財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目報(bào)告

1、財(cái)務(wù)管理三級(jí)項(xiàng)目2016年-2017年第1學(xué)期*項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性分析報(bào)告系 別： 專業(yè)班級(jí)： 學(xué) 號(hào)： 項(xiàng)目負(fù)責(zé)人姓名： 團(tuán)隊(duì)名稱： 指導(dǎo)教師： 創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)介紹學(xué)號(hào)姓名所做項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)資金管理，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及應(yīng)對(duì)措施，項(xiàng)目投資決策。需求決策分析，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目基本情況及創(chuàng)新內(nèi)容，行業(yè)及市場(chǎng)前景，主營(yíng)業(yè)務(wù)。目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc452062254 1.項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc452062254 h 3 HYPERLINK l _Toc452062255 2.網(wǎng)站的投資估算 PAGEREF _Toc452062255 h 3 HYPERLINK l

2、 _Toc452062256 3.網(wǎng)站的籌資方案 PAGEREF _Toc452062256 h 4 HYPERLINK l _Toc452062257 4.網(wǎng)站成本費(fèi)用和收入的估算 PAGEREF _Toc452062257 h 6 HYPERLINK l _Toc452062258 4.1收入預(yù)算 PAGEREF _Toc452062258 h 7 HYPERLINK l _Toc452062259 4.2成本費(fèi)用預(yù)算 PAGEREF _Toc452062259 h 8 HYPERLINK l _Toc452062260 4.3預(yù)測(cè)損益表 PAGEREF _Toc452062260 h 9

3、 HYPERLINK l _Toc452062261 5.網(wǎng)站的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc452062261 h 11 HYPERLINK l _Toc452062262 5.1網(wǎng)站盈利能力分析 PAGEREF _Toc452062262 h 11 HYPERLINK l _Toc452062263 5.2網(wǎng)站清償能力分析 PAGEREF _Toc452062263 h 15 HYPERLINK l _Toc452062264 6.網(wǎng)站的不確定分析 PAGEREF _Toc452062264 h 18 HYPERLINK l _Toc452062265 6.1網(wǎng)站的盈虧平衡分析 PAG

4、EREF _Toc452062265 h 18 HYPERLINK l _Toc452062266 6.2 網(wǎng)站的敏感性分析 PAGEREF _Toc452062266 h 18 HYPERLINK l _Toc452062267 7.結(jié)論 PAGEREF _Toc452062267 h 19 1.項(xiàng)目簡(jiǎn)介為了提升實(shí)踐能力，學(xué)生部長(zhǎng)提出一個(gè)項(xiàng)目;就是與師生共同打造一個(gè)*平臺(tái)，其中包含四個(gè)淘寶店鋪。計(jì)劃是這樣的，為方便及豐富大學(xué)生的校園生活，希望搭建一個(gè)集學(xué)習(xí)、娛樂、商務(wù)為一體的平臺(tái)，即大學(xué)生虛擬社區(qū)。社區(qū)將提供多種綜合性功能，包括免費(fèi)電子郵箱、搜索引擎、聊天站、在線拍賣、社區(qū)商城、交友中心等。

5、在社區(qū)網(wǎng)站上，學(xué)生可以自由瀏覽網(wǎng)頁及網(wǎng)絡(luò)文件；可以開設(shè)各種以學(xué)習(xí)或是娛樂為目的的俱樂部并組織各種活動(dòng)；可以進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)，包括舊物互換、拍賣、創(chuàng)建及維護(hù)自己的店鋪等； 通過師生的共同努力，將努力將此網(wǎng)站打造成國(guó)內(nèi)第一校園社區(qū)網(wǎng)。因此我們深深地被學(xué)生部長(zhǎng)提出的這個(gè)校園網(wǎng)站的建設(shè)計(jì)劃所吸引了，但是令他頭疼的問題是，他對(duì)網(wǎng)站的策劃與運(yùn)營(yíng)一無所知，一大串兒的問號(hào)擠進(jìn)了他的腦袋里，特別是令他格外擔(dān)憂的財(cái)務(wù)問題，建設(shè)這個(gè)網(wǎng)站需要多少資金？資金來源于哪兒？資金學(xué)院許愿是否會(huì)批準(zhǔn)？這個(gè)網(wǎng)站將來是否會(huì)盈利？如果能盈利，那能夠?yàn)閷W(xué)院創(chuàng)收多少呢？如何說服財(cái)務(wù)部長(zhǎng)同意這項(xiàng)計(jì)劃？這些都是在進(jìn)行網(wǎng)站策劃與運(yùn)營(yíng)過程中，會(huì)涉及

6、的一些重要問題，而這些問題的解答即使財(cái)務(wù)可行性分析所要做的工作，于是，我們找到了學(xué)院的財(cái)務(wù)部長(zhǎng)，請(qǐng)她幫助做網(wǎng)站財(cái)務(wù)的財(cái)務(wù)可行性分析。2.網(wǎng)站的投資估算我們聽了財(cái)務(wù)部長(zhǎng)對(duì)財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)單介紹后，決定第一步從投資估算開始對(duì)這個(gè)網(wǎng)站的財(cái)務(wù)可行性分析。他找到了提出計(jì)劃的學(xué)生部長(zhǎng)，希望他根據(jù)自己的想法提出網(wǎng)站的相關(guān)投資需求。學(xué)生部長(zhǎng)在明白了唐院長(zhǎng)的想法后提出了以下的資金支出提案，具體內(nèi)容如下：在大學(xué)生活動(dòng)中心租用一間辦公室，至少能容納5人辦公。（一年租金大約10000元）辦公室的設(shè)備包括必要的包公桌椅，儲(chǔ)物柜，常用辦公用品等。（10000元）為固定工作人員配備一臺(tái)筆記本，需購買2臺(tái)筆記本。（12000元）

7、需要租用服務(wù)器。（1000元）網(wǎng)站的設(shè)計(jì)開發(fā)支出。（5000元）為籌建網(wǎng)站需要花費(fèi)一定的籌建費(fèi)用，包括人工費(fèi)，培訓(xùn)費(fèi)，印刷費(fèi)等。（6000元）網(wǎng)站的推廣費(fèi)用。（5000元）其他費(fèi)用。（1000元）這個(gè)資金支出提案總共需要50000元。現(xiàn)在唐院長(zhǎng)對(duì)于網(wǎng)站的總體開銷已經(jīng)有了初步的了解，同時(shí)很高興自己在網(wǎng)站的建設(shè)中終于邁出了第一步，于是唐院長(zhǎng)在第一時(shí)間將網(wǎng)站的資金支出計(jì)劃于財(cái)務(wù)部長(zhǎng)進(jìn)行了溝通。財(cái)務(wù)部長(zhǎng)的任務(wù)，就是按照財(cái)務(wù)上的要求，將粗糙的資金支出計(jì)劃編制成專業(yè)的投資估算表，可以細(xì)分為營(yíng)運(yùn)資金預(yù)算和資本預(yù)算。財(cái)務(wù)部長(zhǎng)在了解了網(wǎng)站所需要的各項(xiàng)資金支出后，運(yùn)用他專業(yè)的知識(shí)將之整理修正并編制投資估算表。投資

8、估算表是網(wǎng)站財(cái)務(wù)可行性分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，體現(xiàn)了網(wǎng)站建設(shè)初始所需要的各項(xiàng)資金支出。在投資估算表中，必須載明待籌的資金總額，以及這筆資金將如何支出。此外，額外的營(yíng)運(yùn)資金準(zhǔn)備，也可載明在投資估算表中，或?qū)⒅畟€(gè)別列出。 表2-1 網(wǎng)站投資估算表 單位：元序號(hào)各項(xiàng)支出名稱估算價(jià)值一資本支出200001筆記本100002辦公設(shè)備10000二籌建費(fèi)用支出170001網(wǎng)站開發(fā)費(fèi)用30002宣傳推廣費(fèi)用30003人工、培訓(xùn)費(fèi)用60004其他費(fèi)用2000三墊支的營(yíng)運(yùn)資金支出110001貨幣資金110002存貨03.網(wǎng)站的籌資方案財(cái)務(wù)部長(zhǎng)將做好的投資估算表第一時(shí)間發(fā)給了我，拿到投資估算表的唐院長(zhǎng)坐在他的辦公室里，又開

9、始了他新一輪的思考，現(xiàn)在他面臨一個(gè)很棘手的問題，就是錢從哪里來呢？如果依靠學(xué)院的資金支持，我心里很清楚，學(xué)院本年度并沒有這么多的預(yù)算會(huì)投入在這個(gè)網(wǎng)站上，百思不得其解，因此我們又撥通了財(cái)務(wù)部長(zhǎng)的電話，說出了自己的問題，按照目前學(xué)院學(xué)生工作的預(yù)算，最多能用在這個(gè)項(xiàng)目上的資金只有10000元，其余的錢從哪里來呢？是否可以借款？或者是否可以學(xué)生投入一部分？都可以采用哪些方式籌集資金呢？到底哪種方式是最合適的呢？面對(duì)這些問題，財(cái)務(wù)部長(zhǎng)陷入了沉思：唐院長(zhǎng)所提出的這些問題都是在選擇籌資方案時(shí)，會(huì)涉及的一些重要問題。每一種籌資方式都有其優(yōu)點(diǎn)，又都有其局限性，不能盲目選擇。財(cái)務(wù)部長(zhǎng)的責(zé)任，就是以最低的成本取得資

10、金，以幫助唐院長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)他的愿望。財(cái)務(wù)部長(zhǎng)最后決定，召集有關(guān)財(cái)務(wù)人員及網(wǎng)站相關(guān)的學(xué)生代表，對(duì)網(wǎng)站的未來發(fā)展前景做出一個(gè)相對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，并在此基礎(chǔ)上再擬定幾個(gè)既符合學(xué)院的規(guī)定又適合網(wǎng)站的籌資方案，提供給唐院長(zhǎng)進(jìn)行選擇。綜合考慮以上因素，結(jié)合網(wǎng)站的實(shí)際情況和及學(xué)院的情況，發(fā)行股票和債券是天方夜譚，融資租賃也沒有必要，因此可選擇的籌資方式只有股東直接投資和長(zhǎng)期借款，財(cái)務(wù)部長(zhǎng)在大家討論的基礎(chǔ)上，擬定了網(wǎng)站的籌資方案。（1）資金籌措：本網(wǎng)站由學(xué)院和學(xué)生共同投資建設(shè)，學(xué)院以兩臺(tái)筆記本入股，估價(jià)為12000元，同時(shí)投入資金10000元；為了提高學(xué)生的積極性，同時(shí)考慮到學(xué)生的實(shí)際情況和能力，由學(xué)生部長(zhǎng)以技術(shù)入股，

11、估價(jià)為5000元。本網(wǎng)站合計(jì)注冊(cè)資金為27000元，占整個(gè)網(wǎng)站建設(shè)投資的54%，其余資金通過借款融資。決定向?qū)W院合作銀行浦發(fā)銀行借款20000元，同時(shí)從學(xué)院其他部門拆借流動(dòng)資金3000元。（2）還款方式：考慮到對(duì)學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的支持，浦發(fā)銀行實(shí)行低貸款利率，按季度收息，季度利率為2%，貸款期限為2年，按等額本金法計(jì)息，借款當(dāng)季計(jì)半季度利息。流動(dòng)資金借款年利率為6%，借款期限為半年，期末一次性還本付息。根據(jù)以上資料編制股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模表和投資計(jì)劃與資金籌措表。 表3-1 股本結(jié)構(gòu)與規(guī)模 單位：元 資金來源資金規(guī)模學(xué)生技術(shù)入股設(shè)備入股資金入股金 額10000100005000比 例40.4541.03

12、%18.52% 表3-2 投資計(jì)劃與資金籌措表 單位：元序號(hào)項(xiàng)目名稱金額合計(jì)1總投資480001.1固定資產(chǎn)投資200001.2建設(shè)期利息01.3流動(dòng)資金250002資金籌措480002.1自有資金250002.1.1 用于固定資產(chǎn)投資220002.1.2用于流動(dòng)資金50002.2借款230002.2.1長(zhǎng)期借款20000其中：用于固定資產(chǎn)投資0用于流動(dòng)資產(chǎn)6000用于籌建費(fèi)用支出140002.2.2短期借款02.2.3其他短期借款30002.3其他4.網(wǎng)站成本費(fèi)用和收入的估算在大家共同的努力下，網(wǎng)站終于有了確定的資金來源，資金有了，似乎一切發(fā)展得都很順利，剩下的事情就是放開手大干一場(chǎng)了。我們

13、現(xiàn)在就能看到網(wǎng)站給學(xué)生們生活帶來的改變，一副朝氣蓬勃的樣子。剩下最后一步就是由學(xué)生部長(zhǎng)代表，到院里進(jìn)行答辯了。學(xué)生部長(zhǎng)因?yàn)樽约旱奶岚傅昧藢W(xué)院的認(rèn)可而信心大增，準(zhǔn)備在答辯現(xiàn)場(chǎng)淋漓酣暢地表達(dá)自己的想法，把自己對(duì)網(wǎng)站的設(shè)計(jì)和美好愿望與答辯評(píng)委們一起分享。在答辯這一天，學(xué)生部長(zhǎng)西裝筆挺、精神飽滿，并準(zhǔn)備了生動(dòng)的PPT，就等著精彩發(fā)揮了。在PPT自述到了一半的時(shí)候，學(xué)生部長(zhǎng)發(fā)現(xiàn)，情況并不像他想象得那么樂觀，下面做的評(píng)委并沒有跟他一樣激動(dòng)，有的已經(jīng)坐不住了，學(xué)生部長(zhǎng)感覺哪兒出了問題，這時(shí)候一位答辯評(píng)委打斷了學(xué)生部長(zhǎng)的自述，他毫不客氣地提出了幾個(gè)問題，“我們聽了這么長(zhǎng)時(shí)間，你一直在說網(wǎng)站會(huì)盈利，但是利潤(rùn)到底

14、是多少呢？你的收入來自哪兒呢”；“這個(gè)網(wǎng)站都會(huì)發(fā)生哪些成本費(fèi)用呢？”；“學(xué)校在以后還要投入多少錢呢？”，這時(shí)候，學(xué)生部長(zhǎng)已經(jīng)滿面通紅了，由于他擅長(zhǎng)的是技術(shù)，在準(zhǔn)備的時(shí)候，都是從技術(shù)的角度來看待這個(gè)網(wǎng)站的，并沒有想過這么專業(yè)的財(cái)務(wù)問題，也沒有預(yù)測(cè)過網(wǎng)站的具體收入和成本費(fèi)用。最后，答辯評(píng)委的結(jié)論是，你的網(wǎng)站再好，在我們看來，只是空中樓閣，我們要看到數(shù)據(jù)，要用數(shù)據(jù)來說服我們。學(xué)生部長(zhǎng)現(xiàn)在清楚了自己的問題，接下來他的工作就是針對(duì)網(wǎng)站的業(yè)務(wù)，對(duì)網(wǎng)站在經(jīng)營(yíng)過程中的收入和成本費(fèi)用進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)，用數(shù)據(jù)來說明網(wǎng)站的可行行。根據(jù)上面所學(xué)知識(shí)，對(duì)網(wǎng)站的收入和成本費(fèi)用進(jìn)行預(yù)測(cè)，編制收入預(yù)算和成本費(fèi)用預(yù)算。4.1收入

15、預(yù)算*平臺(tái)不僅可以豐富學(xué)生的校園生活，還可以為創(chuàng)辦者帶來一定的商業(yè)利益，這些商業(yè)利益主要來自以下一些收入來源：1）會(huì)員費(fèi)社區(qū)的成員需要通過付款的方式能成為社區(qū)的一部分，這部分注冊(cè)費(fèi)就成為社區(qū)的基本收入來源，會(huì)員費(fèi)按季度收取。2）使用費(fèi)社區(qū)將兩個(gè)本校及外校的知名老師，提供一些教學(xué)資源，成員需要根據(jù)使用的小時(shí)數(shù)或“頁”數(shù)或者二者的組合向社區(qū)付費(fèi)；當(dāng)然，同時(shí)也提供諸如網(wǎng)絡(luò)游戲等娛樂信息，也是收費(fèi)的。3）店鋪的租金收入社區(qū)將開設(shè)校園網(wǎng)上店鋪，通過向成員收取店鋪?zhàn)饨饋慝@得一定的收入，店鋪?zhàn)饨鸢醇径仁杖　?）廣告費(fèi)通過收取廣告費(fèi)獲得收入是其主要的也是非常可行的收入來源，這種廣告有以社區(qū)成員為目標(biāo)的廣告和鏈

16、接，成員點(diǎn)擊廣告要付費(fèi)，也有向廣告主收取的廣告費(fèi)。5）服務(wù)費(fèi)社區(qū)往往為成員提供了一些專門的服務(wù)，成員要獲得這些服務(wù)有時(shí)要向社區(qū)預(yù)定，獲得這些服務(wù)要付費(fèi)。比如代購服務(wù)、短信服務(wù)等。6）客戶數(shù)據(jù)營(yíng)銷收入在符合學(xué)院規(guī)定及取得學(xué)生本人同意的前提下，向用人單位提供或“出租”成員基本信息或交易信息，從而獲得收入。 以一年為例按季度編制銷售收入預(yù)算表。 表4-1 銷售預(yù)算 單位：元服務(wù)項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度全年合計(jì)會(huì)員費(fèi)平均單價(jià)0336-平均業(yè)務(wù)量（人）3000200030002000-銷售總額0600090001200027000使用費(fèi)平均單價(jià)0111-平均業(yè)務(wù)量（小時(shí)）10050010005000

17、6500銷售總額0500100050006500租金收入平均單價(jià)0102030-平均業(yè)務(wù)量（個(gè)）5153560-銷售總額015070018002650廣告費(fèi)平均單價(jià)10202030平均業(yè)務(wù)量（個(gè)/天）1/303/302/30，1/305/30-銷售總額3001200180045007800服務(wù)費(fèi)平均單價(jià)0111-平均業(yè)務(wù)量（次）205030010001350銷售總額05030010001350客戶數(shù)據(jù)收入平均單價(jià)0111-平均業(yè)務(wù)量（次）02050800870銷售總額02050800870收入合計(jì)銷售總額30079201285025100461704.2成本費(fèi)用預(yù)算網(wǎng)站在運(yùn)營(yíng)過程中涉及到的主要

18、費(fèi)用支出如下表所示，以一年為例按季度編制。假設(shè)筆記本能使用5年，殘值率為5%，采用直線法計(jì)提折舊；其他辦公設(shè)備的使用壽命也是5年，期末無殘值，按直線法計(jì)提折舊；無形資產(chǎn)按兩年攤銷。假設(shè)按5%上交營(yíng)業(yè)稅。所得稅實(shí)行優(yōu)惠稅率10%。 表4-2 成本費(fèi)用估算表 單位：元項(xiàng)目名稱一季度二季度三季度四季度合計(jì)營(yíng)業(yè)稅2036572.5135248205管理費(fèi)用649567956795665527584辦公室租金15001500150015006000設(shè)備折舊10701070107010704280無形資產(chǎn)攤銷6256256256252500職工薪酬300030003000300012000辦公費(fèi)30030

19、03003001200學(xué)院管理費(fèi)0300300300900其他管理費(fèi)00000銷售費(fèi)用400010005005006000宣傳推廣費(fèi)400010005005006000其他銷售費(fèi)00000財(cái)務(wù)費(fèi)用2004403002501190利息2004403002501190匯款手續(xù)費(fèi)00000總成本費(fèi)用1071086318237.5880036378.5固定成本1069582357595754534070可變成本15396642.512552308.54.3預(yù)測(cè)損益表利潤(rùn)表（損益表）是反映企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。根據(jù)網(wǎng)站目前的經(jīng)營(yíng)狀況和未來發(fā)展前景，以下分別按季度和按年編制網(wǎng)站的利潤(rùn)表。假設(shè)網(wǎng)站

20、收入的年增長(zhǎng)率為6%，除折舊和無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)以外的成本費(fèi)用的年增長(zhǎng)率為3%。利潤(rùn)表表4-4 XXXX季度 單位：元項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度累計(jì)一、營(yíng)業(yè)收入3007920128502510046170減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加15396642.512552308.5銷售費(fèi)用400010005005006000管理費(fèi)用649567956795679526880財(cái)務(wù)費(fèi)用2004403002501190資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)填列）投資收益（損失以“-”號(hào)填列）其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（損失以“-”號(hào)填列）-10410-7114612.5163009

21、791.5加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額（損失以“-”號(hào)填列）-10410-7114612.5163009791.5減：所得稅費(fèi)用000979.15979.15四、凈利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）-10410-7114612.515320.858812.35五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益利潤(rùn)表表4-5 XXXX年 單位：元項(xiàng)目第1 年第2年第3年第4年第5年累計(jì)一、營(yíng)業(yè)收入4617048940.251876.6154989.2158288.56260264.58減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加2308.52447.012593.832749.4629

22、14.4313013.23銷售費(fèi)用600061806365.46556.366753.0531854.81管理費(fèi)用268802748325604.0926243.8126902.73133113.63財(cái)務(wù)費(fèi)用11905000001690資產(chǎn)減值損失加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)填列）投資收益（損失以“-”號(hào)填列）其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（損失以“-”號(hào)填列）9791.512330.1917313.2919439.5821718.3580592.91加：營(yíng)業(yè)外收入600600減：營(yíng)業(yè)外支出其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失三、利潤(rùn)總額（損失以“-”號(hào)填列）9791.51233

23、0.1917313.2919439.5822318.3581192.91減：所得稅費(fèi)用979.151233.021731.331943.962231.848119.3四、凈利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列）8812.3511097.1715581.9617495.6220086.5173073.61五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益注：第二年管理費(fèi)用=（26880-2500-4280）1.03+2500+4280=27483第三年管理費(fèi)用=（26880-2500-4280）1.031.03+4280=25604.09其他以此類推。5.網(wǎng)站的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在財(cái)務(wù)部長(zhǎng)的指導(dǎo)下，學(xué)生部長(zhǎng)完成了收入

24、和成本費(fèi)用的預(yù)測(cè)，并編制了利潤(rùn)表，現(xiàn)在他對(duì)于網(wǎng)站的經(jīng)營(yíng)情況又有了進(jìn)一步的了解。但是，上次答辯的經(jīng)驗(yàn)留給他的教訓(xùn)，使得他不敢貿(mào)然再去答辯了，忍不住自己先給自己在腦袋里畫了一個(gè)問號(hào)，這個(gè)網(wǎng)站項(xiàng)目是否真的可行呢？它的盈利能力是多少？它的償債能力又如何？經(jīng)營(yíng)這個(gè)網(wǎng)站的風(fēng)險(xiǎn)又有多大？面對(duì)這些問題，學(xué)生部長(zhǎng)越發(fā)感覺到了財(cái)務(wù)的神奇魅力，帶著這些問題，又開始了他下一步的財(cái)務(wù)探索之旅。5.1網(wǎng)站盈利能力分析（1）編制現(xiàn)金流量表為了正確判斷項(xiàng)目的盈利能力和償還能力，需要將項(xiàng)目壽命期內(nèi)每年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量及兩者之間的差額列成表格，這種表格稱為現(xiàn)金流量表。它是分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目效益的重要?jiǎng)討B(tài)報(bào)表。假設(shè)網(wǎng)站的壽命期

25、為5年，下面以年為單位編制網(wǎng)站項(xiàng)目的全投資現(xiàn)金流量表和自有資金投資現(xiàn)金流量表。表5-1 全投資現(xiàn)金流量表 單位：元項(xiàng)目012345合計(jì)（一）現(xiàn)金流入4617048940.251876.6154989.2168888.56270864.58銷售（營(yíng)業(yè)）收入4617048940.251876.6154989.2158288.56260264.58回收固定資產(chǎn)殘值600600回收流動(dòng)資金1000010000（二）現(xiàn)金流出5000029387.6530563.0332014.6533213.5934522.05209700.97固定資產(chǎn)投資22000流動(dòng)資產(chǎn)投資11000付現(xiàn)成/p>

26、688327689.4928520.1729375.78151568.44營(yíng)業(yè)稅金及附加2308.52447.012593.832749.462914.4313013.23所得稅979.151233.021731.331943.962231.848119.3（三）凈現(xiàn)金流量-5000016782.3518377.1719861.9621775.6234366.5161163.61注： 第一年的付現(xiàn)成本=36378.5-2308.5-4280-2500-1190=26100，其他幾年按3%的年增長(zhǎng)率計(jì)算；表5-2自有資金現(xiàn)金流量表 單位：元項(xiàng)目012345合計(jì)（一）現(xiàn)金流入4617048940.

27、251876.6154989.2158888.56260864.58銷售（營(yíng)業(yè)）收入4617048940.251876.6154989.2158288.56260264.58回收固定資產(chǎn)殘值600600回收流動(dòng)資金00（二）現(xiàn)金流出2700043577.6541063.0332014.6533213.5934522.05211390.97固定資產(chǎn)投資中自有資金22000流動(dòng)資產(chǎn)投資中自有資金5000付現(xiàn)成本261002688327689.4928520.1729375.78151568.44償還貸款本金1300010000償還貸款利息1190500營(yíng)業(yè)稅金及附加2308.52447.01259

28、3.832749.462914.4313013.23所得稅979.151233.021731.331943.962231.848119.3（三）凈現(xiàn)金流量-270002592.357877.1719861.9621775.6224366.5149473.61注： 自有資金現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流入各項(xiàng)的數(shù)據(jù)來源基本與全投資現(xiàn)金流量表相同，但流動(dòng)資金的回收只考慮自有流動(dòng)資金，因此，第5年收回流動(dòng)資金為0。（2）財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算及評(píng)價(jià)首先，根據(jù)表5-1全投資現(xiàn)金流量表分別計(jì)算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期。假設(shè)投資者要求的期望收益率為15%。表5-3 根據(jù)全投資現(xiàn)金流量表計(jì)算的有關(guān)指標(biāo) 單位：元年份0123

29、45凈現(xiàn)金流量-5000016782.3518377.1719861.9621775.6234366.51累計(jì)凈現(xiàn)金流量-50000-33217.65-14840.485021.4826797.161163.61凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-5000014593.9313894.9813059.2412451.3017087.03累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值-50000-35406.07-21511.09-8451.853999.4521086.481）凈現(xiàn)值的計(jì)算凈現(xiàn)值（NPV）=16782.35（P/F，15%，1）+18377.17（P/F，15%，2）+19861.96（P/F，15%，3）+21775.62（

30、P/F，15%，4）+34366.51（P/F，15%，5）-50000=21086.482）內(nèi)部收益率（IRR）的計(jì)算凈現(xiàn)值（NPV）=16782.35（P/F，IRR，1）+18377.17（P/F，IRR，2）+19861.96（P/F，IRR，3）+21775.62（P/F，IRR，4）+34366.51（P/F，IRR，5）-50000=0采用試誤法和內(nèi)插法令i1=25%，NPV1=5537.79令i2=30%，NPV2=-297.533）投資回收期的計(jì)算 靜態(tài)投資回收期（年）動(dòng)態(tài)投資回收期（年）其次，根據(jù)表5-2自有資金現(xiàn)金流量表分別計(jì)算凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期。假設(shè)投資者要

31、求的期望收益率為15%。表5-4 根據(jù)自有資金現(xiàn)金流量表計(jì)算的有關(guān)指標(biāo) 單位：元年份012345凈現(xiàn)金流量-270002592.357877.1719861.9621775.6224366.51累計(jì)凈現(xiàn)金流量-27000-24407.65-16530.483331.4825107.149473.61凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值-270002254.315955.9313059.2412451.3012115.03累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值-27000-24745.69-18789.76-5730.526720.7818835.811）凈現(xiàn)值的計(jì)算凈現(xiàn)值（NPV）=2592.35（P/F，15%，1）+7877.17（

32、P/F，15%，2）+19861.96（P/F，15%，3）+21775.62（P/F，15%，4）+24366.51（P/F，15%，5）-27000=18835.812）內(nèi)部收益率（IRR）的計(jì)算凈現(xiàn)值（NPV）=2592.35（P/F，IRR，1）+7877.17（P/F，IRR，2）+19861.96（P/F，IRR，3）+21775.62（P/F，IRR，4）+24366.51（P/F，IRR，5）-27000=0采用試誤法和內(nèi)插法令i1=30%，NPV2=2881.67令i2=35%，NPV1=-695.373）投資回收期的計(jì)算靜態(tài)投資回收期（年）動(dòng)態(tài)投資回收期（年）根據(jù)表投資估算

33、表和損益表分別計(jì)算項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。1）投資利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額/總投資100%=16238.58/50000100%=32.48%2）投資利稅率=年利稅總額/總投資100%=(16238.58+2602.65)/50000100%=37.68%3）資本金利潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額/資本金總額100%=16238.58/27000100%=60.14%（3）評(píng)價(jià)網(wǎng)站的凈現(xiàn)值大于零，且各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均大約行業(yè)基準(zhǔn)水平，盈利能力滿足行業(yè)要求。5.2網(wǎng)站清償能力分析網(wǎng)站項(xiàng)目清償能力分析主要是考察項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力。需要編制借款還本付息估算表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債

34、表等基本財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等評(píng)價(jià)指標(biāo)。（1）編制借款還本付息計(jì)算表根據(jù)網(wǎng)站借款的還款方式編制網(wǎng)站的借款還本付息計(jì)算表。還款方式如下：1）長(zhǎng)期借款：考慮到對(duì)學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的支持，浦發(fā)銀行實(shí)行低貸款利率，按季度收息，季度利率為2%，貸款期限為2年，按等額本金法計(jì)息，借款當(dāng)季計(jì)半季度利息。2）短期借款：流動(dòng)資金借款年利率為6%，借款期限為半年，期末一次性還本付息。表5-5 借款還本付息計(jì)算表 單位：元項(xiàng)目012345678本季借款23000 長(zhǎng)期借款償還本金25002500250025002500250025002500短期借款償還本金3000本季應(yīng)還本金合計(jì)25005500

35、250025002500250025002500長(zhǎng)期借款利息20035030025020015010050短期借款借款利息90本季支付利息合計(jì)20044030025020015010050（2）編制資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表 表5-6 XXXX年12月31日 單位：元資產(chǎn)12345負(fù)債及所有者權(quán)益12345流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金25592.3533469.5253331.4875107.1100073.61應(yīng)付票據(jù)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款預(yù)收款項(xiàng)預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)付職工薪酬存貨應(yīng)交稅費(fèi)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)25592.3533469.5253331.4875107.1100073.61流動(dòng)負(fù)債合計(jì)00000非流動(dòng)資

36、產(chǎn)非流動(dòng)負(fù)債：持有至到期投資長(zhǎng)期借款100000000長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)付債券固定資產(chǎn)1772013440916048800非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)100000000無形資產(chǎn)25000000負(fù)債合計(jì)100000000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2022013440916048800所有者權(quán)益實(shí)收資本2700027000270002700027000資本公積盈余公積未分配利潤(rùn)8812.3519909.5235491.4852987.173073.61所有者權(quán)益合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)45812.3546909.5262491.4879987.1100073.61負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)45812.3546909.5262491.48799

37、87.1100073.61注：第一年的貨幣資金：（23000+46170）-（2308.5+20100+6000+1190+979.15+13000）=25592.35（3）財(cái)務(wù)比率的計(jì)算及評(píng)價(jià)根據(jù)表5-5借款還本付息計(jì)算表、表5-6資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算網(wǎng)站項(xiàng)目借款償還期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況及償債能力，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%=10000/45812.35100%=21.83%2）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)總額/流動(dòng)負(fù)債總額=25592.35/3000=8.533）因?yàn)樵摼W(wǎng)站無存貨，因此無需計(jì)算速動(dòng)比率。計(jì)算結(jié)果表明，網(wǎng)站項(xiàng)目具有良好的償債能力。6.網(wǎng)站的

38、不確定分析由于很多數(shù)據(jù)是預(yù)測(cè)、估算出來的，因此具有不確定性，在項(xiàng)目真正實(shí)施時(shí)，相關(guān)數(shù)據(jù)是會(huì)有差異的，導(dǎo)致技術(shù)方案的實(shí)踐不一定與原來預(yù)計(jì)的相一致，致使項(xiàng)目方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)在網(wǎng)站上存在一定程度的不確定性，給決策帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。6.1網(wǎng)站的盈虧平衡分析網(wǎng)站的盈虧平衡分析就是在會(huì)計(jì)上將成本劃分為固定成本和變動(dòng)成本的基礎(chǔ)上，研究成本，銷售量和利潤(rùn)三者之間數(shù)量變化關(guān)系的一種分析方法。要想正確地使用盈虧平衡分析，必須具備以下必要的前提：（1）相關(guān)范圍假設(shè) 可以說是企業(yè)無論怎樣改變自己的產(chǎn)銷量、產(chǎn)品在市場(chǎng)的價(jià)格不會(huì)因此受到影響、而且企業(yè)在生產(chǎn)能力可承受的范圍內(nèi)，市場(chǎng)上有多少的需求量，企業(yè)就能夠生產(chǎn)多少，不需要增加固定資產(chǎn)的投資。（2）線性模型假設(shè)： 固定成本不變、變動(dòng)成本與業(yè)務(wù)量線性、銷售收入與數(shù)量完全線性假設(shè)(3) 產(chǎn)銷平衡假設(shè) 這是盈虧分析的必要前提，也就是企業(yè)能產(chǎn)多少就能銷多少，不用考慮積壓?jiǎn)栴}。在使用盈虧分析時(shí)，很重要的一個(gè)依賴就是對(duì)成本的形態(tài)進(jìn)行的分析，也就是一個(gè)網(wǎng)站的成本能通過一定的的方法將其分解成固定成本和變動(dòng)成本，這是最基本的條件。6.2