轉(zhuǎn)債行業(yè)跟蹤第2期：視角會(huì)重新走遠(yuǎn)

1、圖表 2: 各行業(yè) 2018 年以來(lái)對(duì)萬(wàn)得全 A 的情況（中間柱狀實(shí)體代表的是 20%80%分位數(shù)之間，下同）最大值當(dāng)前值最小值2.22.01.81.61.41.21.00.80.60.40.20.0農(nóng) 采 化 鋼 有林 掘 工 鐵 色牧金漁屬電 家 食 紡 輕 醫(yī)子 用 品 織 工 藥電 飲 服 制 生器 料 裝 造 物公 交 房 商 休用 通 地 業(yè) 閑事 運(yùn) 產(chǎn) 貿(mào) 服業(yè) 輸 易 務(wù)綜 建 建 電 國(guó)合 筑 筑 氣 防材 裝 設(shè) 軍料 飾 備 工計(jì) 傳 通 銀 非 汽 機(jī)算 媒 信 行 銀 車(chē) 械機(jī)金 設(shè)融 備資料來(lái)源：Wind、中金公司研究圖表 3: 各行業(yè) 2018 年以來(lái)同萬(wàn)得全

2、A 的相關(guān)系數(shù)情況最大值當(dāng)前值最小值1.21.00.80.60.40.20.0農(nóng) 采 化 鋼 有 電林 掘 工 鐵 色 子牧金漁屬家 食 紡 輕 醫(yī) 公用 品 織 工 藥 用電 飲 服 制 生 事器 料 裝 造 物 業(yè)交 房 商 休 綜 建通 地 業(yè) 閑 合 筑運(yùn) 產(chǎn) 貿(mào) 服 材輸 易 務(wù) 料建 電 國(guó) 計(jì) 傳筑 氣 防 算 媒裝 設(shè) 軍 機(jī)飾 備 工通 銀 非 汽 機(jī)信 行 銀 車(chē) 械金設(shè)融備資料來(lái)源：Wind、中金公司研究圖表 4: 各行業(yè) 2018 年以來(lái) 60 日相對(duì)彈性（相對(duì)萬(wàn)得全 A）情況最大值當(dāng)前值最小值2.62.42.22.01.81.61.41.21.00.80.60.40.

3、20.0農(nóng) 采 化 鋼 有林 掘 工 鐵 色牧金漁屬電 家 食 紡 輕 醫(yī)子 用 品 織 工 藥電 飲 服 制 生器 料 裝 造 物公 交 房 商 休用 通 地 業(yè) 閑事 運(yùn) 產(chǎn) 貿(mào) 服業(yè) 輸 易 務(wù)綜 建 建 電 國(guó)合 筑 筑 氣 防材 裝 設(shè) 軍料 飾 備 工計(jì) 傳 通 銀 非 汽 機(jī)算 媒 信 行 銀 車(chē) 械機(jī)金 設(shè)融 備資料來(lái)源：Wind、中金公司研究我們看到：1、科技板塊處于數(shù)據(jù)上的休整階段?？萍及鍓K的 處于自身 2018 年以來(lái)中等偏下位置，并且此前經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)三個(gè)月（去年 11 月至春節(jié)前）的下降，這正是其脫離大盤(pán)走出獨(dú)立行情的一段時(shí)間beta 的下降更多來(lái)自其“高人一等的慣性，經(jīng)

4、歷近期調(diào)整回檔后，我們認(rèn)為其 beta 下降的空間已經(jīng)有限。而目前這些板塊的 beta 仍維持在 1.2 以上的水平，我們認(rèn)為這些板塊以后仍保持著高 beta 的定位、并間歇性地走一段獨(dú)立行情；2、醫(yī)藥、紡織服裝獨(dú)立性過(guò)強(qiáng)。醫(yī)藥和紡服是傳統(tǒng)消費(fèi)板塊（往往是中低 組合）中被疫情賦予特殊含義的部分，目前與大盤(pán)的相關(guān)系數(shù)已經(jīng)明顯降低；3、beta 較高的板塊還包括化工、非銀、農(nóng)牧、輕工、汽車(chē)。其中化工、非銀都是將相關(guān)系數(shù)提至相對(duì)極端的高水平相比于科技板塊，這些板塊更接近于傳統(tǒng)上認(rèn)識(shí)的“beta”品種。圖表 5: 電子、計(jì)算機(jī)、通信板塊的變化&醫(yī)藥、紡服板塊的變化2.22.01.81.00 電子(申萬(wàn)

5、)計(jì)算機(jī)(申萬(wàn))通信(申萬(wàn)) 紡織服裝(申萬(wàn))醫(yī)藥生物(申萬(wàn))0.950.900.851.60.801.41.20.750.700.651.017-04 17-07 17-10 18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：Wind、中金公司研究0.6017-04 17-07 17-10 18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01此外，“口罩概念“的活躍表明市場(chǎng)更關(guān)注當(dāng)下，視角已沒(méi)有繼續(xù)拉近的空間。市場(chǎng)對(duì)新的信息消化后，視線(xiàn)重新放遠(yuǎn)，屆時(shí)以下幾條路線(xiàn)值得關(guān)注：有

6、政策和數(shù)據(jù)可以驗(yàn)證的方向。新基建，具體包括 5G（相關(guān)標(biāo)的烽火、亨通、中天、特發(fā)、永鼎、通光）、醫(yī)療設(shè)備和器械（樂(lè)普、尚榮、英科）、云計(jì)算及物聯(lián)網(wǎng)（太極，海爾、拓邦、航信）。此外，短期壓力釋放后 ，科技板塊中可繼續(xù)關(guān)注新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈（特斯拉上海工廠(chǎng) 2 月產(chǎn)量達(dá) 3898 輛，位列中國(guó)新能源汽車(chē) 2 月份產(chǎn)量第一）、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈（5G 換機(jī)潮拉動(dòng)，2 月 5G 手機(jī)出貨量逆市增長(zhǎng)，相關(guān)品種包括長(zhǎng)信、視源、精測(cè)、聯(lián)得、深南、科森等）， 3 月以后將逐步的得到數(shù)據(jù)驗(yàn)證。需求恢復(fù)帶來(lái)的邊際改善。目前全國(guó)復(fù)工進(jìn)展持續(xù)推進(jìn)，先前受疫情沖擊較大的行業(yè)可能迎來(lái)邊際改善，包括汽車(chē)消費(fèi)（銷(xiāo)量數(shù)據(jù)已經(jīng)足夠低，購(gòu)車(chē)

7、計(jì)劃通常不易更改，且“復(fù)工”疊加“對(duì)疫情擔(dān)憂(yōu)”可能引發(fā)對(duì)公共交通的擔(dān)心，催化短期購(gòu)車(chē)需求）、化妝品及紡服消費(fèi)（有定期更換需求且更換頻率不低，商品可減值處理庫(kù)存，建議關(guān)注翔港、開(kāi)潤(rùn)）定制家具需求（地產(chǎn)竣工提速）。上下游景氣度錯(cuò)位。化工、有色行業(yè)的原料全球定價(jià)，下游需求則以國(guó)內(nèi)為主，疫情對(duì)境內(nèi)外影響的錯(cuò)位會(huì)一定程度上利好中游企業(yè)。目前原油價(jià)格大幅下跌，轉(zhuǎn)債中最為直接相關(guān)的是化纖板塊，目前 PTA 和滌綸長(zhǎng)絲受下游織機(jī)開(kāi)工率上升支持，價(jià)格下行幅度有限，DTY-POY 價(jià)差仍維持在相對(duì)高位，后續(xù)應(yīng)當(dāng)逐步回落，而錦綸受已內(nèi)酰胺下跌帶動(dòng)，價(jià)差已經(jīng)壓縮，桐昆、新鳳、臺(tái)華受影響相對(duì)較大，龍頭桐昆穩(wěn)健性更強(qiáng)。農(nóng)

8、化工品產(chǎn)品受影響較小，農(nóng)藥及化肥原料價(jià)格仍維持上升。電子化學(xué)品方面，鋰電池粘合劑和光刻膠的原料中含有部分石油化工產(chǎn)品，目前價(jià)格沒(méi)有明顯下行，后續(xù)可能出現(xiàn)補(bǔ)跌，會(huì)帶動(dòng)產(chǎn)品端被迫壓價(jià)，相關(guān)標(biāo)的為晶瑞?！娟P(guān)鍵數(shù)據(jù)變化】電力及新能源：復(fù)工推進(jìn)帶動(dòng)電廠(chǎng)日均耗煤加速上升，當(dāng)前水平相當(dāng)于去年同期的 78%附近，電廠(chǎng)煤炭庫(kù)存見(jiàn)頂，港口煤炭庫(kù)存延續(xù)底部回升。后續(xù)隨著復(fù)工推進(jìn)，電廠(chǎng)煤炭庫(kù)存有望回落，由于港口煤炭庫(kù)存大幅低于往年同期，補(bǔ)庫(kù)行為或?qū)⒊掷m(xù)。地產(chǎn)及建筑：全國(guó)土地供應(yīng)及成交面積小幅上升，平均成交溢價(jià)率大幅提升。全國(guó)二手房掛牌量有所上升，價(jià)格小幅上行。2 月建筑行業(yè) PMI 同樣大幅下行，分項(xiàng)來(lái)看，銷(xiāo)售價(jià)格和

9、投入品價(jià)格仍維持在 50 以上，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期及新訂單大幅下滑，疫情推遲全年業(yè)務(wù)開(kāi)展進(jìn)度，3 月有望逐步回升，且部分地方政府新出臺(tái)的基建項(xiàng)目有助于業(yè)務(wù)量回升。建材：石油瀝青受原油價(jià)格影響下跌，SBS 改性瀝青下行幅度有限，價(jià)差擴(kuò)大，東方雨虹擁有改性瀝青產(chǎn)能，建議關(guān)注。此外，各類(lèi)鋼材庫(kù)存繼續(xù)上升，現(xiàn)貨價(jià)格走低，螺紋鋼期貨降幅有限，期現(xiàn)基差壓縮。鋼價(jià)和鎳價(jià)下行聯(lián)合帶動(dòng)不銹鋼板卷價(jià)格大幅下跌，后續(xù)關(guān)注印尼對(duì)于鎳礦出口的限制政策的影響。水泥價(jià)格方面，近兩周上海、江西、江蘇地區(qū)水泥價(jià)格降幅較大。有色：鈷鋰價(jià)格表現(xiàn)平穩(wěn)，鈷酸鋰、三元前驅(qū)體環(huán)節(jié)溢價(jià)程度繼續(xù)提升，符合我們上期報(bào)告的判斷。鈷酸鋰價(jià)格上漲可能預(yù)示著

10、下游消費(fèi)電子產(chǎn)量提升，轉(zhuǎn)債中缺乏鈷酸鋰標(biāo)的，建議關(guān)注下游消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈的其他品種。三元前驅(qū)體領(lǐng)域建議繼續(xù)關(guān)注道氏技術(shù)。此外，三元材料相對(duì)前驅(qū)體的溢價(jià)幅度壓縮，主要是新能源車(chē)還未實(shí)質(zhì)大幅放量，電池廠(chǎng)還沒(méi)迎來(lái)議價(jià)強(qiáng)勢(shì)期。鋁價(jià)格繼續(xù)下行，電解鋁庫(kù)存繼續(xù)上升，速率有所放緩。氧化鋁和預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格上行，表明下游開(kāi)工率可能有所上升。化工：海外 PX 跟隨原油下跌，但國(guó)內(nèi) PX 出廠(chǎng)價(jià)還未及時(shí)調(diào)整，導(dǎo)致國(guó)內(nèi) PTA 相對(duì)國(guó)產(chǎn) PX 的價(jià)差壓縮，但相對(duì)進(jìn)口 PX 的溢價(jià)上升，對(duì)于原料渠道較豐富的桐昆來(lái)說(shuō)預(yù)計(jì)影響有限。此外，下游織機(jī)開(kāi)工率有所提升，滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，DTY 相對(duì) POY 價(jià)差大幅走高，后續(xù)隨著

11、開(kāi)工率逐步穩(wěn)定，DTY 價(jià)差上行空間有限。天然橡膠價(jià)格下降，一定程度降低輪胎等行業(yè)的成本壓力（玲瓏、三力）。光刻膠和鋰電池粘合劑原料保持相對(duì)穩(wěn)定，但原油價(jià)格下行會(huì)拖累丁苯橡膠價(jià)格，可能導(dǎo)致鋰電粘合劑被迫降價(jià)（晶瑞）。PVC 價(jià)格降幅大，對(duì)鴻達(dá)有負(fù)面影響。農(nóng)藥、化肥及飼用添加劑：下游需求帶動(dòng)草甘膦、草銨膦、二氯甲烷價(jià)格繼續(xù)上行，建議關(guān)注利爾，長(zhǎng)青，輝豐。飼料添加劑結(jié)束大幅拉升，維持高位，蛋氨酸價(jià)格小幅上行?；史矫?，合成氨、磷酸一銨、尿素以及復(fù)合肥價(jià)格全部上漲，建議關(guān)注凱龍、司爾、雅化。醫(yī)用化學(xué)品：6-APA、7-ACA、頭孢氨芐價(jià)格上漲，建議關(guān)注現(xiàn)代、富祥。PVC 和丁腈橡膠價(jià)格下降，繼續(xù)降低

12、英科成本端壓力。畜牧養(yǎng)殖：生豬價(jià)格小幅回落、雞苗價(jià)格回升，但雞肉價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，豆粕小幅上漲。目前來(lái)看生豬補(bǔ)欄進(jìn)度慢于預(yù)期，同時(shí)非洲豬瘟影響仍存，豬價(jià)仍有可能維持高位，同時(shí)對(duì)飼料需求的拉動(dòng)會(huì)相對(duì)有限。汽車(chē)、手機(jī)：乘用車(chē)周零售量增速繼續(xù)回升，邊際改善在即；美國(guó) 1 月份汽車(chē)銷(xiāo)量大幅低于去年同期；2 月手機(jī)出貨量大幅下滑，同比下降 40%，5G 手機(jī)出貨量較上月小幅增長(zhǎng)，占總出貨量的比例達(dá)到 35%以上，3 月以后各大廠(chǎng)的新品發(fā)布將逐步正?；?，5G 換機(jī)潮將刺激消費(fèi)需求?？爝f：1 月規(guī)模以上快遞收入同比增速下降，總體業(yè)務(wù)同比增 10%，同城業(yè)務(wù)繼續(xù)同比下滑。分企業(yè)看，1 月順豐營(yíng)收同比增速增速 10

13、%左右，圓通業(yè)務(wù)規(guī)模同比下降?！窘谥攸c(diǎn)信息】中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見(jiàn)，明確加強(qiáng)關(guān)鍵環(huán)保技術(shù)產(chǎn)品自主創(chuàng)新，推動(dòng)環(huán)保首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備示范應(yīng)用，加快提高環(huán)保產(chǎn)業(yè)技術(shù)裝備水平；3 月 3 日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布緊急降息，將聯(lián)邦基金目標(biāo)利率降低 50BP 至 1.00%-1.25%區(qū)間，并將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）降低 50BP 至 1.10%；3 月 4 日晚間，易方達(dá)中證科技 50 交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金公告，首次募集規(guī)模上限為 15 億元；佛山、廣州、湘潭等地陸續(xù)出臺(tái)購(gòu)車(chē)補(bǔ)貼政策，新能源汽車(chē)或成重點(diǎn)；證監(jiān)會(huì)發(fā)布上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別

14、規(guī)定，在鎖定期、投資期限計(jì)算方式等方面作出修訂；3 月 6 日，俄羅斯與歐佩克減產(chǎn)協(xié)議未達(dá)成決定，沙特宣布將大幅增產(chǎn)至最高產(chǎn)能；韓國(guó)中央防疫對(duì)策本部 3 月 9 日通報(bào)，截至當(dāng)日零時(shí)，韓國(guó)較昨日零時(shí)新增 248 例新冠病毒感染病例，日增確診數(shù)連續(xù)三日降低；高端醫(yī)療設(shè)備類(lèi)股票近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)（邁瑞醫(yī)療、凱利泰、大博醫(yī)療、安圖生物等），一方面這一領(lǐng)域被中央政治局會(huì)議納入“新基建”名單；另一方面，細(xì)分領(lǐng)域的相關(guān)政策、老齡化的人口趨勢(shì)有利，例如對(duì)骨科高值耗材的集采。中寵股份：2019 年快報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，2020 年業(yè)績(jī)的不確定性來(lái)源于人民幣升值對(duì)毛利率的影響以及原材料雞肉價(jià)格的波動(dòng)。中觀數(shù)據(jù)跟蹤TOC

15、o 1-1 h z u HYPERLINK l _TOC_250011 電力、煤炭及光伏 6 HYPERLINK l _TOC_250010 地產(chǎn)、建筑裝飾及環(huán)保 7 HYPERLINK l _TOC_250009 鋼鐵水泥 9 HYPERLINK l _TOC_250008 有色金屬：鈷&鋰 10 HYPERLINK l _TOC_250007 有色金屬：其他金屬 11 HYPERLINK l _TOC_250006 化工：化纖、塑料、橡膠及電子化學(xué)品 13 HYPERLINK l _TOC_250005 化工：農(nóng)藥、飼用維生素、化肥 15 HYPERLINK l _TOC_250004 化

16、工：大宗化學(xué)原料 16 HYPERLINK l _TOC_250003 醫(yī)藥、醫(yī)用化學(xué)品及中藥材 17 HYPERLINK l _TOC_250002 汽車(chē)、家電及消費(fèi)電子 18 HYPERLINK l _TOC_250001 畜牧養(yǎng)殖 20 HYPERLINK l _TOC_250000 造紙、紡服、包裝及快遞 21電力、煤炭及光伏六大電廠(chǎng)日均煤耗萬(wàn)噸歷史區(qū)間201920209080706050403020六大電廠(chǎng)煤炭庫(kù)存萬(wàn)噸一周日均煤炭庫(kù)存：6大電廠(chǎng)煤炭庫(kù)存可用天數(shù)（周均）天2000504518004016003530140025201200151000105800001月 02月 03月

17、 04月 05月 06月 07月 08月 09月 10月 11月 12月資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究17-12 18-03 18-06 18-09 18-12 19-03 19-06 19-09 19-12 20-03資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存1800 萬(wàn)噸一周日均港口煤炭庫(kù)存(左)焦煤及動(dòng)力煤期貨價(jià)格元期貨結(jié)算價(jià):焦煤(左)期貨結(jié)算價(jià):動(dòng)力煤(右)元3%180080017001600150014001300120011001000900800一周日均港口煤炭庫(kù)存：環(huán)比(右)2%1%0%-1%-2%-3%1700160015001400130012001100100

18、090075070065060055050017-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究17-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究SOLARZOOM光伏經(jīng)理人指數(shù)(SMI):全行業(yè)SOLARZOOM光伏經(jīng)理人指數(shù)(SMI):下游電站SOLARZOOM光伏經(jīng)理人指數(shù)(SMI):中上游制造業(yè)Solarzoom 光伏采購(gòu)價(jià)格指數(shù)硅片出廠(chǎng)價(jià)格1301207元/片多晶硅片出廠(chǎng)價(jià)(左)元/千克1

19、60單晶硅片出廠(chǎng)價(jià)(左)1101009080706050406四川永祥多晶硅料價(jià)格(右)5432114012010080604018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究17-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究地產(chǎn)、建筑裝飾及環(huán)保百城土地成交情況 同比：百城4周平均土地供應(yīng)面積(左)同比：百城4周平均土地成交面積(左)150%100%全國(guó)土地成交溢價(jià)率 4周平均成交溢價(jià)率30%25%50%0

20、%-50%20%15%10%5%-100%18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究0%18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究全國(guó)二手房掛牌量?jī)r(jià)情況 4周平均:二手房掛牌量指數(shù)環(huán)比:二手房掛牌價(jià)30025020015010050017-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究1.40%1.20%1.

21、00%0.80%0.60%0.40%0.20%0.00%-0.20%-0.40%-0.60%建筑業(yè) PMI 分項(xiàng) 新訂單業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期 投入品價(jià)格銷(xiāo)售價(jià)格70605040302016-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究主要建筑企業(yè)新訂單對(duì)外承包工程完成額及新訂單80%70%60%50%40%30%20%10%當(dāng)月新簽訂單(右)累計(jì)新簽訂單同比(左)億元600050004000300020001000%對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)完成額:累計(jì)同比對(duì)外承包工程業(yè)務(wù)新簽合同額:累計(jì)同比806040200-20-400%0-6016-

22、01 16-07 17-01 17-07 18-01 18-07 19-01 19-07 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究17-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究土工膜、防水卷材原料元/噸 膜級(jí)HDPE完稅自提價(jià)120001150011000105001000095009000850080007500700018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究瀝青價(jià)格元/噸 瀝青期貨收盤(pán)價(jià)(

23、左)瀝青庫(kù)提價(jià)：山東(左)45004000350030002500200018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究SBS 改性瀝青溢價(jià)5100 元/噸 SBS改性瀝青-全國(guó)平均市場(chǎng)價(jià)(左)元/噸20004900470045004300410039003700價(jià)差：SBS改性瀝青-瀝青(右)18001600140012001000800350018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究600鋼鐵水泥鋼材期

24、現(xiàn)價(jià)格Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)(左)期貨收盤(pán)價(jià)(活躍合約):螺紋鋼(右)元/噸17016516015515014514013513012518-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究45004300410039003700350033003100鋼材庫(kù)存同比%主要品種線(xiàn)材熱卷（板）中板冷軋806040200-20-4018-02 18-05 18-08 18-11 19-02 19-05 19-08 19-11 20-02資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究鎳及不銹鋼板卷萬(wàn)元/噸不銹鋼價(jià)格：304冷軋卷(

25、左)萬(wàn)元/噸期貨結(jié)算價(jià)：鎳(右)1.7151.65141.6131.55121.5111.451.4101.3591.3818-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究水泥價(jià)格指數(shù)水泥價(jià)格指數(shù):全國(guó)(左)水泥價(jià)格指數(shù):西南(左)17016516015515014514013513018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究全國(guó)各地水泥比價(jià)元/噸1個(gè)月前價(jià)格(左)最新價(jià)(左)漲跌幅(右)680630580530

26、2%0%-2%480-4%430380330-6%-8%280西 上 浙 江 安 北 天 河 山藏 海 江 蘇 徽 京 津 北 西蒙 遼 吉古 寧 林龍 福 江 山 河 湖 湖 廣 廣 海 重江 建 西 東 南 北 南 東 西 南 慶四 貴 云 陜 甘川 州 南 西 肅青 寧 新海 夏 疆-10%資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究有色金屬：鈷&鋰鈷價(jià)國(guó)產(chǎn)鈷粉利潤(rùn)空間10 萬(wàn)美元/噸LME鈷結(jié)算價(jià)：3個(gè)月(左)9長(zhǎng)江有色鈷價(jià)(右)8765432萬(wàn)元/噸 7545 30萬(wàn)元/噸國(guó)產(chǎn)鈷粉利潤(rùn)空間指數(shù)(右)點(diǎn)國(guó)產(chǎn)鈷粉價(jià)格(左)6540255520354515303510252551520018-01 1

27、8-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究19-0119-0419-0719-1020-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究鋰及鋰化合物價(jià)格18.5萬(wàn)元/噸氫氧化鋰價(jià)格(左)碳酸鋰價(jià)格(左)金屬鋰價(jià)格(右)16.514.512.510.58.56.54.5萬(wàn)元/噸100959085807570656055鈷酸鋰對(duì)鈷粉溢價(jià)元/噸價(jià)值提升倍數(shù)(右)國(guó)產(chǎn)鈷粉價(jià)格(左) 鈷酸鋰價(jià)（按含鈷量折算）(左)55504540353025201.71.61.51.41.31.21.1118-01 18-04 18-07 18-10

28、 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究19-0119-0419-0719-1020-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究523 型前驅(qū)體對(duì)硫酸鈷溢價(jià)萬(wàn)元/噸價(jià)值提升倍數(shù)硫酸鈷價(jià)格（按含鈷量折算）(左)523型前驅(qū)體價(jià)（按含鈷量折算）(左)95857565554535251519-0119-0419-0719-1020-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究3.63.43.232.82.62.42.22三元材料對(duì)前驅(qū)體溢價(jià)萬(wàn)元/噸價(jià)值提升倍數(shù)(右) 523三元材料鈷鋰成本估算(左)523三元材料價(jià)格(左)18171615141312111098

29、19-0119-0419-0719-1020-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究1.51.451.41.351.31.251.2有色金屬：其他金屬鋁價(jià)1550015000145001400013500130001250012000元/噸長(zhǎng)江有色市場(chǎng):平均價(jià):鋁:A00(左)現(xiàn)貨結(jié)算價(jià):LME鋁(右)美元/噸 2700250023002100190017001500河南鋁價(jià)及庫(kù)存16000 元/噸河南鋁A00價(jià)格(左)河南氧化鋁價(jià)格(右)155001500014500140001350013000元/噸3400330032003100300029002800270026002500240018

30、-0118-0518-0919-0119-0519-0920-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究電解鋁產(chǎn)能利用率河南及全國(guó)電解鋁現(xiàn)貨庫(kù)存%產(chǎn)能利用率:電解鋁:中國(guó)產(chǎn)能利用率:電解鋁:河南9525902085801575701065560550萬(wàn)噸河南電解鋁庫(kù)存(左)全國(guó)電解鋁現(xiàn)貨庫(kù)存(右)萬(wàn)噸25023021019017015013011090705015-01 15-08 16-03 16-10 17-05 17-12 18-07 19-02 19-09

31、資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究預(yù)焙陽(yáng)極溢價(jià)情況5300 元/噸價(jià)值提升倍數(shù)(右)預(yù)焙陽(yáng)極平均價(jià)格(左)4800預(yù)焙陽(yáng)極成本估算(左)4300380033002800230018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究1.41.351.31.251.21.151.11.0510.950.9碳化鎢對(duì)鎢精礦溢價(jià)萬(wàn)元/噸價(jià)值提升倍數(shù)(右)鎢精礦價(jià)格（按含量折算）(左) 碳

32、化鎢粉價(jià)格（按含量折算）(左)302520151017-0317-0918-0318-0919-0319-09資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究1.751.71.651.61.551.51.451.4鉛及鉛銻合金鋅及鍍鋅板2.22.12.01.91.81.71.61.51.41.31.2萬(wàn)元/噸國(guó)內(nèi)鉛價(jià)：長(zhǎng)江有色(左) 蓄電池用鉛銻合金價(jià)格(左) LME鉛：人民幣價(jià)格(右)千美元/噸 1.81.71.61.51.41.31.22.92.72.52.32.11.91.71.50.52萬(wàn)元/噸國(guó)內(nèi)鋅價(jià)：長(zhǎng)江有色(左)國(guó)內(nèi)鍍鋅板價(jià)格(右)萬(wàn)元/噸0.500.480.460.440.420.4018-0

33、1 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究銅價(jià)及期貨基差鐠釹鏑鐵51000元/噸基差：一周平均(右)銅現(xiàn)貨價(jià)(左)元/噸1200390元/公斤鐠釹氧化物(左)鏑鐵(右)元/公斤 2200500004900048000470004600045000440004300042000銅期貨價(jià)(左)10008006004002000-200-40037035033031029027

34、025020001800160014001200100019-0119-0419-0719-1020-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究化工：化纖、塑料、橡膠及電子化學(xué)品滌綸：PTA 及 PX10000元/噸 PTA期貨收盤(pán)價(jià)PTA現(xiàn)貨價(jià)格PX國(guó)內(nèi)出廠(chǎng)價(jià)900080007000600050004000300018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究滌綸：POY

35、 成本溢價(jià)元/千克POY價(jià)值提升倍數(shù)(右)PET原料成本(左)滌綸長(zhǎng)絲價(jià)格：POY(左)1312111098765418-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究1.451.41.351.31.251.21.151.11.05滌綸：DTY 與 POY 價(jià)差元/噸 價(jià)差：DTY-POY2200PTA 相對(duì) PX 的溢價(jià)幅度10500元/噸相對(duì)PX的價(jià)值提升倍數(shù)區(qū)間(右)1.901.802000180016001400120010009500850075006500550045003500PTA現(xiàn)貨價(jià)(左)

36、1.701.601.501.401.301.201.101.000.9018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究錦綸產(chǎn)業(yè)鏈塑料：ABS 及 PP2.42.22.01.81.61.41.21.00.8萬(wàn)元/噸 價(jià)差：錦綸絲-錦綸切片(右)己內(nèi)酰胺價(jià)格(左)錦綸切片價(jià)格(左)錦綸絲價(jià)格(左)萬(wàn)元/噸0.550.500.450.400.350.300.250.200.

37、151700016000150001400013000120001100012500元/噸 現(xiàn)貨價(jià):ABS(通用):國(guó)內(nèi)(左)現(xiàn)貨價(jià):PP(共聚):國(guó)內(nèi)(右)元/噸12000115001100010500100009500900085008000750018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究泰國(guó)橡膠價(jià)格1650 元/噸泰國(guó)3號(hào)煙片膠：國(guó)內(nèi)價(jià)(左)美元/噸 15

38、500鋰電池粘結(jié)劑原料14500元/噸現(xiàn)貨價(jià):丁苯橡膠(1712):國(guó)內(nèi)(左)現(xiàn)貨價(jià):丁苯橡膠(1502):國(guó)內(nèi)(左)元/噸10500160015501500145014001350130012501200橡膠到岸價(jià)：泰國(guó)STR201500014500140001350013000125001200011500110001350012500115001050095008500市場(chǎng)價(jià)(主流價(jià)):丙烯酸:華東市場(chǎng)(右)100009500900085008000750070006500600018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資

39、料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究光刻膠原料13500元/噸現(xiàn)貨價(jià):苯酚:國(guó)內(nèi)(左)現(xiàn)貨價(jià):聚乙烯醇:國(guó)內(nèi)(左)元/噸 1800丙烯腈及黃磷價(jià)格元/噸現(xiàn)貨價(jià):丙烯腈:國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià):黃磷:國(guó)內(nèi)255001250011500105009500850075006500現(xiàn)貨價(jià):異戊二烯:國(guó)內(nèi)(左)現(xiàn)貨價(jià):甲醛:國(guó)內(nèi)(右)17001600150014001300120011001000235002150019500175001550013500115009500750018

40、-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究化工：農(nóng)藥、飼用維生素、化肥農(nóng)藥相關(guān)化學(xué)品萬(wàn)元/噸純吡啶價(jià)格(左) 二氯甲烷價(jià)格(右)草甘膦價(jià)格(左)元/噸3.33.12.92.72.52.32.1500045004000350030002500農(nóng)藥原藥產(chǎn)量% 農(nóng)藥原藥產(chǎn)量：當(dāng)月同比農(nóng)藥原藥產(chǎn)量：累計(jì)同比50403020100-101.918-01 18-04 18-07

41、18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-012000-2010111213141516171819 資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究飼用維生素價(jià)格生物素及葉酸16014012010080604020元/千克 維生素K3價(jià)格(左)煙酸價(jià)格(左)維生素B1價(jià)格(右)元/千克 5705204704203703202702201701203452952451951459545450元/千克 20生物素價(jià)格(左)葉酸價(jià)格(右)元/千克40035030025020015018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-

42、07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究蛋氨酸、賴(lài)氨酸價(jià)格化肥及原料27 元/千克蛋氨酸平均價(jià)(左)元/千克 103800 元/噸合成氨市場(chǎng)價(jià)(左)磷酸一銨市場(chǎng)價(jià)(左)點(diǎn) 2500固體蛋氨酸價(jià)格：江蘇(左)25液體蛋氨酸價(jià)格：江蘇(左)賴(lài)氨酸價(jià)格(右)2321191715139.598.587.576.563600340032003000280026002400220020001800價(jià)格指數(shù):含氯復(fù)合肥(右)價(jià)格指數(shù):含硫復(fù)合肥(右)

43、2400230022002100200019001800170018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-0818-1119-0219-0519-0819-1120-02資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究化工：大宗化學(xué)原料雙氧水及硝酸2600 元/噸現(xiàn)貨價(jià):雙氧水(27.5%):國(guó)內(nèi)硫酸700 元/噸市場(chǎng)價(jià):硫酸(98%):全國(guó)(左)元/噸180024002200200018001600140012001000800現(xiàn)貨價(jià):硝酸(98%):國(guó)內(nèi)600500400300200100出廠(chǎng)價(jià):硫酸(9

44、8%):安徽金禾實(shí)業(yè)(左)市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià)):硫磺:華東地區(qū)(右)160014001200100080060040018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究甲醇、醋酸及尿素5800 元/噸市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià)):甲醇:華東地區(qū)(左)元/噸2300炭黑價(jià)格元/噸華東N330價(jià)格華東N220價(jià)格105005300480043003800330028002300市場(chǎng)價(jià)(中間價(jià)

45、):醋酸:江蘇(左)現(xiàn)貨價(jià):尿素(46%):國(guó)內(nèi)(右)22002100200019001800170095008500750065005500180018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究1600450017-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究PVC 及燒堿聚氨酯原料7600 元/噸PVC期貨收盤(pán)價(jià)(左)99燒堿現(xiàn)貨價(jià)(右)74007200700068006600640062006000

46、元/噸 550050004500400035003000250020004.54.03.53.02.52.01.51.00.50.0萬(wàn)元/噸MDI市場(chǎng)價(jià)(左)TDI市場(chǎng)價(jià)(左)PPG市場(chǎng)價(jià)(右)萬(wàn)元/噸1.601.501.401.301.201.101.000.9018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究醫(yī)藥、醫(yī)用化學(xué)品及中藥材抗生素中間體元/千克6-APA（周

47、）(左)氨芐青霉素（月）(左) 7-ACA（月）(右)元/千克29027025023021019017015013017-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究550500450400350300抗生素藥物元/千克頭孢氨芐(左)阿莫西林(右)硫氰酸紅霉素(左)元/千克48046044042040038036034032030028017-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究24022

48、0200180160140120甾體藥物終端原料醫(yī)用手套原料16000元/噸現(xiàn)貨價(jià):四氫呋喃:國(guó)內(nèi)(左)元/噸36007600元/噸PVC(乙烯法)(左)元/噸 25000155001500014500140001350013000125001200011500期貨收盤(pán)價(jià)(活躍合約):玉米淀粉(右)期貨收盤(pán)價(jià)(活躍合約):豆粕(右)3400320030002800260024002200200074007200700068006600640062006000PVC(電石法)(左)丁腈橡膠(右)23000210001900017000150001300018-01 18-04 18-07 18-

49、10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究中藥材（華森）元/千克單價(jià):川芎?jiǎn)蝺r(jià):白芷單價(jià):桔梗單價(jià):烏梅403530中藥材（濟(jì)川）元/千克單價(jià):蒲公英單價(jià):板藍(lán)根單價(jià):苦地丁211917152513112091571017-01 17-05 17-09 18-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究517-01 17-05 17-09 1

50、8-01 18-05 18-09 19-01 19-05 19-09 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究汽車(chē)、家電及消費(fèi)電子汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同比% 銷(xiāo)量:汽車(chē):累計(jì)同比產(chǎn)量:汽車(chē):累計(jì)同比 銷(xiāo)量:汽車(chē):當(dāng)月同比 產(chǎn)量:汽車(chē):當(dāng)月同比403020100-10-20乘用車(chē)零售銷(xiāo)量同比% 廠(chǎng)家零售乘用車(chē)銷(xiāo)量同比五周MA250200150100500-50-100-3017-0117-0617-1118-0418-0919-0219-0719-12資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究-15018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：

51、萬(wàn)得資訊，中金公司研究海外主要市場(chǎng)汽車(chē)銷(xiāo)量同比海外主要市場(chǎng)汽車(chē)銷(xiāo)量：累計(jì)同比(左)海外主要市場(chǎng)汽車(chē)銷(xiāo)量：當(dāng)月同比(右)%6.00%4.002.000.00-2.00-4.00-6.00-8.00-10.00-12.0015.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00零件原料價(jià)格（雙環(huán)、汽模）4300 元/噸 廢鋼價(jià)格(左)鑄鐵價(jià)格(左)齒輪鋼價(jià)格(右)38003300280023001800元/噸5300510049004700450043004100390015-01 15-09 16-05 17-01 17-09 18-05 19-01 19-

52、09資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究家電產(chǎn)量同比% 產(chǎn)量累計(jì)同比:冷柜洗衣機(jī)電冰箱空調(diào)302520151050-5內(nèi)存價(jià)格美元 現(xiàn)貨平均價(jià):DRAM:DDR3 4Gb 512Mx8 1600MHz現(xiàn)貨平均價(jià):NAND Flash:32Gb 4Gx8 MLC4.54.03.53.02.52.01.5-1017-02 17-06 17-10 18-02 18-06 18-10 19-02 19-06 19-10資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究1.018-01 1

53、8-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究手機(jī)新上機(jī)型數(shù)量手機(jī)出貨量20018016014012010080604020012600款5G新上市機(jī)型(右) 4G新上市機(jī)型(左)新上市機(jī)型(左)款10500840063004200210000萬(wàn)部5G手機(jī)月出貨量(左) 手機(jī)出貨量同比(右) 4G手機(jī)出貨量同比(右)% 50403020100-10-20-30-40-50-6016-01 16-06 16-11 17-04 17-09 18-02 18-07 18-12 19-05 19-10資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金

54、公司研究16-01 16-06 16-11 17-04 17-09 18-02 18-07 18-12 19-05 19-10資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究畜牧養(yǎng)殖豬：價(jià)格元/kg主要產(chǎn)區(qū)平均價(jià):生豬主要產(chǎn)區(qū)平均價(jià):仔豬主要城市平均價(jià):豬肉100908070605040302010018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究豬：存欄萬(wàn)頭生豬存欄(左)生豬存欄:能繁母豬(右)萬(wàn)頭40000350003000025000200001500017-01 17-05 17-09 18-01 18-05 1

55、8-09 19-01 19-05 19-09資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究4000350030002500200015001000鴨65.554.543.532.5雞元/斤毛鴨平均價(jià)(左)鴨苗平均價(jià)(右)元/羽元/斤白條雞平均批發(fā)價(jià)(左)出場(chǎng)價(jià):白羽肉苗雞(右)元/羽1211141210.510101089.586968.548427.522018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究7018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料

56、來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究豆粕菜粕價(jià)格比3600 元/噸等蛋白量?jī)r(jià)格比(右)期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):豆粕(左)1.2玉米期貨2050 元/噸期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):黃玉米3400320030002800260024002200期貨結(jié)算價(jià)(活躍合約):菜籽粕(左)1.151.11.0510.95200019501900185018001750200018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究0.9170018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10

57、20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究造紙、紡服、包裝及快遞國(guó)廢、瓦楞紙及箱板紙6500 元/噸 國(guó)內(nèi)廢紙價(jià)格瓦楞紙價(jià)箱板紙價(jià)600055005000450040003500300025002000150018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究廢紙收購(gòu)成本比較（山鷹、榮晟）元/噸瓦楞紙標(biāo)桿價(jià)(左)與廢紙價(jià)差：山鷹(右)與廢紙價(jià)差：榮晟(右)元/噸廢紙57005200470042003700320018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10

58、20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究18001600140012001000800600400200太陽(yáng)紙業(yè)文化紙品均價(jià)7500 元/噸 漂針漿進(jìn)口價(jià)漂闊漿進(jìn)口價(jià)70006500600055005000卷煙產(chǎn)量（煙標(biāo)煙膜）%卷煙產(chǎn)量：累計(jì)同比1510504500-54000350018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究-1015-02 15-09 16-04 16-11 17-06 18-01 18-08 19-03 19-10資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究金屬罐用料元/噸 鍍錫板：寶鋼

59、MR7900770075007300710069006700服裝箱包線(xiàn)上銷(xiāo)量同比% 女裝線(xiàn)上銷(xiāo)售同比箱包皮具線(xiàn)上銷(xiāo)售同比男裝線(xiàn)上銷(xiāo)售同比120100806040200-20650018-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究-4016-0116-0717-0117-0718-0118-0719-0119-0720-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究棉花價(jià)格萬(wàn)元/噸 棉花期貨收盤(pán)價(jià)2.01.91.81.71.61.51.41.31.21.118-01 18-04 18-07 18-10 19-01 19-04 19-07 19-10 20-01資料來(lái)源：萬(wàn)得資訊，中金公司研究單件快遞平均價(jià)格指數(shù) 價(jià)格指數(shù)：國(guó)際快遞國(guó)內(nèi)