財政赤字與財政政策課件

1、2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)1第九章 財政赤字與財政政策本章引言研究背景政府作用（為什么需要政府和政府該做什么）政府手段（政府如何做）公共支出和收入財政赤字（財政平衡）和財政政策核心問題財政政策載體（態(tài)勢）財政赤字：基礎(chǔ)理論、財政赤字規(guī)模及決定因素和財政赤字效應(yīng)財政政策內(nèi)涵：基礎(chǔ)理論、作用原理、作用機制和作用工具研究思路財政赤字財政政策技術(shù)路線2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)22022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)3第一節(jié) 財政赤字的基礎(chǔ)理論2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)4 一、財政平衡 二、財政赤字的概念 三、財政赤字的類型 四、財政赤字的基本用途一、財政平衡2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)5 公共收支結(jié)果是否

2、平衡取決于：政府自身的理財觀念（財政規(guī)則）、方法和能力，以及國民經(jīng)濟運行狀況。理解財政平衡：（1）收支大抵相當(dāng)可謂基本平衡；（2）不能只局限于中央公共收支狀況本身，而應(yīng)從整個公共部門和國民經(jīng)濟角度認(rèn)識財政平衡。 （一）財政平衡與財政均衡（經(jīng)濟視角） （二）動態(tài)平衡與靜態(tài)平衡（時間視角） （三）總體平衡與部門平衡（主體結(jié)構(gòu)視角） （四）配置平衡與分配平衡（效率和公平視角）財政平衡與財政均衡財政平衡（fiscal balance）通常是指在一定時期內(nèi)公共收支數(shù)量基本相等的關(guān)系：一般情況下要保持財政平衡。財政均衡（fiscal equilibrium）是指在一定時期內(nèi)社會總供給和總需求的規(guī)模和結(jié)構(gòu)保

3、持基本平衡情況下的財政收支狀況，是從整個宏觀經(jīng)濟運行的角度看待財政平衡。在財政承受能力允許的范圍內(nèi)，更多地是強調(diào)財政均衡而非財政平衡。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)6動態(tài)平衡和靜態(tài)平衡動態(tài)平衡是指從長遠(yuǎn)的觀點（常常是一個經(jīng)濟周期）尋求財政平衡，而靜態(tài)平衡則是從當(dāng)年角度實現(xiàn)平衡。注意兩個問題：（1）收入來源的持續(xù)性，若臨時性收入增加，政府支出增加有所保留，不能用于經(jīng)常性支出；（2）財政收支的時滯性?？傮w平衡和部門平衡總體，即整個公共部門包括中央和地方政府以及社保機構(gòu)和國營企業(yè)中央和地方政府的總體平衡可能更為可取配置平衡和分配平衡從長期來看，財政資源實現(xiàn)配置平衡顯然十分重要。公共收支的歸宿能夠在不同

4、社會階層之間得到公平的分配，以促進社會公平2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)7二、財政赤字的概念2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)8財政赤字與公共部門范圍：中央政府財政赤字（中央政府）、一般政府財政赤字或國家財政赤字（中央和地方政府）和公共部門財政赤字（中央、地方政府和公共企業(yè)）財政赤字(fiscal deficit)：財政赤字是指在某一財政年度，計劃的公共收支是平衡的，而在預(yù)算執(zhí)行過程中，由于主客觀不可預(yù)測因素的影響，致使決算出現(xiàn)支出大于收入的差額。預(yù)算赤字(budgetary deficit)：是指在某一財政年度，政府計劃安排的總支出超過經(jīng)常性收入并存在于決算中的差額：(1)赤字不僅表現(xiàn)在預(yù)算的執(zhí)行結(jié)

5、果上，而且是國家預(yù)算時有計劃安排的；（2）原因在于擴張性財政政策、支出剛性和收入能力不夠等因素。赤字財政（deficit finance兩種解釋）赤字財政是指政府通過新的貨幣創(chuàng)造或增加貨幣供給而彌補的預(yù)算赤字，換言之，當(dāng)預(yù)算赤字引起經(jīng)濟體系中的貨幣供給量增加時，赤字財政就發(fā)生了。如果政府增加支出而不增加稅收，或政府減少稅收而不減少支出，則必然會擴大財政赤字，這種做法叫做赤字財政（凱恩斯學(xué)派及后來主流經(jīng)濟學(xué)家的主張）。概括而言，赤字財政就是政府有意識、有計劃的利用預(yù)算赤字以熨平經(jīng)濟波動，是擴張性財政政策。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)9與其視之為財政赤字概念，還不如將其視為財政政策的一種三、財政赤

6、字的類型2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)10 財政赤字類型很多：從公債收支的處理上可分為，明顯赤字（預(yù)算中不包括公債收入）、隱蔽赤字（由公債全部抵免）和凈赤字或硬赤字（考慮公債收入仍存在的財政赤字，用貨幣發(fā)行來彌補）；從與通貨膨脹的關(guān)系上看，分為名義赤字和實際赤字。最為常見的分類有： （一）總赤字與原始赤字 （二）周期性赤字與結(jié)構(gòu)性赤字（一）總赤字與原始赤字2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)11總赤字和原始赤字的劃分是從計算方法角度來區(qū)分財政赤字的。經(jīng)濟學(xué)家在研究財政赤字與經(jīng)濟運行的關(guān)系時，通常把不包括債務(wù)利息支出的赤字叫做原始赤字（primary deficit）或基本赤字；基本赤字加上債務(wù)利息支出就

7、是總赤字?？偝嘧秩菀资谷藗儗ο鄼C抉擇政策產(chǎn)生錯誤認(rèn)識，因為其包含了未償還債務(wù)利息支付這個非常重要的非相機抉擇因素:(1)先前的赤字規(guī)模;(2) 影響利率的因素很多,故利息支付不受當(dāng)期財政政策所控制；基本赤字更能準(zhǔn)確反映政府部門吸納的實際資源，當(dāng)評估財政刺激程度時，指導(dǎo)意義更大；基本赤字可以反映出政府當(dāng)期相機抉擇措施對債務(wù)余額產(chǎn)生怎樣的影響，在評估財政赤字可持續(xù)性時起到了重要作用。（二）周期性赤字與結(jié)構(gòu)性赤字2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)12周期性赤字和結(jié)構(gòu)性赤字是從財政赤字與經(jīng)濟運行狀況相關(guān)的角度入手來劃分的。周期性赤字（cyclical deficit）是指經(jīng)濟運行的周期性引起的赤字。在經(jīng)濟衰

8、退期間，財政支出增加而稅收收入減少，自動穩(wěn)定器的作用在經(jīng)濟衰退中使赤字進一步增加，故周期性赤字是經(jīng)濟衰退的產(chǎn)物;周期性赤字常常用來捕捉財政自動穩(wěn)定器的作用。結(jié)構(gòu)性赤字(structural deficit) 是指非周期性因素引起的財政赤字；換言之，結(jié)構(gòu)性赤字是指其他條件不變，經(jīng)濟活動保持在某種潛在水平時預(yù)算赤字依然存在的情況。結(jié)構(gòu)性赤字與高度就業(yè)赤字或充分就業(yè)赤字是相同的概念，都是剔除了經(jīng)濟周期對財政赤字的影響。 周期性赤字和結(jié)構(gòu)性赤字是財政學(xué)的重要概念，對于財政政策分析以及政府預(yù)算規(guī)劃和控制都有重要意義：周期性赤字和結(jié)構(gòu)性赤字有助于識別財政赤字是經(jīng)濟衰退所致，還是政府有意奉行擴張政策的結(jié)果，

9、從而有助于測度財政政策中自動穩(wěn)定器功能強弱和財政態(tài)勢（fiscal stance）以及財政態(tài)勢對國民經(jīng)濟的影響力度。周期性赤字和結(jié)構(gòu)性赤字有助于區(qū)分財政赤字中周期性變化與結(jié)構(gòu)性變化趨勢，從而有助于政府更有效地控制較長時期的支出與稅收進程。政府可以依據(jù)結(jié)構(gòu)性赤字制定結(jié)構(gòu)性預(yù)算準(zhǔn)則即高度就業(yè)預(yù)算財政準(zhǔn)則，保持宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定。與現(xiàn)實財政赤字相比，結(jié)構(gòu)性赤字可以更好地反映政府債務(wù)聚積對預(yù)期利率的沖擊，從而有利于政府監(jiān)控金融市場壓力。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)132022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)14圖1 19792001年我國周期性赤字變化圖（表示為潛在產(chǎn)出的百分比） 圖2 19792001年間我國現(xiàn)實赤字

10、和結(jié)構(gòu)赤字變化（表示為潛在產(chǎn)出的百分比）2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)15三、財政赤字的基本用途2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)16（一）為戰(zhàn)爭經(jīng)費融資（二）遏止經(jīng)濟衰退（三）促進經(jīng)濟發(fā)展第二節(jié) 財政赤字的規(guī)模2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)17一、財政赤字規(guī)模的衡量指標(biāo)二、財政赤字規(guī)模的國際比較三、財政赤字規(guī)模的決定因素一、財政赤字規(guī)模的衡量指標(biāo)2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)18赤字依存度：財政赤字占公共支出的比例，反映的是一國當(dāng)年的總支出中有多大比例是依賴赤字實現(xiàn)的。赤字率：財政赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，反映一國在當(dāng)年以赤字支出方式動員了多大比例的社會資源。二者的經(jīng)濟和政策含義不同赤字依存度反映了財政

11、本身狀況的好壞，特別說明了公共支出需要與公共收入供給能力之間的缺口，越高表明相對于公共支出需要而言，財政收入的短缺：（1）公共支出需要過大，超出了現(xiàn)行收入制度的收入供給能力；（2）現(xiàn)行收入制度籌措收入的能力不足，不能適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展的需要。政策措施：（1）評估公共支出的必要性和效率；（2）評估現(xiàn)行財政收入制度是否完善（財政能力和財政努力）赤字率反映了財政配置工具對經(jīng)濟運行的影響，特別是說明了國民經(jīng)濟現(xiàn)狀對財政赤字的承受能力，過高意味著國民經(jīng)濟運行負(fù)擔(dān)較重：（1）可能形成通貨膨脹壓力；（2）形成沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使財政狀況更加惡化。政策措施：（1）加強財政管理，削減財政赤字；（2）調(diào)節(jié)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)

12、濟效率，促進經(jīng)濟增長。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)19二、我國的財政赤字規(guī)模2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)20典型事實我國的赤字率和赤字依存度相對比較適中；發(fā)達國家20世紀(jì)80和90年代赤字率平均為2.7%，赤字依存度平均為9.1%；發(fā)展國家赤字率和赤字依存度平均為5%和14.5%。兩點說明財政赤字是經(jīng)濟和政治的結(jié)合點，只要一定時期內(nèi)的財政赤字規(guī)模促進經(jīng)濟增長，并沒有引起政治危機，則可認(rèn)為財政赤字規(guī)模是適度的（事后判斷）合理的財政赤字規(guī)模與一國自身的政治制度、發(fā)展階段、社會文化傳統(tǒng)等因素有關(guān)三、財政赤字（安全）規(guī)模的決定因素2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)21判斷標(biāo)準(zhǔn)（出發(fā)點）：在于對通貨膨脹的影響

13、，換言之，在不引發(fā)通貨膨脹的情況下，確定財政赤字規(guī)模的安全界限；財政赤字引發(fā)通貨膨脹的主要機制在于：融資手段不當(dāng)導(dǎo)致需求過度膨脹、赤字規(guī)模超過實際需求導(dǎo)致貨幣供給量過剩。經(jīng)濟層面宏觀經(jīng)濟層面：（1）經(jīng)濟增長率的提高程度（貨幣需求增加）；（2）貨幣化部門的增加程度（額外的貨幣需求）；（3）國民經(jīng)濟各部門能力的未利用程度（產(chǎn)出缺口）；微觀經(jīng)濟層面：赤字支出的投資項目性質(zhì)（效率和用途）開放經(jīng)濟層面：國際收支的逆差程度（貨幣供應(yīng)量的下降、資源由出口部門向國內(nèi)部門的轉(zhuǎn)移）（赤字財政促進經(jīng)濟增長是以國際收支惡化為代價形成雙赤字？）政府層面：政府自身的管理能力（舉債和征稅能力、工資和價格的控制能力）防止和消

14、除赤字財政導(dǎo)致的通貨膨脹壓力社會層面：公眾的犧牲精神四、財政赤字的可持續(xù)性財政赤字的可持續(xù)性（sustainability of fiscal deficit）是指政府是否能無限期地保持既定的公共收支格局，或政府是否最終將被迫改變財政政策態(tài)勢。衡量財政赤字是否可持續(xù)宏觀經(jīng)濟指標(biāo)：把財政赤字規(guī)模與經(jīng)濟增長率和通貨膨脹率聯(lián)系在一起，若財政赤字規(guī)模導(dǎo)致通貨膨脹，則認(rèn)為是不可持續(xù)的。公共收支協(xié)整關(guān)系：是從公共收支的長期路徑角度，動態(tài)的研究財政赤字規(guī)模，若公共收支存在著協(xié)整（cointegration,共積）關(guān)系，則政府的跨時預(yù)算約束得到滿足，財政赤字是可持續(xù)的。周期性和結(jié)構(gòu)性赤字：如財政赤字主要是由結(jié)

15、構(gòu)性赤字增加，即擴張性財政政策所導(dǎo)致的，則財政赤字是可持續(xù)的。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)22第三節(jié) 財政赤字效應(yīng)2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)23財政赤字的增長效應(yīng)財政赤字的改革效應(yīng)財政赤字的拉動效應(yīng)財政赤字的通脹效應(yīng)（一）財政赤字的增長效應(yīng)2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)24年GDP增長率總效果相機抉擇效果自動穩(wěn)定效果總體政策貢獻率相機抉擇政策貢獻率1981-199610.191.322.36-1.0412.9523.161981-19899.970.781.24-0.467.8212.441990-199610.482.013.8-1.819.1836.61998-20038.01.53.12

16、-1.6218.7539.0注：上述估算是基于Hansen（1969）模型,1996年之前結(jié)果源于史永東(1999)。（二）財政赤字的改革效應(yīng)中國的經(jīng)濟體制改革核心在于“放權(quán)讓利”和激勵機制設(shè)計企業(yè)制度改革：現(xiàn)代企業(yè)制度的建立價格制度改革：1981-1983年和1985-1990年兩個關(guān)鍵階段（1988年的價格和工資改革“闖關(guān)”）財稅體制改革為企業(yè)制度和價格制度改革奠定了必要的制度保障（參見：吳敬璉，2003，當(dāng)代中國經(jīng)濟改革，上海遠(yuǎn)東出版社）財政赤字為中國經(jīng)濟體制改革提供了必要的資金支持企業(yè)所得稅制的建立(100%上繳利潤55%所得稅33%內(nèi)資所得稅)和國有企業(yè)虧損補貼支持了企業(yè)制度改革（1

17、992年以前企業(yè)補貼占公共支出比重為14%，1985年高達20%）價格補貼為價格制度改革的順利進行奠定了基礎(chǔ)（ 1981-1983年間價格補貼支出占總支出的比重為14%； 1985-1990年間達到10%）。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)25（三）財政赤字的拉動效應(yīng)財政赤字的排擠效應(yīng)（crowding-out effect）是指擴張性財政政策（財政赤字增加）促使利率上升，從而使得民間部門投資和消費減少。財政赤字的排擠效應(yīng)主要是通過利率機制來發(fā)揮作用，在我國目前的利率管制制度下，幾乎不存在排擠效應(yīng)。財政赤字的拉動效應(yīng)（crowding-in effect）是指政府支出增加（赤字）使得國民收入和民間

18、投資所有增加，取決于如下三個方面：公共支出的生產(chǎn)性、投資函數(shù)形式（利率和產(chǎn)出的影響）、資產(chǎn)的替代性（基本上都是基于IS-LM模型）2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)26（四）財政赤字的通脹效應(yīng)2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)271988年和1994年為兩個高點分別為18.8%和24.1%2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)281992年2月2007年10月通貨膨脹率變化趨勢 （1）1992年1994年間，我國通貨膨脹率一直處于高位運行，期間在1993年12月份達到峰值為2.8%。（2）1995年以來，我國通貨膨脹率處于明顯的下降趨勢并一直延續(xù)到2000年（3）2000年后通貨膨脹率開始逐步攀升并于2005年2月

19、份達到一個相對高點為1.3%，目前仍處于一個相對較高的點位，但上升趨勢較為平緩。 財政赤字的通脹效應(yīng)取決于：財政赤字的融資方式和經(jīng)濟體系的吸收或承受能力。有利的社會經(jīng)濟環(huán)境奠定了堅實的基礎(chǔ)經(jīng)濟快速增長（實際產(chǎn)出增長率大于實際利率，長期赤字是可行的）經(jīng)濟體制改革動員了國民經(jīng)濟各部門的閑置資源和能力，貨幣化進程加快產(chǎn)出和貨幣需求增加政府工資和價格的控制能力很強政府信譽良好、民眾富有犧牲精神大規(guī)模的財政補貼對于平抑物價起到了很大作用改革開放以來，我國建立了以價格補貼和企業(yè)虧損補貼為主，以財政貼息、稅前還貸、稅收支出、房屋補貼為輔的多形式財政補貼體系。及時而迅速的財政政策調(diào)整保持了宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定2022

20、/8/24公共經(jīng)濟學(xué)29第四節(jié) 財政政策的基本問題財政政策的定義財政政策的基本特征財政政策的基本功能財政政策的類型財政政策的目標(biāo)2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)30一、財政政策的定義現(xiàn)代財政政策始于凱恩斯宏觀經(jīng)濟學(xué)較傳統(tǒng)財政政策而言，體現(xiàn)在觀念、目標(biāo)和手段的轉(zhuǎn)變從政府干預(yù)到財政政策是政府管理經(jīng)濟的觀念轉(zhuǎn)變，是現(xiàn)代商品經(jīng)濟發(fā)展的必然要求對于財政政策含義的認(rèn)識存在著不斷發(fā)展變化的歷程，體現(xiàn)在對財政政策手段、目標(biāo)的認(rèn)識不同。概括而言，財政政策就是政府通過稅收和公共支出等手段，達到發(fā)展、穩(wěn)定、實現(xiàn)公平與效率、抑制通貨膨脹等目標(biāo)的長期財政戰(zhàn)略和短期財政策略，實質(zhì)就是政府用來促進經(jīng)濟發(fā)展的間接調(diào)控手段。財政政

21、策是一種發(fā)展戰(zhàn)略工具，即政府追求高度就業(yè)、價格穩(wěn)定及經(jīng)濟發(fā)展的政策工具。財政政策是政府干預(yù)經(jīng)濟運行的一種主要控制手段，即政府通過稅收、支出和公債等手段，以利益機制影響經(jīng)濟主體行為。財政政策是政府干預(yù)經(jīng)濟的間接工具（與價格管制等不同）。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)31二、財政政策的基本特征財政政策是財政理論指導(dǎo)財政實踐的中間環(huán)節(jié)財政政策是主觀指導(dǎo)和客觀規(guī)律的統(tǒng)一財政政策是穩(wěn)定性與變動性的統(tǒng)一2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)32三、財政政策的功能導(dǎo)向功能配合國民經(jīng)濟總體政策，提出明確的調(diào)節(jié)目標(biāo)；引導(dǎo)民間經(jīng)濟主體，使其行為符合社會福利目標(biāo)直接導(dǎo)向（對其調(diào)節(jié)對象直接發(fā)生作用）和間接導(dǎo)向（對非直接調(diào)節(jié)對象的

22、影響）協(xié)調(diào)功能主要表現(xiàn)在對社會經(jīng)濟發(fā)展過程中的某些失衡狀態(tài)的制約、調(diào)節(jié)能力，可以協(xié)調(diào)地區(qū)、行業(yè)、部門和階層之間等的利益關(guān)系。之所以具有協(xié)調(diào)功能：（1）財政的本質(zhì)屬性（屬于分配范疇）；（2）財政政策體系的全面性和配套性提供了保障主要特征：（1）多維性（目標(biāo)和手段）；（2）動態(tài)性；（3）適度性2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)33控制功能控制功能是指政府通過財政政策對人們的經(jīng)濟行為和宏觀經(jīng)濟運行的制約與促進，實現(xiàn)對整個國民經(jīng)濟發(fā)展的控制，是由政策的規(guī)范性決定的。穩(wěn)定功能穩(wěn)定功能是指政府通過財政政策，調(diào)節(jié)總需求水平，使之與總供給水平相等，實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。主要特征：（1）反周期性(自動穩(wěn)定器)；（2）補

23、償性。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)34四、財政政策的類型（一）自動穩(wěn)定的財政政策和相機抉擇的財政政策（依據(jù)財政政策發(fā)揮作用的機制劃分）自動穩(wěn)定的財政政策是指能夠根據(jù)經(jīng)濟波動情況自動發(fā)生穩(wěn)定作用的政策，無需借助外力就可直接產(chǎn)生控制效果。這種內(nèi)在于財政制度體系內(nèi)、自動產(chǎn)生穩(wěn)定效果的財政政策，可以隨社會經(jīng)濟形勢的變化，自行發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，無需政府改變現(xiàn)行財政措施。財政政策的自動穩(wěn)定性表現(xiàn)在兩個方面：（1）稅收的自動穩(wěn)定性（公司所得稅和累進個人所得稅）。 （2）政府支出的自動穩(wěn)定性（轉(zhuǎn)移性支出）2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)35相機抉擇財政政策意味著某些財政政策本身沒有自動穩(wěn)定的作用，需要借助外力才能對經(jīng)

24、濟產(chǎn)生調(diào)節(jié)作用。相機抉擇財政政策包括汲水政策（pump priming policy）和補償政策（compensatory policy）:汲水政策是在經(jīng)濟蕭條時靠付出一定數(shù)額的公共投資使經(jīng)濟自動恢復(fù)其活力的政策（漢森的財政理論）。汲水政策是一種誘導(dǎo)景氣復(fù)蘇的政策，是以經(jīng)濟運行具有自發(fā)恢復(fù)能力為前提的智力蕭條的政策；汲水政策的載體是公共投資，以擴大公共投資規(guī)模作為啟動民間投資活躍的手段；公共支出規(guī)模是有限的，不進行超額的支出，只要使民間投資恢復(fù)活力即可；汲水政策是一種短期財政政策，隨著經(jīng)濟蕭條消失而不復(fù)存在。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)36補償政策是政府有意識地從當(dāng)時經(jīng)濟狀態(tài)的反方向調(diào)節(jié)景氣變

25、動幅度的財政政策，以達到穩(wěn)定經(jīng)濟波動的目的。補償政策與汲水政策的區(qū)別汲水政策只是借助公共投資以補償民間投資的衰退，是治理經(jīng)濟蕭條的措施；補償政策是一種全面的干預(yù)政策（蕭條和繁榮）。汲水政策的實現(xiàn)工具只有公共投資，而補償政策的載體包括公共投資、稅收、轉(zhuǎn)移支付和財政補貼汲水政策的公共投資不能超額，而補償政策的公共收支可以超額增長汲水政策的調(diào)節(jié)對象是民間投資，而補償政策的的調(diào)節(jié)對象是社會經(jīng)濟的有效需求。理論爭議：相機抉擇亦或是規(guī)則？2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)37（二）擴張性財政政策、緊縮性財政政策和中性財政政策劃分依據(jù)：財政政策在調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟總量方面的作用性質(zhì)但在現(xiàn)實中，我們常常是依據(jù)政策手段特點

26、來劃分；一般情況下，二者是統(tǒng)一的，即所謂的凱恩斯效應(yīng)；但某些特殊情況下，二者并不統(tǒng)一，即存在所謂的非凱恩斯效應(yīng)（擴張性的緊縮效應(yīng)）擴張性財政政策是指通過財政分配活動來增加和刺激社會的總需求政策載體：減稅和增加公共支出，等同于赤字財政政策緊縮性財政政策是指通過財政分配活動來減少和抑制總需求政策載體：增稅和減少公共支出，等同于盈余財政政策2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)38中性財政政策是指財政分配活動對社會總需求的影響保持中性。Hallett,Lewis and von Hagen(2003)提出了如下三種類型的中性財政政策：定義：中性財政政策是一種財政收入比率和財政支出絕對規(guī)模保持不變的財政政策。換

27、言之，這種中性財政政策，一方面要求財政支出絕對規(guī)模保持不變，另一方面允許財政收入絕對規(guī)模發(fā)生變化，但要求財政收入比率保持不變。定義：中性財政政策是一種財政支出與財政收入保持同步增加，即新增財政支出完全由新增財政收入融資的財政政策。定義：中性財政政策是一種現(xiàn)實財政收入比率與財政支出占潛在產(chǎn)出比率保持不變的財政政策。 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)39三種中性財政政策的比較中性財政政策相對較為嚴(yán)格，當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)衰退時，政府要想改善財政狀況，就需要大幅削減支出或增加稅收，而這在現(xiàn)實經(jīng)濟中顯然難以得到滿足，因為當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)衰退時，政府總是傾向于增加財政支出或減少財政收入以刺激經(jīng)濟增長，而且大幅削減財政支出在

28、政治上也很難行通。中性財政政策更為寬松、也更接近于現(xiàn)實情況，因為它更符合現(xiàn)實經(jīng)濟中政府的行為特點，即政府總是傾向于將經(jīng)濟增長所帶來的新增財政收入都花掉；中性財政政策有助于政府更好地控制中長期預(yù)算平衡，但需要依據(jù)產(chǎn)出波動對財政政策進行適時調(diào)整。由于財政政策存在著調(diào)整時滯，因此在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中這種中性財政政策面臨著很大的執(zhí)行困難，而且執(zhí)行效果也不一定理想。2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)40三種中性財政政策對于確保財政政策可持續(xù)性（財政可持續(xù)性）的含義不同中性財政政策的可持續(xù)性取決于財政赤字下降主要是由經(jīng)濟增長所致還是由財政政策變化所致。如果財政赤字下降主要是經(jīng)濟增長所引發(fā)的，那么這種財政政策將缺乏可

29、持續(xù)性。因為一旦經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，財政赤字又會重新大幅增加（Hallett et al,2003）。 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)41表 20022006年間三種中性財政政策定義下經(jīng)濟增長和財政政策變化導(dǎo)致的赤字率變化2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)42五、財政政策目標(biāo)經(jīng)濟穩(wěn)定目標(biāo)內(nèi)部穩(wěn)定：價格水平和國民收入的穩(wěn)定外部穩(wěn)定：對外均衡，即國際收支平衡經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)公平收入分配目標(biāo)平衡預(yù)算目標(biāo)（財政可持續(xù)性目標(biāo)）2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)43第五節(jié) 財政政策的作用原理基于需求管理政策視角： 一、財政政策作用的分析框架 二、收入支出模型中的財政政策作用 三、ISLM模型中的財政政策作用 四、ASAD模型中的

30、財政政策作用2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)44一、財政政策作用的分析框架2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)45二、收入支出模型 圖1 45o線圖 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)46 圖 通貨緊縮和通貨膨脹缺口2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)47 圖 消除通貨緊縮和通貨膨脹缺口的財政政策 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)48三、ISLM模型中的財政政策作用 圖 ISLM模型中的均衡及IS曲線的移動2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)49 財政政策與IS曲線的移動：（a）45o線圖 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)50 財政政策與IS曲線的移動： （b）IS曲線的移動 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)51 財政政策的作用與LM曲線

31、的形狀 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)52四、ASAD模型中的財政政策 圖 調(diào)控總需求的財政政策 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)53第六節(jié) 財政政策的作用機制 一、國民收入水平的決定模型 二、公共支出乘數(shù) 三、稅收乘數(shù) 四、平衡預(yù)算乘數(shù)2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)54一、國民收入水平的決定模型國民收入的決定模型：國民收入的基本方程式：2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)55二、公共支出乘數(shù)注意的幾個問題這里的公共支出為購買性支出；轉(zhuǎn)移性支出乘數(shù)效應(yīng)相對較??；貸款和償還債務(wù)支出乘數(shù)與購買性支出乘數(shù)相等。若支出用于購買資產(chǎn)，則乘數(shù)效應(yīng)較弱經(jīng)濟繁榮時期，公共支出的乘數(shù)效應(yīng)較?。▋r格上漲）公共支出增加使貨幣量和公

32、債規(guī)模發(fā)生變化，從而對利率和貨幣資產(chǎn)產(chǎn)生影響，進而對民間消費和投資產(chǎn)生間接影響，乘數(shù)效應(yīng)也會有所不同2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)56三、稅收乘數(shù)注意的幾個問題這里的稅收是指一般作為直接稅的稅收，特別是所得稅；沒有考慮稅收轉(zhuǎn)嫁若稅率的升高預(yù)期是暫時的，那么稅率短期變動對民間支出的抑制效應(yīng)低于長期變動這里假設(shè)納稅人的邊際支出傾向與整個經(jīng)濟的平均邊際支出傾向相等；同時也沒有考慮稅收政策對工作努力的影響2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)57四、平衡預(yù)算乘數(shù)注意的幾個問題這一結(jié)果建立在嚴(yán)格的假設(shè)基礎(chǔ)上：（1）公共支出只購買本國經(jīng)濟新生產(chǎn)的物品；（2）社會邊際消費傾向和邊際儲蓄傾向不變；（3）預(yù)算規(guī)模變化對民間

33、投資沒有影響；（4）沒有考慮預(yù)算規(guī)模對工作閑暇偏好的影響平衡預(yù)算乘數(shù)的政策意義不在于其乘數(shù)值是否等于1，而是否定了“平衡預(yù)算規(guī)模變化對國民收入的影響是中性的”這一傳統(tǒng)觀念2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)58第七節(jié) 財政政策的作用工具 一、預(yù)算政策 二、稅收政策 三、支出政策 四、公債政策2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)59一、預(yù)算政策預(yù)算政策作為一種財政政策工具，主要是通過年度預(yù)算的預(yù)先指定和在執(zhí)行過程中收支追加或追減變動（即預(yù)算變動），實現(xiàn)對總需求的調(diào)控作用預(yù)算政策的調(diào)控功能主要體現(xiàn)在公共收支規(guī)模和收支差額（赤字預(yù)算、盈余預(yù)算和平衡預(yù)算）赤字預(yù)算是反衰退財政政策的重要組成部分反衰退赤字預(yù)算會導(dǎo)致債務(wù)規(guī)模增加以及擠占民間資源2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)60二、稅收政策圖 稅收政策的自動穩(wěn)定機制與相機抉擇機制的作用過程 2022/8/24公共經(jīng)濟學(xué)61三、支出政策公共支出增加可采取兩種方式，一種是汲水性支出(pump-priming spending)，另一種是補償性支出(compensatory spending)。 汲水性支出只是通過增加公共支出的方式注入新的購買力，以便啟動民間投資。其目的只是刺激私人投資，而不是補充私人投資。