三次產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的新生態(tài)

1、目錄TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _TOC_250010 “十三五”期間我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展回顧 1 HYPERLINK l _TOC_250009 供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下的產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整 1 HYPERLINK l _TOC_250008 第一產(chǎn)業(yè)：穩(wěn)步增長(zhǎng)，科技投入增加帶動(dòng)效率提升和綠色發(fā)展 3 HYPERLINK l _TOC_250007 第二產(chǎn)業(yè)：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)領(lǐng)域，生產(chǎn)效率明顯提升 4 HYPERLINK l _TOC_250006 第三產(chǎn)業(yè)：在經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位日漸增強(qiáng) 6 HYPERLINK l _TOC_250005 “十四五”期間產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望 9 HYPE

2、RLINK l _TOC_250004 政策聚焦提升“產(chǎn)業(yè)生態(tài)”，從跟隨創(chuàng)新到引領(lǐng)創(chuàng)新 9 HYPERLINK l _TOC_250003 數(shù)字經(jīng)濟(jì)下產(chǎn)業(yè)的新形態(tài) 10 HYPERLINK l _TOC_250002 第一產(chǎn)業(yè)：確保糧食安全，進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力 12 HYPERLINK l _TOC_250001 第二產(chǎn)業(yè)：補(bǔ)短鍛長(zhǎng)，從制造大國(guó)躋身制造強(qiáng)國(guó) 12 HYPERLINK l _TOC_250000 第三產(chǎn)業(yè)：最大消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)廣闊增長(zhǎng)空間 13插圖目錄圖 1：20152019 年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署的重點(diǎn)工作 1圖 2：“十三五”期間，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化加速 2圖 3：十三五期

3、間，我國(guó)勞動(dòng)人口數(shù)量變化 2圖 4：十三五期間，從事第三產(chǎn)業(yè)人口占比提升 2圖 5：十三五期間，我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)增速平穩(wěn) 3圖 6：十三五期間，主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量也保持合理增速 3圖 7：“十三五”期間第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)量減少 3圖 8：“十三五”期間第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率提升 3圖 9：“十三五”期間，農(nóng)業(yè)部用于科學(xué)技術(shù)的投入逐年增加 4圖 10：化肥施用量逐年減少，農(nóng)業(yè)綠色化發(fā)展 4圖 11：“十三五”期間，整體生產(chǎn)效率明顯提升 5圖 12：“十三五”期間，大部分行業(yè)的產(chǎn)能利用率均有改善 5圖 13：淘汰落后產(chǎn)能的同時(shí)，第二產(chǎn)業(yè)保持合理增速 6圖 14：“十三五”期間，建筑業(yè)產(chǎn)出增速較快 6圖 15：

4、“十三五”期間，第三產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)占 GDP 比重均不斷提升 7圖 16：第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)亦有結(jié)構(gòu)性調(diào)整，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占比提升最快 7圖 17：第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)和比重均快速提升 8圖 18：我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)比重仍低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平 8圖 19：服務(wù)業(yè)投資比重持續(xù)增加 8圖 20：2019 年我國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量?jī)H為美國(guó)一半，創(chuàng)新之路任重道遠(yuǎn) 10圖 21：我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大 10圖 22：產(chǎn)業(yè)數(shù)字化近年來(lái)蓬勃發(fā)展 11圖 23：數(shù)字經(jīng)濟(jì)將從三個(gè)方面塑造經(jīng)濟(jì)新形態(tài) 11圖 24：預(yù)計(jì)我國(guó)將在 2020 年成為世界最大的消費(fèi)市場(chǎng) 13圖 25：“十四五”期間，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用料將更明

5、顯 13圖 26：我國(guó)城鎮(zhèn)化水平較世界發(fā)達(dá)國(guó)家仍有一定差距 14圖 27：人口老齡化加深帶動(dòng)投資率下降，并影響消費(fèi)結(jié)構(gòu) 14圖 28：人均可支配收入逐年增加，將促使精神文化需求增加 15表格目錄表 1：2020 年以來(lái)發(fā)布的改革措施，力圖打造良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài) 9表 2：八個(gè)方面支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展 11 “十三五”期間我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展回顧供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革下的產(chǎn)業(yè)格局調(diào)整從 20152019 年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署的重點(diǎn)工作來(lái)看，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是“十三五”期間的政策主線，力圖在實(shí)現(xiàn)中高經(jīng)濟(jì)增速的情況下，優(yōu)化升級(jí)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，帶動(dòng)區(qū)域、城鄉(xiāng)、社會(huì)民生、生態(tài)保護(hù)等不同領(lǐng)域的協(xié)調(diào)發(fā)展。圖 1：2015201

6、9 年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署的重點(diǎn)工作資料來(lái)源：中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，中信證券研究部在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)下，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)加速變革。按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算，2015年我國(guó) GDP 中，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)以及第三產(chǎn)業(yè)增加值占比分別為 8.39%、40.84%以及 50.77%；而 2019 年我國(guó)的 GDP 中，第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)增加值的占比分別為 7.11%、38.97%和 53.92%，即“十三五”期間，服務(wù)業(yè)占比提升 3.14 個(gè)百分點(diǎn)，而第二產(chǎn)業(yè)占比則降低了 1.87 個(gè)百分點(diǎn)。第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)增加值占 2015 年 GDP 的比重為 34.1%，至 2019 年，這一比例調(diào)整到了 32

7、.0%，降低了 2.1 個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)整幅度大于第二產(chǎn)業(yè)的降幅。以上數(shù)據(jù)表明，我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從工業(yè)主導(dǎo)向服務(wù)業(yè)主導(dǎo)的變革正在加速。圖 2：“十三五”期間，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化加速%1009080706050403020100第一產(chǎn)業(yè)占比第二產(chǎn)業(yè)占比第三產(chǎn)業(yè)占比2001200320052007200920112013201520172019資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革相匹配的，是不同產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員的結(jié)構(gòu)變化。2015 年，總就業(yè)人員共計(jì) 7.7451 億人，2019 年總就業(yè)人員為 7.7471 億人，總就業(yè)人員數(shù)量變化較小，凈增加 20 萬(wàn)人，但是不同產(chǎn)業(yè)間的從業(yè)人員結(jié)構(gòu)發(fā)生了較大

8、的調(diào)整。2019 年相比于 2015 年，第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員減少了 2474 萬(wàn)人，第二產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員減少了 1388 萬(wàn)人，而第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員則增加了 3882 萬(wàn)人。從占比來(lái)看，第三產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員從 42.4%提升 5.0 個(gè)百分點(diǎn)至 47.4%，而第一、第二產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)人口占比分別減少了 3.2 和 1.8 個(gè)百分點(diǎn)，從業(yè)人員結(jié)構(gòu)的調(diào)整表明隨著先進(jìn)農(nóng)業(yè)的普及以及工業(yè)自動(dòng)化的推廣，勞動(dòng)力正在加速向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)移。圖 3：十三五期間，我國(guó)勞動(dòng)人口數(shù)量變化圖 4：十三五期間，從事第三產(chǎn)業(yè)人口占比提升就業(yè)人員:第一產(chǎn)業(yè) 就業(yè)人員:第二產(chǎn)業(yè) 就業(yè)人員:第三產(chǎn)業(yè)萬(wàn)人40,00035,00030,00025,000

9、20,00015,00010,0005,000020152016201720182019%1009080706050403020100第一產(chǎn)業(yè)占比第二產(chǎn)業(yè)占比第三產(chǎn)業(yè)占比20152016201720182019資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部第一產(chǎn)業(yè)：穩(wěn)步增長(zhǎng)，科技投入增加帶動(dòng)效率提升和綠色發(fā)展第一產(chǎn)業(yè)增速平穩(wěn)，主要作物產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。以現(xiàn)價(jià)計(jì)，2015 年第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出 5.78萬(wàn)億元，2019 年為 7.05 萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了 1.27 萬(wàn)億元，以實(shí)際價(jià)格計(jì)，20152019 年均增速為 3.56%，總體而言，第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn)。從農(nóng)業(yè)的主要產(chǎn)出來(lái)看，20

10、19 年與2015 年相比，除谷物類(lèi)外，蔬菜、糧食、水果、油料作物、薯類(lèi)以及豆類(lèi)均有增加，尤其是豆類(lèi)作物，累計(jì)增速達(dá) 41.0%。另外，可以觀察到，蔬菜、水果、油料等經(jīng)濟(jì)作物的增速快于糧食和谷物類(lèi)等農(nóng)作物的產(chǎn)量增速，表明第一產(chǎn)業(yè)在總體均衡發(fā)展的同時(shí)，其內(nèi)部的結(jié)構(gòu)也在優(yōu)化、調(diào)整。圖 5：十三五期間，我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)增速平穩(wěn)圖 6：十三五期間，主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量也保持合理增速7.57.06.56.05.55.04.54.03.53.0GDP:現(xiàn)價(jià)（萬(wàn)億元）增速（右軸，%）5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.500.0020152016201720182019萬(wàn)噸80

11、,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000020192015累計(jì)增速（右軸，%）454035302520151050-5蔬菜 糧食 谷物 水果 油料 薯類(lèi) 豆類(lèi)資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員減少，生產(chǎn)效率提高。2019 年，第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)人員 1.94 億人，僅為 2015 年的 88.71%，從業(yè)人數(shù)明顯減少，但是這期間第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出仍保持增加，按生產(chǎn)總值除以從業(yè)人數(shù)的勞動(dòng)生產(chǎn)率計(jì)算，2015 年我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率為 2.63 萬(wàn)元/人，而 2019 年第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率為 3.62 萬(wàn)

12、元/人，累計(jì)增速達(dá) 37.4%。20152019 年間，我國(guó)第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率明顯提高，其根本原因在于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整（經(jīng)濟(jì)作物的種植比例提升），以及農(nóng)業(yè)科技的普及。圖 7：“十三五”期間第一產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)量減少圖 8：“十三五”期間第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率提升萬(wàn)人就業(yè)人員:第一產(chǎn)業(yè)30,00025,00020,00015,00010,0005,0000萬(wàn)元/人第一產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率43.532.521.510.502010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部生產(chǎn)效率的提升源于科學(xué)技

13、術(shù)投入逐年增加。從農(nóng)業(yè)部預(yù)算支出來(lái)看，2015 年用于科學(xué)技術(shù)的預(yù)算支出是 92.9 億元，這一指標(biāo)逐年增加，至 2019 年為 128.6 億元，較 2015年提升了 31.5%；2020 年，受疫情沖擊，預(yù)算支出有所下調(diào)，但農(nóng)業(yè)部用于科學(xué)技術(shù)的預(yù)算支出仍將達(dá) 122.2 億元，平均來(lái)看，“十三五”期間，農(nóng)業(yè)部用于科學(xué)技術(shù)的預(yù)算支出為 117.6 億元，較“十二五”期間提升了 57.4%。科學(xué)技術(shù)投入的增加，一方面帶動(dòng)了勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升，另一方面，也提高了農(nóng)作物的單位產(chǎn)量。2016 年，玉米和大豆的單產(chǎn)分別為 5892、1762 公斤/公頃，但隨著科學(xué)技術(shù)投入的增加，預(yù)計(jì) 2020 年玉米和

14、大豆的單產(chǎn)將提升至 6316、1935 公斤/公頃，提升幅度分別達(dá) 7.2%和 9.8%。圖 9：“十三五”期間，農(nóng)業(yè)部用于科學(xué)技術(shù)的投入逐年增加圖 10：化肥施用量逐年減少，農(nóng)業(yè)綠色化發(fā)展億元140120100806040200農(nóng)業(yè)部:預(yù)算支出:科學(xué)技術(shù)610060005900580057005600550054005300520051005000農(nóng)用化肥施用折純量（萬(wàn)噸）20092010 20112012201320142015 201620172018資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部“十三五”期間，我國(guó)大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展，積極落實(shí)農(nóng)業(yè)部制定的到 20

15、20 年化肥使用量零增長(zhǎng)行動(dòng)方案和到 2020 年農(nóng)藥使用量零增長(zhǎng)行動(dòng)方案。自 2015 年出臺(tái)零增長(zhǎng)行動(dòng)方案后，農(nóng)用化肥施用量連年減少，據(jù)農(nóng)業(yè)部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示， 2015 年農(nóng)用化肥施用折純量為 6023 萬(wàn)噸，此前也一直呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，但進(jìn)入“十三五”時(shí)期，化肥施用量明顯減少，至 2018 年僅為 5653 萬(wàn)噸，僅為 2015 年的 93.8%，效率明顯提升。同期，農(nóng)藥利用率也不斷提升，2015 年水稻、玉米、小麥三大糧食作物農(nóng)藥利用率達(dá)到 36.6%，而 2019 年這一指標(biāo)提升至 39.8%，即通過(guò)提升農(nóng)藥利用率，減少了農(nóng)藥使用量。從化肥和農(nóng)藥的使用情況來(lái)看，“十三五”期間我國(guó)

16、農(nóng)業(yè)正在逐步進(jìn)入綠色發(fā)展階段。第二產(chǎn)業(yè)：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重點(diǎn)領(lǐng)域，生產(chǎn)效率明顯提升“十二五”末期，我國(guó)部分領(lǐng)域、部分行業(yè)此前所采取的粗放型發(fā)展模式難以為繼，不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的問(wèn)題持續(xù)涌現(xiàn)，導(dǎo)致產(chǎn)能利用率過(guò)剩和生產(chǎn)能力閑置并存、有效供給不足和有效需求匱乏并存的局面，結(jié)構(gòu)性矛盾尤為突出。這樣的宏觀背景下，通過(guò)擴(kuò)張總需求的辦法并不能解決因結(jié)構(gòu)性供給不足導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)下行問(wèn)題。因此，為了向優(yōu)質(zhì)、高效、公平、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，在“十三五”期間，我國(guó)堅(jiān)定不移的推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，通過(guò)“三去一降一補(bǔ)”等措施，減少、淘汰落后產(chǎn)能和產(chǎn)業(yè)，提高供給體系的效率和品質(zhì)，以滿足廣大人民群眾日益增長(zhǎng)的物質(zhì)

17、文化需求，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的整體提升。隨著落后產(chǎn)能被優(yōu)化，整體生產(chǎn)效率得到明顯提升。通常而言，產(chǎn)能利用率在 80%左右（79%83%）是合理的正常水平，但是可以看到，“十三五”之前，我國(guó)工業(yè)的產(chǎn)能利用率持續(xù)低于 80%的正常水平，并且在 2014 年底開(kāi)始呈持續(xù)的下行趨勢(shì)，在 2016 年第二季度一度觸及 73.1%的低位，明顯低于正常的閑置水平，表明當(dāng)時(shí)我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在著較明顯的不合理之處。隨著“三去一降一補(bǔ)”等措施的落實(shí)推進(jìn)，我國(guó)工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能利用率開(kāi)始有了明顯的提升，在 2017 年第四季度一度達(dá) 78%，隨后在 76.5%78.0%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，相比于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革之前有明顯的改

18、善。圖 11：“十三五”期間，整體生產(chǎn)效率明顯提升%工業(yè)產(chǎn)能利用率:當(dāng)季值7978777675747372717013-03 13-09 14-03 14-09 15-03 15-09 16-03 16-09 17-03 17-09 18-03 18-09 19-03 19-09資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部“十三五”期間，絕大部分行業(yè)的產(chǎn)能利用率均有改善。從行業(yè)分布來(lái)看，2016 年末，各行業(yè)平均產(chǎn)能利用率為 74.42%，2019 年末平均產(chǎn)能利用率為 78.27%，平均提升了 3.85 個(gè)百分點(diǎn)。其中，“三去一降一補(bǔ)”等措施推行的重點(diǎn)領(lǐng)域，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)的產(chǎn)能利用率提升了 10.7

19、 個(gè)百分點(diǎn)，改善最為明顯。但是也應(yīng)注意到，汽車(chē)制造業(yè)的產(chǎn)能利用率呈下行趨勢(shì)，由 2016 年末的 82.0%下降 3.5 個(gè)百分點(diǎn)至 78.5%，主要由于產(chǎn)業(yè)本身的下行周期所致。圖 12：“十三五”期間，大部分行業(yè)的產(chǎn)能利用率均有改善9095%2016-122019-1285807570656055煤 采 通 黑 專(zhuān)炭 礦 用 色 用開(kāi) 業(yè) 設(shè) 金 設(shè)采備 屬 備和制制洗造造選業(yè)業(yè)業(yè)石 有 制 電油 色 造 力和 金 業(yè) 熱天 屬力然燃?xì)鈿忾_(kāi)及采水業(yè)生產(chǎn)化 計(jì) 紡 電 非 化學(xué) 算 織 氣 金 學(xué)原 機(jī) 業(yè) 機(jī) 屬 纖料 、械 礦 維及 通和 物 制化 信器 制 造學(xué)材品業(yè)制業(yè)品食醫(yī)汽品藥車(chē)制

20、制制造造造業(yè)業(yè)業(yè)資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部淘汰落后產(chǎn)能的同時(shí)，第二產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)出仍保持合理的增速。按現(xiàn)價(jià)計(jì)，2015 年我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出為 28.1 萬(wàn)億元，“十三五”期間大力推進(jìn)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，淘汰了較多落后產(chǎn)能，但第二產(chǎn)業(yè)總體保持合理增長(zhǎng)，至 2019 年，我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出為 38.6萬(wàn)億元，即按現(xiàn)價(jià)計(jì)的總產(chǎn)出增加了 10.5 萬(wàn)億元。從以不變價(jià)計(jì)的實(shí)際增速來(lái)看，第二產(chǎn)業(yè)在 2015 年至 2019 年間的年均增速為 5.86%，仍保持了較為合理的增速水平。從行業(yè)來(lái)看，2015 年至 2019 年間，第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)、建筑業(yè)和其他工業(yè)（包括采礦業(yè)以及電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)

21、和供應(yīng)業(yè)）的總產(chǎn)出分別由 19.9、4.8 以及 3.6 萬(wàn)億元增長(zhǎng)至 26.9、7.1 和 4.8 萬(wàn)億元，其中建筑業(yè)產(chǎn)出累計(jì)增速最高為 48.5%。圖 13：淘汰落后產(chǎn)能的同時(shí)，第二產(chǎn)業(yè)保持合理增速圖 14：“十三五”期間，建筑業(yè)產(chǎn)出增速較快第二產(chǎn)業(yè)：現(xiàn)價(jià)GDP（萬(wàn)億元）第二產(chǎn)業(yè)：不變價(jià)同比（右軸，%）5016144012301082061042200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201900萬(wàn)億元制造業(yè)建筑業(yè)其他30.025.020.015.010.05.00.02010 2011

22、 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部；其他產(chǎn)業(yè)包括采礦業(yè)以及電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)：在經(jīng)濟(jì)中的主導(dǎo)地位日漸增強(qiáng)“十三五”期間，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不斷增強(qiáng)。近年來(lái)，我國(guó)服務(wù)業(yè)蓬勃發(fā)展，按現(xiàn)價(jià)計(jì)，2015 年第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出為 35.0 萬(wàn)億元，而至 2019 年，第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)出增長(zhǎng)到了 53.4 萬(wàn)億元，增加了 18.4 萬(wàn)億元。在第一產(chǎn)業(yè)占比相對(duì)較低、第二產(chǎn)業(yè)推行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的情況下，第三產(chǎn)業(yè)占我國(guó)經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)出的比重不斷提升， 2015 年服務(wù)業(yè)

23、增加值占 GDP 比重為 50.5%，首次超過(guò) 50%，“十三五”期間，這一比重不斷提升，至 2019 年，服務(wù)業(yè)增加值占 GDP 比重達(dá) 53.9%，服務(wù)業(yè)的主導(dǎo)地位明顯加強(qiáng)。圖 15：“十三五”期間，第三產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)占 GDP 比重均不斷提升第三產(chǎn)業(yè)：產(chǎn)出（現(xiàn)價(jià)，萬(wàn)億元）第三產(chǎn)業(yè)占GDP比重（右軸，%）60.050.040.030.020.010.00.0201020112012201320142015201620172018201956.054.052.050.048.046.044.042.040.0資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部從行業(yè)分布來(lái)看，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)方興未艾

24、、發(fā)展較快，而受“去杠桿”政策影響，金融行業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)比重有所下降。信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)在 2015 年僅為 1.75 萬(wàn)億元，規(guī)模相對(duì)較小，但在“十三五”期間受益于 4G 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的全面普及以及“互聯(lián)網(wǎng)+”商業(yè)模式的推廣，發(fā)展勢(shì)頭較為迅猛，2019 年產(chǎn)出規(guī)模達(dá)到 3.27 萬(wàn)億元，占第三產(chǎn)業(yè)比重達(dá) 6.11%，較 2015 年提升了 1.1 個(gè)百分點(diǎn)。受“去杠桿”政策影響，盡管金融行業(yè)產(chǎn)出規(guī)模仍有所增加，由 2015 年的 5.63 萬(wàn)億元增長(zhǎng)到了 2019 年的 7.71 萬(wàn)億元，但 2019 年金融行業(yè)占第三產(chǎn)業(yè)的比重為 14.43%，較 2015 年 16.10%減少了 1

25、.67個(gè)百分點(diǎn)。圖 16：第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)亦有結(jié)構(gòu)性調(diào)整，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)占比提升最快%201920152520151050資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)和比重均快速提升，服務(wù)業(yè)正在成為主要的就業(yè)渠道。2015 年第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人員占比為 42.4%，但是 2019 年這一比重提升至 47.4%，提升了 5.0 個(gè)百分點(diǎn)，勞動(dòng)人口數(shù)量也由 3.28 億人增加（或從其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移）了 3882 萬(wàn)人至 3.67 億人，充分體現(xiàn)了服務(wù)業(yè)吸納就業(yè)的能力。實(shí)際上對(duì)比世界發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)服務(wù)業(yè)從業(yè)人數(shù)占比還有望進(jìn)一步提升，平均來(lái)看，世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家服務(wù)業(yè)從業(yè)人數(shù)占比多在 70%以上，即便是以

26、先進(jìn)制造業(yè)為優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的德國(guó)，其第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)占比也達(dá)到了 71.75%。因此，對(duì)比來(lái)看，我國(guó)服務(wù)業(yè)仍將不斷擴(kuò)容、升級(jí)，持續(xù)吸納從第一、第二產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移而來(lái)的剩余勞動(dòng)力。圖 17：第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)和比重均快速提升就業(yè)人員:第三產(chǎn)業(yè)(萬(wàn)人)第三產(chǎn)業(yè)占比(右軸，%）圖 18：我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人數(shù)比重仍低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平 9038,00037,00036,00035,00034,00033,00032,00031,00030,000%78.8579.0781.0971.7572.3147.402015201620172018201948.047.046.045.044.043.042.041.040.03

27、9.0807060504030中國(guó)德國(guó)日本美國(guó)加拿大英國(guó)資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)投資加速。隨著服務(wù)業(yè)尤其是信息技術(shù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展的新動(dòng)能，對(duì)服務(wù)業(yè)的固定資產(chǎn)投資也呈加速趨勢(shì)。盡管近年來(lái)固定資產(chǎn)投資增速相對(duì)放緩，但是對(duì)服務(wù)業(yè)的投資呈加速趨勢(shì)，2015 年固定資產(chǎn)投資完成額中第三產(chǎn)業(yè)比重為 56.6%，而至 2019 年這一比重大幅提升至 68.1%，表明投資結(jié)構(gòu)正在不斷優(yōu)化。 2019 年，整體固定資產(chǎn)投資增速為 5.4%，但是服務(wù)業(yè)中的科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、教育以及文化、體育和娛樂(lè)業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速達(dá) 17.9%

28、、17.7%和 13.9%，呈現(xiàn)出了社會(huì)對(duì)這些行業(yè)未來(lái)發(fā)展的良好預(yù)期。圖 19：服務(wù)業(yè)投資比重持續(xù)增加%1009080706050403020100第一產(chǎn)業(yè)第二產(chǎn)業(yè)第三產(chǎn)業(yè)2010201120122013201420152016201720182019資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部 “十四五”期間產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望政策聚焦提升“產(chǎn)業(yè)生態(tài)”，從跟隨創(chuàng)新到引領(lǐng)創(chuàng)新“十四五”期間，我國(guó)將以“內(nèi)循環(huán)”推動(dòng)“雙循環(huán)”，重點(diǎn)之一就是形成良好的“產(chǎn)業(yè)生態(tài)”政策，不僅僅拘泥于一個(gè)或幾個(gè)特定的產(chǎn)業(yè)，而是“放水養(yǎng)魚(yú)”，形成鼓勵(lì)改革、激勵(lì)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。從 2020 年 1 月 1 日實(shí)施優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境條例開(kāi)始，中央和

29、政府頒布了一些列改革的政策措施（詳見(jiàn)表 2），這些政策措施不僅僅聚焦于一個(gè)或幾個(gè)特定的產(chǎn)業(yè)，而是希望通過(guò)打造良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，從政商關(guān)系、經(jīng)營(yíng)成本、產(chǎn)業(yè)用地、公共配套設(shè)施、金融支持等多方面呵護(hù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，讓市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用，在變化、競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，為絕大部分產(chǎn)業(yè)提供普適性的支持和賦能，引導(dǎo)各行各業(yè)的企業(yè)整合升級(jí)，并形成利于創(chuàng)新、培育創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。表 1：2020 年以來(lái)發(fā)布的改革措施，力圖打造良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)布日期題目出臺(tái)部門(mén)1 月 3 日公開(kāi)募集證券投資基金投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引（征求意見(jiàn)稿）證監(jiān)會(huì)1 月 17 日關(guān)于支持國(guó)家級(jí)新區(qū)深化改革創(chuàng)新加快推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)國(guó)務(wù)院

30、2 月 21 日關(guān)于推廣第三批支持創(chuàng)新相關(guān)改革舉措的通知國(guó)務(wù)院辦公廳3 月 3 日關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見(jiàn)中共中央、國(guó)務(wù)院3 月 5 日關(guān)于深化醫(yī)療保障制度改革的意見(jiàn)中共中央、國(guó)務(wù)院3 月 12 日關(guān)于授權(quán)和委托用地審批權(quán)的決定國(guó)務(wù)院3 月 13 日關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)加快形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施意見(jiàn)發(fā)改委4 月 7 日關(guān)于同意設(shè)立廣西百色重點(diǎn)開(kāi)發(fā)開(kāi)放試驗(yàn)區(qū)的批復(fù)國(guó)務(wù)院4 月 9 日關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場(chǎng)化配置體制機(jī)制的意見(jiàn)中共中央、國(guó)務(wù)院4 月 27 日中國(guó)證監(jiān)會(huì)就創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)證監(jiān)會(huì)5 月 6 日關(guān)于同意在雄安新區(qū)等 46 個(gè)城市和地區(qū)設(shè)立

31、跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)的批復(fù)國(guó)務(wù)院5 月 14 日關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)中國(guó)人民銀行 等5 月 17 日關(guān)于新時(shí)代推進(jìn)西部大開(kāi)發(fā)形成新格局的指導(dǎo)意見(jiàn)中共中央、國(guó)務(wù)院5 月 18 日關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見(jiàn)中共中央、國(guó)務(wù)院6 月 1 日海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案中共中央、國(guó)務(wù)院資料來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng)，中信證券研究部“十四五”時(shí)期，我國(guó)有望從“跟隨”創(chuàng)新逐步到“引領(lǐng)”創(chuàng)新。在改革開(kāi)放初期和我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，我國(guó)的技術(shù)水平較世界先進(jìn)水平有較大的距離，因此當(dāng)時(shí)的技術(shù)創(chuàng)新以“跟隨”為主，主要通過(guò)引進(jìn)吸收再創(chuàng)新。但自 2010 年我國(guó)成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體后，一方面，

32、我國(guó)在糧食種植、交通運(yùn)輸、通信信息、3D 打印等多個(gè)領(lǐng)域的技術(shù)已經(jīng)處于世界領(lǐng)先水平，在這些領(lǐng)域創(chuàng)新的“深水區(qū)”需要我們自主探索；另一方面，我國(guó)在芯片制造、生物醫(yī)藥等部分關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)水平較技術(shù)前沿仍有一定的距離，使得我國(guó)在這些產(chǎn)業(yè)上產(chǎn)生了“卡脖子”現(xiàn)象，為了突破這些限制，也要求我國(guó)走向技術(shù)前沿、引領(lǐng)創(chuàng)新。從代表技術(shù)前沿的獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量來(lái)看，據(jù)數(shù)據(jù)公司 CB insights 統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)為 107 家（含中國(guó)香港），位于第二，約占全球 436 家的 24.5%，但同期美國(guó)有獨(dú)角獸企業(yè) 214 家，因此我國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新之路仍任重道遠(yuǎn)。圖 20：2019 年我國(guó)獨(dú)角獸數(shù)量?jī)H為美國(guó)一半

33、，創(chuàng)新之路任重道遠(yuǎn)122019年獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量美國(guó)892141922107中國(guó)（含香港）英國(guó)印度韓國(guó)其他資料來(lái)源：CB Insights，中信證券研究部整理數(shù)字經(jīng)濟(jì)下產(chǎn)業(yè)的新形態(tài)“十三五”期間，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)中國(guó)信息通信研究院數(shù)據(jù)測(cè)算，2019年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到 35.8 萬(wàn)億元，占 GDP 比重達(dá)到 36.2%，占比同比提升 1.4 個(gè)百分點(diǎn)，按照可比口徑計(jì)算，2019 年我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)名義增長(zhǎng) 15.6%，高于同期 GDP 名義增速 7.85 個(gè)百分點(diǎn)。2016 年數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量?jī)H為 22.6 萬(wàn)億元，至 2019 年增長(zhǎng)了 57.6%，年均增速為 12.1%，即“十三五”期

34、間，我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，加速向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)融合滲透，數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用將愈發(fā)凸顯，將成為帶動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵力量。圖 21：我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大數(shù)字經(jīng)濟(jì)總體規(guī)模（萬(wàn)億元）占GDP比重（右軸）40353025201510502008201120142015201620172018201945%40%35%30%25%20%15%10%資料來(lái)源：中國(guó)信息通信研究院，中信證券研究部2020 年 6 月 1 日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布了關(guān)于 2019 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況與 2020 年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案的報(bào)告，明確提出 2020 年要以新冠疫情為契機(jī)，我國(guó)加快新基建進(jìn)度

35、，培育數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)，并提出了要從八個(gè)方面支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，著力培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能。表 2：八個(gè)方面支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施具體內(nèi)容建立健全政策體系編制數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展規(guī)劃，研究構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟(jì)協(xié)同治理政策體系實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)字化融合加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，布局一批國(guó)家數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)中心，鼓勵(lì)發(fā)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型共性支撐平臺(tái)和行業(yè)“數(shù)據(jù)大腦”，推進(jìn)前沿信息技術(shù)繼承創(chuàng)新和融合應(yīng)用持續(xù)壯大數(shù)字產(chǎn)業(yè)以數(shù)字核心技術(shù)突破為出發(fā)點(diǎn)，推進(jìn)自主創(chuàng)新產(chǎn)品應(yīng)用。鼓勵(lì)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)、“互聯(lián)網(wǎng)+”等新模式新業(yè)態(tài)發(fā)展試試數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)培育行動(dòng)，探索數(shù)據(jù)流通規(guī)則，深入推進(jìn)政務(wù)數(shù)據(jù)共享開(kāi)放，開(kāi)展公共數(shù)據(jù)資源開(kāi)發(fā)利用時(shí)點(diǎn)，簡(jiǎn)促進(jìn)數(shù)據(jù)要素

36、流通歷政府和社會(huì)互動(dòng)的大數(shù)據(jù)菜雞形成和共享融通機(jī)制推進(jìn)數(shù)字政府建設(shè)深化政務(wù)信息系統(tǒng)集約建設(shè)和整合共享。深入推進(jìn)全國(guó)一體化政務(wù)服務(wù)平臺(tái)和國(guó)家數(shù)據(jù)共享交換平臺(tái)建設(shè)持續(xù)深化國(guó)際合作深化數(shù)字絲綢之路、“絲路電商”建設(shè)合作，在智慧城市、電子商務(wù)、數(shù)據(jù)跨境等方面推動(dòng)國(guó)際對(duì)話和務(wù)實(shí)合作統(tǒng)籌推進(jìn)試點(diǎn)示范推進(jìn)國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展試驗(yàn)區(qū)建設(shè)。組織開(kāi)展國(guó)家大數(shù)據(jù)綜合試驗(yàn)區(qū)成效評(píng)估，加強(qiáng)經(jīng)驗(yàn)復(fù)制推廣。制定加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和發(fā)展的意見(jiàn)，試試全國(guó)一體化大數(shù)據(jù)中心建設(shè)重大工程，布局 10 個(gè)左右區(qū)域級(jí)數(shù)據(jù)中發(fā)展新型基礎(chǔ)設(shè)施心集群和智能計(jì)算中心。推進(jìn)身份認(rèn)證和電子認(rèn)證、電子發(fā)票等應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。資料來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委，中

37、信證券研究部數(shù)字經(jīng)濟(jì)不僅僅是信息產(chǎn)業(yè)單個(gè)部門(mén)的概念，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化是其革新進(jìn)步的發(fā)力點(diǎn)。數(shù)據(jù)已經(jīng)成為重要的生產(chǎn)要素，廣泛應(yīng)用到各行各業(yè)，促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提升，開(kāi)辟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新空間，塑造經(jīng)濟(jì)新形態(tài)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)除了包括信息化產(chǎn)業(yè)外，還包括在信息化基礎(chǔ)上所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)形態(tài)的變革，從 2019 年的數(shù)據(jù)來(lái)看，數(shù)字產(chǎn)業(yè)化增加值為 7.1萬(wàn)億元，而產(chǎn)業(yè)數(shù)字化增加值為 28.8 萬(wàn)億元，其中服務(wù)業(yè)、工業(yè)、農(nóng)業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)滲透率分別為 37.8%、19.5%和 8.2%。由于數(shù)字經(jīng)濟(jì)具有降低經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本、深化產(chǎn)業(yè)分工、提升生產(chǎn)協(xié)同水平、實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)供需匹配的特點(diǎn)，所以數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將帶來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中所有產(chǎn)業(yè)新一輪

38、發(fā)展。圖 22：產(chǎn)業(yè)數(shù)字化近年來(lái)蓬勃發(fā)展圖 23：數(shù)字經(jīng)濟(jì)將從三個(gè)方面塑造經(jīng)濟(jì)新形態(tài)萬(wàn)億元數(shù)字產(chǎn)業(yè)化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化28.821.024.917.45.26.26.47.140353025201510502016201720182019資料來(lái)源：中國(guó)信息通信研究院，中信證券研究部資料來(lái)源：中信證券研究部在“新基建”的建設(shè)下，智能化基礎(chǔ)設(shè)施將成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐。5G 和新一代高速網(wǎng)絡(luò)，使得越來(lái)越多的設(shè)備、終端接入信息網(wǎng)絡(luò)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)電網(wǎng)、公路網(wǎng)、鐵路網(wǎng)等深度融合，正在形成萬(wàn)物互聯(lián)的智能化綜合信息基礎(chǔ)設(shè)施，都將極大提升經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、智能化水平和運(yùn)行效率。數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，或?qū)⒋呱?/p>

39、的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。隨著數(shù)字與各個(gè)行業(yè)領(lǐng)域融合滲透， “數(shù)字技術(shù)-經(jīng)濟(jì)范式”將加速形成，帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展理念、業(yè)務(wù)形態(tài)和管理模式發(fā)生深刻變革，近年來(lái) O2O、分享經(jīng)濟(jì)等新形態(tài)持續(xù)涌現(xiàn)，智能制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)態(tài)快速興起，精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、農(nóng)村電商等新模式方興未艾。第一產(chǎn)業(yè)：確保糧食安全，進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力中國(guó)社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所發(fā)布的中國(guó)農(nóng)村發(fā)展報(bào)告 2020也指出，到“十四五”末期，我國(guó)有可能出現(xiàn) 1.3 萬(wàn)億噸的產(chǎn)需缺口，其中谷物（三大主糧）缺口約為 2500萬(wàn)噸。糧食安全是永恒的課題，面對(duì)可能出現(xiàn)的糧食安全風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持實(shí)施藏糧于地、藏糧于技的戰(zhàn)略，確保糧食安全。守住 18 億畝耕地紅

40、線，確保谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全。目前我國(guó)糧食連年豐收，稻谷、小麥兩大口糧自給率 100%，谷物自給率保持在 95%以上，但仍要堅(jiān)守好18 億畝耕地紅線，通過(guò)合理規(guī)劃，建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田。在確保國(guó)內(nèi)谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全的基礎(chǔ)上，優(yōu)化糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)，以保障大豆等油料作物的供給，從而保持農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的總體穩(wěn)定。在復(fù)雜嚴(yán)峻的形勢(shì)下，全方位、立體地完善糧食儲(chǔ)備工作。目前，我國(guó)小麥、稻谷庫(kù)存量大體相當(dāng)于全國(guó)居民一年的消費(fèi)量，谷物庫(kù)存消費(fèi)比遠(yuǎn)高于聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織提出的 17%18%安全水平，但面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步完善糧食儲(chǔ)備工作。其一是加強(qiáng)耕地保護(hù)和質(zhì)量建設(shè)，通過(guò)建成

41、8 億畝“一季千斤、兩季噸糧”旱澇保收的高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田，切實(shí)做到“藏糧于地”；其二是農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼工作，對(duì)小麥、水稻實(shí)施最低收購(gòu)價(jià)政策，對(duì)玉米、大豆實(shí)行生產(chǎn)補(bǔ)貼，農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼重點(diǎn)向糧食作物生產(chǎn)傾斜，對(duì)產(chǎn)糧大縣實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)政策，充分調(diào)動(dòng)、保護(hù)地方政府抓糧和農(nóng)戶種糧的積極性。進(jìn)一步加大科研投入，加快農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新?！笆濉逼陂g，農(nóng)業(yè)部用于科學(xué)技術(shù)的預(yù)算由 2015 年的 92.9 億元逐年提升至 2019 年的 128.6 億元，我們預(yù)計(jì)“十四五”期間，用于科學(xué)技術(shù)的預(yù)算支出仍將進(jìn)一步增加，一方面用于培育高產(chǎn)穩(wěn)定、品質(zhì)優(yōu)良的新品種，另一方面用于推動(dòng)農(nóng)機(jī)農(nóng)藝融合，加快農(nóng)業(yè)生產(chǎn)機(jī)械化進(jìn)程。并且通過(guò)加大科研的投入，促進(jìn)農(nóng)

42、業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)的深度融合，以“糧頭食尾”和“農(nóng)頭工尾”為抓手，科學(xué)布局加工產(chǎn)業(yè)集群，延申糧食產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)一步提升我國(guó)農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)效率和競(jìng)爭(zhēng)力。第二產(chǎn)業(yè)：補(bǔ)短鍛長(zhǎng)，從制造大國(guó)躋身制造強(qiáng)國(guó)2019 年我國(guó)制造業(yè)增加值為 26.9 萬(wàn)億元，是世界主要的制造業(yè)大國(guó)，但在部分領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)仍有薄弱環(huán)節(jié)，預(yù)計(jì)“十四五”期間，我國(guó)將沿著以下三條線索，補(bǔ)短鍛長(zhǎng)，成為制造業(yè)強(qiáng)國(guó)。堅(jiān)持優(yōu)化落后產(chǎn)能，為先進(jìn)產(chǎn)能騰空間。“十三五”期間，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)下，通過(guò)“三去一降一補(bǔ)”的措施，優(yōu)化了部分落后產(chǎn)能，帶動(dòng)了整體工業(yè)的產(chǎn)能利用率明顯上升。預(yù)計(jì)“十四五”期間，仍將持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快清退、盤(pán)活“僵尸企業(yè)”的

43、節(jié)奏，盤(pán)活存量資產(chǎn)、提高土地使用效率、激發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)短板，在關(guān)系國(guó)家安全的領(lǐng)域做到核心技術(shù)自主、安全、可靠。目前我國(guó)在一些關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)水平不及西方發(fā)達(dá)國(guó)家，并且近年來(lái)世界經(jīng)濟(jì)下行，逆全球化思潮抬頭，一些國(guó)家或?qū)⒓訌?qiáng)對(duì)關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)保護(hù)，例如我國(guó)芯片、半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展屢遭制約。因此在關(guān)鍵領(lǐng)域擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈條，做到核心技術(shù)自主、安全、可靠，才不會(huì)在關(guān)鍵時(shí)候受制于人。2019 年我國(guó)研發(fā)支出占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為 2.19%，低于“十三五”規(guī)劃設(shè)定的 2.5%的目標(biāo)，預(yù)計(jì)“十四五”期間，我國(guó)將大幅增加研發(fā)支出，著重支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)。通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈鍛長(zhǎng)板，充分發(fā)揮當(dāng)前優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步

44、提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力。我國(guó)擁有完整的工業(yè)體系和熟練的產(chǎn)業(yè)工人，并在產(chǎn)業(yè)鏈的部分環(huán)節(jié)具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮這些關(guān)鍵環(huán)節(jié)的比較優(yōu)勢(shì)，向橫縱兩個(gè)方向拓展，進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力。其中，縱向來(lái)看，加強(qiáng)與上中下游行業(yè)的聯(lián)系程度，拓展國(guó)內(nèi)具有比較優(yōu)勢(shì)的環(huán)節(jié)；橫向來(lái)看，在京津冀、粵港澳、長(zhǎng)三角等區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的政策紅利的指引下，聚集相同產(chǎn)業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集群，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈的集群效應(yīng)。第三產(chǎn)業(yè)：最大消費(fèi)市場(chǎng)帶來(lái)廣闊增長(zhǎng)空間我國(guó)有望在 2020 年成為最大的消費(fèi)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)“十四五”期間，消費(fèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用會(huì)更明顯。2019 年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額 411649 億元，約合

45、同期美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的 95.67%，為世界第二大消費(fèi)市場(chǎng)；2020 年在疫情沖擊下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯好于美國(guó)，預(yù)計(jì)我國(guó)有望在 2020 年開(kāi)始成為世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)。在這樣的背景下，我們預(yù)計(jì)“十四五”期間，我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)或?qū)⒊尸F(xiàn)以下新特點(diǎn)。圖 24：預(yù)計(jì)我國(guó)將在 2020 年成為世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)中國(guó)美國(guó)（按當(dāng)年平均匯率折算）萬(wàn)億元504540353025201510520012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820190資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部圖 25：“十四五”期間，消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用料將更明顯% 80 GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率:最終消費(fèi)支出GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率:資本形成總額 GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率:貨物和服務(wù)凈出口6040200-20 資料來(lái)源：Wind，中信證券研究部隨著新型城鎮(zhèn)化的推進(jìn)，服務(wù)業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景不斷擴(kuò)大。至 2019 年末，我國(guó)常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá) 60.6%，對(duì)比 2010 年的