私募股權(quán)投資基金 03 基金管理

1、私募股權(quán)投資基金PRivate Equity Fund基金的募集設(shè)立基金管理投資前的盡職調(diào)查基金投資投資項目管理投資退出概述第一章第二章第三章第四章第五章第六章第七章私募股權(quán)投資基金基金管理第三章PRivate Equity Fund主講：杜 佳私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三董事會議事規(guī)則項目投資管理辦法風(fēng)險控制委員會議事規(guī)則投資決策委員會議事規(guī)則 總則一 該規(guī)則的制定是以公司法、合伙企業(yè)法、公司章程為核心，并結(jié)合其他相關(guān)法律、行政法規(guī)和公司實際情況而形成。 董事會是公司經(jīng)營決策的常設(shè)機構(gòu)，對股東

2、大會負責(zé)。 一份完備的基金管理公司董事會議事規(guī)則有助于促使董事和董事會依法有效地履行其職責(zé)，并確保董事會的規(guī)范運作和科學(xué)決策，其內(nèi)容應(yīng)涵蓋對基金管理公司董事會的組成、召開、議事、決議等所進行的規(guī)范。 董事會組成和專業(yè)委員會二 一般由5-7名董事組成，董事長1人，獨立董事不少于1人董事會組成規(guī)定1 通過股東大會選舉董事，董事任期一般為3年?？梢赃B選連任。股東大會不能無故解除董事的職務(wù)董事的相關(guān)規(guī)則2 各專業(yè)委員會有董事會獨立設(shè)立或聯(lián)合設(shè)立。有助于更有效的直接完成公司治理、管理工作，以及所管理基金的各項工作。一般有投資決策委員會和風(fēng)險控制委員會。 董事會先提名投資決策委員會委員，然后交由所管理基金

3、的聯(lián)合管理委員會選舉產(chǎn)生； 而風(fēng)險控制委員會則有董事會選舉產(chǎn)生即可 董事會會議召開程序規(guī)則三 一般由在各季度財務(wù)報告、中期財務(wù)報告和年度財務(wù)報告完成后召開，每年至少兩次。公司董事會議事方式規(guī)定1董事會會議方式及召開規(guī)定2委托代表人出息會議的規(guī)定3 董事會會議表決程序規(guī)則四公司董事會會議表決程序規(guī)則1董事會審議和決策事項2董事回避表決有關(guān)的情形3董事會的議事形式4董事會議案的通過規(guī)定5 其他應(yīng)當規(guī)定的內(nèi)容五私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三董事會議事規(guī)則項目投資管理辦法風(fēng)險控制委員會議事規(guī)則投資決策委員

4、會議事規(guī)則 總則一 一份完備的基金管理公司項目投資管理辦法，有利于提高投資后的管理及增值服務(wù)水平，規(guī)范公司投資決策程序，保障公司資產(chǎn)的安全及其他說明、機構(gòu)及職責(zé)劃分規(guī)定、長期項目投資及其管理、短期項目投資及其管理、投資資料管理等。改辦法制定依據(jù)1 公司法、公司章程，有關(guān)法律、國際通用做法公司項目投資的基本內(nèi)容2 公司法、公司章程，有關(guān)法律、國際通用做法項目投資 以股權(quán)或債券方式進行的長期項目投資和短期項目投資長期項目投資 投資期限在一年以上，以股權(quán)投資方式直接投資于高新技術(shù)企業(yè)或技術(shù)VC企業(yè)。在持股時間內(nèi)采取多種變現(xiàn)方式撤出投資并獲得增值的投資行為。長期項目投資 投資期限在一年以內(nèi)，以國債現(xiàn)貨

5、、國債回購、新股認購或以機構(gòu)投資者身份參與短期資金拆借、二級市場證券投資、可轉(zhuǎn)股債投資、新股配售等方式進行短期資金運作的投資行為。項目跟投 通常鼓勵投資經(jīng)理個人與公司共同投資；對于早期項目而言，原則上還規(guī)定投資經(jīng)理必須按比例與公司共同投資。項目負責(zé)人 一般由投資經(jīng)理或以上級別人擔任，他應(yīng)當獨立承擔項目的腿，而助理投資經(jīng)理必須與投資經(jīng)理級別以上的人員共同承擔項目投資，不得單獨承擔投資資金分配對長期投資資金和短期投資資金進行合理分配投資標準規(guī)定 價格應(yīng)當合理，所投項目應(yīng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策，產(chǎn)業(yè)具有發(fā)展?jié)摿Α?有限選擇經(jīng)國家、省市有關(guān)部門論證、鑒定的項目 投資項目應(yīng)具備良好的市場前景、較強的競爭力 要

6、有完整、務(wù)實、操作性強的項目實施幾乎和具備項目實施能力的管理團隊。 產(chǎn)權(quán)明晰、財務(wù)管理規(guī)范。投資限制 不得為投資企業(yè)外的企業(yè)擔保；對所有企業(yè)，也應(yīng)按股份承擔擔保責(zé)任 不得投資于非VC領(lǐng)域，不得投資承擔無限責(zé)任的企業(yè)；不得投資于經(jīng)營性房地產(chǎn)業(yè)務(wù)；對單個項目投資不超過公司股本的10%.投資原則 去報資金的安全性、收益性、流動性。有限選擇具有較高科技含量且具有較大增值潛力的項目；力求投資項目的成長性、增值性 機構(gòu)及職責(zé)劃分規(guī)定二投資決策委員會的職責(zé)1投資決策小組的職責(zé)2變現(xiàn)小組的職責(zé)3公司各業(yè)務(wù)總部及所組建的投資管理公司的職責(zé)4投資決策委員會秘書處的職責(zé)5資金財務(wù)總部、法律室6 長期項目投資三項目收

7、集、篩選投資經(jīng)理項目方商業(yè)計劃書立項投資經(jīng)理立項申請書立項不合格，歸檔，繼續(xù)追蹤項目聽證總經(jīng)理各業(yè)務(wù)總部部長給出評審意見并對意見負責(zé)總經(jīng)理各業(yè)務(wù)總部部長投資決策委員會項目方項目介紹項目審慎調(diào)查現(xiàn)場調(diào)研部門初審項目小組項目審慎調(diào)查方案 包括具體調(diào)查內(nèi)容、時間安排、費用預(yù)算；對企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、管理團隊、內(nèi)部管理等方面考察，寫出項目審慎調(diào)查報告；對企業(yè)的財務(wù)狀況和會計工作質(zhì)量審核、判斷，寫出財務(wù)核數(shù)報告；也有其他的調(diào)查意見項目審慎調(diào)查報告財務(wù)核數(shù)報告 必須去企業(yè)至少一次的現(xiàn)場調(diào)研，并出具書面的調(diào)查報告；包括與企業(yè)人員接觸交談，總體印象，管理團隊和員工的素質(zhì)、印象，管理制度建設(shè)情況，業(yè)務(wù)流程規(guī)

8、范性，公司氣氛、企業(yè)發(fā)展前景項目小組項目方投資方案 包括投資進入方式，股權(quán)結(jié)構(gòu)、入股價格、支付方式、董事、監(jiān)事席位分配。特殊條款、保護性措施、投資回撤途徑。 投資方案有分管副總批準。項目小組項目投資建議書 初審?fù)ㄟ^后，項目小組填寫項目上會審批申請表，連同商業(yè)計劃書、立項報告、初審意見、財務(wù)核數(shù)報告、調(diào)研報告，一并報送投資決策委員會秘書處。項目預(yù)審項目評審項目復(fù)議投資決策委員會秘書處投資決策委員會項目預(yù)審合格通知書進一步審慎調(diào)查項目問題通知書項目小組一人一票，半數(shù)委員同意后項目方可通過 進行完補充調(diào)查后，寫出項目復(fù)議報告，提交秘書處；繼續(xù)評審決議投資決策委員會 評審?fù)ㄟ^后，秘書處寫出書面決議，全

9、體委員簽字后實施合同、章程洽談與起草約見企業(yè)負責(zé)人簽約前考察現(xiàn)場項目小組項目方和原始股東投資合同標準文本律師主投資協(xié)議其他相關(guān)協(xié)議項目方負責(zé)人項目小組投資經(jīng)理企業(yè)各方面人員主要客戶2-7天 現(xiàn)場考察時間；接觸人員；考察方面；此次考察與之前的審慎考察有哪些變化；企業(yè)總體印象；管理團隊的素質(zhì)及誠信狀況、管理制度的建設(shè)情況、業(yè)務(wù)流程的規(guī)范性、員工的總體素質(zhì)、公司氣氛、企業(yè)的發(fā)展前景等；表明是否建議實施投資決議。管理建議法律文件的審批和簽署執(zhí)行投資合同、章程投資經(jīng)理出具管理建議書企業(yè)投資經(jīng)理投資決策委員會秘書長主要領(lǐng)導(dǎo)審核小組 長期投資項目的管理四長期投資項目的管理規(guī)定1基金委派投資經(jīng)理（一般情況）進

10、入被投企業(yè)的董事會、監(jiān)事會作為產(chǎn)權(quán)代表執(zhí)行投資后的管理工作產(chǎn)權(quán)代表的職責(zé)2 依照投資合同的規(guī)定，負責(zé)監(jiān)管各方股東的投資資金及時到位； 監(jiān)督被投資企業(yè)及時出具有效的出資證明或股權(quán)證明； 監(jiān)督被投資企業(yè)章程的修改和工商、稅務(wù)登記手續(xù)的辦理； 監(jiān)督被投資企業(yè)融資資金的使用，如有計劃外的重大變化，應(yīng)及時向公司匯報，并采取相應(yīng)的措施 定期將被投資企業(yè)的財務(wù)報告呈報公司，并匯報被投資企業(yè)的成產(chǎn)經(jīng)營計劃的投資情況 代表公司參加被投資企業(yè)的股東會、董事會或監(jiān)事會會議，不得缺席，并進行表決 向被投資企業(yè)提供增值服務(wù) 完成公司安排的其他動作，更好保障公司的利益投資經(jīng)理的職責(zé)3 每周與被投資企業(yè)聯(lián)系一次，并有書面聯(lián)

11、系記錄； 每月對企業(yè)進行情況匯總，并提供月報表 每季度提交項目跟蹤管理報告和季度財務(wù)報告 每次參加企業(yè)的股東會、董事會、監(jiān)事會之前，須對會議預(yù)案提出意見，并提交公司審批 積極參加企業(yè)的重要工作會議、產(chǎn)品推介或訂貨會等； 每年須針對企業(yè)情況提出有針對性的管理建議，作為增值服務(wù)的重要內(nèi)容產(chǎn)權(quán)代表的管理4 股權(quán)管理人員管理暫行辦法 短期項目投資五 短期項目投資決策程序及管理規(guī)則 投資撤出變現(xiàn)六 投資撤出變現(xiàn)決策程序及管理規(guī)則 項目資料的管理七項目資料的歸檔1項目資料的歸檔時間規(guī)定2 其他應(yīng)當規(guī)定的事項八私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日

12、常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三董事會議事規(guī)則項目投資管理辦法風(fēng)險控制委員會議事規(guī)則投資決策委員會議事規(guī)則 總則一 健全風(fēng)險管理體系；防范投資風(fēng)險；提高風(fēng)險控制能力； 風(fēng)險控制委員會由董事會選舉，是董事會下屬的專業(yè)工作機構(gòu)，對董事會負責(zé)； 主要職責(zé)是對公司和受托資金的投資風(fēng)險控制進行評估，對投資決策執(zhí)行情況進行監(jiān)督和檢查； 人員和任期二風(fēng)險控制委員會的構(gòu)成1一般由3-5人。由董事會選舉產(chǎn)生。設(shè)主任委員一名，一般由獨立董事?lián)?，從而保持風(fēng)險控制委員會的獨立性和專業(yè)性風(fēng)險控制委員會的任期規(guī)定2一般與董事會任期一致，可連選連任。日常機構(gòu)工作3一般風(fēng)險控制委員會的日常工作事務(wù)由公司法務(wù)部承擔職責(zé)權(quán)限規(guī)定

13、三風(fēng)險控制委員會的主要職責(zé)1 審議投資決策、投資風(fēng)險、業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險，形成評估報告； 發(fā)布政治、經(jīng)濟、金融、行業(yè)、企業(yè)等各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險警示； 制定所管理基金投資風(fēng)險管理的總體目標和政策，制定風(fēng)險管理基本制度； 董事會授權(quán)的其他事項； 審議公司審計相關(guān)部門提交的風(fēng)險控制評價報告；其他規(guī)定2 風(fēng)險控制委員會具有獨立審議并提出投資決策建議的權(quán)利。其審核意見和報告應(yīng)當提交送死董事會審議決定。 決策程序規(guī)定四投資決策程序規(guī)定1投資經(jīng)理投資決策報告公司總裁辦公室審批合格風(fēng)險控制委員會審批合格項目投資公司法務(wù)部協(xié)助規(guī)定2 議事規(guī)則五風(fēng)險控制委員會議事方式及會議召集的規(guī)定1表決方式（一人一票制）2會議方式3委

14、托代表人出息會議的規(guī)定4決議通過規(guī)定5保密義務(wù)6其他規(guī)定7 其他應(yīng)當規(guī)定的事項六私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三董事會議事規(guī)則項目投資管理辦法風(fēng)險控制委員會議事規(guī)則投資決策委員會議事規(guī)則 總則一 投資決策委員會的目的是負責(zé)對公司管理的基金資產(chǎn)的對外投資項目和重大投資決策做出決策。 投資決策委員會的人員組成及任期二 通常9-11人組成，董事會提名，基金聯(lián)合管理委員會選舉產(chǎn)生。設(shè)主任委員一名人員構(gòu)成1委員的擔任條件2 有較強的金融行業(yè)專業(yè)技術(shù)能力和判斷能力，其他行業(yè)的綜合研究能力，能處理復(fù)雜的涉及重大投

15、資、風(fēng)險管理等方面的問題，具備獨立工作的能力； 具有履行職責(zé)所必需的時間和精力 熟悉國家有關(guān)法律、法規(guī)，熟悉公司經(jīng)營管理和股權(quán)投資基金運營； 遵守誠信原則，公正廉潔，忠于職守，能夠為維護公司和所管理基金的權(quán)益積極開展工作委員的任期3 基金存續(xù)期就是投資決策委員會委員的任期。其他規(guī)定4 職責(zé)權(quán)限規(guī)定三 對投資事宜進行投資分析和跟蹤檢查；投資決策委員會的主要職權(quán)內(nèi)容1 對部門審議通過的進行審議，并審批通過投資方案和實施計劃 對投資產(chǎn)品研發(fā)、投在方案和投資策略等進行審議 代表投資決策委員會向公司董事長和基金聯(lián)合管理委員會報告工作投資決策委員會主任的主要職權(quán)內(nèi)容2 召集主持委員會會議 會議召開與通知規(guī)

16、則四 投資管理和影響收益的重大事項的實施情況報告投資決策委員會議事方式規(guī)定1投資決策委員會定期會議審議事項的主要內(nèi)容2審議下一年度的投資預(yù)算方案、決算方案投資決策委員會年度履職情況匯總報告制定基金年度投資項目發(fā)展計劃和經(jīng)營目標基金投資管理的年度投資預(yù)算方案、決算方案的執(zhí)行情況審議基金投資方案和項目執(zhí)行情況，并根據(jù)實際需要進行調(diào)整和修訂。召集及投資規(guī)則3 議事與表決程序的規(guī)定五 投資決策委員會議事表決規(guī)則1委托人出席會議的規(guī)定2表決方式3其他規(guī)定4 會議決議和會議記錄規(guī)則六 投資決策委員會決議對頂1會議記錄規(guī)定2其他規(guī)定3 其他事項七 私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity

17、 Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三項目管理總流程項目搜索子流程項目篩選子流程項目立項子流程項目批準及評估子流程項目批準及支付子流程項目管理并推出子流程直接股權(quán)投資策略直接股權(quán)投資策略報告投管會董事會建立項目信息網(wǎng)絡(luò)建立交易項目池接觸潛在項目公司接受商業(yè)計劃項目搜索階段項目立項階段投資部投資部投資部投資部投資總監(jiān)投資秘書投資分析師投資分析師項目搜集渠道報告交易渠道報告保密協(xié)議項目所在行業(yè)分析行業(yè)分析投資部投資分析師了解項目公司風(fēng)險等級考察探討商業(yè)計劃書篩選會議組建交易團隊投資通告函投資部項目總體計劃計劃投資通告函投資保護承諾預(yù)投資人保護承諾書投管會投資部投資分析

18、師投資分析師投資分析師會議記錄擬定項目預(yù)算提交交易預(yù)算預(yù)算審核批準授權(quán)預(yù)算執(zhí)行超預(yù)算申請交易預(yù)算表超預(yù)算申請表超預(yù)算申請預(yù)算分析和總結(jié)項目評估階段投管會關(guān)鍵交易問題探討批準預(yù)算和意向書擬定項目評估策略聘請外部顧問盡職調(diào)查攥寫投資評估報告關(guān)鍵交易問題報告意向書項目評估策略報告盡職調(diào)查暴高投資評估報告投管會投管會投資部投資部投資部投資部投資總監(jiān)投資經(jīng)理投資經(jīng)理投資經(jīng)理投資經(jīng)理項目投資建議設(shè)計投資方案項目投資建議書項目投資整體方案項目批準支付階段投委會決策會議簽訂承諾書和協(xié)議完成并批準ARF確認并實施支付會議記錄承諾書協(xié)議書ARF項目管理退出投管會投管會投資部投資部投資部投資部投資經(jīng)理投資經(jīng)理投資經(jīng)

19、理投資總監(jiān)投資總監(jiān)投資經(jīng)理投資企業(yè)的公司治理董事任命投資運行監(jiān)控股份制等上市準備上市輔導(dǎo)會議記錄承諾書協(xié)議書ARF上市IPO并退出資料歸檔，項目總結(jié)投管會投管會投資部投資部投資部投資部投資部投資總監(jiān)投資經(jīng)理投資經(jīng)理投資經(jīng)理投資經(jīng)理投資經(jīng)理投資經(jīng)理私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三項目管理總流程項目搜索子流程項目篩選子流程項目立項子流程項目批準及評估子流程項目批準及支付子流程項目管理并推出子流程制定市場策略市場渠道建設(shè)市場信息匯總信息篩選建立交易項目池制定個項目策略選任項目團隊接觸潛在企業(yè)投管會投資部投

20、資部投資部投資部投資部投資部投資部投資部投資總監(jiān)投資秘書投資分析師投資秘書投資分析師投資總監(jiān)投資團隊直接股權(quán)投資市場策略報告項目搜集渠道報告明晰企業(yè)基本需求擬定項目建議書就建議書與企業(yè)溝通達成基本意向簽訂保密協(xié)議交易渠道報告發(fā)送商業(yè)計劃書大綱輔導(dǎo)完成商業(yè)計劃書投管會投管會財務(wù)部投管會投資部投資部投資部投資部投資團隊投資團隊投資團隊投資團隊投資秘書投資經(jīng)理投資秘書投資經(jīng)理項目建議書保密協(xié)議交易渠道報告商業(yè)計劃書大綱私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三項目管理總流程項目搜索子流程項目篩選子流程項目立項子流程

21、項目批準及評估子流程項目批準及支付子流程項目管理并推出子流程項目公司行業(yè)定位制定行業(yè)分析大綱落實專人完成報告審核報告修改定稿行業(yè)分析公司基本信息搜集公司在行業(yè)中的位置公司核心能力分析公司未來可實現(xiàn)目標了解公司總體背景編制投資初步分析報告風(fēng)險評級討論商業(yè)計劃書審核商業(yè)計劃書篩選決策審核定稿協(xié)調(diào)召開篩選會議歸檔計劃投資通告函組建交易團隊私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三項目管理總流程項目搜索子流程項目篩選子流程項目立項子流程項目批準及評估子流程項目批準及支付子流程項目管理并推出子流程交易渠道更新決定開始交

22、易授權(quán)預(yù)算提前交易預(yù)算財務(wù)初審?fù)豆軙徍耸跈?quán)執(zhí)行落實預(yù)算投管會財務(wù)部投資部投管會投資部投管會投管會財務(wù)部交易預(yù)算編碼及費用科目提請款財務(wù)審核、批準預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督預(yù)算執(zhí)行交易結(jié)束預(yù)算結(jié)束并指揮財務(wù)部投資部財務(wù)部投管會財務(wù)部私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三項目管理總流程項目搜索子流程項目篩選子流程項目立項子流程項目批準及評估子流程項目批準及支付子流程項目管理并推出子流程協(xié)調(diào)召開IC會議撰寫意向書關(guān)鍵交易問題擬議批準后交易變化的授權(quán)是否實質(zhì)性根據(jù)授權(quán)標準統(tǒng)一變更申請會議記錄并歸檔文件審閱項目常規(guī)會議文件審批

23、預(yù)算批準意向書批準相關(guān)文件簽訂意向書決定投資評估確定投資評估目的擬定評估方案發(fā)送盡職調(diào)查大綱評估團隊分工接受盡職調(diào)查初稿實地訪談、核實現(xiàn)場了解企業(yè)實際討論盡職調(diào)查撰寫投資評估報告審核報告并定稿撰寫投資建議書設(shè)計投資方案簽訂評估委托書支付部分評估費進行委托項的評估私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三項目管理總流程項目搜索子流程項目篩選子流程項目立項子流程項目批準及評估子流程項目批準及支付子流程項目管理并推出子流程協(xié)調(diào)召開IC決策會議項目批準委托律師簽訂承諾書簽訂協(xié)議書推薦支付律師批準ARF實施支付準備項目

24、批準材料完成ARF并確認簽字計劃支付日期/渠道確認資金安排確認支付條件私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三項目管理總流程項目搜索子流程項目篩選子流程項目立項子流程項目批準及評估子流程項目批準及支付子流程項目管理并推出子流程擬定投資管理基本策略組建評估團隊評估計劃于分工制定企業(yè)治理原則任命管理團隊健康評級常規(guī)管理投資過程檢查記錄歸檔股份制改造上市準備發(fā)現(xiàn)問題投資判定問題并上報及時決策并處理IPO并退出資料歸檔并做項目總結(jié)私募股權(quán)投資基金 基金管理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部

25、管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三PE在運營中可能面對的風(fēng)險基金管理人風(fēng)險控制體系PE的法律風(fēng)險 全球經(jīng)濟變化的風(fēng)險一 PE可以通過全球配置資產(chǎn)來分散風(fēng)險，防范區(qū)域性的經(jīng)濟形勢變化。但是還是無法避免全球經(jīng)濟整體發(fā)生逆轉(zhuǎn)變化的風(fēng)險。資本市場低迷火熱融資困難融資成本提高優(yōu)質(zhì)項目難以賣出好價錢IPO效果不理想 資本被分散到其他投資途徑 政策風(fēng)險二 行業(yè)風(fēng)險三 企業(yè)運營的風(fēng)險四企業(yè)與PE爭奪控制權(quán)PE提供的幫助不是絕對能成功的PE擅長投資并不代表擅長管理，企業(yè)內(nèi)部關(guān)系反而變得復(fù)雜 PE更傾向于投人的“品質(zhì)” 人的風(fēng)險五管理團隊的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德人品！人禍比天災(zāi)更難應(yīng)對私募股權(quán)投資基金 基金管

26、理第三章PRivate Equity Fund基金管理公司內(nèi)部管理一基金日常管理流程二基金的風(fēng)險與防范三PE在運營中可能面對的風(fēng)險基金管理人風(fēng)險控制體系PE的法律風(fēng)險 基金管理人的主要工作一募集資金1辦理相關(guān)登記手續(xù)2運營資金進行投資3向基金份額持有人分配收益4進行基金跨級核算，編制會計報告5辦理與基金業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息披露事項6提議和召集基金份額持有人召開大會7保存各種記錄、賬冊、報表、其他相關(guān)資料8代表基金份額持有人的利益行使訴訟權(quán)利9 基金管理人不得從事以下行為二向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔損失1越權(quán)或違規(guī)經(jīng)營2將其他財產(chǎn)混合語基金財產(chǎn)從事投資3利用基金財產(chǎn)為其他人謀取利益4故意損色基金份額持有人的合法利益5違反法律，法規(guī)，規(guī)章，基金合同，泄密6 基金管理人風(fēng)險控制目標三確保基金的募集和投資完全合法合規(guī)1建立合理的法人治理結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)合理的決策機制、執(zhí)行機