鋰電池材料公司對外投資管理

1、泓域/鋰電池材料公司對外投資管理鋰電池材料公司對外投資管理xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112085201 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112085201 h 2 HYPERLINK l _Toc112085202 二、 公司簡介 PAGEREF _Toc112085202 h 8 HYPERLINK l _Toc112085203 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112085203 h 10 HYPERLINK l _Toc112085204 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc1120852

2、04 h 10 HYPERLINK l _Toc112085205 三、 債券投資的基本概念 PAGEREF _Toc112085205 h 10 HYPERLINK l _Toc112085206 四、 債券投資的價值評價 PAGEREF _Toc112085206 h 11 HYPERLINK l _Toc112085207 五、 信托投資的條件與程序 PAGEREF _Toc112085207 h 12 HYPERLINK l _Toc112085208 六、 信托投資的含義與分類 PAGEREF _Toc112085208 h 18 HYPERLINK l _Toc112085209

3、七、 對外投資的目的與意義 PAGEREF _Toc112085209 h 20 HYPERLINK l _Toc112085210 八、 對外投資的影響因素研究 PAGEREF _Toc112085210 h 21 HYPERLINK l _Toc112085211 九、 項目投資分析 PAGEREF _Toc112085211 h 24 HYPERLINK l _Toc112085212 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112085212 h 26 HYPERLINK l _Toc112085213 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112085213 h 26 HYPER

4、LINK l _Toc112085214 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112085214 h 28 HYPERLINK l _Toc112085215 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112085215 h 29 HYPERLINK l _Toc112085216 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112085216 h 30 HYPERLINK l _Toc112085217 十、 進度實施計劃 PAGEREF _Toc112085217 h 31 HYPERLINK l _Toc112085218 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc

5、112085218 h 31項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xx有限公司（二）項目聯(lián)系人姚xx（三）項目建設(shè)單位概況公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務，促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定，制定并由股東大會審議通過了董事會議事規(guī)則，董事會議事規(guī)則對董事會的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會議記錄等進行了規(guī)范。 公司秉承“以人為本

6、、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學發(fā)展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標。 公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服務經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。（四）項目實施的可行性1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下

7、游客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。鋰電池行業(yè)具有技術(shù)密集型的特點，技術(shù)的產(chǎn)生與迭代速度較快?，F(xiàn)有競爭格局中，磷酸鐵鋰電池、三元鋰電池、錳酸鋰電池和鈷酸鋰電池等為主流的技術(shù)路線，上述技術(shù)路線的最終應用領(lǐng)域為新能源汽車、電動工具、3C電子以及電動兩輪車等領(lǐng)域。其中，電動工具、電動兩輪車及消費類電子產(chǎn)品領(lǐng)域主要采用錳酸鋰、鈷酸鋰和三元鋰電池

8、等技術(shù)路線。鈷酸鋰電池能量密度高、充放電穩(wěn)定和加工性能良好，主要應用于成本敏感性較低的中高端3C電子產(chǎn)品領(lǐng)域；錳酸鋰電池原材料資源豐富、成本較低、安全性能較好，主要應用于低端3C電子產(chǎn)品、電動工具和電動兩輪車領(lǐng)域；三元鋰電池相對于鈷酸鋰電池具有低成本及高安全性能的優(yōu)勢，相對于錳酸鋰電池具有高能量密度及高循環(huán)性能的優(yōu)勢，三種技術(shù)路線市場化應用場景不同、各有利弊，相互之間尚無明顯的替代效應，但不排除未來新興技術(shù)快速發(fā)展，對現(xiàn)有競爭格局造成影響的可能。動力電池領(lǐng)域主要采用三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池技術(shù)路線，三元鋰電池具有高比容量、高能量密度和高倍率的優(yōu)點，主要應用于電動乘用車領(lǐng)域；磷酸鐵鋰電池具有成本

9、低、安全性高、循環(huán)壽命長等優(yōu)勢，主要應用于電動商用車和儲能領(lǐng)域。2019年下半年以來，寧德時代CTP技術(shù)以及比亞迪刀片電池技術(shù)的推出使磷酸鐵鋰電池在保持成本優(yōu)勢的同時提升了能量密度，促使特斯拉等新能源乘用車廠商加大了對磷酸鐵鋰電池的采購力度，對三元鋰電池形成一定的沖擊。目前三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池在動力電池領(lǐng)域各有優(yōu)劣，預計兩種技術(shù)路線將互相競爭、長期并存。此外，氫燃料電池、鈉離子電池等新興技術(shù)路線未來可能在動力電池領(lǐng)域得到應用及推廣，對現(xiàn)有競爭格局造成影響?？傮w而言，鋰電池行業(yè)已形成多種技術(shù)路線并存的競爭格局，但新興技術(shù)快速發(fā)展，若未來鋰電池的主流技術(shù)路線發(fā)生變化，其他類型的電池在安全、性能

10、、環(huán)保、價格、市場接受度等方面更具有比較優(yōu)勢，將對現(xiàn)有競爭格局造成重大影響。（五）項目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項目選址位于xx，占地面積約24.00畝。項目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。項目建筑面積28398.73，其中：主體工程18345.60，倉儲工程4368.67，行政辦公及生活服務設(shè)施2620.14，公共工程3064.32。（六）項目總投資及資金構(gòu)成1、項目總投資構(gòu)成分析本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資12194.47萬元，其中：建設(shè)投資9748.62萬元，占項目總投資的79.

11、94%；建設(shè)期利息236.21萬元，占項目總投資的1.94%；流動資金2209.64萬元，占項目總投資的18.12%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項目建設(shè)投資9748.62萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預備費，其中：工程費用8230.97萬元，工程建設(shè)其他費用1239.94萬元，預備費277.71萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資12194.47萬元，其中申請銀行長期貸款4820.74萬元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項目預期經(jīng)濟效益規(guī)劃目標1、營業(yè)收入（SP）：22700.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：19413.65萬元。3、凈利潤（NP）：2394.70萬元。4、全部投資回收期

12、（Pt）：7.05年。5、財務內(nèi)部收益率：12.61%。6、財務凈現(xiàn)值：-590.12萬元。（九）項目建設(shè)進度規(guī)劃本期項目按照國家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實施指南要求進行建設(shè)，本期項目建設(shè)期限規(guī)劃24個月。（十）項目綜合評價主要經(jīng)濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積16000.00約24.00畝1.1總建筑面積28398.73容積率1.771.2基底面積10080.00建筑系數(shù)63.00%1.3投資強度萬元/畝389.252總投資萬元12194.472.1建設(shè)投資萬元9748.622.1.1工程費用萬元8230.972.1.2工程建設(shè)其他費用萬元1239.942.1.3預備費萬元277.

13、712.2建設(shè)期利息萬元236.212.3流動資金萬元2209.643資金籌措萬元12194.473.1自籌資金萬元7373.733.2銀行貸款萬元4820.744營業(yè)收入萬元22700.00正常運營年份5總成本費用萬元19413.656利潤總額萬元3192.947凈利潤萬元2394.708所得稅萬元798.249增值稅萬元778.3710稅金及附加萬元93.4111納稅總額萬元1670.0212工業(yè)增加值萬元5812.8613盈虧平衡點萬元10785.40產(chǎn)值14回收期年7.05含建設(shè)期24個月15財務內(nèi)部收益率12.61%所得稅后16財務凈現(xiàn)值萬元-590.12所得稅后公司簡介（一）基本信

14、息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：姚xx3、注冊資本：1220萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2014-7-77、營業(yè)期限：2014-7-7至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念，倡導“誠信尊重”的企業(yè)情懷；堅持“品質(zhì)營造未來，細節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針；以“真誠服務贏得市場，以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營銷思路；以科學發(fā)展觀縱觀全局，爭取實現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標。 公司不斷推動企業(yè)品牌建設(shè)，實施品牌戰(zhàn)略，增強品牌意識，提升品牌管理能力，實現(xiàn)從產(chǎn)品服

15、務經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報注冊國家及本區(qū)域著名商標等，加強品牌策劃與設(shè)計，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務市場份額。推進區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。（三）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額4160.753328.603120.56負債總額1377.411101.931033.06股東權(quán)益合計2783.342226.672087.51公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入10079.528063.627559.64營業(yè)利潤2043.321634.661532.49利潤總額1

16、697.631358.101273.22凈利潤1273.22993.11916.72歸屬于母公司所有者的凈利潤1273.22993.11916.72債券投資的基本概念（一）債券債券是發(fā)行者為籌集資金，向債權(quán)人發(fā)行的，在約定時間支付一定比例的利息，并在到期時償還本金的一種有價證券。（二）債券面值債券面值是指設(shè)定的票面金額。它代表發(fā)行人借入并且承諾在未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。（三）債券的票面利率債券的票面利率是指債券發(fā)行者預計1年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。票面利率不同于實際利率。實際利率通常是指按復利計算的一年期利率。債券的計息和付息方式有多種，可能使用單利或復利計息，利

17、息支付可能半年一次、一年一次或到期日一次總付，這就使得票面利率不等于實際利率。（四）償債的到期日償債的到期日指償還本金的日期。債券一般都規(guī)定到期日，以便到期時歸還本金。債券投資的價值評價（一）債券投資價值的計算以購買債券作為一種長期投資，要對其未來投資收益進行評價。購買債券的實際支出，即債券買價是現(xiàn)金流出，未來到期或中途出售的債券本息的回收，是投資的現(xiàn)金流入。要確定債券的投資價值，首先要計算出債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，只有當債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值大于債券投資的現(xiàn)行買價，并達到期望的報酬率時，這種債券才值得購買。債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，有時也簡稱為債券價值或債券投資價值。一般債券都規(guī)定在一定

18、期限內(nèi)有固定利率，并且在到期日歸還本金；故債券價值便等于債券利息收入的年金現(xiàn)值加上該債券到期支付本金的現(xiàn)值之和。（二）債券實際收益率的計算債券投資的實際收益率的計算，并非是債券的設(shè)定利率。由于債券可能溢價或折價發(fā)行，并由于其利息支付情況不同，使投資者實際獲取的收益率發(fā)生變化。債券實際收益率的本質(zhì)，是用它來對未來投資收入的現(xiàn)金流入量進行貼現(xiàn)，會使其現(xiàn)值正好等于債券的購入價值。信托投資的條件與程序信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長、技術(shù)性強和風險性大的特點。因此在辦理信托投資業(yè)務時，應嚴格掌握項目具備的投資條件。1.有批準的立項文件按照中國現(xiàn)行投資管理體制，凡是新建、擴建和技術(shù)改造項目都必須按照項

19、目審批程序和審批權(quán)限，根據(jù)項目投資規(guī)模，報經(jīng)中央或省、市計經(jīng)委及主管部門等審批。2.有落實的投資資金，不留缺口信托投資項目的投資概算要正確、全部投資要落實。這是防止半拉子工程形成，使投資項目按期竣工、按期投產(chǎn)，實現(xiàn)預期效益的保證。一般可采取下列幾種方式投資：以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動產(chǎn)或不動產(chǎn)實物投資；以專項技術(shù)、專利、版權(quán)等無形資產(chǎn)投資等。3.要有廣闊的產(chǎn)品銷售市場生產(chǎn)性的投資項目，其產(chǎn)品必須有廣闊的銷售市場，若產(chǎn)品沒有銷路，說明其項目產(chǎn)品不是社會所需，投資效益就不能實現(xiàn)。只有投資項目的銷售條件廣闊，銷售渠道暢通，項目產(chǎn)品才能成為社會產(chǎn)品、實現(xiàn)預期經(jīng)濟效益。4.有良好的供應條件投資項目的供

20、應條件是否良好，主要是指原材料和能源供應是否有保證。供應條件不理想，往往會造成投資項目開工不足或生產(chǎn)不正常，從而影響投資效益。5.工藝技術(shù)設(shè)備先進先進適用的王藝技術(shù)設(shè)備是投資項目產(chǎn)品質(zhì)量好、生產(chǎn)效率高、生產(chǎn)成本低以及產(chǎn)品銷路通暢的決定性因素。在社會化大生產(chǎn)的條件下，先進的工藝技術(shù)設(shè)備在某種程度上決定了投資項目的成敗。6.有較高的企業(yè)素質(zhì)企業(yè)素質(zhì)的高低，決定投資效益的高低。企業(yè)素質(zhì)高，各種生產(chǎn)要素能夠有機的組合，產(chǎn)供銷三環(huán)節(jié)相互銜接，企業(yè)經(jīng)濟效益就高；企業(yè)素質(zhì)低，各生產(chǎn)要素不能有機組合，供產(chǎn)銷相互脫節(jié)，即使技術(shù)設(shè)備再先進，企業(yè)經(jīng)濟效益也不會高。金融信托機構(gòu)辦理信托投資的業(yè)務程序依次為項目的篩選、

21、評估、談判、確立、執(zhí)行和終止六個階段。項目篩選。項目的篩選就是信托投資公司從計劃部門、企業(yè)主管部門等通過一定渠道在現(xiàn)有項目中進行初步的篩選。信托公司經(jīng)過調(diào)查研究，并進行認真的分析，把符合上述信托投資條件的項目篩選出來，對于不符合信托投資條件的則予以及時排除。信托公司對于符合信托投資條件、擇優(yōu)篩選出來的項目，根據(jù)信托投資計劃和自身財力，再做下一步的評估。項目評估。在初步篩選的基礎(chǔ)上，信托投資公司根據(jù)可行性研究報告，對項目壽命期內(nèi)的必備條件進行定量和定性的分析，對投資項目的必要性和可行性進行科學的評議、估算和預測，為投資決策提供依據(jù)，這個過程就是項目評估。在項目評估中要采用宏觀和微觀、定性和定量、

22、技術(shù)和經(jīng)濟、重點和一般、調(diào)查和預測相結(jié)合的辦法，對投資項目進行全面的、系統(tǒng)的經(jīng)濟技術(shù)論證，取得大量數(shù)據(jù)資料，進行多方面的計算和比較。信托投資項目的評估，主要包括以下幾個內(nèi)容。（1）投資環(huán)境評估。項目的投資環(huán)境包括項目所處的地理環(huán)境、自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和社會環(huán)境等。地理環(huán)境要求投資項目的地理位置優(yōu)越，鐵路、公路、港口、機場等交通條件便利等；自然環(huán)境主要指地下水資源豐富，氣候適宜于投資項目生產(chǎn)；經(jīng)濟環(huán)境主要指項目所在地處于經(jīng)濟發(fā)展中心，經(jīng)濟發(fā)達、工業(yè)基礎(chǔ)好、技術(shù)力量雄厚、資金來源渠道暢通等；社會環(huán)境主要指文化教育水平高、郵政、電信業(yè)發(fā)達、國家對該地區(qū)發(fā)展有優(yōu)厚條件政策，環(huán)境保護設(shè)施完備等內(nèi)容。（2

23、）產(chǎn)品市場評估。首先要預測項目籌備期內(nèi)市場供求情況；其次從宏觀方面預測產(chǎn)品銷售情況；最后從微觀方面預測產(chǎn)品銷售，分析項目投產(chǎn)后，產(chǎn)品質(zhì)量、性能、款式等方面有無較強的競爭能力，分析產(chǎn)品成本是否降低。（3）供應情況評估。第一步要對原材料的名稱、品種、規(guī)格、需要量及其供應來源、供應方式和運輸條件調(diào)查清楚。第二步是對投資項目的能源供應，如水、電、煤、氣等進行分析。若能源供應無保證就必須了解其原因和可能采取的措施，包括是否采取節(jié)能措施、能源供應部門對能源可能供應情況以及分析項目投產(chǎn)后能源供應保證程度。（4）工藝技術(shù)設(shè)備評估。對投資項目的工藝技術(shù)設(shè)備的評估著重對其先進適用性進行分析。生產(chǎn)工藝的先進適用，是

24、指項目的生產(chǎn)工藝成熟可靠、與項目的生產(chǎn)條件、銷售條件相適應，特別是項目的技術(shù)水平和管理水平跟得上，并且能節(jié)省投資、節(jié)約能源、還要有處理污染的工藝設(shè)施；機器設(shè)備的先進適用是指機器設(shè)備和生產(chǎn)工藝相配套、關(guān)鍵設(shè)備和輔助設(shè)備相配套、工人技能熟練。（5）財務效益評估。財務評估是以可行性研究報告為依據(jù)，用管理會計等方面的方法，從企業(yè)角度分析項目的財務效益，從而判斷項目在財務上是否可行。財務效益評價，首先看項目投產(chǎn)后正常年度能產(chǎn)生的利潤占總資的比例有多大，即通過投資收益率來考核投資的盈利能力；其次看投資回收期的長短；最后還要分析利潤凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率。綜合以上各方面的評估結(jié)果，金融信托機構(gòu)的經(jīng)辦人員對投資項

25、目的必要性及在技術(shù)上、財務上和經(jīng)濟上的可行性做出結(jié)論，肯定一種最優(yōu)方案，寫出投資項目的評估報告。項目談判。項目的談判工作是在評估報告中提出的項目可行性意見的基礎(chǔ)上進行。通過投資各方的協(xié)商談判，不僅為簽訂合同做準備，而且還為投資公司的業(yè)務開展，投資各方相互了解，進行長期合作起到影響。項目談判的主要內(nèi)容有：投資的方式、金額和期限，利潤的分配方法，投資企業(yè)的組織形式和管理方式。金融信托公司與其他投資方進行談判時，要堅持平等互利、友好協(xié)商的原則，同時也要注意原則性與靈活性的適當結(jié)合。項目確立。項目的確立主要指簽訂合同。投資合同一經(jīng)簽訂，就具有法律效力，投資各方必須依照執(zhí)行。根據(jù)國家的策法令和經(jīng)濟合同法

26、規(guī)，投資合同的內(nèi)容應包括以下十三點要點：投資項目的名稱、法定地址；投資項目的注冊資本和投資總額；投資項目的經(jīng)營內(nèi)容、規(guī)模和方式；投資各方的投資方式、投資額度、提供的合作條件、服務方式、投資構(gòu)成和期限；投資各方投資交付期限，逾期不交、欠交、轉(zhuǎn)讓的條款；投資企業(yè)的組織形式及法人代表，董事會或聯(lián)合機構(gòu)的組成；投資企業(yè)的經(jīng)營管理方式、管理機構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營管理制度；投資各方收益的分配方法；投資各方對債務、虧損承擔的責任和履行職責的方式；投資企業(yè)的財務會計制度、勞動工資、勞動管理和勞動保險等事項；合同中止的條件、中止后債務清算和資產(chǎn)的處理；合同終止時的債務清算的財戀處理；違反合同的責任、爭議的解決方式及其他

27、應該寫明的事項。項目執(zhí)行。在投資項目確立后，投資各方都應按合同規(guī)定，將認繳的投資交足。金融信托投資公司除協(xié)議撥足投資資金外；還要對資金使用情況和項目進展程度進行監(jiān)督；項目一經(jīng)投產(chǎn)，要共同支持其生產(chǎn)經(jīng)營活動，加強財務監(jiān)督，使其盡快產(chǎn)生效益。如發(fā)生虧損，按規(guī)定承擔損失。項目終止。投資項目在以下情況下可實行終止：投資期限屆滿，雙方無意延長期限，可撤出投資；如經(jīng)營虧損或一方不履行責任，或因不可抗拒等因素，使經(jīng)營不能正常進行，可進行解散清理；如合同規(guī)定允許投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓，信托投資公司可根據(jù)情況，決定是否轉(zhuǎn)讓股權(quán)。除投資期限屆滿情況外，投資項目出現(xiàn)其他解散情況時，應由合資企業(yè)董事會提出解散申請書；報審批該企

28、業(yè)設(shè)立時的審批機構(gòu)批準后，方能解散。投資項目宣布解散時；董事會等有關(guān)管理機構(gòu)應提交出企業(yè)的清算程序、原則和清算委員會的人選，報政府主管部門審核并監(jiān)督清算。清算委員會的人選由投資各方選派或各方共同聘請，其任務是對投資項目的財產(chǎn)、債權(quán)、債務進行全面的清查。在這基礎(chǔ)上，編制投資項目的資產(chǎn)負債表和財產(chǎn)目錄，提出企業(yè)的財產(chǎn)作價和計算依據(jù)，從而制定清算方案，報董事會討論通過后執(zhí)行。信托投資的含義與分類信托投資，是金融信托投資機構(gòu)用自有資金及組織的資金進行的投資。以投資者身份直接參與對企業(yè)的投資是目前中國信托投資公司的一項主要業(yè)務，這種信托投資與的委托投資業(yè)務有兩點不同。第一，信托投資的資金來源是信托投資公

29、司的自有資金及穩(wěn)定的長期信托資金，而委托投資的資金來源是與之相對應的委托人提供的投資保證金。第二，信托投資過程中，信托投資公司直接參與投資企業(yè)經(jīng)營成果的分配，并承擔相應的風險，而對委托投資，信托公司則不參與投資企業(yè)的收益分配，只收取手續(xù)費，對投資效益也不承擔經(jīng)濟責任。按照投資與生產(chǎn)的關(guān)系來劃分，信托投資一般分為以下兩類：直接投資，即生產(chǎn)建設(shè)投資，就是投資者把資金投給農(nóng)、工、商等企業(yè)，進行基本建設(shè)或者進行技術(shù)改造。間接投資，即證券投資。指金融信托機構(gòu)用貨幣資金購買股票、國庫券、公司債券等有價證券，借以獲取收益的行為。信托投資還可以按照信托投資的主體劃分為國家信托投資、地方信托投資、企業(yè)和單位信托

30、投資：個人信托投資四類；按照信托投資的期限劃分為長期投資和短期投資；按照信托投資發(fā)生的階段分為新投資和再投資；按照信托投資的經(jīng)營目的劃分為政策性投資和經(jīng)濟性投資等。按照信托投資的方式可分為兩種：一種是參與經(jīng)營的方式，稱為股權(quán)式投資，即由信托投資機構(gòu)委派代表參與對投資企業(yè)的領(lǐng)導和經(jīng)營管理，并以投資比例作為分取利潤或承擔虧損責任的依據(jù)。另一種方式是合作方式，稱為契約式投資，即僅作資金投入，不參與經(jīng)營管理。這種方式的投資，信托投資機構(gòu)投資后按商定的固定比例，在一定年限內(nèi)分取投資收益，到期后或繼續(xù)投資，或出讓股權(quán)并收回所投資金。金融信托投資機構(gòu)在對生產(chǎn)企業(yè)投資，以及在對金融性公司投資時常用以下幾種方式

31、；長期合作投資。投資者在投資時，不需事先與合作者商定投資回收的日期，而作為投資企業(yè)的長期合作者，只要投資的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營正常，投資合作關(guān)系就一直存在。定期合作投資。定期合作投資是投資者投資時事先商定投資期限，在合作投資期間，投資者按照投資比例分享經(jīng)營收益、承擔經(jīng)營風險。固定分紅投資。投資者在投資時，事先商定在一定的時間內(nèi)固定的利潤分成數(shù)額保息分紅投資。保息分紅投資是投資者在投資時，事先商定由合資企業(yè)在投資期間，按照信托投資公司所投資金額定期支付利息。對外投資的目的與意義企業(yè)對外投資的目的，一般有以下幾種：（1）資金調(diào)度的需要；（2）企業(yè)擴張的需要；（3）滿足特定用途的需要；（4）企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的需

32、要。企業(yè)對外投資的重要意義主要在于：（1）對外投資有利于企業(yè)閑置的資金（資產(chǎn)）得到充分利用，提高資金的使用效益。（2）通過對外投資，可以在企業(yè)外部尤其是在外地或外國開發(fā)資源、材料來源，保證企業(yè)能源、材料來源成本低廉、供應穩(wěn)定；較好地解決企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營某些資源供應不足的問題。（3）通過對外投資，可以開辟企業(yè)新的產(chǎn)品市場，擴大銷售規(guī)模。（4）通過合資、聯(lián)營，便于從國內(nèi)外其他單位直接獲取先進技術(shù)，快速提高企業(yè)的技術(shù)檔次。（5）利用控股投資方式，可以使企業(yè)以較少的資金實現(xiàn)企業(yè)擴張的目的。（6）對外投資是獲取經(jīng)濟信息的重要途徑。在對外投資的可行性調(diào)研、合資聯(lián)營談判投資項目建設(shè)、管理的過程中，可以利用各種渠

33、道和有利條件，及時捕捉對企業(yè)有用的各種信息。對外投資的影響因素研究對外投資決策，要周密地研究影響對外投資的各種因素。這些因素主要包括：（一）對外投資的盈利與增值水平對外投資的收益與增值提高超過對內(nèi)投資的收益，增值水平是進行對外投資的先決條件。（二）對外投資風險對外投資風險是指企業(yè)由于對外投資遭受經(jīng)濟損失的可能性，或者說不能獲得預期投資收益的可能性。投資風險加大會破壞投資收益的安全性，因此，投資的風險又可稱為投資的安全性。誘發(fā)對外投資風險的因素很多，政治的、經(jīng)濟的、技術(shù)的。自然的和企業(yè)自身的各種因素往往結(jié)合在一起共同對投資收益發(fā)生影響。對外投資的風險主要有利率風險、物價風險、市場風險、外匯風險、

34、決策風險5種。（三）對外投資成本對外投資成本是從分析、決策對外投資開始到收回全部投資整個過程的全部開支。包括：（1）前期費用，指從提出投資項目開始進行的可行性分析費用，到做出抉擇期間發(fā)生的調(diào)查費用、評估費用、準備費用等；（2）實際投資額，即用于投資的資金，如聯(lián)營投資額、股票債券的購買價格；（3）資金成本，籌措對外投資所需資金而開支的籌資成本，如籌資手續(xù)費、利息股利等；（4）投資回收費用。對外投資的盈利和回收額必須大于投資成本。（四）投資管理和經(jīng)營控制能力通過投資獲得其他企業(yè)的一部分或全部的經(jīng)營控制權(quán)，以服務于企業(yè)的其他經(jīng)營E標，是對外投資的主要目的。應該考慮用多大的投資額才能擁有必要的經(jīng)營控制

35、權(quán)，取得控制權(quán)后，如何實現(xiàn)其權(quán)利等問題。（五）籌資能力對外投資決策要求企業(yè)能夠及時、足額、低成本地籌集到所需資金。（六）對外投資的流動性其要求對外投資的資金能夠以合理的價格、較快的速度轉(zhuǎn)換為貨幣資金。為此，必須合理安排對外投資的結(jié)構(gòu)。一般來說，短期投資的流動性高于長期投資的流動性；證券投資的流動性高于非證券投資的流動性。（七）對外投資環(huán)境對外投資不能脫離一定的投資環(huán)境。投資環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)外影響企業(yè)投資活動的條件總和。有的屬于內(nèi)部條件，是能被企業(yè)控制的；有的屬于外部條件，是企業(yè)不可控的。個良好的企業(yè)投資環(huán)境，應當有比較多的投資機會，比較健全的投資管理體制，完善的資金市場。在上述對外投資決策應考慮

36、的因素中，實際上涉及對外投資管理應遵循的原則。這就是：收益性原則、安全性原則、流動性原則。這三個原則往往是不可兼得的，進行對外投資決策，要從投資目的出發(fā)，從中找出三者最佳的結(jié)合方式。項目投資分析（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項

37、費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。本期項目建設(shè)投資9748.62萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計8230.97萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為3582.12萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜

38、費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為4350.74萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為298.11萬元。（四）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為1239.94萬元。（五）預備費本期項目預備費為277.71萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1工程費用3582.124350.74298.118230.971.1建筑工程費3582.123582.121.2設(shè)備購置費4350.744350.741.3安裝工程費298.11298.112其他費用1239.941239.942.1土地出讓金642.88642.883預備費277.71277.713.1基

39、本預備費139.87139.873.2漲價預備費137.84137.844投資合計9748.62（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為24個月，其中申請銀行貸款4820.74萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息236.21萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息236.2159.05177.161.1.1期初借款余額2410.371.1.2當期借款4820.742410.372410.371.1.3當期應計利息236.2159.05177.161.1.4期末借款余額2410.374820.741.2其他融資費用1.3小計236.2159.0

40、5177.162債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務余額2.1.2當期債務金額2.1.3當期應計利息2.1.4期末債務余額2.2其他融資費用2.3小計3合計236.2159.05177.16（七）流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為2209.64萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年

41、第2年第3年第4年第5年1流動資產(chǎn)0.0012694.7213541.0416926.301.1應收賬款0.005712.636093.477616.841.2存貨0.004443.154739.365924.201.2.1原輔材料0.001332.941421.811777.261.2.2燃料動力0.0066.6471.0988.861.2.3在產(chǎn)品0.002043.852180.102725.131.2.4產(chǎn)成品0.00999.711066.351332.941.3現(xiàn)金0.001015.571083.281354.101.4預付賬款0.001523.371624.932031.162流動負債0.0011037.4911773.3314716.662.1應付賬款0.003973.504238.405298.002.2預收賬款0.007063.997534.939418.663流動資金0.001657.231767.712209.644流動資金增加0.001657.23110.48441.935鋪底流動資金0.003808.424062.315077.89（八）項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務估算，項目總投資