3月份基金產(chǎn)品創(chuàng)新與募集情況點評：權(quán)益類基金發(fā)行回暖股債指數(shù)型產(chǎn)品積極布局

1、3 月基金創(chuàng)新動向跟蹤簡易程序基金獲批情況2019 年 3 月份共有 54 家基金公司 89 只基金產(chǎn)品通過簡易程序獲批發(fā)行。類型上，債券型基金 37 只，混合型基金 19 只，指數(shù)型基金 25 只，股票型基金 7 只，QDII 基金 1 只。其中有 13 只為定期開放式基金。無基金通過普通程序獲批。3 月獲批的基金主要有以下亮點：1、24 只指數(shù)型基金及兩只指數(shù)增強基金獲批。2018 年四季度末，指數(shù)型基金總規(guī)模7212.97 億元（不含 QDII 和商品指數(shù)型產(chǎn)品，下同），較 2017 年底增長 93.70%。受指數(shù)型基金規(guī)模逆勢增長影響，加之被動化投資逐步受到認可，基金公司也積極申報指數(shù)

2、型基金。2019 年 3 月，獲批的指數(shù)型基金包括 14 只債券類指數(shù)，10 只權(quán)益類指數(shù)。其中權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品中包括 4 只行業(yè)指數(shù)基金以及 smartbeta 類產(chǎn)品。3 月獲批的 4 只行業(yè)指數(shù)基金包括 2 只半導體行業(yè)ETF、1 只銀行ETF 鏈接基金以及 1 只國防ETF。在此之前，市場上并無半導體行業(yè)ETF 產(chǎn)品。Smartbeta 類產(chǎn)品中，匯金中證浙江鳳凰行動 50ETF 跟蹤中證浙江鳳凰行動 50 指數(shù)，該指數(shù)由浙江省上市公司中盈利增速高、股息率高且市盈率低的50 只股票組成，以反映浙江省內(nèi)高分紅和高成長的上市公司整體表現(xiàn)。景順長城中證紅利低波動 100ETF 跟蹤中證紅利低波動

3、 100 指數(shù)，該指數(shù)從滬深 A 股中選取 100 只流動性好、連續(xù)分紅、股息率高且波動率低的股票作為指數(shù)樣本股，采用股息率/波動率加權(quán)，以反映A 股市場股息率高且波動率低的股票整體表現(xiàn)。債券類指數(shù)基金中，興銀上海清算所 3-5 年中高等級優(yōu)選信用債指數(shù)基金跟蹤上海清算所 3-5 年中高等級優(yōu)選信用債指數(shù)，該指數(shù)綜合反映發(fā)行主體信用評分 13-及以上、待償期 2.75-5.25 年的公募中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債中流動性排名前 100 的債券價格走勢。該指數(shù)是與上海清算所合作推出的，將個券信用評價結(jié)果與流動性評價結(jié)果融入到指數(shù)樣本篩選中，是市場上首只融入第三方內(nèi)部信評結(jié)果的信用債指數(shù)。銀河中債-

4、1-3 年久期央企 20 債券指數(shù)基金跟蹤中債-1-3 年久期央企 20 債券指數(shù)，該指數(shù)中債-1-3 年久期央企 20 債券指數(shù)隸屬于中債成分指數(shù)族，篩選出久期為 1-3 年、與國債利差較大的20 家中央企業(yè)公開發(fā)行的債券作為樣本券，按照發(fā)行人等權(quán)重計算指數(shù)。中債-1-3 年久期央企 20 債券指數(shù)近一年來收益率 4.13%，波動率 1.43%。指數(shù)增強品類中，浙商港股通中華交易服務(wù)預(yù)期高股息指數(shù)增強型基金獲批，該基金以中華港股通高股息指數(shù)為基準指數(shù)并采用增強策略，中華港股通高股息指數(shù)以預(yù)期股息率為標準，追蹤高股息組合之表現(xiàn)，篩選出港股主板上市，并于港股通南向合資格股票名單之內(nèi)， 上市交易時

5、間多于 3 個月，過去 12 個月平均股價高于 1 港元的股票。此前，投資于港股并且以高股息為選樣因子的產(chǎn)品還有恒生前海港股通高股息低波動、匯添富中證港股通高股息 A、民生加銀中證港股通 A。2、一只 QDII 基金獲批。銀華美元債精選債券型(QDII)獲批。目前市場上的美元債產(chǎn)品共計 11 只，合計規(guī)模 16.36 億元。今年以來收益最高的為匯添富精選美元債，收益率為 6.13%（A 美元現(xiàn)匯）。除了國富美元債基金暫停申購與贖回，工銀基金以及中銀基金旗下的美元債基金暫停大額申購，其他美元債基金均開放申購與贖回。3、13 只定期開放式基金獲批。這 13 只定期開放式基金里只有一只為混合型基金其

6、余均為債券基金。3 月獲批的基金中 8 只為 2018 年 6 月上報的產(chǎn)品。4、靈活配置型基金再度獲批。天弘基金優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)精選靈活配置混合型發(fā)起式、招商 3 年封閉運作瑞利靈活配置混合型以及博道遠航靈活配置混合型。2018 年下半年開始，在加強對機構(gòu)定制委外基金監(jiān)管的背景下，靈活配置基金曾暫緩審批。由于 095%的股票倉位過于靈活，將會使基金經(jīng)理投資靈活度較大，產(chǎn)品風險難以把握。當前獲批的靈活配置型基金大都對股票倉位做了較為詳細的規(guī)定，將股票倉位與基金凈值、GDP 同比增長率以及股市 PE 掛鉤，以兼具靈活配置型基金的操作靈活性和策略可預(yù)期性。5、可投港股類基金持續(xù)布局，3 月共審批通過四

7、只港股通基金，三只滬港深基金。3 月29 日，量度 A 股及H 股的價差的恒生滬深港通 AH 股溢價指數(shù)收報 124.88 點，創(chuàng)下去年 11 月以來新高，意味著 A 股相對于 H 股總體溢價 24.88%，H 股的相對吸引力大幅提升。從流動性來看，目前美元加息周期逐漸結(jié)束，全球資金將從發(fā)達市場逐漸回流新興市場。這兩方面都將有利于具有高股息率、低估值的中國香港市場啟動估值修復行情，相應(yīng)產(chǎn)品的投資價值有所提升。表 1 2019 年 3 月通過簡易程序獲批發(fā)行基金產(chǎn)品一覽基金類型基金管理人申請事項上報日決定日審批時長基金托管人QDII銀華美元債精選債券型(QDII)2018/11/272019/3

8、/15108中國農(nóng)業(yè)銀行股票型（不含指數(shù)）創(chuàng)金合信港股通量化股票型2018/3/162019/3/13362中國工商銀行國開泰富消費服務(wù)股票型發(fā)起式證券投資基金2018/12/142019/3/1995中國農(nóng)業(yè)銀行國開泰富大盤優(yōu)選股票型發(fā)起式2018/10/302019/3/13134中國工商銀行國開泰富中小盤優(yōu)選股票型發(fā)起式2018/10/312019/3/13133中國工商銀行匯添富內(nèi)需增長股票型2018/12/242019/3/1177中國農(nóng)業(yè)銀行鵬揚元合量化大盤優(yōu)選股票型2018/12/102019/3/1191中國工商銀行中庚小盤價值股票型2019/1/112019/3/1159廣發(fā)

9、證券混合型博道遠航靈活配置混合型2018/4/132019/3/11332招商銀行博道遠航混合型2018/4/132019/3/11332招商銀行廣發(fā)睿享穩(wěn)健增利混合型2018/11/292019/3/26117中國建設(shè)銀行恒生前海消費升級混合型2019/1/212019/3/1351中國工商銀行華泰柏瑞基本面智選混合型2018/9/252019/3/13169中國銀行華夏常陽三年定期開放混合型2018/9/272019/3/20174中國建設(shè)銀行匯豐晉信港股通雙核策略混合型2017/12/282019/3/19446招商銀行凱石灃混合型2018/10/262019/3/18143中國工商銀行

10、南方滬港深核心優(yōu)勢混合型2017/11/222019/3/8471中國工商銀行諾德策略精選混合型2018/10/162019/3/13148平安銀行睿遠成長價值混合型2019/1/82019/3/1162招商銀行天弘優(yōu)質(zhì)成長企業(yè)精選靈活配置混合型發(fā)起式2018/11/302019/3/19109招商銀行萬家滬港深藍籌混合型2018/4/92019/3/14339中國工商銀行信達澳銀量化多因子混合型(LOF)2018/12/52019/3/26111中國銀行銀河新動能混合型2018/11/232019/3/20117中國建設(shè)銀行長城港股通價值精選多策略混合型2018/7/132019/3/112

11、41北京銀行長城滬港深行業(yè)龍頭精選混合型2018/9/102019/3/11182中國民生銀行招商3 年封閉運作瑞利靈活配置混合型2018/8/82019/3/20224中國建設(shè)銀行浙商智能行業(yè)優(yōu)選混合型發(fā)起式2019/1/222019/3/1956招商銀行債券型安信鑫日享中短債債券型2018/12/192019/3/1889中國民生銀行博時富悅純債債券型2018/12/192019/3/2697中國民生銀行財通恒利純債債券型2018/12/272019/3/2689徽商銀行蜂巢添鑫純債債券型2018/9/202019/3/18179浙商銀行廣發(fā)景安純債債券型2018/12/142019/3/

12、2298徽商銀行廣發(fā)匯陽三個月定期開放債券型發(fā)起式2018/6/72019/3/13279杭州銀行公募基金點評報告國聯(lián)安增瑞政策性金融債純債債券型2018/12/172019/3/578浙商銀行國泰惠豐純債債券型2018/10/302019/3/19140中國民生銀行國泰豐鑫純債債券型2018/11/292019/3/697中國光大銀行海富通中短債債券型2019/1/112019/3/2674交通銀行華安安平 6 個月定期開放債券型發(fā)起式2018/6/152019/3/22280平安銀行華安安和債券型2018/10/242019/3/19146徽商銀行華泰證券(上海)紫金豐利中短債債券型發(fā)起式

13、2018/11/12019/3/13132招商銀行華泰證券(上海)紫金豐益中短債債券型發(fā)起式2018/11/92019/3/19130江蘇銀行嘉合磐瑞純債債券型2018/11/292019/3/13104嘉實匯鑫中短債債券型2019/1/242019/3/1853中國銀行凱石秦純債定期開放債券型發(fā)起式2018/6/72019/3/4270渤海銀行民生加銀聚益純債債券型2018/12/142019/3/2197江蘇銀行南方初元中短債債券型發(fā)起式2018/12/282019/3/1173中國民生銀行南方恒慶一年定期開放債券型2018/7/262019/3/18235交通銀行南華價值啟航純債債券型2

14、018/12/282019/3/1981杭州銀行農(nóng)銀匯理金碩債券型2018/12/272019/3/2285興業(yè)銀行平安惠合純債債券型2018/11/302019/3/19109浦發(fā)銀行平安季享裕三個月定期開放債券型2018/12/72019/3/21104平安銀行平安合盛 3 個月定期開放債券型發(fā)起式2018/6/132019/3/18278交通銀行山西證券裕泰 3 個月定期開放債券型發(fā)起式2018/6/202019/3/19272浙商銀行上海東方證券東方紅聚利債券型2018/12/42019/3/1197招商銀行泰康安和純債 6 個月定期開放債券型2018/12/142019/3/1187

15、上海銀行天弘華享三個月定期開放債券型發(fā)起式基金2017/12/112019/3/11455中國光大銀行興銀合豐政策性金融債債券型2018/12/292019/3/1879浙商銀行易方達恒利 3 個月定期開放債券型發(fā)起式基金2018/6/72019/3/5271中國銀行永贏泰利債券型2018/12/212019/3/2190交通銀行長城短債債券型2018/12/282019/3/2183華夏銀行招商添旭 3 個月定期開放債券型發(fā)起式2018/6/112019/3/14276中國銀行浙商豐順純債債券型2018/12/52019/3/18103郵儲銀行中加裕盈純債債券型2018/12/192019/

16、3/576交通銀行中融聚通 3 個月定期開放債券型發(fā)起式2018/6/152019/3/18276交通銀行指數(shù)博時中債 1-3 年國開行債券指數(shù)基金2018/11/232019/3/11108中國光大銀行博時中債 3-5 年政策性金融債指數(shù)基金2018/12/262019/3/2185郵儲銀行富國中債 1-5 年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)基金2018/12/272019/3/2285南京銀行工銀瑞信中債 1-3 年國開行債券指數(shù)基金2018/11/302019/3/11101中國光大銀行工銀瑞信中債 1-3 年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)基金2018/11/302019/3/11101興業(yè)銀行中郵創(chuàng)業(yè)中債-1-3 年久

17、期央企 20 債券指數(shù)2018/12/172019/3/2598徽商銀行前海開源中債 3-5 年國開行債券指數(shù)基金2018/12/262019/3/1882浙商銀行興銀上海清算所 3-5 年中高等級優(yōu)選信用債指數(shù)基金2018/10/312019/3/21141興業(yè)銀行華安中債 1-3 年政策性金融債指數(shù)基金2018/12/32019/3/19106徽商銀行華夏中債 3-5 年政策性金融債指數(shù)基金2019/1/92019/3/1868浦發(fā)銀行華夏中債 1-3 年政策性金融債指數(shù)基金2019/1/92019/3/1868平安銀行易方達中債 1-3 年國開行債券指數(shù)基金2019/1/102019/3

18、/1867中國銀行易方達中債 3-5 年國開行債券指數(shù)基金2019/1/102019/3/1867中國建設(shè)銀行銀河中債-1-3 年久期央企 20 債券指數(shù)2018/12/172019/3/1891杭州銀行嘉實中證銳聯(lián)基本面 50 交易型開放式指數(shù)基金2018/12/212019/3/1382中國工商銀行景順長城中證紅利低波動 100 交易型開放式指數(shù)基金2018/12/262019/3/1377交通銀行鵬華中證國防交易型開放式指數(shù)基金2018/12/282019/3/2284中國建設(shè)銀行國投瑞銀滬深 300 指數(shù)量化增強型2018/12/42019/3/1197中國農(nóng)業(yè)銀行匯添富中證銀行交易型

19、開放式指數(shù)基金聯(lián)接基金2018/11/232019/3/13110招商銀行國泰CES 半導體行業(yè)交易型開放式指數(shù)基金2018/12/182019/3/1486中國銀行鵬揚中證 500 質(zhì)量成長指數(shù)基金2018/12/102019/3/1292興業(yè)銀行浙江浙商證券匯金中證浙江鳳凰行動 50 交易型開放式指數(shù)基金2018/11/302019/3/11101中國銀行浙商港股通中華交易服務(wù)預(yù)期高股息指數(shù)增強型2018/11/292019/3/15106中國工商銀行國聯(lián)安中證全指半導體產(chǎn)品與設(shè)備交易型開放式指數(shù)基金2018/11/192019/3/13114國泰君安資料來源：華寶證券研究創(chuàng)新部通過簡易程

20、序申請發(fā)行的產(chǎn)品3 月共有 46 家基金公司上報了 85 只基金產(chǎn)品。其中 36 只債券型基金，26 只為混合型基金，19 只指數(shù)型基金，3 只股票型基金，1 只 MSCI 主題基金。無基金通過普通程序申請發(fā)行。3 月上報的基金主要有以下亮點：1、共有 20 家基金公司上報了 22 只科創(chuàng)板基金，主要包括兩類產(chǎn)品，一類是可作為戰(zhàn)略配售主體的科創(chuàng)板基金，一類是科創(chuàng)板主題基金。具體看，7 家基金公司各申報了一只科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活配置混合型基金，其余申報的新基金則多以“科技創(chuàng)新”為名。對于作為配售主體的科創(chuàng)板主題基金，戰(zhàn)略配售主體科創(chuàng)板公募基金參與科創(chuàng)板配置收益比普通公募基金（A 類賬戶）參

21、與科創(chuàng)板打新基金的收益在最樂觀的假設(shè)下高出 4%，更具有優(yōu)勢。但是此類基金仍然面臨封閉期的流動性問題，同時基金經(jīng)理自身的管理能力也對收益有一定影響；普通科創(chuàng)板主題基金不擁有戰(zhàn)略配售主體的身份，因此在打新優(yōu)先權(quán)上與普通偏股公募基金一致。但是作為聚焦于科創(chuàng)板投資的基金，此類基金收益來源除科創(chuàng)板打新增強收益外，還有一部分投資于科創(chuàng)板股票的長期收益?；鸾?jīng)理的選股能力對于此類基金的業(yè)績起到非常重要的作用。詳細收益分析見華寶證券四類公募基金參與科創(chuàng)板收益比較再思考。2、當前共有 37 只債券類基金申請發(fā)行，多家基金公司布局了區(qū)域性主題型債券基金產(chǎn)品。如，華富中債-安徽省公司信用類債券指數(shù)基金跟蹤中債-安

22、徽省公司信用類債券指數(shù)，該指數(shù)隸屬于中債總指數(shù)族分類，成分券包括注冊地在安徽省的發(fā)行人在境內(nèi)公開發(fā)行且上市流通的公司信用類債券。平安中債-0-5 年江蘇省地方政府債 ETF 跟蹤中債-0-5 年江蘇省地方政府債指數(shù)，該指數(shù)隸屬于中債總指數(shù)族分類，成分券包括江蘇省人民政府在境內(nèi)公開發(fā)行且上市流通的待償期 0-5 年(包含 5 年)的地方政府債。此外，嘉實基金上報了民企精選一年定期開放債券型基金產(chǎn)品和商業(yè)銀行精選債券型基金。3、在 3 月簡易程序申報名單中，多只民企元素類基金申請發(fā)行。除上述嘉實基金布局的嘉實民企精選一年定期開放債券型基金外，指數(shù)型產(chǎn)品中，廣發(fā)基金布局廣發(fā)深證民企發(fā)展ETF 跟蹤深

23、證民企發(fā)展指數(shù)，弘毅遠方基金布局弘毅遠方民企領(lǐng)先 100ETF，跟蹤民企領(lǐng)先100 指數(shù)。截至 4 月初，民企領(lǐng)先 100 指數(shù)今年上漲幅度達 38.5%，深證民企發(fā)展指數(shù)漲幅為 40.5%，均超過同期滬深 300 指數(shù)約 31.9%的漲幅。債券型產(chǎn)品種，申請發(fā)行。4、指數(shù)產(chǎn)品申報記錄中體現(xiàn)出兩個特征：寬基指數(shù)中增加 smartbeta 策略成為基金公司布局的方向之一，如華夏基金布局創(chuàng)業(yè)板低波藍籌 ETF 和創(chuàng)業(yè)板動量成長 ETF，建信滬深 300 紅利 ETF，以及前述通過簡易程序獲批發(fā)行的鵬揚中證 500 質(zhì)量成長指數(shù)基金?；鸸静季謪^(qū)域性發(fā)展類權(quán)益指數(shù)基金，如匯添富中證長三角一體化發(fā)展

24、主題 ETF、長盛中證安徽發(fā)展 ETF。表 2 3 月通過簡易程序新申請發(fā)行的基金產(chǎn)品一覽基金管理人申請事項受理日受理決定日基金托管人博道伍佰智航股票型2019-03-122019-03-19中國建設(shè)銀行博道叁佰智航股票型2019-03-152019-03-22中國工商銀行華商科技創(chuàng)新股票型2019-03-082019-03-15交通銀行博時科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活配置混合型2019-03-042019-03-11中國工商銀行博時科技創(chuàng)新靈活配置混合型2019-03-012019-03-08中國工商銀行財通科創(chuàng)領(lǐng)航混合型2019-03-062019-03-13中國工商銀行大成科技創(chuàng)新靈活配置

25、混合型2019-03-072019-03-14中國銀行大成科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活配置混合型2019-03-072019-03-14中國建設(shè)銀行方正富邦科技創(chuàng)新靈活配置混合型2019-03-052019-03-12中國建設(shè)銀行工銀瑞信科創(chuàng)板 2 年封閉運作靈活配置混合型2019-03-042019-03-11中國農(nóng)業(yè)銀行廣發(fā)科創(chuàng)板精選混合型2019-03-042019-03-11招商銀行華安成長創(chuàng)新混合型2019-03-052019-03-12中國銀行華夏價值精選混合型2019-03-122019-03-19中國銀行嘉實科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活配置混合型2019-03-042019-03-

26、11招商銀行建信科技創(chuàng)新靈活配置混合型2019-03-112019-03-18交通銀行景順長城科技創(chuàng)新靈活配置混合型2019-03-012019-03-08中國農(nóng)業(yè)銀行民生加銀科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活配置混合型2019-03-142019-03-21招商銀行平安科技創(chuàng)新靈活配置混合型2019-03-052019-03-12平安銀行萬家裕達科技創(chuàng)新混合型2019-03-082019-03-15中國工商銀行銀華科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活配置混合型2019-03-042019-03-11招商銀行中庚價值靈動靈活配置混合型2019-03-062019-03-13平安銀行中金科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活

27、配置混合型2019-03-062019-03-13中國銀行中科沃土科技創(chuàng)新靈活配置混合型2019-03-132019-03-19中歐科創(chuàng)板 3 年封閉運作靈活配置混合型2019-03-152019-03-22招商銀行中信保誠科技創(chuàng)新靈活配置混合型2019-03-012019-03-08中國建設(shè)銀行中信建投策略精選混合型2019-03-052019-03-12中國工商銀行中銀科創(chuàng)精選混合型2019-03-152019-03-22興業(yè)銀行中郵創(chuàng)業(yè)研究精選混合型2019-03-112019-03-18興業(yè)銀行中郵創(chuàng)業(yè)科創(chuàng)精選混合型2019-03-132019-03-19興業(yè)銀行浦銀安盛MSCI 中國

28、 A 股交易型開放式2019-03-052019-03-12中國銀行博時富信純債債券型2019-03-012019-03-08興業(yè)銀行博時富添純債債券型2019-03-012019-03-08交通銀行博時富順純債債券型2019-03-082019-03-15杭州銀行富國澤利純債債券型2019-03-082019-03-15南京銀行富國華利純債債券型2019-03-112019-03-18交通銀行公募基金點評報告國壽安保泰弘純債債券型2019-03-012019-03-08交通銀行華寶寶惠純債 39 個月定期開放債券型2019-03-112019-03-18浦發(fā)銀行華泰保興安鑫純債債券型2019

29、-03-112019-03-18交通銀行華夏鼎弘債券型2019-03-152019-03-22中國光大銀行匯添富鑫福債券型2019-03-142019-03-21上海銀行嘉實民企精選一年定期開放債券型2019-03-042019-03-11中國光大銀行嘉實致誠一年定期開放純債債券型2019-03-012019-03-08平安銀行嘉實商業(yè)銀行精選債券型2019-03-052019-03-12徽商銀行建信榮順 18 個月定期開放債券型2019-03-112019-03-18交通銀行建信榮錦一年定期開放債券型2019-03-112019-03-18江蘇銀行景順長城中短債債券型2019-03-0720

30、19-03-14招商銀行景順長城景泰盈利純債債券型2019-03-072019-03-14江蘇銀行民生加銀瑞鑫 3 個月定期開放債券型發(fā)起式2019-03-082019-03-15浦發(fā)銀行南方賀元債券型2019-03-012019-03-08郵儲銀行南方聰元債券型發(fā)起式2019-03-142019-03-21平安銀行平安合旭 3 個月定期開放債券型發(fā)起式2019-03-152019-03-22平安銀行平安惠福純債債券型2019-03-112019-03-18交通銀行山西證券匯通 6 個月定期開放債券型2019-03-062019-03-13中國光大銀行山西證券匯利一年定期開放債券型2019-0

31、3-062019-03-13中國光大銀行新疆前海聯(lián)合淳安純債 3 年定期開放債券型2019-03-112019-03-18浙商銀行興銀匯悅?cè)齻€月定期開放債券型發(fā)起式2019-03-042019-03-11中國光大銀行銀河聚利兩年定期開放債券型2019-03-142019-03-21興業(yè)銀行永贏富寧六個月定期開放債券型2019-03-062019-03-13江蘇銀行浙商豐裕純債債券型2019-03-142019-03-21交通銀行中國人保鑫享短債債券型2019-03-072019-03-14交通銀行中加優(yōu)享純債債券型2019-03-042019-03-11郵儲銀行中科沃土沃盈中短期利率債 3 個

32、月定期開放債券型發(fā)起式2019-03-012019-03-08廣州農(nóng)商銀行中歐裕泰 30 個月定期開放債券型2019-03-042019-03-11興業(yè)銀行中歐瑞和兩年定期開放債券型2019-03-152019-03-22浦發(fā)銀行中融聚弘 18 個月定期開放債券型發(fā)起式2019-03-042019-03-11江蘇銀行中銀添益五年定期開放債券型發(fā)起式2019-03-062019-03-13江蘇銀行方正富邦中債 3-5 年農(nóng)發(fā)行債券指數(shù)基金2019-03-052019-03-12浙商銀行富國中證消費 50 交易型開放式指數(shù)基金2019-03-132019-03-19中信證券富國中證軍工龍頭交易型開

33、放式指數(shù)基金2019-03-082019-03-15中國建設(shè)銀行廣發(fā)深證民企發(fā)展交易型開放式指數(shù)基金2019-03-052019-03-12中國工商銀行弘毅遠方民企領(lǐng)先 100 交易型開放式指數(shù)基金2019-03-012019-03-08廣發(fā)證券華寶中證科技龍頭交易型開放式指數(shù)基金2019-03-132019-03-19中國工商銀行華富中債-安徽省公司信用類債券指數(shù)基金2019-03-132019-03-19中國建設(shè)銀行華富中債-0-5 年中高等級信用債收益幸福指數(shù)基金2019-03-152019-03-22浦發(fā)銀行華夏創(chuàng)業(yè)板低波藍籌交易型開放式指數(shù)基金發(fā)起式聯(lián)接基金2019-03-05201

34、9-03-12中國農(nóng)業(yè)銀行華夏創(chuàng)業(yè)板動量成長交易型開放式指數(shù)基金發(fā)起式聯(lián)接基金2019-03-052019-03-12中國農(nóng)業(yè)銀行匯添富中證長三角一體化發(fā)展主題交易型開放式指數(shù)基金2019-03-052019-03-12浦發(fā)銀行建信滬深 300 紅利交易型開放式指數(shù)基金2019-03-132019-03-19中信證券交銀施羅德創(chuàng)業(yè)板 50 指數(shù)型2019-03-042019-03-11招商銀行景順長城中債 3-5 年政策性金融債指數(shù)基金2019-03-012019-03-08浦發(fā)銀行平安中債-0-5 年江蘇省地方政府債交易型開放式指數(shù)基金2019-03-042019-03-11江蘇銀行 公募基

35、金點評報告申萬菱信中證 1000 指數(shù)增強型2019-03-072019-03-14中國銀行永贏中債-1-3 年國開行債券型指數(shù)基金2019-03-062019-03-13交通銀行長盛中證安徽發(fā)展交易型開放式指數(shù)基金聯(lián)接基金2019-03-112019-03-18中國銀行長盛中證安徽發(fā)展交易型開放式指數(shù)基金2019-03-112019-03-18中國銀行資料來源：證監(jiān)會 華寶證券研究創(chuàng)新部3 月基金募集跟蹤各類型基金募集比例3 月份共有 102 只開放式基金成立，總募集 1205.76 億份。從發(fā)行數(shù)量和規(guī)模來看，股票基金發(fā)行 18 只，合計募集份額 191.15 億份，平均發(fā)行規(guī)模 10.6

36、2 億份，其中權(quán)益指數(shù)型產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為 151.89 億份；混合型基金發(fā)行 39 只，募集規(guī)模 354.44 億份；債券型基金44 只，合計募集規(guī)模 660.01 億份；QDII 基金 1 只，募集規(guī)模為 0.16 億份。圖 1 2019 年 3 月各類基金募集情況對比圖 2 2019 年 2 月各類基金募集情況對比股票型基金混合型基金債券型基金QDII基金股票型基金混合型基金債券型基金QDII基金資料來源：華寶證券研究創(chuàng)新部、Wind 資訊注：圖中百分比為各類型新發(fā)基金的募集規(guī)模占全月基金總發(fā)行規(guī)模的比例圖 3 基金募集情況（截至 2019-3-31）資料來源：華寶證券研究創(chuàng)新部、Wind

37、資訊注：圖中百分比為各類型新發(fā)基金的募集規(guī)模占全月基金總發(fā)行規(guī)模的比例1,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00股票型基金混合型基金債券型基金貨幣市場基金另類投資基金QDII基金發(fā)行數(shù)量-只140120100806040200資料來源：華寶證券研究創(chuàng)新部、Wind 資訊公募基金點評報告圖 4 2017 年以來指數(shù)基金（含 ETF 及指數(shù)增強基金）募集情況（截至 2019-3-31）60018503.74165001440012103008200147.39151.86 6132.56132.574100200規(guī)模-億份數(shù)量-只資料來

38、源：華寶證券研究創(chuàng)新部、Wind 資訊3 月新成立基金產(chǎn)品特征分析3 月新成立的基金中，呈現(xiàn)出以下特征：1、權(quán)益類基金發(fā)行回暖，多只權(quán)益類基金募集份額超過 10 億份。新基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模也呈回升態(tài)勢。其中，規(guī)模最大的是睿遠成長價值混合基金。睿遠成長價值混合基金是陳光明和傅鵬博兩位明星基金經(jīng)理旗下首只公募基金。根據(jù)該基金 3 月 27 日公告，睿遠成長價值合計募集金額 58.75 億份，有效股東認購總數(shù) 41 萬戶，成為今年年內(nèi)發(fā)行規(guī)模最大的權(quán)益類基金，原定募集時間為 3 月 21 日至 3 月 27 日，但 3 月 22 日，該基金即公告提前結(jié)束募集，募集截止日提前至 3 月 21 日，僅發(fā)

39、售一天。此外，2 只權(quán)益類產(chǎn)品募集規(guī)模超過 30 億，分布是明星基金經(jīng)理史博發(fā)行的主動管理基金南方智誠，募集規(guī)模為 37.91 億份，華夏中證四川國改 ETF，募集規(guī)模 37.91 億。另外，富國生物醫(yī)藥科技、廣發(fā)穩(wěn)健策略混合、永贏智能領(lǐng)先、易方達科融等多只權(quán)益類基金募集份額也超過 10 億份。2、債券基金產(chǎn)品中，募集規(guī)模較大的仍然是被動指數(shù)型產(chǎn)品，其中，國壽安保 1-3 年國開債、鵬華 1-3 年國開債、中銀 1-3 年國開債均出現(xiàn)了超百億元的首募規(guī)模。3 月新成立的短債產(chǎn)品中，財通安瑞短債募集規(guī)模最大，達到 20.56 億。該基金由基金經(jīng)理林洪鈞管理，其從事債券投資行業(yè) 14 年，2018

40、 年 8 月?lián)呜斖ɑ鸸潭ㄊ找娌客顿Y總監(jiān)，在投資風格上他堅持自上而下做類屬配置。中長期純債產(chǎn)品中，也存在明星基金經(jīng)理現(xiàn)象，黃紀亮及張明凱共同管理新發(fā)基金富國德利純債定開募集規(guī)模 20.10 億元，劉濤任基金經(jīng)理的鵬華永潤一年定開發(fā)行規(guī)模 18.44 億。3、一年期養(yǎng)老基金與五年期養(yǎng)老基金各發(fā)行三只。目前已有 16 只養(yǎng)老基金成立，9 只基金正在發(fā)行。其中，發(fā)行規(guī)?？壳暗亩酁橐荒昶陴B(yǎng)老基金產(chǎn)品。富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老和建信優(yōu)享穩(wěn)健養(yǎng)老 2 只一年期基金，發(fā)行規(guī)模分別為 8.83 億元和 8.1 億元。3 月 20 日剛剛成立的博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老一年期的募集規(guī)模也達到 7.72 億元。五年期養(yǎng)老基金由于

41、封閉期較長， 募集發(fā)行難度相對較大，這也是現(xiàn)階段只有少量基金公司發(fā)行五年期養(yǎng)老基金的原因之一。有部分基金公司為推動五年期養(yǎng)老產(chǎn)品的發(fā)行，紛紛降低發(fā)行成立門檻，采用發(fā)起式方式， 1000 萬即可成立。同時，基金公司也在探討改善五年期封閉性養(yǎng)老基金產(chǎn)品設(shè)計的可能性。 公募基金點評報告表 3 2019 年 3 月新成立基金證券簡稱基金成立日投資類型發(fā)行規(guī)模（億份）基金經(jīng)理中銀 1-3 年國開債2019-03-21被動指數(shù)型債券124.50田原,鄭濤鵬華 1-3 年國開債2019-03-13被動指數(shù)型債券116.00李振宇國壽安保 1-3 年國開債2019-03-06被動指數(shù)型債券115.31陶尹斌睿

42、遠成長價值2019-03-26偏股混合型58.75傅鵬博,朱璘招商中債 1-5 年農(nóng)發(fā)行2019-03-28被動指數(shù)型債券48.00周欣宇南方智誠2019-03-12偏股混合型37.91史博華夏中證四川國改 ETF2019-03-06被動指數(shù)型37.43龐亞平建信中債 1-3 年國開行2019-03-25被動指數(shù)型債券31.00劉思,閆晗富國生物醫(yī)藥科技2019-03-12偏股混合型21.13于洋銀華 MSCI 中國股 ETF2019-03-19被動指數(shù)型20.59周大鵬財通安瑞短債2019-03-20短期純債型20.56林洪鈞富國德利純債定開2019-03-07中長期純債型20.10黃紀亮,

43、張明凱易方達中證 500ETF 聯(lián)接2019-03-20被動指數(shù)型19.86余海燕,楊俊大成中華滬深港 3002019-03-20被動指數(shù)型19.68冉凌浩廣發(fā)穩(wěn)健策略2019-03-07偏股混合型19.20李琛永贏智能領(lǐng)先2019-03-26偏股混合型19.20李永興鵬華永潤一年定開2019-03-21中長期純債型18.44劉濤易方達科融2019-03-26偏股混合型17.51陳皓中銀景元回報2019-03-26平衡混合型16.45涂海強建信中短債純債2019-03-08短期純債型15.79李峰景順長城中證 500 指數(shù)增強2019-03-25增強指數(shù)型15.09黎海威,徐喻軍金鷹鑫日享20

44、19-03-20中長期純債型14.16龍悅芳華夏科技成長2019-03-05普通股票型13.84張帆中泰玉衡價值優(yōu)選2019-03-20靈活配置型13.83姜誠泓德三年豐澤2019-03-28靈活配置型13.28鄔傳雁,蔡丞豐鵬華永融一年定開2019-03-12中長期純債型11.52劉濤泰康裕泰2019-03-14混合債券型二級10.76任翀,陳怡華泰柏瑞量化明選2019-03-25偏股混合型9.70盛豪富國互聯(lián)科技2019-03-26普通股票型9.23許炎廣發(fā)景興中短債2019-03-21短期純債型9.20高翔富國品質(zhì)生活2019-03-20偏股混合型9.08王園園,劉莉莉中融央視財經(jīng) 50

45、ETF 聯(lián)接2019-03-20被動指數(shù)型9.07趙菲上投摩根領(lǐng)先優(yōu)選2019-03-20偏股混合型9.01王麗軍華寶大健康2019-03-29偏股混合型8.39光磊博時頤澤穩(wěn)健養(yǎng)老一年2019-03-20偏債混合型7.72魏鳳春華安低碳生活2019-03-12偏股混合型7.40李欣招商豐韻2019-03-19偏股混合型7.34付斌匯豐晉信港股通精選2019-03-20普通股票型6.98程彧華安滬港深優(yōu)選2019-03-25偏股混合型6.75陸秋淵,盛驊湘財長順2019-03-28偏股混合型6.68任路,肖超虎中融央視財經(jīng) 50ETF2019-03-19被動指數(shù)型6.67趙菲匯添富中證醫(yī)藥衛(wèi)生

46、 ETF 聯(lián)接2019-03-26被動指數(shù)型6.19過蓓蓓公募基金點評報告平安季添盈三個月2019-03-05中長期純債型6.18張恒國投瑞銀穩(wěn)健養(yǎng)老一年2019-03-25偏債混合型6.10王寵博時中債 5-10 年農(nóng)發(fā)行2019-03-20被動指數(shù)型債券5.82張鹿廣發(fā)景和中短債2019-03-14短期純債型5.69劉志輝萬家社會責任定開2019-03-21偏股混合型5.51莫海波德邦樂享生活2019-03-13偏股混合型5.40黎瑩建信潤利增強2019-03-26混合債券型二級5.39牛興華富國恒生中國企業(yè) ETF2019-03-07被動指數(shù)型5.29王保合,王樂樂,張峰天弘弘豐增強回報

47、2019-03-20混合債券型二級5.28姜曉麗,陳國光紅土創(chuàng)新穩(wěn)健2019-03-13偏債混合型5.13陳若勁浙商匯金聚鑫定期開放2019-03-25中長期純債型5.10應(yīng)潔茜,范旦波興銀匯福定開2019-03-28中長期純債型5.10洪木妹,楊凡穎平安合泰定期開放2019-03-19中長期純債型5.10余斌國泰信利三個月定開2019-03-25中長期純債型5.10黃志翔南方 7-10 年國開債2019-03-15被動指數(shù)型債券5.04夏晨曦,董浩安信盈利驅(qū)動2019-03-05普通股票型4.84袁瑋財通資管價值成長2019-03-25偏股混合型4.80于洋寶盈祥頤定開2019-03-20偏

48、債混合型4.76高宇,鄧棟創(chuàng)金合信恒興中短債2019-03-05短期純債型4.48鄭振源,謝創(chuàng)前海開源滬港深非周期2019-03-13普通股票型4.40史程華安滬深 300 行業(yè)中性低波動 ETF2019-03-07被動指數(shù)型3.76蘇卿云華寶中短債2019-03-15短期純債型3.69高文慶易方達 MSCI 中國股國際通 ETF 聯(lián)接2019-03-13被動指數(shù)型3.56成曦,范冰興全恒裕2019-03-12中長期純債型3.51王帥,高群山華安雙核驅(qū)動2019-03-08偏股混合型3.37謝昌旭凱石湛2019-03-20偏股混合型3.36高海寧長盛同錦研究精選2019-03-28偏股混合型3

49、.30趙楠諾安鼎利2019-03-28偏債混合型3.22謝志華南方鑫利 3 個月定開2019-03-25中長期純債型3.10何康新華家盈雙利2019-03-05偏債混合型2.94于澤雨銀華安享短債2019-03-14短期純債型2.92王樹麗,瞿燦浙商匯金量化精選靈活2019-03-25靈活配置型2.85周濤融通超短債2019-03-19短期純債型2.58王超中郵滬港深精選2019-03-28偏股混合型2.57陳鴻平匯安鼎利純債2019-03-20中長期純債型2.50楊芳鵬揚添利增強2019-03-28混合債券型二級2.47王華平安創(chuàng)業(yè)板 ETF2019-03-15被動指數(shù)型2.45成鈞,錢晶南

50、方惠利 6 個月定開2019-03-26中長期純債型2.39金凌志華寶寶裕純債2019-03-07中長期純債型2.34王慧國泰農(nóng)惠定期開放2019-03-20中長期純債型2.33吳晨,陳雷太平睿盈2019-03-25偏債混合型2.30林開盛,吳超,陳曉諾德新生活2019-03-28偏股混合型2.27羅世鋒方正富邦中證 500ETF 聯(lián)接2019-03-26被動指數(shù)型2.22吳昊恒生前海恒錦裕利2019-03-20偏債混合型2.17廖婷婷,李維康農(nóng)銀匯理永盛定期開放2019-03-12平衡混合型2.11姚臻,趙詣鑫元承利三個月定開2019-03-01中長期純債型2.10顏昕,趙慧,鄭文旭國金惠鑫

51、短債2019-03-28短期純債型2.02徐艷芳博時富源純債2019-03-04中長期純債型2.01陳黎廣發(fā)景秀純債2019-03-21中長期純債型2.00代宇信達澳銀安和純債2019-03-11中長期純債型2.00尹華龍永贏合益2019-03-07中長期純債型2.00喬嘉麒永贏中債-1-3 政策金融債2019-03-14被動指數(shù)型債券2.00牟瓊嶼國泰惠盈純債2019-03-07中長期純債型2.00黃志翔國泰惠富純債2019-03-15中長期純債型2.00黃志翔西部利得量化成長2019-03-19偏股混合型1.78盛豐衍工銀養(yǎng)老 2050 五年2019-03-28偏股混合型0.75黃惠宇南方

52、亨元2019-03-01中長期純債型0.40黃斌斌嘉實養(yǎng)老 2040 五年2019-03-06偏股混合型0.26鄭科華夏養(yǎng)老 2050 五年2019-03-26偏股混合型0.17李鏵汶,許利明廣發(fā)中國企業(yè)精明2019-03-07國際(QDII)股票型0.16李耀柱資料來源：華寶證券研究創(chuàng)新部，Wind 資訊正在發(fā)行的基金當前共有 79 只基金正在發(fā)行，從擬募集時長上看，有 4 只基金計劃募集時間超過 90 天， 其中，鑫遠永利基金、中歐匠心系列基金、國聯(lián)安增盈純債系列基金以及天治量化核心精選系列基金的計劃募集期均為 91 天。24 只基金計劃募集時長在 60-90 天之間。32 只基金計劃募集

53、時長在 30 天以下。表 4 4 月正在發(fā)行的基金基金簡稱投資類型募集起始日計劃募集截止日計劃募集時長基金經(jīng)理中融智選質(zhì)量普通股票型2019-01-192019-04-1889易海波浙商興永純債定開中長期純債型2019-01-212019-04-1988周錦程嘉實中債 1-3 政策金融債被動指數(shù)型債券2019-02-252019-04-1953王亞洲工銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)偏股混合型2019-03-042019-04-1946杜洋長盛研發(fā)回報偏股混合型2019-03-062019-04-1944錢文禮,吳達平安高端制造偏股混合型2019-03-182019-04-1932李化松國聯(lián)安智能制造偏股混合型

54、2019-03-182019-04-1932劉斌人保行業(yè)輪動偏股混合型2019-03-252019-04-1925李道瀅海富通穩(wěn)健養(yǎng)老一年偏債混合型2019-03-252019-04-1925姜萍華夏養(yǎng)老 2035 三年偏股混合型2019-03-252019-04-1925李鏵汶,許利明博時中債 1-3 年國開行被動指數(shù)型債券2019-04-012019-04-1918張鹿嘉實養(yǎng)老 2050 五年偏股混合型2019-04-122019-04-197鄭科華夏中債 1-3 年政策金融債被動指數(shù)型債券2019-04-012019-04-2221劉明宇博道滬深 300 指數(shù)增強增強指數(shù)型2019-04

55、-082019-04-2214楊夢鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老一年偏債混合型2019-04-162019-04-226焦文龍鵬華養(yǎng)老 2045 三年偏股混合型2019-04-162019-04-226焦文龍,趙強財通中證香港紅利被動指數(shù)型2019-03-042019-04-2350蘇俊杰華安養(yǎng)老 2030 三年偏股混合型2019-04-162019-04-237何移直,楊志遠建信睿興純債中長期純債型2019-01-252019-04-2489黎穎芳,劉思招商和悅穩(wěn)健養(yǎng)老一年偏債混合型2019-03-252019-04-2430章鴿武民生加銀康寧穩(wěn)健養(yǎng)老一年偏債混合型2019-03-282019-04-24

56、27于善輝國聯(lián)安安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年偏債混合型2019-04-082019-04-2416代望濤匯安多因子偏股混合型2019-03-252019-04-2531戴杰,陳欣天弘港股通精選靈活配置型2019-04-082019-04-2517劉國江匯添富養(yǎng)老 2040 五年偏股混合型2019-04-082019-04-2517蔡健林鑫元悅利定期開放中長期純債型2019-01-282019-04-2688顏昕,趙慧博道遠航偏股混合型2019-03-282019-04-2629楊夢中銀產(chǎn)業(yè)精選偏股混合型2019-03-292019-04-2628吳印嘉實長青競爭優(yōu)勢普通股票型2019-04-012019-

57、04-2625龍昌倫廣發(fā)港股通優(yōu)質(zhì)增長偏股混合型2019-04-012019-04-2625李耀柱諾安恒鑫偏股混合型2019-04-012019-04-2625韓冬燕鵬華研究智選偏股混合型2019-04-022019-04-2624梁浩,包兵華工銀瑞信尊利中短債短期純債型2019-04-082019-04-2618何秀紅,王朔蜂巢添鑫純債中長期純債型2019-04-082019-04-2618廖新昌廣發(fā)中證 100ETF被動指數(shù)型2019-04-082019-04-2618羅國慶建信中債 3-5 年國開行被動指數(shù)型債券2019-04-102019-04-2616閆晗中泰藍月短債短期純債型201

58、9-04-152019-04-2611商園波,張蓓蓓華富恒欣純債中長期純債型2019-02-012019-04-3088姚姣姣萬家鑫然純債中長期純債型2019-02-012019-04-3088周潛瑋華富恒裕純債中長期純債型2019-02-012019-04-3088倪莉莎中融策略優(yōu)選偏股混合型2019-02-012019-04-3088解靜中銀安康穩(wěn)健養(yǎng)老一年偏債混合型2019-02-012019-04-3088石婧華安智能生活偏股混合型2019-04-082019-04-3022胡宜斌廣發(fā)中證 100ETF 聯(lián)接被動指數(shù)型2019-04-082019-04-3022羅國慶易方達中債 1-3

59、 年國開行被動指數(shù)型債券2019-04-082019-05-0729王曉晨中金新醫(yī)藥普通股票型2019-04-082019-05-0830蘭蘭國金標普中國股低波紅利增強指數(shù)型2019-04-082019-05-0830宮雪南方富元穩(wěn)健養(yǎng)老一年偏債混合型2019-04-082019-05-0830黃俊萬家聚利偏債混合型2019-04-112019-05-0928蘇謀東工銀滬深 300ETF被動指數(shù)型2019-02-112019-05-1088劉偉琳廣發(fā)匯宏 6 個月定開中長期純債型2019-02-122019-05-1087謝軍萬家鑫意純債中長期純債型2019-02-132019-05-1086

60、周潛瑋民生加銀恒裕中長期純債型2019-03-112019-05-1060胡振倉平安合盛定期開放中長期純債型2019-04-012019-05-1039張恒農(nóng)銀匯理可轉(zhuǎn)債混合債券型二級2019-04-152019-05-1025周宇富國民裕滬港深精選偏股混合型2019-04-172019-05-1023張峰華泰保興健康消費偏股混合型2019-04-152019-05-1429孫靜佳泰康產(chǎn)業(yè)升級偏股混合型2019-04-152019-05-1530薛小波永贏悅利中長期純債型2019-02-192019-05-1787牟瓊嶼,史浩翔長江量化匠心甄選普通股票型2019-02-202019-05-17