四川、青海、青島、廈門雙 0.750.75-1.150.75-1.15其他地區(qū)（如北京、廣東等）單 0.750.8

36、5-1.150.75-1.15資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所三次費(fèi)改（2018 年 3 月至 2020 年 6 月）的內(nèi)容：進(jìn)一步下調(diào)商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率浮動(dòng)系數(shù)下限。具體方案：1）在四川保監(jiān)局轄區(qū)，自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)調(diào)整范圍為【0.65-1.15】；2）在山西、福建、山東、河 南、廈門保監(jiān)局轄區(qū)，自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)調(diào)整范圍為【0.70-1.15】。3）在 新疆保監(jiān)局轄區(qū)，自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)調(diào)整范圍為【0.75-1.15】。4）在廣西、陜西、青海保監(jiān)局轄區(qū)，自主系數(shù)調(diào)整范圍可自行確定，試點(diǎn)期為一年。表 5 三次商車費(fèi)改對(duì)于自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)的下調(diào)情況三次商車費(fèi)改后最

37、低折扣系數(shù)自主核保自主渠道四川雙 0.650.65-1.150.65-1.15山西、福建、山東、河南、廈門雙 0.700.70-1.150.70-1.15新疆雙 0.750.75-1.150.75-1.15廣西、陜西、青海自行確定自行確定自行確定資料來(lái)源：銀保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所“報(bào)行合一”實(shí)施。報(bào)行合一是指險(xiǎn)企報(bào)給銀保監(jiān)會(huì)的手續(xù)費(fèi)用需要與實(shí)際使用的費(fèi)用保持一致。這是 2018 年 6 月 29 日銀保監(jiān)會(huì)制定的中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率監(jiān)管有關(guān)要求的通知（銀保監(jiān)辦發(fā)201857 號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“57 號(hào)文”）中規(guī)定的。按照 57 號(hào)文規(guī)定，各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司在報(bào)送各地區(qū)（不含廣西壯族自治

38、區(qū)、陜西省、青海?。┥虡I(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率方案時(shí)，應(yīng)按照 57 號(hào)文的要求進(jìn)行報(bào)送，主要包括以下幾個(gè)方面：1）制定費(fèi)率方案應(yīng)嚴(yán)格遵循合理、公平、充足的原則，不得以任何形式開展不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。2）應(yīng)報(bào)送新車業(yè)務(wù)費(fèi)率折扣系數(shù)的平均使用情況。3）應(yīng)報(bào)送手續(xù)費(fèi)的取值范圍和使用規(guī)則。其中，手續(xù)費(fèi)是指為向保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人代理人（營(yíng)銷員）支付的所有費(fèi)用，包括手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、推廣費(fèi)、薪酬、績(jī)效、獎(jiǎng)金、傭金等。其中，新車業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)的取值范圍和使用規(guī)則應(yīng)單獨(dú)列示。4）銀保監(jiān)會(huì)要求各財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司從即日起按照 57 號(hào)文的要求重新報(bào)送商業(yè)車險(xiǎn)產(chǎn)品審批材料，原有商業(yè)車險(xiǎn)產(chǎn)品最遲可銷售至2018 年 9 月 30 日。且明確規(guī)定，各

39、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司分管精算的高級(jí)管理人員或總精算師對(duì)費(fèi)率方案的制定負(fù)責(zé)，分管車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員對(duì)費(fèi)率方案執(zhí)行情況的管控負(fù)責(zé)，上述高級(jí)管理人員應(yīng)簽署責(zé)任聲明書?？偩銕煟ɑ蚓阖?zé)任人）對(duì)費(fèi)率方案出具精算評(píng)估意見并簽名。前三次商車費(fèi)改影響：行業(yè)效益提升，龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)行業(yè)效益改善：保險(xiǎn)責(zé)任范圍擴(kuò)大，車均保費(fèi)下降，賠付率改善，保額增長(zhǎng)保險(xiǎn)責(zé)任范圍擴(kuò)大，且覆蓋責(zé)任更為合理商車費(fèi)改擴(kuò)大保險(xiǎn)責(zé)任范圍，提高了保障服務(wù)能力，有利于更好地保障消費(fèi)者權(quán)益。以 2015 年中保協(xié)發(fā)布的中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)動(dòng)車商業(yè)保險(xiǎn)示范條款（2014 版）為例，較 2012 版主要修訂內(nèi)容包括：1）共計(jì)減少 15 條責(zé)任免除事項(xiàng)，極大擴(kuò)

40、展了商業(yè)車險(xiǎn)保險(xiǎn)責(zé)任范圍。具體來(lái)看，通用條款減少了 7 條免責(zé)條款，車損險(xiǎn)條款減少了 1 條責(zé)任免除事項(xiàng)，第三者責(zé)任險(xiǎn)條款減少了 1 條責(zé)任免除事項(xiàng)，車上人員責(zé)任險(xiǎn)條款減少了 3 條責(zé)任免除事項(xiàng)，盜搶險(xiǎn)條款減少了 3 條責(zé)任免除事項(xiàng)。我們認(rèn)為，2014 版示范條款通過減少責(zé)任免除事項(xiàng)，將更多情形納入到賠付范圍內(nèi)，極大提升了商業(yè)車險(xiǎn)保障水平。表 6 2014 版示范條款責(zé)任免除事項(xiàng)變化情況條款類型責(zé)任免除事項(xiàng)減少內(nèi)容通用條款駕駛證失效或?qū)忩?yàn)未合格依照法律法規(guī)或公安機(jī)關(guān)交通管理部門有關(guān)規(guī)定不允許駕駛保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車的其他情況下駕車發(fā)生保險(xiǎn)事故時(shí)無(wú)公安機(jī)關(guān)交通管理部門核發(fā)合法有效的行駛證、號(hào)牌，或臨時(shí)號(hào)牌

41、或臨時(shí)移動(dòng)證被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車轉(zhuǎn)讓他人，未向保險(xiǎn)人辦理批改手續(xù)發(fā)動(dòng)機(jī)車架號(hào)同時(shí)變更訴訟費(fèi)、仲裁費(fèi)責(zé)任免除的兜底條款。車損險(xiǎn)被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車所載貨物墜落、倒塌、撞擊、泄漏造成的損失第三者責(zé)任險(xiǎn)被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車拖帶未投保機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)的機(jī)動(dòng)車（含掛車）或被未投保機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)的其他機(jī)動(dòng)車拖帶1）車門沒有完全閉合車上人員責(zé)任險(xiǎn)盜搶險(xiǎn)車上人員在被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車車下時(shí)遭受的人身傷亡保險(xiǎn)車輛被搶奪、搶劫過程中造成的人身傷亡被盜竊未遂造成的損失駕駛?cè)孙嬀?、吸食或注射毒品、被藥物麻醉后使用被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車承租人或經(jīng)承租人許可使用保險(xiǎn)車輛的駕駛?cè)伺c保險(xiǎn)車輛同時(shí)失蹤。資料來(lái)源：太平洋保險(xiǎn)官網(wǎng)，海通證券研究所2）

42、明確概念減少糾紛，著力解決社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)問題，提升了保障服務(wù)能力。第一，2014 版示范條款明確了以往未予以定義的概念，進(jìn)一步明確了保險(xiǎn)公司定責(zé)勘損的責(zé)任邊界，減少了實(shí)際理賠中可能存在的糾紛風(fēng)險(xiǎn)。如明確了第三者指因被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車發(fā)生意外事故遭受人身傷亡或者財(cái)產(chǎn)損失的人，但不包括被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車本車車上人員、被保險(xiǎn)人；明確了車上人員指發(fā)生意外事故的瞬間，在被保險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車車體內(nèi)或車體上的人員，包括正在上下車的人員。第二，2014 版示范條款中對(duì)車輛損失險(xiǎn)明確了三種索賠方式供被保險(xiǎn)人選擇，即向責(zé)任對(duì)方索賠、向責(zé)任對(duì)方的保險(xiǎn)公司索賠和代位求償。“代位求償”適用于被保險(xiǎn)人投保車損險(xiǎn)且發(fā)生車損險(xiǎn)保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的事

43、故，事故責(zé)任明確，未得到責(zé)任對(duì)方的賠償，保險(xiǎn)公司依據(jù)保險(xiǎn)合同約定先行賠付，并在賠償金額范圍內(nèi)獲得代位求償?shù)臋?quán)利，而被保險(xiǎn)人應(yīng)當(dāng)按照法律規(guī)定積極協(xié)助保險(xiǎn)公司進(jìn)行追償。這樣就避免了消費(fèi)者因第三方怠于賠付而引起的損失，更好地保護(hù)了消費(fèi)者的利益。車型、零整比、出險(xiǎn)次數(shù)、交通違法等顯著影響車險(xiǎn)費(fèi)率，部分車主保費(fèi)增加；整體呈現(xiàn)車均保費(fèi)減少趨勢(shì)費(fèi)改后計(jì)算車險(xiǎn)公式有了較大變化，由原來(lái)的：保費(fèi)=(車價(jià)費(fèi)率+基礎(chǔ)保費(fèi))調(diào)整系數(shù)調(diào)整為：保費(fèi)=基準(zhǔn)純風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)/（1-附加費(fèi)用率）*無(wú)賠款優(yōu)待系數(shù)*交通違法系數(shù)*自主核保系數(shù)*自主渠道系數(shù)。費(fèi)改后，影響保費(fèi)的因素大量增加，除車輛售價(jià)與出險(xiǎn)次數(shù)外，還主要包括車型、零整比、交

44、通違法情況等等，此外，出險(xiǎn)次數(shù)對(duì)保費(fèi)的影響程度遠(yuǎn)大于費(fèi)改前。商車費(fèi)改后，高風(fēng)險(xiǎn)車型、高零整比、出險(xiǎn)次數(shù)多、交通違章次數(shù)多、駕駛習(xí)慣不好等將會(huì)帶來(lái)車險(xiǎn)保費(fèi)的明顯上升，但可低至 0.85 的自主核保系數(shù)、自主渠道系數(shù)將帶來(lái)最低為0.7225 的折扣，因此費(fèi)改后單均保費(fèi)水平降低。高風(fēng)險(xiǎn)車型、高零整比將導(dǎo)致保費(fèi)增加?；诒ｋU(xiǎn)費(fèi)率與標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)成本相匹配的原則，商車費(fèi)改采用了“車型定價(jià)”的模式，本質(zhì)上是以車型作為定價(jià)的參考依據(jù)，對(duì)不同安全系數(shù)、不同維修成本的車輛區(qū)別定價(jià)。如零整比（零配件價(jià)格之和與整車銷售價(jià)格的比值），零整比越高的機(jī)動(dòng)車，車險(xiǎn)價(jià)格也就越高。圖3 18 款常見車型零整比140 0%120

45、 0%100 0%800 %600 %400 %200 %0%資料來(lái)源：中保協(xié)，海通證券研究所出險(xiǎn)次數(shù)多將導(dǎo)致 NCD 系數(shù)增大進(jìn)而使得保費(fèi)大幅增加。NCD 系數(shù)是根據(jù)車險(xiǎn)信息平臺(tái)反饋的被保險(xiǎn)車輛三年出險(xiǎn)記錄來(lái)確定浮動(dòng)范圍的。2015 年 6 月 1 日起，選取黑龍江、山東、青島、廣西、陜西、重慶等六個(gè)地區(qū)進(jìn)行商業(yè)車險(xiǎn)改革首輪試點(diǎn)，將 NCD 系數(shù)區(qū)間從（0.7，1.3）擴(kuò)張到（0.6，2.0）。2015 年 10 月原保監(jiān)會(huì)下發(fā)了中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于開展商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革第二批試點(diǎn)工作的通知，在全國(guó)范圍內(nèi)更多省市放開車險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)自主權(quán)至（0.6，2.0）。2016 年北京和廈門地區(qū)的 N

46、CD系數(shù)區(qū)間進(jìn)一步放寬至（0.4，3.0）（注：2016 年費(fèi)改中北京地區(qū) NCD 系數(shù)相比之前浮動(dòng)范圍不變，但上浮區(qū)間進(jìn)一步細(xì)化。）。費(fèi)改后，未出險(xiǎn)車主的優(yōu)惠幅度大幅度增加，對(duì)良好駕駛行為的獎(jiǎng)勵(lì)增多；而對(duì)于出險(xiǎn)次數(shù)較多的車主，懲罰力度加大，若出險(xiǎn)次數(shù)超過 5 次，其他影響因素不變情況下，保費(fèi)將翻一倍，若在北京和廈門地區(qū)則最高可翻兩倍。表 7 商車費(fèi)改前后 NCD 系數(shù)對(duì)比項(xiàng)目?jī)?nèi)容改革前 NCD 系數(shù)改革后 NCD 系數(shù)改革后北京廈門連續(xù)五年沒有發(fā)生賠款-0.4連續(xù)四年沒有發(fā)生賠款0.5無(wú)賠款優(yōu)待及上年賠付系數(shù)連續(xù)三年沒有發(fā)生賠款0.700.600.60連續(xù)兩年沒有發(fā)生賠款0.800.700.

47、70上年沒有發(fā)生賠款0.900.850.85新保1.001.001.00上年發(fā)生一次賠款1.001.001.00上年發(fā)生兩次賠款1.001.251.25上年發(fā)生三次賠款1.101.501.50上年發(fā)生四次賠款1.201.751.75上年發(fā)生五次賠款1.302.002.00上年發(fā)生六次賠款-2.15上年發(fā)生七次賠款2.30上年發(fā)生八次賠款0.25上年發(fā)生九次賠款2.60上年發(fā)生十次賠款2.75上年發(fā)生十次賠款及以上3.00資料來(lái)源：中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)，原保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所交通違法次數(shù)多將逐漸導(dǎo)致保費(fèi)增加。我們認(rèn)為，隨著交通管理平臺(tái)對(duì)接工作的進(jìn)展，交通違法系數(shù)重要性將逐漸加大，對(duì)于駕駛習(xí)慣優(yōu)良的車

48、主將會(huì)受益，而對(duì)于經(jīng)常交通違規(guī)的車主，未來(lái)將會(huì)更有可能因此承擔(dān)更高昂的保費(fèi)。對(duì)于平臺(tái)已經(jīng)與交通管理平臺(tái)對(duì)接的地區(qū)，交通違法系數(shù)由交通管理平臺(tái)直接返回保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司據(jù)實(shí)使用。對(duì)于平臺(tái)未與交通管理平臺(tái)對(duì)接的地區(qū)，系數(shù)值統(tǒng)一為 1.0。表 8 違法次數(shù)導(dǎo)致浮動(dòng)比例表序號(hào)違法類型上年度違法次數(shù)浮動(dòng)比例1未違法0-10%2A 類（違反交通信號(hào)燈等）10%20%35%410%5 次及以上15%3B1 類（超速 10%但未達(dá)到 50%）0-10%10%20%35%410%5 次及以上15%4B2 類（超速 50%等）1 次及以上15%5C 類（超載）1 次及以上5%6D 類（不按規(guī)定安裝機(jī)動(dòng)車號(hào)牌）1

49、次及以上30%7E 類（無(wú)證駕駛）1 次及以上25%8F1 類（酒后駕駛）1 次及以上10%9F2 類（醉酒駕駛，毒駕）1 次及以上30%10G 類（肇事逃逸）1 次及以上25%11H 類（未按規(guī)定使用安全帶、駕駛時(shí)撥打電話等）0-9 次0%10-19 次5%20-29 次10%30 次以上15%資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所自主核保系數(shù)、自主渠道系數(shù)下限下調(diào)亦帶來(lái)單均保費(fèi)的降低。第一輪商車費(fèi)改后，原保監(jiān)會(huì)規(guī)定自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)由保險(xiǎn)公司制定，均有上下 15%的浮動(dòng)空 間，即可在（0.85,1.15）的范圍內(nèi)設(shè)臵渠道系數(shù)。保險(xiǎn)公司為了提升競(jìng)爭(zhēng)力一般都選擇下限 0.85 設(shè)臵自主核保

50、系數(shù)和自主渠道系數(shù)。2017 年 6 月，第二輪商車費(fèi)改之后，范圍進(jìn)一步放開，深圳最為明顯，將下限放寬至“雙 70”，即自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)下限均變?yōu)?70%。2018 年 3 月，第三輪商車費(fèi)改展開后，部分省市的系數(shù)又有調(diào)整，其中四川省將自主核保系數(shù)和自主渠道系數(shù)下限調(diào)整為 65%，而陜西、廣西和青海省則完全放開，不再設(shè)臵此 2 個(gè)系數(shù)范圍。從全國(guó)總體來(lái)看，此兩系數(shù)的下降有助于單均保費(fèi)的下降。表 9 商車費(fèi)改自主核保系數(shù)、自主渠道系數(shù)表系數(shù)二次商車費(fèi)改三次商車費(fèi)改自主核保系數(shù)自主渠道系數(shù)自主核保系數(shù)自主渠道系數(shù)地區(qū)北京0.85-1.150.75-1.15-廈門0.75-1.150.75

51、-1.150.7-1.150.7-1.15河南0.80-1.150.75-1.15-上海0.85-1.150.75-1.15-江蘇0.85-1.150.75-1.15-深圳0.7-1.250.7-1.25-四川0.75-1.150.75-1.150.65-1.150.65-1.15山西、山東、河南0.85-1.150.75-1.150.7-1.150.7-1.15A 區(qū)域0.75-1.150.75-1.15-其他0.85-1.150.75-1.15-資料來(lái)源：原保監(jiān)會(huì)，海通證券研究所備注：A 區(qū)域包括：天津、河北、福建、廣西、四川、青海、青島、廈門等省份綜上，費(fèi)改后，車型、零整比、出險(xiǎn)次數(shù)、交

52、通違法次數(shù)均對(duì)保費(fèi)產(chǎn)生影響，且險(xiǎn)企放寬了自主系數(shù)的范圍。因此，除購(gòu)買車型零整比過高、頻繁違章、多次出保的車主外，行業(yè)整體單均保費(fèi)都將有較為明顯的下降。從數(shù)據(jù)來(lái)看，18 年商車險(xiǎn)平均折扣系數(shù)達(dá)到 0.571，投保人享受到了較高的優(yōu)惠力度。圖4 商車險(xiǎn)平均折扣系數(shù)持續(xù)下降39003800370036003500340033003200310030002900201520162017201890%76.60%70.70%64.50%57.10%383437003553322080%70%60%50%40%30%20%10%0%單均保費(fèi)（元，左軸）平均折扣系數(shù)（%，右軸）資料來(lái)源：中保信，保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)第

53、 9 期，海通證券研究所NCD 系數(shù)區(qū)間擴(kuò)大是賠付率下降的最重要原因我們認(rèn)為，2015 版 NCD 系數(shù)向兩端延伸，導(dǎo)致獎(jiǎng)優(yōu)懲劣幅度變大。從客戶角度出發(fā)，為了在第二年拿到更高的折扣優(yōu)惠，并且避免更高的上浮懲罰，客戶往往會(huì)選擇將一些高頻次、低金額的出險(xiǎn)減少報(bào)案，以期維持較低的保費(fèi)水平。因此，NCD 系數(shù)區(qū)間擴(kuò)大，為財(cái)險(xiǎn)公司帶來(lái)的最深刻變化是小額賠付的減少，從而降低了出險(xiǎn)率。在出險(xiǎn)率下降的主導(dǎo)下，賠付率降低。根據(jù)精算原理，保單質(zhì)量主要取決于折扣率、案均賠款和出險(xiǎn)率三個(gè)方面，可以將保單質(zhì)量簡(jiǎn)化表示為：我們認(rèn)為，在案均賠款基本穩(wěn)定的情況下，出險(xiǎn)率和單均保費(fèi)呈現(xiàn)同向下降的趨勢(shì)，但出險(xiǎn)率的下降幅度較單均保

54、費(fèi)要更快，因此賠付率最終下降了。這是商車費(fèi)改 NCD系數(shù)調(diào)整帶來(lái)的紅利，社會(huì)效益得以體現(xiàn)。車險(xiǎn)費(fèi)率計(jì)算中將 NCD 系數(shù)范圍拓寬，以保費(fèi)水平獎(jiǎng)優(yōu)懲劣的機(jī)制可以倒逼事故發(fā)生率的降低，促使客戶更加重視道路交通安 全，遵守交通規(guī)章，從而實(shí)現(xiàn)險(xiǎn)企降低賠付、客戶自身安全、社會(huì)秩序和諧的三贏局面。根據(jù)中保信數(shù)據(jù)，三責(zé)險(xiǎn)出險(xiǎn)頻度呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，由 2015 年的 41%降至 2018 年的 23.4%，NCD 系數(shù)也普遍下降，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣的功能凸顯，取得了較好的社會(huì)效益。圖5 三責(zé)險(xiǎn)出險(xiǎn)頻度逐年下降圖6 商業(yè)車險(xiǎn)改革后 NCD 系數(shù)顯著下降45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%30.30%2

55、8.00%23.40%41.00%2015201620172018出險(xiǎn)頻度資料來(lái)源：中保信，保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)第 9 期，海通證券研究所備注：頻度=立案件數(shù)/滿期車年資料來(lái)源：中保信保險(xiǎn)大數(shù)據(jù)第 8 期，海通證券研究所受 NCD 系數(shù)紅利影響，賠付率下降，費(fèi)改前期行業(yè)盈利情況整體有所好轉(zhuǎn)： 2013-2014 年車險(xiǎn)賠付率在 63%-65%，費(fèi)用率在 36%-37%。費(fèi)改后，由于賠付率快速下降至 2020H 的 57%，費(fèi)用率有所上升、多數(shù)年份在 39%-41%，車險(xiǎn)行業(yè)綜合成本率由 2013、2014 年的 100%以上降至 2019、2020 年的 96%-99%左右，整體實(shí)現(xiàn)承保盈利。圖7 商車

56、費(fèi)改以來(lái)車險(xiǎn)綜合賠付率有所下降99%110% 113% 108% 106%97% 96% 97% 101% 100% 99% 99% 99% 100% 99% 96%64% 70% 74% 71% 68% 64%63% 62%65%63% 60% 58% 58% 57%57%35% 40% 39% 37% 38% 33% 33% 35% 36% 37% 39% 41% 41% 43%39%120%100%80%60%40%20%0%綜合賠付率綜合費(fèi)用率綜合成本率資料來(lái)源：13 個(gè)精算師公眾號(hào)，和訊網(wǎng)，海通證券研究所商車險(xiǎn)保額和投保率增長(zhǎng)較為明顯，消費(fèi)者分享改革紅利費(fèi)改政策促使險(xiǎn)企加大保費(fèi)折扣力

57、度，投保率及保額水平均有所提升，消費(fèi)者可以更多受益。商車費(fèi)改的初衷之一為讓利消費(fèi)者，通過依據(jù)車型定價(jià)解決“高保低賠”的問題，通過條款的修訂解決“無(wú)責(zé)不賠“的問題，并且在費(fèi)改后車均保費(fèi)有著較為明顯的降幅，從而使消費(fèi)者成為輪商車費(fèi)改最大的獲益者。從實(shí)際數(shù)據(jù)來(lái)看，商車險(xiǎn)投保率和平均保額分別由 2015 年 75%、74.8 萬(wàn)元增長(zhǎng)至 2018 年 84.1%、93 萬(wàn)元，交三共保比率和三責(zé)險(xiǎn)保額也均有明顯提升。圖8 商車險(xiǎn)投保率和保額均有明顯提升8274.873.784.10%81.80%79.40%75%10093908070605040302010086%84%82%80%78%76%74%7

58、2%70%圖9 交三共保比率和三責(zé)險(xiǎn)保額均有明顯提升82.5%80.9%78.3%76.4%77.749.55766.3908070605040302010083%82%81%80%79%78%77%76%75%74%73%20152016201720182015201620172018平均保額（萬(wàn)元，右軸）投保率（%，左軸）平均保額（萬(wàn)元，左軸）交三共保比率（%，右軸） 資料來(lái)源：中保信，海通證券研究所資料來(lái)源：中保信，海通證券研究所圖10 三責(zé)險(xiǎn)保障水平持續(xù)提升資料來(lái)源：中保信，海通證券研究所綜上，我們認(rèn)為從前期商車費(fèi)改的結(jié)果來(lái)看，行業(yè)效益確實(shí)有所提升，體現(xiàn)出了商車費(fèi)改的部分良性結(jié)果。具體

59、包括:1）保險(xiǎn)責(zé)任范圍擴(kuò)大，保障責(zé)任更為合理。2）定價(jià)方式更為合理，車均保費(fèi)整體下降、折扣力度加大；投保率及保額明顯增長(zhǎng)。3）出險(xiǎn)率下降帶來(lái)行業(yè)賠付率的改善。近年費(fèi)改結(jié)果與預(yù)期出現(xiàn)偏差；但在監(jiān)管系列組合拳下，2019 年呈現(xiàn)賠付率上升、費(fèi)用率下降的理想趨勢(shì)我們認(rèn)為，商車費(fèi)改的初衷在于推動(dòng)商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化，解決車險(xiǎn)市場(chǎng)同質(zhì)化經(jīng)營(yíng)的痼疾。一方面讓利消費(fèi)者，提升車險(xiǎn)產(chǎn)品賠付情況和保障水平，搭建更為良好的車險(xiǎn)消費(fèi)環(huán)境，另一方面將定價(jià)權(quán)更多的交還保險(xiǎn)公司，倒逼其全面提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，加強(qiáng)費(fèi)用管控水平。即目標(biāo)可概括為：賠付率上升，費(fèi)用率下降。但從數(shù)據(jù)來(lái)看，商車費(fèi)改后全行業(yè)卻呈現(xiàn)了賠付率下降、費(fèi)用率上升的

60、整體態(tài)勢(shì)。我們認(rèn)為主要原因包括：NCD 紅利的釋放短期來(lái)看大大促進(jìn)了賠付率的降低，為費(fèi)用率上升也帶來(lái)了空間根據(jù)我們?cè)?2.1 章節(jié)分析，在案均賠款基本穩(wěn)定的情況下，出險(xiǎn)率和單均保費(fèi)呈現(xiàn)同向下降的趨勢(shì)，但出險(xiǎn)率的下降幅度較單均保費(fèi)要更快，因此賠付率最終下降了。這是本次商車費(fèi)改 NCD 系數(shù)調(diào)整帶來(lái)的紅利，而這種紅利的釋放其實(shí)是與監(jiān)管最開始“件均保費(fèi)降低帶來(lái)賠付率升高，即保險(xiǎn)公司承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任”的初衷有所背離。與此同時(shí)，由于綜合費(fèi)用率+綜合賠付率=綜合成本率，賠付率的下降，為險(xiǎn)企費(fèi)用率的攀升提供了空間，加劇了行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)。但后期，隨著紅利釋放殆盡，賠付率出現(xiàn)走高、慢慢回歸了監(jiān)管的本意。2019