產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展

1、產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展經(jīng)過多年的發(fā)展，當(dāng)前我國日益完善的產(chǎn)權(quán)交易市場對深化我國國有企業(yè)改革、推動(dòng)我國高科技企業(yè)發(fā)展、構(gòu)建我國成熟的資本市場都發(fā)揮著重大的作用。隨著產(chǎn)權(quán)交易在國企改革、外資并購、科技成果產(chǎn)業(yè)化、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展等領(lǐng)域的需求持續(xù)增長，我國產(chǎn)權(quán)交易市場正醞釀著新一輪發(fā)展高潮，但當(dāng)前我國產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展還面臨著諸多急待解決的問題。本文旨在通過度析我國產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展所面臨的問題，力求對我國產(chǎn)權(quán)交易市場的規(guī)范和發(fā)展提供有效的對策和建議。一、我國產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展問題（一）相對于其他市場，發(fā)展依舊相對落后，嚴(yán)重影響資本市場整體功能的發(fā)揮。隨著產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展，當(dāng)前在我國對產(chǎn)權(quán)交易市場屬于多層次資本

2、市場的初級資本市場這個(gè)定位理解正在確立，這個(gè)市場定位的層次高、運(yùn)作范圍廣，可充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置的功能。但是，我國當(dāng)前的資本市場基本是以證券市場為主，產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展相對薄弱，尚未與證券市場、銀行體系的運(yùn)作連接起來。（二）產(chǎn)權(quán)交易市場上買賣雙方力量懸殊?，F(xiàn)在情況基本上是一邊倒向買方市場，進(jìn)場轉(zhuǎn)讓的企業(yè)產(chǎn)權(quán)資源豐富，而受讓的投資者資源稀缺，二者比例極不平衡，在全國相對活躍的產(chǎn)權(quán)交易市場賣價(jià)與買家的比例都要達(dá)到 10： 1 ，其他地方賣家與買家的比例甚至都在20： 1 到50： 1 之間，買賣雙方嚴(yán)重不對稱，配對撮合成交的可能性很小。（三）交易機(jī)構(gòu)設(shè)立過濫，各地人員素質(zhì)、服務(wù)水平差別大。當(dāng)前，產(chǎn)權(quán)

3、交易在行業(yè)整體方面處于無序狀態(tài)，危害了產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的總體發(fā)展。產(chǎn)權(quán)交易市場缺乏全國總體布局觀點(diǎn)，很多地區(qū)內(nèi)交易機(jī)構(gòu)重復(fù)設(shè)置，不利于資源的優(yōu)化配置。（四）產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)相關(guān)的專業(yè)服務(wù)還很不到位。這直接導(dǎo)致買賣雙方往往要通過長時(shí)間的接觸、談判才能達(dá)成交易，大大降低了產(chǎn)權(quán)交易成交的效率。只能有少量項(xiàng)目能夠獲得投資方的青睞，產(chǎn)權(quán)交易市場耗費(fèi)了大量的人力、物力與財(cái)力收集到的項(xiàng)目，卻因?yàn)槌山宦实投?無法獲得相對應(yīng)的回報(bào)，積極性受到很大挫傷。（五）監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺失，相關(guān)配套法規(guī)有待完善。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，當(dāng) 前，我國并沒有設(shè)立全國性產(chǎn)權(quán)交易監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這能夠說是產(chǎn)權(quán)交易 市場未能健康順利發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵性問題。從監(jiān)管法

4、規(guī)來看，政府出 臺(tái)了很多規(guī)定對產(chǎn)權(quán)交易實(shí)行監(jiān)管，使得交易監(jiān)管有了更加詳細(xì)的依 據(jù)，但這些規(guī)定在實(shí)際操作中尚需進(jìn)一步的實(shí)施細(xì)則和解釋。而對于 產(chǎn)權(quán)交易這種政策性非常強(qiáng)的市場，更是需要政府從政策上、法律上 給予其明確的定義。在法律建設(shè)方面，至今還沒有一部全國性的企業(yè) 并購的法律，各地雖出臺(tái)了一些相關(guān)產(chǎn)權(quán)交易的法規(guī)、政策，但不夠 全面，也缺乏統(tǒng)一性和權(quán)威，不利于區(qū)域間的交易。二、我國產(chǎn)權(quán)交易市場現(xiàn)存問題的成因（一）產(chǎn)權(quán)界定不清晰。企業(yè)產(chǎn)權(quán)界定不清晰，產(chǎn)權(quán)出讓時(shí)利益關(guān)聯(lián) 不正常，出讓價(jià)格和決策人之間的利益關(guān)系不是正相關(guān)，往往是不相 關(guān)或者是負(fù)相關(guān)，就會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)交易中的權(quán)錢結(jié)合、暗箱操作，造成 國有資產(chǎn)

5、“有形”或“無形”地流失。（二）政府行政主導(dǎo)。我國各地產(chǎn)權(quán)交易市場一般是由各級國資管理 部門牽頭，會(huì)同當(dāng)?shù)刎?cái)政部門和企業(yè)主管部門等籌建的，組織機(jī)構(gòu)被 烙上明顯的政府機(jī)關(guān)色彩，組成人員也大多來自政府公務(wù)員，這就導(dǎo) 致了有些產(chǎn)權(quán)交易所不是充當(dāng)撮合產(chǎn)權(quán)交易的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，而是利 用政府特權(quán)強(qiáng)行成交，依靠政府職能大搞審批。（三）信用體系缺失。信用體系在產(chǎn)權(quán)交易市場中占有十分重要的地 位，信用制度是否健全、信息披露的真實(shí)性、有效性如何，失信、違 約的責(zé)任是否真正得到追究，是影響產(chǎn)權(quán)交易成敗的基礎(chǔ)因素。當(dāng)前 我國社會(huì)信用體系還不牢固，遠(yuǎn)不能適合我國產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展的需 要。社會(huì)信用信息征集系統(tǒng)，信用中介機(jī)

6、構(gòu)還處于起步階段，企業(yè)和 個(gè)人的信用信息還得不到有效的歸集和準(zhǔn)確的評估，產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)往 往無法得到客戶的真實(shí)信用狀況，從而做出準(zhǔn)確的決策。同時(shí)，失信懲罰機(jī)制尚未有效建立，征信法制建設(shè)滯后，在這樣一個(gè)信用環(huán)境下， 產(chǎn)權(quán)交易的展開必然受到制約。（四）中介機(jī)構(gòu)素質(zhì)不佳產(chǎn)權(quán)交易市場需要專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的介入，而我國中介評估體系、會(huì)計(jì) 師事務(wù)所、律師事務(wù)所等整體狀況不盡如人意，對能否準(zhǔn)確即時(shí)地揭 示產(chǎn)權(quán)交易的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)影響很大。隨著我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制 的持續(xù)完善，市場在資源配置中的基礎(chǔ)作用持續(xù)增強(qiáng)，相對應(yīng)的產(chǎn)權(quán) 交易也會(huì)逐漸發(fā)展到以規(guī)范的信息披露和信用評級為基礎(chǔ)的市場約束， 這就對經(jīng)紀(jì)人、會(huì)計(jì)師、律師

7、等的從業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德提出了更高要 求。應(yīng)該說，與國際標(biāo)準(zhǔn)相比，當(dāng)前無論在會(huì)計(jì)、審計(jì)，還是在相關(guān) 中介服務(wù)的水平、行為規(guī)范和誠信方面，我國還存有較大差別。（五）全國性市場難以形成我國各地產(chǎn)權(quán)交易所一般是從上到下，以中心城市為基礎(chǔ)自發(fā)籌建的, 各自都有自己的組織系統(tǒng)和服務(wù)范圍，按照各地自行制定的產(chǎn)權(quán)交易 暫行規(guī)定實(shí)行運(yùn)作。因?yàn)槭軅鹘y(tǒng)體制條塊分割和部門分頭管理的影響， 各地產(chǎn)權(quán)交易所也被按地方或行業(yè)割裂開來，沒有形成全國統(tǒng)一大市 場，防礙產(chǎn)權(quán)的跨地區(qū)跨行業(yè)流動(dòng)，不利于社會(huì)資源最優(yōu)配置和經(jīng)濟(jì) 結(jié)構(gòu)的合理調(diào)整。三、規(guī)范與發(fā)展我國產(chǎn)權(quán)交易市場的建議（一）健全市場網(wǎng)絡(luò)體系產(chǎn)權(quán)交易市場體系是產(chǎn)權(quán)交易市場的延

8、伸和發(fā)展，是由各種不同類型、 不同功能的市場形成的有機(jī)整體。所以，必須按市場經(jīng)濟(jì)的要求建立 健全產(chǎn)權(quán)交易市場網(wǎng)絡(luò)體系。首先，我們要建立全國統(tǒng)一開放，并與 國際慣例接軌的大市場。其次，要在形成一個(gè)全國統(tǒng)一的大市場的基 礎(chǔ)上，逐步形成層次化的網(wǎng)絡(luò)體系。再次，組建全國產(chǎn)權(quán)交易協(xié)會(huì)， 實(shí)行行業(yè)自律。最后，在產(chǎn)權(quán)交易市場建立中，在實(shí)現(xiàn)縱向?qū)哟位耐瑫r(shí)，還要根據(jù)產(chǎn)權(quán)交易對象的性質(zhì)建立各種不同類別的交易市場， 以實(shí)現(xiàn)交易市場專業(yè)化。（二）規(guī)范市場運(yùn)作機(jī)制在產(chǎn)權(quán)交易市場體系的建立當(dāng)中，如何構(gòu)建規(guī)范有序、權(quán)責(zé)明確的運(yùn) 作體系是產(chǎn)權(quán)交易市場體系建設(shè)中十分關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，必須按市場經(jīng)濟(jì) 要求合理劃分政府、市場與企業(yè)之間

9、的運(yùn)作。政府不能替代產(chǎn)權(quán)交易 市場，但產(chǎn)權(quán)交易市場也不能缺少政府的支持。我們應(yīng)該增強(qiáng)與政府 相關(guān)部門的聯(lián)系與交流，讓政府部門即時(shí)了解產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展動(dòng) 向，充分理解產(chǎn)權(quán)交易市場的重要性，對產(chǎn)權(quán)交易市場的發(fā)展給予鼎 立支持。而對于企業(yè)來說，企業(yè)作為產(chǎn)權(quán)交易主體，應(yīng)在充分自主的 前提下實(shí)行產(chǎn)權(quán)交易，根據(jù)企業(yè)自身需要決定交易方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)價(jià) 格充分市場化。（三）暢通信息傳導(dǎo)體系從我國當(dāng)前產(chǎn)權(quán)交易的情況來看，企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易處于一種區(qū)域性狀態(tài), 缺乏系統(tǒng)性與組織性，信息不對稱，信息交換難，異地交易難的現(xiàn)象 十分突出。所以要健全產(chǎn)權(quán)交易市場體系，必須首先建立產(chǎn)權(quán)交易信 息傳導(dǎo)體系。首先，應(yīng)該讓政府在產(chǎn)權(quán)交

10、易傳導(dǎo)中起宏觀指導(dǎo)作用。 其次，要建立完善市場傳導(dǎo)系統(tǒng)。這能夠通過建立和完善全國性的產(chǎn) 權(quán)交易信息網(wǎng)絡(luò)、建立產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息庫、實(shí)行交易所會(huì)員制等方式實(shí) 行。再次，必須充分重視與發(fā)揮新聞系統(tǒng)的傳導(dǎo)作用。最后，企業(yè)作 為產(chǎn)權(quán)交易的主體，在產(chǎn)權(quán)交易中的傳導(dǎo)作用也不容忽視。（四）完備市場監(jiān)督體系首先，要完善法律監(jiān)督體系。產(chǎn)權(quán)交易法律監(jiān)督體系主要包括規(guī)范產(chǎn) 權(quán)交易主體行為的法律、規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易主體行為的法律、規(guī)范交易市 場管理方面的法律等等。要加快立法進(jìn)程，當(dāng)前應(yīng)盡快增強(qiáng)財(cái)產(chǎn)基本 法和產(chǎn)權(quán)交易法的立法步驟，通過立法未規(guī)范產(chǎn)權(quán)主體和產(chǎn)權(quán)交易行 為，保證產(chǎn)權(quán)交易體系建設(shè)在法律化、規(guī)范化的軌道下運(yùn)行。其次，要完善

11、經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系。經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系主要由審計(jì)、財(cái)政、金融、 工商、稅務(wù)、物價(jià)、計(jì)量等部門組成。它的主要職責(zé)是根據(jù)國家的法 律、法規(guī)和相關(guān)條例，對產(chǎn)權(quán)交易實(shí)行必要的監(jiān)督，以維護(hù)良好的經(jīng) 濟(jì)和社會(huì)秩序，保證產(chǎn)權(quán)交易有良好的外部環(huán)境。實(shí)踐證明，經(jīng)濟(jì)監(jiān) 督是市場經(jīng)濟(jì)條件下執(zhí)法監(jiān)督最直接，也是最有效的方面。最后，要完善社會(huì)中介監(jiān)督體系。市場中介是政府與企業(yè)聯(lián)系的媒介, 它同時(shí)服務(wù)于政府和市場主體，是市場體系運(yùn)行不可缺少的重要條件。 要發(fā)展和完善社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)交易體系，就必須大力發(fā)展各種 市場中介組織，發(fā)揮它們的服務(wù)、協(xié)調(diào)、公證和監(jiān)督作用。產(chǎn)權(quán)交易市場應(yīng)與一批誠信可靠的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所、 律師事

12、務(wù)所建立合作工作網(wǎng)絡(luò)，為并購?fù)顿Y者提供服務(wù)，同時(shí)增強(qiáng)對 中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，建立誠信經(jīng)營的市場秩序，維護(hù)交易雙方合法權(quán)益， 以更好地服務(wù)于產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。（五）完善市場配套政策體系首先，明確產(chǎn)權(quán)主體，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)人格化。明確產(chǎn)權(quán)交易主體是產(chǎn) 權(quán)交易順利實(shí)行的首要條件，只有真正主體到位，才能做到真正有人 對國有資產(chǎn)負(fù)起責(zé)來，避免在產(chǎn)權(quán)交易中的無謂的損失和浪費(fèi)。所以， 必須明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易主體，把政府行政管理職能和國有資產(chǎn)所有者 職能分開并按市場經(jīng)濟(jì)的要求，確立產(chǎn)權(quán)交易主體。其次，要多培養(yǎng)專業(yè)人才。產(chǎn)權(quán)交易涉及多種學(xué)科，專業(yè)性強(qiáng)，復(fù)雜 水準(zhǔn)高，擁有投資、管理、會(huì)計(jì)、法律等多種領(lǐng)域具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) 的人才是成功的關(guān)鍵。相關(guān)部門應(yīng)加快培養(yǎng)和吸引一批擁有專業(yè)資格 的經(jīng)紀(jì)人才、拍賣師、資產(chǎn)評估人才、會(huì)計(jì)師等加入到產(chǎn)權(quán)交易中來， 組織好各類人才的選拔、培訓(xùn)、認(rèn)證、考核工作，努力造就一批精通 產(chǎn)權(quán)交易業(yè)務(wù)的專業(yè)人才隊(duì)伍。再次，要協(xié)調(diào)相關(guān)職能部門。產(chǎn)權(quán)流動(dòng)是要素的整體流動(dòng)，涉及部門 多，程序復(fù)雜，要求各相關(guān)職能部門通力合作，做好服務(wù)。例如由國 資委牽頭，由財(cái)政、工商、監(jiān)察、人事、體改、稅務(wù)、土地規(guī)劃、財(cái)政、房管等部門組成聯(lián)席辦公會(huì)議，定期召開，即時(shí)協(xié)調(diào)解決產(chǎn)權(quán)交易中可能出現(xiàn)的各種問題 ; 組織各相關(guān)職能單位進(jìn)場辦公，在產(chǎn)權(quán)交易市場實(shí)行一站式服務(wù)，減少環(huán)節(jié)，增強(qiáng)服務(wù)，提升產(chǎn)權(quán)