8月中國(guó)企業(yè)并購(gòu)統(tǒng)計(jì)報(bào)告

1、清科數(shù)據(jù)：8 月并購(gòu)市場(chǎng)相對(duì)低迷，科創(chuàng)板并購(gòu)重組規(guī)則落地清科研究中心 2019.09清科數(shù)據(jù)：8 月并購(gòu)市場(chǎng)相對(duì)低迷，科創(chuàng)板并購(gòu)重組規(guī)則落地2019-9-11 清科研究中心 黃茵2019 年 8 月并購(gòu)市場(chǎng)的整體情況根據(jù)清科旗下私募通數(shù)據(jù)顯示，2019 年 8 月中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成 111 筆并購(gòu)交易，同比下降 32.3%，環(huán)比下降 41.0%。其中披露金額的有 84 筆，交易總金額約為 253.26 億人民幣，同比下降 84.1%，環(huán)比下降 76.9%，平均每起交易資金規(guī)模約 2.28 億人民幣。從并購(gòu)交易類型來(lái)看，本月國(guó)內(nèi)交易共發(fā)生 106 筆交易，占并購(gòu)案例總數(shù)的 95.5%，其中披露金

2、額的案例 79 筆，披露金額是 218.80 億人民幣，占總金額的 86.4%；海外交易共發(fā)生 3 筆交易， 案例數(shù)占比 2.7%，其中披露金額的案例 3 筆，披露金額是 22.58 人民幣，占總金額的 8.9%； 外資交易共發(fā)生 2 筆交易，案例數(shù)占比 1.8%，披露金額是 11.87 億人民幣。本月交易金額較大的兩筆并購(gòu)案例為：湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司成功收購(gòu)湖北興瑞硅材料有限公司50%股權(quán)（交易金額 17.82 億人民幣），華鑫商業(yè)保理（營(yíng)口）有限公司成功受讓協(xié)鑫集成科技股份有限公司 5.12%股權(quán)（交易金額 15 億人民幣）。2019 年 8 月并購(gòu)事件在地區(qū)和行業(yè)的分布具體來(lái)看，

3、2019 年 8 月并購(gòu)市場(chǎng)共完成 111 筆并購(gòu)交易，按被并購(gòu)企業(yè)所屬省份來(lái)看，111 筆交易分布在北上廣以及江浙等 28 個(gè)省市、自治區(qū)以及香港和海外地區(qū)。從案例數(shù)量來(lái)看，江蘇省位列第一，共完成 14 筆并購(gòu)交易，占本月并購(gòu)案例數(shù)量的 12.6%；北京市位列第二位，共完成 11 筆并購(gòu)交易，占本月并購(gòu)案例數(shù)量的 9.9%；浙江省位列第三位，共完成 10 筆并購(gòu)交易，占本月并購(gòu)案例數(shù)量的 9.0%。并購(gòu)金額方面，湖北省在 8 月并購(gòu)交易中表現(xiàn)突出，涉及交易金額達(dá) 34.38 億人民幣， 占本月總交易金額的 13.6%。本期發(fā)生在湖北省的交易金額最大的案例為湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司成功收購(gòu)

4、湖北興瑞硅材料有限公司 50%股權(quán)， 交易金額 17.82 億元。接下來(lái)浙江省的交易金額達(dá)到 32.65 億人民幣，占總交易金額的 13.0%，排名第二。其中諸暨市水務(wù)集團(tuán)有限公司成功收購(gòu)浙江大東南股份有限公司 27.91%股權(quán)一案，較大的拉高了浙江省的交易金額。江蘇省以 31.35 億人民幣占比 12.4%的成績(jī)排名第三，發(fā)生在江蘇省的交易金額較大的案例有上海厚皚科技有限公司以 14.29 億元成功受讓江蘇玉龍鋼管股份有限公司26%股權(quán)。本月并購(gòu)交易共涉及 20 個(gè)一級(jí)行業(yè)，從案例數(shù)量來(lái)看，化工原料及加工行業(yè)位列第一位，分別完成 17 筆并購(gòu)交易，分別占本月案例數(shù)量的 15.3%；房地產(chǎn)行業(yè)

5、排在第二位，共完成 14 筆交易，占本月案例數(shù)量的 12.6%；機(jī)械制造行業(yè)排在第三位，共完成 12 筆交易， 占本月案例數(shù)量的 10.8%。金額方面，化工原料及加工行業(yè)位居第一，涉及金額為 46.96 億人民幣，占本月總交易金額的 18.5%；本月發(fā)生在化工原料及加工行業(yè)交易規(guī)模最大的案例為湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司成功收購(gòu)湖北興瑞硅材料有限公司 50%股權(quán)，交易金額 17.82 億元，該案拉高了化工原料及加工行業(yè)在本月統(tǒng)計(jì)中的整體水平。機(jī)械制造行業(yè)以 32.35 億人民幣的交易金額排在第二位，占總交易金額的 12.8%；排在第三位的是食品&飲料行業(yè)，共涉及交易金額 28.73億人民幣，占

6、比為 11.3%。8 月 23 日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組特別規(guī)定，同日上交所發(fā)布了上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）。內(nèi)容大致分為三個(gè)方面：第一個(gè)方面，審核主體上，科創(chuàng)板并購(gòu)重組規(guī)則延續(xù)注冊(cè)制的核心理念，重組審核主體由證監(jiān)會(huì)變更為上交所，證監(jiān)會(huì)相應(yīng)履行注冊(cè)程序。第二個(gè)方面，審核流程上，科創(chuàng)板明確并壓縮并購(gòu)重組的審核時(shí)限，且對(duì)不構(gòu)成重組上市的并購(gòu)重組開(kāi)設(shè)快速審核通道。第三個(gè)方面，審核標(biāo)準(zhǔn)上，科創(chuàng)板并購(gòu)重組對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)協(xié)同效應(yīng)提出較高要求、對(duì)重大資產(chǎn)重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)提升、明確允許符合標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)在科創(chuàng)板重組上市。本月金額較大的國(guó)內(nèi)并購(gòu)典例：興發(fā)集團(tuán)收購(gòu)興瑞硅

7、材料 50股權(quán)，加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)2019 年 8 月 22 日，湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司成功收購(gòu)湖北興瑞硅材料有限公司50%股權(quán)， 交易金額 17.82 億元。本次交易前，湖北興發(fā)化工集團(tuán)股份有限公司是一家以磷化工系列產(chǎn)品和精細(xì)化工產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主業(yè)的上市公司，長(zhǎng)期專注于精細(xì)磷化工產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，形成了品種多、規(guī)模大、門(mén)類齊全、精細(xì)化程度、產(chǎn)品附加值和技術(shù)含量較高的產(chǎn)品鏈。湖北興瑞硅材料有限公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)為有機(jī)硅系列產(chǎn)品的生產(chǎn)、研發(fā)及銷售。有機(jī)硅新材料是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，作為國(guó)內(nèi)大型精細(xì)化工企業(yè)，興發(fā)集團(tuán)一直把轉(zhuǎn)型升級(jí)、淘汰落后產(chǎn)能、發(fā)展清潔生產(chǎn)、注重環(huán)境保護(hù)放在企業(yè)發(fā)展優(yōu)

8、先位置。做大做強(qiáng)有機(jī)硅新材料戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)， 是加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展的重要舉措。交易完成后，興瑞硅材料將成為興發(fā)集團(tuán)全資子公司。本次收購(gòu)興瑞硅材料少數(shù)股權(quán)有利于興發(fā)集團(tuán)集中優(yōu)勢(shì)資源，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)的投入、提升規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低生產(chǎn)成本，向有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)鏈下游應(yīng)用領(lǐng)域延伸提供有力的保障和支持。湯臣倍健收購(gòu)湯臣佰盛 46.67股權(quán)，鞏固行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位2019 年 8 月 21 日，湯臣倍健股份有限公司以 14 億元成功受讓廣州湯臣佰盛有限公司46.67%股權(quán)。湯臣倍健股份有限公司是一家主營(yíng)業(yè)務(wù)為膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的上市公司，主要產(chǎn)品包括蛋白質(zhì)粉、維生素系列礦物質(zhì)、天

9、然動(dòng)植物提取物及其他功能性膳食補(bǔ)充食品。目標(biāo)公司 LSG 所持有的 Life-Space 品牌是澳大利亞的零售藥店 Chemist Warehouse 中受歡迎的益生菌品牌之一，同時(shí)在除澳大利亞和中國(guó)以外的其他國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)的開(kāi)拓計(jì)劃也進(jìn)展順利。本次收購(gòu)，湯臣倍健將持有湯臣佰盛 100%股權(quán)，進(jìn)而通過(guò)湯臣佰盛 100% 控股 LSG，近年來(lái)，世界范圍內(nèi)膳食補(bǔ)充劑銷售穩(wěn)定增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)細(xì)分市場(chǎng)中益生菌補(bǔ)充劑增速較快。湯臣倍健處于中國(guó)膳食補(bǔ)充劑行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位，近年來(lái)的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)優(yōu)異。本次交易完成后，上市公司將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)湯臣佰盛的管理與控制力，加強(qiáng)對(duì) LSG 經(jīng)營(yíng)的各方面支持，

10、形成顯著的業(yè)務(wù)協(xié)同，在此基礎(chǔ)上深化在益生菌產(chǎn)品領(lǐng)域的布局，進(jìn)一步提升上市公司的市場(chǎng)布局、綜合競(jìng)爭(zhēng)力和長(zhǎng)期盈利能力。本月金額較大的跨境并購(gòu)典例：伊利股份成功收購(gòu) Westland 100股權(quán)，品牌綜合實(shí)力大幅提升2019 年 8 月 1 日，內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司成功受讓 Westland Co-operative Dairy Company Limited 100%股權(quán)，作價(jià) 10.96 億人民幣。內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司是一家專注于乳制品制造及銷售的上市企業(yè)，多年來(lái)一直堅(jiān)持和推動(dòng)創(chuàng)新戰(zhàn)略，建立了多個(gè)領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)學(xué)研合作平臺(tái)。Westland 是新西蘭的乳業(yè)合作社。伊利可憑

11、借 Westland 原有的全球市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，逐漸滲透海外市場(chǎng)，向全球輸送更高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，并將通過(guò)獲取優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的新西蘭奶源將進(jìn)一步提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力。本次收購(gòu) westland 股權(quán)，可對(duì)全球市場(chǎng)形成輻射，拓展海外業(yè)務(wù)，提升整體品牌影響力，同時(shí)，本次交易符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展和戰(zhàn)略布局具有重要意義，既符合公司全體股東的利益也有利于鞏固公司乳制品龍頭地位。領(lǐng)益智造收購(gòu) Salcomp Plc100股權(quán) ，完善產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局2019 年 8 月 28 日，廣東領(lǐng)益智造股份有限公司成功受讓 Salcomp Plc 100%股權(quán)，作價(jià)6.9 億人民幣。領(lǐng)益智造是國(guó)內(nèi)大型鐵氧體磁性材

12、料元件制造商之一，主營(yíng)業(yè)務(wù)為新型電子元器件、手機(jī)及電腦配件的生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品分為模切產(chǎn)品、CNC 產(chǎn)品、沖壓件、緊固件和組裝產(chǎn)品等五大類。Salcomp Plc 是一家充電器、適配器的開(kāi)發(fā)商和制造商，其產(chǎn)品線覆蓋了手機(jī)、平板、智能家居產(chǎn)品、個(gè)人電子產(chǎn)品等，已通過(guò)全球范圍內(nèi)多個(gè)國(guó)家的電子產(chǎn)品安全生產(chǎn)認(rèn)證。領(lǐng)益智造表示，本次收購(gòu)實(shí)施完成后公司將協(xié)同 salcomp，完善公司在產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略布局，實(shí)現(xiàn)縱向整合及全制程的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。同時(shí)，雙方客戶具有高度協(xié)同性，通過(guò)整合雙方客戶資源，進(jìn)一步拓展客戶互補(bǔ)，獲得進(jìn)入各自的新行業(yè)、新產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，有助于公司抓住消費(fèi)類電子終端品牌快速增長(zhǎng)的契機(jī)，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力

13、。 Salcomp 也將以領(lǐng)先的技術(shù)和豐富的經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，專注于提升電源適配器和充電 器的成本效率和能效，進(jìn)一步優(yōu)化和開(kāi)發(fā)更高效更小型的充電器以及充電時(shí)間大幅 縮短的充電器，以應(yīng)對(duì)功耗日漸增加的消費(fèi)類電子產(chǎn)品需求。VC/PE 滲透金額過(guò)半，清潔技術(shù)行業(yè)交易規(guī)模拔頭籌8 月 VC/PE 支持并購(gòu)案例共有 42 筆，環(huán)比下降 2.3%，交易數(shù)量滲透率為 37.8%；涉及并購(gòu)金額為 83.45 億人民幣，環(huán)比下降 82.9%，金額滲透率達(dá) 33.0%。VC/PE 支持的并購(gòu)交易中，標(biāo)的地區(qū)分布在北上廣以及江浙等 19 個(gè)省市。從案例數(shù)量來(lái)看，浙江省位列第一，共完成 6 筆 VC/PE 支持的并購(gòu)交易；

14、排在第二位的是北京市，共完成了 5 筆 VC/PE 支持的并購(gòu)交易；山東省和深圳市并列第三位，分別完成了 4 筆 VC/PE 支持的并購(gòu)交易。上述地域累計(jì)完成 19 筆 VC/PE 支持的并購(gòu)交易，占 VC/PE 支持并購(gòu)案例數(shù)量的 45.2%，占本月并購(gòu)案例總數(shù)的 17.1%。從交易金額來(lái)看，上海市位列第一，涉及交易金額為 19.2 億人民幣，占 VC/PE 滲透案例交易金額的 23.0%；其次是深圳市，涉及交易金額為 13.33 億人民幣。VC/PE 滲透的標(biāo)的行業(yè)主要集中在房地產(chǎn)、機(jī)械制造以及化工原料及加工行業(yè)，共完成17 筆并購(gòu)交易，累計(jì)占 VC/PE 滲透案例數(shù)量的 40.5%，占本

15、月并購(gòu)案例總數(shù)的 15.3%。從交易金額來(lái)看，VC/PE 滲透的標(biāo)的行業(yè)主要集中在清潔技術(shù)、機(jī)械制造以及化工原料及加工行業(yè)，分別涉及交易金額 15 億人民幣、12.42 億人民幣、12.29 億人民幣，累計(jì)占 VC/PE 滲透交易金額的 47.6%，占本月總交易金額的 15.67%。本月并購(gòu)案例背后每家 VC/PE 機(jī)構(gòu)所支持的并購(gòu)事件數(shù)量分布較為均衡。其中深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司支持了 2 起并購(gòu)案，占本月案例總數(shù)的 1.8%。綜上所述，8 月份并購(gòu)市場(chǎng)從案例數(shù)量和交易金額相較于上月來(lái)看有一定幅度的下降， 目前中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)呈現(xiàn)小幅波動(dòng)狀態(tài)。證監(jiān)會(huì)發(fā)布的特別規(guī)定一方面標(biāo)志著并購(gòu)重組注冊(cè)制的落

16、地，進(jìn)一步明確政策預(yù)期；另一方面，在重大重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行價(jià)格等方便做了更符合科創(chuàng)板企業(yè)的靈活安排與便利重組；同時(shí)，明確授權(quán)上交所制定科創(chuàng)公司并購(gòu)重組具體審核標(biāo)準(zhǔn)和審核流程，進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，也為市場(chǎng)提供了更大的空間。關(guān)于清科研究中心清科研究中心是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的專業(yè)權(quán)威股權(quán)投資研究機(jī)構(gòu)。一直致力于為眾多的有限合伙人、政府機(jī)構(gòu)、VC/PE 投資機(jī)構(gòu)、戰(zhàn)略投資者，以及律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等提供專業(yè)的信息、數(shù)據(jù)、研究、咨詢以及培訓(xùn)服務(wù)。清科研究中心旗下產(chǎn)品品牌包括：清科研究、私募通、清科咨詢、清科投資學(xué)院等。清科研究中心在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響力持續(xù)提升并保持行業(yè)領(lǐng)先地位，截至目前服務(wù)機(jī)構(gòu)數(shù)量超 700 家，其中服務(wù)的政府主要部門(mén)包括國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家科技部、證監(jiān)會(huì)等，以及超過(guò)40 個(gè)省市地區(qū)的金融辦、發(fā)改委、科技局等機(jī)構(gòu)，深度參與市場(chǎng)分析與相關(guān)政策制定。清科研究中心作為國(guó)家部委和各地政府引導(dǎo)基金盡職調(diào)查和投資顧問(wèn)服務(wù)商，為國(guó)家科技部科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、吉林省、山東省、天津、深圳、重慶、成都等全國(guó)近百個(gè)省市地區(qū)提供了政府引導(dǎo)基金盡職調(diào)查、績(jī)效考評(píng)等咨詢服務(wù)。關(guān)于私募通私募通是清科研究中心