貸款利率場(chǎng)化對(duì)國(guó)有企業(yè)信貸融資的影響

1、貸款利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有企業(yè)信貸融資的影響一、前言利率市場(chǎng)化指的是政府放松對(duì)存貸款利率的管制，逐步解除對(duì)銀行存 貸款利率利差的保護(hù)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，利率管制的弊端開(kāi) 始凸顯出來(lái)，財(cái)政部門(mén)期望在市場(chǎng)機(jī)制的背景下，充分發(fā)揮利率作為 貨幣資金價(jià)格和貨幣政策工具的作用，充分反映資金的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，對(duì) 資金成本使用高低實(shí)行準(zhǔn)確的判斷，并形成中央宏觀控制的有效工具。 現(xiàn)階段，我國(guó)國(guó)有企業(yè)再融資還存有非常多的問(wèn)題，主要包括融資行 為行政化、還款意愿弱以及占用信貸資金的問(wèn)題。為了解決這些問(wèn)題， 促動(dòng)國(guó)有企業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展，必須明確政府在國(guó)有企業(yè)融資中 的重要地位，對(duì)國(guó)有企業(yè)的融資行為實(shí)行準(zhǔn)確的引導(dǎo)，在貸款

2、利率市 場(chǎng)化的前提下積極拓寬國(guó)有企業(yè)的融資渠道，為國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù) 發(fā)展目標(biāo)提供充分的保障。二、我國(guó)貸款利率政策特征貸款利率主要是對(duì)貸款的信用情況實(shí)行綜合評(píng)價(jià)，利用信用情況、抵 押物、國(guó)家政策等相關(guān)內(nèi)容確定貸款的利率水平，并將貸款利率應(yīng)用 于社會(huì)生產(chǎn)中，在促動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)的過(guò)程中保證銀行發(fā)展。2012年7月6日中國(guó)人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)的人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期 貸款利率已經(jīng)下調(diào)了 0.31個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)信貸政策的重要組成內(nèi)容就 包含貸款利率政策，利率作為調(diào)節(jié)國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要杠桿，在國(guó)家 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮著非常重要的作用。貸款利率主要由四個(gè)部分組成， 即法定貸款利率、浮動(dòng)利率、優(yōu)惠利率以及

3、罰息政策及其規(guī)定比例。貸款利率的政策特征也應(yīng)該從這四個(gè)方面實(shí)行分析。（一）法定貸款利率法定貸款利率具有固定性，一經(jīng)確定，任何單位和 個(gè)人都無(wú)法隨意實(shí)行變動(dòng)。法定貸款利率是由中國(guó)人民銀行制定的， 且必須由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)和國(guó)務(wù)院授權(quán)。法定貸款利率在銀行發(fā)展中發(fā)揮 著非常重要的作用，銀行必須依據(jù)法定貸款利率的相對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整市 場(chǎng)貸款利率，市場(chǎng)貸款利率既能夠保證銀行在運(yùn)營(yíng)中獲得一定水準(zhǔn)的收益，又能夠?yàn)榇?、中、小型企業(yè)的發(fā)展提供資金支持。其中，法定 貸款利率的公布和實(shí)施必須由中國(guó)人民銀行決定，其他銀行必須遵守 法定貸款利率的標(biāo)準(zhǔn)。（二）浮動(dòng)利率金融機(jī)構(gòu)在人民銀行總行規(guī)定的法定貸款利率下實(shí)行浮 動(dòng)，其浮動(dòng)范圍

4、就是浮動(dòng)利率，它也是貸款利率的重要組成部分。浮 動(dòng)比率的高低取決于法定貸款利率，浮動(dòng)比率高于法定貸款利率的情 況為利率上浮，而低于法定貸款利率則為利率下浮。但是，利率上浮 和利率下降都有一定范圍，這個(gè)浮動(dòng)范圍必須由中國(guó)人民銀行規(guī)定。 總來(lái)說(shuō)之，浮動(dòng)利率具有一定的靈活性，但它的靈活性有條件限制， 為維護(hù)市場(chǎng)秩序，浮動(dòng)利率必須具備科學(xué)性。（三）優(yōu)惠利率優(yōu)惠利率是低于同類(lèi)貸款利率的一種利率，優(yōu)惠利率一 般用于國(guó)家政策扶持的貸款項(xiàng)目。但是，優(yōu)惠利率在實(shí)際應(yīng)用中也會(huì) 產(chǎn)生很多問(wèn)題，國(guó)家扶持項(xiàng)目必須對(duì)項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)指標(biāo)不一樣 就會(huì)造成誤差。所以，在使用優(yōu)惠政策的時(shí)候必須結(jié)合實(shí)際情況，對(duì) 項(xiàng)目實(shí)行科學(xué)、

5、準(zhǔn)確、全面的評(píng)價(jià)，只有這樣才能準(zhǔn)確應(yīng)用優(yōu)惠政策， 避免信貸資金占用的情況出現(xiàn)。（四）罰息政策及其規(guī)定比例罰息政策及其規(guī)定比例是由中國(guó)人民銀行 總行規(guī)定，主要是對(duì)客戶(hù)的逾期貸款和占用貸款實(shí)行罰息，罰息的計(jì) 息范圍、幅度以及條件必須由中國(guó)人民銀行總行確定。中國(guó)人民銀行 在貸款利率制定和審查中發(fā)揮著非常重要的作用，利率市場(chǎng)化也應(yīng)該 以中國(guó)人民銀行為主體，只有這樣才能維持金融市場(chǎng)正常的運(yùn)行秩序。三、國(guó)有企業(yè)信貸融資狀況國(guó)有企業(yè)在社會(huì)生產(chǎn)生活的各個(gè)方面都有非常重要的地位，在經(jīng)濟(jì)層 面、政治層面以及社會(huì)層面發(fā)揮著極其重要的作用，它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的 主要支柱，掌握著國(guó)家的經(jīng)濟(jì)命脈，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向起著決定作

6、用。電力、煤炭、石油開(kāi)采這些重要能源部門(mén)都屬于國(guó)有企業(yè)，這些 能源關(guān)系著社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)，這些部門(mén)正常運(yùn)行能夠保證社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng) 安全實(shí)行，所以，國(guó)有企業(yè)在社會(huì)生產(chǎn)生活中受到廣泛注重。國(guó)有企 業(yè)也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ瑖?guó)有企業(yè)為我國(guó)的基礎(chǔ)建設(shè)和技術(shù) 研究提供資金支持，作為國(guó)家宏觀調(diào)控的重要工具，它能夠保證社會(huì) 主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。我國(guó)作為一個(gè)社會(huì)主義大國(guó)，以社會(huì)主義為 前提發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，而國(guó)有企業(yè)正是保護(hù)社會(huì)主義方向的基石，在國(guó) 有企業(yè)的引導(dǎo)下，能夠使社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不偏離發(fā)展軌道，保證我 國(guó)社會(huì)主義性質(zhì)。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，國(guó)有企業(yè)信貸融資問(wèn)題 已經(jīng)受到越來(lái)越多的注重，為保證國(guó)有企業(yè)順利

7、融資，為發(fā)展注入動(dòng) 力，必須集中精力解決貸款利率市場(chǎng)化背景下國(guó)有企業(yè)信貸融資問(wèn)題。我國(guó)國(guó)有企業(yè)的融資方式分為兩個(gè)階段，第一階段為財(cái)政投資為主的 階段，在這個(gè)階段中，國(guó)有企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的資金來(lái)源主要依靠財(cái)政投 資，國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r決定著國(guó)有企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，對(duì)國(guó)有企業(yè)的發(fā) 展起著一定限制。第二階段為間接融資為主、直接融資處于萌芽狀態(tài) 的多元化融資階段，在這個(gè)階段中，國(guó)有企業(yè)的融資渠道得到了有效 的拓展，大量資金投入國(guó)有企業(yè)，為國(guó)有企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了資 金支持，在國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)中發(fā)揮著非常重要的作 用。但是，在貸款利率逐漸市場(chǎng)化的背景下，國(guó)有企業(yè)的信貸融資也 開(kāi)始出現(xiàn)問(wèn)題，它的問(wèn)題

8、能夠從以下幾個(gè)方面實(shí)行分析：（一）資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、功能失衡證券市場(chǎng)的發(fā)展為國(guó)有企業(yè)籌措資金提 供了便利，使得國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了多元化的改造，在一定水準(zhǔn)上解 決了政企不分的問(wèn)題，也極大水準(zhǔn)消除了政府對(duì)國(guó)有企業(yè)發(fā)展的不正 當(dāng)干預(yù)，在國(guó)有企業(yè)以及社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著非常重要的作用。但是， 就我國(guó)的實(shí)際發(fā)展情況來(lái)說(shuō)，資金短缺在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都是制約我 國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要原因，國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行負(fù)債使得銀行形成了大筆不 良資產(chǎn)，使銀行處于發(fā)展的困難之地，對(duì)銀行發(fā)展造成了極大水準(zhǔn)的 風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展使得國(guó)有企業(yè)的信貸融資的弊端日漸暴露出 來(lái)，這些矛盾出現(xiàn)的主要原因就是資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、功能失衡。（二）融資渠道狹窄，

9、融資行為行政化現(xiàn)階段，我國(guó)國(guó)有企業(yè)受傳統(tǒng)融 資模式的影響依然很大，將財(cái)政投資作為主要資金來(lái)源，國(guó)有企業(yè)的 資金需求與國(guó)有銀行的資金供給有著非常密切的關(guān)系，國(guó)有企業(yè)融資 渠道狹窄，資金量有限，不利于國(guó)有企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)一步發(fā)展。國(guó)有 銀行和國(guó)有企業(yè)之間的融資形成屬于內(nèi)源融資，他們都隸屬于國(guó)家， 國(guó)有銀行在國(guó)有企業(yè)遇到資金問(wèn)題的時(shí)候主動(dòng)提供協(xié)助，國(guó)家也會(huì)根 據(jù)實(shí)際情況提供政策協(xié)助，嚴(yán)格意義上開(kāi)說(shuō)，國(guó)有企業(yè)和國(guó)有銀行之 間的融資行為并不是真正的融資行為，這種融資方式使得國(guó)有企業(yè)的 依賴(lài)性比較強(qiáng)，不利于國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。（三）還貸意愿不強(qiáng)，信貸約束力較弱國(guó)有企業(yè)和國(guó)有銀行都屬于國(guó)家 所有，

10、國(guó)有企業(yè)在發(fā)展中遇到經(jīng)濟(jì)問(wèn)題會(huì)向國(guó)有銀行尋求協(xié)助，在貸 款額度超過(guò)一定標(biāo)準(zhǔn)后，國(guó)有企業(yè)的還貸意愿就會(huì)明顯降低，大規(guī)模 的占用銀行資金，會(huì)對(duì)銀行造成巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使得國(guó)有銀行在發(fā) 展中處于困難之境，這對(duì)國(guó)有銀行的發(fā)展極為不利。另一方面，國(guó)有 銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的信貸約束力度不夠，極大水準(zhǔn)為國(guó)有銀行發(fā)展造成 威脅。國(guó)有企業(yè)的這種融資模式也在市場(chǎng)環(huán)境中受到挑戰(zhàn)，國(guó)有銀行 對(duì)國(guó)有企業(yè)的投資量有限，無(wú)法充分滿(mǎn)足國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的資 金需求，這也是國(guó)有企業(yè)發(fā)展面臨的巨大障礙。四、貸款利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有企業(yè)信貸融資的具體影響隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國(guó)貸款利率市場(chǎng)化的進(jìn)程也在 持續(xù)加快，貸款基準(zhǔn)利率

11、持續(xù)提升，為國(guó)有企業(yè)、及中小型企業(yè)的發(fā) 展提供了充足的資金支持。截止 2013年7月我國(guó)已經(jīng)全面放開(kāi)了貸款 利率的管制，這也標(biāo)志著我國(guó)在貸款利率市場(chǎng)化進(jìn)程上邁出了重要的 一步。全面放開(kāi)貸款利率的管制，金融機(jī)構(gòu)就能夠擁有自主定價(jià)的權(quán) 利，這樣不但能夠有效提升服務(wù)質(zhì)量，也能夠與客戶(hù)協(xié)商確定貸款價(jià) 格，通過(guò)貸款利率市場(chǎng)化，能夠有效降低國(guó)有企業(yè)的融資成本，進(jìn)而 實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)信貸資源的有效配置。（一）貸款利率靈活，國(guó)有企業(yè)信貸融資方便貸款利率市場(chǎng)化之后，銀 行能夠根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)設(shè)定不同標(biāo)準(zhǔn)的貸款利率，貸 款利率的標(biāo)準(zhǔn)比較靈活，這樣能夠有效規(guī)避銀行經(jīng)營(yíng)中存有的財(cái)務(wù)風(fēng) 險(xiǎn)，也能夠使國(guó)有企業(yè)將融

12、資渠道拓展到商業(yè)銀行，從而實(shí)現(xiàn)融資渠 道的多元化。國(guó)有企業(yè)的主體是國(guó)家，具有一定的保障，國(guó)家重視國(guó)有企業(yè)的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)享有國(guó)家政策的扶持，投資風(fēng)險(xiǎn)性較小。銀 行在與國(guó)有企業(yè)實(shí)行融資合作的時(shí)候，能最大限度降低貸款利率，使 國(guó)有企業(yè)享受優(yōu)惠貸款利率標(biāo)準(zhǔn)。在這種情況下，國(guó)有企業(yè)更愿意將 融資渠道拓展，這種擴(kuò)展方式能夠?yàn)槠髽I(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展提供資金支持，又 能夠最大限度避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以，利率市場(chǎng)化對(duì)國(guó)有企業(yè)信貸融資 具有非常積極的影響作用。（二）有利于國(guó)有企業(yè)優(yōu)化發(fā)展模式國(guó)有企業(yè)的傳統(tǒng)發(fā)展模式比較單一, 資金運(yùn)動(dòng)效率比較低，資金來(lái)源渠道比較狹窄，在運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的利益 不大，難以實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的重要目標(biāo)。在社會(huì)

13、主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下， 國(guó)有企業(yè)能夠?yàn)樯鐣?huì)建設(shè)提供物質(zhì)保障。國(guó)有企業(yè)要想在激烈的市場(chǎng) 競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)，就必須創(chuàng)新和優(yōu)化發(fā)展模式。貸款利率市場(chǎng)化的出 現(xiàn)進(jìn)一步拓展了企業(yè)的融資渠道，金融機(jī)構(gòu)在法定利率的基礎(chǔ)上對(duì)貸 款利率實(shí)行變動(dòng)，并保證利率在合理范圍內(nèi)，各個(gè)銀行為實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā) 展目標(biāo)都會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)小、收入有保障的企業(yè)實(shí)行投資，國(guó)有企業(yè)作為國(guó) 家所有財(cái)產(chǎn)，具有一定的安全性。所以，這些國(guó)有企業(yè)就成為銀行或 金融機(jī)構(gòu)投資的首選。在這種情況下，國(guó)有企業(yè)占據(jù)融資的有利地位， 就能夠參與貸款利率價(jià)格的制定，商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)為取得與國(guó)有 企業(yè)的長(zhǎng)期合作關(guān)系，就會(huì)在保障自身利益的情況下，最大限度降低 貸款利率。國(guó)有企業(yè)既獲得了推動(dòng)長(zhǎng)期發(fā)展的資金支持，又在融資中 取得了主動(dòng)權(quán)，（三）分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)在貸款利率市場(chǎng)化的背景下，國(guó) 有企業(yè)信貸融資不再依賴(lài)國(guó)有銀行，資金來(lái)源渠道廣，國(guó)有企業(yè)能夠 選擇信用度比較高的銀行或金融機(jī)構(gòu)實(shí)行融資，多渠道實(shí)行融資活動(dòng) 能夠有效降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)最小化 的目標(biāo)，使國(guó)有企業(yè)獲得最大水準(zhǔn)的利益。國(guó)有企業(yè)信貸融資渠道有 效擴(kuò)展能夠帶動(dòng)銀行業(yè)和金融業(yè)的發(fā)展，國(guó)有企業(yè)為金融業(yè)的發(fā)展創(chuàng) 造機(jī)會(huì)，促動(dòng)銀行業(yè)和其他金融業(yè)的發(fā)展，這對(duì)提升我國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)水 平和人們社會(huì)生活水平具有極其重要的作用。以國(guó)有企業(yè)帶