償債能力案例與習(xí)題匯總

1、判斷1對(duì)公司股東而言，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率越高越好。2基于國(guó)際經(jīng)歷標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)我國(guó)企業(yè)而言，流動(dòng)比率大于1.5才是正常的。3流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快。4獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，其短期償債能力也越強(qiáng)。5資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)獲得的財(cái)務(wù)杠桿利益就越大。6利息保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流的角度分析對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)歸還的保障程度；7對(duì)于存貨比重大且變現(xiàn)存在問(wèn)題的企業(yè)，分析速動(dòng)比率尤為重要。8企業(yè)償債能力上下，從近期來(lái)看，取決于現(xiàn)金流是否充裕；從中期來(lái)看，取決于企業(yè)資本構(gòu)造以及資產(chǎn)質(zhì)量；從長(zhǎng)期來(lái)看，取決于企業(yè)的盈利能力。選擇1某企業(yè)現(xiàn)在的流動(dòng)比率為2，以下各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中將會(huì)引起該比率降低的是A/用銀行存款歸還應(yīng)付帳款；

2、B/發(fā)行股票收到銀行存款；C/收回應(yīng)收帳款； D/開(kāi)出短期票據(jù)獲得借款2某企業(yè)年初流動(dòng)比率為2.2,速動(dòng)比率為1；年末流動(dòng)比率為 2.4，速動(dòng)比率為0.9。發(fā)生這種情況的原因最有可能是因?yàn)槟昴┌l(fā)生如下改變A/存貨數(shù)額增加、流動(dòng)負(fù)債數(shù)額增加；B/應(yīng)收帳款數(shù)額、比重增加；C/應(yīng)付帳款數(shù)額增加； D/預(yù)收帳款數(shù)額增加指標(biāo)分析 題一： 各種交易事項(xiàng)對(duì)短期償債能力指標(biāo)的影響 交易事項(xiàng)流動(dòng)比率1 增發(fā)普通股獲取的現(xiàn)金2 現(xiàn)銷商品（假定有利潤(rùn)）3 固定資產(chǎn)高于賬面價(jià)值出售，獲得現(xiàn)金4 支付前欠購(gòu)貨款5 宣布并支付現(xiàn)金股利6 宣布并支付股票股利題二：指出以下交易對(duì)長(zhǎng)期償債能力的影響。交易內(nèi)容 利息保障倍數(shù) 資

3、產(chǎn)負(fù)債率1 借長(zhǎng)期貸款購(gòu)置固定資產(chǎn) 2 以短期借款購(gòu)置存貨3 歸還長(zhǎng)期借款4 發(fā)行普通股收到現(xiàn)金5 宣布將發(fā)放現(xiàn)金股利6 將債務(wù)轉(zhuǎn)換為普通股票7 以高于本錢(qián)價(jià)格銷售存貨8 宣布發(fā)放股票股利要求：每筆交易中，用“+表示增加，用“表示減少，用“表示無(wú)影響假定期初利息保障倍數(shù)大于1案例分析：鄭百文在上市之初，其資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)68.90%，上市之后，公司走上大規(guī)模擴(kuò)張之路。1997年，總資產(chǎn)以60.12%的增速開(kāi)展，但股東權(quán)益只增長(zhǎng)了24.94%，資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)87.97%，在當(dāng)時(shí)的上市公司中排名第4.同期公司銷售利潤(rùn)率只有0.69%，遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的商業(yè)上市公司的平均水平3.77%。1998年配股后，公

4、司沒(méi)有將募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，而是在全國(guó)9個(gè)城市建立了12家配售中心，支出達(dá)12個(gè)億，更加重了其債務(wù)負(fù)擔(dān)。1999年其資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)134.18%，公司最終走向破產(chǎn)?！班嵃傥牡闹饕逃?xùn)是什么？思考題一：短期償債能力與長(zhǎng)期償債能力的聯(lián)系長(zhǎng)、短期債務(wù)只是從時(shí)間角度的一種靜態(tài)性的劃分，隨著時(shí)間推移，長(zhǎng)期債務(wù)都會(huì)變成短期債務(wù)，局部短期債務(wù)又可以為企業(yè)“長(zhǎng)期使用；從全面與長(zhǎng)遠(yuǎn)的觀點(diǎn)來(lái)看，沒(méi)有一個(gè)企業(yè)短期償債能力高而長(zhǎng)期償債能力總是低的，反過(guò)來(lái)也如此。無(wú)論長(zhǎng)、短期債務(wù)都最終依賴企業(yè)盈利能力的上下。思考題二 ： 盈利能力與償債能力的關(guān)系一 、償債能力與盈利能力之間的統(tǒng)一性1、盈利能力的提高是企業(yè)追求的根本

5、財(cái)務(wù)目標(biāo)；2、適度的負(fù)債將帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效益，提高企業(yè)盈利能力；3、盈利能力的提高又將改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，增加現(xiàn)金流入量，從而提高企業(yè)償債能力。二、償債能力與盈利能力之間的矛盾性1、盈利能力是一個(gè)時(shí)期數(shù)，相對(duì)穩(wěn)定；而償債能力是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)，存在波動(dòng)，短期償債能力與盈利能力通常不存在直接關(guān)系；2、不適當(dāng)?shù)刈非笥芰Γ髽I(yè)擴(kuò)張過(guò)快，可能加大債務(wù)壓力，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。3、不適當(dāng)?shù)刈非髢攤芰μ岣?，可能?dǎo)致資金閑置，雖然可以減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，卻會(huì)引起盈利能力下降。三、償債能力與盈利能力之間的理想關(guān)系 在保證償債能力的前提下，追求盈利能力的最大化。資金充足，財(cái)務(wù)穩(wěn)健盈利能力強(qiáng)經(jīng)營(yíng)狀況良好資金周轉(zhuǎn)正常償債能力強(qiáng)

6、 思考題三： 某公司的銷售收入和利潤(rùn)均增長(zhǎng)很快，流動(dòng)比率也高于同行業(yè)平均水平，但公司在支付應(yīng)付債款和工資方面卻存在困難，請(qǐng)分析該公司可能存在什么問(wèn)題。 該公司可能存在的問(wèn)題是：1企業(yè)銷售收入和利潤(rùn)雖在增長(zhǎng)，但銷售收入中賒銷收入所占比重較大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢，導(dǎo)致現(xiàn)金匱乏；2在全部流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，公司流動(dòng)比率雖然高，但速動(dòng)比率低，直接用于償債的現(xiàn)金不夠充裕，所以公司在支付應(yīng)付帳款和工資方面存在困難。 思考題四： 在股東大會(huì)上，有人建議延緩歸還應(yīng)付賬款，以便保證有更多的經(jīng)營(yíng)本錢(qián)，并認(rèn)為這樣可以增加銷售收入。請(qǐng)對(duì)此發(fā)表你的意見(jiàn)。延緩償付應(yīng)付帳款的財(cái)務(wù)角度分析：一方面，延緩償付應(yīng)付帳款可以

7、保存更多的貨幣資金，保持較高的流動(dòng)資金占用量，在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一定的情況下，可以增加銷售收入；另一方面，延緩償付應(yīng)付帳款將增加企業(yè)籌資本錢(qián)，降低企業(yè)償債信譽(yù)，加大了企業(yè)繼續(xù)籌資的難度，甚至加大了被提起訴訟的風(fēng)險(xiǎn)。思考題五：為什么要將存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除來(lái)計(jì)算速動(dòng)比率？因?yàn)椋?在企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，而流動(dòng)性比貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收帳款等都要低；2存貨有可能存在積壓不能及時(shí)變現(xiàn)，并不具備短期償債能力；3即使可以立即出售，但存貨的市價(jià)存在波動(dòng)，可能存在跌價(jià)而不能在帳面充分反映。 所以，從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨，再計(jì)算速動(dòng)比率，將更為慎重、保守地反映企業(yè)短期償債能力。思考題六：為什么在計(jì)算有形凈值債務(wù)率時(shí)，要將無(wú)形資產(chǎn)扣除？有形凈值債務(wù)率 =負(fù)債總額 凈資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)商譽(yù)因?yàn)?，有形凈值債?wù)率反映了企業(yè)在破產(chǎn)時(shí)的被保護(hù)程度，而當(dāng)企業(yè)真正陷入破產(chǎn)境地時(shí)，商譽(yù)、商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值將幾乎為零，不能給債權(quán)人提供任何資源，所以應(yīng)將其從凈資產(chǎn)中扣除。思考題七：當(dāng)一個(gè)企業(yè)的利息保障倍數(shù)小于1時(shí)，是否意味著企業(yè)喪失了償付利息的能力？不一