基于可持續(xù)發(fā)展的中小企業(yè)財務創(chuàng)新研究

1、基于可持續(xù)開展的中小企業(yè)財務創(chuàng)新研究摘要：財務創(chuàng)新缺乏也是中小企業(yè)缺乏可持續(xù)開展才能的主要原因之一。中小企業(yè)財務創(chuàng)新應當結合自身特質，并表達與大企業(yè)不同的創(chuàng)新內容。中小企業(yè)財務的管理創(chuàng)新，是一種漸進式的創(chuàng)新，包括財務觀念創(chuàng)新、融資創(chuàng)新和投資創(chuàng)新。中小企業(yè)財務的制度創(chuàng)新主要包括財務治理和財務控制的創(chuàng)新。關鍵詞：中小企業(yè)；可持續(xù)開展；財務創(chuàng)新一、引言企業(yè)創(chuàng)新體系包括制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和技術創(chuàng)新三個相輔相成、不可或缺的組成部分。制度創(chuàng)新是技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的前提和根底，技術創(chuàng)新作為一種技術保障機制為制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新提供物質條件，管理創(chuàng)新那么是另兩種創(chuàng)新的組織保證。財務創(chuàng)新理論是在現(xiàn)有創(chuàng)新理論的根底

2、上開展起來的。作為一種發(fā)生在企業(yè)財務管理系統(tǒng)內的創(chuàng)新活動，財務創(chuàng)新既是一種管理創(chuàng)新，也是一種制度創(chuàng)新。從管理創(chuàng)新的角度看，企業(yè)通過財務創(chuàng)新重新組合了財務管理中的各種要素，并創(chuàng)造出一種更合適企業(yè)開展的財務資源整合范式。從制度創(chuàng)新的角度看，財務創(chuàng)新集中表達為財務治理和財務控制的創(chuàng)新。通過財務創(chuàng)新，企業(yè)可以與外部利益相關者保持良好的協(xié)調與合作關系，同時在企業(yè)內部施行有效的財務控制。中小企業(yè)的可持續(xù)開展是一個不斷學習和創(chuàng)新的過程。創(chuàng)新是中小企業(yè)開展的源頭和動力，任何一個停滯的企業(yè)，都無法在劇烈的市場中生存下去。目前，中小企業(yè)破產率高、可持續(xù)開展才能差的現(xiàn)象已經成為學術界和實務界共同關注的焦點問題。許多

3、學者從開展戰(zhàn)略、風險管理等諸多角度進展了深化研究。筆者認為，財務創(chuàng)新缺乏也是中小企業(yè)缺乏可持續(xù)開展才能的主要原因之一。二、中小企業(yè)財務的管理創(chuàng)新中小企業(yè)財務的管理創(chuàng)新，是指財務在管理層面的創(chuàng)新，是企業(yè)為適應環(huán)境變化而對財務管理要素所作的重新組合，從而重構和建立自身的財務才能。在中小企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新的過程中，財務創(chuàng)新發(fā)揮了至關重要的作用。有效的財務創(chuàng)新可以在環(huán)境不斷變化的背景下，快速有效地整合財務資源，適時調整投融資方案和營運資本管理策略，從而更好地實現(xiàn)中小企業(yè)的財務目的。中小企業(yè)的財務創(chuàng)新是管理創(chuàng)新的核心和主導性創(chuàng)新。演化經濟學中有一個慣例的概念，慣例是企業(yè)長期重復運行的行為方式，具有相對的穩(wěn)定性

4、和惰性，除非發(fā)生足以影響企業(yè)內部調整的變化，否那么慣例很難改變。創(chuàng)新那么是一種打破慣例的行為活動。由于慣例的穩(wěn)定性，企業(yè)的管理創(chuàng)新活動很難自動發(fā)生，而財務創(chuàng)新的先鋒作用那么推動了企業(yè)所必須的管理創(chuàng)新。中小企業(yè)財務狀況的惡化總是會首先激起管理者對企業(yè)財務活動的深化反思，進而產生財務創(chuàng)新的意識和行為，以防止當前的財務危機。財務創(chuàng)新應當貫穿于中小企業(yè)開展的始終，而且只有持續(xù)的創(chuàng)新才可以為可持續(xù)開展提供一種動力和源泉。需要指出的是，突變性的財務創(chuàng)新如債務重組有時也可以為企業(yè)的繼續(xù)成長提供某種可能性，但這種本錢并不是每個中小企業(yè)所能承當?shù)?。因此，漸進式的財務創(chuàng)新是中小企業(yè)促進可持續(xù)開展的有效途徑。詳細地

5、說，中小企業(yè)財務的管理創(chuàng)新主要包括以下幾個方面的內容：一中小企業(yè)財務觀念創(chuàng)新財務觀念創(chuàng)新是中小企業(yè)一系列財務創(chuàng)新的前提和根底，只有財務觀念創(chuàng)新了，才會產生打破慣有思維的動力。當前，學術界提出了多種財務觀念創(chuàng)新的觀點，如李心合2000提出了泛財務資源、融智比融資更重要、人本財務等三種財務觀念，1p4042劉建華等2022認為在知識經濟條件下，企業(yè)應當樹立普適化財務觀念、層級性財務觀念及業(yè)務層財務觀念。2p216217這些創(chuàng)新觀念表達了由注重傳統(tǒng)財務資源轉向注重泛財務資源、從以物為中心的管理轉向人本管理、由單純注重消費經營轉向消費經營與資本經營并重等幾種轉變。這當然是觀念上的重大進步和創(chuàng)新。然而，

6、這些財務創(chuàng)新觀念都是基于一般企業(yè)提出來的。中小企業(yè)財務的特質決定了財務觀念的創(chuàng)新應當有別于一般企業(yè)。財務觀念的創(chuàng)新必須有助于指導理論，允許觀念的超前，但必須具有一定的可行性。因此，中小企業(yè)財務觀念的創(chuàng)新必須結合自身的成長階段，以利于可持續(xù)開展為準繩，但不可盲目地“趕時髦，否那么“浮夸、“時尚的觀念可能阻礙了中小企業(yè)的開展。根據(jù)中小企業(yè)的成長歷程，筆者把財務觀念的創(chuàng)新分為早期觀念創(chuàng)新和后期觀念創(chuàng)新。早期財務觀念創(chuàng)新集中于初始的觀念，比方在成長初期，中小企業(yè)資本受到明顯限制，這時可能注重傳統(tǒng)財務資源比擬適宜。后期財務創(chuàng)新集中于高級觀念，并開場接近大企業(yè)的財務觀念?？偟膩碚f，任何中小企業(yè)的成長都會經

7、歷從早期到后期的觀念轉變。然而，早期觀念與后期觀念并不是涇渭清楚，中小企業(yè)應當根據(jù)各階段關鍵性資源的稀缺程度秉持適宜的財務觀念。就中小企業(yè)詳細某個成長階段來說，還可以把財務觀念的創(chuàng)新分為當期的觀念創(chuàng)新和遠期的觀念創(chuàng)新。當期的財務觀念用于指導現(xiàn)階段財務活動，遠期的財務觀念起到一個遠景性的指導作用。二中小企業(yè)融資創(chuàng)新中小企業(yè)融資難是世界普遍性的問題，已成為中小企業(yè)可持續(xù)開展的重要障礙之一。對此，學術界提出了許多化解中小企業(yè)融資困境的途徑。筆者認為，中小企業(yè)的融資創(chuàng)新也是解決中小企業(yè)融資難問題和促進企業(yè)可持續(xù)開展的有效途徑，并且是其他途徑發(fā)揮有效作用的基矗融資創(chuàng)新是指中小企業(yè)因“慣例無法適應內外部環(huán)

8、境變化而在融資環(huán)節(jié)所進展的變異性重構和建立，并由此獲得促進可持續(xù)開展的融資才能?？偟膩碚f，中小企業(yè)可以從以下幾個方面實現(xiàn)融資的創(chuàng)新：一是積極建立信譽創(chuàng)造與管理體系。中小企業(yè)通過對自身信譽政策制定、信譽治理設計、信譽信息渠道策略選擇、信譽風險要素分析、信譽的度量等方式進展信譽創(chuàng)造和管理活動，從而向外部投資者、客戶、供給商、相關利益者提供企業(yè)信譽狀況的信息，有效緩解與各市場參與者之間的信息不對稱狀態(tài)，并通過制定信譽決策，制定最優(yōu)的融資策略、投資決策、股利分配、應收賬款管理、信息披露等，進步企業(yè)的價值；二是積極創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式。中小企業(yè)可以充分利用金融工程技術創(chuàng)新傳統(tǒng)的融資方式，金融工程技術通過

9、某些信號顯示機制或鼓勵機制，為中小企業(yè)的信譽狀況提供內部或外部的保證，從而在一定程度上降低了信譽風險，進而增強了企業(yè)的融資才能。3p1216由于中小企業(yè)和大企業(yè)有著不同的成長階段和財務特質，融資創(chuàng)新的內容會有一些差異，可能存在這樣的情形：就中小企業(yè)而言屬于創(chuàng)新的融資方式，對大企業(yè)來說有可能是極其平常的融資方式。因此，創(chuàng)新也應當與中小企業(yè)自身的融資才能、成長特征等結合起來，只要新的融資方式可以促進中小企業(yè)的可持續(xù)開展，那么它就是一種創(chuàng)新的融資方式；三是培育良好的財務關系。財務關系是企業(yè)在融資活動中與銀行等金融機構之間所形成的合作與共享關系，集中表達了企業(yè)的財務管理人員對資本市場知識的把握、對金融

10、機構信息的理解、對企業(yè)經營活動的準確把握，其中也包含了財務人員在資本市場上的公共關系。良好的財務關系可以增強中小企業(yè)的融資才能，并在一定程度上緩解中小企業(yè)的融資困境。三中小企業(yè)投資創(chuàng)新中小企業(yè)投資創(chuàng)新是指企業(yè)為重構和建立投資才能而進展的資源要素的重新整合。根據(jù)中小企業(yè)的投資現(xiàn)狀，筆者認為中小企業(yè)可以在以下幾個方面有所創(chuàng)新：一是建立起科學的投資理念，如理財理念、長線投資理念、社會責任理念；二是樹立科學的投資決策體系。中小企業(yè)強烈的成長意愿與技術開發(fā)才能、市場開拓才能及管理才能缺乏之間的矛盾，決定了其理財思想較大企業(yè)要更為穩(wěn)健，切忌操之過急、盲目擴展。4p6365一方面，任何投資決策應該圍繞企業(yè)開

11、展戰(zhàn)略。另一方面，建立有效的決策支持系統(tǒng)和專家系統(tǒng)，進步管理者的決策才能；三是研發(fā)投資創(chuàng)新。中小企業(yè)應當打破“自我開發(fā)自我消費自我銷售的封閉形式，建立一種全新的、開放式的產品技術開發(fā)機制，包括合作技術創(chuàng)新、委托開發(fā)以及技術轉移和技術效勞。三、中小企業(yè)財務的制度創(chuàng)新中小企業(yè)財務的制度創(chuàng)新是指利益相關者之間為到達利益協(xié)調與合作的目的而對財務合約作出的重新安排。制度創(chuàng)新理論認為，一種新的安排只有在當創(chuàng)新改變了潛在的利潤或者創(chuàng)新本錢的降低使得安排的變遷變得經濟合算時才會發(fā)生。5p296也就是說，游離于現(xiàn)有制度安排之外的利潤產生了企業(yè)制度創(chuàng)新的需求。企業(yè)制度創(chuàng)新表現(xiàn)為從一種平衡狀態(tài)到不平衡狀態(tài)再到新的平

12、衡狀態(tài)的制度變遷過程。企業(yè)制度創(chuàng)新的內容很豐富，筆者主要從財務的視角出發(fā)研究制度創(chuàng)新與中小企業(yè)的可持續(xù)開展之間的親密聯(lián)絡。中小企業(yè)財務的制度創(chuàng)新體系主要包括財務治理與財務控制兩個方面的創(chuàng)新。財務治理與財務控制是兩個既有區(qū)別又互相聯(lián)絡的概念。財務治理的核心是解決財權在不同治理主體之間的配置問題，注重利益相關者之間的利益協(xié)調，屬于公司治理的范疇；而財務控制的核心那么是通過一系列的控制措施和方法進展企業(yè)的價值管理，反映了財務管理的根本職能，屬于內部控制的范疇。財務治理與財務控制無論在實務還是理論上都是兩個互相聯(lián)絡的概念范疇，財務治理與財務控制的創(chuàng)新應當齊頭并進。一中小企業(yè)財務治理創(chuàng)新財務治理作為公司

13、治理的一部分，在研究問題的角度、思路和方法等方面必然要遵循、借鑒公司治理理論。應當說，公司治理理論對財務治理理論的指導是全方位的。6p89一般認為，公司治理產生于代理問題。哈特1995指出，在不存在代理問題的情況下，公司治理是無關緊要的。7p678689hand1982將中小企業(yè)最重要的代理關系歸納為5類，即業(yè)主與經理、業(yè)主與雇員、業(yè)主與債權人、業(yè)主與少數(shù)股東、業(yè)主與政府之間的代理關系等。8p2932在中小企業(yè)不同的組織形式中，代理關系有一些差異。但是對絕大多數(shù)中小企業(yè)來講，業(yè)主往往同時兼任經理之職，因此，中小企業(yè)所有者與企業(yè)經營者之間的代理關系一般不存在或者很微弱。規(guī)模越小，這一代理關系越淡

14、保也就是說，對于絕大部分來說，控制權和經營權的別離根本上是不存在的。而且，許多中小企業(yè)實行家族式管理，遠未建立起現(xiàn)代公司的法人治理構造。可見，中小企業(yè)的代理關系與大企業(yè)的代理關系有較大差異。在這樣的情形下，中小企業(yè)的公司治理將表現(xiàn)出與大企業(yè)顯著不同的特征。然而，盡管大多數(shù)中小企業(yè)不存在所有者和經營者之間的代理問題，但并不意味著其他代理問題也可忽略不計。由于業(yè)主和經理是合二為一的，企業(yè)的主要財務決策往往由業(yè)主一人作出，這樣不可防止地使企業(yè)的財務決策受業(yè)主個人效用最大化目的的驅使，使得個人價值取向和偏好融入企業(yè)的財務目的之中。在這樣的背景下，財務治理本質上是業(yè)主主導型的治理構造。但業(yè)主的目的與債權

15、人、顧客、雇員、政府等企業(yè)利益相關者的目的往往是不一致的。從利益相關者理論出發(fā)，公司治理應當為利益相關者效勞，因為雇員等專業(yè)化投資也是風險的承當者。因此，中小企業(yè)的財務治理應當兼顧利益相關者的利益，并讓關鍵性資源所有者參與財務治理。關鍵性資源在不同的中小企業(yè)以及不同的成長階段的含義是不同的，有時物質資本是關鍵性資源，有時那么是人力資本，或者二者兼而有之。鑒于人力資本在企業(yè)開展中起著越來越重要的作用，人力資本作為關鍵性資源在企業(yè)中的“會談力正日益加強，因此，中小企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)中，有必要讓雇員等參與財務治理。關鍵性資源所有者參與治理也是鼓勵約束機制的一種創(chuàng)新表達，可以大大鼓勵關鍵性資源所

16、有者專用性投資的積極性，從而為中小企業(yè)的可持續(xù)開展投入專業(yè)化資源。二中小企業(yè)財務控制創(chuàng)新財務控制是現(xiàn)代控制論在財務管理活動中的應用，是財務管理的核心，9p711與財務預測、財務決策、財務分析與評價一起成為財務管理的系統(tǒng)或全部職能。由于受企業(yè)規(guī)模和人員素質的限制，中小企業(yè)的財務控制存在諸多缺陷，如缺乏良好的現(xiàn)金控制方案、存貨控制薄弱，等等。對此，中小企業(yè)有必要進展財務控制的創(chuàng)新。財務控制創(chuàng)新是財務控制才能的重構和建立。由于中小企業(yè)與大企業(yè)的財務控制才能本來就處于不同的程度上，因此，大企業(yè)和中小企業(yè)財務創(chuàng)新的衡量標準是不一致的。筆者認為，只要是可以進步自身的控制效率、風險防范才能的新的控制方式和方

17、法都是創(chuàng)新。中小企業(yè)的財務控制創(chuàng)新主要包括：一是再造財務控制流程。由于不同組織的性質、目的、業(yè)務、管理不同，其財務控制流程也有所差異。當前許多中小企業(yè)的財務控制流程與業(yè)務流程是脫節(jié)的，企業(yè)無法對業(yè)務活動施行實時監(jiān)控。這樣的結果很可能導致采購、消費、銷售等各價值鏈環(huán)節(jié)的失控。因此，中小企業(yè)有必要樹立價值鏈財務的觀點，將財務控制流程與業(yè)務流程嚴密結合起來，讓財務人員嵌入業(yè)務活動；二是中小企業(yè)還需建立全方位的財務控制體系。一個全方位的財務控制體系至少應當包括兩個方面的內容。一方面，運用實時的財務控制方法，如預算管理、財務結算中心、財務業(yè)績評價等，從而對業(yè)務活動展開事前、事中、事后的監(jiān)控。另一方面，設立多道財務防線，為財務活動穩(wěn)艦高效運行提供有力保障；三是注重關鍵點的財務控制創(chuàng)新。所謂關鍵控制點是指對該點的控制效果和效率將決定整個控制體系的效果和效率。中小企業(yè)的關鍵控制點在于現(xiàn)金、存貨和信譽風險的控制。當前許多中小企業(yè)財務控制的破綻就