應(yīng)收賬款案例

1、四川長(zhǎng)虹應(yīng)收賬款管理案例分析1目錄一、應(yīng)收賬款介紹二、背景介紹三、案例材料四、案例分析五、結(jié)論2應(yīng)收賬款是指企業(yè)在正常的經(jīng)營(yíng)過程中，因銷售商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的債權(quán)，它是商業(yè)信用的產(chǎn)物，對(duì)企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、提高銷售量和市場(chǎng)占有率有很大的促進(jìn)作用。同時(shí)，應(yīng)收賬款又是許多企業(yè)財(cái)務(wù)管理的薄弱環(huán)節(jié)，企業(yè)資產(chǎn)在這方面的流失量和沉淀量很大，對(duì)其管理的好壞決定著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能否順利進(jìn)行，能否提高資產(chǎn)使用效率。3背景:四川長(zhǎng)虹概況四川長(zhǎng)虹是1988年6月由國(guó)營(yíng)長(zhǎng)虹機(jī)器廠獨(dú)家發(fā)起并控股成立的股份制試點(diǎn)企業(yè)；同年7月經(jīng)中國(guó)人民銀行綿陽市分行批準(zhǔn)向社會(huì)公開發(fā)行普通股3600萬元。1994年3月11日，四

2、川長(zhǎng)虹在上海A股上市，每股發(fā)行價(jià)1元，但上市首日開盤價(jià)達(dá)到元，收盤為元。在1997年5月一度達(dá)到元的歷史最高位。長(zhǎng)虹的凈資產(chǎn)從3950萬元迅猛擴(kuò)張到133億元，曾為“中國(guó)彩電大王”，“長(zhǎng)虹”品牌也成為全國(guó)馳名商標(biāo)。4案例材料:美國(guó)經(jīng)銷商Apex 數(shù)次赴美考察后，四川長(zhǎng)虹與美國(guó)Apex Digital Inc公司進(jìn)行了商談。四川長(zhǎng)虹自2001年7月開始將彩電發(fā)向海外，由Apex公司在美國(guó)直接提貨。然而彩電發(fā)出去了，貨款卻未收回。按照出口合同，接貨后90天內(nèi)Apex公司就應(yīng)該付款，否則長(zhǎng)虹方面就有權(quán)拒絕發(fā)貨。然而，四川長(zhǎng)虹一方面提出對(duì)賬的要求，一方面繼續(xù)發(fā)貨，直到2004年初，四川長(zhǎng)虹又發(fā)出了30

3、00多萬美元的貨給Apex。而且，在四川長(zhǎng)虹的海外銷售額中， Apex公司作為四川長(zhǎng)虹對(duì)美出口最大的經(jīng)銷商，一直占有較高的比例(見表1)。56案例材料: Apex巨額欠款從表1中可看出，來自Apex的長(zhǎng)期拖欠款使四川長(zhǎng)虹的應(yīng)收賬款年年創(chuàng)出新高。應(yīng)收賬款在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的比例也與年俱增。截至2003年底，應(yīng)收賬款的期末余額高達(dá)億元，而在這筆巨額應(yīng)收賬款中，僅來Apex公司一家的欠款就高達(dá)億元。大量的應(yīng)收賬款集中于一家經(jīng)銷商，其風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。而在2002年年報(bào)時(shí)，Apex公司拖欠四川長(zhǎng)虹的貨款金額為億元，當(dāng)時(shí)就已經(jīng)受到市場(chǎng)很大的質(zhì)疑，而公司2003年年報(bào)應(yīng)收Apex公司的欠款不僅比年初時(shí)增加了億元

4、，同時(shí)還出現(xiàn)了億元賬齡在一年以上的欠款。四川長(zhǎng)虹雖已經(jīng)為此計(jì)提了9338萬元的壞賬準(zhǔn)備，但應(yīng)收賬款給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)開始顯現(xiàn)。7案例材料: Apex背景 Apex公司1999年底才在美國(guó)市場(chǎng)亮相，公司由季龍粉與徐安克共同創(chuàng)建，主要銷售Apex品牌的DVD，但僅用一年時(shí)間就超越了索尼和松下等知名品牌，成為美國(guó)DVD市場(chǎng)的新霸主。然而，Apex公司雖然表面輝煌，實(shí)際經(jīng)營(yíng)上卻存在著嚴(yán)重的問題。其主要通過小額交易建立信譽(yù)，然后用賒賬的方式與供應(yīng)商交易，拖欠了國(guó)內(nèi)多家DVD制造商數(shù)千萬美元的貨款。如此一家劣跡斑斑的銷售商，卻作為四川長(zhǎng)虹對(duì)美出口最大的經(jīng)銷商，這實(shí)在是一個(gè)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。8案例材料:虧損年報(bào)

5、終于，在2004年12月28日，四川長(zhǎng)虹發(fā)布了年度預(yù)虧提示性公告。在公告中首次承認(rèn)，受應(yīng)收賬款計(jì)提和短期投資損失的影響，預(yù)計(jì)2004年度將出現(xiàn)大的虧損。2005年4月，四川長(zhǎng)虹披露的年報(bào)報(bào)出上市以來的首次虧損，2004年全年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入億元，同比下降18.36%。全年虧損億，每股收益元。截至2004年底，公司對(duì)Apex公司所欠貨款按個(gè)別認(rèn)定法計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的金額約億元，該項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)2004年利潤(rùn)總額的影響數(shù)約億元。同時(shí)，截至年報(bào)披露日，公司逾期未收回的理財(cái)本金和收益累計(jì)為億元。9同時(shí)，在2004年12月14日，四川長(zhǎng)虹以一組與Apex于2004年10月簽訂的一系列協(xié)議為據(jù)，向美國(guó)加利福

6、尼亞州洛杉磯高等法院申請(qǐng)臨時(shí)禁止令，要求禁止Apex轉(zhuǎn)移資產(chǎn)及修改賬目。長(zhǎng)虹在上報(bào)法院的資料中稱，按照“協(xié)議”，Apex共欠長(zhǎng)虹4.72億美元貨款。自此開始了漫長(zhǎng)的追討歷程。10截至2006年4月22日，長(zhǎng)虹發(fā)布信息披露，已于2006年4月11日與美國(guó)Apex公司及季龍粉三方簽署協(xié)議，約定Apex公司承擔(dān)對(duì)長(zhǎng)虹的億美元(約億元)債務(wù)，三方由此終止在美國(guó)的所有訴訟。該協(xié)議經(jīng)雙方確認(rèn)無異議于4月20日生效。而資料顯示，截止2005年末，四川長(zhǎng)虹應(yīng)收Apex公司的貨款為億美元，累計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備億美元。這意味著，如果Apex公司償還了長(zhǎng)虹億美元的債務(wù)，那么在財(cái)務(wù)上，長(zhǎng)虹將會(huì)增加約億現(xiàn)金流入，同時(shí)公司還

7、能沖掉已計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備，此部分保守估計(jì)超過2億元，意味著長(zhǎng)虹的每股收益將增加元。這對(duì)于夕日龍頭企業(yè)的發(fā)展無疑將是一個(gè)巨大的推進(jìn)。此外，長(zhǎng)虹集團(tuán)以其持有的公司億股股份，抵償其已形成的對(duì)公司的非經(jīng)營(yíng)性資金占用及其資金占用利息億元。2006年4月11日公司直接從長(zhǎng)虹集團(tuán)股票賬戶上將定向回購(gòu)股份予以注銷。公司注冊(cè)資本相應(yīng)減少，這樣有利于改善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高收益的水平。11案例材料:重獲新生Apex事件讓四川長(zhǎng)虹經(jīng)歷了上市以來的億元的首次巨虧，但在充分釋放了風(fēng)險(xiǎn)后，2005年，四川長(zhǎng)虹實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入億元，比2004年同期增長(zhǎng)30.53%；凈利潤(rùn)億元，比2004年同期增長(zhǎng)107.74%。2006年實(shí)

8、現(xiàn)凈利潤(rùn)億元，比2005年增長(zhǎng)7.32%。同時(shí)，2006年12月，長(zhǎng)虹發(fā)布資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)交易公告透露，上市公司將對(duì)美國(guó)Apex公司的4億元債權(quán)和近12億元存貨悉數(shù)甩給母公司，長(zhǎng)虹集團(tuán)將長(zhǎng)虹商標(biāo)和土地使用權(quán)置入上市公司進(jìn)行資產(chǎn)置換。隨著此次公告的出臺(tái)，一直困擾長(zhǎng)虹的“歷史遺留問題”Apex糾紛終于與上市公司無關(guān)。1213案例分析：應(yīng)收賬款管理的認(rèn)識(shí)應(yīng)收賬款管理是一個(gè)持續(xù)的過程，目前國(guó)內(nèi)很多企業(yè)不太重視應(yīng)收賬款管理，據(jù)有關(guān)部門調(diào)查指出，我國(guó)企業(yè)應(yīng)收賬款占流動(dòng)資金的比重為50%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家20%的水平。很多企業(yè)只重視銷售，殊不知事前的盲目銷售會(huì)導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款鳳險(xiǎn)的加大，同時(shí)帶來事后追討成本

9、的加大，四川長(zhǎng)虹的坎坷經(jīng)歷證明了這一點(diǎn)。因此，應(yīng)收賬款管理是一種事前防范、事中和事后控制的管理，而認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)是很重要的。14案例分析：應(yīng)收賬款的策略四川長(zhǎng)虹之所以在此次巨額應(yīng)收賬款的“黑洞”中損失慘重，與其激進(jìn)的策略有關(guān)，但也暴露出其應(yīng)收賬款管理上的缺陷。企業(yè)為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，賒銷也成為一種競(jìng)爭(zhēng)手段，能為企業(yè)招攬到更多的客戶，故而，應(yīng)收賬款增加是企業(yè)發(fā)展中的主流趨勢(shì)。其防范風(fēng)險(xiǎn)也是勢(shì)在必行。15案例分析：應(yīng)收賬款的策略一是樹立壞賬風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是建立完善的內(nèi)控制度，信用管理部門確定賒銷授信額度和進(jìn)行資信調(diào)查，財(cái)務(wù)部門對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行分析管理，內(nèi)部審計(jì)發(fā)揮其監(jiān)督作用。三是強(qiáng)化應(yīng)收賬款的日常管理，財(cái)務(wù)、信用和銷售部門進(jìn)行應(yīng)收賬款跟蹤管理服務(wù)。16樹立壞