財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)規(guī)劃

1、 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與規(guī)劃艾博管理咨詢(xún)有限公司南京大學(xué)博士生導(dǎo)師 楊雄勝第一頁(yè)，共三十二頁(yè)。第一講 公司戰(zhàn)略概論第二頁(yè)，共三十二頁(yè)。第三頁(yè)，共三十二頁(yè)。1. 戰(zhàn)略定義：戰(zhàn)略是方向性的說(shuō)明而不是詳細(xì)的按部就班的行動(dòng)計(jì)劃。2. 戰(zhàn)略的方向由四種選擇組成：領(lǐng)域：所要服務(wù)的市場(chǎng)和目標(biāo)群體優(yōu)勢(shì)：使企業(yè)區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的定位主題通道：用于到達(dá)市場(chǎng)的溝通和分銷(xiāo)渠道行動(dòng)：所從事行動(dòng)的適當(dāng)規(guī)模和范圍一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略中的地位第四頁(yè)，共三十二頁(yè)。3. 戰(zhàn)略的核心最高戰(zhàn)略必須是普遍和長(zhǎng)期的，戰(zhàn)略核心不應(yīng)經(jīng)常變動(dòng)，除非環(huán)境劇變導(dǎo)致必須拋棄某些基本假定。業(yè)務(wù)界定戰(zhàn)略部署目標(biāo)第五頁(yè)，共三十二頁(yè)。4. 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的要素年度預(yù)算+詳細(xì)

2、的部門(mén)及區(qū)域性計(jì)劃以及追蹤進(jìn)展的業(yè)績(jī)指標(biāo)支持性職能戰(zhàn)略，開(kāi)發(fā)計(jì)劃與投資計(jì)劃業(yè)務(wù)界定目標(biāo)戰(zhàn)略推進(jìn)力顧客需要與技術(shù)顧客細(xì)分群體價(jià)值鏈中的活動(dòng)進(jìn)入通道投資戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)第六頁(yè)，共三十二頁(yè)。第二部分業(yè)績(jī)目標(biāo)第七頁(yè)，共三十二頁(yè)。二、業(yè)績(jī)目標(biāo)1. 業(yè)務(wù)單位面臨的首要目標(biāo)是創(chuàng)造股東價(jià)值：投資者只有認(rèn)為管理者會(huì)比自己使用這筆資金帶來(lái)更高的回報(bào)時(shí)，才愿意投資于一個(gè)公司；公司要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，每個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)必須做出相應(yīng)的貢獻(xiàn)。2. 考察部門(mén)的貢獻(xiàn)：預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流量扣除適當(dāng)?shù)馁Y本成本；現(xiàn)金流量；稅后凈利潤(rùn)+折舊-周轉(zhuǎn)資金和固定資產(chǎn)投資第八頁(yè)，共三十二頁(yè)。3.業(yè)績(jī)目標(biāo)分析對(duì)股東價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)負(fù)責(zé)的管理隊(duì)伍同樣應(yīng)對(duì)其業(yè)績(jī)目

3、標(biāo)的組成部分負(fù)責(zé)：盈利率資產(chǎn)回報(bào)率純粹財(cái)務(wù)目標(biāo)的缺點(diǎn)：目標(biāo)與實(shí)際創(chuàng)造價(jià)值的市場(chǎng)活動(dòng)距離遙遠(yuǎn)；利潤(rùn)和現(xiàn)金流量是執(zhí)行活動(dòng)的產(chǎn)出而不是決定因素，不能直接用于管理。第九頁(yè)，共三十二頁(yè)。4.財(cái)務(wù)目標(biāo)績(jī)效目標(biāo)純粹財(cái)務(wù)目標(biāo)與大多數(shù)員工脫節(jié)，員工看不到其勞動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)果的影響，員工主動(dòng)性因此削弱。企業(yè)必須將財(cái)務(wù)期望轉(zhuǎn)化為易管理的績(jī)效目標(biāo)?？?jī)效目標(biāo)業(yè)務(wù)單位份額收入份額整體市場(chǎng)與目標(biāo)細(xì)分市場(chǎng)份額收入銷(xiāo)售量市場(chǎng)地位增長(zhǎng)率第十頁(yè)，共三十二頁(yè)。顧客滿(mǎn)意總體滿(mǎn)意度對(duì)每個(gè)重要屬性的滿(mǎn)意度對(duì)新產(chǎn)品和新市場(chǎng)的依賴(lài)程度連續(xù)5年從新產(chǎn)品中得到的銷(xiāo)售額的%風(fēng)險(xiǎn)的暴露程度從特定產(chǎn)品、市場(chǎng)或顧客獲得的銷(xiāo)售額所占的比例削減成本占銷(xiāo)售額一定比

4、例的一般管理費(fèi)應(yīng)收賬款拖欠天數(shù)經(jīng)驗(yàn)表明：幾乎沒(méi)有企業(yè)能夠在一個(gè)計(jì)劃期內(nèi)成功達(dá)到多于3或4個(gè)執(zhí)行目標(biāo)而不發(fā)生混亂，因此選擇首要目標(biāo)就是最基礎(chǔ)的戰(zhàn)略選擇.第十一頁(yè)，共三十二頁(yè)。三、戰(zhàn)略可靠性1.可靠的戰(zhàn)略是戰(zhàn)略觀念的清晰表達(dá)，正式的表述應(yīng)包括：業(yè)務(wù)界定戰(zhàn)略推動(dòng)力特定的業(yè)績(jī)目標(biāo)支持基本戰(zhàn)略的職能戰(zhàn)略和計(jì)劃第十二頁(yè)，共三十二頁(yè)。2.競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略可靠性測(cè)試 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略可靠與否取決于它滿(mǎn)足下列測(cè)試的程度：戰(zhàn)略是否以最小讓渡成本或優(yōu)異顧客價(jià)值或兩者的結(jié)合而創(chuàng)造或維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)假設(shè)是否有效？戰(zhàn)略對(duì)無(wú)法接受的環(huán)境及內(nèi)部不確定性是否敏感？能夠避免或容忍這些風(fēng)險(xiǎn)嗎？成功執(zhí)行的展望是什么？可行性？/可支持性？/一致性？最后一

5、項(xiàng)測(cè)試是詢(xún)問(wèn)預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)結(jié)果與可能的風(fēng)險(xiǎn)相比較能否接受。最終必須有證據(jù)表明企業(yè)能夠提高股東價(jià)值。第十三頁(yè)，共三十二頁(yè)。四、制定戰(zhàn)略方式 命令式 增量式第十四頁(yè)，共三十二頁(yè)。（一）自上而下的命令模式1. 定義命令模式的戰(zhàn)略由首席執(zhí)行官領(lǐng)導(dǎo)的參謀人員設(shè)計(jì)，并通過(guò)命令機(jī)制傳導(dǎo)到下屬各層次的執(zhí)行人員2. 自上而下命令模式的假設(shè)在采取行動(dòng)之前，有充分時(shí)間進(jìn)行完整分析，首席執(zhí)行官及制定計(jì)劃的人員具備充分的信息，下層的執(zhí)行人員隨時(shí)準(zhǔn)備執(zhí)行來(lái)自上頭的命令。第十五頁(yè)，共三十二頁(yè)。3. 存在的有效條件企業(yè)處于穩(wěn)定狀態(tài)首席執(zhí)行官掌握一定權(quán)利有能為戰(zhàn)略運(yùn)行提供合適支持的良好體制如果資金不足，能運(yùn)用的資源不足，良好體制起

6、到輔助作用4.對(duì)自上而下命令模式的修正計(jì)劃被當(dāng)作是執(zhí)行人員的責(zé)任，而曾經(jīng)擁有相當(dāng)大權(quán)利的戰(zhàn)略計(jì)劃部門(mén)降格為業(yè)務(wù)單位的輔助部門(mén)更重視對(duì)各種觀念進(jìn)行交流討論，授予個(gè)人更多的權(quán)利在執(zhí)行部門(mén)中，形成了相互信任、相互激勵(lì)的良好氛圍，經(jīng)理人員可以在計(jì)劃制定過(guò)程中提出不同意見(jiàn)第十六頁(yè)，共三十二頁(yè)。（二）自下而上的增量模式1. 戰(zhàn)略權(quán)衡需要所有職能部門(mén)參與2. 各部門(mén)將自身利益作為評(píng)價(jià)各決策標(biāo)準(zhǔn)只有得到各部門(mén)對(duì)銷(xiāo)售額、產(chǎn)品成本及損耗率、資本占用減少的認(rèn)可，戰(zhàn)略總體價(jià)值才能實(shí)現(xiàn)否則，戰(zhàn)略會(huì)使各種職能相互沖突，并缺乏核心第十七頁(yè)，共三十二頁(yè)。3.增量模式的局限性 一旦最接近市場(chǎng)的基礎(chǔ)執(zhí)行部門(mén)掌握主動(dòng)權(quán)，公司很難控

7、制這些部門(mén)的行為當(dāng)戰(zhàn)略變革脫離市場(chǎng)，而且經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯惡化時(shí)，處于成長(zhǎng)中的企業(yè)所面臨的壓力也逐漸增加漸增式的增量型戰(zhàn)略計(jì)劃方法不適用于存在多種資源競(jìng)爭(zhēng)，風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇的混亂時(shí)代第十八頁(yè)，共三十二頁(yè)。（三）兩種戰(zhàn)略模式的比較分析型的自上而下命令式增量的自下而上參與式少數(shù)人制定戰(zhàn)略環(huán)境結(jié)構(gòu)決定能否成功競(jìng)爭(zhēng)者中心戰(zhàn)略變化基于承諾的計(jì)劃結(jié)果團(tuán)隊(duì)制定戰(zhàn)略集體管理行為是關(guān)鍵顧客導(dǎo)向變化來(lái)自于為解決問(wèn)題或抓住機(jī)會(huì)所作的小步改進(jìn)1. 戰(zhàn)略制定方法的比較第十九頁(yè)，共三十二頁(yè)。2. 戰(zhàn)略基本特征的比較自上而下的結(jié)構(gòu)命令導(dǎo)向自下而上增量和機(jī)會(huì)主義變革來(lái)自于采取較大步驟以匹配競(jìng)爭(zhēng)者或利用結(jié)構(gòu)和技術(shù)變遷競(jìng)爭(zhēng)者中心高層管理者

8、的觀念盛行嚴(yán)密計(jì)劃與控制小步驟持續(xù)改進(jìn)，以對(duì)機(jī)會(huì)或新開(kāi)發(fā)技術(shù)做出反應(yīng)接近客戶(hù)通過(guò)孕育支持合作，獲勝者的觀念流行靈活性和適應(yīng)性第二十頁(yè)，共三十二頁(yè)。第二十一頁(yè)，共三十二頁(yè)。（一）兩種方法的有機(jī)結(jié)合：適應(yīng)性戰(zhàn)略1. 單一模式易使計(jì)劃脫離現(xiàn)實(shí)的變化，并使職能部門(mén)管理人員無(wú)法制定能夠被立即執(zhí)行的戰(zhàn)略。2. 綜合利用兩種方法制定出來(lái)的戰(zhàn)略將發(fā)揮計(jì)劃的最大效益。五、適應(yīng)性戰(zhàn)略規(guī)劃第二十二頁(yè)，共三十二頁(yè)。分析增量型自下而上的參與自上而下的命令自上而下的指導(dǎo)與分配資源觀念激勵(lì)為提高服務(wù)價(jià)值而投資適應(yīng)性規(guī)劃過(guò)程綜合主題=競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)自下而上的投入產(chǎn)品市場(chǎng)機(jī)會(huì)實(shí)時(shí)問(wèn)題管理第二十三頁(yè)，共三十二頁(yè)。（二） 適應(yīng)性戰(zhàn)略規(guī)劃

9、的特征自上而下的指導(dǎo)給出動(dòng)人的戰(zhàn)略遠(yuǎn)景，并保證有足夠的財(cái)務(wù)資源自下而上的信息提供是建立在對(duì)顧客需求、渠道行為、技術(shù)現(xiàn)狀和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境詳細(xì)分析之上的兩者結(jié)合形成一個(gè)統(tǒng)一的主題，使管理層之間的分析與對(duì)話(huà)成為可能形成一個(gè)有靈活性、可調(diào)整的計(jì)劃制定程序以促進(jìn)組織內(nèi)部相互學(xué)習(xí)第二十四頁(yè)，共三十二頁(yè)。（三）適應(yīng)性戰(zhàn)略規(guī)劃的類(lèi)型根據(jù)規(guī)劃方法可以將成功的管理風(fēng)格分為三類(lèi)：“戰(zhàn)略規(guī)劃”風(fēng)格最接近于自上而下的計(jì)劃模式“財(cái)務(wù)控制”風(fēng)格與自下而上的增量模式相似“戰(zhàn)略控制”風(fēng)格具有許多適應(yīng)性戰(zhàn)略的特點(diǎn)第二十五頁(yè)，共三十二頁(yè)。不同戰(zhàn)略制定方法所產(chǎn)生的結(jié)果對(duì)16家英國(guó)公司的調(diào)查第二十六頁(yè)，共三十二頁(yè)。協(xié)商假設(shè)承擔(dān)追蹤戰(zhàn)略思考問(wèn)

10、題選擇決策形成選擇戰(zhàn)略決定目標(biāo)配置資源形勢(shì)及當(dāng)前戰(zhàn)略評(píng)估優(yōu)勢(shì)/劣勢(shì)威脅/機(jī)會(huì)績(jī)效與時(shí)效執(zhí) 行計(jì)劃/預(yù)算/時(shí)間表/責(zé)任結(jié)果（四）適應(yīng)性戰(zhàn)略制定過(guò)程第二十七頁(yè)，共三十二頁(yè)。政治/管制經(jīng)濟(jì)社會(huì)技術(shù)市場(chǎng)規(guī)劃與潛力顧客行為細(xì)分市場(chǎng)尋求的利益供應(yīng)商分銷(xiāo)商替代品潛在進(jìn)入者行業(yè)利潤(rùn)趨勢(shì)業(yè)績(jī)/能力/戰(zhàn)略/意圖構(gòu)思/資源 與制造/市場(chǎng)與服務(wù)/財(cái)務(wù)/管理能力戰(zhàn)略描述/績(jī)效與目標(biāo)環(huán)境市場(chǎng)/行業(yè)環(huán)境直接競(jìng)爭(zhēng)者技術(shù)及 資源現(xiàn)有戰(zhàn)略分析外部機(jī)會(huì)與威脅內(nèi)部?jī)?yōu)劣勢(shì)第二十八頁(yè)，共三十二頁(yè)。優(yōu)先問(wèn)題確定行動(dòng)方案較小問(wèn)題授權(quán)決策依靠?jī)?yōu)先問(wèn)題的背景下解決正出現(xiàn)問(wèn)題緊密監(jiān)控做好兩手準(zhǔn)備沒(méi)有問(wèn)題 對(duì)業(yè)績(jī)的潛在影響（積極還是消極）大小即時(shí)問(wèn)

11、題（可能性及時(shí)機(jī)）即時(shí)遙遠(yuǎn)第二十九頁(yè)，共三十二頁(yè)。協(xié)調(diào)程度比較組織要素有限協(xié)調(diào)緊密協(xié)調(diào)戰(zhàn)略計(jì)劃過(guò)程總部審查每個(gè)國(guó)家的營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃和預(yù)算適應(yīng)性計(jì)劃，采用參與小組的方法來(lái)解決問(wèn)題并制定地區(qū)和全球戰(zhàn)略資源分配單獨(dú)項(xiàng)目的資金預(yù)算分析國(guó)家分部經(jīng)理有利潤(rùn)責(zé)任投資決策從地方項(xiàng)目中分離出來(lái)以發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)能力，而且在公司層次上衡量獲利能力管理者報(bào)償體系根據(jù)地方業(yè)績(jī)指標(biāo)不僅與地方業(yè)績(jī)，而且與全球背景的協(xié)調(diào)行為評(píng)價(jià)掛鉤第三十頁(yè)，共三十二頁(yè)。協(xié)調(diào)程度比較組織要素有限協(xié)調(diào)緊密協(xié)調(diào)信息和控制系統(tǒng)只有財(cái)務(wù)方面的信息（投資回報(bào)率、銷(xiāo)售額等）每個(gè)國(guó)家根據(jù)總公司設(shè)定的季度業(yè)績(jī)匯報(bào)標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)發(fā)了獨(dú)立的系統(tǒng)市場(chǎng)方面的信息（份額）連同銷(xiāo)售額和利潤(rùn)聯(lián)系所有國(guó)家的專(zhuān)用通訊網(wǎng)絡(luò)專(zhuān)門(mén)知識(shí)的轉(zhuǎn)移國(guó)家之間共享有限的、必須了解的國(guó)際信息來(lái)自總部的訪問(wèn)交叉職能和多國(guó)小組解決共同問(wèn)題國(guó)際會(huì)議語(yǔ)音郵件系統(tǒng)定期的思想交流國(guó)際客戶(hù)管理系統(tǒng)監(jiān)督與全球客戶(hù)的聯(lián)系第三十一頁(yè)，共三十二頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與規(guī)劃。年度預(yù)算+詳細(xì)的部門(mén)及區(qū)域性計(jì)劃以及追蹤進(jìn)展的業(yè)績(jī)指標(biāo)。4.財(cái)務(wù)目標(biāo)績(jī)效目標(biāo)。對(duì)新產(chǎn)品和新市場(chǎng)的依賴(lài)程度。從特定產(chǎn)品、市場(chǎng)或顧客獲得的銷(xiāo)售額所占的比例。經(jīng)驗(yàn)表明：幾乎沒(méi)有企業(yè)能夠在一個(gè)計(jì)劃期內(nèi)成功達(dá)到多于3或4個(gè)執(zhí)行目標(biāo)而不發(fā)生混亂，因此選擇首要目標(biāo)就是最