2022年信托計(jì)劃與基金專項(xiàng)資管計(jì)劃比較參考

1、第PAGE7頁共NUMPAGES7頁2022年信托計(jì)劃與基金專項(xiàng)資管計(jì)劃比較參考一、分拆信托大額，滿足大量小額客戶購買優(yōu)質(zhì)信托的需求_公募基金專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱“基金資管”)用來發(fā)行固定收益類信托產(chǎn)品，是證監(jiān)會(huì)提倡的金融創(chuàng)新的結(jié)果，未來基金資管和券商資管用來分拆信托或發(fā)起類信托產(chǎn)品是一種趨勢(shì)。2.基金資管是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的產(chǎn)品之一，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管產(chǎn)品統(tǒng)一要求資金托管某一指定銀行，基金資管及券商不能接觸客戶資金，來保證資金安全。3.基金專項(xiàng)資管產(chǎn)品的合同是三方合同，其中一方是銀行，所簽合同銀行和基金資管都已蓋章，合同有明確規(guī)定，所募集資金由托管銀行專項(xiàng)打入對(duì)應(yīng)的信托賬戶。二、這類由基金公司子公司

2、(資管公司)發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)品，和信托產(chǎn)品其實(shí)并無多大區(qū)別。現(xiàn)在資管剛起，這塊的業(yè)務(wù)對(duì)于資管公司來說和信托構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)與合作的關(guān)系，他們有重疊和替代的地方，也有共同合作的空間。對(duì)于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行也類似，可稱為類信托的產(chǎn)品，同時(shí)，這里提及的也是固定收益的產(chǎn)品。這些資管公司由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也和信托產(chǎn)品類似。具體來說，融資方、項(xiàng)目、擔(dān)保方、抵押物、還款能力、資管公司實(shí)力等因素都是需要考慮的。如果資管公司想要和信托公司共同開拓或者參與財(cái)富管理領(lǐng)域，它的產(chǎn)品必須不弱于信托的，而且都需要更加突出各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不然就沒有了業(yè)務(wù)與市場(chǎng)了。尤其是業(yè)務(wù)剛開始的時(shí)候，他們肯定會(huì)非常慎重，相關(guān)的項(xiàng)目資源部分是來自

3、于基金公司(母公司)，并且是優(yōu)質(zhì)的，這樣才能讓投資者接受認(rèn)可。而且資管公司會(huì)和信托合作發(fā)產(chǎn)品，這樣雙方都有分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益，對(duì)投資者則意味著雙重風(fēng)控審核，而且也就會(huì)接受的更容易了。三、法律依據(jù)1.什么是基金公司專項(xiàng)資管計(jì)劃?；鸸芾砉鞠蛱囟蛻裟技Y金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)特定客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)。2.投資范圍：(1)未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利；(2)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。投資于第(1)項(xiàng)和第(2)項(xiàng)規(guī)定資產(chǎn)的特定資產(chǎn)管理計(jì)劃稱為專項(xiàng)資

4、產(chǎn)管理計(jì)劃?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)設(shè)立專門的子公司，通過設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。”(引自基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法第九條，_年_月_日)四、認(rèn)購條件單個(gè)客戶認(rèn)購專項(xiàng)資管計(jì)劃需符合下列條件：(一)募集金額不得低于_萬元人民幣，但不得超過_億元人民幣；(二)單個(gè)客戶參與金額不低于_萬元；(三)客戶不少于_人；(四)客戶人數(shù)在_人以下，但單筆委托金額在_萬元以上的客戶數(shù)量不受限制。”(引自基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法第十二條和第十三條，_年_月_日)_年_月_日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了新的基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)辦法，替換了實(shí)施僅_年零_個(gè)月的老辦法；_年_月_日

5、，配套發(fā)布了證券投資基金管理公司子公司管理暫行規(guī)定。這兩個(gè)規(guī)定均于_年_月_日起正式實(shí)施，目的是向基金管理公司全面開放資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，明確基金管理公司可以針對(duì)單一客戶和多個(gè)客戶設(shè)立“資產(chǎn)管理計(jì)劃”，允許其設(shè)立準(zhǔn)入門檻僅為_萬元注冊(cè)資本的子公司，開展“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，投資于金融市場(chǎng)之外的非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)、債權(quán)、其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利和中國(guó)證券會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)，這與信托公司集合信托計(jì)劃的投資范圍區(qū)別不大關(guān)于資管計(jì)劃與信托的區(qū)別，安全性分析總結(jié)如下：1、本質(zhì)相同，只是通道不同，也即發(fā)行主體不同：一個(gè)是信托公司，一個(gè)是資產(chǎn)管理公司，系公募基金公司的子公司，目前全國(guó)有_家有這樣的資格發(fā)行，公募基金公司一般都有幾百億

6、龐大的資金池，必要時(shí)可以通過收購或短借等金融運(yùn)作模式，有足夠能力解決本公司旗下項(xiàng)目的延期風(fēng)險(xiǎn)；2、監(jiān)管不同：信托是銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，資管計(jì)劃是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；3、報(bào)備次數(shù)不同：信托報(bào)備銀監(jiān)會(huì)_次，募集滿即可成立；資管計(jì)劃要報(bào)備_次，募集前報(bào)備_次，募集滿后驗(yàn)資報(bào)備_次，驗(yàn)資_天后成立；4、小額數(shù)量不同：信托_萬以下小額_個(gè)，資管計(jì)劃小額可以有_個(gè)；資管項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)：1、收益方面：目前是資管公司和信托公司“搶生意”的時(shí)代，而且資管剛剛放開，所以資管公司對(duì)融資方收費(fèi)稍低，給到客戶的收益盡量稍高，同期同類型長(zhǎng)三角政信產(chǎn)品_萬_%，而該產(chǎn)品_%；2、安全度方面。目前做這類項(xiàng)目的都是資產(chǎn)管理公司挖的信托經(jīng)理及本公司具

7、有多年金融行業(yè)風(fēng)控的人員，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)深厚，一般情況下，安全度高的產(chǎn)品能給到的融資成本隨市場(chǎng)變化越來越低，也偏向于給資管公司做融資，目前這_家資管公司都是做第一波項(xiàng)目，安全把控方面比較謹(jǐn)慎，希望做品牌的，所以選項(xiàng)目時(shí)也是優(yōu)中選優(yōu)，資管時(shí)代第一波紅利。2022年信托計(jì)劃與基金專項(xiàng)資管計(jì)劃比較參考（二）一、分拆信托大額，滿足大量小額客戶購買優(yōu)質(zhì)信托的需求_公募基金專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱“基金資管”)用來發(fā)行固定收益類信托產(chǎn)品，是證監(jiān)會(huì)提倡的金融創(chuàng)新的結(jié)果，未來基金資管和券商資管用來分拆信托或發(fā)起類信托產(chǎn)品是一種趨勢(shì)。2.基金資管是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的產(chǎn)品之一，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管產(chǎn)品統(tǒng)一要求資金托管某一指定銀行，基

8、金資管及券商不能接觸客戶資金，來保證資金安全。3.基金專項(xiàng)資管產(chǎn)品的合同是三方合同，其中一方是銀行，所簽合同銀行和基金資管都已蓋章，合同有明確規(guī)定，所募集資金由托管銀行專項(xiàng)打入對(duì)應(yīng)的信托賬戶。二、這類由基金公司子公司(資管公司)發(fā)起設(shè)立的產(chǎn)品，和信托產(chǎn)品其實(shí)并無多大區(qū)別?，F(xiàn)在資管剛起，這塊的業(yè)務(wù)對(duì)于資管公司來說和信托構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)與合作的關(guān)系，他們有重疊和替代的地方，也有共同合作的空間。對(duì)于產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行也類似，可稱為類信托的產(chǎn)品，同時(shí)，這里提及的也是固定收益的產(chǎn)品。這些資管公司由證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)也和信托產(chǎn)品類似。具體來說，融資方、項(xiàng)目、擔(dān)保方、抵押物、還款能力、資管公司實(shí)力等因素都是需要考

9、慮的。如果資管公司想要和信托公司共同開拓或者參與財(cái)富管理領(lǐng)域，它的產(chǎn)品必須不弱于信托的，而且都需要更加突出各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不然就沒有了業(yè)務(wù)與市場(chǎng)了。尤其是業(yè)務(wù)剛開始的時(shí)候，他們肯定會(huì)非常慎重，相關(guān)的項(xiàng)目資源部分是來自于基金公司(母公司)，并且是優(yōu)質(zhì)的，這樣才能讓投資者接受認(rèn)可。而且資管公司會(huì)和信托合作發(fā)產(chǎn)品，這樣雙方都有分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和收益，對(duì)投資者則意味著雙重風(fēng)控審核，而且也就會(huì)接受的更容易了。三、法律依據(jù)1.什么是基金公司專項(xiàng)資管計(jì)劃?；鸸芾砉鞠蛱囟蛻裟技Y金或者接受特定客戶財(cái)產(chǎn)委托擔(dān)任資產(chǎn)管理人，由托管機(jī)構(gòu)擔(dān)任資產(chǎn)托管人，根據(jù)資產(chǎn)管理合同約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)特定客戶資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)

10、營(yíng)運(yùn)作，為客戶提供證券及其他金融產(chǎn)品的投資管理服務(wù)。2.投資范圍：(1)未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利；(2)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)。投資于第(1)項(xiàng)和第(2)項(xiàng)規(guī)定資產(chǎn)的特定資產(chǎn)管理計(jì)劃稱為專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃?；鸸芾砉緫?yīng)當(dāng)設(shè)立專門的子公司，通過設(shè)立專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃開展專項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。”(引自基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法第九條，_年_月_日)四、認(rèn)購條件單個(gè)客戶認(rèn)購專項(xiàng)資管計(jì)劃需符合下列條件：(一)募集金額不得低于_萬元人民幣，但不得超過_億元人民幣；(二)單個(gè)客戶參與金額不低于_萬元；(三)客戶不少于_人；(四)客戶人數(shù)在_人以下，但單筆委托金額在_萬元以上

11、的客戶數(shù)量不受限制?！?引自基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法第十二條和第十三條，_年_月_日)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了新的基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)辦法，替換了實(shí)施僅_年零_個(gè)月的老辦法；_年_月_日，配套發(fā)布了證券投資基金管理公司子公司管理暫行規(guī)定。這兩個(gè)規(guī)定均于_年_月_日起正式實(shí)施，目的是向基金管理公司全面開放資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，明確基金管理公司可以針對(duì)單一客戶和多個(gè)客戶設(shè)立“資產(chǎn)管理計(jì)劃”，允許其設(shè)立準(zhǔn)入門檻僅為_萬元注冊(cè)資本的子公司，開展“專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”，投資于金融市場(chǎng)之外的非標(biāo)準(zhǔn)化股權(quán)、債權(quán)、其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利和中國(guó)證券會(huì)認(rèn)可的其他資產(chǎn)，這與信托公司集合信托計(jì)劃的投資范圍區(qū)別不大關(guān)于資管計(jì)劃與信托的區(qū)別，安全性分析總結(jié)如下：1、本質(zhì)相同，只是通道不同，也即發(fā)行主體不同：一個(gè)是信托公司，一個(gè)是資產(chǎn)管理公司，系公募基金公司的子公司，目前全國(guó)有_家有這樣的資格發(fā)行，公募基金公司一般都有幾百億龐大的資金池，必要時(shí)可以通過收購或短借等金融運(yùn)作模式，有足夠能力解決本公司旗下項(xiàng)目的延期風(fēng)險(xiǎn)；2、監(jiān)管不同：信托是銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，資管計(jì)劃是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管；3、報(bào)備次數(shù)不同：信托報(bào)備銀監(jiān)