翔高教育金融聯(lián)考?？及嘀v義上

1、2008年?？紱_刺班暨2008年最后一套卷解析專講1一、選擇題1下面哪種商品最能滿足如下特性：“如果提高商品價(jià)格，則會(huì)導(dǎo)致收入增加”？（ ）A石油 B食鹽 C衣服 D電腦此題考查價(jià)格彈性與廠商收益之間關(guān)系，以及在定價(jià)策略上的應(yīng)用。價(jià)格彈性越高，降價(jià)則收益越高、提價(jià)則收益越低；價(jià)格彈性越低，降價(jià)則收益越低、提價(jià)則收益越高。R=PQ22“與鉆石相比，水的使用價(jià)值更高，但是鉆石的價(jià)格更高”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱此現(xiàn)象為“水與鉆石的價(jià)值之謎”，下述解釋正確的是（ ）A鉆石的邊際效用大于水的邊際效用。B鉆石的總效用大于水的總效用。C鉆石屬于奢侈品，存在一個(gè)正斜率的需求函數(shù)。D鉆石的內(nèi)在價(jià)值大于水的內(nèi)在價(jià)值。從消費(fèi)

2、者選擇理論角度來看，商品的價(jià)格都是由邊際效用決定的。注意：不是總效用、平均效用決定。344甲廠商在完全競爭的勞動(dòng)市場上購買勞動(dòng)力，但在產(chǎn)品市場上他是壟斷者。當(dāng)產(chǎn)量達(dá)到50時(shí)該廠商獲得最大化利潤。它所面臨的需求函數(shù)為p=250y，工資率為1500，則它雇傭的最后一位工人的邊際產(chǎn)量為（ ）A10 B20 C30 D40 5買方壟斷：產(chǎn)品市場和要素市場都是完全競爭的。賣方壟斷：產(chǎn)品市場上壟斷，要素市場上競爭。競爭與壟斷，以及不同程度的壟斷，反映在計(jì)算題上，關(guān)鍵性的區(qū)別就是P，P(Q)的區(qū)別。解法一：賣方壟斷最優(yōu)化準(zhǔn)則。MR*MP=W解法二：從利潤最大化最根本性準(zhǔn)則出發(fā)。65信貸配給現(xiàn)象產(chǎn)生于（ ）C

3、A公共地悲劇 B集體選擇的非理性C逆向選擇 D經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的外部性 公共地悲?。汗≡诠氐谋瘎≈性O(shè)置了這樣一個(gè)場景：一群牧民一同在一塊公共草場放牧。一個(gè)牧民想多養(yǎng)一只羊增加個(gè)人收益，雖然他明知草場上羊的數(shù)量已經(jīng)太多了，再增加羊的數(shù)目，將使草場的質(zhì)量下降。牧民將如何取舍？如果每人都從自己私利出發(fā)，肯定會(huì)選擇多養(yǎng)羊獲取收益，因?yàn)椴輬鐾嘶拇鷥r(jià)由大家負(fù)擔(dān)。每一位牧民都如此思考時(shí)，“公地悲劇”就上演了草場持續(xù)退化，直至無法養(yǎng)羊，最終導(dǎo)致所有牧民破產(chǎn)。 從本質(zhì)上看，就是外部性問題。7集體選擇的非理性：囚徒困境就是一個(gè)例子。逆向選擇：舊車市場、信貸配給、保險(xiǎn)市場，產(chǎn)生于信息不對稱。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的外部性。信貸配給

4、：信貸市場的一種非均衡現(xiàn)象。86如果利率和收入都能按供求情況自動(dòng)得到調(diào)整，當(dāng)利率和收入的組合點(diǎn)出現(xiàn)IS 曲線右上方、LM曲線右下方區(qū)域時(shí)，就有可能（ ）。AA利率上升，收入下降 B利率上升，收入上升C利率下降，收入下降 D利率下降，收入上升解題思路：在象限圖上定位好區(qū)域，然后按照表中含義進(jìn)行判斷。9107生命周期消費(fèi)理論與凱恩斯消費(fèi)理論區(qū)別在于（ ）BA前者體現(xiàn)“今朝有酒今朝醉”思想，而后者體現(xiàn)“平穩(wěn)生活”思想。B前者強(qiáng)調(diào)人們當(dāng)前消費(fèi)是由一生的總財(cái)富決定，而后者強(qiáng)調(diào)人們當(dāng)前消費(fèi)是由即期可支配收入決定。C前者強(qiáng)調(diào)人們當(dāng)前消費(fèi)是由人生不同階段所決定的，而后者強(qiáng)調(diào)人們當(dāng)前消費(fèi)是由即期可支配收入決定。

5、D前者強(qiáng)調(diào)人們當(dāng)前消費(fèi)是由即期可支配收入決定，而后者強(qiáng)調(diào)人們當(dāng)前消費(fèi)是由永久收入決定。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗朗科莫迪利安尼的生命周期消費(fèi)理論與凱恩斯消費(fèi)理論的不同之處在于，后者假定人們在特定時(shí)期的消費(fèi)是與他們在該時(shí)期的可支配收人相關(guān)的，而前者強(qiáng)調(diào)人們會(huì)在更長時(shí)間范圍內(nèi)計(jì)劃他們的生活消費(fèi)開支，以達(dá)到他們在整個(gè)生命周期內(nèi)消費(fèi)的最佳配置。118貨幣供給增加使得LM右移動(dòng)（m/k）個(gè)單位。假如此時(shí)均衡收入變動(dòng)（0.9999m/k）個(gè)單位，則必須滿足（ C ）。ALM曲線陡峭，IS曲線也陡峭 BLM曲線平緩，IS曲線也平緩CLM曲線陡峭，IS曲線也平緩 DLM曲線平緩，IS曲線也陡峭（0.9999m/k）含義：

6、LM和均衡收入變動(dòng)近乎相同。129關(guān)于“庇古效應(yīng)”，下列說法錯(cuò)誤的是（A ）A“庇古效應(yīng)”描述了消費(fèi)、勞動(dòng)收入和物價(jià)水平之間相互關(guān)系。B“庇古效應(yīng)”認(rèn)為盡管物價(jià)與實(shí)際可支配收入等比例下降（即“實(shí)際收入”保持不變），降低物價(jià)仍然可以刺激消費(fèi)。C“庇古效應(yīng)”解決了凱恩斯效應(yīng)在流動(dòng)性陷阱和投資缺乏利率彈性的條件下都不起作用的難題，是對凱恩斯效應(yīng)的補(bǔ)充。D“庇古效應(yīng)”是經(jīng)濟(jì)學(xué)中 “財(cái)富效應(yīng)”的雛形。庇古效應(yīng)是由英國古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟庇古在1930年代提出。描述了消費(fèi)、金融資產(chǎn)和物價(jià)水平之間相互關(guān)系。具體是指物價(jià)水平下降造成金融資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的增加，從而產(chǎn)生的消費(fèi)刺激效應(yīng)。 13物價(jià)水平的變化，將引起既定數(shù)

7、量的金融資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值上升或下降。如果物價(jià)水平的上升與家庭現(xiàn)有可支配貨幣收入的上升相對應(yīng)，則可使其實(shí)際收入不變；但是，由于物價(jià)水平變動(dòng)對所擁有的資產(chǎn)的實(shí)際抑制效應(yīng)，仍可能促使家庭實(shí)際消費(fèi)支出減少。相反地，如果物價(jià)水平的下降與家庭現(xiàn)有可支配貨幣收入下降比例相對應(yīng)，那么它仍可以由于所擁有資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值上升產(chǎn)生刺激效應(yīng)，從而增加消費(fèi)支出。 1415112007年中央銀行10次提高存款準(zhǔn)備金率，達(dá)到14.5%，此水平創(chuàng)下20年歷史新高。請問中央銀行的政策意圖是（B ）。A增加商業(yè)銀行存入中央銀行的存款B減少商業(yè)銀行的貸款總額C提高利息率水平D通過增加商業(yè)銀行貸款擴(kuò)大貨幣供給量，以大降低利率刺激投資的目

8、的?？疾樨泿耪吖ぞ咧?，存款準(zhǔn)備金率使用意圖。1612從調(diào)整貨幣政策工具到其對中介目標(biāo)變量發(fā)生作用所經(jīng)歷的時(shí)間，稱作（ B）A認(rèn)識時(shí)滯 B操作時(shí)滯C市場時(shí)滯 D決策時(shí)滯考查貨幣政策效力的分析，幾個(gè)關(guān)于時(shí)滯的概念。從形勢變化需要貨幣當(dāng)局采取行動(dòng)到它認(rèn)識到這種需要的時(shí)距，稱為認(rèn)識時(shí)滯。從貨幣當(dāng)局認(rèn)識到需要采取行動(dòng)到實(shí)際采取行動(dòng)這段時(shí)間，成為行動(dòng)時(shí)滯。從調(diào)整政策工具到對中間變量發(fā)生作用的時(shí)距稱為操作時(shí)滯。從中間變量發(fā)生反應(yīng)到對最終目標(biāo)產(chǎn)生作用所需要的時(shí)間稱為市場時(shí)滯。1713從惠倫模型可得預(yù)防性貨幣需求與下面哪個(gè)因素?zé)o關(guān)？（D ）A利率 B手續(xù)費(fèi) C凈支出的標(biāo)準(zhǔn)差 D偏好解決凱恩斯流動(dòng)性偏好理論的三

9、方面缺陷：（1）交易性貨幣需求函數(shù)忽略了利率因素；（2）謹(jǐn)慎性貨幣需求函數(shù)忽略了利率因素；（3）凱恩斯流動(dòng)性偏好理論不能解釋人們?yōu)楹瓮瑫r(shí)持有債券和貨幣的現(xiàn)實(shí)現(xiàn)象。 1814根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議，屬于核心資本的是（ D ）。A混合資本工具 B次級債券C呆賬準(zhǔn)備金 D法定準(zhǔn)備金的增值部分 1915銀行通過下列哪種活動(dòng)創(chuàng)造貨幣？（ A ）A減少超額準(zhǔn)備金B(yǎng)從央行購買政府債券C從貸款中獲得收益D為客戶提供轉(zhuǎn)帳服務(wù)C、D是銀行兩項(xiàng)基本業(yè)務(wù)。2016屬于規(guī)避管制型金融創(chuàng)新的是（ B）A貨幣互換交易 B大額可轉(zhuǎn)讓存單C票據(jù)發(fā)行便利 D可轉(zhuǎn)換債券貨幣互換交易：風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型票據(jù)發(fā)行便利：信用創(chuàng)造型。信用創(chuàng)造型創(chuàng)新

10、是指能使借款人的信貸資金來源更為廣泛，或者使借款人從傳統(tǒng)的信用資金來源轉(zhuǎn)向新的來源的方法。 可轉(zhuǎn)換債券：金融工具的復(fù)合型創(chuàng)新2117在以下貨幣政策工具中，屬于選擇性貨幣政策工具的是（ ）A再貼現(xiàn) B法定存款準(zhǔn)備金政策C公開市場業(yè)務(wù) D房地產(chǎn)信貸控制消費(fèi)信用控制證券市場信用控制不動(dòng)產(chǎn)信用控制信貸配給道義勸告窗口指導(dǎo)2218下列應(yīng)記入國際收支平衡表貸方的是（ B ）。A進(jìn)口商品 B出口商品C本國對外國直接投資 D本國對外國捐助資產(chǎn)增加，負(fù)債減少，其實(shí)只要看“外匯流入還是流出”，流入計(jì)入貸方。2319麥金農(nóng)提出的最適度貨幣區(qū)理論主張用（ D）作為確定最適度貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。A物價(jià)穩(wěn)定 B生產(chǎn)要素的高度流

11、動(dòng)性C充分就業(yè) D經(jīng)濟(jì)的高度開放性1）蒙代爾認(rèn)主張以生產(chǎn)要素的高度流動(dòng)性作為確定最適度貨幣區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。2）麥金農(nóng)主張以經(jīng)濟(jì)高度開放程度作為確定最適度通貨區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。3）凱南主張以低程度的產(chǎn)品多樣性作為確定最適度通貨區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。4）伊格拉姆主張以國際金融一體化程度作為確定最適度通貨區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。5）托爾和威萊特主張以政策一體化程度作為確定最適度通貨區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。6）哈伯勒和弗萊明主張以通貨膨脹率相似性作為確定最適度通貨區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)。2420關(guān)于資產(chǎn)市場說，下面說法錯(cuò)誤的是（B ）A資產(chǎn)市場說將匯率看作一種資產(chǎn)的價(jià)格來研究其決定問題。B粘性價(jià)格貨幣模型認(rèn)為，貨幣市場的失衡短期內(nèi)僅能商品市場來調(diào)節(jié)。C資產(chǎn)市場說考慮了

12、預(yù)期因素的影響。D資產(chǎn)市場說分為貨幣分析說和資產(chǎn)組合平衡說?？疾閰R率決定理論中，資產(chǎn)市場說（與之相對，購買力平價(jià)、利率平價(jià)和國際收支說）。資產(chǎn)市場說將匯率看作一種資產(chǎn)的價(jià)格來研究其決定問題。（1）貨幣論：彈性價(jià)格貨幣模型、粘性價(jià)格貨幣模型。（2）資產(chǎn)組合平衡說?？紤]了預(yù)期因素、資本的國際間流動(dòng)。B錯(cuò)在，短期內(nèi)，完全有資產(chǎn)市場來調(diào)節(jié)。2521政府在外匯市場上進(jìn)行交易的同時(shí)，通過其他貨幣政策工具來抵消前者對貨幣供應(yīng)量的影響的干預(yù)行為（ ）。CA非沖銷式干預(yù) B直接干預(yù)C沖銷式干預(yù) D聯(lián)合干預(yù)2622當(dāng)一國處于通貨膨脹和國際收支順差的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)，應(yīng)采用的政策搭配（ ）。AA緊縮國內(nèi)支出，本幣升值 B

13、擴(kuò)張國內(nèi)支出，本幣升值C緊縮國內(nèi)支出，本幣貶值 D擴(kuò)張國內(nèi)支出，本幣貶值2723拋補(bǔ)套利可分解為（ ）CA遠(yuǎn)期與掉期 B無拋補(bǔ)套利與即期C無拋補(bǔ)套利與遠(yuǎn)期 D無拋補(bǔ)套利與掉期預(yù)期人民幣升值兌換人民幣，同時(shí)遠(yuǎn)期空頭，規(guī)避兌換期的人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。 2824假定某無紅利支付股票的預(yù)期收益率為15%（1年計(jì)一次復(fù)利的年利率），其目前的市場價(jià)格為100元，已知市場無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%（1年計(jì)一次復(fù)利的年利率），那么基于該股票的一年期遠(yuǎn)期合約價(jià)格應(yīng)該等于：（ B ）A115元 B105元 C109.52元 D以上答案都不正確2925CAPM模型與APT模型的區(qū)別在于（D ）A后者要求市場必須是均衡的。B后者運(yùn)

14、用基于微觀變量的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。C后者規(guī)定了決定預(yù)期收益率的因素?cái)?shù)量并指出這些變量。D后者并不要求對市場組合進(jìn)行嚴(yán)格的假定。3026根據(jù)CAPM模型，下面說法正確的是（ ）A證券預(yù)期收益率與市場組合收益率正相關(guān)B證券預(yù)期收益率與證券貝塔系數(shù)負(fù)相關(guān)C證券預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率正相關(guān)D證券預(yù)期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)利率負(fù)相關(guān)這道題答案為A，但是有歧義。3127請問哪種現(xiàn)象與弱式效率市場相矛盾？（ C）A平均收益率顯著大于0。B任何一周的收益率與下一周的收益率的相關(guān)系數(shù)都等于0。C通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)，在股價(jià)上升8%后買入并在下跌8%后賣出就可獲的超額利潤。D通過持有低紅利收益率的股票就可以獲得高于平均數(shù)的資本利得。弱式效率市場技術(shù)分析無效半強(qiáng)勢效率市場基本面分析無效。3228假設(shè)市場處于無套利均衡條件下，股票A的預(yù)期收益率為10%，貝塔系數(shù)為1.2；股票B預(yù)期收益率為12%，貝塔系數(shù)為1.5，則無風(fēng)險(xiǎn)收益率為（B）A1% B2% C5% D8%3329當(dāng)基差（現(xiàn)貨價(jià)格期貨價(jià)格）出人意料地增大時(shí)，以下哪些說法是正確的：（A ）A利用期貨空頭進(jìn)行套期保值的