銀行從業(yè)資格考試個人理財(cái)難點(diǎn)解析

1、PAGE 在線題庫： 手機(jī)版加微信號：ehafocom獲取個人理財(cái)難點(diǎn)解析：業(yè)務(wù)的合規(guī)性管理一、商業(yè)銀行開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)的合規(guī)性管理 1、商業(yè)銀行開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本條件(1)具有相應(yīng)的風(fēng)險管理體系和內(nèi)部控制制度(2)有具備開展相關(guān)業(yè)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn)和知識的高級管理人員、從業(yè)人員;(3)具有良好的市場風(fēng)險識別、計(jì)量、檢測與控制體系;(4)信譽(yù)良好、近兩年內(nèi)未發(fā)生損害客戶利益的重大事件(5)銀監(jiān)會規(guī)定的其他審慎性條件關(guān)于機(jī)構(gòu)設(shè)置于業(yè)務(wù)申報(bào)材料(1)建立體系(2)申請需要批準(zhǔn)的個人理財(cái)業(yè)務(wù)，報(bào)送銀監(jiān)會一式三份(3)申請不需要批準(zhǔn)的個人理財(cái)業(yè)務(wù)，及時報(bào)送銀監(jiān)會關(guān)于業(yè)務(wù)制度建設(shè)的要求(1)建立內(nèi)部控制和定

2、期檢查制度(2)理財(cái)計(jì)劃各步驟的內(nèi)部審核制度;(3)建立相應(yīng)的風(fēng)險管理體系;(4)設(shè)置風(fēng)險管理指標(biāo)(5)與客戶簽合同，明確義務(wù)和責(zé)任關(guān)于理財(cái)人員的要求：每年的培訓(xùn)時間不少于20小時關(guān)于個人理財(cái)資金使用語核算管理的條件：在理財(cái)計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)，商業(yè)銀行應(yīng)向客戶提供其所持有的所有相關(guān)資產(chǎn)的賬單，列明資產(chǎn)變動、收入和費(fèi)用、期末資產(chǎn)估值等。賬單提供不少于2次，且至少每個月提供一次。2、商業(yè)銀行開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)的政策限制：二、個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理 需要銀監(jiān)會批準(zhǔn)的：(1)保證收益理財(cái)計(jì)劃(2)需經(jīng)銀監(jiān)會批準(zhǔn)的其他個人理財(cái)業(yè)務(wù)其他業(yè)務(wù)，不需要銀監(jiān)會審批。但也要按照規(guī)定，在發(fā)售產(chǎn)品后5日，將相關(guān)資料報(bào)送銀監(jiān)會。

3、材料包括：理財(cái)計(jì)劃擬銷售的客戶群;理財(cái)計(jì)劃擬銷售的規(guī)模，資金成本與收益測算等;擬銷售理財(cái)計(jì)劃的對外介紹和其他材料：中華 考試 網(wǎng)銀監(jiān)會要求的其他文件;中資商業(yè)銀行的分支機(jī)構(gòu)可以根據(jù)其總行的授權(quán)開展業(yè)務(wù)。關(guān)于理財(cái)業(yè)務(wù)的政策監(jiān)管要求：在進(jìn)行市場風(fēng)險管理時，應(yīng)對利率和匯率變化進(jìn)行充分的壓力測試。關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的政策監(jiān)管要求：(1)包括結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的，應(yīng)將基礎(chǔ)資產(chǎn)和衍生品交易部分相分離(2)不得將一般儲蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財(cái)計(jì)劃銷售;(3)保證收益理財(cái)產(chǎn)品的收益要略高，但是要有附加條件。不得無條件向客戶承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率;關(guān)于個人理財(cái)業(yè)務(wù)的檢查監(jiān)督：商業(yè)銀行應(yīng)按季度對個人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)

4、分析，并于下個季度的第一個月內(nèi)報(bào)送銀監(jiān)會。3、商業(yè)銀行開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)的違法責(zé)任：(1)關(guān)于違規(guī)業(yè)務(wù)的規(guī)定(2)關(guān)于違規(guī)處罰規(guī)定暫停商業(yè)銀行銷售新的理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品;建議商業(yè)銀行調(diào)整個人理財(cái)業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人;建議商業(yè)銀行調(diào)整相關(guān)風(fēng)險管理部門、內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)人。例題：商業(yè)銀行違反審慎經(jīng)營原則開展個人理財(cái)業(yè)務(wù)，或利用個人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行不公平競爭的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)責(zé)令其限期改正;逾期未改正的，銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)科采取下列措施()A 暫停商業(yè)銀行銷售新的理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品;B 罰金處罰C 建議商業(yè)銀行調(diào)整個人理財(cái)業(yè)務(wù)部分負(fù)責(zé)人;D 建議商業(yè)銀行調(diào)整相關(guān)風(fēng)險管理部門、E 建

5、議商業(yè)銀行內(nèi)部審計(jì)部門負(fù)責(zé)人。三、個人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理： 1、個人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(1)提供個人理財(cái)服務(wù)中面臨的法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險等主要風(fēng)險(2)理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品中包含的相關(guān)交易工具的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險(3)商業(yè)銀行進(jìn)行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風(fēng)險2、個人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的基本要求：(2)應(yīng)對具備相應(yīng)的技術(shù)支持系統(tǒng)和后臺保障能力;(3)落實(shí)內(nèi)部監(jiān)督和獨(dú)立審核措施;(4) 建立分析、審核與報(bào)告制度，積極與監(jiān)管部門溝通;(5) 接受客戶委托進(jìn)行投資操作和資產(chǎn)管理時，應(yīng)與客戶簽訂合同，確保獲得客戶的充分授權(quán)，并保留相關(guān)文件，每年至少重新確認(rèn)一次。(6)

6、 將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理(7)保存完備的個人理財(cái)業(yè)務(wù)記錄。3、個人理財(cái)顧問服務(wù)的風(fēng)險管理：(1)設(shè)置風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)(2)建立有效的規(guī)章制度(3)個人理財(cái)顧問服務(wù)管理(4)個人理財(cái)顧問業(yè)務(wù)內(nèi)部的審查與監(jiān)督管理(5)個人理財(cái)顧問服務(wù)的風(fēng)險提示4、綜合理財(cái)服務(wù)的風(fēng)險管理保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)在5000美元以上;其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額不低于保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額。5、個人理財(cái)業(yè)務(wù)產(chǎn)品(計(jì)劃)風(fēng)險管理：例題：商業(yè)銀行編制的個人理財(cái)業(yè)務(wù)季度統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告，應(yīng)包括的內(nèi)容有()等。A 當(dāng)期開展的所有個人理財(cái)業(yè)務(wù)簡介及相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)B 當(dāng)期推出的理財(cái)產(chǎn)品簡介

7、、理財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)合同、內(nèi)部法律審計(jì)意見、管理模式、銷售預(yù)測及當(dāng)期銷售和投資情況C 相關(guān)風(fēng)險監(jiān)測與控制情況D 當(dāng)期理財(cái)計(jì)劃的收益分配和終止情況E 涉及法律訴訟情況個人理財(cái)難點(diǎn)解析：合規(guī)性管理一、個人理財(cái)業(yè)務(wù)從業(yè)人員的合規(guī)性管理 1、從業(yè)人員的基本構(gòu)成(1)個人理財(cái)顧問從業(yè)人員和綜合理財(cái)服務(wù)從業(yè)人員顧問：提建議考試用書綜合：提供建議的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)綜合理財(cái)中，要將負(fù)責(zé)理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品交易工具的人員與負(fù)責(zé)本行自營交易的人員分開。(2)理財(cái)經(jīng)歷和關(guān)系經(jīng)理：理財(cái)經(jīng)理：為客戶提供財(cái)務(wù)分析、理財(cái)規(guī)劃與投資建議客戶關(guān)系經(jīng)理：營銷(3)資深理財(cái)經(jīng)理、高級理財(cái)經(jīng)理、中級理財(cái)經(jīng)理、助理理財(cái)經(jīng)理2、從業(yè)人

8、員的基本條件：(1)對個人理財(cái)業(yè)務(wù)活動相關(guān)法律法規(guī)、行政規(guī)章和監(jiān)管要求等有充分的了解和認(rèn)識;(2)遵守監(jiān)管部門和商業(yè)銀行制定的個人理財(cái)業(yè)務(wù)人員職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)、行為準(zhǔn)則(3)掌握所推介產(chǎn)品或向客戶提供咨詢顧問意見所涉及的產(chǎn)品的特性，并對有關(guān)產(chǎn)品市場有所認(rèn)識和理解;(4)具備相應(yīng)的學(xué)歷水平和工作經(jīng)驗(yàn)(5)具備相關(guān)監(jiān)管部門要求的行業(yè)資格(6)具備銀監(jiān)會要求的其他資格條件3、職業(yè)操守要求：(1)從業(yè)基本準(zhǔn)則誠實(shí)信用、守法合規(guī)、專業(yè)勝任、勤勉盡職、保護(hù)商業(yè)秘密和隱私、公平競爭(2)從業(yè)人員與客戶熟知業(yè)務(wù)、監(jiān)管規(guī)避、崗位職責(zé)、利益沖突、內(nèi)幕交易、了解客戶、反洗錢、風(fēng)險提示、信息披露、例題：銀行職業(yè)道德的基本

9、原則是()A 專業(yè)勝任 B 勤勉盡責(zé) C 忠于職守 D 熟知業(yè)務(wù)例題：銀行業(yè)從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)學(xué)習(xí)，不斷提高業(yè)務(wù)知識水平，熟知向客戶推薦的金融產(chǎn)品的特性、收益、風(fēng)險和法律關(guān)系，這是()的內(nèi)容。A 忠于職守 B 勤勉盡責(zé) C 客戶至上 D(熟知業(yè)務(wù))(3)從業(yè)人員與同事：團(tuán)結(jié)合作、上下溝通、內(nèi)外協(xié)調(diào)(4)從業(yè)人員與所在機(jī)構(gòu)：忠于職守(5)從業(yè)人員與同業(yè)人員：同業(yè)競爭、商業(yè)保密與知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)(6)從業(yè)人員與監(jiān)管者例題：小李剛進(jìn)銀行，為處理好于同業(yè)人員的關(guān)系，應(yīng)堅(jiān)持的原則是()A 業(yè)績第一 B 互相尊重 C 交流合作 D 同業(yè)競爭 E 商業(yè)保密和知識產(chǎn)品保護(hù)4、從業(yè)人員的限制性條款對于市場風(fēng)險較大的投

10、資產(chǎn)品，不得主動向無相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)或評估不宜購買該產(chǎn)品的客戶推介或銷售該產(chǎn)品。5、從業(yè)人員的違法責(zé)任：民事責(zé)任;行政監(jiān)管措施與行政處罰;刑事責(zé)任例題：“信息披露”中需要披露的信息是() A 從業(yè)人員推薦的產(chǎn)品設(shè)計(jì)原理B 銀行的戰(zhàn)略發(fā)展方向C 銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表D 本機(jī)構(gòu)在代理銷售產(chǎn)品過程中的責(zé)任和業(yè)務(wù)例題：根據(jù)銀行從業(yè)人員熟知業(yè)務(wù)的要求，從業(yè)人員要熟知金融產(chǎn)品的()A 收益 B 風(fēng)險 C 法律關(guān)系 D 社會效益 E 風(fēng)險控制框架例題：與同業(yè)人員接觸時，以下行為恰當(dāng)?shù)氖?)A 交流下個月將要公布的兼并收購信息B 交流在產(chǎn)品開發(fā)中遇到的技術(shù)問題C 詢問對方的產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃D 詢問對方對央行近期政策的看法例

11、題：同事之間分享專業(yè)知識和工作經(jīng)驗(yàn)，符合()的要求。A 團(tuán)結(jié)合作 B 尊重同事 C 相互監(jiān)督 D 同業(yè)競爭例題：關(guān)于理財(cái)產(chǎn)品的銷售管理的內(nèi)容，錯誤的是()A 客戶評估報(bào)告認(rèn)為某一客戶不適宜購買某一產(chǎn)品，但客戶堅(jiān)持要求購買的，商業(yè)銀行應(yīng)制定專門的文件，列明商業(yè)銀行的意見，客戶的意愿、其他說明事項(xiàng)，雙方簽字認(rèn)可;B 商業(yè)銀行應(yīng)主動向未進(jìn)行過衍生金融產(chǎn)品交易的客戶推薦此類產(chǎn)品C 商業(yè)銀行應(yīng)向有意購買產(chǎn)品的客戶當(dāng)面說明有關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險和風(fēng)險管理的基本常識，并以書面形式確認(rèn)客戶是主動要求了解和購買產(chǎn)品D 商業(yè)銀行應(yīng)用通俗易懂的語言說明相關(guān)產(chǎn)品的投資風(fēng)險，配以必要的事例，說明最不利的投資情形。例題：銀行

12、業(yè)從業(yè)人員應(yīng)該明確區(qū)分其所在機(jī)構(gòu)代理銷售的產(chǎn)品和其所在機(jī)構(gòu)自擔(dān)風(fēng)險的產(chǎn)品，對所在機(jī)構(gòu)代理銷售的產(chǎn)品必須以明確的、。足以讓客戶注意的方式向其提示()等畢業(yè)的信息。A 被代理人的名稱B 被代理人的財(cái)務(wù)狀況C 被代理人的產(chǎn)品最終責(zé)任承擔(dān)者D 被代理人的產(chǎn)品性質(zhì)、產(chǎn)品風(fēng)險E 本銀行在本產(chǎn)品銷售過程中的責(zé)任和義務(wù)二、客戶的合規(guī)性管理1、客戶的準(zhǔn)入管理保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)在5000美元以上;其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額不低于保證收益型理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額。2、客戶的基本條件(1)客戶的個人或家庭金融資產(chǎn)數(shù)量(2)重要人士標(biāo)準(zhǔn)3、客戶的限制性條件客戶用本人實(shí)名并能提

13、供有效的身份證明，均可以成為個人理財(cái)計(jì)劃的客戶。4、客戶的違法責(zé)任個人理財(cái)金融期權(quán)輔導(dǎo)銀行從業(yè)資格考試個人理財(cái)金融期權(quán)輔導(dǎo)金融期權(quán)是20世紀(jì)70年代以來國際金融創(chuàng)新發(fā)展的最主要產(chǎn)品。金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。金融期權(quán)按敲定價格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同，可分為溢價期權(quán)、平價期權(quán)和折價期權(quán)。金融期權(quán)按交易場所劃分，可分為交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)。金融期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場是銀行可轉(zhuǎn)讓大額定期存單發(fā)行和買賣的場

14、所。(1)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)大企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的主要投資者。此外，政府機(jī)構(gòu)、外國政府、外國中央銀行和個人也是存單的投資者。與定期存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下不同：首先，定期存款記名、不可流通轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不記名、可以流通轉(zhuǎn)讓。其次，定期存款的金額不固定，可大可??；可轉(zhuǎn)讓定期存單金額較大。再次，定期存款利率固定；最后，定期存款可提前支取，提前支取時要損失一部分利息；可轉(zhuǎn)讓定期存單不能提前支取，但是可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。(2)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的種類按照發(fā)行者的不同，美國大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以分為四類：國內(nèi)存單、歐洲美元存單、揚(yáng)基存單和儲蓄機(jī)構(gòu)存單。國

15、內(nèi)存單是四種存單中最重要，也是歷史最悠久的一種。它由美國國內(nèi)銀行發(fā)行。金融互換市場互換市場起源于20世紀(jì)70年代末，當(dāng)時的英國貨幣交易商為了逃避英國的外匯管制而開發(fā)了貨幣互換業(yè)務(wù)。(1)金融互換的概念互換是約定兩個或兩個以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。 (2)金融互換的類型利率互換。 貨幣互換。 金融期權(quán)市場(1)金融期權(quán)合約金融期權(quán)是20世紀(jì)70年代以來國際金融創(chuàng)新發(fā)展的最主要產(chǎn)品。金融期權(quán)實(shí)際上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。金融期權(quán)的要素： 基礎(chǔ)資產(chǎn)，或稱標(biāo)的資產(chǎn)，是期權(quán)

16、合約中規(guī)定的雙方買賣的資產(chǎn)或期貨合同。 期權(quán)的買方，是購買期權(quán)的一方，是支付期權(quán)費(fèi)，并獲得權(quán)利的一方，也稱期權(quán)的多頭。期權(quán)的賣方，是出售期權(quán)的一方，獲得期權(quán)費(fèi)，因而承擔(dān)在規(guī)定的時間內(nèi)履行該期權(quán)合約的義務(wù)。期權(quán)的賣方也稱為期權(quán)的空頭。敲定價格，也稱執(zhí)行價格，是期權(quán)合約所規(guī)定的、期權(quán)買方在行使權(quán)利時所實(shí)際執(zhí)行的價格。到期日，是期權(quán)合約規(guī)定的期權(quán)行使的最后有效日期，又叫行權(quán)日。 期權(quán)費(fèi)，又稱為權(quán)利金、期權(quán)價格或保險費(fèi)，是指期權(quán)買方為獲取期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用金融期權(quán)按權(quán)利性質(zhì)分類，可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。金融期權(quán)按期權(quán)到期曰劃分，可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。金融期權(quán)按敲定價格與標(biāo)

17、的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同，可分為溢價期權(quán)、平價期權(quán)和折價期權(quán)。金融期權(quán)按交易場所劃分，可分為交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)。金融期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)。(2)金融期權(quán)市場的交易機(jī)制金融期權(quán)有四種基本的交易策略，即買進(jìn)看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進(jìn)看跌期權(quán)、賣出看跌期權(quán)。個人理財(cái)金融期貨輔導(dǎo) 期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買人或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期貨。目前，國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價格指數(shù)期貨。外匯期貨也稱貨幣期貨，規(guī)定將來在指定月份買人或賣出規(guī)定

18、金額外幣的期貨合約。股票價格指數(shù)期貨，是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。 金融期貨市場 融期貨市場是專門進(jìn)行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如芝加哥國際貨幣市場、倫敦國際金融期貨交易所、新加坡國際貨幣期貨交易所等。(1)金融期貨合約期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買人或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨可以分為商品期貨和金融期貨。目前，國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價格指數(shù)期貨。外匯期貨也稱貨幣期貨，規(guī)定將來在指定月份買人或賣出規(guī)定金額外幣的期貨合約。股票價格指數(shù)期

19、貨，是以反映股票價格水平的股票指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨交易合約。(2)金融期貨市場的交易機(jī)制金融期貨市場的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險公司。期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的履約大部分通過對沖方式。期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。期貨合約的價格。期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報(bào)告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平倉制度。金融遠(yuǎn)期市場(1)金融遠(yuǎn)期合約及其交易機(jī)制金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價格風(fēng)險。金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約。柜臺交易。沒有履約保證。(2)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易機(jī)制遠(yuǎn)期利率協(xié)議(

20、FRA)是交易雙方或者為規(guī)避未來利率波動風(fēng)險，或者為在未來利率波動上達(dá)到投機(jī)目的而簽訂的協(xié)議。與金融期貨和金融期權(quán)等場內(nèi)交易的衍生工具相比，遠(yuǎn)期利率協(xié)議具有簡便、靈活、不需支付保證金等優(yōu)點(diǎn)。同時，由于遠(yuǎn)期利率協(xié)議是場外交易，故存在信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。但對于FRA而言，這種風(fēng)險又是有限的，F(xiàn)RA協(xié)議最后實(shí)際支付的只是利差而非本金。 個人理財(cái)考試重難點(diǎn)第一章 個人理財(cái)概述第一節(jié)：個人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和發(fā)展一、個人理財(cái)業(yè)務(wù)概念、特點(diǎn)個人理財(cái)業(yè)務(wù)概念:商業(yè)銀行為個人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)的活動特點(diǎn)：服務(wù)對象：個人客戶不是企業(yè)或其他法人 服務(wù)的專業(yè)化服務(wù)的性質(zhì): 顧

21、問性質(zhì) 受托性質(zhì) 服務(wù)的個性化、綜合化二、個人理財(cái)業(yè)務(wù)分類理財(cái)顧問服務(wù)綜合理財(cái)服務(wù)綜合理財(cái)服務(wù)的分類：1、私人銀行業(yè)務(wù)2、理財(cái)計(jì)劃保證收益理財(cái)計(jì)劃非保證收益理財(cái)計(jì)劃保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃三、理財(cái)計(jì)劃概念:針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售資金投資和管理計(jì)劃四、私人銀行業(yè)務(wù)銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)私人銀行業(yè)務(wù)的核心：個人理財(cái)范圍：超越簡單的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)性質(zhì)：混業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)的比例：3：7五、保證收益理財(cái)計(jì)劃一種約定銀行承諾固定收益銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險或約定銀行承諾最低收益銀行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險其他收益按約定分配，風(fēng)險共擔(dān)六、非保證收益理財(cái)計(jì)劃保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)保

22、本不保證收益非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)不保本根據(jù)約定條件、實(shí)際收益支付收益第二節(jié)、個人理財(cái)?shù)陌l(fā)展個人理財(cái)在國外的發(fā)展萌芽階段形成與發(fā)展時期成熟階段個人理財(cái)在國內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀我國商業(yè)銀行個人理財(cái)業(yè)務(wù)的基本業(yè)務(wù)：外匯理財(cái)產(chǎn)品人民幣理財(cái)產(chǎn)品第三節(jié) 個人理財(cái)業(yè)務(wù)的影響因素宏觀因素政治、法律、政策經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段收入水平宏觀經(jīng)濟(jì)狀況社會微觀因素金融市場競爭狀況金融市場開放程度價格機(jī)制四大表格(*重中之重*) 要熟悉掌握，選擇和判斷。經(jīng)濟(jì)增長與個人理財(cái)策略通貨膨脹與個人理財(cái)策略匯率變化與個人理財(cái)策略利率變化與個人理財(cái)策略經(jīng)濟(jì)增長與個人理財(cái)策略儲蓄 減少配置 收益偏低 增加配置 收益穩(wěn)定債券 減少配置 收益偏

23、低 增加配置 風(fēng)險較低 股票增加配置 企業(yè)盈利增長可以支撐牛市減少配置 企業(yè)虧損增加可能引發(fā)熊市基金 增加配置 可實(shí)現(xiàn)增值 減少配置 面臨資產(chǎn)縮水房產(chǎn) 增加配置 價格上漲 適當(dāng)減少 市場轉(zhuǎn)淡通貨膨脹與個人理財(cái)策略儲蓄 減少配置 凈收益走低 維持配置 收益穩(wěn)定債券 減少配置 凈收益走低 減少配置 價格下跌股票 適當(dāng)增加配置 資金涌人價升 減少配置 價格下跌匯率變化與個人理財(cái)策略儲蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少債券 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值股票 增加酉己置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值基金 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值房產(chǎn) 增加酉己置

24、 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值外匯 減少配置 人民幣更值錢 增加配置 外匯相對價值高利率變化與個人理財(cái)策略儲蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少債券 減少配置 面臨下跌風(fēng)險 增加配置 面臨上漲機(jī)會股票 減少配置 面臨下跌風(fēng)險 增加配置 面臨上漲機(jī)會基金 減少配置 面臨下跌風(fēng)險 增加酉己置 面臨上漲機(jī)會房產(chǎn) 減少配置 貸款成本增加 增加配置 貸款成本降低外匯 減少配置 人民幣回報(bào)高 增加配置 外匯利率可能高第二章 金融市場一、金融市場的功能和結(jié)構(gòu)金融市場：以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和三層含義金融資產(chǎn)交易的場所(包括有形、無形市場)反映金融資產(chǎn)的供求關(guān)系反映

25、金融資產(chǎn)交易運(yùn)行機(jī)制(包括價格、利率、匯率等)金融資產(chǎn)：所有代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證金融資產(chǎn)分類基礎(chǔ)金融資產(chǎn)(債務(wù)性、權(quán)益性資產(chǎn))衍生金融資產(chǎn)(期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等)二、金融市場的特點(diǎn)：商品的特殊性 來源:考試通市場交易對象是貨幣和資金交易價格的一致性利率是價格的表現(xiàn)形式交易活動的集中性由專業(yè)機(jī)構(gòu)組織實(shí)現(xiàn)交易交易雙方的可變性供求雙方角色可以互換三、金融市場的主要功能：微觀經(jīng)濟(jì)功能聚斂功能財(cái)富功能風(fēng)險管理功能流動性功能宏觀經(jīng)濟(jì)功能資源配置功能調(diào)節(jié)功能反映功能四、金融市場的結(jié)構(gòu)按照金融市場的構(gòu)成要素分類主體、客體、交易中介按照交易活動是否在固定場所分類有形市場、無形市場按照金融工具發(fā)

26、行和流通特征分類1、發(fā)行市場(一級市場)公募、私募2、交易市場(二級市場)交易所市場柜臺市場3、第三市場4、第四市場按照交易標(biāo)的物分類貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生市場、保險市場、黃金市場按照交割方式分類現(xiàn)貨市場、衍生市場按照融資活動的范圍分類國際金融市場、國內(nèi)金融市場五、金融市場的要素金融市場主體金融市場主體金融中介六、金融市場主體包括：政府工商企業(yè)居民個人(家庭)金融機(jī)構(gòu)存款性金融機(jī)構(gòu)(商業(yè)銀行、儲蓄機(jī)構(gòu)、合作社)非存款性金融機(jī)構(gòu)(保險公司、養(yǎng)老基金、投行、投資基金)中央銀行七、市場客體：金融工具金融資產(chǎn)代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證金融工具 用于交易的金融資產(chǎn)包括貨幣頭寸、票據(jù)、

27、債券、股票、外匯、基金、期貨、期權(quán)、等金融衍生品金融工具八、金融市場中介(媒體)金融市場媒體是指那些在金融市場上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個人金融市場媒體可分為兩類一類是金融市場商人(自然人)。如貨幣經(jīng)紀(jì)人、證券經(jīng)紀(jì)人、證券承銷人、外匯經(jīng)紀(jì)人另一類是機(jī)構(gòu)。如證券公司九、金融市場組織方式有固定場所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式在各金融機(jī)構(gòu)柜臺上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺交易方式電訊交易方式，即沒有固定場所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來完成交易的方式第二節(jié)、 貨幣市場一、貨幣市場包括：同業(yè)拆借市場短期政府債券市場回購市場商業(yè)票

28、據(jù)市場銀行承兌匯票市場額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場貨幣市場共同基金市場二、貨幣市場概述貨幣市場：貨幣市場是買賣短期金融工具的場所。短期金融工具通常稱為準(zhǔn)貨幣。由此，產(chǎn)生“貨幣”市場的稱呼貨幣市場特征風(fēng)險較低(以交易債務(wù)工具為主的市場)流動性較高(短期資金融通)交易量大(所謂資金批發(fā)市場)貨幣市場功能短期資金融通、保持流動性政府宏觀調(diào)控三、短期政府債券市場以貼現(xiàn)債券發(fā)行美國政府發(fā)債的計(jì)劃性：91天、182天的國庫券每周一發(fā)行發(fā)行方式：拍賣標(biāo)的：收益率、價格、交款期競價方式(競爭性投標(biāo)) 單一價格：荷蘭式：是按投標(biāo)人報(bào)價由高到低順序中標(biāo)，直到滿足預(yù)定發(fā)售額為止，中標(biāo)者的國債認(rèn)購價格是投標(biāo)人報(bào)出的最低價一單

29、一價格，所有投資者按照這個價格，分得各自的國債發(fā)行份額多種價格：美國式：投標(biāo)人報(bào)價由高到低順序中標(biāo)，直到滿足預(yù)定發(fā)售額為止，中標(biāo)單位以投標(biāo)人各自出標(biāo)價認(rèn)購國債。非競價方式(非競爭性投標(biāo))以競價的平均價購買短期政府債券市場特征違約風(fēng)險小流動性強(qiáng)面額小國庫券收益的計(jì)算回購市場回購協(xié)議：出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按約定價格購回所賣證券，從而獲得即時可用資金的一種交易模式回購交易的本質(zhì)：以證券為質(zhì)押的短期融資活動回購不同于短期擔(dān)保貸款短期擔(dān)保貸款的債務(wù)人方如果不能按期償還貸款，債權(quán)人要經(jīng)過一定的法律程序才能收回和處置擔(dān)保物在回購協(xié)議中，證券出售者如果不能如期買回證券，投資者就

30、有權(quán)處置證券 商業(yè)票據(jù)市場融資成本低融資靈活對利率敏感性較強(qiáng)信用程度較高票據(jù)期限短票據(jù)面額大銀行承兌匯票市場商業(yè)匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付金額給收款人或者持票人的票據(jù)商業(yè)匯票的種類：按照不同的承兌人可以分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種由銀行承兌的匯票為銀行承兌匯票由銀行以外的企事業(yè)單位承兌的匯票為商業(yè)承兌匯票銀行承兌匯票貼現(xiàn)利息的計(jì)算貼現(xiàn)利息=匯票面值實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)(月貼現(xiàn)利息/30)實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面額 貼現(xiàn)利息大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場美國商業(yè)銀行法Q條款限制存款利率投資者角度利息收入高可以隨時兌現(xiàn)發(fā)行者角度增加資金來源(視為定期存款)有利于控制資產(chǎn)的流動性有利于資產(chǎn)

31、負(fù)債管理貨幣市場共同基金市場市場特征投資對象：貨幣市場的金融工具(短券、回購等)投資者以基金賬戶為基礎(chǔ)簽發(fā)支票取現(xiàn)(美國)，類似存款，但不計(jì)提法定存款準(zhǔn)備金對貨幣市場基金沒有存款方面的法規(guī)限制，沒有利率限制貨幣市場基金風(fēng)險和限制投資基金的固有風(fēng)險金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在逐步對基金加強(qiáng)限制第三節(jié)資本市場資本市場包括：股票市場債券市場證券投資基金市場(一)股票市場股票是由股份公司發(fā)行的，表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是能夠給持有者帶來收益的有價證券股票特征 注意選擇題收益性風(fēng)險性穩(wěn)定性流通性參與性股票的分類 注意選擇題按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分按是否有面值劃分按是否有表決權(quán)劃分股票的其他

32、劃分我國對股票的一些特殊劃分按股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)劃分普通股最基本、最重要發(fā)行量最大持有者可以平等地享有不受特別限制的權(quán)益風(fēng)險最大優(yōu)先股是指比普通股享有某些優(yōu)先權(quán)的股票股息率固定、優(yōu)先分配公司破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時，可先于普通股股票分得公司的剩余財(cái)產(chǎn)按是否有面值劃分有面值股票和無面值股票有面值股票的票面上記載有一定金額無面值股票是指股票票面上不記載金額，這種股票僅在票面上標(biāo)明股票在公司總股本中所占的比例，因此又稱為比例股股票的其他劃分藍(lán)籌股股票 (績優(yōu)股、垃圾股)成長股股票周期性股票防守性股票投機(jī)性股票我國對股票的一些特殊分類國有股：代表國家投資的政府部門持股國有法人股：國有法人或機(jī)構(gòu)以國有資

33、產(chǎn)投入公司形成的股份法人股：企業(yè)法人以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份，具有法人資格的事業(yè)單位和國家團(tuán)體以國家允許用于經(jīng)營的資產(chǎn)向公司投資形成的股份，代表這部分股份的股票被稱為法人股股票社會公眾股：自然人、法人將個人合法財(cái)產(chǎn)投入公司形成的股份外資股：外資股股票又可分為B種股票、H種股票和N種股票股票運(yùn)行股票發(fā)行方式公募、私募直接、間接新股發(fā)行首次發(fā)行增資發(fā)行平價、折價、溢價發(fā)行股票交易：遵循價格優(yōu)先、時間優(yōu)先原則股票的收益與風(fēng)險收益股息紅利資本利得風(fēng)險系統(tǒng)性：對市場的整體影響非系統(tǒng)性風(fēng)險：對個別股票的影響財(cái)務(wù)風(fēng)險信用風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險(二)債券市場債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)

34、憑證債券要素：期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?、限制性條款、抵押與擔(dān)保、選擇權(quán)條款債券特征：收益性、安全性、流動性、安全性債券分類按發(fā)行主體分為政府債券、金融債券、公司債券、國際債券按償還期限的長短分為短期債券和長期債券按利息支付方式可分為附息債券、貼現(xiàn)債券、一次還本付息債券按債券性質(zhì)分為信用債券、擔(dān)保債券、抵押債券、收益?zhèn)⒖赊D(zhuǎn)換公司債券、附新股認(rèn)購權(quán)債券、可贖回債券債券發(fā)行條件：發(fā)行額、期限、票面利率、償還方式債券市場功能債券流通與變現(xiàn)場所;籌集資金渠道;宏觀調(diào)控場所債券的發(fā)行與交易國債發(fā)行直接代銷：機(jī)構(gòu)投資者代銷承購包銷：一級自營商制度招標(biāo)拍賣荷蘭式：單一價格(區(qū)別：價格，交款日期，收益

35、率)美國式：多種價格公司債券發(fā)行三類企業(yè)可以發(fā)行債券：股份有限，有限責(zé)任，國有獨(dú)資企業(yè)或國有控股企業(yè)債券的交易的類型：現(xiàn)貨交易即時交割次日交割例行交割(成交后第四天交割)期貨交易回購交易債券的價格發(fā)行價格：面值發(fā)行折價發(fā)行溢價發(fā)行交易價格：市場價格與市場利率成反比價格計(jì)算公式(參閱P51)債券的收益與風(fēng)險收益名義收益率：當(dāng)期收益率：到期收益率：風(fēng)險信用風(fēng)險：信用評級市場風(fēng)險：價格風(fēng)險中華考試網(wǎng)(wwwE)在投資風(fēng)險：票面利率高，在投資風(fēng)險大購買力風(fēng)險：持有期間，債券收益的購買力下降流動性風(fēng)險：隨時兌現(xiàn)不遭受損失的風(fēng)險匯率風(fēng)險名義收益率名義收益又稱票面收益率是有價證券票面所載的利率。如果，有價證

36、券的每年收益(75)除以票面金額(1000)而得百分率為7.5%。票面利率=每年收益(利息收入)/面值票面收益率實(shí)際上就是債券的發(fā)行利率當(dāng)期收益率當(dāng)期收益率又稱直接收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進(jìn)債券的價格的比率，其計(jì)算方法如下：當(dāng)期收益率=每年收益/市場價格例：一張面額100元的債券.票面年利率為8%，發(fā)售價格為95元，期限1年，則:到期收益率,又稱最終收益率、實(shí)際收益率。不但考慮有價證券的購買(市場)價格與市場價格(面值)，還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實(shí)際收益率。它是用來衡量債券持有者將債券保存到還本期滿時能得到的實(shí)際收益的指標(biāo)到期收益率有簡單計(jì)算法

37、和復(fù)利計(jì)算法到期收益率簡單計(jì)算法是:從債券認(rèn)購日起至最終償還日所能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計(jì)算公式為：到期收益率復(fù)利計(jì)算方法 (掌握簡單的就可以)到期收益率，是指來自于某種金融工具的現(xiàn)金流的現(xiàn)值總和與其今天的價值相等時的利率水平,它可以從下式中求出：P0表示金融工具的當(dāng)前市價，CFt表示在第t期的現(xiàn)金流，n表示時期數(shù)，y表示到期收益率。(三)證券投資基金市場概念：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融工具，按照持有者的投資份額進(jìn)行分配的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的金融產(chǎn)品特點(diǎn)：規(guī)模經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，

38、費(fèi)用低投資對象：多元化證券投資基金分類按照受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金按照法律地位分為：公司型(公司法)與契約型(信托法)投資基金根據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金根據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金(杠桿基金)、貨幣市場基金按照募集方式分為：公募，私募按照幣種分類：美元基金、歐元基金第四節(jié)、金融衍生品市場(一)衍生工具市場特點(diǎn)特點(diǎn)：衍生市場交易是風(fēng)險再分配杠桿效應(yīng)可復(fù)制性：可以分解、組合、設(shè)計(jì)不同產(chǎn)品交易主體：投機(jī)者，套利者，套保者，經(jīng)紀(jì)商交易組織方式：場內(nèi)，場外(二)衍生工具

39、市場功能基本功能規(guī)避風(fēng)險發(fā)現(xiàn)價格其他功能資源配置提高交易效率穩(wěn)定價格(減少價格波幅)市場經(jīng)濟(jì)晴雨表第五節(jié)、外匯市場(一)外匯市場簡介外匯市場的概念和理解補(bǔ)充：外幣是完全可以自由兌換的貨幣，例如：美國人完全持有的人民幣，不是美國人持有的外幣。以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn)外國貨幣外幣支付憑證(票據(jù)、存款憑證)外幣有價證券特別提款權(quán)其他外匯資產(chǎn)匯率：外匯買賣的價格外匯市場標(biāo)價法直接：以本國貨幣表示外國貨幣的價格間接：以外國貨幣表示本國貨幣的價格外匯市場特點(diǎn)國際性波動性集中性風(fēng)險性受干擾性第三章 個人理財(cái)產(chǎn)品債券投資的風(fēng)險因素有：價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險、違約風(fēng)險、債券贖回風(fēng)險、提前償付風(fēng)險和

40、通貨膨脹風(fēng)險。股票及股票市場的風(fēng)險包括系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險不能通過投資組合實(shí)現(xiàn)風(fēng)險分散。非系統(tǒng)性風(fēng)險通?？梢酝ㄟ^組合投資不同程度地得到分散。(一)銀行理財(cái)產(chǎn)品分類一般銀行產(chǎn)品活期儲蓄存款、整存整取儲蓄存款、零存整取儲蓄存款、整存零取儲蓄存款、存本取息儲蓄存款、定活兩便儲蓄存款、通知存款。個人支票存款和教育儲蓄存款。通知存款和教育儲蓄存款可以免稅。創(chuàng)新銀行產(chǎn)品的分類：按照客戶獲取收益的方式分類保證收益型理財(cái)計(jì)劃非保證收益型理財(cái)計(jì)劃按照理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)分類利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)

41、劃保證收益型理財(cái)計(jì)劃概念：是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險，或銀行按照約定條件向客戶承諾支付最低收益并承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險，其他投資收益由銀行和客戶按照合同約定分配，并共同承擔(dān)相關(guān)投資風(fēng)險的理財(cái)計(jì)劃非保證收益型理財(cái)計(jì)劃 分類及其概念：非保證收益型理財(cái)計(jì)劃可以分為保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行按照約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險由客戶承擔(dān)，并依據(jù)實(shí)際投資收益情況確定客戶實(shí)際收益水平的理財(cái)計(jì)劃非保本浮動收益理財(cái)計(jì)劃是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和實(shí)際投資收益情況向客戶支付收益，并不保證客戶本金安全的理財(cái)計(jì)劃結(jié)構(gòu)

42、型理財(cái)計(jì)劃即商業(yè)銀行個人理財(cái)計(jì)劃的收益率取決于其合約中指定的基礎(chǔ)資產(chǎn)或基礎(chǔ)變量的變化利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國際市場上主要利率指標(biāo)倫敦銀行間同業(yè)拆借利率(LIBOR)或香港銀行間同業(yè)拆借利率(HIBOR)掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品利率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品例教材P94若A產(chǎn)品了的名義收益率為5%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為04%;B產(chǎn)品的名義利率為6%，協(xié)議規(guī)定的利率區(qū)間為03%之間，其他條件相同。假設(shè)一年中有240天中掛鉤利率在03%之間，60天的利率在3%4%之間，其他時間利率則高于4%。計(jì)算A、B兩產(chǎn)品的實(shí)際收益率解：A產(chǎn)品的實(shí)際收益率=5%300/360=4.17%B產(chǎn)品

43、的實(shí)際收益率=6%240/360=4%匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃該理財(cái)計(jì)劃是一種實(shí)際投資收益與國際市場上主要貨幣的匯率掛鉤(例如，歐元兌美元)的理財(cái)產(chǎn)品匯率掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃申購新股型理財(cái)計(jì)劃股票組合掛鉤型理財(cái)計(jì)劃股票掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃 是依托信托法。是將理財(cái)資金通過信托計(jì)劃的方式發(fā)放貸款以獲取較高的收益的理財(cái)產(chǎn)品信托掛鉤型理財(cái)計(jì)劃為結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃信用掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的相關(guān)信用主體的信用掛鉤，如果在投資期內(nèi)相關(guān)信用主體沒有發(fā)生信用違約事件，則投資者可以獲得固定的年收益率。反之，沒有任何收益。信用掛鉤型理財(cái)

44、計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃的特點(diǎn)是投資收益與指定的商品價格或價格指數(shù)掛鉤商品掛鉤型理財(cái)計(jì)劃是結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品期權(quán)聯(lián)結(jié)型理財(cái)計(jì)劃是一種與衍生工具聯(lián)結(jié)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)計(jì)劃二)證券產(chǎn)品債券股票證券投資基金(三)金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品金融期貨 金融期權(quán) 金融互換 金融遠(yuǎn)期合約結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期貨期貨合約是買賣雙方在交易所簽訂的、在確定的將來時間按成交時商定的價格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。期貨交易是指交易雙方在集中的交易所市場以公開競價方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。從基礎(chǔ)工具劃分，金融期貨主要有三種類型：外匯期貨、利率期貨、股權(quán)類期貨中華 考試

45、網(wǎng)外匯期貨外匯期貨又稱貨幣期貨，是以外匯為基礎(chǔ)工具的期貨合約，是金融期貨中最先出現(xiàn)的品種，主要用于規(guī)避外匯風(fēng)險利率期貨利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)是一定數(shù)量的與利率相關(guān)的某種金融工具，主要是各類固定收益金融工具。利率期貨主要是為了規(guī)避利率風(fēng)險而產(chǎn)生的股權(quán)類期貨股權(quán)類期貨是以單只股票、股票組合或者股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約股票價格指數(shù)期貨單只股票期貨股票組合的期貨基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融期權(quán)期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價格購買或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)工具的權(quán)利。基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品:金融互換金融互換是兩個或兩個以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，交換不同金融資產(chǎn)或負(fù)債的合約

46、。金融互換可分為利率互換、貨幣互換、商品互換、股權(quán)互換等類別，其中，利率互換和貨幣互換是最重要的兩種互換利率互換利率互換是指雙方在未來一定時期內(nèi)將同種貨幣的同樣名義本金的現(xiàn)金流相互交換，是以不同的利率指標(biāo)(包含浮動或固定利率)作為交換的基礎(chǔ)金融工具。貨幣互換貨幣互換是指交易雙方在未來的一段時間內(nèi)交換兩種不同貨幣的本金和現(xiàn)金流。商品互換商品互換是指一方定期以固定價格向另一方支付一定數(shù)量商品的價格，而對方則以浮動價格(通常是某一時點(diǎn)現(xiàn)貨的平均價格)反向支付同樣數(shù)量該種商品的價格。股權(quán)互換股權(quán)互換是指以股票指數(shù)產(chǎn)生的紅利和資本利得與固定利率或浮動利率或其他的股票指數(shù)產(chǎn)生的收益進(jìn)行交換基礎(chǔ)金融衍生產(chǎn)品

47、:金融遠(yuǎn)期合約金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠(yuǎn)期價格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)劃分，常見的金融遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期股權(quán)合約四個大類金融遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期利率合約遠(yuǎn)期外匯合約債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期股權(quán)合約(四)其他理財(cái)產(chǎn)品外匯產(chǎn)品 即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、擇期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易保險產(chǎn)品 財(cái)產(chǎn)保險、人壽保險、投資型保險產(chǎn)品：保險產(chǎn)品的功能(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險，分?jǐn)倱p失。(2)補(bǔ)償損失。(3)融通資金職能。保險產(chǎn)品的種類按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，保險

48、有不同的種類。按照保險的性質(zhì)劃分，可分為社會保險、商業(yè)保險和政策保險。按保險實(shí)施的方式，可以分為自愿保險和強(qiáng)制保險，如表所示?？辞寮?xì)節(jié)，注意選擇題目。比如：保證保險屬于什么保險?教材P101人壽保險生存保險人壽保險死亡保險生死兩全保險意外傷害保險醫(yī)療保險健康保險收入補(bǔ)償保險財(cái)產(chǎn)保險普通家庭財(cái)產(chǎn)保險還本家庭財(cái)產(chǎn)保險貨物運(yùn)輸保險物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險運(yùn)輸工具保險工程保險農(nóng)業(yè)保險公眾責(zé)任險產(chǎn)品責(zé)任保險雇主責(zé)任保險責(zé)任保險職業(yè)責(zé)任保險環(huán)境責(zé)任保險個人責(zé)任保險產(chǎn)品質(zhì)量保險保證保險忠誠保證保險一般商業(yè)信用保險信用保險投資保險(政治風(fēng)險保險)出口信用保險投資型保險產(chǎn)品分紅保險壽險類投資型保險產(chǎn)品萬能壽險分紅型投資連結(jié)

49、保險萬能型投資連結(jié)型hg非壽險類投資型保險gh第四章 個人理財(cái)理論基礎(chǔ)一、生命周期理論生命周期理論概述生命周期理論是由F.莫迪利亞尼與賓夕法尼亞大學(xué)的R.布倫博格、安多共同創(chuàng)建的。表41 生命周期與理財(cái)策略分析 少年成長期沒有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力增加消費(fèi)、減少負(fù)債簡單的理財(cái)策略：將富余的消費(fèi)資金轉(zhuǎn)換成銀行存款青年成長期愿意承擔(dān)較高的風(fēng)險，追求高收益快速增加資本積累積極的理財(cái)策略：在投資組合中增加高成長性和高投資的投資產(chǎn)品和工具。例如，股票、期貨與期權(quán)等 衍生產(chǎn)品中年穩(wěn)健期風(fēng)險厭惡程度提高、追求穩(wěn)定的投資收益適度增加財(cái)富穩(wěn)健的理財(cái)策略：在投資組合中選擇低風(fēng)險的股票、高等級的債券、優(yōu)先股

50、以及共同基金等金融產(chǎn)品退休養(yǎng)老期盡力保全已積累的財(cái)富、厭惡風(fēng)險避免財(cái)富的快速流失，承擔(dān)低風(fēng)險的同時獲得有保障的收益保守的理財(cái)策略：在投資組合中選 擇高收益的政府債券、高質(zhì)量的公 司債券以及銀行存款和其他短期投 資金融產(chǎn)品(一)生命周期理論概述個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期五個階段消費(fèi)者應(yīng)該計(jì)劃他的消費(fèi)和儲蓄行為，綜合考慮其現(xiàn)在收入、將來收入以及可預(yù)期開支、工作時間、退休時間等因素來決定其目前的消費(fèi)和儲蓄，使其消費(fèi)水平在一生中保持相對穩(wěn)定，在整個生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置生命周期理論圖示(重要)(二)生命周期各階段的特征成長期青年期成年期成熟期老年期二、投資組合理

51、論的基本思想單一金融資產(chǎn)的期望收益率：教材P128注意各種情形概率之和為1.例如書上的：25%+10%+35%+30%=1方差是指金融資產(chǎn)的收益與其平均收益的離差的平方和的平均數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)差則是方差的平方根，是一個風(fēng)險的概念。協(xié)方差是一種可用于度量各種金融資產(chǎn)之間收益相互關(guān)聯(lián)程度的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。另外，還可以使用相關(guān)系數(shù)這個統(tǒng)計(jì)指標(biāo)來反映投資組合中各種金融資產(chǎn)之間收益的相關(guān)性。協(xié)方差就是投資組合中每種金融資產(chǎn)的可能收益與其期望收益之間的離差之積再乘以相應(yīng)情況出現(xiàn)的概率后進(jìn)行相加，所得總和就是該投資組合的協(xié)方差。協(xié)方差的符號(正或負(fù))可以反映出投資組合中兩種資產(chǎn)之間不同的相互關(guān)系：如果協(xié)方差為正，那就表明

52、投資組合中的兩種資產(chǎn)的收益呈同向變動趨勢，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下同時上升或同時下降;如果協(xié)方差為負(fù)值，則反映出投資組合中兩種資產(chǎn)的收益具有反向變動的關(guān)系，即在任何一種經(jīng)濟(jì)情況下，一種資產(chǎn)的收益上升另一種資產(chǎn)的收益就會下降。如果協(xié)方差的值為零就表明兩種金融資產(chǎn)的收益沒有相關(guān)關(guān)系。相關(guān)系數(shù)等于兩種金融資產(chǎn)的協(xié)方差除以兩種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差的乘積。如果相關(guān)系數(shù)為正，則表明兩種資產(chǎn)的收益正相關(guān);如果相關(guān)系數(shù)為負(fù)，說明兩種資產(chǎn)的收益負(fù)相關(guān);如果相關(guān)系數(shù)為零，說明兩種資產(chǎn)的收益之間沒有相關(guān)性。更重要的是，可以證明相關(guān)系數(shù)總是介于一l和+1之間，這是由于協(xié)方差除以兩個標(biāo)準(zhǔn)差乘積后使得計(jì)算結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)化。這有利于判

53、斷資產(chǎn)之間的相關(guān)性的大小。并非所有資產(chǎn)的風(fēng)險都完全相關(guān)，構(gòu)成一個資產(chǎn)組合時，單一資產(chǎn)收益率變化的一部分就可能被其他資產(chǎn)收益率的反向變化所減弱或完全抵消由于分散化可使風(fēng)險大量抵消，我們沒有理由使預(yù)期收益率與總風(fēng)險相對應(yīng)與投資預(yù)期收益率相對應(yīng)的只能是通過分散投資不能相互抵消的那一部分風(fēng)險，即系統(tǒng)性風(fēng)險資產(chǎn)組合的風(fēng)險一般都低于組合中單一資產(chǎn)的風(fēng)險，因?yàn)楦鹘M成資產(chǎn)的風(fēng)險已經(jīng)由于分散化而大量抵消適當(dāng)分散投資一般會降低整體風(fēng)險或提高整體收益，因?yàn)楫?dāng)一種資產(chǎn)的收益下降時，另一種資產(chǎn)的收益可能上升ww.Exam.CoM投資組合理論的基本思想投資多元化是否有效減少風(fēng)險，關(guān)鍵在于組合投資中不同資產(chǎn)的相關(guān)性。從理論

54、上講，資產(chǎn)組合只要包含了足夠多的相關(guān)性弱的單一資產(chǎn)，就完全有可能消除所有的風(fēng)險但在現(xiàn)實(shí)的金融市場上，由于各資產(chǎn)的收益率在一定程度上受同一因素影響(如經(jīng)濟(jì)周期、利率的變化等)，其正相關(guān)程度很高。這時雖然可以通過分散投資消除資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險，但組合的系統(tǒng)性風(fēng)險依然存在一個充分分散的資產(chǎn)組合的收益率變化與市場走向密切相關(guān)，其波動性或不確定性基本上就是市場的不確定性。投資者不論持有多少股票都必須承擔(dān)這一部分風(fēng)險。風(fēng)險相同情況下，追求收益最大化;收益相同情況下，追求風(fēng)險最小化。轉(zhuǎn)自:考試網(wǎng) - Examw.Com三、財(cái)務(wù)管理理論(一)貨幣時間價值的概念(最最重要)一定要掌握、了解 教材P151貨幣

55、時間價值，也稱資金的時間價值，是指貨幣經(jīng)歷一定時間的投資和再投資所增加的價值。即是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價值貨幣之所以具有時間價值，最主要原因是因?yàn)樨泿磐度肷a(chǎn)實(shí)現(xiàn)了貨幣增值(二)貨幣時間價值計(jì)算時間(時期數(shù))的計(jì)算一般，0期就是現(xiàn)在，即投資決策的時候，是第1期的期初，第1期就是現(xiàn)在起第一個時期的期末，也是下個時期的期初，第2期就是過了2個時間段，是第2期的期末也是第3期初，第n期就是過了n個時間段的第n期末也是第n+1期初終值、現(xiàn)值和年金終值的計(jì)算終值又稱未來值，是指從當(dāng)前時刻看，發(fā)生在未來某時刻的一次性支付(收入)的現(xiàn)金流量單利終值計(jì)算公式：FVn=P (1

56、+rn)復(fù)利終值計(jì)算公式：其中FVn為終值，r為市場利率(通常是銀行的存款利率，如果是債券等金融工具r是票面利率)終值計(jì)算例子某人將100 000元投資于一個項(xiàng)目，年報(bào)酬率為6%，經(jīng)過1年時間的期終金額為：F=100 000(1+6%)=106 000(元)若此人并不提走現(xiàn)金，將106 000元繼續(xù)投資于該事業(yè)，則第2年本利和為:F=100000(1+6%)=1000001.1236=112360(元)期望收益率計(jì)算 P128 書上例題。周期性復(fù)利終值周期性復(fù)利終值：在復(fù)利終值計(jì)算中，可以按年，也可以按半年、按季度、按月和按日等不同的周期計(jì)算復(fù)利，稱為周期性復(fù)利。算式如下：r為市場利率,m為1

57、年中計(jì)算復(fù)利的次數(shù)，n為年數(shù)例子：本金的現(xiàn)值為1 000元,年利率為8%，期限為3年。如果每季度復(fù)利一次,則3年后本金的終值為現(xiàn)值的計(jì)算現(xiàn)值指未來的貨幣收入在目前時點(diǎn)上的價值?，F(xiàn)值是終值的逆運(yùn)算單利現(xiàn)值計(jì)算公式：PVn=F(1+rn)復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式 ：其中 PVn 為現(xiàn)值，F(xiàn)為未來的資金的數(shù)量，也就是終值，r為場利率，通常選取的貼現(xiàn)率也是銀行存款利率，理論上最為理想的貼現(xiàn)率是投資者心理的預(yù)期的收益率，但是這在實(shí)踐當(dāng)中是很難獲得的現(xiàn)值的計(jì)算例子假設(shè)票面價值為1000元的債券，每年年底支付100元的定期利息，還有3年到期，假定市場年利率為12%。問該債券的市場價格(現(xiàn)值)?現(xiàn)值=100/(1+0

58、.12)1+100/(1+ 0.12)2+1100/(1+0.12)3 =951.97周期性復(fù)利現(xiàn)值周期性復(fù)利現(xiàn)值計(jì)算公式：例子：如果年利率為8%，復(fù)利按每季度計(jì)算，則3年后的1 000元的現(xiàn)值為年金含義 ：年金是指等額、定期的系列收支例子 ： 分期付款賒購、分期償還貸款、發(fā)放養(yǎng)老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入種類 ： 普通年金，預(yù)付年金，永續(xù)年金普通年金普通年金 ： 系列現(xiàn)金流的收入或支出時間是在每期期末假定期定額發(fā)生的系列現(xiàn)金流為A ，對應(yīng)的時期的利率為r ，期數(shù)為n .按復(fù)利計(jì)算的每期支付的終值之和是年金終值普通年金終值公式 為：是年金終值系數(shù)普通年金現(xiàn)值按復(fù)利計(jì)算的一系列的現(xiàn)金

59、流的現(xiàn)值之和是普通年金現(xiàn)值普通年金現(xiàn)值 公式 ：是年金現(xiàn)值系數(shù)預(yù)付年金預(yù)付年金 ：等額現(xiàn)金流發(fā)生在每期期初預(yù)付年金終值 公式：預(yù)付年金現(xiàn)值 公式：永續(xù)年金永續(xù)年金是無限期定額支付的年金永續(xù)年金現(xiàn)值 公式：永續(xù)年金例如，某老華僑擬在某中學(xué)建立一項(xiàng)永久性的獎學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)10000元獎金。若利率為l0%，現(xiàn)在應(yīng)存人多少錢?P=100001/10%=100 000(元)第五章 理財(cái)顧問服務(wù)第一節(jié)、理財(cái)顧問服務(wù)概述(一)理財(cái)顧問服務(wù)概念理財(cái)顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財(cái)顧問服務(wù)活動中，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問服務(wù)管理和運(yùn)用資金，

60、并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產(chǎn)品、信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹、宣傳和推介等一般性業(yè)務(wù)咨詢活動，不屬于理財(cái)顧問服務(wù)。(二)理財(cái)顧問服務(wù)流程(1)國外金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問業(yè)務(wù)流程接觸客戶 -基本資料收集-資產(chǎn)現(xiàn)狀分析-風(fēng)險分析-資產(chǎn)管理目標(biāo)分析- 客戶資產(chǎn)預(yù)測與評估-財(cái)務(wù)目標(biāo)的確認(rèn)-基礎(chǔ)規(guī)劃-建立投資組合-實(shí)施計(jì)劃-績效評估。國內(nèi)商業(yè)銀行理財(cái)顧問業(yè)務(wù)流程接觸客戶-收集客戶信息-客戶財(cái)務(wù)分析-客戶財(cái)務(wù)目標(biāo)分析與確認(rèn)-財(cái)務(wù)規(guī)劃 投資組合-實(shí)施計(jì)劃-績效評估。國外金融機(jī)構(gòu)理財(cái)顧問服務(wù)流程詳解：十步第一步：基本資料收集包括：客戶信息;客戶家庭信息;客戶事業(yè)信息第二步：資產(chǎn)現(xiàn)狀分析包括：收支現(xiàn)