廣東開放大學(xué)證券投資學(xué)（本2022春）-第15章 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)模型答案

1、試卷總分:100 得分:100根據(jù)分離定理個(gè)人的 投資行為 可分為兩個(gè)階段（）確定市場(chǎng)收益率考慮無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和最佳風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)組合 的 理想組合確定最佳風(fēng)險(xiǎn) 資產(chǎn)組合考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答案:BC2.套利定價(jià)理論包括以下假設(shè)（）證券 收益率受 單 個(gè)因素的影響投資者為風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，追求效用最大化市場(chǎng) 上證券個(gè)數(shù)遠(yuǎn)大于因素個(gè)數(shù)市場(chǎng) 是完全的答案:BCD3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些局限性 ， 不包括（）。 ?資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設(shè)之上，但這些假設(shè)與實(shí)際情況有一定的偏差某些資產(chǎn)的貝他值難以估計(jì)依據(jù)歷史資料計(jì)算出來的貝他值對(duì)未來的指導(dǎo)作用有限 ?是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系的最確切的表述 ?答案:D4.資本市場(chǎng)

2、線與證券市場(chǎng)線都表示有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系答案:錯(cuò)誤5.對(duì)于經(jīng)典的資本資產(chǎn)定價(jià)模型所得出的一系列結(jié)論中，下列說法不正確的是（ ? ）具有較高非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的證券具有較高的預(yù)期收益率具有較高非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的證券沒有理由得到較高的預(yù)期收益率具有較大 系數(shù)的證券具有較高的預(yù)期收益率具有較大 系數(shù)的證券具有較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案:A6.對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其貝塔系數(shù)值等于 0 。答案:正確7.具有較大 系數(shù)的證券具有較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案:正確8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些局限性（）。 ?資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設(shè)之上，但這些假設(shè)與實(shí)際情況有一定的偏差依據(jù)歷史資料計(jì)算出來的貝他值對(duì)未來的指導(dǎo)作用有限 ?某些資產(chǎn)的

3、貝他值難以估計(jì)是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系的最確切的表述 ?答案:ABC9.按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，影響特定資產(chǎn)必要收益率的因素不包括（）特定股票的貝他系數(shù)市場(chǎng)組合的貝他系數(shù)市場(chǎng)組合的平均收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率答案:B10.具有較高非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的證券沒有理由得到較高的預(yù)期收益率答案:正確11.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些假設(shè)，不包括（）。存在一定的交易費(fèi)用市場(chǎng)參與者都是理性的市場(chǎng)不存在磨擦 ?市場(chǎng)是均衡的 ?答案:A12.關(guān)于 SML和CML，下列說法不正確的是（）SML適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系，CML只適合于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系SML以描繪風(fēng)險(xiǎn)，而CML以描繪風(fēng)險(xiǎn)兩者都表示有效組合的收益與風(fēng)

4、險(xiǎn)關(guān)系CML是SML的特例答案:C13.對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其貝塔系數(shù)值等于 1 。答案:錯(cuò)誤14.如果將 為1.15的股票增加到市場(chǎng)組合中，那么市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)可能為（）可能上升或下降下降不變上升答案:D15.對(duì)于市場(chǎng)組合，其貝塔系數(shù)值等于 0 。答案:錯(cuò)誤16.具有較高非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的證券具有較高的預(yù)期收益率答案:錯(cuò)誤17.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些假設(shè)，包括（）。 ?市場(chǎng)不存在磨擦市場(chǎng)是均衡的存在一定的交易費(fèi)用 ?市場(chǎng)參與者都是理性的 ?答案:ABD18.SML 適合于所有證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系， CML 只適合于有效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系答案:正確19.對(duì)于市場(chǎng)組合，其貝塔系數(shù)值等于 1 。答案:正

5、確20.一個(gè)投資組合風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，則它的 值可能為（）0.81? ?1.51.2? ?答案:CD21.對(duì)于經(jīng)典的資本資產(chǎn)定價(jià)模型所得出的一系列結(jié)論中，下列說法正確的是（ ? ）具有較高非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的證券具有較高的預(yù)期收益率具有較大 系數(shù)的證券具有較高的預(yù)期收益率具有較大 系數(shù)的證券具有較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)具有較高非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的證券沒有理由得到較高的預(yù)期收益率答案:BCD22.一個(gè)投資組合風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)，則它的 值可能為（）1.50.8?1?0.6?答案:A23.一個(gè)公司股票的 為 2 ，無風(fēng)險(xiǎn)利率為 8%，市場(chǎng)上所有股票平均報(bào)酬率為10%，則該公司股票的預(yù)期報(bào)酬率為（）。?11%?15%?12%?10%?答案:C24.下列關(guān)于資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的說法中，正確的是（）資本市場(chǎng)線描述的是由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系線描述的是無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和任意風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系資本市場(chǎng)線反映了有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系證券市場(chǎng)線反映了均衡條件下，任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與其系