中級(jí)財(cái)務(wù)管理第13章績(jī)效評(píng)價(jià)

1、 第13章 績(jī)效評(píng)價(jià)contents績(jī)效評(píng)價(jià)概念與功能1我國績(jī)效評(píng)價(jià)發(fā)展現(xiàn)狀與展望2績(jī)效評(píng)價(jià)方法評(píng)析3平衡計(jì)分卡4 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)5關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法（KPI）6學(xué)習(xí)目的與要求了解績(jī)效評(píng)價(jià)的概念理解績(jī)效評(píng)價(jià)的功能掌握績(jī)效評(píng)價(jià)的方法引導(dǎo)性案例 真是績(jī)效主義毀了索尼嗎？ 2007年1月，索尼公司前常務(wù)董事天外伺朗撰寫了一篇績(jī)效主義毀了索尼的文章。 天外伺朗在文中指出，索尼失敗的根源是從1995年左右開始實(shí)現(xiàn)績(jī)效管理開始，成立了專門機(jī)構(gòu)，制定非常詳細(xì)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)對(duì)每個(gè)人的評(píng)價(jià)確定報(bào)酬。 天外伺朗認(rèn)為績(jī)效主義毀掉了索尼的傳統(tǒng)文化，失去了集團(tuán)激情、挑戰(zhàn)精神以及團(tuán)隊(duì)精神。因?yàn)橐己丝?jī)效，就必須把各

2、種工作要素量化，但是這根本做不到，而且這種做法的最大弊端是搞壞了公司內(nèi)的氣氛。 真是績(jī)效犯的錯(cuò)？或許很多人不會(huì)同意這個(gè)觀點(diǎn)，因?yàn)閹缀跛械钠髽I(yè)都在實(shí)行績(jī)效考核，很多的企業(yè)都是成功的；但是在另一面也不得不承認(rèn)，有過“績(jī)效之痛”的企業(yè)也絕不僅僅是索尼一家。 案例思考 績(jī)效管理如何讓職工熱情煥發(fā)，如何彌補(bǔ)績(jī)效考核實(shí)施過程中的一些缺陷，通過本章的學(xué)習(xí)過程中，您將了解業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的理論以及各種評(píng)價(jià)方法的優(yōu)劣。 13.1 績(jī)效評(píng)價(jià)概念與功能 績(jī)效，一般表現(xiàn)為業(yè)績(jī)和效率兩方面，它是企業(yè)價(jià)值增長的具體體現(xiàn)。 績(jī)效評(píng)價(jià)，是指運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和運(yùn)籌學(xué)的方法，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營增長等經(jīng)

3、營業(yè)績(jī)和努力程度等各方面進(jìn)行的綜合評(píng)判。 績(jī)效評(píng)價(jià)功能認(rèn)識(shí)功能考核功能引導(dǎo)與促進(jìn)功能挖潛功能13.2 我國績(jī)效評(píng)價(jià)發(fā)展現(xiàn)狀與展望 長期以來，我國企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)一直把財(cái)務(wù)效益作為評(píng)價(jià)的核心，過于重視財(cái)務(wù)效益在評(píng)價(jià)過程中的作用，在評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，以利潤為主導(dǎo)，高權(quán)重、重復(fù)使用或變相使用利潤指標(biāo)，使得企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤指標(biāo)越高，評(píng)價(jià)結(jié)果越好，不可避免地引導(dǎo)企業(yè)不斷追求利潤最大化。 與此同時(shí)，人們常常將價(jià)值度量和績(jī)效評(píng)價(jià)、薪酬激勵(lì)的關(guān)系混淆，將價(jià)值度量等同于績(jī)效評(píng)價(jià)，進(jìn)而將績(jī)效評(píng)價(jià)作為薪酬激勵(lì)的前提。 在信息化、全球化的社會(huì)背景下，新經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)理論和方法也在不斷地延伸，呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢(shì)： (1

4、) 將績(jī)效評(píng)價(jià)納入到企業(yè)戰(zhàn)略管理的全過程 （2） 開始注重反映利益相關(guān)者的要求 (3) 注重對(duì)知識(shí)與智力資本等無形資產(chǎn)的評(píng)價(jià) (4) 注重對(duì)企業(yè)整體業(yè)務(wù)流程的評(píng)價(jià)13.3 績(jī)效評(píng)價(jià)方法評(píng)析 基于價(jià)值的管理(Value-Based Management，縮寫為VBM)是增進(jìn)組織績(jī)效的關(guān)鍵因素，因?yàn)樗岢隽司_的績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)，即價(jià)值，而一個(gè)組織只有基于價(jià)值才可能發(fā)展。 基于價(jià)值的管理不是企業(yè)的某種職能管理，而是企業(yè)經(jīng)營管理的全部，是一種以價(jià)值視角看待企業(yè)的管理，是一種戰(zhàn)略意義的管理理念。它強(qiáng)調(diào)的是一種整體視角和觀念。 但是，傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)，主要是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，而在現(xiàn)代市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，各種不確定因素

5、對(duì)企業(yè)前景有著眾多影響，僅僅通過一些財(cái)務(wù)指標(biāo)已經(jīng)不能滿足企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的需要,它的不足之處如下：傳統(tǒng)的績(jī)效評(píng)價(jià)的不足只注重對(duì)過去經(jīng)營業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)，不能對(duì)未來應(yīng)采取的行動(dòng)提供充分的指導(dǎo)只注重財(cái)務(wù)因素，不反映非財(cái)務(wù)因素只注重短期財(cái)務(wù)成果，不關(guān)注長期價(jià)值創(chuàng)造只注重內(nèi)部各種因素，不考慮外部因素影響 因此，全面的基于價(jià)值管理的績(jī)效評(píng)價(jià)辦法應(yīng)運(yùn)而生，在管理實(shí)踐中，目前，比較流行的基于價(jià)值創(chuàng)造的績(jī)效評(píng)價(jià)辦法主要包括平衡計(jì)分卡、經(jīng)濟(jì)增加值和關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法。 閱讀材料：彼得.F.德魯克公司績(jī)效測(cè)評(píng)13.4 平衡計(jì)分卡13.4.1 平衡計(jì)分卡簡(jiǎn)介 平衡計(jì)分卡的創(chuàng)始人為羅伯特S卡普蘭（Robert S. Kaplan）

6、和戴維P諾頓（David P. Norton）。 平衡計(jì)分卡是一種全面的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，它將財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相結(jié)合，并把企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部運(yùn)營和學(xué)習(xí)與發(fā)展等四個(gè)互為關(guān)聯(lián)的維度，用財(cái)務(wù)指標(biāo)反映企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的結(jié)果，同時(shí)通過顧客滿意度、內(nèi)部程序及組織創(chuàng)新對(duì)經(jīng)營者進(jìn)行測(cè)評(píng)，以彌補(bǔ)財(cái)務(wù)衡量指標(biāo)的不足。 平衡計(jì)分卡的結(jié)構(gòu)圖，如下：內(nèi)部運(yùn)營目標(biāo)與考量最優(yōu)的要求財(cái)務(wù)目標(biāo)與考量股東的要求使命與策略學(xué)習(xí)與發(fā)展目標(biāo)與考量創(chuàng)新的要求顧客目標(biāo)與考量服務(wù)的要求平衡計(jì)分卡結(jié)構(gòu)圖 關(guān)鍵概念： 財(cái)務(wù)維度： 從財(cái)務(wù)上看，就是如何滿足股東和投資者的需求，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。 顧客維度：為了滿足股東和投資者的需

7、求，使他們獲得豐厚的回報(bào)，就必須關(guān)注利益相關(guān)者的顧客，關(guān)注市場(chǎng)表現(xiàn)。 內(nèi)部營運(yùn)維度：為了滿足顧客需要，獲得市場(chǎng)價(jià)值，從內(nèi)部營運(yùn)角度企業(yè)應(yīng)該具有什么優(yōu)勢(shì)，具有什么樣的核心能力，具有什么樣的關(guān)鍵技術(shù)，這是企業(yè)必須認(rèn)真對(duì)待的問題，并將這些規(guī)定具體化為考核指標(biāo)，這也是企業(yè)改善其經(jīng)營業(yè)績(jī)的重點(diǎn)。 學(xué)習(xí)和發(fā)展維度：為了提升內(nèi)部營運(yùn)效率、滿足顧客需要、持續(xù)提升并創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，企業(yè)就必須不斷成長。13.4.2平衡記分卡的應(yīng)用與作用 (1) 應(yīng)用平衡計(jì)分卡進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營績(jī)效評(píng)價(jià)的程序。 見書 (2) 平衡計(jì)分卡的基本作用。 見書 13.5 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)13.5.1 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)簡(jiǎn)介 經(jīng)濟(jì)增加值（e

8、conomic value added，簡(jiǎn)稱EVA）是一種新型的公司業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)，該方法認(rèn)為，一般企業(yè)在評(píng)價(jià)其盈利能力時(shí)通常使用的會(huì)計(jì)利潤指標(biāo)存在明顯缺陷，難以正確地反映企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營業(yè)績(jī)，因?yàn)楣蓶|的投入是有成本的，會(huì)計(jì)利潤未考慮企業(yè)權(quán)益成本的機(jī)會(huì)成本，企業(yè)的盈利只有在高于其資本成本（包括股權(quán)成本和債務(wù)成本）時(shí)才為股東創(chuàng)造價(jià)值。 經(jīng)濟(jì)增加值形成示意圖： 經(jīng)濟(jì)增長值稅后凈營業(yè)利潤稅前利潤所得稅資本成本資本周轉(zhuǎn)率加權(quán)平均資本成本率 經(jīng)濟(jì)增加值形成過程示意圖其中，稅后凈營業(yè)利潤等于稅后凈利潤加上債務(wù)資本的利息支出；資本成本包括債務(wù)資本和股本資本的成本。13.5.2 經(jīng)濟(jì)增加值（EVA)計(jì)算的主要變量

9、 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算取決于三個(gè)基本變量：稅后凈營業(yè)利潤、資本總額和加權(quán)平均資本成本。 （1）稅后凈營業(yè)利潤（NOPAT） 稅后凈營業(yè)利潤等于稅后凈利潤加上利息支出部分（如果稅后凈利潤的計(jì)算中已扣除少數(shù)股東損益，則應(yīng)加回），亦即公司的銷售收入減去除利息支出以外的全部經(jīng)營成本和費(fèi)用（包括所得稅費(fèi)用）后的凈值。它實(shí)際上是假定不涉及資本結(jié)構(gòu)的情況下，公司經(jīng)營所獲得的稅后利潤，也即全部資本的稅后投資收益，反映了公司資產(chǎn)的盈利能力。 (2) 資本總額（CAP） 資本總額是指所有投資者投入公司經(jīng)營的全部資金的帳面價(jià)值，包括債務(wù)資本和股本資本。其中債務(wù)資本是指?jìng)鶛?quán)人提供的短期和長期貸款，不包括應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)

10、、其他應(yīng)付款等商業(yè)信用負(fù)債。股本資本不僅包括普通股，還包括少數(shù)股東權(quán)益，因此資本總額還可以理解為公司的全部資產(chǎn)減去商業(yè)信用后的凈值。 (3)加權(quán)平均資本成本（WACC) 加權(quán)平均資本成本是指?jìng)鶆?wù)資本單位成本和股本資本單位成本根據(jù)債務(wù)和股本在資本結(jié)構(gòu)中各自所占的權(quán)重計(jì)算的平均單位成本。 注意：由于根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)公司真實(shí)情況的反映存在部分失真。在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，需要對(duì)某些會(huì)計(jì)報(bào)表科目的處理方法進(jìn)行調(diào)整。13.5.3 經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算中的調(diào)整項(xiàng)目 在實(shí)務(wù)當(dāng)中，涉及調(diào)整的項(xiàng)目一般為各項(xiàng)準(zhǔn)備和營業(yè)外收支項(xiàng)目。 (1) 各項(xiàng)準(zhǔn)備 各項(xiàng)準(zhǔn)備包括壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、長短期投資的跌價(jià)或減值準(zhǔn)備

11、、委托貸款減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。 (2) 營業(yè)外收支和補(bǔ)貼收入 營業(yè)外收支和補(bǔ)貼收入項(xiàng)目不屬于企業(yè)的營業(yè)收入范圍，而經(jīng)濟(jì)增加值主要衡量企業(yè)的資本營運(yùn)效率，從而在計(jì)算稅后凈營業(yè)利潤時(shí)，剔除了這些項(xiàng)目的影響，即在稅后凈營業(yè)利潤中不包括這幾項(xiàng)，并且對(duì)其稅收影響也進(jìn)行了調(diào)整。 (3)在建工程和貨幣資金 在建工程和貨幣資金作為資金的占用或閑置，都還沒有為公司的業(yè)績(jī)作出貢獻(xiàn)，從而在計(jì)算資本總額時(shí)要剔出掉這些項(xiàng)目，以便對(duì)企業(yè)真正投入運(yùn)營的資本作出準(zhǔn)確的估計(jì)。13.5.4 經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算的關(guān)鍵指標(biāo) EVA體系的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)是ROC（return on capital）

12、，即投入資本回報(bào)率。這項(xiàng)指標(biāo)反映了一個(gè)公司在其經(jīng)營活動(dòng)中所使用的有償資本的凈回報(bào)情況，在很大程度上反映了企業(yè)的資金營運(yùn)效率。 ROC的具體計(jì)算公式如下：ROC=經(jīng)營所得額（1-所得稅稅率）/有償資本額=稅前利潤-（營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）+財(cái)務(wù)費(fèi)用 （1-所得稅稅率）/（有償資本額-企業(yè)發(fā)展所必須但當(dāng)前不產(chǎn)生效益的成本）=稅前利潤-（營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）+財(cái)務(wù)費(fèi)用-利潤表上所得稅-財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅稅率+（營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）所得稅稅率/（總資本-無償資本-現(xiàn)金和銀行存款-在建工程）=（營業(yè)利潤+財(cái)務(wù)費(fèi)用+投資收益+期貨損益）-利潤表上所得稅-財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅稅率+（營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）

13、所得稅稅率/（需要付息的負(fù)債+股東權(quán)益+少數(shù)股東權(quán)益-現(xiàn)金和銀行存款-在建工程）注意：在EVA評(píng)價(jià)體系中，經(jīng)營利潤的概念與會(huì)計(jì)學(xué)中的EBIT（earnings before interest and tax）有所不同。EVA體系側(cè)重考察企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值的能力，因?yàn)檫@是一個(gè)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的核心能力。所以在計(jì)算ROC時(shí)，作為分子項(xiàng)之一的經(jīng)營利潤要從EBIT中減去營業(yè)外收支項(xiàng)目。(2)在EVA評(píng)價(jià)體系中所用的資本概念和會(huì)計(jì)學(xué)中的資本（asset）概念也有所不同，在EVA評(píng)價(jià)體系中的資本僅指有償資本，而不包括可以使用但不需要付出報(bào)酬的資本，比如應(yīng)付帳款、應(yīng)付福利費(fèi)等等。因?yàn)檫@些資本實(shí)際上是對(duì)債權(quán)人財(cái)

14、產(chǎn)的無償使用，所以計(jì)算資本回報(bào)率時(shí)不應(yīng)計(jì)算在內(nèi)。這就要求計(jì)算ROC時(shí)，作為分母的資本要從會(huì)計(jì)報(bào)表中的資本額（asset）中減去無償資本部分。13.5.5 經(jīng)濟(jì)增加值的主要作用 經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)具有很大的促進(jìn)作用： (1) 促進(jìn)企業(yè)正確評(píng)價(jià)自身業(yè)績(jī)。 (2) 促進(jìn)企業(yè)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。 (3) 促進(jìn)企業(yè)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化資本管理。 (4) 促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。 13.6 關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法（KPI) 13.6.1關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法（KPI）簡(jiǎn)介 關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)(KPIKeyPerformanceIndicator)法是目標(biāo)管理(MBOManagementByObjective)法與帕累托定律(20

15、/80定律)的有機(jī)結(jié)合。它對(duì)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)進(jìn)行全面的分解，分析和歸納出支撐企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵成功因素(CSF Critical Success Factors)，繼而從中提煉出企業(yè)、部門和崗位的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)。其核心思想就是，企業(yè)80% 的績(jī)效可通過20% 的關(guān)鍵指標(biāo)來把握和引領(lǐng)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住主要矛盾，重點(diǎn)考評(píng)與其戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)關(guān)系最密切的那20% 的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)。 13.6.2 關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法的確定原則 (1) 關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)法（KPI）遵循的原則：SMART即是具體的（Specific）可測(cè)量的(Measurable)、可實(shí)現(xiàn)的(Attainable)、實(shí)際的(Realistic)、有時(shí)間限制的(Time-Bounded)。 (2) 設(shè)計(jì)關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)體系的程序： (3) 確立KPI時(shí)