化工型石油公司企業(yè)市場風(fēng)險管理

1、化工型石油公司企業(yè)市場風(fēng)險管理 本資源由我共享，感謝使用，更多相關(guān)化工型石油公司企業(yè)市場風(fēng)險管理（60）敬請期待。 1、泓域/化工型石油公司企業(yè)市場風(fēng)險管理化工型石油公司企業(yè)市場風(fēng)險管理名目 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110223503 一、 利率風(fēng)險概述 PAGEREF _Toc110223503 h 2 HYPERLINK l _Toc110223504 二、 利率風(fēng)險的管理方法 PAGEREF _Toc110223504 h 4 HYPERLINK l _Toc110223505 三、 市場風(fēng)險的度量 PAGEREF _Toc110223505 h

2、11 HYPERLINK l _Toc110223506 四、 市場風(fēng)險應(yīng)對的一般方法 PAGEREF _Toc1102 2、23506 h 21 HYPERLINK l _Toc110223507 五、 企業(yè)匯率風(fēng)險的掌握與管理 PAGEREF _Toc110223507 h 23 HYPERLINK l _Toc110223508 六、 企業(yè)匯率風(fēng)險管理的主要工具 PAGEREF _Toc110223508 h 29 HYPERLINK l _Toc110223509 七、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110223509 h 31 HYPERLINK l _Toc11022351

3、0 八、 精準(zhǔn)實施強鏈補鏈 PAGEREF _Toc110223510 h 32 HYPERLINK l _Toc110223 3、511 九、 必要性分析 PAGEREF _Toc110223511 h 33 HYPERLINK l _Toc110223512 十、 公司基本情況 PAGEREF _Toc110223512 h 34 HYPERLINK l _Toc110223513 十一、 進展規(guī)劃 PAGEREF _Toc110223513 h 36 HYPERLINK l _Toc110223514 十二、 組織機構(gòu)及人力資源配置 PAGEREF _Toc110223514 h 43

4、HYPERLINK l _Toc110223515 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc110223515 h 43 HYPER 4、LINK l _Toc110223516 十三、 法人治理 PAGEREF _Toc110223516 h 44 HYPERLINK l _Toc110223517 十四、 項目風(fēng)險分析 PAGEREF _Toc110223517 h 55 HYPERLINK l _Toc110223518 十五、 項目風(fēng)險對策 PAGEREF _Toc110223518 h 57利率風(fēng)險概述利率風(fēng)險是指利率變動對收益或資本所產(chǎn)生的風(fēng)險。根據(jù)利率風(fēng)險的成因，巴塞爾利率風(fēng)險監(jiān)

5、管委員會在利率風(fēng)險原則中把利率風(fēng)險分為4類，即重新定價風(fēng)險、收益曲線風(fēng)險、基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)風(fēng)險。重新定價風(fēng)險，又稱成熟期不匹配風(fēng)險，是指由于 5、企業(yè)可重新定價的資產(chǎn)和可重新定價的負債的不匹配，即利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債之間存在缺口，只要缺口不為零，則利率變動時，企業(yè)就會面臨利率風(fēng)險。收益曲線是描述投資收益率與投資期限之間關(guān)系的曲線。收益率曲線風(fēng)險是指由于收益曲線的意外位移或斜率的變化而對企業(yè)的凈利差收入造成的不利影響?；鶞?zhǔn)風(fēng)險是指企業(yè)的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負債即使相等，但只要二者利率波動幅度不全都，就會引起企業(yè)收益的變動，由此產(chǎn)生的收益風(fēng)險稱為基準(zhǔn)風(fēng)險，也叫利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險。大多數(shù)金融

6、產(chǎn)品都包含有期權(quán)特征，銀行存貸款也包含有存款人提前支取存款和貸款人提前歸還貸款本息的權(quán)利。期權(quán)風(fēng)險是指企業(yè)行使提前歸還貸款本息和提前支取存款的潛 6、在選擇而產(chǎn)生的利率風(fēng)險。期權(quán)風(fēng)險常常在市場利率水平發(fā)生較大變化時出現(xiàn)。從20世紀(jì)80年月中后期以來，國際經(jīng)濟總體一直處于衰退和低迷狀態(tài)，利率不斷下調(diào)。6個月期的英國銀行同業(yè)拆借利率由1995年的7.5%左右下降到2021年的1%左右，達到歷史低點，后又不斷上漲，2021年12月又達到6.7150%的高點，目前6個月期的英鎊同業(yè)拆借利率只有1.4425%（2021年6月23日）。以10年期的美元利率來看，美元最高的時候達到了9%，而在2021年只有

7、3.2%?？梢?，利率的浮動性也是非常之大的，這些風(fēng)險假如得不到有效管理，將給企業(yè)造成巨大損失。利率市場化是一個不斷放松利率管制的過程。隨著我國利率市場 7、化進程的推動，愈來愈多的因素，包括國內(nèi)政局、經(jīng)濟形勢、金融市場、國際利率和匯率變化等都將影響我國市場利率水平，利率變動的幅度和頻率會不斷擴大，企業(yè)利率風(fēng)險因此將呈上升趨勢。利率變動將轉(zhuǎn)變企業(yè)凈利息收入及其他利率敏感的收入和費用，從而對企業(yè)的報告收益和賬面資本產(chǎn)生影響。利率的變動還會影響企業(yè)的實際經(jīng)濟價值。企業(yè)資產(chǎn)、負債及與利率相關(guān)的資產(chǎn)負債表外合同的價值，會受到利率變動的影響。這是由于，將來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值以及在某些情況下的現(xiàn)金流本身被轉(zhuǎn)變。

8、擁有大量金融資產(chǎn)和負債的企業(yè)，如商業(yè)銀行，所面臨的利率風(fēng)險較大。因此，毫不奇怪的是這些組織開發(fā)了廣泛的風(fēng)險管理系統(tǒng)來對沖和掌握這些風(fēng)險。許多非銀行貿(mào)易企業(yè)擁 8、有產(chǎn)生利息的金融資產(chǎn)較少，但負債較高，這些負債也導(dǎo)致了利率風(fēng)險。利率風(fēng)險可能會對企業(yè)產(chǎn)生以下影響。（1）企業(yè)負債成本增加。（2）企業(yè)擁有利率固定不變的金融資產(chǎn)在市場利率發(fā)生變化時其價值可能縮水。（3）利率風(fēng)險對股票也有間接影響。股東收取的是股息，而不是利息。但是，假如市場上的利率上調(diào)或下跌了，股息通常也會發(fā)生相應(yīng)的上調(diào)或下跌。當(dāng)利率上漲時，股價和債券的價格一樣，也趨向下跌。同樣，當(dāng)利率下跌時，債券價格會攀升，股價也會攀升。利率風(fēng)險的管

9、理方法降低利率風(fēng)險的常見方法包括：平滑法：維持固定利率借款與浮動利率借款的平衡；匹配法：使具有共同利率的資產(chǎn)和負債相匹配；遠期利率協(xié)議；現(xiàn)金余額的集中；利率期貨； 9、利率期權(quán)；利率互換。本節(jié)將主要討論上述第項。（一）遠期利率協(xié)議遠期利率協(xié)議，是指在當(dāng)前簽訂一項協(xié)議，約定在將來的某一特定日期，根據(jù)規(guī)定的貨幣、金額、期限和利率進行交割的一種約定。遠期利率協(xié)議是一種資產(chǎn)負債平衡表外的工具，不涉及實質(zhì)性的本金交收，是不管將來市場利率是多少都要支付或收取約定利率的承諾。遠期利率協(xié)議可用來對將來的利率變動進行防范。借款人買人FRA，從而將他在將來某一時間的借款利率預(yù)先固定下來以防范將來利率上升的風(fēng)險。投

10、資人賣出FRA，從而將他在將來某一時間的投資利率預(yù)先確定下來以防范將來利率下降的風(fēng)險。遠期利率協(xié)議，通常在企業(yè)與銀行間達成。遠期利率協(xié)議的缺點是通常只面對大額貸款。而且 10、，一年以上的遠期利率協(xié)議很難達成。遠期利率協(xié)議的優(yōu)點是，至少在遠期利率協(xié)議存續(xù)的期間內(nèi)，能夠保護借款人免受利率出現(xiàn)不利變動的影響，原因是雙方已根據(jù)協(xié)議商定利率。正常的可變利率貸款，借款人面臨著市場發(fā)生不利變動的風(fēng)險。但另一方面，遠期利率協(xié)議使借款人同樣不能從有利的市場利率變動中獲益。銀行愿意為遠期利率協(xié)議設(shè)定的利率將反映它們當(dāng)前對利率變動的預(yù)期。假如預(yù)期利率將要在簽訂遠期利率協(xié)議的談判期間上漲，那么，銀行很可能會將利率定為高于遠期利率協(xié)議談判期間的現(xiàn)行可變利率的固定利率。（二）子公司現(xiàn)金余額的集中現(xiàn)金余額的集中有利于避開為借款支付高額利息，還能夠更容易地管理利率風(fēng)險。假如一家機構(gòu)，如集團公司， 11、在一家銀行開設(shè)了許多不同的銀行賬戶，那么，它可以要求銀行在考慮其利息及透支限額時將其子公司的賬戶余額集中起來。現(xiàn)金余額的集中有以下好處。盈余與赤字相抵。母公司將現(xiàn)金余額集中起來后，盈余可以抵消赤字，從而降低應(yīng)付利息的金額。加強掌握。余額的集中，意味著核心財務(wù)部門