世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與風(fēng)險(xiǎn)并存的局勢(shì)

1、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與風(fēng)險(xiǎn)并存的局勢(shì)進(jìn)入新世紀(jì)后的頭 10 年，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展態(tài)勢(shì)先是從繁榮轉(zhuǎn)向金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退，隨后世界經(jīng)濟(jì)便進(jìn)入了坎坷多變的復(fù)蘇階段， 2010年世界經(jīng)濟(jì)在艱難曲折中實(shí)現(xiàn)了金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退后的首次復(fù)蘇性增長(zhǎng)。 2011 年即是本世紀(jì)第二個(gè)新10 年的開(kāi)端，又是世界經(jīng)濟(jì)有望徹底擺脫金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退陰影的一年，人們期待著世界經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇。但事與愿違，到了 2011 年中期，因?yàn)闅W債危機(jī)再度升級(jí)和發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有進(jìn)一步惡化的可能，受其影響世界經(jīng)濟(jì)與金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)增多。由此， 2011 年世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)不但并非前期多數(shù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的那么樂(lè)觀，而且凸顯疲軟增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

2、，甚至經(jīng)濟(jì)二次探底之虞則進(jìn)一步加深，世界彌漫著悲觀情緒。與此同時(shí)，伴隨著歐債危機(jī)有可能進(jìn)一步擴(kuò)散和解決的難度越來(lái)越大，以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍經(jīng)濟(jì)形勢(shì)前景的不妙和新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速的減慢與通脹預(yù)期壓力的增大，世界經(jīng)濟(jì)又一次面臨著何去何從的嚴(yán)峻局面。此外，在世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)增多的形勢(shì)下，包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體又將面臨著怎樣的挑戰(zhàn)和發(fā)展機(jī)遇？需要認(rèn)真探討，給出清晰的答案。一、世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素增多2011 年伊始，世界經(jīng)濟(jì)總體上在上年的基礎(chǔ)上保持著復(fù)蘇增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，良好的開(kāi)端使國(guó)際經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)初期對(duì)世界經(jīng)濟(jì)前景作出了較為樂(lè)觀的預(yù)測(cè)。但事實(shí)上，2011年前半程未過(guò)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇性增長(zhǎng)的穩(wěn)定局面還

3、未形成，先是北非和中東局勢(shì)風(fēng)云突變，很多國(guó)家發(fā)生社會(huì)動(dòng)蕩和政權(quán)變故，持續(xù)動(dòng)蕩的北非和中東地緣政治形勢(shì)進(jìn)一步推高了國(guó)際大宗商品價(jià)格并引發(fā)世界性通脹壓力增大；爾后便是 5 月后歐債危機(jī)的愈演愈烈和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速的明顯放緩。特別是，在新一輪歐債危機(jī)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下行凸現(xiàn)的影響下，為世界經(jīng)濟(jì)前景帶來(lái)了新的不確定性，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化就沒(méi)有前期預(yù)測(cè)的那么樂(lè)觀了，不但世界經(jīng)濟(jì)基本面樂(lè)觀因素在逐步減少，而且風(fēng)險(xiǎn)因素日漸增多；急轉(zhuǎn)之下的世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)導(dǎo)致市場(chǎng)信心嚴(yán)重受挫，市場(chǎng)恐慌情緒帶來(lái)了國(guó)際金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，世界股票市場(chǎng)一度連連重創(chuàng)，期貨市場(chǎng)石油和黃金以及其他大宗商品價(jià)格也隨之上竄下跳，多次走

4、出了反復(fù)振蕩行情。由此，受到歐債危機(jī)發(fā)酵和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)與財(cái)政狀況每況愈下影響，經(jīng)濟(jì)二次探底的議論接踵而來(lái)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則首當(dāng)其沖，其中歐元區(qū)國(guó)家更是危機(jī)四伏。從2011 年中期以來(lái)世界形勢(shì)經(jīng)濟(jì)的基本面看，主要風(fēng)險(xiǎn)因素包括以下幾方面：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，金融與經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素增多。從2011 年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的基本面看，前期缺乏就業(yè)改善的復(fù)蘇似乎到了尾聲，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)了明顯乏力端倪，特別是前期過(guò)度依賴于量化寬松政策刺激經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，又隨著量化寬松政策執(zhí)行的減弱而得不到新的支撐，同時(shí)隨之而來(lái)的債務(wù)和經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)使發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體處在一個(gè)經(jīng)濟(jì)低速增長(zhǎng)、就業(yè)率低下和經(jīng)濟(jì)政策選擇兩難的境地。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體未來(lái)潛在的

5、風(fēng)險(xiǎn)因素既有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇上的反復(fù)，也有前期量化寬松政策帶來(lái)的潛在通脹上升和財(cái)政狀況持續(xù)惡化滯后的影響。所以，一方面發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為避免經(jīng)濟(jì)的下行和緩解就業(yè)壓力而更加依賴于寬松貨幣政策；另一方面，以歐元區(qū)為典型的部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家在債務(wù)和財(cái)政狀況持續(xù)惡化以及通脹預(yù)期上升的情況下又不得不采取緊縮財(cái)政政策，使得部分發(fā)達(dá)國(guó)家因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)缺少刺激性政策上的支持而難以為續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，甚至有可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)二次探底。由此，對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，特別是債務(wù)和財(cái)政負(fù)擔(dān)沉重的歐元區(qū)國(guó)家存有著嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)二次探底的可能。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)和財(cái)政狀況持續(xù)惡化，新一輪金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)因素增多。當(dāng)前，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)普遍存有著公共債務(wù)危機(jī)

6、和財(cái)政上的捉襟見(jiàn)肘，尤其是以希臘、葡萄牙、西班牙、愛(ài)爾蘭和意大利等國(guó)為代表的部分歐元區(qū)國(guó)家公共債務(wù)危機(jī)的深化和財(cái)政狀況的進(jìn)一步惡化是導(dǎo)致其金融風(fēng)險(xiǎn)上升的主要因素之一。受其影響， 2011 年中期以來(lái)不但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)應(yīng)接不暇，而且人人自危，債務(wù)危機(jī)成為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家一道難以邁過(guò)的“門(mén)檻”。進(jìn)入2011 年 5 月后，隨著希臘、葡萄牙、西班牙和意大利等國(guó)主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的驟然升級(jí)，歐元區(qū)國(guó)家又一次陷入了債務(wù)危機(jī)的旋渦，一旦歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)進(jìn)一步蔓延和擴(kuò)散，并不能得到有效解決，整個(gè)歐元區(qū)國(guó)家將有可能被拖累，出現(xiàn)新一輪的金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，甚至有人不無(wú)擔(dān)憂地預(yù)言，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的進(jìn)一步惡

7、化最終的結(jié)果有可能導(dǎo)致歐債危機(jī)全面爆發(fā)，甚至是歐元區(qū)的徹底崩潰。當(dāng)前，債務(wù)危機(jī)已成為歐元區(qū)難以抹去的陰影，其影響面也在進(jìn)一步擴(kuò)大，為世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融形勢(shì)增添了另一層面的風(fēng)險(xiǎn)因素。此外，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)也相繼浮出水面，其中美國(guó)潛在的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)更加令人擔(dān)憂，一旦美國(guó)出現(xiàn)債務(wù)違約和風(fēng)險(xiǎn)外溢，將對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和世界金融領(lǐng)域帶來(lái)難以估量的沖擊和影響。世界性通脹壓力升溫，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增速減緩。 2011 年上半年，國(guó)際市場(chǎng)上各種大宗國(guó)際商品價(jià)格水漲船高的“綜合癥”，雖然有受到前一段世界極端天氣和近期地緣政治因素的影響，但推高了國(guó)際大宗商品的價(jià)格也有市場(chǎng)上流動(dòng)性泛濫和投機(jī)炒作的因素在從中推波助

8、瀾，從而在大宗國(guó)際商品價(jià)格上漲影響下世界范圍的通脹已成事實(shí)，通脹壓力的形成已經(jīng)成為世界經(jīng)濟(jì)基本面中又一潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。即使下半年受歐美債務(wù)危機(jī)深化和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)前景堪憂影響，國(guó)際市場(chǎng)上各種大宗國(guó)際商品價(jià)格在前期的高點(diǎn)上一度大幅下行，但各種大宗國(guó)際商品價(jià)格的劇烈波動(dòng)和跳水并未減緩世界通脹預(yù)期壓力，市場(chǎng)上流動(dòng)性充裕的基本面沒(méi)有改變，世界性通脹形勢(shì)也沒(méi)有改觀。世界性通脹壓力的有增無(wú)減，一方面反映了發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體量化寬松政策導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫；另一方面，在世界經(jīng)濟(jì)脆弱復(fù)蘇的環(huán)境下，通脹預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)使很多國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向扼制通脹上，導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)增速減慢，受此影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程也隨之放緩。新興經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁復(fù)蘇受到限

9、制，帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)力減弱。2011 年在大宗國(guó)際商品價(jià)格高位振蕩和市場(chǎng)流動(dòng)性泛濫的情況下，新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇則遭遇到持續(xù)升溫的通脹壓力，同樣面臨經(jīng)濟(jì)增速回落風(fēng)險(xiǎn)。為了增大抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)的貨幣政策力度，很多新興經(jīng)濟(jì)體選擇了加息，在一定水準(zhǔn)上限制其經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇勢(shì)頭；同時(shí)，因?yàn)樾屡d經(jīng)濟(jì)體被視為當(dāng)前牽引世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要?jiǎng)恿?，支撐著世界?jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而新興經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁復(fù)蘇受到限制也就削弱了帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力，并在一定水準(zhǔn)上制約了世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。基于上述風(fēng)險(xiǎn)因素和發(fā)展變化，到了下半年，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)一方面發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，提示世界各國(guó)警惕世界經(jīng)濟(jì)陷入新一輪危機(jī)，一方面紛紛下調(diào)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期。從當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的

10、基本面看， 2011 年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)始終被發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體債務(wù)危和經(jīng)濟(jì)疲弱及失業(yè)率上升的陰影所籠罩，歐元區(qū)能否從主權(quán)債務(wù)危機(jī)的旋渦中掙脫出來(lái)？發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速下滑局面是否能夠有所改觀？世界經(jīng)濟(jì)的走向又將怎樣？這些答案的懸念需要時(shí)間做出回答。但能夠確定的是，未來(lái)一段時(shí)期，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱性和風(fēng)險(xiǎn)依然主要體現(xiàn)在：因?yàn)楫?dāng)前世界經(jīng)濟(jì)并未全面走出危機(jī)，也沒(méi)有恢復(fù)到正常的發(fā)展軌道，經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)始終沒(méi)有排除，一有風(fēng)吹草動(dòng)便會(huì)“風(fēng)聲水起”。特別是歐美以及日本不但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇缺乏動(dòng)力，而且均被巨額的財(cái)政赤字和政府債務(wù)以及居高不下的失業(yè)率所困擾，這種財(cái)政狀況的持續(xù)惡化和債臺(tái)高筑以及高失業(yè)率下的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，一方面必然使

11、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇難以維續(xù)，另一方面也會(huì)導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)向世界釋放，增大世界經(jīng)濟(jì)增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，根據(jù)上述分析和判斷，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化也是如此。在臨近2011 年底，不但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)沒(méi)有更多的時(shí)間和辦法來(lái)保證其經(jīng)濟(jì)在2011 年有一個(gè)圓滿的結(jié)果，而且經(jīng)濟(jì)衰退的可能性持續(xù)增加。在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，發(fā)達(dá)國(guó)家恐怕只能背著沉重的債務(wù)包袱無(wú)奈選擇了繼續(xù)維持刺激經(jīng)濟(jì)的寬松貨幣政策，尚且不論寬松貨幣政策對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)是否有效，恐怕還會(huì)在世界范圍催生新的資產(chǎn)泡沫，也會(huì)帶來(lái)通脹風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步上升，使世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融形勢(shì)變得更加復(fù)雜多變，甚至有可能引發(fā)世界范圍的新一輪經(jīng)濟(jì)衰退或金融危

12、機(jī)。當(dāng)然，前期國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)2011 年和 2012 年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)測(cè)還不能說(shuō)是最終判斷，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)和最終的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)有可能隨著形勢(shì)的發(fā)展變化而修正，但無(wú)論增速是上調(diào)還是下調(diào)，不可否認(rèn)的是，世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)難以消除，僅從國(guó)際金融機(jī)構(gòu)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)數(shù)字來(lái)判斷世界經(jīng)濟(jì)的前景顯然不夠充分，需要從當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本面實(shí)行全面分析和理性看待，警惕世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)。二、世界經(jīng)濟(jì)二次探底的憂慮受希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)在歐元區(qū)蔓延以及發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重影響，世界經(jīng)濟(jì)二次探底的言論一度被大肆渲染。但到了 2010 年下半年，隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)危為安，以前議論紛紛的經(jīng)濟(jì)二次

13、探底言論逐步淡出了媒體和人們的視野。但經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性始終存有，僅僅被暫時(shí)歐債危機(jī)的緩解和各國(guó)經(jīng)濟(jì)的利好數(shù)據(jù)所掩蓋。 2011 年以來(lái)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體日趨惡化的財(cái)政赤字與持續(xù)深化的債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯現(xiàn)，其中尤以歐元區(qū)國(guó)家為主權(quán)債務(wù)危機(jī)的“重災(zāi)區(qū)”，而英國(guó)、日本以及美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家同樣也成為這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)的高危國(guó)，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)危機(jī)和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響和沖擊十分巨大。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈的同時(shí)，使其主權(quán)信用等級(jí)下降和貨幣大幅度波動(dòng)，從而也導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不定，再加上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)家普遍失業(yè)率得不到改善等多方面負(fù)面因素也逐步顯現(xiàn)出來(lái)。由此，隨著歐債危機(jī)的

14、進(jìn)一步深化和發(fā)達(dá)國(guó)家普遍債務(wù)問(wèn)題的爆出，以及歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的不景氣和失業(yè)率的高企，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體下行風(fēng)險(xiǎn)再次顯現(xiàn)，世界經(jīng)濟(jì)徘徊在何去何從的“十字路口”上。因?yàn)楫?dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢且不穩(wěn)定和不確定性因素增大，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)債務(wù)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步增大，新興經(jīng)濟(jì)體通脹壓力持續(xù)上升，所以無(wú)論是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速的下滑還是新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增速的減弱，不但引起國(guó)際金融市場(chǎng)急劇動(dòng)蕩，而且一度消聲匿跡的二次探底議論成為世界各界注重的話題，并又一次在媒體中升溫。其中有很多言論指出，即使經(jīng)歷了衰退和危機(jī)后的世界經(jīng)濟(jì)已走上了復(fù)蘇軌道，但畢竟世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)仍然緩慢且又脆弱，再加上發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體很多國(guó)家政府財(cái)政狀況持續(xù)

15、惡化和主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)深化等多重因素的疊加，世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)極有可能出現(xiàn)反復(fù)和下滑。經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性不但存有，而且進(jìn)一步顯現(xiàn)。首先，雖然美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)入危機(jī)后新的增長(zhǎng)周期，但增長(zhǎng)受到內(nèi)需疲軟和高失業(yè)率等因素影響將會(huì)有所減慢，美國(guó)失業(yè)狀況要想從根本上得到改善當(dāng)前還十分困難，消費(fèi)低迷仍將是美國(guó)難以走出的困局，為此美國(guó)則需要繼續(xù)維持較長(zhǎng)一段時(shí)期刺激經(jīng)濟(jì)的極度寬松貨幣政策，甚至不能排除推出新一輪量化寬松政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)的可能。即便美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次探底可能性或許因?qū)捤韶泿耪咚懦?，但不等于美?guó)經(jīng)濟(jì)能夠恢復(fù)到正常的發(fā)展軌道，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激將更加依賴于極度寬松貨幣政策，一旦極度寬松貨幣政策也失去作用，美國(guó)經(jīng)

16、濟(jì)將難免再度陷入衰退，世界經(jīng)濟(jì)也將會(huì)受到美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重沖擊。其二，在債務(wù)危機(jī)仍得不到有效緩解和救助機(jī)制不能確切落實(shí)的情況下，歐盟的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最有可能出現(xiàn)反復(fù)或劇烈波動(dòng)，財(cái)政和債務(wù)狀況的惡化將在較長(zhǎng)的時(shí)期干擾著歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，甚至不能排除債務(wù)危機(jī)繼續(xù)惡化的可能。由此可見(jiàn)，債務(wù)危機(jī)仍將是歐元區(qū)切膚之痛，受其影響歐洲經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性最為突出，甚至有可能將整個(gè)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體拖下水。其三，雖然日本經(jīng)濟(jì)在前一段時(shí)期逐漸擺脫了長(zhǎng)達(dá)近20 年之久的衰退困境，但 2011 年發(fā)生的嚴(yán)重地震和海嘯及其后的核泄漏危機(jī)，又將日本經(jīng)濟(jì)帶入了一個(gè)既要恢復(fù)經(jīng)濟(jì)又要實(shí)行地震后重建的艱難時(shí)期。另外，再加上受日元持續(xù)升

17、值和其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題以及政府頻繁更迭等負(fù)面因素影響，未來(lái)日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)反復(fù)的可能性也存有，其中也不排除出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)二次探底的可能。其四，即使新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大大好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，仍將保持較快的經(jīng)濟(jì)增速，依然是拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)右蛩?，世界?jīng)濟(jì)的重心已逐漸向新興經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移。但2011年以來(lái)持續(xù)升溫的通脹壓力和世界范圍日益加劇的貿(mào)易保護(hù)主義，正嚴(yán)重防礙著新興經(jīng)濟(jì)體的進(jìn)一步復(fù)蘇；此外，如果發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體陷入經(jīng)濟(jì)衰退必然也會(huì)殃及新興經(jīng)濟(jì)體。同時(shí)，一旦美國(guó)強(qiáng)化刺激經(jīng)濟(jì)措施的力度，通過(guò)美元的新一輪貶值將其風(fēng)險(xiǎn)向世界轉(zhuǎn)嫁，從而導(dǎo)致世界性通脹進(jìn)一步上升，新興經(jīng)濟(jì)體承受的通脹壓力必將增大。從上述情況看， 2011

18、年經(jīng)濟(jì)二次探底的話題再度被各界所議論顯然是針對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)。雖然新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性微乎其微，但也需要警惕發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)的外溢，同時(shí)還需要防范輸入性和內(nèi)在通脹的上升，避免經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)大幅度的下滑。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)站在了二次探底的十字路口，但世界經(jīng)濟(jì)二次探底的可能性并非渲染的那么大，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)仍處在復(fù)蘇性增長(zhǎng)階段，復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的基本面沒(méi)有改變，歐債危機(jī)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)下滑對(duì)世界經(jīng)濟(jì)影響還十分有限，需要世界各國(guó)攜起手來(lái)共同應(yīng)對(duì)危機(jī)，樹(shù)立信心克服當(dāng)前困難，世界經(jīng)濟(jì)依然有希望能夠保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。在2011 年 9 月在中國(guó)大連舉辦的夏季達(dá)沃斯論壇上，國(guó)際貨幣基金組織（

19、IMF）副總裁朱民力排眾議指出：關(guān)于經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)進(jìn)入二次探底，我個(gè)人認(rèn)為不會(huì)，世界經(jīng)濟(jì)在降速，特別是整個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的速度下降得很厲害，比如說(shuō)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)以前預(yù)期大概2011 會(huì)增長(zhǎng) 3 左右，現(xiàn)在看可能在1 5到 1 8左右，所以整個(gè)降幅很厲害。同時(shí)新興經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度也在下調(diào)，比如說(shuō)印度、中國(guó)，但是經(jīng)濟(jì)還在增長(zhǎng)，僅僅增長(zhǎng)得比較慢。同時(shí)，央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵也認(rèn)為：即使歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)情況確實(shí)比較糟糕，世界經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷新一輪波動(dòng)，但今天的世界經(jīng)濟(jì)和 2008年不一樣，更為多元化，所以整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大衰退的可能性不大。此外，朱民不無(wú)擔(dān)憂地表示：現(xiàn)在確實(shí)是處于一

20、個(gè)危機(jī)中非常關(guān)鍵的階段，如果政府不能采取果斷和有效措施的話，滑入衰退的可能性還是存有。同時(shí)，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心秘書(shū)長(zhǎng)、商務(wù)部前副部長(zhǎng)魏建國(guó)也認(rèn)為：大的經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前特別是歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)非常敏感復(fù)雜，很可能繼續(xù)惡化，并很可能導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)的二次探底?？赡苓@個(gè)次不是到底，還會(huì)繼續(xù)走向衰退。如果解決好這也是一個(gè)平底鍋的鍋底，一個(gè)長(zhǎng)期的、持久的、緩慢的復(fù)蘇。如果搞得不好，也可能會(huì)引起另一次新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。即使對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)是否會(huì)出現(xiàn)二次探底的看法和爭(zhēng)論各執(zhí)一詞，莫衷一是，但畢竟各界對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底或重蹈 2008 年金融危機(jī)后困境可能性存有的現(xiàn)實(shí)沒(méi)有否認(rèn)，憂慮也沒(méi)有消除，各界的擔(dān)心和國(guó)際機(jī)構(gòu)發(fā)出的警示不是沒(méi)

21、有根據(jù)，媒體對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底的渲染也不是沒(méi)有道理，部分經(jīng)濟(jì)界人士的言論也不能說(shuō)是聳人聽(tīng)聞，防范和警惕世界經(jīng)濟(jì)二次探底依然是世界各國(guó)需要面對(duì)的世界性問(wèn)題。當(dāng)然避免世界經(jīng)濟(jì)二次探底也不是不可能的事， 2010年在各國(guó)積極努力下，世界經(jīng)濟(jì)二次探底并未成為現(xiàn)實(shí)，如果世界各國(guó)再次攜起手來(lái)共同應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的二次探底，依然能夠避免世界經(jīng)濟(jì)再度陷入衰退。三、艱虞之際的挑戰(zhàn)與機(jī)遇在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)與國(guó)際金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)重重之際，不但灼烤著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì) 體各高危國(guó)，對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體也是一個(gè)挑戰(zhàn)和機(jī)遇的選 擇。在復(fù)雜多變的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境中，對(duì)于世界各國(guó)來(lái)說(shuō)既是嚴(yán) 峻的挑戰(zhàn)也有難得的發(fā)展機(jī)遇和空間，顯然發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體需要

22、的是擺脫 債務(wù)危機(jī)和努力修復(fù)經(jīng)濟(jì)，而對(duì)于包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)， 則不但需要應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的沖擊，同時(shí)也 處在一個(gè)重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，未來(lái)中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體將面臨著怎樣的挑 戰(zhàn)和機(jī)遇？展望世界經(jīng)濟(jì)前景又將何去何從？不但是新興經(jīng)濟(jì)體需要 考量的問(wèn)題，對(duì)其它各經(jīng)濟(jì)體也是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。在世界經(jīng)濟(jì)艱虞 之際，中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家所面臨的挑戰(zhàn)主要來(lái)自兩個(gè)方面：一是 當(dāng)前世界范圍貿(mào)易保護(hù)主義十分盛行，這不但對(duì)國(guó)際多邊貿(mào)易體系構(gòu) 成嚴(yán)重危害，也嚴(yán)重威脅和影響國(guó)際貿(mào)易和世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，其 中中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體受到的影響最明顯，深受其害。因?yàn)閷?dǎo)致當(dāng)前世 界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇嚴(yán)重失衡的主要方面和原

23、因是，新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體 處在一種不均衡的發(fā)展?fàn)顟B(tài)之下，使得各國(guó)間經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易關(guān)系錯(cuò)綜復(fù) 雜，各領(lǐng)域爭(zhēng)端持續(xù)增多。尤其是因?yàn)槊绹?guó)長(zhǎng)期存有著巨額貿(mào)易和財(cái) 政雙赤字逆差，在短期內(nèi)又難以改變這個(gè)狀況，甚至還有可能進(jìn)一步 擴(kuò)大，對(duì)此美國(guó)國(guó)內(nèi)的貿(mào)易保護(hù)主義情緒正在持續(xù)升溫，與中國(guó)等新 興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的貿(mào)易矛盾和摩擦將有可能進(jìn)一步激化，相互間隨時(shí)有 可能引發(fā)“貿(mào)易戰(zhàn)”。近段時(shí)期以來(lái)，世界范圍各種貿(mào)易爭(zhēng)端和摩擦 有增無(wú)減，這不但反映在新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間，也反映在發(fā) 達(dá)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部和新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部之間。二是隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不同步 和經(jīng)濟(jì)增速差別的擴(kuò)大，主要各經(jīng)濟(jì)體間的經(jīng)濟(jì)與金融政策協(xié)調(diào)出現(xiàn) 嚴(yán)重分化，導(dǎo)

24、致未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素增大。其中， 美國(guó)寬松貨幣政策導(dǎo)致美元發(fā)行泛濫和競(jìng)爭(zhēng)性貶值，一方面使世界范 圍的“匯率戰(zhàn)”此起彼伏，另一方面使世界性通脹有增無(wú)減，而中國(guó) 等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家所面臨的是持續(xù)上升的輸入性通脹壓力，使得部分 新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家不得不適度調(diào)整貨幣政策應(yīng)對(duì)通脹的上升，從而也在一定水準(zhǔn)上制約了經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家在復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境中，既面臨著挑戰(zhàn)也有不可多得的發(fā)展機(jī)遇。即使近一段時(shí)期主要新興經(jīng)濟(jì)體為緩解通脹壓力紛紛收緊宏觀經(jīng)濟(jì)政策，經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)了回落的跡象，但長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力沒(méi)有發(fā)生根本性的改變，預(yù)計(jì)2011 年全年所有新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速可達(dá)6 4 左右，

25、其中預(yù)計(jì)亞洲新興經(jīng)濟(jì)體（IMF所指的亞洲新興經(jīng)濟(jì)體包括南亞次大陸，不包括日本以及香港、新加坡、韓國(guó)和臺(tái)灣這4 個(gè)最新的工業(yè)化經(jīng)濟(jì)體）2011將為8. 2%, 2012年將為8. 0%,顯著高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。這種經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)的此起彼伏變化，顯然對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)是進(jìn)一步縮小與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)差別的最好時(shí)機(jī)，能夠增大新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)中的比重，提升新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家在世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融體系改革中的地位和發(fā)言權(quán)。從2010 年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)開(kāi)始由政策刺激向自主增長(zhǎng)有序轉(zhuǎn)換，經(jīng)濟(jì)增速與質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和效益的關(guān)系趨向合理，經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的協(xié)調(diào)趨于改善，一些突出的經(jīng)濟(jì)與