財(cái)務(wù)分析復(fù)習(xí)題

1、選擇1、存貨周轉(zhuǎn)率偏低的原因可能是（CD）銷貨成本/ 存貨占有率A企業(yè)應(yīng)收帳款管理存在的問(wèn)題B降價(jià)銷售C產(chǎn)品滯銷D銷售政策發(fā)生變化2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)加快，可以說(shuō)明（ABQA資金回籠相對(duì)加快 B壞賬損失相對(duì)減少C資產(chǎn)流動(dòng)性變強(qiáng)D營(yíng)業(yè)收入有增加E利潤(rùn)有增加3、某企業(yè)現(xiàn)在的流動(dòng)比率為2,下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中 將會(huì)引起該比率降低的是DA用銀行存款償還應(yīng)付賬款B發(fā)行股票收到銀行存款C收回應(yīng)收帳款D開出短期票據(jù)獲得借款4、某企業(yè)年初流動(dòng)比率為 2.2,速動(dòng)比率為1:年末 流動(dòng)比率為2.4,速動(dòng)比率為0.9。發(fā)生這種情況的原 因最有可能是因?yàn)槟昴┌l(fā)生如下改變 AA存貨數(shù)額增加、流動(dòng)負(fù)債數(shù)額增加B應(yīng)收賬款數(shù)額、比

2、重增加C應(yīng)付帳款數(shù)額增加D預(yù)收帳款數(shù)額增加5、財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)四個(gè)基本標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、 歷史標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)6、財(cái)務(wù)分析程序：信息收集階段、戰(zhàn)略分析與會(huì)計(jì)分 析階段、財(cái)務(wù)分析實(shí)施階段、財(cái)務(wù)分析綜合評(píng)價(jià)階段7、財(cái)務(wù)分析的四種基本方法：比率分析法、垂直分析 法、比較分析法、因素分析法8、判斷資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理：企業(yè)對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模判斷1、企業(yè)銷售收入增加時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)將加快。x2、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快將一定引起資產(chǎn)占用的節(jié)約。 M3、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)分析與應(yīng)收帳款賬齡分析的含義一致。x4、在任何情況下，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)都是越快越好。x5、計(jì)算企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)都可使用銷售額作為分子

3、。x周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)占有額=存貨周轉(zhuǎn)6、運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)評(píng)價(jià)營(yíng)運(yùn)能力的結(jié)論總是一致的。V7、對(duì)公司股東而言，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。V8、基于國(guó)際經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國(guó)企業(yè)而言，流動(dòng)比率大于1.5才是正常的。V9、流動(dòng)比率越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快。X兩者無(wú)關(guān)10、獲利能力越強(qiáng)的企業(yè)，其短期償債能力也越強(qiáng)。x11、資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)獲得的財(cái)務(wù)杠桿利益就越 大。X相對(duì)指標(biāo)，缺前提條件12、利息保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流的角度分析對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期 債務(wù)償還的保障程度x從利率角度13、對(duì)于存貨比重大且變現(xiàn)存在問(wèn)題的企業(yè)，分析速 動(dòng)比率尤為重要x14、企業(yè)償債能力高低，從近期來(lái)看，取決于企業(yè)資 本

4、結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)質(zhì)量；從長(zhǎng)期來(lái)看，取決于企業(yè)的盈 利能力。V15、銷售毛利率低的行業(yè)，其資產(chǎn)或資本經(jīng)營(yíng)盈利能 力也一定會(huì)低于其他行業(yè)。x16、銷售毛利率高的行業(yè)，一定是因?yàn)樗谛袠I(yè)產(chǎn)品 附加值高。x17、對(duì)企業(yè)盈利能力的分析是指對(duì)其利潤(rùn)形成的分析。M18、每股收益高，股東所獲得的股利分紅將越高。x19、總資產(chǎn)報(bào)酬率越高，股東所獲得的投資回報(bào)率越 高。V填空1、各種交易事項(xiàng)對(duì)短期償債能力指標(biāo)的影響交易事項(xiàng)流 動(dòng) 比 率速 動(dòng) 比 率現(xiàn) 金 比 率1增發(fā)普通股獲取的現(xiàn)金+2現(xiàn)銷商品（假定有利潤(rùn)）+3固定資產(chǎn)高于賬面價(jià)值出售，獲 得現(xiàn)金+4支付前欠購(gòu)貨款負(fù)債，資產(chǎn)-5宣布并支付現(xiàn)金股利減少現(xiàn)金-6宣布并

5、支付股票股利0002、指出下列交易對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響交易內(nèi)容利息保障倍資產(chǎn)負(fù)債率數(shù)1借長(zhǎng)期貸款購(gòu)買固定資 產(chǎn)一+2以短期借款購(gòu)買存貨一+3償還長(zhǎng)期借款一一4發(fā)行普通股收到現(xiàn)金0一5宣布將發(fā)放現(xiàn)金股利0+6將債務(wù)轉(zhuǎn)換為普通股票+一7以高于成本價(jià)格銷售存 貨0一8宣布發(fā)放股票股利00要求：每筆交易中，用“ +”表示增加，用“一”表示減少，用“0”表示無(wú)影響（假定期初利息保障倍數(shù)大于1）利息保障倍數(shù)=EBIT禾I息費(fèi)用資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額計(jì)算題：1、指標(biāo)關(guān)聯(lián)分析與計(jì)算：某企業(yè)有關(guān)資料如下（單位: 萬(wàn)元）項(xiàng)目年初數(shù)年末數(shù)平均數(shù)存貨72009200流動(dòng)負(fù)債60008000總資產(chǎn)1500017

6、000流動(dòng)比率1.5速動(dòng)比率0.8流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次 數(shù)4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?求總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)平均占有額=流動(dòng) 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債期初流動(dòng)資產(chǎn)=0.8*6000+7200=12000期末流動(dòng)資產(chǎn)= 1.5*8000=12000平均流動(dòng)資產(chǎn)=12000平均總資產(chǎn)=(15000+17000)/2=16000總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4X 12000/16000=3計(jì)算題：1、某企業(yè)基期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 2438萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收 入6095萬(wàn)元；報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 2360萬(wàn)元， 營(yíng)業(yè)收入7316萬(wàn)元。試計(jì)算報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額。 資產(chǎn)

7、節(jié)約額指在企業(yè)銷售收入一定的情況下，由于加 速流動(dòng)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金.計(jì)算公式1、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2、報(bào)告期總節(jié)約額=報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額-報(bào)告期 營(yíng)業(yè)收入/基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=本期銷售收入X (1/ 本期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)一1/上期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)) 3、絕對(duì)節(jié)約額=報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額-基期流動(dòng)資 產(chǎn)平均余額相對(duì)節(jié)約額=總節(jié)約額一絕對(duì)節(jié)約額 答案1、報(bào)告期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7316+ 2360=3.1 基期流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=6095+ 2438=2.52、流動(dòng)資產(chǎn)節(jié)約額=2360 7316/2.5=-566.4元3、絕對(duì)節(jié)約額=2360 2438= -78元 相對(duì)節(jié)約

8、額 =-566.4 - (-78)= -488.4 元2.指標(biāo)2009年 2008年材料費(fèi)用總額(萬(wàn)元)=產(chǎn)品產(chǎn)量(萬(wàn)件)X單位產(chǎn)品材料消耗24840=115x 1820000=100X 202009 年比 2008 年增加 2484020000=4840 萬(wàn)元產(chǎn)量增加的影響=(115 -100) X20 X 10=3000材料單耗下降的影響=115 X(18 -20) X 10=-2300材料單價(jià)提高的影響=115 X 18 X(12 -10)=4140總的影響結(jié)果：3000+( 2300)+4140=4840萬(wàn)元資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)3、公司2007年凈利潤(rùn)2750萬(wàn)元，發(fā)

9、行在外普通股加權(quán)平均數(shù)5000萬(wàn)股，普通股平均市價(jià)為 8元。2007 年公司對(duì)外發(fā)行1000萬(wàn)份認(rèn)股權(quán)證，行權(quán)日為 2008年5月，每份權(quán)證可以以7元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)本公司1股 新發(fā)的股份。則每股收益=(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股 加權(quán)平均數(shù)增加的普通股股數(shù)=轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)-行權(quán)價(jià)格X轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)+當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格基本每股收益：2750/5000=0.55元/股稀釋每股收益：2750/5000+ ( 1000 1000X 7 +8) =0.54 元/股4、根據(jù)某公司2008、2009年兩個(gè)年度的資產(chǎn)負(fù)債表、 利潤(rùn)表及其附表資料以及會(huì)計(jì)報(bào)表附注，給出以下分 析數(shù)據(jù)。項(xiàng)目2008

10、 年2009 年平均總資產(chǎn)963815231平均凈資產(chǎn)856111458利息支出146189利潤(rùn)總額8211689所得稅稅率3330要求：用因素分析法計(jì)算各因素變動(dòng)對(duì)凈資產(chǎn)收益率 的影響程度項(xiàng)目2008 年2009 年總資產(chǎn)報(bào)酬10.0312.33負(fù)債利息率13.565.01負(fù)債/凈資0.12580.3293凈利潤(rùn)（千5501182凈資產(chǎn)收益6.4210.32分析對(duì)象：10.32% 6.42%=3.90%采用因素分析法計(jì)算過(guò)程如下：2008 年：10.03%+ (10.03% 13.56%) X 0.1258 X (1 -33% =6.42%第一次替代：12.33%+ (12.33% 13.5

11、6%) X0.1258 X (1 -33%=8.16%第二次替代：12.33%+ (12.33% 5.01%) X0.1258 X (1 -33% =8.88%第三次替代：12.33%+ (12.33% 5.01%) X0.3293 X (1 -33% =9.88%2009年：12.33%+ (12.33% 5.01%) X 0.3293 X (1 -30% =10.32%總資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響為：=8.16 % -6.42%=1.74%負(fù)債利息率變動(dòng)的影響為：一=8.88 % 8.16%=0.72%資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響為：=9.88%-8.88%=1%所得稅率變動(dòng)的影響為：=10.32%-9.

12、88%=0.44%2、某公司2006年凈利潤(rùn)為10 000 000元，發(fā)行在外 的普通股票為2 000 000股，可轉(zhuǎn)換債券名義金額為 100 000 000元，利息率為5% 每1000元債券可轉(zhuǎn)換 成20股普通股。不考慮債券溢折價(jià)的攤銷額。假設(shè)所 得稅稅率為20%要求：計(jì)算基本每股收益和稀釋每股收益?；久抗墒找?10 000 000 + 2 000 000=5元/股 凈利潤(rùn)增加：100 000 000 X 0.05 X （120% =4 000 000 （元）新增股份：100 000X20=2 000 000 （股）稀釋每股收益=10000000 +4000000 =3.5元/股20000

13、00 - 2000000簡(jiǎn)答：1、貨幣資金發(fā)生異常波動(dòng)的原因可能是：一般情況下，是由于銷售規(guī)模發(fā)生變動(dòng)；信用政 策發(fā)生變動(dòng)；資產(chǎn)變現(xiàn)，臨時(shí)性的現(xiàn)金增加；負(fù) 債增加，所籌集的資金暫時(shí)沒有使用。2、應(yīng)收帳款余額異常變動(dòng)的原因：正常的原因：銷售規(guī)模的改變；信用政策的改變； 會(huì)計(jì)估計(jì)的合理變動(dòng)；非正常的原因：企業(yè)對(duì)應(yīng) 收帳款的管理不當(dāng)；刻意計(jì)提很高的壞帳準(zhǔn)備，以 便在以后年度轉(zhuǎn)回；會(huì)計(jì)期末虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入，從而 虛增應(yīng)收帳款。利用巨額關(guān)聯(lián)交易來(lái)增加利潤(rùn)，應(yīng) 收帳款隨之增加。3、影響資產(chǎn)負(fù)債表的財(cái)務(wù)操控手法改變會(huì)計(jì)政策改變會(huì)計(jì)估計(jì)（如改變折舊攤銷年 限、資產(chǎn)殘值估計(jì)，壞帳準(zhǔn)備計(jì)提比例等）；隨意 確定預(yù)計(jì)負(fù)債

14、金額；隨意確定在建工程的完工程度； 隨意估計(jì)企業(yè)重組的應(yīng)計(jì)費(fèi)用；隨意確定各種成 本應(yīng)資本化的比例（如開發(fā)支出）；隨意確定資產(chǎn) 的可變現(xiàn)凈值。4、為什么要將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除來(lái)計(jì)算速動(dòng)比 率？（1）在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，而流動(dòng) 性比貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款等都要低；（2） 存貨有可能存在積壓不能及時(shí)變現(xiàn)，并不具備短期償 債能力；（3）即使可以立即出售，但存貨的市價(jià)存在 波動(dòng)，可能存在跌價(jià)而不能在帳面充分反映。所以， 從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，再計(jì)算速動(dòng)比率，將更為謹(jǐn) 慎、保守地反映企業(yè)短期償債能力。5、在股東大會(huì)上，有人建議延緩償還應(yīng)付賬款，以便 保證有更多的經(jīng)營(yíng)成本，并認(rèn)為這樣

15、可以增加銷售收 入。請(qǐng)對(duì)此發(fā)表你的意見。延緩償付應(yīng)付帳款的財(cái)務(wù)角度分析：一方面，延緩償 付應(yīng)付帳款可以保留更多的貨幣資金，保持較高的流 動(dòng)資金占用量，在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一定的情況下，可 以增加銷售收入；另一方面，延緩償付應(yīng)付帳款將增 加企業(yè)籌資成本，降低企業(yè)償債信譽(yù)，加大了企業(yè)繼 續(xù)籌資的難度，甚至加大了被提起訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。6、為什么在計(jì)算有形凈值債務(wù)率時(shí)，要將無(wú)形資產(chǎn)扣 除？有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額+ （凈資產(chǎn)一無(wú)形資產(chǎn)一 商譽(yù)）因?yàn)?，有形凈值債?wù)率反映了企業(yè)在破產(chǎn)時(shí)的被保護(hù) 程度，而當(dāng)企業(yè)真正陷入破產(chǎn)境地時(shí)，商譽(yù)、商標(biāo)權(quán) 等無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值將幾乎為零，不能給債權(quán)人提供任 何資源，所以應(yīng)將其從凈資

16、產(chǎn)中扣除。7、財(cái)務(wù)分析的作用：評(píng)價(jià)過(guò)去、反映現(xiàn)狀、評(píng)估未來(lái)、 正確預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、考核、評(píng)估。8、償債能力分析的意義債權(quán)人：（借貸決策、資金安全）投資人：（財(cái)務(wù)杠 桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、籌資難度、籌資成本）經(jīng)營(yíng)者：財(cái)務(wù) 狀況、風(fēng)險(xiǎn)程度、籌資前景、理財(cái)活動(dòng)）10、影響短期償債能力的基本因素內(nèi)部因素：企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量、結(jié)構(gòu)（如存貨所占比重的大?。?流動(dòng)負(fù)債的數(shù)量、結(jié)構(gòu)（如預(yù)收帳款所占的比重）； 企業(yè)的融資能力（非數(shù)量因素）；企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量 水平（最終決定因素）。外部因素：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)（當(dāng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng) 時(shí)，社會(huì)有效需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，產(chǎn)品暢銷，資金周轉(zhuǎn)快， 企業(yè)償債能力強(qiáng)）證券市場(chǎng)的發(fā)育與完善

17、程度；（影 響融資渠道、有價(jià)證券的變現(xiàn)能力）財(cái)政和貨幣政策。（積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策有利于企業(yè) 資金籌措）11、短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的區(qū)別短期償債能力是對(duì)短期債務(wù)償還的保證程度，長(zhǎng)期 償債能力是對(duì)未來(lái)債務(wù)償還的保證程度短期償債能力的物質(zhì)保證是流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量，長(zhǎng)期償債能力取決于資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性及盈利水 平的高低。短期償債能力能力涉及的是流動(dòng)性支出，波動(dòng)大， 長(zhǎng)期償債能力涉及的是固定性支出，較為穩(wěn)定。12、短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的聯(lián)系長(zhǎng)、短期債務(wù)只是從時(shí)間角度的一種靜態(tài)性的劃分， 隨著時(shí)間推移，長(zhǎng)期債務(wù)都會(huì)變成短期債務(wù)，部分短 期債務(wù)又可以為企業(yè)“長(zhǎng)期使用”；從全面與長(zhǎng)

18、遠(yuǎn)的觀點(diǎn)來(lái)看，沒有一個(gè)企業(yè)短期償債 能力高而長(zhǎng)期償債能力總是低的，反過(guò)來(lái)也如此。無(wú)論長(zhǎng)、短期債務(wù)都最終依賴企業(yè)盈利能力的高低。13、償債能力與盈利能力之間的統(tǒng)一性盈利能力的提高是企業(yè)追求的基本財(cái)務(wù)目標(biāo)；適度的 負(fù)債將帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效益，提高企業(yè)盈利能力；盈利 能力的提高又將改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，增加現(xiàn)金流入量， 從而提高企業(yè)償債能力。14、償債能力與盈利能力之間的矛盾性盈利能力是一個(gè)時(shí)期數(shù)，相對(duì)穩(wěn)定；而償債能力是一 個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)，存在波動(dòng)，短期償債能力與盈利能力通常 不存在直接關(guān)系；不適當(dāng)?shù)刈非笥芰?，企業(yè)擴(kuò)張 過(guò)快，可能加大債務(wù)壓力，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。不適 當(dāng)?shù)刈非髢攤芰μ岣?，可能?dǎo)致資金閑置，雖然可 以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，卻會(huì)引起盈利能力下降。15、流動(dòng)比率指標(biāo)的局限性：第一，流動(dòng)比率在不同 行業(yè)具有明顯差異性。第二，有的情況下，流動(dòng)比率 很高也不一定表示企業(yè)短期償債能力強(qiáng)。第三