廣東省及下轄各市經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力與債務(wù)研究（）

1、廣東省及下轄各市經(jīng)濟(jì)財(cái)政實(shí)力與債務(wù)研究（2020）公共融資部王靜茹經(jīng)濟(jì)實(shí)力：廣東省經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，2019 年實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 10.77 萬億元，成為全國(guó)首個(gè)經(jīng)濟(jì)總量突破十萬億的省份。2019 年全省地區(qū)生產(chǎn)總值增速較 2018 年下降 0.6 個(gè)百分點(diǎn)至 6.2%，總體穩(wěn)中趨緩。由于經(jīng)濟(jì)外向度高，外貿(mào)受中美貿(mào)易摩擦影響較大，且在全球新冠疫情依然蔓延擴(kuò)散、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊的形勢(shì)下，廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的外部挑戰(zhàn)明顯增多。2020 年前三季度，廣東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 7.84 萬億元，同比增長(zhǎng) 0.7%，其中貨物進(jìn)出口總額 5.08萬億元，同比下降 1.6%。但廣東省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐全國(guó)領(lǐng)先

2、，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨高級(jí)化，且粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、深圳社會(huì)主義先行示范區(qū)建設(shè)為廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造新契機(jī)，區(qū)域發(fā)展前景可期。廣東省統(tǒng)計(jì)局依據(jù)第四次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查資料，統(tǒng)一核算修訂了下轄各地市 2018 年地區(qū)生產(chǎn)總值，其中 11 市核增 10 市核減，珠海、東莞、深圳、江門調(diào)增幅度較大（分別為 9.4%、6.1%、4.1%和 3.4%），調(diào)增量均在百億以上，中山、陽(yáng)江、韶關(guān)、廣州、潮州、肇慶調(diào)減幅度較大（在 4.7%19.0%之間），本次修訂對(duì)各地市經(jīng)濟(jì)規(guī)模排序有一定影響。2019 年，廣東省各地市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平延續(xù)分化格局，深圳產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著，經(jīng)濟(jì)規(guī)模自 2017 年首超廣州后規(guī)模差距進(jìn)一步拉大。佛山成為全

3、省第三個(gè)經(jīng)濟(jì)體量破萬億的地級(jí)市，東莞作為制造業(yè)名城，規(guī)模仍居第四?；葜?、珠海、茂名、江門、中山、湛江 6 市 GDP 規(guī)模在 30004200億元之間，但除珠海保持較好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)外，其余 5 市受國(guó)內(nèi)外需求走弱、傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力大等因素影響，經(jīng)濟(jì)增速均處于較低水平，其中 2019 年中山投資、消費(fèi)、外貿(mào)表現(xiàn)均欠佳。汕頭、肇慶、揭陽(yáng) 3 市在 21002700 億元之間；目前尚有云浮未過千億，其余地市則在 1700 億元以下，其中揭陽(yáng)、梅州增速僅為 3.0%、3.4%，區(qū)域發(fā)展后勁顯不足。2020 年以來新冠疫情對(duì)廣東省各地市經(jīng)濟(jì)沖擊較大，上半年度，僅汕尾、陽(yáng)江、韶關(guān)、深圳 4 市經(jīng)濟(jì)保

4、持增長(zhǎng)，其余 17 市仍延續(xù)一季度的負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著國(guó)內(nèi)疫情進(jìn)入常態(tài)化防控，各地市主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但外貿(mào)進(jìn)出口占比較高的珠三角各市受到的沖擊短期內(nèi)仍難彌補(bǔ)。財(cái)政實(shí)力：受益于良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，廣東省財(cái)政收入連續(xù)多年居全國(guó)首位，2019 年全省實(shí)現(xiàn)一般公共預(yù)算收入 12654.53 億元，同比增長(zhǎng) 4.5%，較第二位的江蘇省高 3849.10 億元，且收入質(zhì)量及持續(xù)性較好。當(dāng)年，全省實(shí)現(xiàn)政府性基金收入 6114.94 億元，同比增長(zhǎng) 2.9%，增速較上年有所回落。2020 年以來由于疫情及中美貿(mào)易摩擦等對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響，前三季度廣東省稅收收入出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但降幅較上半年度有所收窄。2020

5、年前三季度，廣東省完成一般公共預(yù)算收入 9692.53 億元，同比增長(zhǎng) 0.1%，稅收收入 7199.29 億元，同比下降 5.7%?？紤]到全球需求短期內(nèi)仍難復(fù)蘇，以及美國(guó)對(duì)電子行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)“卡脖子”可能對(duì)全省電子等行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)帶來影響，后續(xù)稅收增長(zhǎng)或?qū)⒊掷m(xù)承壓。從下轄各地級(jí)市情況看，2019 年由于宏觀經(jīng)濟(jì)下行以及實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)政策，廣東省各地市稅收收入增速放緩，且部分地市稅收收入出現(xiàn)下降或增長(zhǎng)乏力狀況。從規(guī)模看，深圳、廣州一般公共預(yù)算收入規(guī)模穩(wěn)居前二位，且深圳增速較廣州高出 2.6 個(gè)百分點(diǎn)。第二梯隊(duì)仍為佛山、東莞，雖佛山一般公共預(yù)算收入規(guī)模高出東莞，但其收入質(zhì)量、稅收收入不及

6、后者?；葜荨⒅楹！⒅猩健⒔T 4 市仍處于第三梯隊(duì)，規(guī)模在 250 億元400 億元，但中山 2019 年經(jīng)濟(jì)承壓大，稅收收入下滑顯著。處于第四梯隊(duì)的湛江、肇慶 2019 年一般公共預(yù)算收入增速表現(xiàn)較好，均以 7.7%的增速位列全省首位。2019 年廣東省尚有 7 個(gè)地市一般公共預(yù)算收入未過百億，其中汕尾、潮州仍不足 50 億元入，處于全省末位。2020 年以來主要疫情沖擊影響，各市財(cái)政收入面臨較大壓力，1-8 月，各市一般公共預(yù)算收入呈現(xiàn)“8 升 13 降”，負(fù)增長(zhǎng)的地市較上年同期顯著增多。珠三角核心區(qū)中廣州、中山、佛山、江門、惠州 5 市收入下滑，東莞、肇慶、深圳 3 市保持增長(zhǎng)但增速均處

7、于較低水平，珠海則主要因格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來的一次性收入支撐，增速達(dá) 8.8%，后續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力恐不足。受區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)及土地出讓規(guī)劃等因素影響，2019 年廣東省各地市政府性基金收入增長(zhǎng)趨勢(shì)分化較大，其中在政府性基金收入規(guī)模超百億的地市中，佛山、中山 2 市政府性基金收入出現(xiàn)下滑，降幅分別為 18.2%和 47.8%。在收入未超百億的 8 個(gè)地市中，有 4 市出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中云浮降幅為 15.7%，當(dāng)年收入規(guī)模處于全省末位。2019 年，汕尾政府性基金收入為當(dāng)年一般公共預(yù)算收入的 2.0倍，汕頭、珠海 2 市政府性基金收入對(duì)財(cái)力貢獻(xiàn)亦相對(duì)較大，上述地市財(cái)力規(guī)模受土地市場(chǎng)行情波動(dòng)影響較大，穩(wěn)定性欠

8、佳。2020 年以來，各地市土地市場(chǎng)表現(xiàn)差異較大，1-10 月，中山、惠州、東莞、佛山、廣州 5 市土地出讓金已超過 2019年全年水平，而云浮、汕尾、陽(yáng)江土地出讓金均為個(gè)位數(shù)，不足 2019 年出讓金的兩成。債務(wù)狀況：廣東省政府債務(wù)規(guī)模較大，但得益于強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)財(cái)政基礎(chǔ)，地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較輕。2019 年末，廣東省（含深圳）政府債務(wù)余額 11948.95 億元，較上年末增加 1941.14 億元。全省政府債務(wù)規(guī)模有所增長(zhǎng)，但距財(cái)政部核定的債務(wù)限額仍有一定空間，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。從下轄各地級(jí)市情況看，2019 年廣東省各地市政府債務(wù)余額較上年均有不同程度增長(zhǎng)，其中深圳債務(wù)增幅最高為 194.

9、9%，但由于其債務(wù)基數(shù)小、自身財(cái)力雄厚，債務(wù)壓力仍屬全省最輕。汕頭、汕尾 2 市債務(wù)增幅均在 40%以上，汕頭償付壓力尚可，但汕尾財(cái)力基礎(chǔ)較薄弱，其債務(wù)余額為 2019 年一般公共預(yù)算收入的 4.8 倍，債務(wù)壓力持續(xù)加大。廣州、佛山 2 市債務(wù)規(guī)模仍居全省前兩位，東莞、惠州、珠海、江門 4 市債務(wù)規(guī)模相對(duì)較大，但相較于其財(cái)力狀況而言，債務(wù)償付壓力尚可，其債務(wù)余額與 2019 年一般公共預(yù)算收入的比值在 1.02.0 倍之間。潮州、揭陽(yáng)、河源、梅州 4 市 2019 年末債務(wù)余額達(dá)到其當(dāng)年一般公共預(yù)算收入的 3.4 倍3.5 倍，債務(wù)壓力有所增加。從城投企業(yè)債券發(fā)行情況看，廣東省城投企業(yè)債券發(fā)行

10、規(guī)模在全國(guó)處于中游水平，且主要集中在廣州、深圳、珠海以及省本級(jí)。截至 2020 年 9 月末，全省城投企業(yè)債券余額 3486.43 億元，在全國(guó) 31 個(gè)省市規(guī)模中居于第 12 位，其中廣州、深圳、珠海及省本級(jí)城投企業(yè)發(fā)債余額分別 29.8%、27.6%、18.4%和 8.9%。綜合來看，珠海市城投債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較重，其余各市平臺(tái)債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較輕；同期末云浮、潮州、茂名無存續(xù)城投債。一、廣東省經(jīng)濟(jì)與財(cái)政實(shí)力分析（一） 廣東省經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析廣東省經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐全國(guó)領(lǐng)先，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更趨高級(jí)化，消費(fèi)和投資已成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。2019 年廣東省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體穩(wěn)中趨緩，但由于經(jīng)濟(jì)外向

11、度高，外貿(mào)受中美貿(mào)易摩擦影響較大，且在全球疫情依然蔓延擴(kuò)散、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊的形勢(shì)下，經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的外部挑戰(zhàn)明顯增多。但粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、深圳社會(huì)主義先行示范區(qū)建設(shè)為廣東省經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造新契機(jī)，區(qū)域發(fā)展前景可期。廣東省地處中國(guó)大陸最南端，毗鄰港澳，自東至西依次與閩、贛、湘、桂接壤，西南端隔瓊州海峽與海南省相望。省內(nèi)有西江、北江、東江三大河流以及珠江三角洲、潮汕平原兩大平原，是大陸型中國(guó)的天然海洋門戶，同時(shí)地接南海，在國(guó)防安全方面具有重要作用。廣東省是中國(guó)經(jīng)濟(jì)大省，經(jīng)濟(jì)體量連續(xù)數(shù)十年穩(wěn)居全國(guó)首位，2019 年廣東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 10.77 萬億元，成為全國(guó)首個(gè)經(jīng)濟(jì)總量突破十萬億的省份。由

12、于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、中美經(jīng)貿(mào)摩擦不斷，全省工業(yè)經(jīng)濟(jì)及外貿(mào)進(jìn)出口面臨不少挑戰(zhàn)，當(dāng)年地區(qū)生產(chǎn)總值增速較 2018 年下降 0.6 個(gè)百分點(diǎn)，略高于全國(guó) 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，在全國(guó)排名第 17 位。與經(jīng)濟(jì)總量相近的蘇、魯、浙三省相比，2019 年廣東省經(jīng)濟(jì)增速分別高于江蘇、山東 0.1 個(gè)和 0.7 個(gè)百分點(diǎn)，低于浙江 0.6 個(gè)百分點(diǎn)。圖表 1. 2019 年廣東省與全國(guó)各省市地區(qū)生產(chǎn)總值規(guī)模及增速對(duì)比數(shù)據(jù)來源：公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表 2. 2010 年以來廣東省地區(qū)生產(chǎn)總值增速情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從經(jīng)濟(jì)和人口密度看，廣東省行政區(qū)劃土地面積占比全國(guó)的比重僅為 1.87%

13、，但對(duì)全國(guó)的經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度和人口吸附能力均表現(xiàn)優(yōu)異。2019 年，廣東省 GDP 占全 國(guó)的比重為 10.87%，年末常住人口 11521 萬人，較上年末增加 175 萬人，常住人口數(shù)量繼續(xù)居于全國(guó)首位，占全國(guó)總?cè)丝诘谋戎貫?8.23%，較上年末提高 0.1個(gè)百分點(diǎn)。人口年齡結(jié)構(gòu)方面，廣東省仍然表現(xiàn)“兩頭低、中間高”的特征，2019年末全省成年人口（1564 周歲）的比例為 74.72%，人口總撫養(yǎng)比為 33.83%，低于全國(guó)平均值 7.72 個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面，2019 年廣東三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為 4.0:40.5:55.5，服務(wù)業(yè)占比較上年提高 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。全年，廣東規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值

14、 33616.10 億元，同比增長(zhǎng) 4.7%，低于全國(guó)水平 2.5 個(gè)百分點(diǎn)，主要是“三資”工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)下滑所致，但全省先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)分別增長(zhǎng) 5.1%、7.3%，部分抵消了傳統(tǒng)生產(chǎn)行業(yè)的下拉力。2019，全省現(xiàn)代服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng) 9.7%，高于服務(wù)增加值2.2 個(gè)百分點(diǎn)，占服務(wù)業(yè)的比重較上年提高 1.1 個(gè)百分點(diǎn)至 63.8%。其中，金融業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值 8881.41 億元，增長(zhǎng) 9.3%，占地區(qū)生產(chǎn)總值比重較上年提高 0.2 個(gè)百分點(diǎn)至 8.2%。圖表 3. 2008 年以來廣東省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力結(jié)構(gòu)看，廣東省對(duì)外貿(mào)易體量一直處于全

15、國(guó)首位，貨物及服務(wù)凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)作用相對(duì)較大，但近年來受外貿(mào)環(huán)境變化影響，凈出口對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度不斷減弱。廣東省貨物和服務(wù)凈出口占比從 2008 年的 18.8%下降至2018 年的6.0%。2019 年，廣東省進(jìn)出口總額7.14 萬億元，同比下降0.2%，增速較上年下降 5.3 個(gè)百分點(diǎn)，出口額增長(zhǎng) 1.6%，進(jìn)口額下降 2.9%。其中，對(duì)香港地區(qū)出口下降 5.8%、對(duì)美國(guó)出口額下降 5.9%。與“一帶一路”沿線國(guó)家的經(jīng)貿(mào)往來繼續(xù)擴(kuò)大，全年對(duì)“一帶一路”國(guó)家累計(jì)進(jìn)出口額 1.71 萬億元，增長(zhǎng) 6.3%。圖表 4. 消費(fèi)、投資、進(jìn)出口對(duì)廣東省 GDP 的貢獻(xiàn)數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新

16、世紀(jì)評(píng)級(jí)整理近年來，最終消費(fèi)支出對(duì)廣東省 GDP 貢獻(xiàn)穩(wěn)中有升，資本形成總額對(duì) GDP的貢獻(xiàn)較為平穩(wěn)。2018 年，廣東省最終消費(fèi)率、資本形成率分別為44.4%和49.6%，較 2008 年分別提高 10.1 個(gè)和 2.7 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年，廣東省社會(huì)消費(fèi)品零售總額保持增長(zhǎng)，仍呈穩(wěn)中趨緩，增速同比回落 0.8 個(gè)百分點(diǎn)至 8.0%。當(dāng)年，廣東省人均可支配收入為 3.90 萬元，是全國(guó)平均水平的 1.27 倍；全省人均消費(fèi)支出 2.90萬元，是全國(guó)平均水平的 1.34 倍。2019 年在工業(yè)投資企穩(wěn)回升以及基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度加強(qiáng)等帶動(dòng)下，廣東省固定資產(chǎn)投資增速較上年提高 0.4 個(gè)百分

17、點(diǎn)至 11.1%。其中，工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資增速分別為6.3%和22.3%，增速較上年分別提升5.5 個(gè)和3.0 個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施投資額占當(dāng)年固定資產(chǎn)投資的比重分別為 23.7%、27.4%，占比分別較上年下降 1.1 個(gè)百分點(diǎn)和增加 2.4 個(gè)百分點(diǎn)。2019 年，廣東省房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為 10.0%，較上年回落 9.3 個(gè)百分點(diǎn)，主要系在房產(chǎn)調(diào)控政策密集出臺(tái)以及在金融監(jiān)管較為嚴(yán)格的態(tài)勢(shì)下房企資金到位不確定性加大等因素綜合所致。圖表 5. 2008 年以來廣東省消費(fèi)和投資增速情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理2020 年前三季度，廣東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值 7.84 萬億元，同

18、比增長(zhǎng) 0.7%，增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，較上半年度提高 3.2 個(gè)百分點(diǎn)。其中，第一、二、三產(chǎn)業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng) 3.0%、-0.8%和 1.7%。同期，全省規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降 1.2%，降幅較上半年收窄 5.2 個(gè)百分點(diǎn)，其中先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增速分別高于規(guī)上工業(yè)增加值增速 2.2 個(gè)和 2.7 個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)于全省平均水平。前三季度，廣東省固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 5.0%，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng) 11.6%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng) 7.1%，在“兩新一重”領(lǐng)域的帶動(dòng)下，基礎(chǔ)設(shè)施投資快速增長(zhǎng)。同期，廣東省完成社會(huì)消費(fèi)品零售總額 2.87 萬億元，同比下降 9.3%，降幅較上半年收窄

19、 4.7 個(gè)百分點(diǎn)；貨物進(jìn)出口總額 5.08 萬億元，同比下降 1.6%，降幅較上半年收窄 5.5 個(gè)百分點(diǎn)。總體看，隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)向好，復(fù)工復(fù) 產(chǎn)復(fù)商復(fù)市加快推進(jìn)，廣東省主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐步好轉(zhuǎn)，但指標(biāo)增速等仍處于較低 水平。新冠疫情依然在全球蔓延擴(kuò)散，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)造成重挫，全球市場(chǎng)需求萎縮， 出口壓力加大，同時(shí)中美經(jīng)貿(mào)摩擦以來美國(guó)對(duì)部分依賴進(jìn)口原材料行業(yè)不斷施壓，對(duì)電子等行業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)行帶來較大壓力，廣東省經(jīng)濟(jì)面臨的外部挑戰(zhàn)明顯增多，經(jīng)濟(jì)承壓較大。2019 年 2 月中共中央、國(guó)務(wù)院正式印發(fā)粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要，粵港澳大灣區(qū)將對(duì)標(biāo)國(guó)際一流灣區(qū)，通過基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通、產(chǎn)業(yè)協(xié)同互補(bǔ)，引領(lǐng)區(qū)

20、域開放合作模式創(chuàng)新與發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換，打造具有全球影響力的國(guó)際科技創(chuàng)新中心、內(nèi)地與港澳深度合作示范區(qū)以及“一帶一路”建設(shè)的重要支撐等。同年 8月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見，要求深圳增強(qiáng)核心引擎功能，努力創(chuàng)建社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的城市范例。總體看，廣東省面臨著粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)建設(shè)的重要機(jī)遇，隨著建設(shè)推進(jìn)，有助于提升區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及質(zhì)量，區(qū)域發(fā)展前景可期。（二）廣東省財(cái)政實(shí)力分析廣東省財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)，2019 年全省一般公共預(yù)算收入、政府性基金收入均保持增長(zhǎng)，但增速均有所下降，其一般公共預(yù)算收入規(guī)模全國(guó)領(lǐng)先，且收入質(zhì)量及持續(xù)性較好；但以

21、國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入為主的政府性基金預(yù)算收入規(guī)模則易受土地市場(chǎng)行情影響。2020 年以來由于疫情等對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊影響，前三季度廣東省稅收收入出現(xiàn)下滑，但降幅較上半年度有所收窄?？紤]到全球需求短期內(nèi)仍難復(fù)蘇，以及美國(guó)對(duì)電子行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)“卡脖子”可能對(duì)全省電子等行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)帶來影響，后續(xù)稅收增長(zhǎng)或?qū)⒊掷m(xù)承壓。受益于良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，廣東省綜合財(cái)政實(shí)力較強(qiáng)。2019 年廣東省財(cái)政收入合計(jì)1穩(wěn)步增長(zhǎng)，仍以一般公共預(yù)算收入為主，政府性基金預(yù)算收入對(duì)地方財(cái)力形成重要補(bǔ)充。當(dāng)年全省一般公共預(yù)算收入 12654.53 億元，分別系全省政府性基金預(yù)算收入、債務(wù)收入和上級(jí)補(bǔ)助收入（包括一般公共預(yù)算和政府性基金預(yù)算

22、）的 2.07 倍、5.34 倍和 6.14 倍。省本級(jí)財(cái)力方面，2019 年廣東省本級(jí)一般公共預(yù)算收入約占全省一般公共預(yù)算收入的 26.0%，與上年基本持平；本級(jí)政府性基金預(yù)算收入和本級(jí)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入分別占同期全省的 1.3%和 16.3%。圖表 6. 2017-2019 年廣東省財(cái)政收支情況（單位：億元）指標(biāo)2017 年2018 年2019 年全省省級(jí)全省省級(jí)全省省級(jí)財(cái)政收入合計(jì)26897.727797.2428803.148975.23-9229.05一般公共預(yù)算收入總計(jì)18890.006570.6520024.587577.6320756.397509.57其中:一般公共預(yù)算收入

23、11320.352805.3412105.263130.8012654.533291.10上級(jí)補(bǔ)助收入1730.991440.031763.171476.352003.091632.33債務(wù)收入777.37777.371251.811238.81555.08544.07政府性基金預(yù)算收入總計(jì)7806.921195.958551.211364.079325.561668.34其中:政府性基金預(yù)算收入5622.3255.655944.4863.306114.9476.961 本報(bào)告中，財(cái)政收入合計(jì) =一般公共預(yù)算收入總計(jì)+政府性基金預(yù)算總計(jì)+國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算總計(jì)。指標(biāo)2017 年2018 年201

24、9 年全省省級(jí)全省省級(jí)全省省級(jí)上級(jí)補(bǔ)助收入48.5043.3432.6726.8059.2353.02債務(wù)收入1088.451088.451281.881242.481815.001512.00國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入總計(jì)200.8030.64227.3533.53-51.13其中:國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算收入164.4924.89198.7333.50314.6151.13數(shù)據(jù)來源：廣東省財(cái)政收支決算表以及其他公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理一般公共預(yù)算收入方面，2019 年廣東省一般公共預(yù)算收入規(guī)模在全國(guó)居首位，較第二位江蘇省高 3849.10 億元，其中稅收占比為 79.5%，處于全國(guó)第 7 位。當(dāng)年一般公

25、共預(yù)算收入增速為 4.5%，增幅較上年回落 2.4 個(gè)百分點(diǎn)，其中稅收收入增長(zhǎng) 3.3%，增幅較上年回落 6.5 個(gè)百分點(diǎn)，主要是落實(shí)減稅政策成效明顯；非稅收入增長(zhǎng) 9.4%，主要系各級(jí)采取有力措施盤活國(guó)有資源資產(chǎn)，國(guó)有資源（資產(chǎn)）有償使用收入增長(zhǎng)30.1%。支出方面，2019 年全省一般公共預(yù)算支出17314.12億元，增長(zhǎng) 10.0%，其中教育、城鄉(xiāng)社區(qū)、社會(huì)保障與就業(yè)、衛(wèi)生健康、科學(xué)技術(shù)支出占比分別為 18.4%、14.0%、9.9%、9.1%和 6.8%。2019 年廣東省一般公共預(yù)算自給率2為 73.2%，較上年下降 3.8 個(gè)百分點(diǎn)，主要系中央下達(dá)轉(zhuǎn)移支付資金等增加支出，但仍處于較

26、高水平，財(cái)政平衡對(duì)上級(jí)補(bǔ)助收入的依賴程度較低。圖表 7. 廣東省與全國(guó)其他省市一般公共預(yù)算收入及稅收占比情況數(shù)據(jù)來源：Wind，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理政府性基金預(yù)算收入方面，2019 年廣東省政府性基金預(yù)算收入為 6114.94 億元，同比增長(zhǎng) 2.9%，增幅較上年下降 2.8 個(gè)百分點(diǎn)，其中國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入約 5529 億元，同比增長(zhǎng) 2.0%，該部分收入易受區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度、政策調(diào)整等因素影響存在一定波動(dòng)。由于政府性基金預(yù)算支出按照“以收定支”的原則安排，考慮到債券收入和轉(zhuǎn)移性收入，當(dāng)年全省完成政府性基金支出 6297.83億元，同比增長(zhǎng) 15.1%。2 一般公共預(yù)算自給率=一般公共預(yù)算

27、收入/一般公共預(yù)算支出*100%。2020 年以來新冠疫情以及中美貿(mào)易摩擦對(duì)廣東省工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和外貿(mào)進(jìn)出口造成巨大沖擊，雖然國(guó)內(nèi)疫情防控進(jìn)入常態(tài)化，生產(chǎn)供給穩(wěn)步恢復(fù)，內(nèi)需逐漸回暖，但廣東省財(cái)政收入依然較大壓力。2020 年前三季度，廣東省完成一般公共預(yù)算收入 9692.53 億元，同比增長(zhǎng) 0.1%，稅收收入 7199.29 億元，同比下降 5.7%，其中增值稅 2743.43 億元，同比下降 11.7%，企業(yè)所得稅 1543.65 億元，同比下降 5.8%，個(gè)人所得稅完成 558.18 億元，同比增長(zhǎng) 10.7%。全省一般公共預(yù)算支出完成 12870.02 億元，同比增長(zhǎng) 0.1%，教育、社

28、會(huì)保障和就業(yè)、衛(wèi)生健康等重點(diǎn)支出分別增長(zhǎng) 6.1%、8.2%和 9.8%。二、下轄各市經(jīng)濟(jì)與財(cái)政實(shí)力分析廣東省下轄 21 個(gè)地級(jí)市，20 個(gè)縣級(jí)市、34 個(gè)縣、3 個(gè)自治縣、65 個(gè)市轄區(qū)。根據(jù)空間布局及區(qū)域功能可劃分為珠三角核心區(qū)、東翼、西翼和北部生態(tài)發(fā)展區(qū)四大區(qū)域。其中珠三角核心區(qū)包括廣州、深圳、佛山、珠海、東莞、中山、惠州、江門和肇慶 9 個(gè)地級(jí)市；東翼（亦稱“粵東”）包括汕頭、潮州、揭陽(yáng)和汕尾 4 個(gè)地級(jí)市；西翼（亦稱“粵西”）包括湛江、茂名和陽(yáng)江 3 個(gè)地級(jí)市；北部生態(tài)發(fā)展區(qū)（亦稱“粵北”）包括韶關(guān)、梅州、清遠(yuǎn)、河源和云浮 5 個(gè)地級(jí)市。 2019 年，珠三角核心區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值占全省

29、的比重為 80.7%，東翼、西翼、北部生態(tài)發(fā)展區(qū)分別占 6.4%、7.1%、5.8%。總體來說，珠三角地區(qū)交通網(wǎng)絡(luò)發(fā)達(dá)，受益于地理位置和政策傾斜，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較好，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平領(lǐng)先，且在產(chǎn)業(yè)能級(jí)提升、人才吸引等方面具有優(yōu)勢(shì)；粵東西北地區(qū)則受制于地理位置、人口外流以及產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱等，經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力有待提升。圖表 8. 廣東省行政區(qū)劃情況資料來源：公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表 9. 2019 年廣東省區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要指標(biāo)指標(biāo)珠三角粵東粵西粵北地區(qū)生產(chǎn)總值（億元）86899.057609.246205.696957.09地區(qū)生產(chǎn)總值增速（%）6.44.95.15年末常住人口（萬人）6446.891634.

30、2416951744.46人均生產(chǎn)總值（萬元）136335467643669739957三次產(chǎn)業(yè)比例1.6:41.3:57.18.0:43.6:48.418.6:34.5:46.915.3:32.8:51.9數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理（一）下轄各市經(jīng)濟(jì)實(shí)力分析廣東省統(tǒng)計(jì)局依據(jù)第四次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查資料，統(tǒng)一核算修訂了下轄各地市 2018 年地區(qū)生產(chǎn)總值，其中 11 市核增 10 市核減，珠海、東莞、深圳、江門調(diào)增幅度較大（分別為 9.4%、6.1%、4.1%和 3.4%），調(diào)增量均在百億以上，中山、陽(yáng)江、韶關(guān)、廣州、潮州、肇慶調(diào)減幅度較大，在 4.7%19.0%之間，本次修訂對(duì)各地市

31、經(jīng)濟(jì)規(guī)模排序有一定影響。2019 年廣東省各地市經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距仍較大，深圳產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)顯著，經(jīng)濟(jì)規(guī)模自 2017 年首超廣州后規(guī)模差距進(jìn)一步拉大。佛山成為全省第三個(gè)經(jīng)濟(jì)體量破萬億的地市，東莞作為制造業(yè)名城，仍排名第四?；葜?、珠海、茂名、江門、中山、湛江 6 市 GDP 規(guī)模在 30004200 億元之間，但除珠海保持較好發(fā)展態(tài)勢(shì)外，其余 5 市 2019 年受國(guó)內(nèi)外需求走弱、傳統(tǒng)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力大等多因素影響，經(jīng)濟(jì)增速均處于較低水平，其中中山投資、消費(fèi)、外貿(mào)表現(xiàn)均欠佳。汕頭、肇慶、揭陽(yáng) 3 市 GDP 規(guī)模在 21002700 億元之間，目前尚有云浮未過千億，其余則在 1700 以下，其中

32、揭陽(yáng)、梅州增速僅為 3.0%、3.4%，區(qū)域發(fā)展后勁顯不足。2020 年以來新冠疫情全球蔓延導(dǎo)致內(nèi)外需疲軟，雖然隨著國(guó)內(nèi)疫情步入常態(tài)化防控，各地市主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但外貿(mào)進(jìn)出口占比較高的珠三角地區(qū)各市受到的沖擊短期內(nèi)仍難彌補(bǔ)。本報(bào)告中，2018 年廣東省各市地區(qū)生產(chǎn)總值采取根據(jù)第四次全國(guó)經(jīng)濟(jì)普查資料核算修訂后的數(shù)據(jù)。修訂后廣東省下轄 11 個(gè)地市 2018 年地區(qū)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)核增，增幅在 0.1%9.4%， 10 個(gè)地市核減，減幅在 0.4%19.0%；深圳、東莞、珠海、江門 GDP 調(diào)增規(guī)模均在 100 億元以上，而廣州、中山、陽(yáng)江、揭陽(yáng)、韶關(guān) 5 市 GDP 調(diào)減規(guī)模亦均在 10

33、0 億元以上。本次修訂對(duì)廣東省頭尾部的地市經(jīng)濟(jì)規(guī)模排序基本沒有影響，對(duì)處于中游的地市經(jīng)濟(jì)規(guī)模序次有一定影響。從經(jīng)濟(jì)規(guī)模看，2019 年深圳、廣州位列全省前二，分別為 2.69 萬億元和 2.36萬億元，分別占全省 GDP 總量的 25.0%和 21.9%，佛山為 1.08 萬億元，成為全省第三個(gè)經(jīng)濟(jì)體量破萬億的地市，東莞緊隨其后為 0.95 萬億，上述兩市雖與深廣差距懸殊，但仍遙遙領(lǐng)先于其余各地市?；葜?、珠海、茂名、江門、中山、湛江 6 市 GDP 規(guī)模在 30004200 億元之間，汕頭、肇慶、揭陽(yáng) 3 市在 21002700億元，云浮（921.96 億元）系目前全省唯一經(jīng)濟(jì)總量低于千億的地

34、級(jí)市，其余各市均在 10001700 億元之間。從經(jīng)濟(jì)增速看，2019 年陽(yáng)江 GDP 增速為 8.2%，位列全省首位，東莞、佛山、廣州、珠海、深圳 5 個(gè)珠三角強(qiáng)市經(jīng)濟(jì)增均在 6.7%以上（含）；全省 7 個(gè)地市經(jīng)濟(jì)增速低于 5%，包括茂名、江門、惠州、湛江、梅州、揭陽(yáng)、中山，其中中山因地區(qū)產(chǎn)業(yè)層次偏低，多數(shù)為中小微企業(yè)，面臨較大的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力等， 2019 年經(jīng)濟(jì)增速僅為 1.2%。從經(jīng)濟(jì)增速變動(dòng)看，2019 年廣東省 8 個(gè)地市經(jīng)濟(jì)增速有所提升，其余 13 個(gè)地市增速下滑。其中，陽(yáng)江經(jīng)濟(jì)增速上升幅度最大，較上年提高 4.4 個(gè)百分點(diǎn)，江門增速回落幅度最大，為 3.5 個(gè)百分點(diǎn)。圖表

35、10. 廣東省各市地區(qū)生產(chǎn)總值規(guī)模及增速情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理人均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，2019 年廣東省 7 個(gè)地市人均 GDP 超過全國(guó)平均水平，與 2018 年持平，其中深圳、珠海、廣州 3 市人均 GDP 仍超全國(guó)水平的 2 倍以上，其余超全國(guó)平均水平的地市分別為佛山、東莞、中山、惠州；梅州、揭陽(yáng)、河源 3 市人均 GDP 不足全國(guó)平均水平一半。從居民人均可支配收入看，深圳、廣州、惠州、江門等 8 市人均可支配收入高于全國(guó)平均水平（3.07 萬元/人），其余 13 市則低于全國(guó)水平，其中云浮處于全省末位，為 2.09 萬元/人。圖表 11. 2019 年廣東省各市人均 G

36、DP、人均可支配收入情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理廣東省全省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第三產(chǎn)業(yè)為主，但各市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在較大差距，受工業(yè)經(jīng)濟(jì)整體承壓以及地方主動(dòng)尋求產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型等綜合因素影響，廣東省各市經(jīng)濟(jì)中第二產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率普遍有所下降，第三產(chǎn)業(yè)占比逐步提升。深圳、廣州產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均以三產(chǎn)為主，形成了高新技術(shù)、商務(wù)服務(wù)、金融等支柱產(chǎn)業(yè)，其余珠三角城市大多以第二產(chǎn)業(yè)為主，制造業(yè)基礎(chǔ)較好。此外，陽(yáng)江、湛江、云浮、梅州、茂名、肇慶、清遠(yuǎn)等 7 市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中農(nóng)業(yè)占比仍較大，2019 年第一產(chǎn)業(yè)占比均約 15%20%之間，遠(yuǎn)高于全省第一產(chǎn)業(yè)占比水平（4%）。圖表 12. 2019 年廣東省各市三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)情況

37、對(duì)比數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理常住人口方面，廣東省各地市經(jīng)濟(jì)發(fā)展較不均衡，同時(shí)各地結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型步伐先后不一，在人口吸引力以及承載力方面差異較大。從近三年常住人口平均增長(zhǎng)率看，深圳、廣州、佛山作為省內(nèi)經(jīng)濟(jì)體量前三大城市，創(chuàng)業(yè)就業(yè)環(huán)境較為良好，對(duì)人口的吸引力較強(qiáng)，近三年常住人口增長(zhǎng)率分別為 3.6%、2.7%和 3.2%，而珠海市人口基數(shù)相對(duì)較小，近年珠海放寬落戶政策、加大人才引進(jìn)力度，近三年常住人口增速達(dá) 7.1%，其中 2019 年增速為 7.0%。由于珠三角城市對(duì)人口及資源的虹吸效應(yīng)，以及自身區(qū)位、就業(yè)機(jī)會(huì)等處于劣勢(shì)，梅州、揭陽(yáng)、潮州等 8 個(gè)地市近三年常住人口

38、平均增長(zhǎng)率均在 0.5%以下。圖表 13. 廣東省各市近三年常住人口變動(dòng)情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從固定資產(chǎn)投資增速看，2019 年中山、茂名、湛江 3 市投資負(fù)增長(zhǎng)，其余 18 個(gè)地市投資均呈正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其中河源、深圳、東莞、廣州、惠州、陽(yáng)江等 6市增速均在 15%以上。從增速變動(dòng)看，2019 年廣東省下轄地市投資增速呈現(xiàn)“10升 11 降”，上升幅度最高的是惠州，較 2018 年增加 12.3 個(gè)百分點(diǎn)，河源、東莞、陽(yáng)江上升幅度亦約 11 個(gè)百分點(diǎn)；回落降幅最大的為中山，較 2018 年下降 23.1 個(gè)百分點(diǎn)。此外，湛江、珠海投資增速下滑亦較為顯著，分別較上年下降 15

39、.1 個(gè)和14.6 個(gè)百分點(diǎn)。圖表 14. 2019 年廣東省各市投資增速情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒等公開信息，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理外貿(mào)方面，珠三角地市經(jīng)濟(jì)外向度高，進(jìn)出口總額規(guī)模大且對(duì)全省外貿(mào)貢獻(xiàn)度高，2019 年珠三角九市進(jìn)出口總額占全省的比重達(dá) 95.5%，其中東莞、深圳的進(jìn)出口總額占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重分別為 145.9%和 110.6%，珠海、中山、惠州該比重均在 50%以上，且珠海、惠州分別較 2018 年下降 16.3 個(gè)和 18.4 個(gè)百分點(diǎn)。從規(guī)?？矗?019 年深圳、東莞、廣州三市進(jìn)出口總額占全省的比重分別為 41.7%、19.4%和 14.0%，居于全省前三位。佛山、珠海、惠州

40、、中山、江門五市進(jìn)出口總額合計(jì)占全省的比重為 19.9%，其余各市進(jìn)出口總額相對(duì)較小。進(jìn)出口總額增速3（人民幣計(jì)價(jià)，下同）方面，2019 年全省各市增速差異較大，其中 14市保持增長(zhǎng)，茂名增速最高為 29.4%；其余 7 市則呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，惠州、梅州、珠海 3 市分別下降 18.7%、10.8%和 10.4%。其中惠州降幅最深，除受外部不利形勢(shì)影響外，主要系受三星等部分產(chǎn)能外遷帶來直接負(fù)向拉動(dòng)導(dǎo)致外貿(mào)進(jìn)出口出現(xiàn)較大波動(dòng)。3 汕頭 2019 進(jìn)出口總額增速為 3.4%，系以美元計(jì)價(jià)。圖表 15. 2019 年廣東省各市進(jìn)出口情況數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒、各市統(tǒng)計(jì)公報(bào)等公開信息，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表

41、16. 2018-2019 年廣東省各市進(jìn)出口占地區(qū)生產(chǎn)總值的比重?cái)?shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)年鑒等公開信息，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理消費(fèi)方面，2019 年廣東省各市消費(fèi)市場(chǎng)均呈現(xiàn)穩(wěn)中趨緩態(tài)勢(shì)，且增速分化進(jìn)一步顯著。其中中山社會(huì)消費(fèi)品零售額增速繼續(xù)下探至 3.0%，較上年下降 1.5個(gè)百分點(diǎn)，為全省最低；東莞社零增速為全省最高，達(dá) 9.4%。其余各市增速在 6.38.6%之間（其中 5 市高于全省平均水平 8.0%，2 市持平，12 市低于全省平均水平）。從社會(huì)消費(fèi)品零售總額占 GDP 的的比重來看，各市該比值差異較大，最高為梅州，2019 年社會(huì)消費(fèi)品零售額占 GDP 的比重為 58.1%，最低為珠海，占比僅

42、為 29%。圖表 17. 2019 年廣東省各市消費(fèi)情況數(shù)據(jù)來源：廣東省各市統(tǒng)計(jì)公報(bào)，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理2020 年以來隨著國(guó)內(nèi)疫情防控持續(xù)向好，廣東省各地市經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，但全球疫情依然蔓延擴(kuò)散，外需仍持續(xù)疲軟，大部分地市主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)仍處于較低水平。2020 年上半年度，汕尾、陽(yáng)江、韶關(guān)、深圳 4 市經(jīng)濟(jì)保持增長(zhǎng)外，其余 17 市仍延續(xù)一季度的負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中佛山、中山、汕頭、茂名、湛江、惠州等市 GDP 同比降幅均在 4.3%以上，佛山降幅最高為 7.5%。從規(guī)模序次看，上半年度，各市經(jīng)濟(jì)總量排名基本延續(xù) 2019 年情況，深圳、廣州分別實(shí)現(xiàn) GDP1.26 萬億元和 1.10 萬億元（增

43、速分別為 0.1%、-2.7%），云浮仍處于全省末尾為億元（增速-2.5%）?？傮w看，珠三角地市由于外貿(mào)進(jìn)出口占比較大，受本次疫情沖擊的影響尤為顯著，上半年度除深圳微幅增長(zhǎng)外，其余各市經(jīng)濟(jì)同比均有所下滑。圖表 18. 2020 年上半年度廣東省各市地區(qū)生產(chǎn)總值及增速數(shù)據(jù)來源：廣東省統(tǒng)計(jì)局，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理（二）下轄各市財(cái)政實(shí)力分析4下轄各市一般公共預(yù)算分析4 本報(bào)告中，財(cái)政收入增速是以當(dāng)年數(shù)與上年數(shù)絕對(duì)數(shù)計(jì)算而得，不考慮核算口徑調(diào)整等因素，下同。2019 年由于宏觀經(jīng)濟(jì)下行以及落實(shí)減稅降費(fèi)政策，廣東省各地市稅收收入增速放緩，且部分地市稅收收入出現(xiàn)下降或增長(zhǎng)乏力狀況。從收入規(guī)?？矗钲?、廣州一般公

44、共預(yù)算收入規(guī)模穩(wěn)居前二位，且深圳增速較廣州高出 2.6 個(gè)百分點(diǎn)。第二梯隊(duì)為佛山、東莞，雖佛山收入規(guī)模高出東莞，但其收入質(zhì)量及稅收規(guī)模不及后者?；葜?、珠海、中山、江門 4 市仍處于第三梯隊(duì)，相比其余地市仍領(lǐng)先較多，但中山 2019 年經(jīng)濟(jì)承壓大，稅收收入下滑顯著。處于第四梯隊(duì)的湛江、肇慶 2019 年一般公共預(yù)算收入增速表現(xiàn)較好，以 7.7%的增速并列全省首位。2019年廣東省尚有 7 市一般公共預(yù)算收入未過百億，其中汕尾、潮州 2 市不足 50 億元，處于全省末位。2020 年以來主要受疫情沖擊影響，各市一般公共預(yù)算收入面臨較大下行壓力，1-8 月，珠三角核心區(qū)中廣、中、佛、江、惠 5 市收

45、入同比下滑，莞、肇、深 3 市增速均處于較低水平，珠海則主要因格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來的一次性收入支撐，增速達(dá) 8.8%，后續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力恐不足。2019 年，廣東省各市一般公共預(yù)算收入規(guī)模序次較 2018 年無重大變化。從規(guī)?？?，深圳一般公共預(yù)算收入規(guī)模在各市中保持絕對(duì)領(lǐng)先地位，2019 年為 3773.4 億元；廣州以 1669.0 億元穩(wěn)居全省第二；佛山、東莞一般公共預(yù)算收入分別為 731.6 億元和 673.3 億元，分列第三、第四；此外惠州、珠海、中山、江門 4 市規(guī)模均在 250401 億元之間；茂、汕、湛、清、肇、韶 6 市收入規(guī)模在 100140 億元，其余 7 市一般公共預(yù)算收入未突

46、破百億，其中汕尾以 42.5 億元位于全省末位。收入增速方面，2019 年廣東各市一般公共預(yù)算收入呈現(xiàn)“18 增 3 降”，雖大部分地市收入保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速普遍下降，僅汕頭、梅州、云浮、惠州、深圳 5 市增速有提升，其余 16 市均出現(xiàn)不同程度回落，其中揭陽(yáng)、汕尾、中山分別回落 16.9 個(gè)、12.3 個(gè)和 10.9 個(gè)百分點(diǎn)。在正增長(zhǎng)的地市中，湛江、肇慶、韶關(guān)、深圳增速分別為 7.7%、7.7%、6.7%和 6.6%，處于全省前列；佛山、廣州、珠海、東莞增速接近，在 3.6%4.0%之間。中山、揭陽(yáng)、梅州 3 市收入負(fù)增長(zhǎng)，增速分別為-10.1%、-8.0%和-5.7%，其中梅州收入降幅

47、較上年收窄 4.9 個(gè)百分點(diǎn)。圖表 19. 2019 年廣東省各市一般公共預(yù)算收入及稅收收入情況數(shù)據(jù)來源：廣東省各市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表 20. 2019 年廣東省一般公共預(yù)算收入增速及稅收收入增速變動(dòng)情況數(shù)據(jù)來源：廣東省各市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從一般公共預(yù)算收入構(gòu)成看，2019 年廣東省大部分地市稅收比率較 2018 年普遍有所下降，總體在 52%83%之間，其中東莞、珠海、深圳 3 市稅收比率超過 80%，韶關(guān)、茂名 2 市稅收比率不及 60%，處于全省末尾，其中茂名為 52.7%，系全省最低。總體看，廣東省各市一般公共預(yù)算收入質(zhì)量分化有所加大，

48、且在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承壓以及國(guó)家實(shí)施更大規(guī)模減稅降費(fèi)政策下，稅收收入增長(zhǎng)整體放緩。從一般公共預(yù)算自給能力看，珠三角地區(qū)公共財(cái)政平衡能力仍明顯優(yōu)于財(cái)政收入較薄弱的粵東西北地區(qū)，粵東西北地區(qū)財(cái)政平衡對(duì)上級(jí)補(bǔ)助等轉(zhuǎn)移性收入依賴較大。2019 年由于新增地方債資金安排相應(yīng)支出、上年結(jié)轉(zhuǎn)支出等因素，廣東省各市一般公共預(yù)算自給率程度普遍所下降。當(dāng)年，深圳一般公共預(yù)算自給率為 82.9%，居全省首位，其次分別為東莞、佛山，分別為 78.0%和 77.7%，自給率分別較上年提升 0.3 個(gè)百分點(diǎn)和下降 9.5 個(gè)百分點(diǎn)。中山、惠州、江門、廣州、珠海一般公共預(yù)算自給率尚可，在 56%69%，其余各市均低于 36%，其中

49、汕尾則以 15.2%居于全省末位。圖表 21. 2019 年廣東省各市一般公共預(yù)算自給率及稅收比率情況數(shù)據(jù)來源：廣東省各市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理2020 年 1-8 月，廣東省下轄各市一般公共預(yù)算收入呈現(xiàn)“8 升 13 降”，負(fù)增長(zhǎng)的地市較上年同期顯著增多。從規(guī)?？?，深圳、廣州兩市分別完成一般公共預(yù)算收入 2644.8 億元、1095.1 億元，增速分別為 3.7%和-3.4%，其次為佛山、東莞兩市，分別為 463.7 億元和 441.1 億元，增速分別為-2.2%和 1.0%。珠海、惠州規(guī)模相近，分別為 263.4 億元和 260.3 億元，增速分別為 8.8%和-0.8%

50、，中山、江門增速分別為-3.1%和-1.8%，規(guī)模分別為 181.2 億元和 156.2 億元，其余 13 個(gè)地市規(guī)模均在百億之下，其中潮州、汕尾以 27.2 億元、29.0 億元居于全省末兩位。從一般公共預(yù)算支出看，1-8 月，僅深圳、廣州、陽(yáng)江 3 市一般公共預(yù)算支出同比下降外，其余 18 個(gè)地市均有不同增長(zhǎng)。圖表 22. 2020 年 1-8 月廣東省各市一般公共預(yù)算收支情況數(shù)據(jù)來源：廣東省財(cái)政廳等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理下轄各市政府性基金預(yù)算分析受區(qū)域房地產(chǎn)市場(chǎng)及土地出讓規(guī)劃等因素影響，2019 年廣東省各地市政府性基金收入增長(zhǎng)趨勢(shì)分化較大，其中在政府性基金收入規(guī)模超百億的地市中，佛山

51、、中山 2 市政府性基金收入出現(xiàn)下滑，降幅分別為 18.2%和 47.8%，對(duì)區(qū)域財(cái)力穩(wěn)定形成一定影響。在收入未過百億的 8 個(gè)地市中，有 4 市出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，其中云浮降幅為 15.7%，當(dāng)年收入規(guī)模處于全省末位。2019 年，汕尾政府性基金收入為當(dāng)年一般公共預(yù)算收入的 2.0 倍，汕頭、珠海 2 市政府性基金收入對(duì)財(cái)力貢獻(xiàn)亦相對(duì)較大，上述地市財(cái)力規(guī)模受土地市場(chǎng)行情波動(dòng)影響較大，穩(wěn)定性欠佳。 2020 年以來，各地市土地市場(chǎng)表現(xiàn)差異較大，1-10 月，中山、惠州、東莞、佛山、廣州 5 市土地出讓金已超過 2019 年全年水平，而云浮、汕尾、陽(yáng)江土地出讓金均為個(gè)位數(shù)，不足 2019 年出讓金的兩成

52、。2019 年廣東省各地市政府性基金收入延續(xù)上年分化趨勢(shì)，當(dāng)年各地市政府性基金收入呈現(xiàn)“13 增 6 減”5，其中汕頭增速最高為 56.1%，其次韶關(guān)、潮州、茂名、梅州，增幅約 30%40%，深圳、廣州增速在正增長(zhǎng)的地市中處于較低水平，分別為 3.9%和 8.2%，其余增長(zhǎng)地市增速在 10%20%之間。6 個(gè)負(fù)增長(zhǎng)的地市中，中山、湛江降幅最深，分別為47.8%和27.1%，其余4 市降幅均在15%20%。從規(guī)?？?，2019 年廣州政府性基金預(yù)算收入領(lǐng)先省內(nèi)其他市，規(guī)模為 1665.9億元，深圳為 1002.7 億元，居于第二，佛山規(guī)模雖較上年大幅下降，但仍處于較高水平，為 707.2 億元。東

53、莞、珠海規(guī)模相當(dāng)，分別為 433.7 億元和 442.8 億元，惠州、江門規(guī)模超 200 億元，云浮、潮州、陽(yáng)江、韶關(guān)等 8 市規(guī)模低于百億，云浮政府性基金收入 32.1 億元，為各市最低。圖表 23. 2019 年廣東省各市政府性基金預(yù)算收入規(guī)模及增速情況數(shù)據(jù)來源：廣東省各市財(cái)政預(yù)決算報(bào)告等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理2019 年，廣東省 19 個(gè)地市中，汕尾、汕頭、珠海 3 市政府性基金收入與一般公共預(yù)算收入的比值分別為 201.5%、125.9%和 125.9%，處于全省前三位，其次為廣州、佛山、江門 3 市，該比值在 90%100%之間。由于政府性基金預(yù)算收入易受土地市場(chǎng)行情及政策調(diào)控等因

54、素影響，上述地區(qū)綜合財(cái)力穩(wěn)定性受到一定影響；深圳、中山 2 市該比值均低于 50%，其中深圳為 26.6%，為全省各市最低水平，地區(qū)財(cái)力最為穩(wěn)健。5 暫未公開查詢到肇慶、河源 2019 年全市政府性基金收入規(guī)模，此處分析不包括上述兩市，下同。圖表 24. 2018-2019 年廣東省各市政府性基金預(yù)算收入與一般公共預(yù)算收入對(duì)比數(shù)據(jù)來源：廣東省各市預(yù)決算報(bào)告等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理從土地市場(chǎng)成交情況看，2020 年以來廣東省各市土地一級(jí)市場(chǎng)分化較大。從成交總價(jià)看，1-10 月，中山、惠州、東莞、佛山、廣州 5 市土地出讓金已超過 2019 年全年水平，其中中山、惠州土地出讓金分別是 2019

55、年全年的 1.8 倍和 1.95倍；而湛江、梅州、茂名、陽(yáng)江、汕尾、云浮 5 市土地出讓金不足 2019 年全年的一半，其中云浮、汕尾、陽(yáng)江不足 2019 年兩成。從成交住宅用地樓面價(jià)看，1-10 月，深圳、廣州、東莞、珠海 4 市成交住宅用地樓面價(jià)均約在 1 萬/平以上，佛山住宅樓面價(jià)約 70009000 元/平方米，中山住宅用地樓面價(jià)較 2019 年下滑較大，約 5800 元/平方米，其余大部分地市住宅樓面價(jià)約在 10004000 萬之間。圖表 25. 2019 年及 2020 年 1-10 月廣東省各市土地出讓情況數(shù)據(jù)來源：中指數(shù)據(jù)（截至 2020 年 11 月 6 日），新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理

56、三、廣東省及下轄各市債務(wù)狀況分析（一）廣東省政府債務(wù)狀況分析廣東省政府債務(wù)規(guī)模較大，但得益于良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)及雄厚的財(cái)政實(shí)力，地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較輕。2019 年以來全省政府債務(wù)規(guī)模有所增長(zhǎng)，但距財(cái)政部核定的債務(wù)限額仍有一定空間，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體可控。2019 年，廣東省發(fā)行地方政府債券 2370.07 億元，其中新增債券 2161.2 億元（其中一般債券 346.2 億元、專項(xiàng)債券 1815 億元），再融資債券 208.88 億元。新增債券中，深圳市按規(guī)定自行發(fā)行 314 億元，由深圳市安排支出。截至 2018年末，全省地方政府債務(wù)余額（含深圳）較 2018 年末增加 1941.14 億元至為1

57、1948.95 億元，其中一般債務(wù) 5492.94 億元，專項(xiàng)債務(wù) 6456.01 億元。2019 年廣東省地方政府債務(wù)限額為 14198.07 億元，其中一般債務(wù)限額 7116.52 億元，專項(xiàng)債務(wù)限額 7081.55 億元。2019 年，廣東省（不含深圳）債務(wù)限額為 13499.57 億元，債務(wù)余額為 11518.68億元，位于全省 31 個(gè)省市降序排列第 3 位，絕對(duì)規(guī)模較大。以年末地方政府債務(wù)余額與當(dāng)年度一般公共預(yù)算收入規(guī)模相對(duì)比，2019 年末廣東?。ú缓钲冢┑胤秸畟鶆?wù)余額是其當(dāng)年一般公共預(yù)算收入的 1.30 倍，位列全國(guó) 31 個(gè)省市該指標(biāo)降序排列第 28 位，與 2018 年持平，債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較輕。圖表 26. 近年來廣東省地方政府債務(wù)余額及債務(wù)限額情況數(shù)據(jù)來源：廣東省財(cái)政決算報(bào)告等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理圖表 27. 2019 年末各省市地方政府債務(wù)余額與一般公共預(yù)算收入對(duì)比注：標(biāo)*系指剔除計(jì)劃單列市。數(shù)據(jù)來源：各省市地方政府債券信息披露文件等公開資料，新世紀(jì)評(píng)級(jí)整理（二）下轄各市債務(wù)狀況分析2019 年廣東省各地市政府債務(wù)余額較上年均有不同程度增長(zhǎng)，其中深圳債務(wù)增幅最高為 194.9%，但由于其債務(wù)基數(shù)小、自身財(cái)力雄厚，債務(wù)壓力仍屬全省最輕。汕