中國電信運營商投資分析與預(yù)測

1、e中國電電信運營營商投資資的分析析與預(yù)測測Frosst & Suulliivann出版日期期：20003年年7月 電信市市場從九九十年代代的快速速發(fā)展,到進入入千禧年年全球電電信市場場的增速速，顯著著放緩，特別是是近23年全全球的電電信運營營商由于于過度投投資和世世紀(jì)丑聞聞造成全全球電信信市場滑滑坡。而而中國電電信市場場雖還未未受全球球市場低低迷的嚴(yán)嚴(yán)重波及及，但是是中國電電信企業(yè)業(yè)的改革革和市場場的逐步步開發(fā)，引發(fā)市市場競爭爭日漸激激烈，利利潤普遍遍下滑，電信企企業(yè)都在在苦苦尋尋求利潤潤增長點點，追求求短期回回報和長長期發(fā)展展的同時時，面臨臨著電信信固定資資產(chǎn)投資資結(jié)構(gòu)的的調(diào)整，面臨著著固定

2、資資產(chǎn)的緊緊縮和收收入持續(xù)續(xù)增長的的挑戰(zhàn),面臨著著網(wǎng)絡(luò)和和產(chǎn)品的的生命周周期的變變化,新新業(yè)務(wù)和和新技術(shù)術(shù)的不斷斷涌現(xiàn)，業(yè)界都都對未來來的不確確定性感感到難以以把握，F(xiàn)roost & SSulllivaan公司司采用科科學(xué)的方方法，對對中國電電信運營營商的主主要通信信指標(biāo)、通信能能力以及及收入和和固定資資產(chǎn)的投投資進行行定量地地分析和和預(yù)測。 Froost & SSulllivaan公司司力求預(yù)預(yù)測更逼逼真事實實。針對對不同的的發(fā)展階階段和時時期分別別采用短短期、中中期和長長期適用用的數(shù)學(xué)學(xué)模型，針對不不同的業(yè)業(yè)務(wù)和技技術(shù)領(lǐng)域域。本報報告面向向中國電電信業(yè)的的所有參參與者和和關(guān)心電電信業(yè)發(fā)發(fā)展

3、的仁仁人志士士,通過過對整個個電信業(yè)業(yè)和四大大運營商商各自投投資的整整體分析析和預(yù)測測，有助助于把握握整體投投資方向向；通過過對投資資業(yè)務(wù)細細分和區(qū)區(qū)域細分分的分析析和預(yù)測測，有助助于重點點市場和和區(qū)域進進行投入入和關(guān)注注；通過過對投資資熱點的的分析和和預(yù)測，有助于于迅速地地切入市市場，取取得快速速投資回回報；通通過對未未來新技技術(shù)和業(yè)業(yè)務(wù)的分分析和預(yù)預(yù)測，掌掌握中長長期投資資的重點點和公司司的業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展和和戰(zhàn)略。預(yù)測方方法見下下圖：未未來的預(yù)預(yù)測方法法。 Froost & SSulllivaan 版版權(quán)所有有 20003年年7月例如如采用瑞瑞利分布布多因素素法，對對移動電電話、互互聯(lián)網(wǎng)用用戶

4、、寬寬帶用戶戶潛在用用戶中滲滲透率的的變化趨趨勢進行行預(yù)測。潛在用用戶真正正轉(zhuǎn)化為為實際用用戶受多多種因素素影響，如終端端價格、移動資資費、業(yè)業(yè)務(wù)需求求等，對對這些影影響因素素進行量量化后就就可確定定實際用用戶在潛潛在用戶戶市場中中的滲透透率，進進而得出出用戶的的規(guī)模。基于瑞瑞利分布布模型的的多因素素預(yù)測，能較好好體現(xiàn)經(jīng)經(jīng)濟發(fā)展展、消費費水平與與移動用用戶發(fā)展展的密切切關(guān)系，是適合合移動通通信用戶戶中、長長期預(yù)測測的一種種有效方方法。短短期采用用曲線模模擬，趨趨勢外推推等多種種方法。這里短短期為223年年，中期期為5年年，而長長期以110115年為為界定。電信業(yè)和和四大運運營商各各自投資資的整

5、體體分析和和預(yù)測 未來五五年，22003320007年年，中國國電信業(yè)業(yè)的收入入持續(xù)保保持增長長，但增增長速度度受到全全球低迷迷的影響響?？紤]慮到中國國的資費費調(diào)整，使收入入下降；增產(chǎn)不不增收，大量的的新增用用戶為低低端用戶戶，“AARPUU”普遍遍下滑等等因素，因此22003320007年年收入預(yù)預(yù)測遠低低于“十十五”規(guī)規(guī)劃的預(yù)預(yù)測值。 中國電電信業(yè)的的固定資資產(chǎn)投資資從19998到到20002年過過去的五五年中，中國電電信業(yè)的的固定資資產(chǎn)投資資總數(shù)達達到9,7500億元，20000年中中國電信信業(yè)的固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資增增長較快快，并保保持到220011年達到到峰值，F(xiàn)roost & SSul

6、llivaan預(yù)測測在20003到到20007今后后的五年年投資規(guī)規(guī)模更加加理性，投資規(guī)規(guī)模相對對較為平平穩(wěn)，五五年總的的投資規(guī)規(guī)模比前前五年有有所回落落，但固固定電話話的相互互滲透、3G網(wǎng)絡(luò)絡(luò)和NGGN的建建設(shè)等市市場因素素的變化化將導(dǎo)致致投資結(jié)結(jié)構(gòu)的波波動。從從投資方方向上來來看，總總投資中中傳輸投投資的比比重有所所下降，業(yè)務(wù)網(wǎng)網(wǎng)和支撐撐網(wǎng)的投投資比重重有所回回升。 國際上上先進的的電信運運營商的的投入和和收入比比例是在在20%300%左右右，中國國電信運運營商的的比例高高與此，特別是是在20001年年，比例例高于770%，20002年已已經(jīng)開始始進行調(diào)調(diào)整。在在20007年左左右，中中國

7、運營營商將比比例控制制在455%225%范范圍內(nèi)。請參見見圖表11 。圖表:11 中國國電信業(yè)業(yè)固定資資產(chǎn)投入入和收入入比例，20001-220077固定資產(chǎn)產(chǎn)的業(yè)務(wù)務(wù)細分 目前，我國電電信業(yè)固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資對對業(yè)務(wù)的的細分并并無嚴(yán)格格統(tǒng)一的的方法，因此各各運營商商各自為為政，造造成極大大地混淆淆。如數(shù)數(shù)據(jù)通信信分類：有的把把WLAAN列入入其中，有的包包括IPP城域網(wǎng)網(wǎng)，有的的則把它它列入傳傳輸中。本報告告對其進進行了科科學(xué)地分分類和統(tǒng)統(tǒng)一，并并對每一一分類給給與嚴(yán)格格地定義義。見下下列圖表表：固定定資產(chǎn)投投資業(yè)務(wù)務(wù)細分預(yù)預(yù)測，22003320007。 圖表：22 中國國電信業(yè)業(yè)固定資資產(chǎn)投

8、資資的業(yè)務(wù)務(wù)細分，20003220077 移動通通信和數(shù)數(shù)據(jù)通信信是預(yù)測測期間22003320007的的投資重重點，兩兩者之和和接近投投資總額額的一半半。OSSS平穩(wěn)穩(wěn)發(fā)展，接入網(wǎng)網(wǎng)20004年前前發(fā)展迅迅速，PPHS兩兩年后投投資下滑滑，傳輸輸網(wǎng)絡(luò)很很難有亮亮點出現(xiàn)現(xiàn)，固定定語音隨隨著軟交交換的應(yīng)應(yīng)用和傳傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)絡(luò)的退網(wǎng)網(wǎng)而逐步步增加。 另外還還包括重重點業(yè)務(wù)務(wù)的亞細細分,如如下圖為為中國電電信業(yè)OOSS未未來投資資熱點預(yù)預(yù)測，22003320007。圖表：33 中國國電信業(yè)業(yè)OSSS未來投投資熱點點預(yù)測，20003220077 從圖中中看出服服務(wù)計費費、服務(wù)務(wù)開通的的大部分分功能構(gòu)構(gòu)件已經(jīng)

9、經(jīng)開始建建設(shè)，但但是目前前服務(wù)保保障體系系中大部部分構(gòu)件件上為建建設(shè)或功功能不完完整。未未來建設(shè)設(shè)的重點點在現(xiàn)有有體系架架構(gòu)的完完善和未未建功能能的構(gòu)造造。其中中融合計計費、新新業(yè)務(wù)計計費、網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)安全全、服務(wù)務(wù)等級和和質(zhì)量管管理為建建設(shè)重中中之重。區(qū)域細分分的分析析和預(yù)測測 固定定資產(chǎn)投投資的區(qū)區(qū)域細分分，我們們除了按按照東部部、中部部和西部部的分類類預(yù)測之之外，我我們還重重點分析析了四大大運營商商的上市市公司和和非上市市公司的的情況。見下圖圖：中國國聯(lián)通固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資的的區(qū)域比比較，22003320007。圖表：44 中國國聯(lián)通固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資區(qū)區(qū)域細分分預(yù)測，20003220077 投資

10、熱點點的分析析和預(yù)測測 熱點點投資的的分析和和預(yù)測包包括固網(wǎng)網(wǎng)無線市市話PHHS的建建設(shè)；移移動通信信中的GGSM、CDMMA的建建設(shè)；寬寬帶城域域網(wǎng)的建建設(shè)、GGPRSS；接入入網(wǎng)中重重點在寬寬帶接入入網(wǎng)的建建設(shè)，AADSLL、LAAN和WWLANN，以及及正在萌萌芽的固固網(wǎng)軟交交換。如如下圖為為中國電電信軟交交換預(yù)測測。圖表：55 中國國電信軟軟交換固固定資產(chǎn)產(chǎn)投資預(yù)預(yù)測，22003320007未來新技技術(shù)和業(yè)業(yè)務(wù)的分分析和預(yù)預(yù)測 競競爭驅(qū)使使企業(yè)更更注重服服務(wù)保障障系統(tǒng)的的構(gòu)建，中國SSLA和和QoSS的發(fā)展展已經(jīng)納納入建設(shè)設(shè)日程，雖然NNGOSSS已經(jīng)經(jīng)有了相相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)，但但離最終終

11、完成還還有很長長的路要要走。主主要原因因是體系系方面的的變化和和不定因因素大量量存在，NGOOSS開開發(fā)和部部署的實實際經(jīng)驗驗還不充充足。因因此實施施NGOOSS需需要進行行大量的的研究和和跟蹤工工作，有有些工作作還相當(dāng)當(dāng)緊迫。除了完完善運營營支撐系系統(tǒng)之外外，新一一代的網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)和業(yè)業(yè)務(wù)更是是呼之欲欲出。 縱觀當(dāng)當(dāng)今的電電信技術(shù)術(shù)，無論論是NGGN、IIPv66、3GG，NGGOSSS都不再再拘泥于于一招一一式的得得失，而而是要經(jīng)經(jīng)過科學(xué)學(xué)的探索索和實踐踐，鎖定定的是以以客戶為為中心、以市場場為導(dǎo)向向，成功功的業(yè)務(wù)務(wù)和運營營模式,同時更更加注重重技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和和網(wǎng)絡(luò)的的生命周周期的研研究。 下面所

12、所附的兩兩張圖分分別為中中國電信信業(yè)未來來技術(shù)的的產(chǎn)業(yè)生生命周期期和中國國移動用用戶數(shù)比比較預(yù)測測。圖表：66 中國國電信業(yè)業(yè)未來技技術(shù)的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)生命命周期 預(yù)測期期20003220077年NGGN的投投入主要要集中在在軟交換換的投入入，20008年年到20010，隨著傳傳統(tǒng)固網(wǎng)網(wǎng)和IPPv6的的商用，NGNN必定放放大投資資規(guī)模，新一代代網(wǎng)絡(luò)將將在20010年年浮出水水面。 寬帶CCDMAA技術(shù)將將在20004年年左右投投入使用用，2000320005年將將是3GG導(dǎo)入和和初步完完善的時時期；預(yù)預(yù)計要到到20005年以以后，33G才能能逐漸從從2G中剝剝離出來來，形成成有別于于2G的市市場；到

13、到20110年左左右，成成熟的33G系統(tǒng)統(tǒng)會形成成獨立的的市場，并逐步步淘汰22G成為為市場主主導(dǎo)。 IPvv6帶來來的市場場是前所所未有的的，無比比巨大的的。中國國四大運運營商目目前都在在積極地地進行IIPv66試驗網(wǎng)網(wǎng)的研究究，而且且更加關(guān)關(guān)注IPPv6可可能帶來來的前所所未有的的應(yīng)用。它將帶帶來的因因特網(wǎng)和和電信網(wǎng)網(wǎng)的革命命，IPPv4必必將被IIPv66的網(wǎng)絡(luò)絡(luò)所代替替。但是是運營商商面對巨巨大的投投入，采采取的是是慎重和和逐步分分階段的的。正如如積極跟跟蹤、先先行試驗驗、培育育市場、適時應(yīng)應(yīng)用。IIPv66和IPPv4網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的共共存要經(jīng)經(jīng)歷很多多年。純純IPvv6的“孤島”，是最最開

14、始的的應(yīng)用。 IPvv6市場場將集成成電信行行業(yè)、信信息服務(wù)務(wù)行業(yè)、家電行行業(yè)以及及汽車行行業(yè)等多多領(lǐng)域。中國IIPv66的產(chǎn)業(yè)業(yè)規(guī)模接接近億元元人民幣幣，電信信業(yè)的產(chǎn)產(chǎn)業(yè)規(guī)模模將超過過8,0000億億元人民民幣。從從近期IIpv66的市場場始于路路由器的的支持。中國路路由器的的市場規(guī)規(guī)模在幾幾年來一一直保持持在400500億元人人民幣的的市場規(guī)規(guī)模，220033年中國國路由器器市場仍仍然會有有小幅的的增長，F(xiàn)roost & SSulllivaan預(yù)計計，今后后五年電電信運營營商在購購買支持持IPvv6的路路由器的的投資，將累計計達到1150億億人民幣幣。圖表：77 中國國移動用用戶數(shù)比比較 從圖中